【《浅析三只松鼠企业的财务风险评价与控制》11000字】.docx

浅析三只松鼠企业的财务风险评价与控制弓I言1一、理论基础2（一）企业财务风险的概念2（二）企业财务风险的识别与特征2（三）财务风险的评价与控制的相关理论4二、三只松鼠公司的基本情况及财务风险识别4（一）三只松鼠公司的经营现状分析4（二）三只松鼠公司财务风险识别分析7三、三只松鼠公司的财务风险评价H（一）构建财务风险评价指标体系11（二）三只松鼠公司财务风险综合评价16四、三只松鼠公司财务控制策略20（一）加强盈利能力风险控制20（二）加强偿债能力风险控制21（）加强营运能力风险控制21（四）加强现金流量能力风险控制21结语22参考文献22摘要：本文首先从资产负债表、利润表和现金流量表三大报表分析三只松鼠公司2018至2022年的经营情况，接着从财务分析指标中的盈利能力、偿债能力、营运能力以及现金流量四个方面分析三只松鼠公司存在的财务风险。然后基于层次分析法构建三只松鼠公司财务风险评价体系，确定各层次在评价体系中的权重，根据权重结果计算出三只松鼠公司的财务风险综合得分。研究发现三只松鼠公司的财务风险呈现稳中向好的趋势，最后根据财务风险评价结果对三只松鼠公司提出针对性的控制策略。关键词：风险识别；风险评价；控制策略引言当今的市场环境在不断的发生变化，企业在激烈的竞争中面临着许多财务风险问题。当企业在面临财务风险时，缺乏应对能力或者在对财务风险进行控制时，缺乏有效的控制策略，都将会给企业造成产重的经济损失。因此，这就要求企业管理层对财务风险高度重视，加强财务风险的识别能力和评价能力，并能对其进行有效的控制，财务风险发生的可能性才能降到最低。本文以三只松鼠公司为研究对象，选题为财务风险评价与控制研究，从三只松鼠公司的财务状况入手，对三只松鼠公司财务风险进行识别，并通过构建财务风险评价体系分析公司的财务风险，计算出三只松鼠公司财务风险的综合得分，针对得分结果提出相应的控制策略。一、理论基础(一)企业财务风险的概念财务风险是指企业因为运营管理等原因而产生的风险。企业财务风险与企业由于商业债务而必须承担的财务风险密切相关。根据现如今的市场和经济状况，企业面临的财务风险是无法回避的(李欣然，张思颖,2022)。财务风险是现代市场经济行为的一个显著特征，它既能全面的反映企业的现状，又能对企业的运作产生巨大的影响。因此，对企业的财务风险进行分析是其生存和发展的枢纽。(二)企业财务风险的识别与特征企业财务风险识别的方法有以下三种(王浩宇，赵雅琪，刘若,2021):1.财务报表分析法(1)概念。在比较公司关键财务指标的实际和标准指标时，公司的财务风险是根据公司财务报表中的信息准则来确定的。(2)分析内容。一是对企业的稳定性和利润进行分析；二是对企业的信用和偿债能力进行分析；三是对企业的稳定性和资本结构进行分析；四是对企业的资金分配和企业的合理性进行分析；五是对生产和运营中存在的缺陷及可能存在的风险进行分析。(3)优缺点。其优点是能够识别和评价财务风险，评价企业的治理绩效。并可以贯穿到整个企业的风险管理过程。缺点是不同的员工对同一份报告的内容或数据的评价不同。2 .指标分析法(1)概念。依运营财务会计和统计财务会计资料为基础，通过对相关财务风险的计算、分析和比较来确定和识别财务风险。(2)分析内容。所采取的有关财务指标原则上应保持一致。有三个主要要求：多纬度、多层次和多角度(陈伟豪，周嘉慧，吴佳,2022)。这种方法可以单独使用，也可以与会计方法结合使用。在应用该方法时，如果存在对企业的运营和财务管理产生影响的财务风险时，就需要预先设定一个危险临界点，对其影响程度进行评价。(3)优点。通过对相关资料的统计分析，可以很好的识别财务风险。3 .经验分析法(1)概念。选择相关领域或行业的专家，直接总结和预测公司的发展和经营规律,根据他们的经验和技能，结合外部环境发现财务风险。(2)分析内容。经过开展研究，收集有关风险资料，确认对企业有重要意义的工程，并明确其研究主题。邀请一些专业人员参与分析，就有关问题提出更新信息和说明。公司管理层应根据专家的工作结果提供反馈，专家在获得反馈意见后，应第二次提出反馈，并将反馈汇总后送交企业治理办公室。如果有任何反对意见，在得到更为一致的答复之前，可以重复这两个步骤(孙新雨，许晓磊，郭晨辉,2020)。(3)优缺点。