我国生活垃圾处理行业现状分析及投资建议.docx

我国生活垃圾处理行业现状分析及投资建议一、前言根据中华人民共和国固体废物污染环境防治法的定义，生活垃圾是指在日常生活中或者为日常生活提供服务的活动中产生的固体废物以及法律、行政法规规定视为生活垃圾的固体废物。处置，是指将固体废物焚烧和用其他改变固体废物的物理、化学、生物特性的方法，达到减少已产生的固体废物数量、缩小固体废物体积、减少或者消除其危险成份的活动，或者将固体废物最终置于符合环境保护规定要求的填埋场的活动。固废处理工程通常执行的是减量化、无害化和资源化三种处理目标。减量化是通过预防减少或避免源头的废物产生量；无害化是对废物进行无害化处理减少毒性；资源化是指对于源头不能削减的废物和消费者产生的废物加以回收、再使用、再循环，使它们回到经济循环中去。发展中国家以无害化为主，经济发达国家一般以资源化为主。我国目前已无害化为主，随着行业技术的发展和国家政策的引导，我国逐步向固废资源利用发展。图表I;常见的固废处理目标奥科来源：前瞻产业研兖院前瞻经济学人APP1固废处理的六个细分领域固体废物是指人类在生产建设、日常生活和其他活动产生的，在一定时间和地点无法利用而被丢弃的污染环境的固体、半固体废弃物质。依据固体废物的主要类型，固废处理产业主要分为六个细分领域,包括生活垃圾处理行业、农林废弃物处理行业、餐厨垃圾处理行业、工业固废处理行业、污泥处理行业、危废处理行业。图表2：固废处理行业的细分领域生活垃圾I农林废弃I餐厨垃圾处理物处理处理奥料来源：前瞻产北研究院前瞻经济学人APP2垃圾生活无害化处理持续发展生活垃圾分类和处理设施是城镇环境基础设施的重要组成部分，是推动实施生活垃圾分类制度，实现垃圾减量化、资源化、无害化处理的基础保障。目前，我国生活垃圾通过垃圾分类后运送至垃圾处理工厂，工厂处理方式主要以填埋和焚烧为主。根据国家统计局的数据,2015-2020年，我国生活垃圾无害化处理厂数量逐年增加，其中2020年无害化处理厂数量达到1287座。生态环境部发布的报告结合工厂新增建设情况预估，2021年我国生活垃圾无害化处理厂数量超过1400座。图表3：2015-2021年我国生活垃圾无害化处理厂数量（单位：座）资料来源：国家统计局前瞻产北研究院前瞻经济学人APP注：统计口径为我国城市中正在运行的生活垃圾无害化处理厂数量。3严格治理垃圾填埋处理垃圾填埋设施环境问题日益显现，一些填埋场环保、技术和运营管理水平不高，大部分填埋垃圾未经无害化处理，对周围环境可能造成严重的二次污染。特别是渗滤液处理不达标、防渗系统薄弱、日常作业不规范等环境隐患突出，对周边环境构成潜在威胁。一些填埋设施库容渐满、服务年限陆续到期，改造难度大成本高成为推进封场整治的主要制约因素。根据国家统计局的数据，我国生活垃圾卫生填埋无害化处理厂数量自2018年后开始下降，2018年填埋无害化处理厂数量为663座，2020年数量下降至644座。根据我国政策对于垃圾填埋的严格治理，生态环境部发布的报告预计2021年我国生活垃圾卫生填埋无害化处理厂数量继续减少，约为630座。图表4：2015-2021年我国生活垃圾卫生填埋无害化处理厂数量（单位：座）资料来源：前瞻产比研究院前瞻经济学人APP注：统计口径为我国城市中正在运行的生活垃圾卫生填埋无害化处理厂数量。4大力发展垃圾焚烧处理经过近十年的发展，我国在垃圾焚烧与集中供暖供热、余热发电等设施衔接方面已经较为成熟。目前，我国初步形成了新增处理能力以焚烧为主的垃圾处理发展格局。根据国家统计局的数据，2015-2020年，我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数量呈现出高速增长趋势。2015年，我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数量仅为220座，到2020年数量已提升至463座。生态环境部发布的报告预估，2021年我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数量保持增加，其数量达到约570座。