2023中国ESG实践白皮书-计然碳见&云南计然咨询&中信证券-2023.docx

EnvironmentalSocialGovernanceEnvironmentalSocialGovernance锣编制委员会（按机构拼音顺序）计然碳见（北京）科技有限公司云南计然咨询管理有限公司中信证券股份有限公司特别感谢（按姓氏拼音排序）毕亚辉、郭旭、高佳玮、孙梦蕾任昌海、宋广超、周猜、张若海本文件由ESG及可持续发展论坛组委会提出并归口.2023年全球ESG在重重挑战中砥砺前行回顾2023年，疫情带来的影响依然存在，俄乌冲突、巴以冲突引发国际紧张形势，全球变暖、极端天气等全球环境危机频发，国际能源价格持续高涨，经济困境、社会矛盾、生态危机、能源危机等各种力量绞合在一起，全球可持续发展面临诸多挑战。但与此同时，全球对可持续发展的探讨和关注达到前所未有的程度，推进环境、社会和治理的长期协同发展、共促经济社会和谐已成为国际共识。联合国气候变化框架公约第二十八次缔约方大会(COP28)批准了“损失与损害”基金协议，将促使发达国家向受气候变化影响最严重的发展中国家提供财政支持。各国ESG政策体系逐渐完善，ESG政策密集出台，虽然细节仍难以统一，但主要国家和区域在ESG信披框架和气候问题上已基本达成一致。.ESG日益成为中国推动高质量发展的重要力量ESG在中国的发展起步虽晚于欧美国家，但根植于中国传统文化中的“天人合一”的生态文明思想、“以人为本”的人文精神、“义利并举”的经济伦理，与ESG所倡导的价值观和发展理念自然相合。放眼当代中国，新发展理念、可持续发展战略、生态文明建设等新时代发展战略、发展思路、发展方向，也与ESG发展目标相一致。ESG正成为我国推动发展方式绿色转型、促进经济高质量发展和实现“双碳”目标的雨要力量。同时，积极践行ESG理念，有利于我国企业融入国际大循环，吸引国际资本进入中国市场，促进资本市场双向开放，助力加快构建新发展格局。具有中国特色的ESG生态体系初步构建随着“双碳”战略的深入推进和金融市场的扩大开放，我国ESG发展进入快车道。ESG顶层设计不断完善，ESG管理、ESG信息披露、绿色金融等领域政策频出，形成了“自上而下”的以监管部门引导为主的ESG管理体系。2023年，国务院国资委发布中央企业控股上市公司ESG专项报告编制研究怏企控股上市公司ESG专项报告参考指标体系和央企控股上市公司ESG专项报告参考模板，推动我国ESG信息披露水平再上新台阶。ESG生态体系初步构建，ESG金融、ESG评级、ESG数据服务、ESG价值传播、ESG研究等参与主体数量和规模快速成长、结构持续多元化、能力建设和服务创新实现突破。ESG中国化进程持续深入，生态文明、乡村振兴、共同富裕等国家战略所倡导的实质性议题，成为各类主体探索与实践的聿要方向。ESG发展助力中国式现代化建设中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化，是物质文明和精神文明相协调的现代化，是人与自然和谐共生的现代化，这与ESG发展理念高度契合。因此，推动ESG高质量发展，既是加快建设中国式现代化的题中要义，又是积极参与全球治理体系建设的有效路径。作为中国式现代化建设的核心力量，中国企业要深入践行ESG理念，讲好ESG的中国故事，提供践行ESG理念的中国样板和中国方案。z11目录ESG宏观分析(CESG行业地图UESG概念和发展历程731金融行业ESG特点29UlESG概念内涵和核心理念732医药行业ESG特点30112国际ESG理念发展简介833地产行业ESC特点31L1.3翎JESG发展重要节点9L1.4ESG于参与主体的价值103.4光伏电池组件行业ESG特点321.2ESG的甲僚翩3.5计算机软件行业ESG特点33123.6美妆行业ESG特点341.2.1吵今徐系建设121.2.21ESG披露情况143.7动力电池仃业ESG特点35L2.3全球ESG及可持续投资情况15ESG中国实践2.1中国ESG政策分析17211中国ESG相关政策演变进程18212中国ESG政策特点192.2中国ESG及可持续金融20221中国市场概览20222中国ESG评价体系222.3中国企业ESG表现24231A股上市企业ESG表现24232国有企业ESG表现263. 