该方法的优点是，在缺乏充分统计资料的情况下，能够基于对真实数据的分析,对报表中未公布的信息进行量化估计和预测。缺点是对于造成的分析评价,主要是专家的主观判断引起的。要解决这个问题，有经验的专家可以回避工作、重新评估等。全方位的熟悉并了解财务风险的基本特征是企业财务管理的起点,这样才能够有针对性地进行风险管理与防范研究。企业财务风险有以下特征(曾美丽，谢运,2019):1 .客观性企业财务风险的客观性取决于自身产生风险的主要原因。比如企业战略的不确定性、市场环境的变化以及企业的生产和经营活动的复杂性，都是导致企业财务风险的客观原因。2 .共存性收入与财务风险是成正比的。即风险愈高，收入就愈高。由于各种原因，我国企业的财务风险直接关系到生产经营和经营活动的持续性及经济利益的稳定性。所以，为了提高企业的经济效益，可以对财务风险进行科学的预防与管理。3 .不确定性在财务活动的进程与成果中，财务系统面临着许多不确定性因素。例如如果企业出现突发情况或者有无法追回损失的货款，那么企业的初始收入将有所下降，同时也可能因为运营的风险引起企业的财务风险(唐冬雪，钟静怡,2022)。如果投资者对未来前景充满不确定因素，那么应对风险可能会获得更多的回报，也可能会给企业带来亏损甚至受到冲击。4 .全面性企业财务风险涉及到整个财务管理过程，在企业的各个财务关系中，都有着一定的财务风险，若不能正确地评价和梳理财务风险，反而会在某种意义上掩盖财务风险。5损失性财务风险常与亏损联系在一起。无论这些损失是真实的、隐性的还是定量的，它们都对企业的经济效益产生影响，最终影响到企业的存亡。(三)财务风险的评价与控制的相关理论1.财务风险评价的概念及方法资产负债表、利润表和现金流量表是全面评价企业的财务状况，应收账款与企业盈利之间的关系(高翔宇，邓俊杰，艾珊,2021)。财务报表中包含的会计信息是公司内部财务关系的体现。在进行财务风险评价时，主要采用了多元线性评价法、单变量分析模型判定法和综合评价法。5 .财务风险控制的概念及方法在财务管理过程中，通过运用相关资料及特定的方法，影响或调整经营者的财务活动，同时为了避免出现风险而实现可能的预期财务目标被称为财务风险控制。财务风险控制的方法包括防护控制、前馈控制和反馈控制(雷凯文，黄依楠，潘鸿福,2022)。二、三只松鼠公司的基本情况及财务风险识别三只松鼠公司是我国果干果棉行业的代表性企业，深耕果干果铺领域多年，三只松鼠在曾经在2020-2022年三年连续获得我国“国家果干果铺企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质果干果铺企业500强”o三只松鼠的发展是我国果干果铺企业改革创新的缩影,因此能够在很大程度上代表着我国果干果铺企业的发展状况。(一)三只松鼠公同的经营现状分析本部分主要从利润表、资产负债表和现金流量表来分析三只松鼠公司经营现状。1 .利润表分析利润表是反映企业在一个会计年度内经营成果的财务报表。其具体内容主要取决于账户的要素和内容，如收入、费用和利润等。本文整理了三只松鼠公司2018-2022年的财务数据，来对其利润表进行分析，具体如下:2018年2019年2020年2021年2022年营业收入684.341146.251749.152058.392458.66毛利72.49151.54221.92285.54367.52营业利润13.28-415.97145.35128.44202.59利润总额13.26-415.98145.42128.34202.53净利润4.92-438.26134.54100.44203.56,从上述表格可以得出以下结论:三只松鼠公司2018-2022年的营业收入与毛利都表现出上升的趋势。其中，在这五年的数值上，三只松鼠公司的利润方面出现了较大的波动，据三只松鼠公司的官方回应称，2019年的净利润之所以出现负值，是因为三只松鼠发行了融资中的可转换可赎回优先股（林春梅，刘博文，何芳）。如果三只松鼠公司经营情况良好，那么将会有更多的果干果铺行业投资者选择招优先股的购买权利转变成普通股,从而使三只松鼠公允价值提高，负债增加的同时则会导致利润表出现公允价值变动损失，所以仅从利润方面来判断三只松鼠公司是否亏损是不合理的。2 .资产负债表分析资产负债表的主要用途是为三只松鼠企业的财务状况提供信息。资产负债表显示了三只松鼠企业拥有或控制的资源及其分配情况，以确定果干果铺企业在特定时期如何产生利润。