某金融控股公司发展计划纲要.docx

某金融控股公司发展计划纲要1中国金融行业的重大发展机遇1.1 中国金融行业凸显的重大发展机会近20年来，我国经济一直以近两位数的速度增长，而世界同期增长速度是2.84%。中国的GDP总值已达世界第六位。同期，我国金融业也得到长足的发展：新的金融体制逐步确立，金融业务迅速发展，金融业稳步走向开放，金融在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。90年代以来，银行平均每年为国民经济的发展提供近万亿元的巨额资金；1987年至今，通过境内外股票发行，为国民经济发展筹集了四千多亿元资金；未来五年，中国企业通过上市渠道的融资将达到平均每年300-400亿美元，其中海外融资占40%,平均每年120-160亿美元。保险业迅速发展,2000年全国保费收入达1691亿元，是1980年的两百多倍。期货和租赁业也开始回暖。在金融行业发展的同时，行业监管也日益完善：人民银行、保监会和证监会分别对金融子行业实行分业监管。但随着全球金融自由化、一体化的发展,银行业、证券业、保险业、信托业等分业经营的限制被不断打破。首先，国家从政策上有了松动：商业银行法规定商业银行可经营代理保险业务;人民银行允许证券公司、财务公司和租赁公司进入银行同业拆借市场进行短期资金拆借、债券回购和现券交易，允许小比例保险资金直接进入股票市场，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金作抵押向商业银行贷款。这些都为金融业混业经营奠定了一定的基础。其次，在实际操作上，银保、银证频频合作，许多包含多种金融业务的集团也在政策容许的范围内尝试混业经营O光大、中信、招商局、平安和首创就是这种类型的典范。1.2 中国加入WTO给中外金融机构的合作带来了机会“九五”中后期，我国一些非银行金融业务，如信托、融资租赁、期货等业务处于整顿、萎缩状态。加入WTO,金融业对外开放进程将大大推进,发达国家多种金融业务会逐步引入国内，非银行金融业务拥有巨大潜力和发展空间。对外资来说,加入MTO后我国银行业、保险业和证券业的开放也是逐步展开的。比如：“入世”两年后外国银行才可以在我国开展人民币存款业务，加入5年后可以从事零售银行业务，且不受地域和客户限制。从保险业看，在中美“入世”谈判中，我国承诺在未来5年内取消全部外资保险公司的地域限制，外资保险机构的业务范围在5年内由原来产险逐步扩大到寿险，主要涵盖集体保险、健康保险和养老保险三大市场。我国目前保险业中外资所占比例为50%,2年后将达到51%。在证券领域,少数合资证券公司可与我国公司一样从事基金管理业务，我国公司的新增的业务外国公司同样可以开展；少数合资公司可以在我国国内从事证券发行业务和以外币计价的证券交易，包括债券和股票。合资基金管理公司最初成立时,外资只能拥有33%股权,3年后增加到49%。从事承销业务的证券公司，股权限定为33%。因此外资希望抢先进入我国的金融业，与国内的金融企业合资或合作是现阶段一个合适的和必然的选择。2中国某某集团简介中国某某集团是以中国五金矿产进出口总公司为核心企业，以国际贸易为主业，集贸易、金融、实业、运输、房地产、信息产业为一体的在国内外具有较大影响的多元化经营的大型企业集团，1999年被国家列入关系国家安全和国民经济命脉的国有重要骨干企业之一。目前，某某集团在国内13个省、市、区拥有98家全资或合资企业，在世界22个国家和地区拥有44家分支机构，1999年年末总资产为185亿元人民币。中国五金矿产进出口总公司成立于1950年3月，长期以来从事钢铁、有色金属、建材、矿产品、五金制品、机电产品等商品的进出口业务，是中国最大的五金矿产品贸易企业。