8航空行业ESG特点36k4. 12023ESG实践案例404.22023社会责任案例524.32023环境治理案例63附件2023年全球ESG大事记73参考文献参考文献75B>表目录插图目录图1：2005-2022年全球可持续发展报告披森率14图30：2022年光伏电池组件行业一致性评价标准差32图2：2011-2022年全球不同区域可持续发展报告披露率14图31：2016-2022年计京机软件行业ESG相关报告披露率33图3：ESG各维度在领导者以程中虫要性占比14图32：2022年计算机软件行业ESG评缎分布33图4：2016-2022年可持续投资策略规模变化15图33：2022年计算机软件上市公司ESG各维度评级表现分布33图5：20112022年全球主要市场ESG投资规模变化15图34：2022年美妆上市龙头企业ESG评级分数34图6：2022年全球主要投资市场ESG投资规模占比15图35：2016-2022年动力电池行业ESG相关报告披露率35图7：2014-2022年ESG投资在总资产管理中占比变化15图36：2022年动力电池行业内的企业ESG评级分布35图8：ESG主甄基金产品存续规模和数量21图37：2022年航空行业主要上市公司评级分布36图9：泛ESG基金产品存续规模和数量21图10：ESG银行理财产品存续数量和规模21表格目录图11：2014-2022年A股ESG报告披露情况24图2014-2022年A股上市公司ESG报告披露历年变化24表1：国际主流ESG信息披耀框架13图13：2018-2022年A股不同市值大小公司ESG报告披露情况25表2：国际主流ESG评级机构13图14：2022年A股上市公司ESG评级分布情况25表3：国内ESG评价体系概览23图15：A股上市公司ESG平均得分表现26表4：2018-2022年A股各行业ESG报告披露情况25图16：央企EsG报告披露情况26表5：美妆上市企业ESG评级分布34图17：2023年各行业央企上市公司ESG报告披露我现26表6：动力电池上市龙头企业ESG评级分布35图18：央企上市公司ESG评级表现26表7：航空行业上市企业ESG评级分布36图19：2022年金融行业ESG相关报告披露情况29图20：2022年金融行业整体ESG评级表现分布29图21：2022年金融行业上市公司ESG各维度评级表现分布29图22：2019-2022年医药行业上市公司ESG相关报告披露情况30图23：2022年医药行业上市企业整体ESG评级表现分布30图24：2022年医药行业上市公司ESG各维度评线表现分布30图25：2018-2023年地产行业重点企业绿色债券发行情况31图26：2022年地产行业上市企业整体ESG评级表现分布31图27：2022年地产行业上巾公司ESC各维度评级表现分布31图28：2016-2022年光伏行业上市公司ESG相关报告披露情况32图29：2022年各行业ESG一致性评价结果32ESG概念和发展历程111ESG概念内涵和核心理念ESG是指从环境（EnVirOnmenlaI）、社会（SoCiaI）和公司治理（Governance）三个非财务维度衡量企业经营的可持续性和对社会及环境外部价值的影响，其核心要义处统筹兼顾经济、社会和环境的和谐可持续发展，也是近年来兴起的金融投资和企业管理的重要理念。该理念认为，企业活动和金融投资不应仅着眼于经济和财务指标，还应将企业活动和投资行为对环境、社会以及更广阔范围内利益相关者的影响一并评估，进而实现人类社会的可持续发展。ESG倡导企业在环境、社会和公司治理等多维度均衡发展，从而实现长期的价值增长。ESG的内涵既包括企业追求可持续发展所应遵循的核心纲领，也包括可助力企业践行可持续发展的指南与工具。环境（E）关注自然环境的质量与生态系统的健康和可持续性因素，包含企业在环境方面的积极以及消极的影响。