【《利益相关者视角下企业营运资金管理研究》14000字（论文）】.docx

利益相关者视角下企业营运资金管理研究1绪论21.1研究背景212研究意义31.3文献综述31.3.1 国外文献综述31.3.2 国内文献综述42相关概念及理论基础52.1 相关概念52.1.1 营运资金的概念和特征52.1.2 利益相关者的概念52.2 理论基础52.2.1 社会责任理论52.2.2 供应链管理理论62.2.3 渠道管理理论72.2.4 客户关系管理理论83不同利益相关者参与的营运资金管理策略分析93.1 股东视角的企业营运资金管理93.1.1 股东视角的企业营运资金管理动机93.1.2 股东视角的企业营运资金管理策略93.2 债权人视角的企业营运资金管理103.2.1 债权人视角的企业营运资金管理动机103.2.2 债权人视角的企业营运资金管理策略103.3 供应商视角的企业营运资金管理113.3.1 供应商视角的企业营运资金管理动机113.3.2 供应商视角的企业营运资金管理策略123.4 经营者和员工视角的企业营运资金管理123.4.1 经营者和员工视角的企业营运资金管理动机123.4.2 经营者和员工视角的企业营运资金管理策略133.5 客户视角的企业营运资金管理143.5.1 客户视角的企业营运资金管理动机143.5.2 客户视角的企业营运资金管理策略144利益相关者视角下企业营运资金管理的完善建议154.1 股东视角下企业营运资金管理的完善建议154.2 债权人视角下企业营运资金管理的完善建议154.3 供应商视角下企业营运资金管理的完善建议164.4 经营者和员工视角下企业营运资金管理的完善建议164.5 客户视角下企业营运资金管理的完善建议175结论17主要参考文献191结论1.1 研究背景随着我国改革开放的进行，营运资金在企业财务管理中的地位才日趋显现。但是当时我国的经济发展水平相比发达国家来说还比较落后，对营运资金管理的认知还有很多的不足，这就导致了许多企业因为过多的重视应收账款、应收票据、短期借款等的管理而忽视了对营运资金本身的管理，最终导致了企业的破产倒闭。直到2008年金融危机的出现使全球的经济都受到了波及，这才使更多的管理者意识到了营运资金管理的重要性。如何进行营运资金的管理成为了每个管理者都需要考虑的问题。随着社会和经济发展多元化的出现，股东不再是企业利益相关的唯一人物,越来越多的与企业利益相关的主体也逐渐出现，相应的利益相关者的理论也应运而生。以前的管理者认为企业的利益最大化和股东的利益最大化是相等的，自然而然的就把股东的利益最大化放在了企业经营管理的首位，这就导致了企业为了使股东获得更多的利益而进行筹资融资忽视了对营运资金的管理，最终导致企业资金链断裂，不得不选择破产倒闭。而利益相关者理论的出现，让更多的管理者意识到与企业命运休戚与共的不只有股东还有其他的与企业有契约关系的利益相关者，例如债权人、供应商、经营者、员工和客户等。现代企业要做的就是冲破思维的牢笼，打破固有观念，权衡各方利益，为企业创造最大的收益。1.2 研究意义从理论意义考虑，营运资金指的是流动资产减去流动负债后的净额，这也就意味着流动资产和流动负债的变化都会导致营运资金的变化。那么当企业营运资金管理效率比较低时，此时的营运资金不充足，说明企业的变现和偿债能力都比较弱，不利于企业应对突发性或临时性的资金需求；当企业营运资金的管理效率比较高时，此时的营运资金较为充足，说明企业的变现和偿债能力都比较强，则有利于企业应对突发性或临时性的资金需求。从现实意义考虑，传统的营运资金管理模式只关注股东利益而忽视其他利益相关者的利益，这样就容易导致企业的资金链和产业链等断裂。但利益相关者下的营运资金管理不只是维护内部股东的利益，而且维护内部员工、客户、经营者等以及外部利益相关者的利益，这样一来一方面有利于使企业内外的利益达到均衡状态，另一方面有利于提高企业营运资金的管理效率，从而提高抵御外来风险的能力，最终有利于企业健康高速的发展。1.3 文献综述1.3.1 国外文献综述早期对于营运资金管理的研究起源于国外，但是当时对于此部分的研究拥有一定的局限性，大多数是对现金、应收账款等单独要素的研究，很少会与利益相关者联系在一起。美国的Harry(1934)结合当时的经济危机分析了营运资金管理的问题，并因此引发了对营运资金管理研究的热潮。