【贝因美公司盈利能力分析案例（数据论文）7500字】.docx

贝因美公司盈利能力分析案例目录一、引言2(一)研究背景2(二)研究的主要方法21 .比率分析法22 .比较分析法23 .个案研究法3二、贝因美公同的经营现状及盈利能力分析3(一)贝因美公司的经营现状31 .贝因粉司简介32 .营业收入33 .营业的成本34 .净利润4()贝因美公司的盈利能力分析41.生产经营盈利能力分析42 .资产的盈利能力分析53 .成本费用控制的盈利能力分析7三、贝因美公司盈利方面存在的问题7(一)销售业绩下滑7(二)资产运作效率较差8(三)成本费用控制较差8四、贝因美公司盈利能力问题的原因8(一)针对销售业绩下滑的原因分析81.研发投入不足82.新生儿出生数下降93经营范围狭小9(二)针对资产运作效率较差的原因分析91 .应收账款周转率低92 .存货周转率低10(三)针对成本费用控制较差的原因分析101 .原材料及期间费用较高102 .内控机制不健全10五、提高贝因美公司盈利能力的建议10(一)针对销售业绩下滑的建议101 .加大研发资金投入和人才队伍建设102 .适当扩大经营范围11(二)针对资产运行效率较低的建议111 .加强应收账款的日常管理工作112 .设计科学的资金回收体系。11(三)针对成本费用控制较差的建议111 .加强费用的控制112 .建立并健全企业的内部信用控制制度和规范11六、结论12参考文献12一、引言(一)研究背景近年来，我国的乳制品行业发展迅速，行业竞争不断加剧，并逐渐形成以蒙牛和伊利为主体的双寡头竞争型格局。同时，根据EUrOmOnitor统计分析数据显示，2022年，中国乳制品消费市场规模突破4000亿元，到达了4196.3亿元。尽管乳制品前景发展光明,市场广阔,但是乳制品行业的盈利能力质量却不如人意。贝因美作为国内传统的乳制品企业，虽然近几年净利润连年亏损，但仍然具有一定的发展潜力和前景。通过贝因美股份有限公司近几年披露的财务数据来看，成本费用较高，经营状况较差，净利润亏损严重等问题同时也是目前国内大部分乳制品制造企业的问题，具有一定代表性。因此，本文通过对贝因美股份有限公司的盈利能力进行分析，以发现企业经营过程的不足并提出建议。(二)研究的主要方法本文在进行贝因美股份有限公司盈利分析时，主要采用了比率分析法，比较分析法和个案研究法。1 .比率分析法本文主要运用贝因美股份有限公司的各项财务指标比率，分析当前企业的财务状况和经营成果，并迸一步预测企业未来发展前景。2 .比较分析法本文选取近五年的贝因美股份有限公司财务指标与三元股份和燕塘乳业进行比较分析，通过比较各项指标，找出贝因美股份有限公司存在的差距，并一步提出建议，优化公司财务结构，推进公司改善经营管理。3 .个案研究法本文通过研究贝因美股份有限公司的个案，结合盈利能力相关指标分析，进而对公司的盈利能力质量做出进一步分析。二、贝因美公司的经营现状及盈利能力分析(一)贝因美公司的经营现状本文的经营现状分析主要包括贝因美股份有限公司的简介，以及2019年至2023年的营业收入，营业总成本，净利润，并将相关数值与三元股份和燕塘乳业进行比较。1 .贝因美公司简介贝因美始创于1992年，是一家致力于婴幼儿乳制品的专业化集团。公司目前主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。成功打造了强化婴幼儿抵抗力的超级单品“爱加”(国食注字YP20200001号)等各具功能卖点的婴幼儿奶粉，冠军宝贝系列营养米粉，及多种特殊医学配方乳粉、奶基营养品等。2 .营业收入表2-1三家上市公司2019-2023年营业收入对比单位：万元2023年2022年2021年2020年2019年贝因美266513278,548249,082266,045276,450三元股份735,334815,071745,584612,118585,388燕塘乳业163,700147,076129,720123,922110,074从表2-1我们可以看出，贝因美的营业收入高于燕塘乳业而低于三元股份,在与两家上市公司的比较中处于中游水平。贝因美股份有限公司近五年的营业收入总体上较为稳定，其中2021年的营业收入较低，为249082万元，相较于三元股份和燕塘乳业稳步增长的营业收入，贝因美当前的盈利能力质量较差，成长性偏弱，持续盈利能力有待进一步加强巩固。