【三元食品股份公司现金流量表探析8000字】.docx

三元食品股份公司现金流量表分析目录一、现金流量概述2(一)现金流量的概念2(二)现金流量分析的意义2()现金流量的分类2二、食品行业背景介绍4(一)乳品行业背景4(二)北京三元食品股份有限公司简介5三、三元食品公司现金流量表分析6(一)三元食品公司现金流量结构分析6(二)经营活动产生的现金流量分析8()投资活动现金的流入流出量H(四)筹资活动现金的流入流出量12四、企业在现金流量表中存在的问题及建议14(一)该企业在现金流量表中存在的问题14(二)该企业的改善建议15结论16参考文献17一、现金流量概述（一）现金流量的概念现金流量是指一个企业在其固定时间段现金的流入与流出量。其中，现金的流入量表示流入企业内部的现金总额。现金的流出量则表示企业为了支付而使用现金，从而造成企业资金的减少，其包括以下部分：企业固定资产的投资支出等。例如，可以把现金流量看成湖泊，而现金就是各条河流，所以可以将现金的流入与流出当做各条河流的流入与流出。企业现金流量的多与少对本企业来说至关重要，它可以更加全面的反映一个企业在一段时间内现金的流动情况。（二）现金流量分析的意义分析现金流量有什么意义呢？首先，企业现金流量的质量如何可以和企业利润进行比较，从而看出企业的收益质量的强弱。根据权责发生制的规定，可以迅速看出企业在利润上存在薄弱的地方，若企业不能快速的收回企业应收账款，那么企业财务管理上则会出现问题。其次，现金流量会对企业资产的流动性有一定的影响，对企业的运营起到决定性作用。若企业有足够的资金或可以将资产能够快速在短期内转换成现金，则可以帮助企业完成一些棘手的问题，这也可以看出企业资金的流动性是较强的。最后，现金流量的流动性对企业的财务风险预测还是更准确的，依据我国要求，按照权责发生制编制报表，利润表中，销售收入是利润表中的重要来源，若应收账款一点成为坏账，这就直接影响了企业当期的利润，从而成为企业的账面利润。综上分析，企业的利润并不能准确真实的反映出企业的偿债能力，企业现金流量不仅可以从本质上反映出企业遇到的问题，它还可以从量的上面反映企业的问题。（三）现金流量的分类1、经营活动现金流量企业对外销售商品以及提供劳务而收到的资金，若该企业通过销售商品以及提供劳务所收到的现金比企业为之接受劳务而付出的现金要小，则可以得知该企业造现的能力比较强，回款情况较好，反之，则可以说明企业的回款情况不理想,企业造现的能力比较弱。这时，企业可以通过经营活动所产生的现金流，较准确的预测企业偿债能力的大小;若该经营活动所行成的现金流入要比其所行成的现金流出低，则说明企业在管理上出现了一些问题，也说明企业资金的自适应力较弱，因而不能及时偿还债务，则企业将来很可以陷入财务危机。2、投资活动现金流量企业一般会在扩大规模时进行投资活动，一般来说，企业可以用将来的现金流入来弥补其债务，进而获得收益，这样企业的偿债能力则会变强。因此，企业投资活动所产生的现金流量要与其投资项目一起分析,避免单方面分析而带来的息片面O3、筹资活动现金流量通常情况下，企业筹资活动所产生的现金流越大，则企业所面临的压力将会越大；如果企业筹资活动所行成的现金流来是该企业吸收的权益性的资本，对于企业而言，将不会面临本企业的偿债压力。该企业可以将本企业吸收而来的其他权益性的资本与本企业的筹资活动所行成的现金总流入对比，如果该比重较大，这可以说明该企业资金实力较强，该企业财务风险较弱。企业获取筹资的渠道包括发行股票或债券、分配利润等。(四)现金流量分析方法及指标1、现金流量分析方法企业现金流量的分析方法有：比率分析法、趋势分析法、比较分析法、结构分析法和具体项目分析法等。本论文将从以上方面分别对三元食品公司的现金流量进行深入分析，企业的组成结构、发展趋势和比率的变化，它们可以更加综合的对一个企业的财务状况进行较准确的预测。