随着西方资本主义经济的发展，大多数企业开始意识到对于营运资金管理的研究不可以仅仅局限于对单个主体的研究，随后Knight(1972)提出了不应只采用单个评价指标进行评价，而是应当运用全局思维，联合利益相关者的视角，并且同时还要结合企业的特性进行研究。Hampton(1989)在之前研究的基础上，进一步丰富了营运资金管理的概念,最终揩投资决策和融资决策结合，从整体宏观的角度对营运资金管理进行研究,有利于日后对于营运资金管理的发展。Robles.F(2016)认为，应当根据企业所处的不同发展阶段来选择适当的管理策略，在经济萧条期的管理策略应与经济繁荣期的管理策略有所不同，因时因地制定策略。Ahmed(2018)认为，企业营运资金管理与企业现金的周转期密切相关，当营运资金管理现状良好时，企业现金的周转时期往往更短，这就会使企业的效益迅速提高。1.3.2 国内文献综述我国对于营运资金管理的研究虽晚于国外，但是国内学者也提出了许多有价值的观点，这些观点同样值得我们去学习和借鉴。毛付根(1995)对于流动资产的结构问题进行了研究，他认为绝不能单独研究流动资产这一个部分，而是应聘流动资产与相对应的资金联系在一起，这样最终才能实现最优组合。杨雄胜(2000)认为，企业对于营运资金的管理要与现金流量的管理相结合，实现二者的有效统一，这一观点的提出明显提高了企业营运资金管理的效率。王竹泉(2007)认为对于营运资金的管理应当实现局部和整体的结合，既要实现营运资金的有效管理，又要实现营运资金与其他因素的有效结合，因此,他在以往对营运资金管理的基础上进行了回顾和总结，纳入了供应链等管理理论，并且对企业的营运资金进行了进一步的分类，该观点的提出对我国日后营运资金管理的研究奠定了重要基础。马有生(2018)等人延续了前人的结论，实现了营运资金管理与公司业务的有效衔接，既强调了整体又照顾到了部分，从而提高了企业营运资金的管理水平。范雪芳(2019)认为，传统模式下营运资金管理模式已经不再适用当今企业的发展，应当将传统模式进行更新，实现传统与现代的结合，探究营运资金管理的新模式。通过归纳和总结国内外学者对于企业营运资金管理的研究，我们会发现越来越多的学者开始注意到，对于营运资金的管理不可只研究其本身，还应当结合当下的经济情况、企业的现金流量、投资、融资决策以及企业的利益相关者等，从整体宏观的角度来提高营运资金管理的效率。2相关概念及理论基础2.1 相关概念2.1.1 营运资金的概念和特征营运资金有广义和狭义之分，所谓广义的营运资金就是指流动资产的总额,狭义的营运资金就是指流动资产减去流动负债后的净额，我们这里大多提到的是狭义的营运资金。因为狭义的营运资金可以比较好的反应所有资金的具体来源情况，并据此可以判断企业的变现和偿债能力，还可以判断企业资金的周转状况是否良好，进而更好的抵御企业所面临的外部风险。营运资金具有来源广、易变现、周转时间短、数量波动性大等特征，这些特征一方面有利于当企业面临债务危机等风险时，可以通过短期筹资融资进行解决；另一方面，库存现金和银行存款等有利于解决企业临时突发性的货币需求危机，有效避免因市场经济波动而对企业造成致命性的伤害。2.1.2 利益相关者的概念利益相关者这个概念最初兴起于英美等发达国家，随后其影响逐渐扩大。利益相关者理论主要包括企业的股东、债权人、供应商、经营者、员工和客户,其次也包括一些当地居民、当地社区、政府部门、主流媒体等，有时也包括与企业经营活动有直接或间接关系的客体，例如自然环境等。所以，由此可见企业的经营管理并不是只单单依靠股东和债权人的资金支持，也不是单单依靠经营者和员工的技术支撑，有时还需要当地社区和政府部门的监督等。可见，一个企业要想实现可持续发展，做到长久不衰，是在多方共同努力、共同经营下所实现的，并不只是仅仅依靠股东。2.2 理论基础2.2.1 社会责任理论企业日常的生产经营活动与企业营运资金的管理有着密不可分的关系，不管是管运资金的流动状况还是营运资金规模状况都对整个企业的生产产生了重要的影响。