图表5：2015-2021年我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数（单位：座）资料来源：前瞻产业研究院前瞻经济学人APP注：统计口径为我国城市中正在运行的生活垃圾焚烧无害化处理厂数量二、生活垃圾类别、处理方式及处理流程生活垃圾处理是专指日常生活或者为日常生活提供服务的活动所产生的固体废弃物以及法律法规所规定的视为生活垃圾的固体废物的处理，包括生活垃圾的源头减量、清扫、分类收集、储存、运输、处理、处置及相关管理活动。我国生活垃圾处理流程简示图生活垃圾产生根据生态环境部发布的报告显示，我们的日常生活中产生的生活垃圾主要可以分为四大类：可回收垃圾、厨房垃圾、有害垃圾和其它垃圾。其中可回收垃圾包括纸类、金属、塑料、玻璃等；厨房垃圾包括剩菜剩饭、骨头、菜根菜叶等食品类废物；有害垃圾包括废电池、废日光灯管、废水银温度计、过期药品等；其他垃圾则包括上述三类垃圾之外的砖瓦陶瓷、渣土等难以回收的废弃物。垃圾处理方法来看，目前我国常用的垃圾方法主要有综合利用、卫生填埋法、堆肥法和焚烧。通常生活垃圾中可回收垃圾是通过综合处理回收方法处理；厨房垃圾则多是经过生物技术就地处理堆肥，采用填埋法处理；有害垃圾则需要特殊安全处理；其他类垃圾则是采取卫生填埋法处理。三、行业相关政策持续利好且不断完善垃圾是伴随着人类生存的最大副产品，在城市化进程中，垃圾作为城市代谢的产物曾经是城市发展的负担，世界上许多城市均有过垃圾围城的局面。如今，随着人们对垃圾认识的深入和深化，垃圾被人们认为是最具开发潜力的、永不枯竭的“城市矿藏”，是“放错地方的资源”，也是宝贵的可再生资源。我国作为一个人均资源短缺、环境承载能力脆弱的人口大国，发展生活垃圾处理回收行业是破解“垃圾围城”局面的关键，是城市发展的必然要求，同时发展该行业也是建设环境友好型、资源节约型社会的基本抓手，对实现我国经济社会的可续续发展意义重大。正因如此，我国国家层面对于生活垃圾处理行业重视程度日益提升，行业相关政策也处于不断改进与完善之中。我国生活垃圾处理行业发展意义资料来源：生态环境部发布的报告近年来，为了促进垃圾处理行业发展，我国陆续发布了许多政策，如2021年中共中央办公厅和国务院办公厅发布的关于建立健全生态产品价值实现机制的意见完善污水、垃圾处理收费机制，合理制定和调整收费标准；2022年国务院发布的“十四五”推进农业农村现代化规划的通知中提出要健全农村生活垃圾处理长效机制。推进农村生活垃圾源头分类减量，探索农村生活垃圾就地就近处理和资源化利用的有效路径，稳步解决“垃圾围村”问题等。20152022年国家层面垃圾处理行业政策汇总时间政策名称重点内容2015年国家标准化体系建设发展规划(2016-2020年)的通知制修订环境质量、污染物排放、环境监测方法、放射性污染防治标准，开展海洋环境保护和城市垃圾处理技术标准的研究，开展防腐蚀领域标准制定。2016年关于深入推进新型城镇化建设的若干意见加强垃圾处理设施建设，基本建立建筑垃圾、餐厨废弃物、园林废弃物等回收和再生利用体系，建设循环型城市。2017年生活垃圾分类制度实施方案的通知按照污染者付费原则，完善垃圾处理收费制度。发挥中央基建投资引导带动作用，采取投资补助、贷款贴息等方式，支持相关城市建设生活垃圾分类收运处理设施。严格落实国家对资源综合利用的税收优惠政策。2O18年关于推进城市安全发展的意见加强城市交通、供水、排水防涝、供热、供气和污水、污泥、垃圾处理等基础设施建设、运营过程中的安全监督管理，严格落实安全防范措施。2O19年关于印发“无废城市”建设试点工作方案的通知加快设施建设，形成与城市发展需求相匹配的建筑垃圾处理体系。开展存量治理，对堆放量比较大、比较集中的堆放点，经评估达到安全稳定要求后，开展生态修复。在有条件的地区，推进资源化利用，提高建筑垃圾资源化再生产品质量。2O21年关于建立健全生态产品价值实现机制的意见完善污水、垃圾处理收费机制，合理制定和调整收费标准。开展生态环境损害评估，健全生态环境损害鉴定评估方法和实施机制。