环境议题举例（能源效率JC绿色技术社=（三）关注企业对消费者、员工、供应链、社区、股东、客户等利益相关方承担的贡任，考虑企业对社会造成的各种影响。社会Il人力资本DC产品责任3C供应链管理-N.议题举例C薪酬福市DC数据安全3C健康安全J公司治理（G）主要考虑公司组织架构、股东和管理层的利益关系、是否存在腐败与财务欺诈、信息披露透明度及商业道德等方面。公司治理议题举例公司行为）（员工关系一）（反竞争行为一）股东权益）（信息披露一贿赂与欺诈一）112国际ESG理念发展简介励起源阶段18世纪伦理投资最早出现的与ESG类似的概念，是上个世纪诞生的伦理 投资(Ethical Investing) o投资者出于自身信仰或寻求对社 会产生积极价值等目的产生的投资理念。宗教基金是早期伦理 投资的典型代表。借助伦理投资的概念，投资者会对“不道德”的投资对象 进行筛选，例如奴隶贸易、影响和平的武器制造、对大众健康 有损的烟草等。孕育阶段20世纪60年代到80年代早期社会责任投资理念(SOCiauy Responsible Investment)正式确立。社会责任投资指的是首要考虑社会贡任、伦理和环境行为 的价值观导向型或排他性投资，投资已从主要基于宗教道德戒 律或教义基础之上的狭隘范围，转向关注于越南战争和南非事 件等更为宽泛的社会问题。在这段时期，资本开始在投资中强 调劳工权益、种族及性别平等、商业道德、环境保护等问题， 但早期社会责任投资在以宗教信仰为基础、价值观驱动投资这 两个方面，与伦理投资并无差异。社会责任投资基本标准开始形成。1977年，经济合作与发展组织(OECD)出台跨国公 司投资协议，就跨国公司社会责任投资提供操作指南；1987年，世界环境与发展委员会(WCED)发布布兰 德报告，构思解决全球可持续发展的方案和行动建议.份萌芽阶段20世纪90年代到2004现代社会责任投资兴起，世界上第一个贡任投资指数发布。 经济全球化带来的环境保护、尊重人权和公司治理等可持续发 展问题逐渐成为社会责任投资所关注的焦点问题。1990年，世界上第一个责任投资指数一一多米尼400社 会指数(Domini 400 Social Index)发布，为社会责任型投 资者提供企业比较基准，极大地支持了社会责任投资的发展。现代社会贲任投资由道德层面转向投资策略层面。面对各 类环境问题，现代社会责任投资获得更多共识，投资者不再单 考虑财务数据表现，部分金融产品开始明确在投资标的选 择、投资决策的过程中充分考虑环境、社会、公司治理三方面 的因素。1992年，联合国环境规划署在里约热内卢的地球峰会上 倡议金融机构将环境、社会和治理因素纳入决策过程，发挥金 融投资的力量，促进可持续发展。后发展阶段2004年至今2004年，联合国全球契约组织(UNGC)发布在乎者赢 (WhOCareSWinS)报告，首次正式提出ESG概念：2006年， 联合国责任投资原则组织制定责任投资原则(PRI),致力 于推动投资机构将ESG因素纳入企业价值评估；同年，高盛 集团发布ESG研究报告，将“环境、社会、公司治理”概念整 合到一起，促进完整的ESG概念正式形成。随着可持续发展、 气候变化、生物多样性理念的不断深入，ESG快速发展并逐步 走向规范。2004200620092010201120152015201820192021202220231.1.3全球ESG发展重要节点 联合国全球契约组织（UNGC）首次正式提出ESG概念 负责任投资原则（PRl）组织成立，提出ESG投资需要遵守的六项基本投资原则 联合国贸易和发展会议（UNcTAD）与PRI联合发起可持续证券交易所倡议，推动交易所编制ESG报告指南，促进上市公司ESG信息披露 MSC：开始推出系列ESG指数，同年社会责任标准ISO26000正式发布 可持续发展会计委员会（SASB）成立，意在制定可持续会计准则，帮助企业及投资者建立对于可持续发展的财务影响的认知共识 联合国通过了17项可持续发展目标（SDGs）,致力于解决全球挑战并促进可持续发展 195个国家在巴黎气候变化大会上签署了巴黎协定，旨在遏阻全球变暖趋势，促进低碳经济发展 