一方面，随着我国改革开放、经济体制的变革等等，我国企业对营运资金的管理开始由内部向外部转变，由分析单个经济要素向联系全局转变，由零乱研究向系统化研究转变；而另一方面，我国企业在进行发展的同时也应当注意，企业的发展不能只是单纯的追求经济利益的最大化，而是应当追求社会利益和经济利益并重，否则，如果企业单纯的追求经济利益而忽视了社会利益这就有可能会导致企业在只顾着追求经济利益的同时而忽视了产品本身的质量，例如偷工减料等等，或者是忽视了其产品对社会所造成的影响等，这些都会导致企业对社会的负面影响增加，那么社会的反馈将会给企业带来的是经济效益的减少，甚至是品牌口碑坍塌，而这些都揩不利于企业的长期发展。近几年来，企业的管理者越来越意识到企业菅运资金管理不能只是单纯的看到营运资金本身，而是应该在利益相关者视角下进行营运资金的管理。例如,企业的发展需要资金支持，那么这个时候股东和债权人的作用就显得十分重要;企业的发展需要人力和技术的支持，那么这个时候员工和经营者的作用就十分重要；企业如果想做百年品牌实现长期发展，那么这个时候消费者评价、政府部门以及社会的监督也显得十分重要。当然，企业也不可只向各个利益相关者索取，他们二者之间应当是达到共赢的状态，企业在利益相关者的帮助下实现了经济利益和社会利益并重，企业也应当对各个利益相关者给予相应的回馈。2.2.2供应链管理理论供应链是由供应商、制造商、渠道商、配送中心和仓库等构成的物流网络。并且供应链中也存在着不同的节点，在这些节点中存在着资金流、货物流和信息流。所谓的资金流是指在营销过程中随着货物所有权的转移而产生的资金的变化；货物流是指在供应链的各个节点中原材料、在产品、产成品的流动；信息流是指在营销过程中产生的信息的交换。而供应链管理理论正是通过计划、组织、指挥、协调、控制来管理各个节点中产生的资金流、货物流和信息流，摒弃之前以传统形式管理企业的各个环节，采取积极地方式整合企业中的各个节点、各种资源，将企业的采购、生产和销售与企业的利益相关者相结合，使各个部门可以在供应链中共享企业的信息。供应链管理理论强调以供应链中所获取的信息进行采购，以实际销售情况进行生产，以客户的需求进行销售。供应链的形成就如同人的生命体一样，存在这从起源一成长一成熟一衰退的阶段。整个供应链从原材料的采购开始到生产中间产品和最终产品到最后将最终产品销售给客户，在这整个供应链中供应商、制造商等形成了一个完整的网络体系，营运资金既能够在整个供应链中运转又能够协调企业利益相关者的利益，揩他们与企业联系成一个有机整体。这样一来有利于降低企业的成本，减少库存，使企业的资源得到有效整和，使各个环节实现协同化和一体化，提高产品的可靠性，减少错误交易的可能。要想实现供应链管理，一方面就要将各个节点集合起来并进行优化，使生产资料可以在最短的时间内变成生产和销售的最终产品。另一方面通过运用互联网达成了营运资金管理和利益相关者的有效结合，实现了供应链与资金流、货物流以及信息流的有效衔接，最终在实现企业自身利益的同时，将最终产品以合理的价格售卖给合适的消费者。这样一来，才真真正正实现了企业与客户的双嬴。而对于企业的管理者来说，要实现供应链管理有效运行的关键是什么呢？老板杂志简单对其进行了描述。1 .首先，管理者应对企业内部进行人才队伍的建设和管理，因为中小企业对于供应链的管理相对于大型企业来说比较落后，非常缺乏既懂得企业产品的生产流程又掌握计算机技术的员工，有时还基至需要拥有相应的企业管理知识和实务操作的能力，这就需要企业建立相应的员工培训制度，提升员工的能力,最终实现为组织的供应链管理进行服务。2 .其次，企业的管理者要加强信息化建设。因为当今时代市场多样化，竞争激烈化，企业要想实现多方利益的最大化，就必须加强信息化的建设。企业管理者要从自身重视起信息化的建设，不能认为企业是中小企业经营规模不大就可以忽视信息化的建设。2.2.3 渠道管理理论随着我国经济的健康高速发展，企业营销渠道管理越来越成为决定企业成败的一个重要因素。那么首先什么是渠道呢？所谓的渠道就是使商品能够及时的在市场上流通，在满足消费者需求的同时也能使生产者和销售者了解消费者需求，既可以防止信息流通不畅，又可以使企业的利益达到最大化。其次，什么是渠道管理呢？渠道管理即制造商为了满足其分销的目的，更好的调节各个渠道商之间以及企业和渠道商之间的关系，并且使大家的利益都能达到最大化。而企业的营销渠道管理是非常有意义的，可以分别从必要性和重要性来描述。首先企业的营销渠道管理是非常有必要的。一方面企业的战略发生了改变或者是企业研发了新的产品更或者是企业开拓了新的市场并且需要将产品投放到市场中去，另一方面企业的营销渠道出了某些问题需要对其进行管理。