2023养老行业AI机器人应用报告.docx

养老行业Al机器人应用报告正文目录1 .我国人口老龄化现状如何？91.1. 人口老聆化的现状91.2. 人口老龄化的椅征181.3. 人口老龄化的原因201.4. 人口老聆化的影响232 .人口老龄化催生的产业有哪些？282.1. 老年群体消费需求282.2. 生理健康需求301.1. 1.健康食品301.2. 2.成人失禁用品321.3. 3.智能家居341.4. 4.按摩器具381.5. 5.养老护理服务391.2. 6,康复与护理类养老机器人442. 3,社交、精神需求472. 3.1.宠物消费473. 3.2.旅游景区514. 3.3.倍伴类养老机器人533.智能养老场景下的投资机会在哪儿？553.1. “9073”下的智能养老前景展望553.2. 智能养老产品图谱及应用前景推演593.2.1. 智能养老产品图谱593.2.2. 有望率先落地的智能养老产品分析613.2.3. 3.智能养老产业链梳理653. 3.智能养老细分赛道投资机会杭理653. 3.1.智能安防：大空间、低渗透的应用场景654. 3.2.智能家电：发JL多个养老场景的相对成熟赛道695. 3.3.智能穿戴：覆*安全监控、健康管理两大强需求场景736. 3.4.智能卫浴：界老需求快速上升的智能家居场景757. 3.5.全屋智能：养老居住空间舒适化的核心778. 3.6.养老机署人：覆JL所有养老需求层次和养老阶段的赛道799. 3.7.智能床：腹盖智慧睡眠、健康监护两大场景83图表目录图表1.1960-2021年日本、韩国、中国台湾65岁及以上人口占比9图表2.1960-2021年美国、澳大利亚65岁及以上人口占比9图表3.1960-2021年中国、新加坡65岁及以上人口占比9图表4.1960-2021年越南、印度65岁及以上人口占比9图表5.中国65岁以上老年人数量和占比变动10图表6.我国六普（2010年，左）和七普（2020年，右）人口结构变动（）10图表7.19602021年日本、韩国、新加坡人口增长率11图表8.19602021年英国、德国人口增长率11图表9.1960-2021年中国、美国、法国人口增长率11图表10.19602021年印度、越南人口增长率11图表11.19492022年我国人口出生率12图表12.人口增速较低国家中，TFR水平13图表13.2020年世界各国家、地区TFR水平13图表14.19602020年中国TFR水平13图表15.19702022年我国TFR对比人口出生率14图表16.1970-2021年我国TFR对比人口增长率14图表17.19602020年中国居民平均预期寿命（岁）14图表18.19492022年我国人口死亡率14图表19.2011年全球人口年龄结构15图表20.2021年全球人口年龄绥构15图表2119602020年全球人口粗出生率（）15图表22,2011年日本人口年龄结构16图表23.2021年日本人口年聆结构16图表24.19602020年日本人口粗出生率（）16图表25.2011年中国人口年龄结构17图表26,2021年中国人口年龄结构17图表271960.2020年中国人口粗出生率（）18图表28.1970-2021年各国出生人口同比增速18图表29.1970-2021年各国出生人口同比增速19图表30.我国老年抚养比和总和生育率19图表31.1949-2021年我国人口出生率20图表32.