2O21年关于新时代推动中部地区高质量发展的意见加快农村公共基础设施建设，因地制宜推进农村改厕、生活垃圾处理和污水治理，改善农村人居环境，建设生态宜居的美丽乡村。2O22年“十四五”推进农业农村现代化规划的通知健全农村生活垃圾处理长效机制。推进农村生活垃圾源头分类减量，探索农村生活垃圾就地就近处理和资源化利用的有效路径，稳步解决“垃圾围村”问题。完善农村生活垃圾收运处置体系，健全农村再生资源回收利用网络。资料来源：生态环境部发布的报告相关政策的陆续出台直接为我国垃圾处理行业的发展提供了良好的政策环境。当今社会对于资源的可持续开展和再利用已经相当的重视，发展生活垃圾处理行业兼具经济效益和社会效益，因此预计未来我国相关部门继续鼓励支持该行业发展，为行业发展保驾护航。而且随着行业相关政策的不断完善和升级，未来我国生活垃圾处理长效机制将不断健全、成熟。四、生活垃圾产量持续走高，但增速下降生活垃圾产生量是一个城市或地区居民生活产生的垃圾总量,而人口的增加和人均消费的提高等都会导致生活垃圾产量逐渐增加。一直以来我国都是人口大国，改革开放以来我国经济快速增长，居民可支配收入的增加使得国内人均消费提高，的同时使得我国成为垃圾产生大国，国内生活垃圾产生量持续走高。根据数据显示，2016年我国生活垃圾产生量约为18850.5万吨，到2021年其产生量便增至27119万吨，较2020年同比增长6.39%。其中国内大型垃圾产生量也从2016年的7.4百万吨增加至2021年的10.8百万吨，复合年增长率为7.9%。资料来源：生态环境部发布的报告尽管近些年来国内生活垃圾产量持续走高，但是值得注意的是从2019年2021年我国生活垃圾产量增长速度有所放缓。在2019年其同比增速高达11.41%；到2020年和2021年其同比增速分别下降至8.19%和6.39%o分析其原因来看，一方面受到疫情影响，全民居家隔离，国内整体消费萎缩，生活垃圾产生量增长速度也随之下降；另一方面则是受到国民环保意识的增强影响，以及“光盘行动”的深入人心，一次性物品等消耗量的减少等因素使得国内生活垃圾生产量增长速度放缓。五、生活垃圾清运处置量增加，处理能力提升我国生活垃圾处理能力来看，近些年来随着生活垃圾清运量、处置量的增加，其处理能力也得到较大提升。根据数据显示，从2016年到2021年，我国生活垃圾清运量及处置量分别约为20362.0万吨和19673.8万吨；到2021年其便分别增长至23988.5万吨和23898.7万吨。300.025O.O200.0150.0100.050.00.0201&2021年我国生活垃圾清运量及处置量变化情况2016年2017年2018 年 2019 年清运里万吨）E处置里（万吨）2020年2021年G观研轴杳网资料来源：生态环境部发布的报告在国内生活垃圾清运、处置量整体扩大的同时，其处理能力也得到提升。根据数据显示，在2017年我国生活垃圾无害化处理能力约为63.80万吨/日，处理率约为97.14%；到2021年其处理能力便提升至90.49万吨/日，处理率约为99.9096。2017-2021年我国生活垃圾无害化处理能力及处理率变化情况资料来源：生态环境部发布的报告六、多因素推动行业市场规模稳步增长我国垃圾处理行业起步晚，但近些年来，在国家相关政策持续出台，政府大力支持，国内生活垃圾产量持续走高，以及我国垃圾处理能力提升等因素推动下，我国垃圾处理行业市场也已经初具规模，且市场规模实现了稳步增长。我国生活垃圾处理市场扩容驱动因素政策畸出台,政府大力支持圾产量逐年增加，尤其是大件垃圾生活垃圾转运量增加，垃圾处理能力提升驱动因素，观研报告网资料来源：生态环境部发布的报告根据数据显示，2015年到2020年，我国生活垃圾处理行业市场规模便从403.13亿元增长至582.78亿元。同比增速来看，2020年受疫情影响国内生活垃圾产生量增长速度下滑使得生活垃圾处理行业市场规模同比增速急剧下降至2.49%o未来随着国民居民环保意识的增强，预计我国生活垃圾年产生量增速将趋于平缓，而这也或使得行业市场规模增长速度趋于缓和。