其次,企业的营销渠道管理是非常重要的，一方面防止了市场上产品信息流通不畅的问题，降低了企业的成本，降低了交易手续，另一方面有利于企业与渠道成员减少谈判，建立良好的战略伙伴关系，使双方的利益都能达到最大化。2.2.4 客户关系管理理论随着经济的不断发展，发展中国家的市场日趋成熟，相应的科学技术在产品中的应用不断增加，这就使得产品的成本提高，再加上金融危机的出现，使得市场竞争更加激烈，这样一来，成本和竞争的矛盾越来越突出，企业不得不揩希望放在客户的身上。所以，相应的客户关系管理理论也就应运而生。客户关系管理即企业为了维护自己的客户关系体系，利用相关的互联网技术建立一个客户关系网络，将企业与客户更好的联系在一起，方便企业与客户之间的沟通，从而提高自己的市场竞争力，实现企业的长期稳定发展。客户关系管理对于企业营运资金管理效率的影响也是非常重大的。当企业与客户之间建立了良好的关系时，企业会主动找客户进行沟通，了解客户的需求，这样做，既有利于使企业的资源得到合理地运用，又有利于增加企业的销售收入，减少坏账等的产生，从而提高了营运资金的管理效率。3不同利益相关者参与的营运资金管理策略分析3.1 股东视角的企业营运资金管理3.1.1 股东视角的企业营运资金管理动机股东作为企业的内部利益相关者，企业营运资金管理状况的好坏与股东本身的利益有着密切的关系。而股东本身的利益要如何衡量呢？股东本身的利益与谁息息相关呢？股东权益报酬率就可以很好的说明。股东权益报酬率是由资产报酬率与平均权益乘数相乘得来的，很明显，要想提高股东权益报酬率就要在资产报酬率和权益乘数上下功夫。首先，要提高资产报酬率，其次要提高权益乘数。所以，企业营运资金的管理与企业股东的利益有着密切关系，企业股东有直接管理企业营运资金的权利。但是，企业的股东是由多种利益主体组合而成的，我们根据股东持股的数量和对公司的影响力将股东分为控股股东和非控股股东。控股股东日常可以参与企业营运资金的管理，可以参与股东大会并对企业的重大决策行使表决权，也可以行使选举权代表企业参与营运资金的管理，并且也具有支付企业日常监督和营运资金管理成本的能力。而非控股股东相对于控股股东来说其自身利益也与企业营运资金管理有着密切的联系，其对营运资金的管理需要根据企业的战略决策来决定。3.1.2 股东视角的企业营运资金管理策略在我国，一家上市公司要想融资大部分都会选择以股权融资的形式，在这种融资形式中，国家股等所占的比重比较大，这就导致了社会流通股所占的比重比较低。而这些现象最终就会使得某些上市公司中的控股股东掌握良至是侵占公司营运资金或者是侵犯非控股股东利益的现象，进一步加速了上市公司内部营运资金周转不畅的问题。那么，控股股东是如何侵占公司营运资金的呢？首先，最简单的方式就是控股股东与公司达成交易，而这笔交易以“应收账款”的形式出现在公司的资产负债表内，这种交易的产生虽然使公司的资产看上去噌加了，但是其实增加的只不过是“应收账款”而已，并且“应收账款”的增加对公司来说并不是好现象，因为这有可能会使公司面临着长期不能按时收回资金的局面，时间长了还有可能会是一笔坏账，这些现象将会导致公司营运资金周转不畅、偿债能力下降等等。还有一种方式是控股股东直接向上市公司借款，二者形成相应的借贷关系，而这笔款项将会以“其他应收款”的形式出现在公司的资产负债表内,“其他应收款”的出现也会与“应收账款”一样虚增资产，但是实际上会使公司内的营运资金被控股股东长期占用，最终导致公司内部没有可以流动周转的资金，当公司遇到外部不经济的现象时，公司短期内揩无法解决问题摆脱危机。那么如果想要以上的问题不发生要采取哪些措施呢？首先就要完善上市公司的治理结构，形成有效的制约机制。良好的治理结构不仅有利于上市公司的迅速发展还有利于保证股东有效行使监督管理等权利。例如，上市公司可以完善相应的员工激励机制，提高员工的积极性；还可以完善董事会制度，提高普通员工在董事会中的比例等。其次上市公司要利用好社会监督这个“帮手”，要提高公司财务报表的披露程度，以更透明、更公开的形式吸引社会对公司营运资金管理的监督。并且一旦发现有侵占营运资金等不良行为，相应的监管部门要及时进行管理和处罚。3.2债权人视角的企业营运资金管理1.1.1 债权人视角的企业营运资金管理动机债权人与股东一样也是企业主要的利益相关者。