欧盟提出可持续金融分类方案，明确了欧洲地区在实现可持续发展目标下经济活动必须符合的标准 欧盟委员会公布了应对气候变化、可持续发展的欧洲绿色协议，确立了2050年欧洲成为全球首个“碳中和”地区的政策目标，并制定实施路线图 第26届联合国气候变化大会（COP26）在苏格兰格拉斯哥举行，会议公约要求延续“把全球气温升高幅度控制在1.5摄氏度以内”的目标并且逐步减少煤炭使用 欧盟理事会最终通过了企业可持续发展报告指令（CorporateSustainabilityReportingDirective）,符合指令的企业必须按照欧洲可持续报告标准（EuropeanSustainabilityReportingStandards）披露ESG报告 国际可持续准则理事会（ISSB）公布全球首套统的ESG报告国际标准一IFRSSl和IFRSS2,对公司社会、环境和治理风险披露作出了更详细的规定1.1. 4ESG于参与主体的价值OLESG生态圈（ESG参与主体）ESG及可持续发展的实现，需要各个利益相关方协同合作，共建ESG生态，包括国际组织、政府和监管机构、机构投资者、企业、第三方机构（例如评级机构、研究机构和咨询机构）等。ESG投资理念及实践的推广，能够通过影响企业、金融机构、监管部门的行为,助力提高各国应对气候变化的能力与水平，推动经济绿色低碳转型。第三方机构政府和监管机构ESG框架、政策、信息披露制度的制定者,着力于完善ESG相关政策法规和信息披露标准.国际组织倡导性质活动的推进和ESG相关公益平台的建设者，提出ESG理念和原嫄，并通过共同协作来倡导ESG理念和建设ESG发展框架,使ESG理念广泛传播.例如评级机构、研究机构、咨i门机构、数据公司等，研究并制定ESG 具体标准体系.助力ESG从理念过波到实践.机构投资者参与主体包含资产所有者与资产管理 者；资产所有者包括养老基金、保险 公司等,资产管理者涵盖银行、资管 公司、基金公司等.企业企业在日常生产经苜中践行可持续发 展理会，制定ESG策略、目标及措鹿、 披露ESG报告等.ESG推动政府治理水平提升.ESG能够为政府从生态 环境保护、社会管理、公共服务、企业监管等多个层面提 供完善的框架和指引，助力政府前瞻性、战略性和整体性 地推进相关发展战略、规划、措施，提升治理的系统性和 协同性。再者，ESG是衔接微观企业绿色治理行为和宏观 绿色低碳高质量发展的重要工具，能够推动生态环境、经 济增长等宏观转型要求在微观层面落地，为进一步加强生 态环境保护、推进生态文明建设、建立健全低碳循环发展 的经济体系提供了方向指引，同时也为政府制定政策法规 提供导向和依据，全面提升政府治理水平。ESG助力姿源配置效率提升。ESG作为实现可持续发展的工 具，在宏观层面，能够识别经济的“负外部性”（“负外部性” 指经济主体在生产和经营的过程中，通过对其他主体造成损害而 获得超额收益。），为政府和监管机构提供风险预示，实现资源 配置的优化。通过法规强制要求企业如实披露相应的ESG指标， 产生“负外部性”的经济活动将会直接被社会公众知晓。加强 ESG信息披露能降低信息不对称导致的市场失灵和社会监督的失 焦，帮助公共部门和监管者集中资源治理“负外部性”，充分发 挥相应的政策工具和监管工具进行对症下药，提升“负外部性” 经济活动的实践成本,减少对自然环境和社会资源的低成本侵占。但ESG对政府和监管机构的价值(ESG对投资者的价值ESG能够帮助管理投资风险。资本市场能发挥杠杆效应将投资者的资源投入实体经济，助力企业扩大生产，投资者也相应地分享实体经济增长的红利。因此，投资风险从企业的经营风险传导而来，而经营风险也部分来自ESG风险，投资者既需要评估客观的ESG风险，也可以通过资金驱动机制，主动管理ESG风险。ESG信息提供了可持续发展的投资机遇。作为以推动可持续发展为目标的投资框架，ESG能较前瞻地为投资者挖掘出与可持续发展目标相契合的投资机遇，例如，未来可再生能源结构占比将会进一步提升，投资可再生能源产业契合可持续发展目标，也能获得客观的长期回报。ESG治理框架激励投费者提高企业的可持续发展水平，提升社会总体福利。