自80年代以来，某某总公司从一业为主向多元化经营转变，在继续发展贸易的基础上，逐渐向银行、保险、证券、租赁、实业投资、运输、房地产、高新技术等领域进行拓展，实现了由单一的贸易企业向综合经营的大型企业集团的转变，初步形成了钢铁、原材料、有色金属、综合贸易、金融、房地产及服务业等六大战略业务群。同时,积极向海外市场发展，在世界主要国家和地区建立海外企业和分支机构，并相继在香港、南美等地区建立了区域性控股公司，开发当地和周边市场，开始由进出口公司向跨国公司转变。1991年12月，经国务院批准成立中国某某集团，成为全国首批57家试点企业集团之一。从1996年起，某某集团连续三年在美国成功发行和续发了每年2亿美元的商业票据。1997年5月，某某总公司独家发起成立某某发展股份有限公司，在上海证券交易所上市，1998年7月“某某发展”入选上证30指数样本股，1999年在沪、深上市公司50强评比中，“某某发展”排名第42位。1997年11月，投资参股世界最大鸨制品生产企业一一厦门鸨业股份有限公司。1998年5月，某某总公司在国际互联网上的站点()开通o1998年12月，组建某某夥龙信息技术有限公司。1999年5月，与世界知名保险公司法国AXA集团合资成立上海金盛人寿保险公司。2000年4月，建立了中国钢铁交易网()。这些重大举措，奠定了中国某某集团成为国有重要骨干企业的基础。3某某金融:空股公司简介中国某某总公司于1988年10月在香港成立了企荣财务有限公司，由此开始涉足金融业务。为了适应不断发展的经营规模和开拓新投资渠道，中国某某总公司先后投资参股了香港第一太平银行，与日本野村证券、建设银行等合资设立了国际友联租赁有限公司，兼并了中国外贸金融租赁公司。于1993年成立某某集团财务公司，主要从事存款、贷款、融资、结算、经济担保、咨询及票据等业务，目前已与全国各大主要银行和数十家非银行金融机构以及外资银行开展了资金融通、结算业务。1996年8月，在美国成立了某某资本与证券公司，已成功地向美国投资者连续3年发行商业票据共6亿美元,大大拓宽了国际直接融资渠道。1999年5月，与世界最大的保险机构法国安盛集团在上海合资成立金盛人寿保险公司，为某某总公司进军保险业迈出了关键一步。经过十多年的探索与发展，某某集团在金融领域的投资已占集团总投资的50%以上，形成了初具规模的金融业务板块，拥有人寿保险、证券经纪、金融租赁、期货经纪、财务公司等较为齐全的多元化金融业务，一些业务处于行业领先地位，如期货经纪业务位居行业第二（其中金属期货位居行业第一），中国外贸租赁公司是中国仅有的三家全国性金融租赁公司。2001年,集团将金融产业定位为某某主要支柱产业之一，并聘请YY管理顾问公司制定了某某金融板块的发展战略和业务重组方案，以集团全资的某某投资发展有限公司为核心组建某某金融控股公司，实现金融业务的专业化管理和集约化经营，争取在5年内成为中国最佳金融控股公司之一（图一）。囱一g败韦加后的厂X广令京fatRa,三iM4某某金融控股公司发展战略我们的远大目标是“面向全球化金融市场，缔造中国最佳金融控股公司”；我们的价值准则是“用事业吸引人才，靠人才创造事业”；我们的发展途径是“通过并购、联合等方式把握金融市场机会，实现快速成长；通过卓越的战略管理，发挥多元金融业务协同效应，建立细分市场持久竞争优势。”因此我们倡导“开放、合作、进取”的企业文化，热切希望最优秀的人才加盟某某金融控股公司，时刻准备与国内外优秀企业进行战略合作。我们希望与所有参与者分享某某金融控股公司的成功未来。主要业务单元现状及发展战略5.1 期货某某集团全资或控股了五家期货公司：深圳实达，深圳金牛，天津鑫国联，上海东方，北京海勤；参股了北京金鹏。某某控股的五家期货公司2000年代理交易总额居行业第二，金属期货居行业第一。