本文对三只松鼠公司2018-2022年的财务数据进行了梳理，以此来对资产负债表进行分析，具体如下：表1三只松鼠公司2018-2022年资产负债表（单位：百万元）项目2018年2019年2020年2021年2022年流动资产306.36611.381060.131375.391762.83其中：货币资金0.000.00330.76489.81855.85应收账款20.9054.7055.9869.49103.61存货83.78163.43294.81325.85416.71非流动资产201.29287.31392.15460.90773.97其中：固定资产43.4251.4784.7169.9263.06资产合计507.66898.701452.281836.292536.80流动负债260.63471.33619.40921.811079.27其中：短期借款37.6935.5130.75128.3769.62应付账款及票据175.78340.03462.87595.28721.99非流动负债1167.601699.48120.3897.91217.39负债合计1428.232170.80739.781019.721296.662从上述表格可以得出以下结论：(1)在2018-2022年，三只松鼠公司的总资产呈明显的增加状态，在资产负债表中可以看出三只松鼠资产总额从2018年的507.66百万元上涨到2022年的2536.80百万元，其中以2019-2020年间上涨的幅度最为明显，主要是因为三只松鼠公司的股权改革资金得以回笼。所以总的来说，在2018-2022年三只松鼠公司的资产表现出迅速扩张。(2)其中，在流动资产方面，三只松鼠公司由2018年的306.36百万元增至2022年的1762.83百万元，增幅达1456.47百万元。由此可见，近五个会计年度，三只松鼠公司资产总额快速增长主要是因为三只松鼠公司流动资产增加。(3)在存货这一类，三只松鼠公司的总体趋势也呈上升状态，这说明三只松鼠公司的存货水平也呈现出一个相对健康的状态(陈开朗，董子萍，刘泽宇)。(4)在流动负债方面，可以看出三只松鼠公司表现出逐年上升趋势，主要是因为企业在流动负债方面做了调整,也说明三只松鼠公司当前的流动负债结构更适合企业自身的发展，同时三只松鼠公司的偿债能力也是十分可观的。(5)在非流动负债方面，三只松鼠公司呈明显的下降趋势，这也反映出三只松鼠公司的债务压力正在日益减轻。3 .现金流量表分析现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，是反映其流入和流出情况的报表O本部分对三只松鼠公司2018-2022年的财务数据进行了梳理，以此来对现金流量表进行分析，具体内容如下表所示:表3三只松鼠公司2018-2022年现金流量情况表（单位：百万元）2018年2019年2020年2021年2022年经营活动现金流量净额45.31-9.96-14.15238.10218.79投资活动现金流量净额-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79融资活动现金流量净额-7214.1062.15265.7431.21262.16现金及现金等价物净增加额7.2425.42176.52-46.39304.153从上述表格可以得出以下结论：（1）三只松鼠经营活动现金流量净额从2019年的-9.96百万元增加到2021年的238.10百万元，之所以出现这么大的转变，是因为三只松鼠公司在上市前对开拓市场投入了大量的资金，引起三只松鼠公司出现收入无法覆盖支出的情景，但是2020年三只松鼠公司正式上市之后，自2021年三只松鼠开始经营现金流量净额开始出现上升，这说明三只松鼠公司的企业发展已经进入了新阶段（周亦然，郑晶晶）。（2）在投资活动现金流量净额中，可以看到从2018年.2022年三只松鼠公司的投资活动现金流量净额出现了下降的倾向，这表明三只松鼠公司有更多的资金投入，三只松鼠公司试图在原有规模的基础上，通过扩张来进一步提高市场占有率和竞争力。（3）从现金及现金等价物净增加额角度来看，现金流充足，说明三只松鼠企业经营状态呈良好局面。（二）三只松鼠公司财务风险识别分析本部分从三只松鼠财务分析指标的盈利能力、偿债能力、营运能力以及现金流量四个角度来对三只松鼠公司财务风险进行识别分析。