我国人均受教育年限与我国人口出生率21图表33.19492022年我国城镇化率提升情况21图表34.2010-2021年我国结婚率变化情况22图表35,2010、2020年我国有婚姻垓历人群不同年龄段占比（横轴：岁）22图表36.19602020年各国出生人口性别比（男/女）22图表37.20032019年我国各年龄段性别比（男/女，女=100）23图表38.1990-2021年中国劳动力人口24图表39.19602021年中国、日本、韩国抚养比情况25图表40.1966-2022年我国人口增速与GDP增速25图表41.19612021年日本人口增速、城镇化速度、实际GDP增速26图表42.19932021年社会保险基金收入结构（万亿元）27图表43.19932021年社会保险基金支出结构（万亿元）27图表44.199%2023年中国资本密集型行业出口金额同比变化情况28图表45.2020H1中国老年群体月均消费支出绥构29图表46,2021年不同佐康消费类型中的支出占比29图表47.2021年不同年聆段中老年群体的健康消费金额29图表48.埃里克森社会心理发展阶段30图表49.老年食品相关政策械理31图表50,2021年我国中老年群体购买保健品目的31图表51.各保住功效对应的各类保健品31图表52.2021年中美市场保健品在各年龄段消费者中渗透率32图表53.20132023年中国保健品市场规模及预测32图表54.可拿股份产品33图表55.2011-2020年中国成人失禁用品市场规模34图表56,2019年成人失禁用品渗透率34图表57.20152019年日本成人失禁用品产量（亿片）34图表58.2021年中国、日本成人失禁用品消费者结构34图表59.2022年全球各国智能家居市场渗透率35图表60.20222026年中国智能家居设备市场出货量预测（亿台）36图表61.2O21Q12O22Q1中国智能安防产品出货量（万台）36图表62.2021Q1-2022Q1中国智能摄像头市场出货量及主要厂商份额36图表63.20172021年中国扫地机器人行业零销量、线上均价、线下均价37图表64.2021Q1-2022Q1智能扫地机市场出货量及各厂商出货量份颖占比37图表65.20122020年中国智能马桶渗透率38图表66.20182020年我国一体机、马桶茶品牌零售额CR538图表67.20142020年全球按摩器行业市场规模（亿美元）38图表68,2020年全球主要国家地区按摩器渗透率对比38图表69.2015202IE中国智能按摩器市场规模（亿元）39图表70.2020年中国智能按摩器市场细分品类占比39图表71,2021年中国智能按摩椅市场竞争格局39图表72,2022年我国各项居家养老需求占比40图表73,2000年205OE我国上门护理人员需求图表74.2015-2050年我国养老机构所需护理人员数量图表75.日本介护保险体系图42图表76.我国养老机构分类43图表77.2016-2020年中国养老机构市场规模（亿元）43图表78.20162020年中国养老机构设施数量（万家）43图表79.我国房企、国企布局养老产业情况44图表80,2017年2026E中国康复机器人市场规模45图表81.20152022年全球医疗机器人融资情况45图表82.2016-2023年我国康复机器人产业相关政策45图表83.2018-2023年我国康复机器人相关企业融资情况46图表84.日本护理机器人品牌47图表85.我国家居机器人品类47图表86.宠物行业上下游分类48图表87.2016-2020年全球宠物食品行业市场规模49图表88.2016-2021年中国宠物食品行业市场规模49图表89.2021年消费者购买主族类型偏好49图表90,2022年美国宠物狗各品类产品分布50图表91,2022年美国宠物猫各品类产品分布50图表92.2015-2024年中国宠物用品市场规模51图表93.2018-2021年中国康界旅游行业市场规模52图表94.中国各片区康泰旅游资源分布52图表95.中国13个健康旅游示篦基地及分类52图表96.中国康养旅游行业发展政策53图表97.倍伴机器人产品融资情况54图表98.倍伴机器人功能升级方向55图表99.我国养老模式结构56图表100.日本养老模式结构56图表101.选择居家养老原因调研结果（）56图表102.我国智慧养老市场规模预测（万亿元）57图表103.