但是与股东不相同的是，股东与上市公司达成契约关系以后，股东更加关注的是这个上市公司的盈利能力，而债权人更加关注的是这个公司的偿债能力。并且，一般来说，企业的债权人既不会参与企业日常经营活动的管理也不会承担企业的风险。例如，这里的债权人主要指的是商业银行，如果企业向商业银行借款，那么商业银行会在企业向其借款时签定相应的债务合同，形成相应的债权债务关系，并且会约束企业的行为。之所以会约束企业的行为就是因为要保证企业有充足的营运资金来偿还商业银行的借款。所以从某种程度上来说，债权人对企业的约束条件会促使企业对营运资金进行管理，是使企业营运资金管理良好的主要动力之一。322债权人视角的企业营运资金管理策略这里的债权人我们以商业银行为例。债权人想要更好的参与到企业的营运资金管理中去一是要发挥好银行债权人的监督作用，二是建立新型的银企关系。首先，商业银行作为企业的债权人，对于企业的财务状况以及日常经营状况的监督具有以下两种途径：一是，如果上市公司向商业银行借贷，商业银行首先会对公司的偿债能力等进行评估，由此判断其是否具有按时偿贷的能力。而公司营运资金占总资金的比例是衡量公司是否具有良好偿债能力的重要指标。二是，与企业形成债权债务关系的商业银行可以监督企业的日常经营业务,监督企业营运资金的管理，这样做对于商业银行来说不仅成本较低，而且还可以比较及时的发现企业营运资金使用不当的问题。其次，企业如何才能加强与商业银行的合作，建立新型银企关系呢？随着我国改革开放和经济体制的改革，商业银行改变了传统的借贷观念，将创新放在首位，以创新促进商业银行和企业建立新型银企关系。商业银行作为企业主要的利益相关者，对企业营运资金的运营和管理影响十分重大。近几年来，尤其是商业银行在企业供应链融资方面发挥着不可或缺的作用。供应链融资的特点是以商业交易为基础，以供应链上核心企业的信誉作为担保，这样一来可以有效解决供应链上的企业融资困难，资金周转不畅的问题，同时可以降低信贷风险。商业银行通过与企业进行合作或者是向企业提供贷款的方式，可以有效的参与到企业日常经营管理中去，减少商业银行与合作企业之间信息不对称的问题。在供应链的大背景下，许多商业银行还掌握了企业供应链上其他利益相关者的信息，并将这些利益相关者们视作为一个整体，为企业提供更加全面的服务。所以，建立新型良好的银企关系不仅可以促进企业资源的合理配置，还可以减少金融危机的产生，实现企业的可持续发展。3.3 供应商视角的企业营运资金管理3.3.1 供应商视角的企业营运资金管理动机供应商也是企业主要的利益相关者。那么什么是供应商呢？供应商的主要任务是向企业供应其生产所需的最基本的原材料或者是企业需要的其他资源等。俗话说，“巧妇难为无米之炊”，可见，供应商是企业持续生产的源头动力,如果没有了源头动力，那么企业即使拥有再多厂房都无法进行生产。那么供应商与企业之间的关系是如何密切相关的呢？如果企业的经营状况良好，产品的销量增加，那么对于原材料的需求也就增加，供应商的收益也会增加。这样一来供应商就会对多家相互竞争的企业进行理性选择，首先会选择那些盈利能力、偿债能力、发展前景等良好的企业，而营运资金也就成为了衡量上述能力的重要指标。营运资金管理状况良好，供应商合作源源不断，营运资金管理状况恶劣，与供应商合作就变得非常困难。所以，营运资金管理状况对于一个企业的发展还是非常重要的。3.3.2 供应商视角的企业营运资金管理策略供应商与企业之间并不是相互博弈的关系，而应当是相互合作的关系。只有企业的管理者带着相互合作的想法去寻找合适的供应商才能实现双赢。首先，企业应更多的与供应商分享信息。更好的分享市场需求等信息可以有效减少信息供应不畅的问题，提高企业与供应商之间的协商效率。企业与供应商分享当今市场和客户的需求以及偏好，可以帮助供应商更好的做出需求预测，之后更加有序有效的投入到日常生产过程中，并且保证可以保质保量的提供给需求者。这样一来也可以避免导致库存积压，加快了产品和营运资金的周转速度。其次，企业与供应商既然是合作共赢关系，那么产品的质量问题就应由二者共同负责。当企业与供应商签订了长期契约关系时，那么供应商为了实现利益最大化获得规模经济，就会降低成本，进行批量生产。要进行批量生产就可能单独建立新的工厂，雇佣新的劳动力，这样供应商和企业又一次的形成了紧密的合作关系，所以二者要共同为产品的质量负责。