1 .盈利能力风险识别盈利能力是指企业嬴利的能力，通常指公司在某段时间内收入及水平的高低（彭雨薇，翟瑞琪，赵鑫,2022）。根据三只松鼠公司的财务报表，三只松鼠公司2018-2022年的盈利能力具体如下表：表4三只松鼠公司2018-2022年盈利能力指标表指标2018年2019年2020年2021年2022年成本费用利润率（）5.7511.180.795.606.70营业利润率（）5.6710.660.685.719.78净资产收益率（）-0.6034.4319.0012.3516.46总资产报酬率（）2.918.7-6.411.110.84从上述表中可以得出以下结论：（1）如上表所示，在2020-2021年三只松鼠果干果铺公司的营业利润率大幅上升,营业利润率愈高，则说明三只松鼠企业的获利能力就愈强。所以三只松鼠公司的获利能力在2021年出现大幅提高，并在2022年持续上涨。但三只松鼠总体比率还是偏低，说明三只松鼠公司主营业务的市场竞争力还需进一步增强，提升其发展能力，以噌加盈利能力。（2）由表可知，三只松鼠公司在2019、2020和2021年间的成本费用利润率起伏波动较大，但在20212022年呈较稳定趋势，但比值较低，三只松鼠企业成本费用利润率愈高，效益就愈高，反之，则效益就越低。由此可以看出三只松鼠公司销售不佳或费用支出较多，盈利能力方面有一定的风险。（3）总资产报酬率体现了企业的发展与竞争力，也是果干果铺企业是否可以借债务来经营的关键因素（吴宜青，袁文达,2020）。三只松鼠公司的总资产报酬率在2020年到2021年由负转正，表明三只松鼠公司的获利能力在不断提高，资产价值也在不断改善。（4）企业自有资本中的获利能力称为净资产收益率。三只松鼠公司在2019年间净资产收益率偏高，说明在2019年三只松鼠公司的资本获利能力在加速提高，资金的使用效率也相对较高。2 .偿债能力风险识别偿债能力是指企业用自有的资金来偿还债务。果干果铺企业是否有能力还清债务是公司持续发展与生存的关键。根据三只松鼠公司的财务报表，三只松鼠公司2018-2022年资产负债情况具体如下表：表5三只松鼠公司2018-2022年资产负债情况表2018年2019年2020年2021年2022年流动比率（）118.00129.70171.20149.20163.30速动比率（）85.0095.00123.60113.90124.70资产负债率（）28134241.5550.9455.5351.115从上述表中可以得到如下结论:（1）自2018至2022年，三只松鼠公司的流动负债在逐年提高，说明三只松鼠公司偿还长期债务的压力在逐年减轻。然而在2020年间三只松鼠的非流动负债出现断崖式下降，究其原因是因为在2020年三只松鼠公司的股权机构的重整，三只松鼠果干果铺企业财务状况良好,随着可转换可赎回优先股转化为普通股,导致非流动资产的减少。（2）速动比率和流动比率的数值愈高，说明三只松鼠公司资产可用于变现和偿还债务的能力也就愈强（廖乐心，崔梦洁，梁宇航）。三只松鼠公司2018至2022年的流动比率和速动比率都在随之增加，也都高于行业的平均值。说明三只松鼠短期偿还债务的能力较强。（3）资产负债率是全面衡量企业负债的指标。2018至2022年间，三只松鼠公司的资产负债率正逐步降低（郑雅馨，黄俊杰,2020）。其中2018至2019年间，三只松鼠公司的资产负债率偏高，这表明公司目前已无力偿还负债，存在着偿债的风险，但在2020年三只松鼠资产负债率恢复正常,说明三只松鼠公司可转换可赎回优先股的公允价值计入了收益，因此负债减少。3 .营运能力风险识别营运能力代表企业的业务运作能力。根据三只松鼠公司财报中的数据，下表列出了三只松鼠公司2018-2022年的资产运营情况：表6三只松鼠公司2018-2022年资产运营情况表2018年2019年2020年2021年2022年应付款项周转天数（天）97.992.997.7109.9111.8应收款项周转天数（天）9.811.911.811.212.4存货周转天数（天）52.644.555.664.563.0应收款项周转率（次/年）37.430.831.032.529.5固定资产周转率（次/年）3.44.04.54.53.2存货周转率（次/年）6.98.26.65.75.8总资产周转率（次/年）1.481.661.461.241.156从上述表中可以得出以下结论：（1）总、资产周转率的数值越高，说明三只松鼠公司的资金流动速度越快，该企业的运营能力也就越强（刘静怡，郭雪婷，李欣,2022）。