作为机构投资者，可以借助ESG评价体系，定期评估投资组合的平均ESG绩效，评估企业的经营现状与可持续发展目标之间的契合程度，并通过代理投票和参与被投资公司的实际经营决策，帮助被投企业提升可持续发展能力，从而获得长期稳健的投资回报。®ESG对企业的价值提升企业声誉和品牌价值，吸引优质投资者和资金。良好的ESG表现可以树立企业的良好形象，提高公众对企业的认知和信任度，投资者和消费者越来越注重企业的社会责任和可持续性表现，在选择合作伙伴和购买产品时，更倾向于选择具有良好ESG评级的企业，从而提升企业的声誉和品牌价值。同时，良好的ESG表现可以吸引更多优质投资者和资金，为企业提供更多融资和扩展业务的机会。减少经营风险和降低成本。关注ESG因素有助于企业识别和应对潜在的环境和社会风险，ESG指标中有不少直接对应企业的成本开支，通过采取环保措施和社会责任活动，企业可以降低受到环境污染、社会诉讼等风险的可能性，减少因此带来的经营成本和损失。推动企业创新和转型，增强企业治理能力。实现ESG目标要求企业采用更环保、社会负责的经营模式和技术，促进企业向绿色能源和循环经济转型、加大绿色产品的研发创新力度。另一方面，ESG明确了企业组织架构、管理界面、薪酬体系、供应链、本地采购、商业道德、举报控告人权益保护等内容，为企业识别、评估对可持续发展的重大风险及影响，为企业完善治理机制和风险管理提供助力。12ESG的国际形势放眼全球，欧盟是ESG发展起源最早的地区，在ESG立法与监管体系建设中走在世界前列，为其他国家和地区构建ESG生态体系提供了示范参考。由于全球各地区ESG法规体系建设、ESG披露与ESG评价体系的差异性，各地区形成了各具区域特色的ESG发展策略。今年以来，全球企业ESG的信息披露率延续增长态势，2023年6月国际可持续准则理事会(ISSB)正式发布两份可持续信息披露准则，是全球可持续披露基准建设的里程碑事件。纵观资本市场，以ESG理念为核心的投资获得追捧，全球可持续投资规模持续扩大，全球主要市场的可持续投资在总资产中的占比均超过了三分之一。1.2. 1国际ESG体系建设从全球来看，ESG的理念逐渐普及，上市公司的ESG报 告披露率显著提高，ESG及可持续金融产品逐步完善，但是全 球ESG发展仍面临着相同的痛点：不同国家及地区的ESG监 管政策和法律法规存在差异：全球还未形成被认可的统一的 ESG披露标准；ESG评级机构一致性较弱等。L主要地区ESG法规体系欧盟：构建“自上而下”的强监管体系，逐渐扩大实施范围。欧 盟构建的ESG监管体系源于欧盟各成员国共同对联合国可持续发 展目标(SDGS)的承诺，通过可持续发展融资行动计划和欧洲绿色协定等框架性文件，引领欧盟地区从立法与监管方 面落实可持续发展。近IO年间，在环境、劳工、人权等ESG 相关领域出台法规及规范性文件，其中可持续发展融资行动计 划是欧盟的第一版可持续金融战略文件；欧洲绿色协定提 出欧盟要在2050年之前成为全球第一个实现“碳中和”的地区。 在企业监管方面，逐步扩大强制披露的经济主体。公司可持续发展报告指令(CSRD)从2023年1月5日起， 将可持续性发展议题(如环境、社会、人权和公司治理等)的 披露义务覆盖到了欧盟境内近50.000家企业。基于欧盟的气 候发展计划和发展目标，欧盟对内构建以碳排放总量控制体 系一一碳排放权交易体系(ETS),对外构建了碳泄漏的控制 机制一一碳边境调节机制(CBAM)。美国：始于环境信息披露，坚持“自下而上”与市场主导。美 国的ESG发展源于2010年美国证券交易委员会(SEC)发布 的委员会关于气候变化相关信息披露的指南.这份指导文件 要求公司从财务角度对环境责任进行披露。在经历10多 年沉寂之后，SEC在2022年3月首次发布有关上市公司披露 气候变化相关信息的规则变更草案。该草案围绕气候变化主题，披露内容要求不仅需要涵盖企业的温室气体排放量，同时需要 企业阐明气候风险对公司商业、运营以及财务状况带来的影响， 而披露渠道则包括上市公司的注册文件以及证交会年度报告 等。