最后，企业与供应商共同承担产品的质量风险的同时，也应利益共享。当企业充分信任供应商时，企业就会将客户信息、产品信息、原材料信息等与供应商进行分享，供应商再根据企业提供的信息进行设计、计划、生产等，积极的参与到企业产品前期经营中去。只要企业及时付款，供应商就可及时生产，由此形成了良性的合作共赢关系。3.4 经营者和员工视角的企业营运资金管理3.4.1 经营者和员工视角的企业营运资金管理动机经营者和员工也是企业重要的利益相关者。但是不同的是，股东和债权人对营运资金的管理目的是为了实现自己和和供应链上各个主体的利益最大化，而经营者却是在投入相应的管理经验的同时使自己获得高额薪酬、福利待遇等,从而实现自己的人生价值，有时还要面临着失业的风险。所以，经营者为了减少这种损失和自己面临失业的风险，经营者们不得不加强对企业的经营管理，提高员工的工作效率。为了防止经营者出现贪污、舞弊等行为，企业往往会制定对经营者的业绩评价体系，使经营者对企业做出的贡献直接与自己的绩效挂钩，从而来获得更高的报酬。这样一来，员工的生产积极性提高了，企业的经营水平提高了，内部体系也实现了良性的循环。这种方式如果运用到对营运资金的管理，那么就会激发经营者对营运资金管理的动机。员工同样也是企业重要的利益相关者，而员工与其他利益相关者不同的是,员工投入的并不是物质资本，而是具有高度专业技术水平的人力资本。他们追求的除了像经营者一样的高额薪酬，还追求较好的福利待遇、工作条件、获得上级的认可和信任等等。而现代企业的薪酬不再是简单的固定薪酬，而是有基础工资和绩效组成，并且企业的经营状况与员工的薪资息息相关，这样一来，员工想要获得更高的薪酬就必须更加认真的工作，为企业谋取更多的福利，所以对于营运资金的管理便十分重要。3.4.2 经营者和员工视角的企业营运资金管理策略随着我国经济体制的改革，企业经营者和员工与企业经营状况的好坏二者之间的关系逐步加深。经营者和员工要想更好的参与到营运资金的管理有三个途径可以实施：一是扩大员工比例，完善企业治理结构；二是打破企业内部部门之间的界限，避免信息流通不畅；三是全员参与管理。首先，企业可以设立职工董事和职工监事。职工董事和职工监事是通过民主选举产生，独立行使权力。职工董事和职工监事的设立，既有利于维护员工的合法权益，提高员工生产的积极性，又有利于企业根据其反馈了解实际的基层工作状况，更好的进行企业决策的制定。其次，现代营运资金的管理已经不单单只是财务部门自己的任务，而是多个部门共同的任务，从采购部门、生产部门再到销售部门，对营运资金的管理贯穿于整个企业的各个方面。同样，企业财务部门的人员在从事营运资金管理工作的同时，不仅仅只关注财务部门自己的工作，还要将财务部门的工作与采购部、生产部和销售部等部门的工作联系在一起，使大家成为一个整体。如果只凭借一个部门的一己之力，那么可能会导致忽视日常生产经营中存在的一些问题。企业营运资金的管理不能仅仅依靠一个部门的力量，而是要实现各个部门的相互协作，做到信息共享，共同参与完成。再者，全员参与到营运资金的管理就意味着，不同层次、不同部门的员工要携手共同参与管理，这就需要各个部门的高度配合。3.5 客户视角的企业营运资金管理3.5.1 客户视角的企业营运资金管理动机客户也是企业重要的利益相关者。但是客户很少从企业中获得资金，大部分都是通过实现交易向企业提供资金。客户更加重视的是产品本身，更加关注的是产品的价格、质量等，如果产品的质量等可以使客户满意，那么客户将会大量购买该产品，那么不仅可以使企业的营运资金增加，更加提高了该产品的市场竞争力。所以客户与企业营运资金的管理好坏有着非常直接的关系，客户不仅可以影响企业营运资金的管理，而且还可以直接或间接的从企业营运资金的管理中得到好处。3.5.2 客户视角的企业营运资金管理策略要想使客户更好的参与到企业营运资金的管理中，那么就首先要形成以客户为中心的营运资金管理模式，其次要依托网络和数据库等加强对客户的管理。很多企业因为不了解客户对产品的需求所以导致大量产品积压，无法销售,从而使更多的货款无法收回，使企业营运资金的周转能力大大下降。企业只有充分了解客户的需求，把客户的需求纳入企业的日常经营中去，把客户作为生产线上不可或缺的一部分，才能生产出客户真正需要的产品。