从上述表中可知，三只松鼠公司2018-2022年的资产周转率较为稳定，说明公司有较好的运营能力。（2）存货周转天数愈短,则企业存货的流动速度也就越快。三只松鼠公司2018-2022年的存货周转时间较短，说明三只松鼠的资金积压较少，存货的变现速度也就越快，则企业盈利就越快。（3）应付款项周转天数用以表明三只松鼠果干果铺企业还清供应商贷款所需的时间，应付款项周转天数越长就对企业越有利（赖美娜，罗天宇,2021）。三只松鼠公司在2018至2022年间的应付款项周转天数几乎都为三个月左右，说明三只松鼠公司有较为稳定的供应链来确保其持续生产。4 .现金流量风险识别现金流量风险识别是指企业由于资金流出和流入的时间不一致所引起的风险。根据三只松鼠公司的财务报表，下面列出了三只松鼠公司2018-2022年的现金流量指标表:表7三只松鼠公司2018-2022年资产运营情况表2018年2019年2020年2021年2022年融资活动现金流量净额（百万）-0.7262.15265.7431.21262.16投资活动现金流量净额（百万）-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79经营活动现金流量净额（百万）45.31-9.96-14.15238.10218.79完整生意周期（天）62.4056.4067.4075.7075.40现金转换周期（天）-35.5-36.5-30.3-34.2-36.4现金流动负债比率（）17.39-2.11-2.2825.8320.27销售现金比率（）6.62-0.87-0.8111.578.9076数据来源：财报说从上述表中可以得出以下结论：(1)现金流动负债比率愈高,说明三只松鼠公司经营活动产生的现金净流量愈多,公司到期就能偿还债务也会得到保障。三只松鼠公司在2018至2022年间，其中在2019年和2020年现金流动负债比率为负值，这表明三只松鼠企业所持有的资金不足以偿还到期债务，可能会有资金断裂的风险。(2)现金转换周期。现金转换周期有时也被称为净经营周期，是评估果干果铺企业当前财务稳定性的一个过程(曾泽君，张嘉慧，徐旭)。三只松鼠公司2018-2022年现金转换周期均为负数，说明三只松鼠公司现金充裕，财务状况较好。(3)销售现金比率数值越大，公司的收益质量越高，资金的使用效果也就越高。三只松鼠公司在2019年和2020年三只松鼠的销售现金比率为负，表明三只松鼠公司经营活动产生的现金状况不佳，三只松鼠企业存在一定的财务风险。三、三只松鼠公司的财务风险评价(一)构建财务风险评价指标体系1.选取评价指标按照果干果铺企业财务体系的特点和上部分对三只松鼠公司的风险识别,选取盈利能力、偿债能力、营运能力和现金流量作为财务指标，用以建立三只松鼠财务风险评价体系。具体如下表：表8三只松鼠公司财务风险评价指标目标层准则层指标层盈利风险A1营业利润率All销能毛利率A12偿债风险A2资产负债率A21流动比率A22三只松鼠公司财务风险速动比率A23评价存货周转率A31营运风险A3应收款项周转率A32总资产周转率A33销售现金比率A41现金流量风险A4现金流动负债比率A42岬!未皿引用孔2.计算出评价指标的权重(1)确定判断标度。根据上述所建的评价指标体系，对三只松鼠的两个因素进行比较，得到各层次各因素的比较值。按照比较值重要性的大小，可以进行划分并赋予定量值。主要采用的是5级定量法，对应的赋值为1、3、5、7、9,与之对应的另一个因素，赋值为上述数值的倒数。如果有些问题的分类精度更高，认为上述方法不能很好地描述清晰，可以用2、4、6、8四个数字进行插值，从而构成9级定量法。具体如下图所示：表9判断矩阵的标度和含义标度含义1A与B一样重要3A比B稍微重要5A比B比较重要7A比B非常重要9A与B极端重要2、4、6、8表示上述相邻判断的中间值We网Ia西(2)评价指标的计算。对三只松鼠公司财务人员和对三只松鼠公司财务有研究的高校教师进行问卷打分，根据三只松鼠问卷打分的结果，对指标进行赋值，以此来建立判断矩阵，并求出各指标权重。具体如下图所示：(i=l,2,)错谀!