实达期货和金牛期货都在行业前10强之列，实达期货金属期货代理交易额2001年目前为止位居行业第一，金牛期货代理交易额居行业第三。某某集团还拥有金属行业内唯一的从事外盘期货业务的许可证。期货公司在经历了历史上的大调整后，目前商品期货已经渐渐走出低谷,2001年1-9月商品期货的交易额比去年同期增长80%。同时，由于中国证券市场近几个月来的大幅波动，中国政府已经郑重考虑尽快推出股指期货。此外,证监会已经通过区分综合类期货公司和经纪类期货公司的决定，首批将批准3-4家综合类期货公司，逐渐允许其开展代客理财、发起期货基金等业务。某某下属的实达期货拥有非常高的把握成为首批综合类期货公司。某某金融板块发展战略明确了对期货业务要集中优势资源做大做强一家综合类期货公司的指导方针。年底内将增资实达期货公司达到一亿元注册资本，全力扶持其申请首批综合类期货公司资格；出售鑫国联、东方、海勤期货公司的牌照，同时实达期货公司为核心整合这三家期货公司的客户、人才等资源。实达期货公司具有稳健而成功的经营历史，建立了高度市场化的经营机制，拥有国内金属期货最优秀的经营管理团队，在业界具有良好的品牌形象。在金融控股公司战略指导下，实达期货公司确立了“优化全国布局，巩固基础业务，拓宽经营范围，创新业务模式，备战金融期货”的三十字发展战略。5.2 证券某某金融控股公司作为第一大股东（占股37%）相对控股了深圳金牛投资公司，后者绝对控股了（占股75%）深圳金牛证券公司。深圳金牛证券有限责任公司由深圳金属期货交易所改制而成，成立于2000年8月。由于成立时间短，目前金牛证券仅开展证券经纪业务,在深圳拥有一家营业部和一家服务部,在杭州拥有一家营业部。中国的证券市场正处在成长期，虽然经纪业务和承销业务竞争非常激烈，利润率迅速下降，证券行业仍存在相当多未开发的细分市场，如资产、债务重组，兼并收购顾问，项目融资等，即使现在开展的承销业务和资产管理业务国内券商也没有形成真正的竞争能力。最近几个月的股市大跌同时造成了大量的券商巨额亏损，因此后发者仍然存在机会。金牛证券将引入新的高级投资银行团队，利用没有历史包袱的优势，选择证券市场中的细分市场全力进入，并准备与进入中国的国外证券公司中有实力的竞争者进行合资合作。5.3 人寿保险中国保险行业自八十年代恢复以来，保费收入以年均35%的速度增长，保险深度和保险密度持续增加,但与世界平均水平仍有较大差距。2000年中国保险深度仅为1.8%（不到世界平均水平的1/4）,保险密度仅为15美元/人（约为世界平均水平的l18）中国拥有13亿庞大人口，经济持续高速发展，因此中国保险市场尤其是人寿保险市场充满巨大的发展机会。1997年寿险已经取代财险成为我国最大的险种,2000年寿险总保费收入达到1690亿元。中国加入WTO后，保险市场将在险种和地域上对外资逐步实现完全开放，蕴含着巨大商机。某某集团在1999年与世界最大的保险公司法国安盛（AXA）保险公司在中国保险业最为发达的上海市合资成立了金盛人寿保险公司。成立两年来，金盛人寿发展迅速,在上海市场取得了保费收入排名第七的位置。金盛人寿将与中国保险市场的地域开放保持同步，拓展其经营地域，利用法国安盛集团在保险业的丰富经验，利用某某集团在中国市场的影响力，把金盛人寿经营成中国最优秀的合资保险公司。5. 4金融租赁中国租赁行业经历过一个不规范发展期，早期成立的租赁公司基本上都经受着不良债权的困扰，严重制约了这些公司的进一步发展，也影响了整个行业的发展，导致中国租赁渗透率很低（不到美国的1/30）o而在国外,融资租赁已在设备投资领域中成为仅次于银行贷款的第二大融资方式，并仍保持着高于12%的年增长率。由于潜在市场巨大，正常经营的租赁公司很少，因此中国租赁行业还处在行业导入期，存在快速发展的巨大机会目前已经有新的战略投资者介入中国租赁行业。