不同年龄段养老预计花费（万元）57图表104.2021年我国银发族日用品消费中子女支付比例57图表105.2022年中国智能家居产品消费者年龄绥构58图表106.2022年全球部分国家智能家居产品消费者年聆结构58图表107.智慧养老产业政策梳理59图表108.居家养老环境造老化改造需求梳理60图表109.智能家居场景及产品楂理60图表110.智能家居场景及产品械理61图表111.居家林老服务需求占比（）62图表112.2020年中国智能家居产品使用频率62图表113.2022年中国智能家居市场规模绥构62图表114.2022年全球智能家居市场规模结构62图表115.不同养老阶段需求分析63图表116.智能养老家居场景市场前景分析64图表117.2022年我国部分智能家居产品渗透率64图表118.不同智能养老家居场景/产品市场前景分析65图表119.不同养老阶段需求分析65图表120.居家养老场景下智能安防产品梳理66图表121.我国智能家用摄像头出货量66图表122.我国智能门锁出货量66图表123.我国智能门锁、家用摄像头渗透率67图表124.智能安防产业链67图表125,2023年1月中国监控摄像头线上市场品牌用量份额68图表126.2022年智能门锁品类销量集构68图表127.2022年智能门锁品类例量增速68图表128,2022年全品类智能门锁品牌线上销量结构69图表129.2022年智能人脸识别门锁品牌线上销量结构69图表130,2022年智能指铮脉门顿品牌线上销量结构69图表131.身体健康下养老服务选择（%）70图表132.身体亚健康状况下养老服务选择（）70图表133.我国第二波婴儿潮人口即将步入老年70图表134.我国家电类智能产品渗透率71图表135,2022年56岁以上用户销量增速TOP5品臭71图表136.2022年我国智能清洁家电主要品类增长情况72图表137,2022年线上扫地机器人市场份额72图表138.我国智能音箱出货量（万台）72图表139.智能音箱市场份额72图表140.2020年中国按摩器市场份额73图表141.智能穿戴产品梳理73图表142.老年人服务需求中选择紧急呼救、走失定位的比例最高74图表143.中国智能手环已步入稳定发展期74图表144.20212022年全球可穿戴设备品牌市场份额74图表145.20212022年我国智能手表品牌市场份额74图表146.造老型智能卫浴产品梳理75图表147.2021年部分国家和地区智能坐便器渗透率对比76图表148.2022年不同年龄人口居家产品销量同比增速76图表149.2021年我国智能马桶渠道结构76图表150.我国精装智能马桶项目套数、配套率77图表151.2022年我国精装智能马桶市场格局77图表152.我国线上智能马桶一体机均价77图表153.2021年我国线上智能马桶一体机市场格局77图表154.部分全屋智能厂商解决方案78图表155.精装修智能家居系统配置率78图表156.精装修智能家居系统品牌份额78图表157.全国精装修全屋智能市场规模测算79图表158.养老机器人分类79图表159.不同养老阶段机器人需求强度80图表160.不同类型养老机器人对比81图表161.2020年日本不同类型养老机器人机构引入率81图表162.养老机器人产业健82图表163.2019年我国三类机器人企业数量结构82图表164.普通智能床83图表165.智能护理床83图表166.智能床产业健841 .我国人口老龄化现状如何？1.1. 人口老龄化的现状全球人口步入老聆化阶段。当60岁以上人口占比超10%20%30%或65岁以上人口占比超7%14%21%,则标志着进入了初级/深度/重度老龄化社会。其中日本、韩国、美国、澳大利亚等国家已经度过快速老衿化时期。日本、韩国等为老龄人口比例已较高的国家，已经经历高速老龄化过程。日本进入老龄化社会时间较美国、澳大利亚等国较晚，但其老龄化发展更为迅速并且程度更深。美国、澳大利亚等目前老龄人口比例较高，过去老龄化进展较缓和。