美国ESG体系建设是自下而上地进行，通过金融市场创新， ESG投费相求快速扩大，ESG参与主体基于客户需求、风险管 控等因素，形成对ESG行业政策监管的有效需求，进而推动政 策制定机构出台ESG发展的调控管理规则。目前，美国ESG指 数评级体系主要有标普旗下的道琼斯可持续发展指数(DJSl)评 估体系、MSClESG指数评级等，特色性议题包括种族多样性、董 事会多元化等。日本：政策引领与资金引领并驱。日本的ESG发展源于政 策法规的引导和大型机构投资者的实践。日本尚未发布强制性 法律法规要求投资者在投资过程中纳入ESG因素，但通过各个 政府部门发布了一系列ESG指引性文件，指引日本领先的资产 所有者在整个投资生命周期，推动践行负责任投资、对上市公 司实施尽责管理，上市公司也被鼓励根据相关的ESG指南，将 ESG因素纳入经哲体系，并定期披露相应的ESG指标。2国际主流ESG披露标准全球主流ESG及可持续信息披露标准大体分为两个方向， 以GRI、SASB. ISSB等为代表综合性的披露框架标准和以 TCFD为代表的聚焦具体议题(例如气候变化)的披露框架， 在全球证券交易中引用最广泛的是全球报告倡议组织GRL 2023年6月，国际可持续发展标准理事会ISSB在融合多个全 球标准的基础上，正式发布国际财务报告可持续披露准则第 1号一可持续相关财务信息披露一般要求(IFRSSl)和国 际财务报告可持续披露准则第2号气候相关披露(IFRS S2),为全球ESG信息披露提供了参考。国际主流ESG信息披露框架分类标准名称标准解读指引意义可持续发展报告标准(GRI)2021版包含3项通用准则即GRl通用标准、 行业标准与议题标准，每个细分议控包括30-50个指标日前全球最广泛使用的ESG披露标准， 截至2018年年末，全球80¼以上的大 公司采纳了 GRl标准综合性披露框架标准可持续性会计准则(SASB)覆盖H个融域、77个行业，在环境、社会资 本、人力资本、商业模式与创新、领导力与治 理五个维度设立相关议鹿和指标企业可自行决定SASB准则中与公司相 关的指标、可与其它ESG标准配合使用国际财务报告可持续发展披露准则(ISSB)国际财务报告可持续披露准则第I号：可持 续发展相关财务信息披露般要求IFRS Sl> 和国际财务报告可持续披晓准则第2号：气 候相关披露IFRS S2J两份ESG信披准则两项准则的颁布,是全球可持续披露基 线准则建设中的克要里程碑聚焦具体议题的披露框架气候信息披露框架(TCFD)披露气候相关财务信息，覆盖治理、战略、风 险管理和目标四个主题领域披露气候相关财务信息，TCFD逐渐成 为各国监管机构的气候风险披露的基础表1：国际主流ESG信息披露框架a国际主流ESG评价体系当前全球ESC评级机构数量众多，评价标准各异。目前全球有超过600家ESG评级机构，各评级机构结合自身评价体系的基木框架，形成多元的评价维度，最终形成各具特色的ESG评价体系。国际主流ESG评级机构评级指南覆盖范围指标体系评价特点Sustainalytics全球范围内覆盖超过11, OOO家企业3个方面，20个议题，300项指标, 每个子行业应用不超过10个议期为单个公司提供评价，粮据同类分组的关健指标 找出分组中最具ESG效益的标的标普全球 (SftPGlobal)覆i 61个行业，超过7,000家上市公司在环境、社会和公司治理：个级 指标下设有行业特定指标和通用指 林路孚特 (Refinitiv)全球近9,000家公司指标被分为10个类别25个议题，E和S指标根据不同行业特性赋权富时罗索 (FTSE Russell)全球98%的可投资市场.1,800只中国上巾公司证券三大核心内容，14个主胭评价，300+项独立指标涉及动态的信用评线，动态分析当前、过去及未 来潜在的ESG数据.并同时考量ESG风险的乐 力以及减轻ESG风险的因素：个性化设置不同评 级主体的ESG风险框架ESG争议(ESG Controversies)评分作为路孚 特ESG评线的一大特色，能帔以数据化的形式反 映企业ESG负面舆情对企业商业模式的影响程度建立两个数据模型对ESG风险进行评价：ESG评 级体系和低碳经济数据模型，将公司绿色收入的 界定和计算作为公司ESG评级打分结果的补充性 判断部需全球范困内8.500-明晟多家公司.