2015-2020年我国生活垃圾处理行业市场规模及其增速变化情况市场规模（亿元）增速（/h资料来源：生态环境部发布的报告七、将向成熟期迈进，中小县城将成为市场扩容动力现如今我国垃圾处理行业也已经从导入期进入到成长期，垃圾处理能力得到提升，其市场规模也稳步增长。未来我国城镇化率将继续提升，这将使得我国的城镇垃圾量继续增长。为了避免城市陷入垃圾环带的“包围”之中，近年来，我国已经制定和出台了大量的有关生活垃圾处理的法律、法规、行业标准与鼓励政策。例如2022年我国住房和城乡建设部、农业农村部、国家发展改革委、生态环境部、国家乡村振兴局、中华全国供销合作总社联合印发关于进一步加强农村生活垃圾收运处置体系建设管理的通知确定了到2025年的工作目标，明确了统筹谋划农村生活垃圾收运处置体系建设和运行管理、推动源头分类和资源化利用、完善收运处置体系、提高运行管理水平、建立共建共治共享机制等重点任务。未来随着我国城镇垃圾量的继续增长，行业政策法规愈发完善和改进，未来几年行业将向成熟期迈进，我国生活垃圾处理长效护管机制也将愈发健全，生活垃圾处理的经验积累和技术水平也将得到提升，国内大部分垃圾处理日均填埋量较小的中小城市、县城将逐渐呈现出开发价值。随着国内三四线小城市经济的发展,其生活垃圾生产量将扩大，秉持着就近就地原则，这些中小县城将使得我国生活垃圾处理行业发展空间进一步拓展，并成为其市场规模增长的新动力。八生活垃圾处理行业产业链剖析我国生活垃圾处理产业链分为产业链中上游和下游，其中中上游主要包括生活垃圾处理的设备供应和生活垃圾收集、分类和转运。生活垃圾处理行业处在产业链下游，主要包括垃圾焚烧处置、卫生填埋处理和其他处理技术以及资源回收。前胎经济竽入APP费料来源：前V?声让Hf究院整理我国生活垃圾处理上游设备供应商主要包括华冠科技、三盛环保、美天环保、北汽福田等企业，我过生活垃圾收集、分类、转运则主要由相关地区环卫部门负责。在下游生活垃圾处理代表企业则包括紫科环保、洁绿股份、东江环保等。图表2,我国生活垃圾处理全景图情况地堀货烧设备供应：华冠科技' 安居乐. Hu1.环保餐胭垃圾处理设备供应：掘为机 械、水天蓝环保.三B环保垃圾收集设务供应：绿洁晨阳. 众创萸景'SW 星业、美天环保垃圾料运设备供应：东风育用车、 北汽福田, 江西五十纷生活垃圾馋合处理企业：料透环境.MS 尔环保' 万容科技， IR料环保餐厨垃圾处理企业：tt尔利、网牌集团,万0 新环保、喇鸥环保、洁 绿股份有雷应圾企业：东江环保、格林美 高能环境、航天 国环前般经济学人APP九、中国生活垃圾处理行业发展历程：发展经历了多个阶段我国生活垃圾处理行业发展经历了无序阶段、萌芽阶段、发展受阻阶段、快速发展阶段、整合规范阶段等多个阶段。详细发展历程如下:图表3：中国生活垃圾处理行业发展腌无序阶段（1987年以前） 中国垃圾处理技术发展较晚，198年以前，生活垃圾处理方式以高退雄胞及在城郊棵并堆置为主,全国无一家正想垃圾填埋或炙烧场.醯芽阶皎（1988-2005年） 20世纪90年代，R5著中国人民生活水平提高.生活垃圾中可燃物、易燃物的含量大幅增长.生活垃圾的热值提高，为中国应用和发展生活垃圾焚烧技术提供了先决条件.第八个五年计划期间,“城市生活坟堀奘烧处理技术”被列为国家科技攻关项目. 1988年，中国并一家垃圾焚烧生理厂深加!清水河垃圾焚烧厂点火通行.标志看中国垃圾焚烧行业进入萌芽龄段. 这一时期垃圾关烧技术以炉拉炉、混化床为主，垃圾焚烧对自然影响较为明显.发展受阻阶段（2006-2009年） 2006年广州市政府决定在番昌区建立生活垃圾焚烧发电厂，但由于居民对垃圾焚烧有不科学认知及对环评的不信任，大群众抗议建厂.该事件持缥发髀.严重影响了多地垃圾焚烧厂的建设及审批,导致垃圾焚烧行业一度陷入停滞发展阶绘. 建设部在2007年发布的城市使活垃圾卫生填埋场运行撞炉技术短程,对垃圾填埋场在运行管理、安全描作'维护保养方面给出了严格的限制. 2008年，中国政府修编城市生活垃圾卫生填埋技术坟范.对入场垃圾、填埋场场址'地面水及地下水保护、填埋场防渗、填埋气体导排与防煨'填埋场封场后的土地使用、填埋场环境污咬控制等褪做出了严格的炊定.