图表1.1960-2021年日本、韩国、中国台湾65岁及以上人口占比图表2.I960.2021年美国、澳大利业65岁及以上人口占比资料来源：世界圾行,东亚前海证券研究所印度、越南等国目前老龄化现象不严重，老粉人口占比将在未来一段时间内保持较低水平。由于出生率较高与发展起步较晚，印度、越南等国目前老龄化现象并不严重，其65岁以上老龄人口占比虽也有上升趋势，但预计在未来一段时间内仍将保持在10%以下。图表3. 1960-2021年中国、新加坡65岁及以上人口 占比图表4. 1960-2021年越南、印度65岁及以上人口占 比资料来琼：世界操行,东亚前海证券研究所资料来源：世界母行,东亚前海证券研究所我国已步入深度老龄社会，且向老龄化进程校快，未来老龄人口占比将加速提升。2021年我国65岁以上人口占比达到14.2%,步入深度老龄化社会，并且65岁以上人口增速高于欧美等国家。从近两次全国人口普查的结果来看，45-59岁人口占比在2020年七普时形成高峰，该部分人口将在2020年以后逐步转化为60岁以上的老龄人口，根据联合国世界人口展望（2019）预测，中国老龄人口将在2050-2060年间达到峰值，2035年预计进入重度老龄化社会，未来老龄人口占比将加速提升，2020-2050年将是我国老龄人口占比快速增长的阶段。图表5.中国65岁以上老年人数量和占比变动图表6.我国六普（2010年，左）和七普（2020年，右）人口结构变动（）岁及以上人口致（万人.左轴）65岁及以上人口比克（%.右44）资料来源：国搴统计局，东亚前海证券研究所资料来源：世界银行.东亚前海证券研究所从人口增速角度切入茄，人口负增长是世界大多数国家的普遍人口变化趋势。全球范围内大部分国家的人口数量正在逐年减少，其主要原因为适龄生育人口不足、生育率下降、移民流入不足等。对此各国政府采取了一系列措施鼓励年轻人生育，例如提供育婴津贴、增加育婴假期等。将世界各国的人口增长趋势分为四大类。已经达到人口负增长状态的国家有日本、韩国、新加坡等。I）日本人口负增长情况较典型、较严重,日本在1970年代以后人口增速保持在1%以下，在2009年以后步入人口负增长时代。日本需120万/年出生人口才可维持人口，但2011以后日本年出生人口数量均不足100万。2）韩国人口增速自1970年代以后下降幅度较快，至2021年下降至负值-0.18%。3）新加坡2021年总人口545万，同比下降4.1%,为1950年至今的最大降幅，其原因一方面为新加坡移民流失，另一方面为新加坡的结婚率、生育率较低。首达到人口负增长状态的有英国、德国。以上国家人口增长率在0附近波动，其中英国在1975-1982年内人口增长率为负，德国在1975-1985年、2004-2011年内人口增长率为负。两国的人口老龄化现象也比较明显，2021年英国、德国65岁以上的老年人占总人口比例分别为18.92%和22.17%。人口负增长趋势明显，即将达到人口负增长状态的有中国、美国、法国等。以上国家近年来人口增速持续下降的趋势均较明显，且其在2021年的人口增速分别为0.09%0.12%0.18%,均较贴近。值。目前人口增长率仍较快的有印度、越南等。以印度、越南为代表的发展中国家，20世纪内人口增长率中枢稳定在2%左右，21世纪以后人口增长率有所下降，但仍然可基本保证在1%以上，其人口红利期长度较长。图表7.19602021年日本、韩国、新加坡人口增长图表8.19602021年英国、德国人口增长率率图表9.1960-2021年中国、美国、法国人口增长率图表10.1960-2021年印度、越南人口增长率-中国美国法国印度越曲资料枭源：国军统计局，东亚前海证券研究所资料来源：国家统计局，东及前海证券研究所人口负增长即为出生率V死亡率。各国人口负增长的原因主要有：第一,经济发展水平高，社会竞争压力大，导致年轻人推迟结婚生育或选择不生育：第二，教育水平高，女性参与劳动力市场的比例高，导致生育意愿降低；第三，社会保障体系完善，老年人寿命延长，导致适龄生育人群占比减少；第四，移民政策严格，外来人口流入受限，导致自然增长率下降。