2、现金流量分析指标(1)支付能力分析支付能力是指企业用现有的资金和企业的其他资金进行比较而得到的支付能力的评估。企业经营活动所产生的资金是企业主要的支付能力，它可以用于企业各方面的支出，如购买原材料，支付职工薪酬等。(2)销售现金比率销售现金比率是指企业主营业务收入所产生的现金比上企业总的主营业务收入得到的比值。该指标反映的是该企业的主营收入的质量，通常情况下，该指标越大，企业的主营收入的质量就越好，企业的应收账款形式的收入就越小。(3)每股营业现金净流量该指标是每位投资者应当着重注意的指标，一个企业的每股营业现金流量等于0.114元每股时是正合适的，若超过这个数值，投资者应当注意了，该被投资企业将要通过借款进行分红了。(4)全部资产现金的回收率全部资产现金的回收率是指该企业每百元的资产所创造现金的能力大小,该指标反映的是企业全部资产质量和企业的运行成果。若企业所在的同行业该指标的平均值等于5%,则表明该企业的资产创造现金的能力就越强。二、食品行业背景介绍(一)乳品行业背景从目前市场行情可以了解到，乳制品行业正在进入转型的升级阶段,正在从数量扩张型朝规模效益型进行转变,从传统的乳制品行业向现代的乳制品行业转变,国家供给侧的结构改革促使了企业结构的调整,使各企业意识到，只有加速转型以及加快升级,才能为企业增强竞争力。近些年来看,国家的经济发展在一定的程度上对乳制品行业的发展速度还有一定的影响;但从长远的经济发展形式来说,中国人民平均乳制品的消费水平相比较全球或是西方国家的平均水平还是较低,这说明其未来的成长空间还很大;其次,在消费者的需求质量不断上升的驱动下,促使各个企业在产品上不断的创新,这也为乳制品市场创造了提升空间。乳制品产业的专业化程度也在不断攀升,部分乳制品企业也已经利用了全球的资源,进行了全球的布局,进而不断的发展壮大;在不久的未来，国家的政策将会集中的在促进规模产业的发展,并且也将对乳制品行业和其行业的食品安全提出更加严格的要求。（二）北京三元食品股份有限公司简介北京三元食品股份有限公司（以下简称“三元食品公司”）,它的前身1956年在北京成立的北京市牛奶总站，于1968年改为北京市牛奶公司。北京三元食品有限公司成立于1997年，于2001年进行改制，改制为北京三元食品股份公司，2003年成功上市。三元食品公司的主营包括鲜奶、酸奶和奶粉系列等，以及国内的“三元”、“燕山”等著名商标。公司从1968年至今，不断提高本企业的生产水平，并且严守产品的质量关。企业一直坚守“预防为主，持续改善”的管理理念，并且建立了“预防为主”的企业质量管理机制。2017年三元食品各产品毛利率占比2018年三元食品各产品毛利率占比态明但:钻aVUtt2019年三元食品各产品毛利率占比,事态的值I奶东国*快餐三、三元食品公司现金流量表分析（一）三元食品公司现金流量结构分析表3.1三元食品公司现金流入置结构年份2017年2018年2019年经营活动现金流入量（亿元）66.2387.8984.68经营活动所占比例（）73.2557.1294.1投资活动现金流入量（亿元）23.411.40.94投资活动所占比例（）25.827.421.36筹资活动现金流入量（亿元）0.84554.4筹资活动所占比例（）0.9335.484.87（数据来源于东方财富网三元食品股份有限公司20172019年财务报表）201720 睁2019 年经营若动现金流人（亿元）投费活现金流人型亿元） 活动双煮人（亿元）图3.1三元食品公司20172019年经营活动流动流入量变化趋势图根据上述数据可以看出，三元食品公司主要以经营活动为主，其所占比例高达73.25%,到了2019年更是达到了94.1%;企业来源于投资活动的现金流入量,在近三年来一直呈下降的趋势,，在2018年更是下降的幅度最大,占比仅有7.4%;该企业筹资活动所形成的现金流入量在2018年也是最大,其所占比重为35.48%,但从2017年到2019年的变动来看，该企业经营活动所形成的的现金流总体的波动幅度比较大。