多项政策的柒布使垃圾填埋行业规范化程度改看,但也提高了填埋场的运聋费用.快速发展阶段（2010-2015） 番禺事件发潴期过后，政府看力科普宣传垃圾焚烧战范及影响，垃圾焚烧行业逐渐复苏.比外，由于土域价格快速增长，坟堀填埋收秣下陡.垃圾焚烧更受垃圾处理企业春联.各*击相维建设多家垃圾哭烧厂以应对日渐增加的垃圾优置JR米，北京、上海'广州、浜圳、.北海'沈阳*城市相继引进国外先进技术和设备.建设大型垃圾焚燃厂.整合筮范阶段（2016年至今） 2016年，生活垃圾焚烧污染控制标准（衙称标准）开始全面实旋,标准我定了生活垃圾焚烧厂的迭址要求.技术要求、入炉废物要求.运行要求、持放控制要求、监测要求、实施与监督等内容.该阶段生活垃圾奘烧设施运行和污染排放控制较之晌更为严格,而城市生活垃圾处理相关投入也在新标准短范下进一步加大.83分不合炽企业遭关停,行业向烧花化模式发展.前经济学人APP滨料来源：头的研究院前糖产业研究除整理十、中国生活垃圾处理行业政策背景近年来，中国已经制定和出台了大量的有关生活垃圾处理的法律、法规、行业标准与鼓励政策。这些法律、法规以及行业标准机制建设，是中国生活垃圾处理产业快速有序发展的基本保证。图表4；20182021年年国家关于生活垃圾处理的政策法规B2025*K,亶均市、生会城市和计划单列市等46个定点城市生活垃圾分类和处理能力进一步提升；地级城市因地剥立本建成生活垃圾分类和”十四五”域馍生处理系就；京津X&周边、长三角、号港淡大海区、长江显济带、黄河濠2021/3活址袋分类和处理设域、生态文明试熟区具备条件的4域看本建成生活垃袋分类父处理系英；辕发展线划?”载明其偃地区积段提升垃级分类和处理设施覆水平.支持建制旗加快补齐生活垃皴收集、管运、无*化处理设装短板.“关于公布2020*在15亿孙贴族度项下,河北、山四等20个省（区、市）的77个项目被纳生物史发电中央扑贴入2020军生物质发电中央朴贴攸慎.总装机容量171.4万千瓦,M.农2020.11项目申报结果的通检生物质发电项目18个、装机容量53万千瓦，垃袋奘绕发电货目46个、苑（发改办能源装机容量116.3万千瓦，沼气发电双目13个.装机2.1万千瓦,：2020；865号）a（1）2020*新增项目：明黄了2020年用于新增生物类发电项目林贴的限'光生物陕发电疗度为15亿元,以并同时间申报并纳入目录,IS清后下年展延；（2）2021202Qag建设运行的实施方年薪项目：2021年1月18起,规划内巳核准未开工、新核准的生勒费发案，电项目全部通过竟分方式.”02018年12月106S.生布环境都将对生活垃堀焚绕发电厂实葡超标A+关于实施生活垃圾常电子督办.各地色看促垃堤焚烧厂对焚骁系统公开和g动驾赛异弯情况茂良发电厂烟气排致2O112遵行主功标记.升对夹出同遇遂行，点.督办,对2018年11月自纺监测B自勃监控电子督办等均瘟超标天数占比大于10%的垃圾焚突发电厂.督促所在地人民政府重点育关事项的通知）2务办，组织垃圾爱绕1.排查超标原因、制定并落实叁效清蟾.，生活垃圾卖货发电鼓助利用现育生活坨袋处理设造用地改建或扩建生活垃圾爱绕发电设族,“2018Z3建设项目环境准入条新建项目就期条用生活垃装处理产业瓜区选址建设模式.预留项目改建或件（试行）“者于建用也.并藻覆区域供监.“资料来装：前85户IHH究佚整理前旭经济学人APP十一、中国生活垃圾处理行业发展现状分析1中国生活垃圾处理总体市场规模：市场规模超500亿据垃圾焚烧市场规模测算逻辑，生态环境部发布的报告对于垃圾焚烧市场进行了详细测算。结合垃圾焚烧技术在生活垃圾无害化处理占比，生态环境部发布的报告倒推出生活垃圾处理行业总体市场规模变动情况。根据测算数据，20112020年我国生活垃圾处理行业市场规模呈现波动上升趋势，2020年我国生活垃圾处理行业市场规模为582.78亿元，同比增长2.49机图表5,2011-2020年中国生活垃圾处理行业市场规模变动情况（单位，亿元，%）生舌垃圾处理总体市场SH1（亿元）同比量通（%）资料来源：粉at产业研究院整理前Ie经济学入APP注：市场规模数据测算受小数点保留影响可能会存在一定误差，下同。