3 .营业总成本表2-2三家上市公司2019-2023年营业总成本对比单位：万元2023年2022年2021年2020年2019年贝因美286,832289,048269,861364,788338,850三元股份735,710822,860751,320632,607592,345燕塘乳业149,696132,416123,487110,92397,570从表2-2我们可出，相较于近五年的三元股份和燕靖乳业的营业总成本，贝因美的营业总成本处于中游水平，低于三元股份的营业成本而高于燕靖乳业的营业总成本。贝因美近五年的营业总成本总体上呈现一个下降的趋势，但营业成本始终高于营业收入，导致盈利质量不佳，需要公司结构进一步优化和升级。4 .净利润表2-3三家上市公司2019-2023年净利润对比单位：万元2023年2022年2021年2020年2019年贝因美-32,428-10,3084,111-105,704-78,067三元股份2,20613,43418,0357,60210,542燕塘乳业10,48912,3954,22012,07710,609从表23我们可以看出,贝因美近五年的净利润远低于三元股份和燕塘乳业,公司的近五年净利润数额有四年为负数，严重亏损，仅2021年净利润为正数，达到了4111万元，但此盈利额却远低于同期的三元股份和燕靖乳业，盈利质量较差，这也表明公司当前经营状况较差，营业成本居高不下，成本费用的控制有缺陷，需要进一步加强内控，加强成本费用的管理和优化。(二)贝因美公司的盈利能力分析本文的盈利能力分析主要围绕以下三个方面进行：1.生产经营盈利能力分析(1)销售净利率表2-4三家上市公司2019-2023年销售净利率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美-11.76-3.422.03-39.83-27.92三元股份0.211.952.501.292.28燕塘乳业6.578.653.4910.009.62从表2-4可以看出近五年贝因美的销售净利率相较于三元股份和燕塘乳业处于较低水平。2019年和2020年销售净利率呈现一个下降的趋势，数值为负值且绝对值较大，达到了39.83%和-27.92%,主要是由于企业在该段时期内净利润亏损产重，营业收入也有小幅下降，这表明该段时期内企业的经营状态很差，销售业绩下滑，而在2021年企业的销售净利率回到了正值，净利润相较前两年有所增长并实现正盈利，虽仍低于三元股份和燕靖乳业，但总体上企业的盈利状况还是有所改善，而2022年和2023年企业在经过一年短暂的正盈利后又恢复了负盈利，销售净利率仍为负值，净利润依旧亏损，企业的盈利能力质量总体上看依旧较差。(2)主营业务利润率表2-5三家上市公司2019-2023年主营业务利润率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美44.7248.9050.5358.3958.26三元股份23.6232.3432.4328.7829.61燕塘乳业27.7834.6131.2334.6636.12从表2-5我们可以看出，近五年贝因美的主营业务利润率相较于三元股份和燕塘乳业处于较高的水平。近五年，贝因美股份有限公司的主营业务利润率呈现一个明显的下降趋势,这表明企业每单位主营业务收入能带来的主营业务利润在不断降低，企业主营业务的获利能力也在不断下降，这也从一个方面说明该公司产品附加值在变低，经营策略失当，市场竞争力进一步减弱，虽仍处于较高的水平，但财务风险在不断变大，需要优化公司的经营策略和主营业务构成结构。2.资产的盈利能力分析(1)净资产收益率表2-6三家上市公司2019-2023年净资产收益率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美-22.32-6.112.26-56.77-27.08三元股份0.442.683.631.582.23燕塘乳业10.0212.334.7012.7212.45从表2-6可以看出贝因美股份有限公司近五年的净资产收益率相较于三元股份和燕塘乳业处于一个较低的水平。2019年和2020年企业的净资产收益率呈现一个下降的趋势，数值为负数且绝对值较大，其中2020年更是达到了-56.77%,这主要是由于这段时期企业的净利润发生亏损导致的，这也从一个方面反映了这段时期企业运用自有资本的效率低，进行投资带来的回报少，企业的盈利能力质量差。