综合企业的三项基本活动所形成的现金流入量所占比重来看，该企业在筹资活动方面的波动比较大，但是在经营活动方面较为平稳。表3.2三元食品公司20172019年经营活动现金流出结构年份2017年2018年2019年经营活动现金的流出量（亿元）66.4879.1981.02经营活动所占比例（）72.8551.9289.01投资活动现金的流出量（亿元）22.0853.464.14投资活动所占比例（）24.235.054.55筹资活动现金的流出量（亿元）2.69119.865.861筹资活动所占比例（）2.9513.026.44图3.2三元食品公司20172019年经营活动流动流出量变化趋势图根据上述数据可以看出，三元食品公司的现金流出量主要集中于经营活动的现金流出，在2017年至2019年的现金流出量呈现上升的趋势，而经营活动的占比却是先下降再上升的趋势，2019年的经营活动所形成的现金流的所占比重更是达到89.01%;而且在2018年的投资活动所形成的现金流出量达到最大值，为53.46亿元，占比也是三年来最大的，到了2019年，投资活动的现金流出量下降至4.14亿元，其金额只有2018年的十几分之一；最后，筹资活动的现金流出量也是波动比较大，呈现先增后减的态势。整体分析得知，三元食品公司的现金流出量主要为经营活动所致，并且该公司在2018年进行了大量的投资活动。（二）经营活动产生的现金流量分析表3.3三元食品公司和伊利股份经营活动现金流数据分析年份2017年2018年2019年经营活动现金流入量（亿元）三元食品公司66.2387.8984.68伊利股份公司775.1914.71031经营活动现金流出量（亿元）三元食品公司66.4879.1981.02伊利股份公司705.1828.4946.9经营活动现金净流量（亿元）三元食品公司-0.258.73.66伊利股份公司70.0686.2584.55图3.3三元食品公司和伊利股份公司经营活动现金流量对比图纵向分析：由上述数据了解到三元食品公司经营活动现金净流量在2017年为-0.25亿元，到了2018年为8.7亿元，2019年为3.66亿元，前两年对比可以看出，该企业经营活动现金流量呈上升趋势，但后两年相比却呈现下降趋势，这说明该企业经营活动不稳定，长期的不稳定可能会给企业带来财务风险。横向分析：有上述数据可以了解到，与同行业伊利股份公司相比，三元食品公司的经营活动所产生的现金净流量最低值为。25亿元，而伊利股份公司的经营活动所产生的现金净流量的最低值为70.06亿元，着说明三元食品公司的现金流量净额在整体上小于伊利股份公司，三元食品公司在其经营活动方面还需提O表3.4三元食品公句20172019年经营活动现金的流入流出的数据分析2019年2018年2017年经营活动现金的流入量（亿元）84.6887.8966.23经营活动现金的流出量（亿元）81.0279.1966.48经营活动现金的流量净额3.668.7-0.25（数据来源：东方财富网三元食品股份有限公司20172019财务报表）经营活动现金的流入和流出量IOQ201920】冲2017年经营次动现金的及人，（亿元）超客活注现金的去出（亿元）图3.4三元食品公司20172019年经营活动现金流的流入流出量对比图从以上数据分析可以得出，三元食品公司的现金流入量从2017年到2018年呈上升趋势，但从2018年到2019年呈下降的趋势；反观该企业的现金流出量，从2017年末到2019年末止，一直呈现上升的趋势。由此可以得出以下的结论：三元食品公司在2017年到2018年,该企业以经营活动而获得现金的能力在增强,这说明三元食品公司在这一年中，经营良好，盈利能力增强；在2018年到2019年，该企业以经营活动而获取现金的能力在减弱。