以及超过683大乱防、10项主频、35个ESG评价模型采用加权平均法,同时考虑风险和收益,(MSCI)万种股权和固定收益证券关键议题，上百项指标重视行业之间的评级框架差异表2：国际主流ESG评级机构1.2.2国际ESG披露情况L全球企业可持续发展报告披露率持续增长毕马威发布的2022年全球可持续发展报告调查（SurveyofSustainabilityReporting2022）选取全球G250企业（2021年财富500强中排名前250的企业）和58个国家的NIoO企业（各样本国家收入排名前100位的企业）作为样本，调查数据显示，全球可持续发展报告披露率在经过十几年的快速增长后，在2014年左右进入平缓增长。2022年，G250企业的可持续发展报告披露率为96%,NlOO企业则为79%。位得注意的是，调查样本中G250企业剩余4%未披露可持续发展报告的企业均来自中国。数据来源：KPMG4美洲可持续发展报告披露率较2020年下降3%美洲2022年NlOO企业可持续发展报告披露率为74%,披露率下降的主要原因是调查新纳入了乌拉圭、委内瑞拉、智利、厄瓜多尔等低披露率的国家，使得拉丁美洲的披露率在过去五年下降了12%o相反，北美洲NlOO企业的披露率持续上升，2022年达到了97%,其中美国的披露率为100%。2021年6月美国众议院通过ESG信息披露简化法案（ESGDisclosureSimplificationAct）,要求所有公开交易公司均应定期公开其环境、社会和公司治理表现的具体情况，披露其经营过程中与温室气体排放、化石燃料使用等相关的气候变化风险等相关信息。2022年3月21日，美国证券交易委员会发布上市公司气候数据披露标准草案，要求上市公司在注册声明以及定期报告中披露与气候相关的信息和内容。5公司治理是全球关注共识根据麦肯锡2023年5月发布的“关于企业如何应对ESG挑战”的报告，ESG治理在企业发展过程中愈发受重视。其中，公司治理最受企业关注，在领导者议程中占比达39%。相比欧洲企业对于环境议题的高度重视（环境议题占领导者ESG议程中的45脑，亚太及发展中国家的企业则侧重公司治理方面（其在领导者议程中的占比均高于40%）。北美企业对环境、社会及企业治理议题关注度差异较小，每个领域占比相较于其他国家占比均衡，约30%左右。图2：2011-2022年全球不同区域可持续发展报告披露率2亚太可持续发展报告披露率处于领先地位2022年亚太地区NlOO企业的可持续发展报告披露率为89%,耕，日本（100%）、新力啾（100%）XHesE（99%）、韩国（99%）、泰国（97%）.台湾（94%）和巴基斯坦（91%）等7个国家的披露率超过90%；中国N100企业的信披率从2020年的78%上升至2022年的89%,增速高于整体均值。a欧盟地区因监管持续加压披露率较2020年增长5%»， aKnk Jf>2 JM,数据来源:KPMG图3： ESG各维度在领导者议程中重要性占比（地区划分基于企业总部位置）数据来源：McKi nsey & Company注：在剔除2%的受访者问答“不知道”的选项后，数据被重新计 算。由于四舍五入的关系，总和可能不是100%欧盟NlOO企业可持续发展报告披露率为82%。披露率快速增长主要源自欧盟在可持续披露方面的持续加压，2021年3月，可持续金融披露条例（SFDR）在欧盟全境生效，对欧盟所有的金融市场参与机构和财务顾问提出披露可持续投资信息的基础性要求，并对专注于ESG投资的金融产品提出了更高的披露要求。2022年11月欧盟通过了企业可持续发展报告指令（CorporateSuslainabilityReportingDirective,CSRD）,将可持续发展报告的披露主体扩大到欧盟的所有大型企业和监管市场的上市公司。来自监管、投资者以及消费者的压力，让欧洲企业不得不提高ESG信息透明度。1.2.3全球ESG及可持续投资情况1.