通过出生率、死亡率两方面分析我国人口负增长情况。出生率方面，近年来我国人口出生率不断下降，从2016年的13.6降至2022年的6.8%。历史上我国人口出生率有多次下降。1)1957-1961年、1963-1979年的下降：分别降至1961年的18.0%。、1979年的17.8,此时我国生育率受历史政治事件影响有所波动，且我国卫生条件改善也对生育率降低产生一定影响。2)1987-2010年的下降：改革开放以来，我国“一胎化”政策稳步推行，推动我国人口出生率持续下降，出生率由1987年的23.3%o下降至2010年的11.9%oo3)2016年至今的下降：尽管2016年元旦二胎政策正式实施以缓和我国人口矛盾，但我国人口出生率仍在此6年间下降了0.68pct,育龄妇女人数下降、生育意愿减弱为我国2016年以后人口出生率下降的主要症结所在。图表11.1949-2022年我国人口出生率资料来源：国家统计局，东亚前海证券研究所TFR(TotalFertilityRate)为总和生育率，反映了平均每个妇女一生生育后代的数量。TFR数据和出生率数据走势高度相似，但TFR数据可指示一国人口的未来变化趋势，更具前瞻性。由于存在婴儿夭折等情况，因此TFR为2.1可实现代除间的人口平衡，实现世界人口的自然更替。TFR小于2直接指向的是人口的负增长。我国TFR水平自1991年开始低至2以下，因此我国自1991年起即存在人口负赠长趋势的预示。各国的TFR水平大多低于2.5,2020年，日本/韩国/中国杳港/中国澳门/新加坡的TFR已降至1.4/1.0/1.1/1.2/1.1水平，其TFR水平均在1.5以下,而同期欧洲发达国家TFR水平分布在1.2-1.9之间。我国TFR数据近年下降较快，2018-2020年我国TFR分别下降0.26/0.06/0.22,至2020年已降至1.28,严重低于世界平均水平2.30oTFR更能反映我国人口快速的负增长趋势，TFR的下降更值得重视。我国人口出生率自1987年持续保持下降趋势，而我国TFR水平自1990年跌破2以后，连续20余年稳定在1.5-L8水平(对比2018年世界平均TFR水平为2.4),而后我国TFR由2017年的1.81下降至2020年的1.28,近年来我国TFR的大幅下降更值得重视。图表12.人口增速较低国家中，TFR水平AKAo亿人人口看金r(22)I052-00OM037rai公*三r淘04S-oor123K冏0外3IJ4f«M14.2«-0jB2%1.28成福002丁8<IJO日公一123-053%;IM9iItN(Ho<4LIMI一Q03Qo7%136枝冏00)omi3A009)39IMKA0101.”东,003-033%II40t*mjt007.oo.I；148004-054HrI48±reOa11人.I48VCi0114>.I6S1SOflAF4r收NI44-0l*151B桩加rOU-009%1S30021.：，I$5*ww三007139%翻I$6福QSIM建OOI«025%It冏002001%160津，余，淘001-05J¼1I71武Z001-LTS<<So<x>-O24*1.81播*曼受Z0041197，匕Ml5-2T_2IO注：人口增速取2023年同比增长数据资料来城：世界银行，东亚前海证券研究所图表13.2020年世界各国家、地区TFR水平图表14.1960-2020年中国TFR水平图表15. 19702022年我国TFR对比人口出生率图表16. 1970-2021年我国TFR对比人口增长率死亡率方面，我国人口死亡率近年以来波动不大。中国人口死亡率从1970年开始呈现稳定下降趋势，1983年以后稳定在7%。以下，2008年后略微上升至7%。以上，2020年以后受新能疫情影响略有上升，总体看我国人口死亡率在四十年内波动不大。