知识点4万能险【第八章】.docx

万能寿险补充一、发展原因：（一）市场的需求万能险不仅提供生命保障，而且交易结构透明，财务安排灵活，变现方便，收益稳定，既有保障功能又兼顾理财属性，由保险公司代理账户理财投资，承诺保底收益，兜底承担风险，所以一经推出倍受青睐。目前市面上大部分万能险预期收益率为2.5-4.4,对比其他理财产品，保本优势使其呈现向好趋势。（二）保险公司抢占市场的利器万能险的保底收益是它与其他理财产品竞争的利器，保险公司通过设计灵活多样的、不同投资收益、不同期限的万能险险种，迅速冲高保费规模，提高企业竞争力。（三）保险公司转型的需要保险行业逐步回归保障功能,保险公司的转型推动了万能险长期化。按照“偿二代”的监管要求，目前在售的万能险几乎全是5年期以上，有利于保险公司稳健性投资，推动保险公司经营模式更加注重质量。而一些中小保险公司在新监管规则下，新业务量下降的同时，临存量保险给付压力和退保风险，需要通过万能险来维持保费规模，满足流动性需要。二、现存问题（一）已售中短期万能险，导致保险公司面临兑付危机和流动性风险2016年底监管部门限制中短存续期产品规模，叫停以附加险形式存在的万能险，但大部分中短期产品在2015-2016年间售出，在2018-2019年将达到（短期内）兑付峰值。甚至部分险企将万能险作为主流产品，其负债端收益【承保业务，万能险规定可最低收益路】压力导致保险公司加码高收益、高风险标的配置，将压力进一步传导至投资端，导致保险资产在二级市场频繁举牌上市公司等问题。如2016年股市，保险公司利用万能险举牌二级市场，引发了短线交易、争夺上市公司控制权等问题,投资波动性难以控制，由负债反向驱动投资的模式【保资举牌】对保险公司投资管理能力和风控能力要求较高。加以监管新规的出现,保险公司对产品和费率结构进行调整，更易出现流动性、退保、声誉风险。（二）万能险投资存在嵌套风险，穿透式监管难度大万能险资金运用放开，保险公司投资回报率提高的同时，也出现险资举牌上市公司之后的再抵押加长信用链、挪用保费进行互相质押增大整体资金规模等问题，使投资不能与实际收益挂钩，甚至以合规形式掩盖违规行为，这些行为削弱了投资功能，加大了监管难度，加剧了风险交叉传递。（三）万能险监管制度不健全一是信息披露制度不全面。目前监管部门没有要求保险公司披露万能险的投资组合，资金运用不透明、风险提示不到位、投资者的不适当性，均可引发投机风险。二是监管制度存在漏洞。在万能险投资过程中，仅采取职能监督和行为监管的合法性监管，合理性监管手段和穿透式监管理念欠缺。三是万能险账户行使股东权利缺乏法律依据。（四）万能险宣传销售存在违规行为一是推销万能险新产品有误导性销售行为。如利益演示以历史较高收益率举例、承诺较高固定收益、宣称买理财送保险，或运用“停售”“限量”等宣传伎俩，诱导消费者冲动购买。二是隐瞒重要信息误导购买。对保险条款中的收益率、保障范围、退保损失、犹豫期、价值提取手续等重要内容没有正确、完整解释。以上的违规宣传易引发合同纠纷和退保风险。三、相关建议（一）完善监管机制、出台监管细则1.定期对保险公司的现金流、偿付能力等进行并提出整改意见，提高保险公司的风险防范能力。2,定期对保险公司的经营情况进行核查，针对其治理规范性、数据真实性等开展现场检查。（二）引导寿险公司回归保险本质保险姓保，保险的本质在于保障，保障被保险人的利益是保险的首要功能,投资保障功能的辅助。监管部门从宏观层面引导寿险行业转变发展方式，引导保险公司突出主业，发挥万能险长期稳健投资作用，支持实体经济和资本市场的平稳发展。（三）加强代理人制度建设从源头杜绝不当销售行为，净化保险消费环境，保除双方权益。