表3.5三元食品公司2017-2019年经营活动现金流数据分析年份2017年2018年2019年销售商品提供劳务收入（亿元）63.8778.9582.71购买商品接受劳务支出（亿元）45.9954.0656.86收到其他与经营活动有关的现金（亿元）2.3598.9421.976支付给职工以及为职工支付的现金（亿元）8.1899.3999.884支付其他与经营活动有关的现金（亿元）9.67711.0211.16（数据来源：东方财富网三元食品股份有限公司20172019年财务报表）通过上述数据可以看出，销售商品及提供劳务的收入是三元食品公司的经营活动现金流入的主要来源，从2017年的63.87亿元增长至2019年的82.71亿元,这说明三元食品公司的销售活动表现良好，并且随着生产设备和技术的优化，对生产的产品的销量上也有很大的帮助。三元食品公司的经营活动的现金流出量主要为企业购买商品及接受劳务而支出的现金，从2017年到2019年的支出一直在增长,这主要是因为企业购置了一些生产设备。（三）投资活动现金的流入流出量表3.6三元食品公司2017-2019年投资活动现金的流入流出的数据分析2019年2018年2017年投资活动现金的流入量（亿元）0.935611.3823.35投资活动现金的流出量（亿元）4.1453.4622.08投资活动现金的流量净额（亿元）-3.2044-42.081.27（数据来源：东方财富网三元食品股份有限公司2017-2019年财务报表）投资活动现金流入流出量图3.5三元食品公司2017-2019年投资活动现金流的流入流出量对比图从以上数据分析可以得出,三元食品公司在投资活动所产生的现金流入量在2018年达到了最大值，说明该企业处于成长成熟期，这时企业需要应用大量资金进行投资活动，投资活动所产生的现金流入量则不会太多。从2019年的整个投资活动在削减，投资活动所产生的现金流入流出量在直线减少，这说明三元食品公司己经步入正轨。表3.7三元食品公司20172019年投资活动现金流数据分析年份2017年2018年2019年取得投资收益所收到的现金（亿元）0.34320.82670.6907收回投资所收到的现金（亿元）22.3510.460.195投资所支付的现金19.394.92购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2.6881.9732.14根据上述数据可以看出，因为2019年该企业的收回投资而收到的现金的下降导致了三元食品公司在2019年的投资活动所产生的现金净流量的下降，所以就该企业而言，投资活动所产生的现金流入已经满足不了企业投资活动所产生的现金流出，进而导致了投资活动的现金流净额的下降，这应当引起企业管理人员的重视。（四）筹资活动现金的流入流出量表3.8三元食品公司20172019年筹资活动现金的流入流出的数据分析2019年2018年2017年筹资活动现金的流入量（亿元）4.38154.60.8401筹资活动现金的流出量（亿元）5.86119.862.691筹资活动现金的净流量（亿元）-1.4834.74-1.851（数据来源：东方财富网三元食品股份有限公司2017-2019年财务报表）筹资活动现金的流入流出量方活动，金的A人住M3总注尔金忸及由，（亿元J图3.6三元食品公司20172019年筹资活动现金流的流入流出量对比图从上述数据分析得出,三元食品公司在其筹资活动的现金流入与现金流出上呈现出先上升再下降的抛物线状态，在2018年筹资活动所产生的现金流入量和现金流出量更是上升到最高的状态。通过上述数据分析得出，2018年所表现出该企业在这一年中运营能力较好，企业有大量的资金来偿还债务，同时，部分资产的变现能力也是较好的。