未找甥引用表10准则层指标权重AAlA2A3A4WiAl131/220.29A21/311/41/20.10A324120.43A41/221/210.18步骤一：计算判断矩阵每一行元素的乘积N步骤二：计算N的n次方根见步骤三：对向量做统一正规化处理W.例如对准则层指标权重进行计算(1)计算出A1,A2,A3,A4每行元素的乘积Nl=l*3*l2*2=3N2=l3*l*l4*l2=0.0417N3=2*4*l*2=16N4= 1/2*2* 1/2* 1=0.5(2)计算出N的4次方根=1.3161W(i=12n).奥未找到引用,VN2=0.4519Vam=0.8409(3)对向量做统一化处理Al=1.3161(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.29A2=0.4519/(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.10A3=2(1.3161÷0.4519+2+0.8409)=0.43A4=0.8409(1.3161+0.4519+2+0.8409)=0.18同理根据三只松鼠数据求出以下指标层判断矩阵的权重表11盈利风险判断矩阵AiAllA12WiAll11/20.5A121/210.5表12偿债风险判断矩阵A2A21A22A23WiA211220.49A221/211/20.31A231/2210.20表13营运风险判断矩阵A3A31A32A33WiA311230.14A321/2130.33A331/31/310.53表14现金流量风险判断矩阵A4A41A42WiA41130.25A421/310.753 .评价指标的一致性检验进行评价指标的一致性检验是为了防止出现1比2重要，2比3重要，3又比1重要的情形三*侏网引用孔。其中.一致性指标RI值的标准值如下图所示:表15评价指标一致性检验Rl的标准值三只松鼠】矩阵阶数12345RI000.580.901.12CR=CIZRl,当CR<0.1时，贝U判断矩阵通过一致性检验蝌制蜩用孔(1)计算准则层判断矩阵的一致性特征根AW1=O.29×l+0.10×3+0.43×1/2+0.18x2=1.165AW2=0.29×l3÷0.10x1+0.43×1/4+0.18×1/2=0.3945AW3=0.29×2+0.10X4+0.43×1+0.18x2=1.77AW4=0.29×1/2+0.10×2+0.43×1/2+0.18×1=0.74Amax=14×(1.165/0.29+0.3945/0.1+1.77/0.43+0.74/0.18)=4.046(2)计算三只松鼠判断矩阵的一致性指标CI4.046-4CI=I=0.015(3)由于n=4,根据上述标准值Rl取值为0.90,则由此求出三只松鼠CRCR=CIRI=0.015/0.9=0.017<0.1通过上述计算，可以依次求出三只松鼠指标层的CR三只松鼠盈利能力判断矩阵max=2CI=CR=0<0.1三只松鼠偿债能力判断矩阵max=3.0041CI=0.0022CR=0.004<0.1营运风险判断矩阵max=3.0545CI=0.0273CR=0.047<0.1三只松鼠现金流量风险判断矩阵max=2CI=CR=0<0.1由上述计算结果可知，准则层和指标层的CR均小于0.1,表明通过一致性检验。由此就可以求出各层次的综合指标权重。4 .综合指标权重的计算例如三只松鼠销售毛利率的综合指标权重二)隹则层的指标权重×盈利风险判断矩阵的权重=0.29X05=0.145具体计算结果如下：表16三只松鼠各评价指标权重目标层准则层指标层权重营业利润率AlI0.145盈利风险Al销售毛利率A120.145资产负债率A210.049偿债风险A2流动比率A220.031三只松鼠公司财务风速动比率A230.020险评价存货周转率A310.133营运风险A3应收款项周转率A320.142总资产周转率A330.228销售现金比率A410.045现金流量风险A4现金流动负债比率A420.135从表中可以得知，三只松鼠的营业利润率、销售毛利率、应收款项周转率、总资产周转率、存货周转率和现金流动负债比率的权重与其他指标权重相比数值较高，表明这些指标对三只松鼠公司的财务风险可能影响较大。（二）三只松鼠公司财务风险综合评价上部分已经算出了三只松鼠公司财务风险评价指标体系中的各指标权重,下面利用功效系数法对三只松鼠公司2018-2022年的各项指标权重进行风险评价。