一方面，我国居民人均预期寿命在过去60年内持续提高，从1960年的43.73岁增加到2020年的78.08岁，其中，女性的平均预期寿命始终稍高于男性，从1960年的45.19岁增加到2020年的81.06岁，男性的平均预期寿命从I960年的42.43岁增加到2020年的75.31岁。因此我国居民各年龄阶段的死亡率均下降，有利于提高人口增长率数据。另一方面，人均预期寿命将在长期内影响我国人口结构。预期寿命提高使得人口结构中老龄人口数量占比更高，中国65岁以上人口比例从2010年的8.9%上升到2021年的14.20%,未来老龄人口占比继续上升的预期同样较强。而老龄人口对应的死亡率更高，因此预期寿命提高会提高人口死亡率。另外，预期寿命提高导致育龄妇女人口占总人口比重降低，这将降低生育率。图表17.1960-2020年中国居民平均预期寿命（岁）图表18.19492022年我国人口死亡率资料来源：世界级行，东亚前海证券研究所资料来源：国家统计局，东北前海证券研究所人口负增长不与人口老玲化趋势直接挂钩，从人口负增长中不能直接得出人口老龄化趋势进一步提升的结论。一国社会的人口结构中老龄人口占比提升，则人口老龄化趋势进一步加强。其中低生育率是主因，适龄妇女生育能力、意愿下降，社会生育条件恶化，导致新生儿出生率降低，一般会使得人口构成中的老年人比例增加。但低生育率若不能改变社会人口结构，则不会造成人口结构的进一步老龄化。因此需要关注各国人口的年羚结构的变化。全球平均：全球人口的年龄分布接近完美的金字塔型。每过一年，老龄人口的自然死亡过程对应着高龄人口数量减少，同时人口年龄结构图形整体发生下浮上移，而最底部计入当年新生儿的人口增量。由于一方面，全球人口年龄结构中，3070岁人口占比均有增大，30-70岁人口累计占比由2011年的37.42%提升至2021年的45.40%,另一方面，虽然近十年来全球出生率仍然保持持续下降趋势，但近十年来全球青年人口占比仍然有小幅提升的情况，2011-2021年全球0-4岁59岁/10-14岁/15-19岁人口占比由8.24%7.83%7.65%7.61%略微上升至8.49%8.64%834%/7.88%o因此近十年全球人口结构(图形结构)基本未发生改变。图表19. 2011年全球人口年聆储构图表20. 2021年全球人口年龄结构lf MX 廿X，人。人。O-M0,AO 0-MrAO 5O-MrAt> 40-44FAO XhMtAV n-iffo IO-MfAOt>-4> A olF MXAVQM人。>44* 人。M>*人。40-rASO-MtAe4(H44r人10-14FAOft>4> Aa资料来源：我合国人口司，东亚航海证券研究所资料来源：联合国人口司，东亚前海证界研究所图表21. 1960202。年全球人口粗出生率()资料来源：世界钺行，东及前海证券研究所日本：日本已经进入人口负增长阶段，十年间日本人口总体略降。根据日本厚生劳动省统计，日本十年间人口增速为-1.86%,2021年日本总人口为1.26亿人。且对应的人口老龄化、少子化现象明显。2021年日本65岁及以上人口0.38亿人，占比29.98%,十年间增幅26.59%,其中超高龄人群人口增速较快，100岁以上、95-99岁年龄段，十年间分别增加254%、146%;2021年日本14岁及以下人口0.15亿人，占比11.55%,十年间下降10.48%,其中10-14岁、5-9岁年龄段人口降幅最明显，十年间分别减少10%和11%。虽然自然死亡仍对于高龄人群在人口结构中的构成有削薄作用，但其一，对比日本2011、2021年的人口结构，2011年日本在35-39岁、60-64岁年龄段人口数量占比最大，这部分人口在十年间发生结构上移，对应于2021年日本人口数量占比最大45-49岁、7074岁年龄段。其二，日本低婚育愿望催生少子化现象，因此日本新生儿出生数量在十年间未有明显提升，2021年日本新生儿出生数量为84.29万人，为历史以来最低值。此为日本人口老龄化的形成原因。图表22. 2011年日本人口年龄结构图表23- 2021 日本人巴”结构QM人。 ，人。JtAM-人。 