而在2021年贝因美股份有限公司的净资产收益率恢复了正常的数值指标,虽仍低于三元股份和燕塘乳业但总体上向着好方向在发展。2022年和2023年贝因美股份有限公司的净资产收益率由于净利润继续亏损又导致跌到了负值,企业的整体获利能力仍处于较差的水平。(2)总资产利润率表2-7三家上市公司2019-2023年总资产利润率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美-7.77-2.181.00-20.96-12.85三元股份0.121.191.381.031.76蒸塘乳业7.759.603.439.289.20从表2-7可以看出，近五年贝因美股份有限公司的总资产利润率相较于三元股份和燕慵乳业仍处于一个较低水平，2019年和2020年贝因美股份有限公司的总资产利润率呈现一个下降的趋势，数值为负值且绝对值相对较大，这说明这两年期间企业利用资金进行获利能力在不断减弱，企业对资产的利用效果也处于恶化状况。2021年企业的总资产利润率恢复了正常的数值，主要是由于净利润发生正增长，虽相较同时期三元股份和燕塘乳业仍处于较低水平，但是企业经营状况仍向着好方向在发展。2022年和2023年企业的总资产利润率由于净利润亏损又恢复到了负值，资产的综合利用效率仍然较差。综合来看，近五年的贝因美股份有限公司盈利能力质量较差。3.成本费用控制的盈利能力分析(1)管理费用率表2-8三家上市公司2019-2023年管理费用率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美911121514三元股份4.54.35.15.75.3蒸烤乳业55.45.85.25从表2-8可以看出，近五年贝因美股份有限公司的管理费用率相较于三元股份和燕塘乳业处于一个较高的水平。近五年贝因美股份有限公司的管理费用率呈现一个下降的趋势，但仍高于三元股份和燕塘乳业的指标，这表明了公司的管理费用占比主营业务收入较大，企业的利润被管理性质的消耗过多，必须要加强管理费用的控制，进一步优化公司内控机制，提高企业的盈利能力。(2)三项费用率表2-9三家上市公司2019-2023年三项费用率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美51.8852.0655.8675.4278.26三元股份23.1933.0532.0831.7930.41燕塘乳业18.4723.8925.4523.9724.54从表2-9可以看出，贝因美股份有限公司近五年的三项费用率相较于三元股份和燕塘乳业仍处于一个较高的水平。近五年贝因美股份有限公司的三项费用率呈现一个下降的趋势，但仍远高于三元股份和燕塘乳业，这表明贝因美股份有限公司的三项期间费用占比主营业务收入较大，成本费用较大，需要进一步补上成本控制的缺陷，完善企业盈利能力。三、贝因美公司盈利方面存在的问题(一)销售业绩下滑根据上面的表2/可以看出贝因美股份有限公司近五年的营业收入呈现一个波动下降的趋势，且2023年公司实现营业收入26.65亿元，较2022年度下降了4.32%;实现归属于坦公司股东的净利润-3.24亿元，较2022年下降2.21亿元。同时，根据根据表2-4和表2-5,我们可以看出企业的销售净利率和主营业务净利率均呈现一个下降的趋势,企业的主营业务市场竞争力下降,产品附加值减少,企业的经济效益下滑，销量下降，营业收入进一步减少。（二）资产运作效率较差根据表2-6和表27可以看出近五年贝因美股份有限公司的净资产收益率和总资产利润率呈现一个下降的趋势，企业对于自有资本的使用效率低下，投资回报低，资产的综合利用效率也较差，这也直接导致了企业的经营效率低下，盈利能力较差。（三）成本费用控制较差结合上面的表2-1表2-2可以看出近五年贝因美股份有限公司的营业收入均低于营业总成本，成本费用过高导致净利润持续亏损，盈利能力变差。同时，结合表2-8和表2-9我们可以看出贝因美股份有限公司的管理费用率和三项费用率相较于三元股份和燕塘乳业仍处于一个较高的水平,成本费用仍然较高导致公司的获利能力依旧较差。四、贝因美公司盈利能力问题的原因（一）针对销售业绩下滑的原因分析1 .