2按垃圾类型分生活垃圾处理市场：厨余垃圾占比收缩生活垃圾处理行业发展受到不同类型生活垃圾产生量的较大影响，随着我国垃圾处理能力的不断提高，基于不同垃圾产生量规模，生活垃圾处理压力也存在一定差异，因此按垃圾类型分生活垃圾处理市场分析中主要考量不同类型生活垃圾产生量规模。根据生态环境部发布的报告测算数据来看，2014-2020年我国厨余垃圾一直占据主要地位，但随着社会发展，人们环保意识的不断加强，以及“光盘行动”等减少餐后厨余垃圾浪费等一系列环保行动的深入人心，从2014年开始我国生活垃圾中的厨余垃圾占比呈现下降趋势，可循环垃圾和其他垃圾占比则呈现上升趋势。2020年我国厨余垃圾占比为38.05%,可循环垃圾占比为16.16机图表6*2O14-2Q2O年我国不同类型垃圾占比变动情况分析（单位=%）W余坦坂可tU8GXftt2有害坟坂包前时经济学人APF3厨余垃圾处理市场：产生量规模稳定随着餐饮业的高速发展，餐厨垃圾产量也迅速增长。2015年全国餐厨垃圾产生量达9475万吨，日均产量达26万吨/日。从统计数据来看，2015年厨余垃圾数据统计主要受到家庭厨余垃圾统计口径影响较大，除去2015年数据影响。根据生态环境部发布的报告数据测算来看，2014-2020年我国厨余垃圾变动幅度较小，2020年受疫情影响，我国餐厅厨余垃圾产生量规模收缩，但与此同时家庭厨余垃圾产量同比上升，因此总体来看我国厨余垃圾产生量变动幅度不大，2020年我国厨余垃圾产生量为9059.9万吨/年，同比下降0.1现。图表7,2014-2020年中国餐厨垃圾产生量规模预计（单位I万吨/年，%）前虺经济学人APF资料来诵：前龄产北研究院整理注：厨余垃圾产生量测算基于诸多假定，数据仅供参考。4有害垃圾处理市场：产生量规模有收缩趋势在生活垃圾定义中剔除了家电等大件产品废物，余下的有害垃圾中电子器件的电池占据主要地位。根据国家统计局统计数据，我国每年生产电子产品中移动通信手持机、微型计算机设备、笔记本计算机、组合音响、照相机、数码照相机均有可能产生电池废弃物，从而产生有害垃圾。结合不通电子器件数量和对应电子器件电池使用寿命，生态环境部发布的报告通过测算得到了20112020年有害垃圾产生量规模变动情况。从数据来看，2017-2018年我国电子器件电池产生的有害垃圾规模基本到达顶峰，2018年之后，有害垃圾的产生量呈现下降趋势，2020年我国有害垃圾产生量规模约为42.23万吨，同比下降11.37机图表8,2011-2020年中国有害垃圾产生量规模及变化趋势（单位I万吨，%）资料来源：前聆产I1.研究院整理前跨经济学人APF注：有害垃圾生产量估测基于众多假设，估测结果仅供参考。5可回收垃圾处理市场：产生量规模呈上升趋势根据有关文献测算，2011年我国生活垃圾回收率为17%,2015年生活垃圾回收率回落至15.6%,根据其测算模型，生态环境部发布的报告估测我国生活垃圾处理量占生活垃圾清运量比重的增速能较好反映该垃圾回收率增速，基于此，生态环境部发布的报告对我国生活垃圾回收处理率进行相关测算。结合该处理率和我国生活垃圾产量，测算我国生活垃圾中可回收垃圾产生量。从数据来看，2013-2020年我国可回收垃圾规模呈现波动上升趋势，2020年我国可回收垃圾产生量规模约为3847.88万吨，同比上升1.85%o图表9；20132020年中国可回收垃圾产生量规模及变化趋势（单位：万吨，%）20*15%5%0%s%前德经济学人APF注：可回收垃圾生产量估测基于众多假设，估测结果仅供参考。6按垃圾处理技术分生活垃圾处理市场：生活垃圾焚烧无害化处理逐渐占据主要地位我国的垃圾处理呈现出以卫生填埋为主、焚烧处理提升和堆肥处理衰退的特点，从2019年我国固废处理厂、固废处理能力和固废处理量的分布来看，卫生填埋占所有垃圾处理方式50%左右，但由于用地紧张和二次污染，填埋已经出现瓶颈。我国生活垃圾无害化处理的方式主要有三种：卫生填埋、堆肥和焚烧。据国家统计局统计数据显示，2019年，全国城市生活垃圾无害化处理量为1.31亿吨，2019年增加到了2.4亿吨。