表3.9三元食品公司2017-2019年筹资活动现金流年份2017年2018年2019年吸收投资收到的现金（亿元）4.6937.341取得借款收到的现金（亿元）0.839647.264.381偿还债务支付的现金（亿元）2.23817.834.346分配股利等支付的现金（亿元）0.18951.291.481（数据来源：东方财富网三元食品股份有限公司20172019年财务报表）从上述数据分析可以看出，三元食品公司在2018年取得借款收得到的现金达到了最高值，这说明该企业在2018年进行了固定资产投资或是对其他资产进行了投资。2017年至2019年，分配股利或是偿付利息所支付的现金在呈上升的趋势，再2019年达到了1.481亿元，是2017年的7倍左右，这也说明这是该企业进行筹资活动而得到现金流量的净额下降的原因之一。企业的筹资活动是非常重要的，不仅是企业在获取资金上的一种重要途径，也是获取的资金主要用于该企业的正常运营。四、企业在现金流量表中存在的问题及建议(一)该企业在现金流量表中存在的问题1、现金短缺通过对三元食品股份有限公司的现金流量表的分析可以得出，该企业在现金流方面的抗风险能力稍弱一些。企业抗风险能力强弱来源于本企业强大的现金流来支撑企业对债务偿还，现金流还包括企业的流动资产，其旨在资产流动速度的快慢。无论是过去、现在还是未来，决定企业抗风险能力的是该企业的流动资产和偿还债务的能力。三元食品公司在现金流上面的净流量偏少些，可能是因为在企业经营方面存在资源上利用不充分。从国家的宏观角度来看，现金流可以对企业的经济发展及运行进行指导，要求企业做好资金储备工作，三元食品公司现金的储备工作做的不是特别好，资金储备不是特别足。如果企业存在经营方面的风险，或是财务风险，对公司来说都不容易小觑，它对公司会有较大的影响，这也是三元食品现金流短缺造成的问题。2、现金“造血”系统混乱通过数据分析可以了解到，三元食品在现金回笼上的情况不是太理想，不能及时收回资金，因此该企业在运营方面也是存在问题的，这样不能把公司利益的杠杆发挥到最大，其次企业发展也会变得比较缓慢。从长远来看，企业的“造血”能力不足、“造血”系统混乱，这会给企业在资金上带来极大的风险，长期这样下去会导致企业发展缓慢，资金断裂，最终成为企业财务危机。3、现金流的管理不到位通过上述数据分析可以看出，三元食品公司在现金流的管理上并不是很好，企业缺乏市场环境分析，企业现金流量没有依据市场的变化去做出调整，因而让企业缺乏财务方面的适应能力。这样会导致企业面对市场环境变化时，不能很快做出反应，及时采取相应措施，从而错过最佳的处理时间。如果现金流量管理的不够充分的话，会发生连锁反应，导致企业资金管理也不充分，资金运转周期较长，长此以往会导致企业交付产品能力下降，更有可能导致企业发生亏损。（二）该企业的改善建议1、解决资金紧张的方法解决资金紧张的方法有很多，企业可以加速在金融方面的改革创新，企业也可以拓展有关融资方面的新渠道。比如，企业可以向银行借款来增加企业资金或是融资租赁等。可以通过企业内部的管理去积累资金，减少企业的现金流压力，进而解决企业现金短缺的问题。企业也可以对已有资金的周转做出改善，让资金流转变得更迅速，除此之外也要对企业应收账款严格管理，以此来减少企业在资金上不必要的浪费。最后也要对企业做好宣传，维护好企业自身的信誉，这样可以帮助企业得到更多投资，也对企业的销售经管有所帮助。2、完善现金“造血”系统根据对三元食品公司现金流量表的分析，该企业的现金“造血”系统可以通过以下方法进行完善。首先，企业可以通过对商品销售收入进行“跟踪”，根据客户信用进行评定，对那些长期欠款的客户进行跟进。其次，企业可以通过本业信用，发行股票债券等。最后，企业可以对本企业内部进行整顿，对于闲置的资金进行投资，也可以耨闲置的固定资产进行出租或是处置对本企业不能带来经济利益的资产等。3、提高企业资金管理水平提高企业资金管理水平可以从以下几个方面入手：第一，对企业的资金管理人员进行定期的培训I,不仅可以提高本企业资金管理人员的整体素质，并且也可以加强对企业的资金管理意识，这样可以节约企业不必要的成本；其次，要提高财务人员进入本企业的门槛，如，有从业资格证书、财务思想正确、坚持学习财务及其他知识、严格遵守有关会计方面的法律法规等；最后，要建立健全的资金管理体制，让员工之间互相监督及奖励制度，严格把控员工在资金方面的审批流程，经常宣传财务方面知识，定期组织公司财务人员培训。