Mby人。 SO-Mf A.O 8M3AX，4 »x人。 IO-UfAoX，4IWFMXAo BMM/人。MM人 2人 o 3«人 O，人。>" JO-MfKa AZ4 O 1A1人。t»-49 A.B资料来源：联合国人口司,东亚前海证券研究所资料来源：联合国人口司,东亚前海证券研究所图表24.I960.2020年日本人口粗出生率（）资料来源：世界粮行，东正前海证券研究所中国：人口负增长直接指向人口老龄化，两者具有较强相关性。中国的老龄化程度相校十年前进一步加深。2021年，我国65岁及以上人口占总人口的13.5%,其中80岁及以上人口占总人口的3.4%。中国的人口金字塔呈现出“中宽下窄”的形状，即中间年龄段（40-64岁）的人口比例较高，其中占比最高的45-54岁人口占比16.24%,而年轻一代（0-19岁）的人口比例较低。2011-2021年十年间，我国100岁/95-99岁/90-94岁人口数量分别增长75.7%158.3%146.2%,85-89岁人口、80-84岁人口数量也分别增长124.8%、71.1%,远高于5.4%的总人口增速。我国近十年新生人口数量不足导致我国近十年间老龄化程度提升。站在2011年时点看中国人口结构，由于历史上计划生育政策原因，2011年我国30岁及以下年龄段人口断崖现象较明显，重点看我国近十年二胎、三胎等政策释放的人口红利的效力大小以及持续时间的长短。但从2021年数据看，5-9岁人口占比相较10-14岁人口史高，证明我国生育政策短期内存在一定促进人口增长的效应，但0-4岁占比仍较小，因此长期内我国人口老龄化进一步加强的趋势仍不变。可借奖日本近二十年人口构成变化，作为我国未来二十年人口构成变化参考。联合国定义一国进入老龄化社会的标准为，65岁以上老人占总人口7%,日本老龄人口早于1970年破7%,从而进入老龄化社会。我国目前人口结构近似日本2000年时人口结构，2000年日本50-54岁人口分布最密集，其在总人口中占比15.36%,可对应我国目前占比16.24%的45-54岁人O0区别在于日本2000年时25-29岁人口占比较密集，而我国目前30-34岁人口占比较密集。且日本于2009年开始人口增长率转负，日本已经历了10余年人口负增速时代。日本经验证明，随占比较高的中老年人口年龄不断增长，人口年龄结构不断自然上移，且新生儿童出生数量不足，人口在长期内维持下降趋势，则一国人口老龄化的情况持续加深。图表25. 2011年中国人口年龄结构图表26. 2021年中国人口年龄结构IOOfMXAo 人。 人。O-MtAO SO-MfAo 444,人。 Io-X* 人。 力人。 IO-KFao04*AB资料来源：联合国人口司，东亚前海证券研究所IQ0*4XV*om。 hl/ 人。Ao SO-MtA-W 40M4*AO JD-M> W-24> 10-14tX* A,。资料来源：联合国人口司，东亚前海证券研究所图表27.I960.2020年中国人口粗出生率（）资料来赤：世界银行，东化前海证券研咒所另外，我国出生人口下降幅度最大，强化我国未来老龄化趋势提升预期。虽然中国、日本、全球的出生率在长期内均持续下降，但是全球平均人口出生率的绝对水平较高，仍能保证每年新增的人口供给，从而支撑人口总量稳定。又由于近年来全球人口年龄结构可保持金字塔型不变，因此全球人口总量保持稳定可以支撑全球人口年龄结构稳固。因此进一步看出生人口同比增速，近年来各国出生人口增速水平不一，其中近年来我国出生人口降幅最明显。1960-2022年，我国人口出生率呈现明显下降趋势，从43.4%。下降至6.8%o,降幅明显高于全球平均水平以及日本等国家。1.2. 人口老龄化的特征我国老聆化进程呈现出以下几大椅征:1）老龄化速度快。我国的老龄化进程与日本十分接近，从初级老龄化到重度老龄化的过渡期30多年，而对比美国和德国的这一过渡期分别是70多年和50多年，我国的老龄化进程相对较快。2）未官先老。以进入深度老龄化的年份人均GDP做对比，我国的人均GDP也低于上述发达国家。