其中，卫生填埋处理量为1.09亿吨，占45.6%；焚烧处理量为1.22亿吨，占50.7%；其他处理方式占3.7%。无害化处理率达99.2%,比2018年上升2个4500.840003S00300Q25OG2000150081000500000.17.21H37M.87w471139%.3114.523223.04I2臂.98285855.I1.H2013年2014年2015年2016年201班2018年2019年2020年可回收应最生产W万豌）冏比方逐<%>百分点，说明我国城市垃圾处理开始以垃圾焚烧为主，且焚烧处理量首次超过卫生填埋处理量。根据初步统计，2020年全国城市生活垃圾填埋和焚烧的比例预计约为40%和55%,垃圾焚烧将逐步成为生活垃圾处理的主要方式。图表10：2011-2020年申国城市生活垃圾无害化处理方理艇分布变动情况(单位：%)201120122013201420152016201720182019202OE生活坨圾卫生墙埋无害化处理占比勒生活垃圾贸线无害化处理占比(%)米料来源：国家统讦局前B?产业研究院整理其他前爵经济学人APP注：截止2021年9月，官方还未公布2020年相关数据，2020年数据为生态环境部发布的报告结合当年及往年情况对其进行的测算数据，届时以官方公布数据为准。十二生活垃圾填埋市场规模：2020年市场规模为233.11亿元根据全国生活垃圾处理市场规模和生活垃圾填埋处理占比，生态环境部发布的报告测算出我国生活垃圾卫生填埋市场规模。从测算数据来看，我国生活垃圾填埋市场规模在2017年达到峰值，为276.62亿元。2017年之后我国垃圾填埋市场规模呈现逐年下降趋势，2020年我国垃圾填埋市场规模为233.11亿元，同比下降10.08%o图表11：2011-2020年中国生活垃圾卫生填埋市场规模变动情况(单位：亿元，%)奥料来源：前脂产业研究侯整理©前经济学人APP(2)生活垃圾焚烧市场规模：2020年我国垃圾发电市场规模为320.53亿元从垃圾发电行业的营收途径来看，垃圾发电行业收入主要来源于垃圾焚烧处理收益和垃圾发电售电收益，因此生态环境部发布的报告对于垃圾发电行业市场规模测算也从这两个方面入手。在垃圾焚烧处理单间层面，通过整理行业统计资讯获悉，2016年之前我国垃圾发电行业低价竞争态势明显，在竞标过程中垃圾焚烧处理单价被压低，当时的行业分析师在进行市场测算时认为垃圾焚烧发电的处理单价仅为60元/吨左右，2016-2017年在经历过一系列行业整治之后，在2018年垃圾焚烧处理平均单价重新升至66.7元/吨，之后行业平均单价则保持在了70元/吨以上，2019年和2020年垃圾焚烧处理平均单价分别为73元/吨和76.8元/吨。在上网电价定价层面，2020年垃圾发电政策补助退坡之前，我国垃圾发电上网电价基本稳定在0.65元/千瓦时，假定我国吨垃圾发电量在统计区间内保持在280千瓦时，上网比例为90%,基于此定价模式测算我国垃圾发电售电收入规模。通过对上述两个层面进行分别测算并加总，最终得出我国垃圾发电行业市场规模情况，从测算数据来看，2015-2020年我国垃圾发电行业市场规模呈现逐年上升趋势，2020年我国垃圾发电市场规模为320.53亿元。图表12：2015-2020年我国垃圾发电市场规模测算变动情况（单位：亿元）前瞻经济学人APF资料耒源：前腱户业研究院整理十三生活垃圾处理渗滤液产生量规模：2020年我国渗滤液产生量约8830万吨由于我国目前垃圾分类尚不完善，生活垃圾含水量一般都在50%以上，因此垃圾填埋场产生的渗滤液一般占垃圾填埋量的35%-50%（重量比），部分地区受地域、降水等的影响，垃圾填埋场渗滤液的产量占垃圾填埋量甚至可达到50%以上。而我国垃圾焚烧厂产生的渗滤液则主要来自于新鲜垃圾在垃圾储坑中发酵熟化时沥出的水分。目前，我国垃圾焚烧厂产生的渗滤液一般占垃圾焚烧量的25%-35%（重量比），部分地区超过35%以上。