客户参与到企业营运资金的管理不同于员工等直接参与到产品的生产，而是通过互联网和数据库等将自己的需求反馈给企业，企业再根据客户需求生产出相应的产品。这样一来客户也成为产品研发者中的一员，就形成了以客户为中心的价值链和以企业为中心的价值链，二者相结合使其成为一个整体。4利益相关者视角下企业营运资金管理的完善建议随着我国经济的健康发展，企业在营运资金管理这方面已经取得了显著的成效，但是在当今世界经济不稳定的这个大背景下，我国一些企业的营运资金管理还是存在着一些问题。因此，我们要站在企业的立场上，从不同利益相关者的角度提出对于营运资金管理的完善建议。4.1 股东视角下企业营运资金管理的完善建议处于关联交易的股东往往既想从企业的日常经营活动中受益，又想揩企业变为自己的下属企业，通过占据企业财产的方式进而创造价值。因此企业在利用关联交易的同时还要注意加强对股东的管理和控制。第一，企业应当制定和实施明确的应收账款管理制度，包括股东在内，对其实行统一的还款制度，不可给予股东过多优惠政策，并且明确在还款期内按时足额的偿还账款。第二，要加强企业治理结构的建设。良好的治理结构有利于保障股东权利的行使，也有利于加强对股东的管理和控制，从而提高企业对营运资金管理的效率。第三，企业应当建立完善公平的激励机制，与此同时还要加大科技力量的投入，提高员工的整体素养。第四，企业还应当根据市场调查的结果来制定相应的发展战略，通过不断提高产品的质量来提高企业的核心竞争力，进而实现企业的蓬勃发展，只有这样，才可以不断吸引更多的股东加入到企业中来，才有利于对营运资金的管理。第五，企业要加强对关联股东的财务状况以及企业财务状况的披露程度，通过信息透明的形式，进一步加强对股东的约束和管理，提高企业对营运资金管理的效率。4.2 债权人视角下企业营运资金管理的完善建议如果一个企业的资产大部分是来源于流动负债的，说明企业只能依靠流动负债来维持生产和经营，企业内部净现金流量明显不足，这时如果企业面临着外部不经济的现象时，就可能会导致企业破产倒闭。第一，银行作为企业主要的债权人，不应只关注企业有无偿还贷款的能力,还应当密切关注企业的日常生产经营活动，对企业的经营活动进行有效监管。企业可以采取“双重董事会制度”，银行和员工共同组成监事会，独立于企业董事会而存在，不参与企业的日常生产经营，负责监管企业资金的流向。例如，企业可以制定贷款企业的财务管理标准，当企业申请贷款时要严格审查企业使用贷款的目的以及企业的财务状况和偿债能力等等，目的是为了激励企业加强对营运资金的管理从而保证自己可以按时足额的拿到银行的贷款。第二，企业与银行之间要建立新型的银企关系，银行可以为信誉良好的企业提供担保，避免企业因为外在环境的恶化而导致的破产倒闭。4.3 供应商视角下企业营运资金管理的完善建议在供应链理论的指导下，企业与供应商之间不再是相互博弈、一方受益一方受损的关系，而是一荣俱荣、一损俱损的关系。第一，企业要建立完善的信息系统，使企业能够按照客户需求进行生产，使供应商能够按照企业和客户的需求进行原材料的提供，最终使信息能够完善的在企业和各个供应商之间传递。第二，供应商并不是要与所有的企业进行合作，而是要选择那些信誉高、能力强的企业，与他们达成合作关系。企业和供应商也可以建立专业性的厂房,进行专业化的生产，这样一来，企业可以协助供应商以最低的成本实现规模经济，供应商可以协助企业保证原材料的准时足额供应，从而使企业与供应商建立了密不可分的长期合作共赢的关系。第三，企业可以制定对供应商的评价机制，对于那些评价良好的供应商，企业可以给予相应的股权，这样一来，密切了企业与供应商之间的关系往来，更有利于二者以后的合作和发展。4.4 经营者和员工视角下企业营运资金管理的完善建议企业的经营者和员工也是企业内部重要的利益相关者。随着科技水平的不断进步，人工智能等逐步出现，企业所需要的工人越来越少，这就需要企业要根据生产的要求和变化，及时的缩小企业员工的构成比例，缩减相应的生产人员，增加技术研发人员，通过提高薪资待遇吸引更多的贤才加入到企业的生产中去。同时还要加大各个部门之间的联系，培养各个部门之间的配合默契，提高企业营运资金管理的效率。第一，要完善企业的治理结构，增加相应的职工董事和职工监事，鼓励企业对生产经营中的各种问题进行自我反思。