图表29.1970-2021年各国出生人口同比增速1950年初级老龄化美国2030重度老龄化15年中国64年2014年深度老龄化 人均GDP 5.6万美元 老年抚养比21 % 总生育率1.861950年初级老龄化德国 I 224-日本注：人均GDP数据以2015年为基价资料来源：中国养老服务蓝皮书（20122021）,东亚前海证券研究所3）老年抚养比提升同时总生育率下降。我国的老年抚券比正在加快攀升，2021年为19.01%,这一水平与上述几个发达国家进入深度老龄化年份时接近，但我国2020年总和生育率已降至1.28,低于美日德三国进入深度老龄化时的生育率，未来我国老龄化加速的同时生育率不足，将导致老年抚养比持续上升，养老负担进一步加重。图表30.我国老年抚养比和总和生育率资料来源：国家统计局，世界限行，东非前海证券研究所1.3.人口老龄化的原因引致人口储构变化的低出生率为老龄化主因，另外教育程度、城市化水平不断提高，婚育意愿减弱以及性别失衡问题对于人口老龄化趋势均有不同程度傕化。老龄人口校多，出生率较低导致老龄化。陵生育政策的影响，我国分别于1949-1959年/1962-1973年/1981-1991年出现三波婴儿潮，其中第三波婴儿潮主要是前两波婴儿潮的自然延续。自2011年开始我国逐步放开生育政策，从双独二胎逐步过渡至全面开放三胎，但受限于过去计划生育导致的适龄人口基数较低，2010年代的二胎、三胎政策对于人口出生率提升幅度有限，我国并没有“准时”迎来第四波婴儿潮，2011年出生率短暂升高后继续下降至10%。以下。上文已重点分析了我国人口增速的现状，以及我国人口增速与人口老龄化之间的关系。计划生育政策对于出生率造成较大影响。建国初期由于实施鼓励生育政策，人口出生率较高。尽管20世纪60年代我国就已提出计划生育，但由于自然灾害后的补偿性生育，出生率并未在短期内下降，且后续计划生育工作一度停滞。1982年，我国将计划生育政策定位为基本国策，此后人人口出生率呈现逐年降低态势。计划生育政策有效地控制了我国的人口增长,使我国从高出生率国家转变为低出生率国家，并在人口结构变化中发挥了重要作用。但长期维度看，我国历史生育率受政策影响较大，导致我国出生率下降横向对比其他国家较严重。图表31.194%2021年我国人口出生率三胎政策对于我国出生率的提升不强。人口出生率受适龄人口比例、结婚人口比例、生育人口比例、平均生育数量等多个因素影响。三胎政策仅可通过提升平均生育数量的方式提高出生率，较难影响前三个变量。因此在非婚非育群体增加的社会背景下，三胎政策对于出生率的提升作用较为有限。另有教育水平、城镇化率水平提升对于生育率造成负面影响。我国人均受教育年限由2010年的9.08年提升至2020年的9.91年，其中2020年北京市人均受教育年限全国最高，为12.64年，对应于6.35%。的出生率，其中西藏自治区人均受教育年限全国最低，为6.75年，对应于14.17%。的出生率。在教育水平不断提高、城镇化率水平不断上升的背景下，微观方面，高线城市的养育成本较低线城市更高，高学历人群转向晚育、不育的养育观念，家庭生育决策相较过去不断发生改变。女性角度看，教育水平提高促使女性参与工作，追求经济独立，因此减少生育的愿望以及推迟生育年龄。图表32.我国人均受秋育年限与我国人口出生率图表注：人均受教育年限为2020年数据.出生率为2021年数据 资料来源：国家统计局，东北前海证券研究所33. 19492022年我国城镇化率提取忸资料来源：同花顺iFind,东亚前海证券研究所婚育意愿减弱影响我国人口出生率。2010年以来我国结婚率呈现不断下降趋势，2021年我国结婚率仅为5.40%,近十年，我国有婚姻经历人群占比下降情况在30岁以下人群尤为明显。一方面，绥婚率下降影响我国人口出生率。1）我国城市化水平不断增强，城镇生活居民的婚育意愿普遍低于农村人口，婚育年龄普遍高于农村人口。且大城市由于购房、养育成本较高、生活压力较大，因此