研发投入不足新产品研发是企业的核心业务之一，它决定着企业未来的前景和方向，众多乳制品企业也在加紧研发新的乳制品，对于研发的投入不断加大，而贝因美在近两年对研发投入在不断减少，新产品的推出速度也在放缓，这对销售业绩产生了不利的影响。表4-1贝因美股份有限公司2022-2023年研发详情变动表2023年2022年变动比率研发人员数量（人）2628-7.14%研发人员数量占比1.23%1.33%-0.10%研发投入金额（元）12,263,096.7616,858,176.21-27.26%研发投入占营业收入比例0.46%0.61%-0.15%研发投入资本化的金额（元）116,337.87455,438.64-74.46%资本化研发投入占研发投0.95%2.70%-1.75%入比例新产品研发是企业的核心业务之一，它决定着企业未来的前景和方向，由表4-1我们可以看出贝因美股份有限公司2023年研发支出1,320.65万元，占营业收入的0.5%,相较于2022年的1731.36万元，占营业收入的0.6%,研发支出减少了410.71万元，同比2022年下降了23.7%,同时研发人员数量也在减少，研发人员数量占比2023年相较2022年降低了0.1%,公司近两年总体对研发的关注度不高，研发投入不足。2 .新生儿出生数量下降根据公安部的数据显示，2023年出生并已经到公安机关进行户籍登记的全国新出生人口共1003.5万人,而2022年这个数据为1179万人,同比下降了17.4%,我国新生儿出生数量逐年减少,对于主营业务是婴幼儿奶粉的贝因美股份有限公司是个巨大的挑战，市场对于婴幼儿奶粉的需求减少进一步导致销售业绩的下滑。3经营范围狭小贝因美股份有限公司的主营业务收入按行业来分的话100%属于婴童业，按产品来分的话主要分为奶粉类，米粉类和其他类，分别占比90.74%,1.25%和8.01%,主要集中在婴幼儿奶粉类的销售，经营范围狭小，易受市场滞涨，乳铁蛋白涨价等因素的影响，经营风险较大，易导致销售业绩下滑。（二）针对资产运作效率较差的原因分析1 .应收账款周转率低表4-2三家上市公司2019-2023年应收账款周转率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美3.733.673.242.702.19三元股份8.438.408.9310.3514.41燕塘乳业18.0921.5924.6326.9128.38由表4-2可以看出近五年贝因美股份有限公司的应收账款周转率相较于三元股份和燕塘乳业处于一个较低水平。近五年来贝因美股份有限公司的应收账款周转率虽然呈现一个上升的趋势,但数值仍然较低,这表明了公司的收账速度缓慢,账龄较长，资金过多待在应收账款上导致资产运营效率低。2 .存货周转率低表4-3三家上市公司2019-2023年存货周转率对比单位：百分比2023年2022年2021年2020年2019年贝因美2.712.681.991.591.80三元股份10.969.878.898.439.52燕塘乳业10.089.019.6910.5010.18由表4-3可以看出近五年贝因美股份有限公司的存货周转率相较于三元股份和燕塘乳业处于一个较低的水平。近五年贝因美股份有限公司的存货周转率虽然总体上呈现一个上升的趋势，但数值仍然较低，这表明了公司当前的销售情况较差，存货周转时间长，存货发生积压的现象，更多的资产被长期积压导致资产运营效率较低。()针对成本费用控制较差的原因分析1 .原材料及期间费用较高2021年起，全球的乳铁蛋白资源紧缺，市场上供不应求，市场采购价格从2,000元/千克持续上涨，直至2022年年中时间，达到近年来的峰值22,000元/千克。贝因美股份有限公司的原材料费用在近几年一直居高不下，这也是成本费用较高的原因。同时贝因美股份有限公司近几年的期间费用也一直较高，对企业生产经营造成了较大负担。2 .内控机制不健全贝因美股份有限公司内部信用控制制度和规范尚不健全，各职能部门、各岗位之间缺乏必要的协作和监督，导致各种信息传递速度较慢，没有形成一个完整的系统，缺乏有效的现代企业治理机制，对成本费用的控制效果不佳。五、提高贝因美公司盈利能力的建议(一)针对销售业绩下滑的建议1 .