生态环境部发布的报告按照垃圾填埋厂产生的渗滤液占垃圾填埋量的40%,垃圾焚烧厂产生的渗滤液占垃圾焚烧量的30%,垃圾综合处理厂产生的渗滤液占垃圾综合处理量的35%,对近年全国渗滤液产生量进行推算，2010-2019年我国垃圾渗滤液产生量逐年增长，2019年，我国渗滤液产生量达到8548万吨，较2018年增长7.21%o图表13：2010 2020年全国垃圾渗滤产生量及变化趋势（单位；万吨，%）前蟾经济学人APP资料来源：前成户IUH究院貉理十四、中国生活垃圾处理市场竞争格局分析1区域竞争格局：江苏省注册企业分布最多根据本报告对于生活垃圾处理行业归属国民经济行业分类定义，生态环境部发布的报告对企查猫在生活垃圾处理行业注册企业数据进行筛选，截止2021年9月13日，我国生活垃圾处理存续和在业企业累计15712家。从分布来看，我国生活垃圾处理行业注册企业最多省份为江苏省，累计注册企业2310家，其次为浙江省，累计注册企业1413家。除去东部沿海地区，中西部地区四川省和陕西省累计注册企业也较多，分别为1214家和918家。图表1%被止2021年我国生活垃圾处理行业累计注册存续在业企业分布情况（单位.家）府1.356西现35*4,59阳像3*北京,20>1.102吉林,M1.天津,350湖t4窿-4UE1.231山东,由5颗,1214'用网'69*K ?3：0a-4M潮网,1362310费加30福建537云南,19】广尿1248广西,433台湾Q厕345前虺经济学人APP资料来源：企直播前聆产业研究院整理2企业竞争格局：行业参与者总体较多中国积极的环保政策取向给垃圾处理市场带来巨大的投资机会。综合分析有以下特点：3国际巨头纷纷进军国内市场，如美国废弃物管理公司（占有美国市场1/3份额）、威立雅环境等，凭借其雄厚的资本实力和先进的运营管理经验，通过在国内设立公司、参股国内专业企业等途径，在国内市场占有一席之地；4国内老牌运营企业，如上海环境和光大环境等，凭借良好的企业背景和专业经验，牢牢把控国内市场的主要份额;5一批类似的环保企业，如首创股份（600008）也正式涉足垃圾处理行业。在上市公司中，垃圾处理投资运营类具有竞争力的上市企业主要包括：瀚蓝环境、富春环保、绿色动力、上海环境、天楹股份、伟明环保等。工程承包类上市公司主要有启迪环境、维尔利、光大环境、粤丰环保等。设备提供上市公司主要是华光股份、杭锅股份、华西能源等。图表15,2020年中国主要生活垃圾处理行业相关上市厂商规模对比（单位，万元）营受牧人（万元）净利阻（万元）行受关京度评价绿色动力1227761.8850338.55*/2漏环境748143.6105748*'PX春环保465629.872982942*2Ps上海环境，451175.462540.99m3天展股份“2186749.1865357.67*,P伟明环保，312348.9125726.9*23启迨环境，852076.515353*P工程承包维尔利一320273.4235730.93*商一光大环境“4292643601586.3»'*>498790.6105379*，P华光段份O764161.560344.4P设各提供ttwe'535566651548.35*，P,华西能源220731.9-4574.9*p3费料来源：前聆华北研究院整理前Ie经济学入APP十五、中国生活垃圾处理行业发展前景及趋势预测1行业发展前景：不同上网电价衍生不同市场规模基于垃圾焚烧市场规模测算逻辑，受垃圾焚烧定价政策影响，生态环境部发布的报告对于未来垃圾焚烧上网电价做了0.65元/千瓦时、0.55元/千瓦时和0.45元/千瓦时三种情况的预测，因此在生活垃圾处理市场规模测算时也基于此进行不同类型规模预测。通过不同生活垃圾处理技术市场预测规模加总，生态环境部发布的报告预估未来生活垃圾处理上网电价仍然保持0.65元/千瓦时，则2026年生活垃圾处理行业预计市场规模或为817亿元，若电价下降至0.55元/千瓦时，则2026年预计市场规模或为758亿元；若电价下降至0.45元/千瓦时，则2026年预计市场规模或为698亿元。图表16：2021-2026年生活垃圾处理行业不同上网电价下市场规模预测情况（单位：亿元）奥料来源：前产业研兖院整理前经济学人APF