第二，加强企业与员工之间的关联度，在完善的员工绩效评价制度下，对企业贡献较大的员工发放企业股份等奖励，使员工更加注重企业营运资金的管理。第三，企业营运资金的管理要依靠企业各个部门的协同合作。财务部门可以帮助采购部门严格审批采购材料的价格，最大程度上降低采购的成本；财务部门可以帮助生产部门提高生产产品的效率和质量；财务部门还可以帮助销售部门制定合理的销售策略，提高销售部门的业绩等。4.5 客户视角下企业营运资金管理的完善建议客户是企业实现价值增值的根本来源。因此，企业要按照客户的需求来安排相应的生产任务。第一，企业要按照客户的需求进行生产，可以借助调查问卷等形式收集并尽早实现1对1的生产模式。第二，企业要建立与客户的沟通渠道。企业在渠道上发布产品的信息，客户根据渠道上所发布的信息进行选择和购买，在交易完成后，客户可以对此产品进行评价和反馈。这样一来，企业可以根据客户的评价和反馈来了解客户的需求，客户也可以根据渠道上的信息来选择自己满意的产品。第三，企业要建立完善的数据技术和数据库系统，将来自全球各地的客户信息进行整理和归集，并可以根据客户信息和客户的购买记录）将客户进行分类,企业再按照分类向客户进行推荐。第四，企业还要建立完善的网络系统，减少各种人力、物力的投入，尽快揩产品送至客户身边，加快资金的快速回笼，有利于企业销售能力的提升。5结论随着金融危机的波及和经济体制改革的逐步进行，研究发现，大部分的企业破产倒闭都是因为对营运资金的管理不善所导致的。本文在利益相关者的角度下，研究了对营运资金的管理问题。本文主要的结论如下:第一，传统的营运资金管理模式是一种只顾及股东自己利益的管理模式，并不顾及所有的利益相关者，因此具有一定的局限性，再加上并不适应当前全面深化改革的大背景，所以，不利于企业的可持续发展。第二，利益相关者和营运资金管理的有效融合要有一定的理论基础，例如,社会责任理论、供应商管理理论、渠道管理理论、客户管理理论等。第三，不同视角下的利益相关者对营运资金的管理。股东视角下营运资金的管理，要使上市公司与股东建立良好的合作关系，获得更多的资本支持；债权人视角下的营运资金管理，企业应与债权人之间建立良好的协作关系，注重企业与债权人二者之间的沟通，以获得更多的资本支持；对于供应商来说，企业应与供应商建立良好的战略伙伴关系，保证信息的畅通，同时可以加强对供应商的管理；对于员工和经营者来说，企业应该建立良好的薪酬奖励制度，建立更好的员工福利，提升员工的工作积极性，满足员工的经济利益；对于客户,企业应该建立全面的客户信息系统，加强对客户的管理，为企业的可持续发展以及资金的回笼提供保障。第四，利益相关者对营运资金管理的完善建议。股东视角下营运资金的管理，应当要监督企业完善其治理结构，还要监督其建立完善公平的激励机制等;债权人视角下营运资金的管理，要密切关注企业日常经营活动，要与企业建立新型的银企关系；供应商视角下营运资金的管理，要督促企业建立完善的信息管理系统等；经营者与员工视角下营运资金的管理，要注意并不是单单靠财务部门，而是应当各个部门相互合作、相互配合，共同完成对营运资金的有效管理；客户视角下营运资金的管理，要建立好企业与客户之间的沟通渠道，实现信息的有效传递，做到真正的按需生产。主要参考文献1程琳.供应商关系对企业营运资金管理绩效的影响D中国石油大学，2017周丽君.基于利益相关者的牧原股份营运资金管理研究D.华东交通大学，2019胡晓晨.基于利益相关者理论的比亚迪财务绩效评价研究D.黑龙江八一农垦大学，2018郑沛杰.基于利益相关者视角的永辉超市营运资金D.西安石油大学，2019李达琦.基于利益相关者视角的长虹美菱营运资金管理优化研究D.兰州财经大学，2020谟万良.基于利益相关者视角下H公司营运资金管理研究D.电子科技大学，2017莫敏.利益相关者视角下比亚迪公司的财务绩效分析D.南京信息工程大学，2019网吴秋燕.利益相关者视角下医药上市公司财务风险评价研究D青岛科技大学，2018万娜.利益相关者视角下岳阳林纸公司财务治理评价研究D.南华大学，201910于洋.营运资金管理策略研究一一基于利益相关者分析视角J山西农经，2018.(03)11肖岳D集团公司营运资金管理研究D.北方工业大学，202012刘文杰.SX公司营运资金管理研究D.西安石油大学，202013高萌.D公司营运资金管理研究D.长春工业大学，202014卜遥.D制药集团企业营运资