加大研发资金投入和人才队伍建设当前，贝因美股份有限公司的盈利能力质量较差，营业收入近几年趋于平稳且有小幅下跌，行业竞争激烈，竞争对手纷纷出了新产品，而贝因美却在这个时间点减少了对研发的投入致使其落后于行业平均水平，销售业绩下滑，为了进一步提升销售业绩，贝因美股份有限公司应该加大对研发资金的投入，更新相关机器设备，加大与一流大学食品类的合作，不断推陈出新，顺应市场变化趋势及时推出新产品占领市场，这同时也需要一定的研究人员，加强人才队伍的建设也是迫在眉睫。2 .适当扩大经营范围目前，贝因美股份有限公司专注于婴幼儿奶粉的研发和销售，但当前时期，新出生婴幼儿数量不断减少，原材料价格不断上涨，成本上升，只关注一个婴幼儿市场奶粉的做法过于保守，营业风险较大，为了进一步提升销量，贝因美股份有限公司应该适当扩大经营范围，制作不同年龄段的奶粉和相关辅助用品，针对不同群体实行差异化处理，可以借鉴学习行业前列企业的运营模式和经营范围扩张路径,同时也需要以消费者价值最大化为目标,增强消费者粘性和公司亲和力。(二)针对资产运行效率较低的建议1 .加强应收账款的日常管理工作企业财务人员或者应收账款的相关责任人应定期与债务方核对往来金额,必要时可以给客户发企业询证函，并请对方财务人员在企业询证函上签字并加盖单位公章予以确认，做好债权的确认工作。与客户开展季度性对账工作，形成季度询证函台账，每季度进行一次对账工作，以便及时发现双方在记账过程中可能存在的错误，确保与客户的应收账款一致。2 .设计科学的资金回收体系。将销售款尽快调回总部进行资金周转是一个关键。贝因美股份有限公司在收集资金的过程中需要通过不少的银行金融机构,设计一个科学的资金回收体系是加速现金流入的一个要点。在现金收集系统中，资金流向安排是很灵活的，核心思想就是认大中小客户，远近不一的客户的资金都能通过适当途径尽快地汇集在企业总部中。主办银行指与企业主要来往的银行,由它作为企业的“资金汇集池”是比较合理的。()针对成本费用控制较差的建议1 .加强费用的控制贝因美股份有限公司近几年的销售状况不佳,对于销售费用应该继续加大投入力度，对于财务费用和管理费用应该进一步缩减投入金额。具体来说，贝因美应精简公司管理结构，撤去或合并多余的管理机构，减少管理层级，这样就可以大幅缩减管理费用;贝因美同时应该加强对于现金的管理,提高现金的使用效率,减少闲置资金和不合理资金规模，同时要加强资金使用审批制度建设，这样就可以一定程度上减少财务费用。2 .建立并健全企业的内部信用控制制度和规范合理的扩大销售规模是企业制定信用政策的重点，也是企业财务部对信用内部控制的一个目标,促使企业的相关部门能够在发生的坏账数额和增加的销售额之间寻求最大的平衡，实现利润最大化。六、结论本文在参考有关财务报表和文献资料的基础上对贝因美公司的盈利能力做出了整体分析，围绕生产经营，资产和成本费用这三个方面对贝因美公司进行了盈利能力质量分析，通过与三元股份和燕塘乳业的对比以及近几年贝因美公司的经营状况，发现了公司盈利能力存在如下几个问题;销售业绩下滑，资产运营效率较低和成本费用控制较差等问题。针对上述问题我进行了原因分析并提出了如下几条建议对策：加大研发资金投入和人才队伍建设，适当扩大经营范围，加强应收账款的日常管理工作，设计科学的资金回收体系，加强费用的控制并建立健全企业的内部信用控制制度和规范。参考文献口张铭晓.财务视角下企业盈利质量研究D.兰州财经大学硕士论文,2021.2薛雅元.我国上市公司盈利质量的研究J.西部皮革,2021,(12):32.3王化成.财务报表分析M.北京.北京大学出版社，2014:65.4魏明海.论有效的财务分析模式J.江西财经大学学报，1999,(5):52-55.马传丽.财务评价体系下Y公司财务分析一一以哈佛分析为例J现代商业,2018(18):240-241.6蔡依凝,巴璃,赵宣臣.企业盈利能力分析应注意的几个问题J.时代金融,2019(11):336,339.7周瑞卿.我国企业应收账款管理研究J.中国注册会计师，2012,(2):110-112.8戴生雷,钟顺东,陆亚平,赵勤,王明,郑洁,石鑫.财务报表分析M.四JlI大学出版社:，202107.241.9张新民.中小企业财务报表分析M.中国人民大学出版社:,202301.236.口0吴佳楠.上市公司财务报表分析J合作经济与科技,2024(02):146-147.UI陈锡平,刘毅.上市公司财务报表分析一一以美的集团为例J1.中国管理信息,2023,23(11):71-73.口2刘佳俊.陕西煤业股份有限公司财务报表分析研究D.西北大学,2020.