结论通过对三元食品公司的数据分析可以得出以下结论：一个企业要想发展的好，运营方面的稳定起着决定性作用。在新冠肺炎的背景下，企业现金流的稳定及充足，可以使企业避免一系列的风险。基于三元食品公司从2017年到2019年的财务报表数据分析，可以看出该企业在经营管理上存在着问题。根据现金流量表的分析，企业投资和筹资方面的资金管理不足。总的来看，三元食品公司目前获利能力较弱，更是出现了负值，而且企业管理系统上出现了问题，最终导致三元食品公司运营能力不佳，获利能力不强。为了提高企业的运营能力及获利能力，降低财务风险，建议三元食品公司优化企业已有的现金流结构。参考文献lFinnaDelphiniaSantoso."ImpactofFreeCashFlowandFinancialLeverageontheFinancialPerformanceofTollRoadInfrastructureandConstructionCompaniesListedontheIndonesianStockExchange2014-2018."JournalofGlobalEconomy,BusinessandFinance3.2(2021):.doi:.2SanjeevBhojraj."Stockcompensationexpense,cashflows,andinflatedvaluations."ReviewofAccountingStudies25.prepublish(2020):.doi:10.1007/sl1142-020-09549-6.3LilabalIabhDhakaLnCashFlowStatementAnalysisbetweenCommercialBanks(WithReferencetoHimalayanBankLtd.andGlobalIMEBankLtd.),"AmericanJournalofIndustrialandBusinessManagement09.11(2019):.doiJ0.4236ibm.2019.911133.4汤琪琳.现金流量表在财务分析中的应用分析J.商讯,2021(08):47-48.杨莹莹.现金流量表分析的思考J.会计师,2020(18):11-12.徐峥.现金流量表审计常见问题与应对J.中国注册会计师,2021(02):83-85.李斌.“企业“利润及利润分配表”和“现金流量表”的解析纳税15.03(2021):183-184.doi:CNKI:SUN:NASH.0.2021-03-091.段英文.现金流量表信息分析及实证研究D.首都经济贸易大学,2003.9张帅.现金流量表在电力财务管理中的应用研究A.决策与信息杂志社、北京大学经济管理学院.“决策论坛一一管理科学与工程研究学术研讨会”论文集(上)0.决策与信息杂志社、北京大学经济管理学院：科技与企业编辑部,2016:1.10张瑞琪.基于现金流量表的ST企业财务状况分析J.管销界,2021(07):134-135.11靳海燕.利润表和现金流量表的初步分析J.财会学习,2021(04):112-113.12徐兰.现金流量表分析与运用研究J.全国流通经济,2020(32):190-192.13谷峙.高新技术企业现金流管理的研究D.河北大学,2012.14刘士泉.企业现金流量表分析方法浅析J.纳税,2020/4(15):173-174.15秦怡.论现金流量表在财务分析中的作用与分析方法J.现代商贸工业,2013,25(06):116-117.16谭碧秀.现金流量表的分析和运用J.中国管理信息化,2019,22(23):25-27.