中国租赁企业服务对象涉及各种行业，但主要集中在生产型企业、电信行业、民用航空业和运输业中。按其主管部门的不同分为三类：人民银行主管的12家金融租赁公司（以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构，在融资手段和税收方面享有金融机构的许多优势），经贸部主管的42家合资租赁公司（以融资租赁业务为主，不具有金融机构资格，主要资金来源是注册资本金和股东贷款），以及内贸部主管的若干经营性租赁公司（只能开展经营性租赁业务）。人民银行对审批新的金融租赁公司控制很严，所以政策性进入壁垒很高。12家金融租赁公司中只有3家是全国性金融机构，中国外贸租赁公司是其中一家O1992年，中国外贸租赁公司被某某集团接收。在某某金融控股公司的发展战略中，金融租赁业务是长期发展的重点业务之一。中国外贸租赁公司的近期发展方针是“在建立高素质经营团队的基础上,稳步开展融资租赁业务,成为金融租赁行业的领先者”。5.5 财务公司财务公司是我国为了满足大型集团对金融服务的需求而设立的一种非银行金融机构。它的主要职责是“为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主”。截至2000年底，我国财务公司总数达到71家，资产规模达到2533亿,占我国非银行金融机构总资产的30%；财务公司背靠的企业集团的资产达到44306亿元，占国有资产总量的l3根据新的管理办法及国家的相关法律法规，企业集团财务公司不仅具有为集团内部提供金融服务的职能，如：承销成员单位的企业债券，对成员单位办理财务顾问、信用签证及其他咨询代理业务,对成员单位办理贷款及融资租赁，对成员单位提供担保等，办理集团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁，办理成员单位商业汇票的承兑及贴现，办理成员单位的委托贷款及委托投资；还具有强大的融资功能和广泛的资金运用渠道,如:吸收成员单位3个月以上的定期存款，发行财务公司债券,进入同业拆借市场,境外外汇借款,有价证券、金融机构股权及成员单位的股权投资等。正因为如此，它受到许多大型企业集团的青睐,2001年又有8家企业集团申请成立集团财务公司。为了规范财务公司的运作,人民银行提高了财务公司的市场准入标准:新办法要求设立财务公司的企业集团，总资产不得低於八十亿元人民币，所有者权益由十五亿元提高到三十亿，年销售收入由五十亿元提高到六十亿，利润总额也由一亿元提高到二亿元，财务公司最低资本金由一亿元人民币直接提高到三亿元。虽然财务公司在行政上隶属于集团公司，受集团公司的直接领导，但它也是独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税的企业法人。人民银行也通过资本金收益率、资本收益率、资产收益率等指标对财务公司的运营情况进行监测。同时还以法律的形式提倡财务公司引入外部股东来规范财务公司的运作。某某集团财务公司成立于1993年，注册资本金2.2亿元，为了更充分的发挥财务公司资金融通和调剂的作用，集团已决定将财务公司的注册资本金增加至3亿。由于财务公司一直经营业绩良好，于2000年9月首批获准进入同业拆借市场和债券市场，同年12月又获准办理再贴现业务。2001年3月以来，财务公司承担了集团集中结算的业务，这不仅拓宽了财务公司为集团提供金融服务的范围，同时增强了财务公司资金融通的功能O纳入金融板块的财务公司不仅能继续为集团提供金融服务，同时也将与金融板块下属的各项金融子业务产生广泛的协同作用，同时将成为金融板块早期的利润支操。5.6 其它业务6未来35年的财务预测与价值评估损益表主要项目预测资产负债表主要项目预测融资需求与投向金融控股公司价值评估7政策与市场风险