尽责管理成为主流投资方式全球可持续投资联盟(GSIA)将ESG相关投资策略分为七类：负面筛选(Negative/ExclusionaryScreening),标准筛选(Nonns-BasedScreening)、正面筛选(PoSiliVe/BesLin-ClassScreening)、ESG整合(ESGIntegration)可持续主题投资(SUStainabilityThemedInvesting)、尽责管理(CorporateEngagementandShareholderAction)、以及影响力投资和社区投资(Impact/CommunityInvesting)0截至2020年，全球最大的可持续投资策略是ESG整合策略，拥有资产规模约25.2万亿美元，紧随其后的是负面筛选策略，资产规模约15万亿美元。截至2022年，尽责管理开始成为主流的投资策略，在各类策略中占到39.2%。图4：2016-2022年可持续投资策略规模变化(单位：十亿美元)注：由于欧洲统计方法论的变化.2022年醺洲数1«无法使用.格种策略的梭加总不等于仝球总管理资产2扣除美国数据全球ESG投资增长20%2022年全球主要五大ESG投资市场(欧洲、美国、加拿大、 澳大利亚与新西兰、日本)ESG投资规模降至30.3万亿美元， 较2020年下降14%,但排除美国市场数据后，全球可持续投 资规模较两年前增长了20%。美国ESG投资规模度下降，主要 因其统计方法的变更。美国可持续投资论坛(USSIF)对ESG 投资的认定标准进行了重大修订，不再将仅仅声明采纳ESG投资 理念而不提供具体ESG应用标准的机构纳入统计范围。受此影 响，美国可持续投资规模从2020年的17万亿美元，直接骤 降到8. 4万亿美元。a欧洲仍是全球最大的可持续投资市场欧洲可持续投资资产占全球整体规模的46%。其次为美国 28%,日本14%,力U拿大8%,澳大利亚与新西兰4%。整体来看， 目前全球可持续投资规模占总体资产规模的24.4%,如果不考 虑美国市场，该数字为379%。其中，日本ESG投资规模在总 体资产规模中的占比提升领先全球，比例从24%提升至34%。图6： 2022年全球主要投资市场ESG投资规模占比图5： 2016 -2022年全球主要市场ESG投资规模变化图7： 2014-2022年ESG投资在总资产管理中占比变化数据来海I GSlA数据来源：GSIA2.1中国ESG政策分析自2004年联合国全球契约组织（UNGC）首次提出ESG理念以来，ESG受到了全球范围内的广泛影响与认同。近年来，全球ESG投资高歌猛进，在中国亦成为炙手可热的投资理念和企业行动指引，ESG正在深刻膨响经济结构、产业标准和消费偏好。不同地区依自身经济社会发展状态和企业所处行业特点，在探索ESG理念方面有所区别。对比欧美等发达国家，我国ESG起步较晚，ESG在我国最初只是一个“舶来品”概念，但推动经济社会可持续发展和高质量发展的思想与理念，在我国国家战略中已有充分体现。我国将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，高质量发展理念在各项政策中贯彻落实，中国ESG得到了迅速发展。有望进一步深化和演进。J自2020年9月中国发布“双碳战略”以来，ESG政策 频出，ESG体系不断深化与完善，以创新、协调、绿色、开放、 共享为核心的中国特色ESG理念随着中国高质量发展的深入当前，我国形成了“自上而下”的以监管部门引导为主的ESG管理体系。生态环境部、国资委、证监会等各政府部门及金融监管机构围绕ESG信息披露、环境信息披露、绿色金融等方面，都发布了多项ESG相关政策，并针对央企、银行业、保险业等事关国民经济发展的关键性行业，在ESG投资、ESG绩效提升等方面制定了引导政策。20182002证监会提出上市公司治理准则，对上市公司治理信息的披露范围做出了明确规定证监会上市公司治理准则修订增加了利益相关者、环境保护与社会责任章节，规定了上市公司应当依照法律法规和有关部门要求披露环境信息、履行扶贫等社会责任以及公司治理相关信息2007