具体将风险评价分为五个层级：表17三只松鼠风险评价标准系数表钾价标准等级标准系数实际值较差值0.2实际值较低值0.4实际值平均值0.6实际值良好值0.8实际值优秀值1.0本部分主要根据国民经济中果干果铺行业果干果铺业来研究三只松鼠公司，即2018-2022年果干果铺业评价标准值如下表所示留皿未维引用孔:表182018年果干果铺服务业评价标准值表1三只松鼠】准则层指标层优秀值良好值平均值较低值较差值营业利润率AIl5.92.71.7-3.9-9.3盈利风险Al销售毛利率A1218.01035.5-0.3-9.5资产负债率A21295260.0233.5222.3208.8流动比率A22139.0119.3103.093.589.0偿债风险A2速动比率A23100.175.069.067.049.0存货周转率A3125.018.012.52.00.7三只松鼠营运风应收款项周转率A3232.929.527.725.823.6险A3总资产周转率A332.01.61.00.70.5销售现金比率A4I22.512.02.41.5-10.0现金流量风险A4现金流动负债比率A4235.827.321.47.5-18.6表192019年果干果铺业评价标准值表【三只松鼠】准则层指标层优秀值良好值平均值较低值较差值营业利润率AlI18.012.63.7-3.9-9.3盈利风险Al销售毛利率A1212.010.35.5-0.3-9.5资产负债率A21248.0240.7236.5217.3208.8偿债风险A2流动比率A22136.0119.3103.093.588.0速动比率A2391.686.483.067.049.0存货周转率A3125.017.710.53.00.7三只松鼠营运风应收款项周转率A3221.919.517.715.913.6险A3总资产周转率A331.71.30.80.70.4销售现金比率A4122.511.84.31.5-10.0现金流量风险A4现金流动负债比率A4235.827.321.47.5-18.6表202020年果干果铺业评价标准值表【三只松鼠】准则层指标层优秀值良好值平均值较低值较差值营业利润率AIl18.011.64.0-2.9-9.3盈利风险Al销售毛利率A1217.511.85.4-0.2-9.5资产负债率A2150.058.563.574.089.0偿债风险A2流动比率A22176.3154.0133.0112.588.0速动比率A23150.0125.483.067.349.0存货周转率A3124.017.712.06.00.7三只松鼠营运风应收款项周转率A3233.530.527.526.023.7险A3总资产周转率A331.71.21.00.60.4销售现金比率A4121.511.84.11.2-9.0现金流量风险A4现金流动负债比率A4235.829.320.57.3-18.1表212021年果干果铺业评价标准值表1三只松鼠】准则层指标层优秀值良好值平均值较低值较差值盈利风险Al营业利润率All17.011.74.0-2.9-9.2销售毛利率A1217.511.75.4-0.1-9.7资产负债率A2154.059.064.074.089.0偿债风险A2流动比率A22108.3105.1103.297.589.0速动比率A23150.0125.583.067.349.0存货周转率A3124.518.012.05.00.7三只松鼠营运风应收款项周转率A3213.810.77.75.83.5险A3总资产周转率A331.61.00.80.50.3销售现金比率A4121.411.64.013-7.0现金流量风险A4现金流动负债比率A4235.028.522.07.0-18.1表222022年果干果铺业评价标准值表【三只松鼠】准则层指标层优秀值良好值平均值较低值较差值盈利风险AI营业利润率All19.113.55.7-1.2-7.5销售毛利率A1212.58.25.60.7-11.7资产负债率A2153.658.663.673.688.6偿债风险A2流动比率A22109.3106.0103.699.691.0速动比率A23154.3129.887.671.653.4存货周转率A3124.017.611.55.10.6三只松鼠营运风应收款项周转率A3213.310.27.2