【《基于杜邦分析法的2023年汤臣倍健财务报表分析》6200字】.docx

基于杜邦分析法的2023年汤臣倍健财务报表分析目录目录错误!未定义书签。引言1一、汤臣峰公司基本情况2(一)公司简介错误!未定义书签。(二)行业情况及本公司在行业中的地位错误!未定义书签。二、汤臣倍健公司2023年财务报表基础分析3(一)资产负债表分析3(二)利润表分析5()现金流量表分析6三、汤臣倍健2023年财务指标分析7(一)偿债能力指标分析7(二)营运能力指标分析8()盈利能力指标分析9四、财务综合分析11(一)杜印分析体系11(二)对资产报酬率的分析12五、针对分析的出汤臣集团公司财务管理上存在的问题及对策13结论14村文献14【内容摘要】社会的不断进步和经济全球化的发展，使得会计这门公认的“商业语言”更是体现出它的强大的功能：作为“商业语言”的载体一一财务报表，正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对它的分析越来越关注。本文通过对2021-2023年汤臣集团公司财务报表相关数据分析，对财务报表的初步分析包括资产负债表、利润表、现金流量表的初步分析，基于此对汤臣倍健财务指标进行对比分析，包括偿债能力分析、营运能力分析以及盈利能力分析。并进行综合分析一一杜邦分析。最后对分析过程中发现的汤臣倍健公司存在的问题并提出相关对策建议。【关键词】汤臣倍健；财务报表；分析引言财务报表作为这门“商业语言”的重要载体，更是连续、系统、综合、全面地反映了不同会计主体的各项经济往来,财务报表分析也越来越被更多不同的利益相关者所关注和研究。虽然财务报表的重要性不言而喻，但要真正很好的掌握和利用这一堆枯燥的看似毫不相关的数据并不是很容易（张瑞宇，李晨阳，王晓,2022）o因为财务报表所反映的内容是浓缩的、高度概括和抽象的，很多报表项目是分开反映同一项经济内容的，这需要报表使用者综合各项知识积累和自身判断力来剖析和挖掘报表数据背后所隐藏和传递的经济内容,这就需要使用一些科学的分析方法,这一分析方法背后所涉及的知识结构和能力也具有很强的综合性，它是在公司战略分析、财务管理、财务会计、审计和经济学等学科的基础上形成的一门综合性学科（赵雨欣，刘思宇,2021）。一、汤臣倍健公司基本情况汤臣倍健公司是我国膳食营养品行业的代表性企业，深耕膳食营养品领域多年，汤臣倍健在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家膳食营养品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质膳食营养品企业500强”o汤臣倍健的发展是我国膳食营养品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国膳食营养品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于膳食营养品市场需求进行不断创新，使公司始终处于膳食营养品行业前沿，引领膳食营养品行业的发展。图1汤臣倍健公司组织结构二、汤臣倍健公司2023年财务报表基础分析(一)资产负债表分析1 .资产分析2020年汤臣倍健总资产92.7亿，比2011年增加了1.7亿，增加了1.9%;2021年总资产为97.1亿，汤臣倍健比2020年增长了4.4亿，增加了4.7%;2022年资产总额为104亿，比上一年增加了6.9亿，增长了7.1%;2023年的总资产为117亿,比2022年增加了13亿，增长了12.5%。2 .负债分析表2.1汤臣倍健2021-2023年负债结构分析表(绝对数)单位：百万元科目202120222023总负债7016.007682.007473.00短期借款251.027.0014.00应付票据1440.001532.001490.00应付账款2596.003217.002941.00预收账款432.00463.00465.00流动负债6333.006993.006751.00长期借款68.0059.0053.00专项应付款57.0094.00109.00非流动负债683.00689.00722.00数据来源：汤臣倍健2021-2023年年报表2.2汤臣倍健2021-2023年负债结构分析表（相对数）科目202120222023总负债100%100%100%短期借款3.58%0.35%0.19%应付票据20.52%19.94%19.94%应付账款37.00%41.88%39.36%预收账款6.16%6.03%6.22%流动负债90.27%91.03%90.34%长期借款0.97%0.77%0.71%专项应付款0.81%1.22%1.46%非流动负债9.73%8.97%9.66%汤臣倍健流动负债变动情况如下表所示：表2.3汤臣倍健流动负债变动情况2021年2022年2023年均平值金额/万元负债构成萋额/万元债成负构堇额/万元债成负构流动负债126,533.81100%129,946.0091.39%143,713.0088.14%93.18%非流动负债-012,322.508.61%19,334.6011.86%6.82%负债合计126,533.81100%142,269.00100%163,048.00100%100%数据来源：汤臣倍健2021-2023年年报结合表2.1、2.2和表2.3可以看出汤臣倍健的负债结构较为稳定，在2021-2023年间非流动负债的比重总体呈上升趋势，但最高才占总资产的9.73%（陈梦悦，周鑫鑫，吴雪）；负债构成中，在这三年，汤臣倍健的流动负债占总负债的比率保持在90%以上，比例很高；而在汤臣倍健的流动负债中，应付账款、应付票据占了流动负债的大部分，这说明汤臣集团膳食营养品企业融资方式以应付账款、应付票据为主，比较稳定（孙天宇，许诗,2019）。虽然流动负债比例偏高可以提高盈利水平,但汤臣集团膳食营养品的流动负债率高也意味着企业需要有变现能力强的流动资产来应对随时到期的负债，一旦缺乏变现能力，汤臣集团膳食营养品企业的短期偿债能力就受到影响，可能导致资金链的紧张（朱佳琪，曾思宇，郭星）。应该对汤臣集团膳食营养品的负债带来的盈利能力和风险水平进行衡量，安排合理的负债结构。3 .所有者权益分析汤臣倍健所有者权益构成分析，如下表所示：表2.4汤臣倍健所有者权益构成分析2011年2020年2023年平值金额/万元产成资构含额/万元产成资构万金元产成资构实收资本股本67,000.008.64%67,000.008.54%67,000.008.29%8.49%资本公积446,571.1057.57%446,571.1056.90%446,572.5455.24%56.57%盈余公积30,824.203.97%38,733.224.93%47,925.565.94%4.95%未分配利润231,371.4229.82%232,542.8029.63%246,550.8330.49%29.98%合计775,766.72100%784,847.12100%808,399.57100%100%从表2.4可知2021年-2023年实收资本股本保持不变三年都为67,000.00万元。未分配利润：汤）臣倍健2011年所占比例为29.82%、2020年为29.63%、2021年为30.49%,2011年比2023年增加了15,179.41万元。（二）利润表分析表2.3汤臣倍健2021-2023年利润表分析表利润表15-12-3114-12-3113-12-31营业收入（元）94.5亿81.5亿72.9亿营业成本（元）58.9亿52.1亿47.2亿销售费用（元）11.2亿9.19亿9.21亿财务费用（元）-1.47亿-1.36亿-1.76亿管理费用（元）3.87亿3.12亿2.61亿资产减值损失（元）4.05亿3.65亿2.82亿投资收益（元）6432万6016万1049万营业利润（元）18.01Z14.7亿12.4亿利润总额（元）18.1亿15.012.7亿所得税（元）4.66亿4.15亿3.69亿归属母公司所有者净利润（元）13.5亿10.9亿9.02亿数据来源：汤臣倍健2021-2023年年报2022年汤臣集团膳食营养品的利润总额为15.0亿，比2021年增加了2.3亿,增长了18.11%;2023年利润总额为18.1亿，比2022年增加了3.1亿,增长了20.67%o2020年净利润额为7.61亿，比2011年减少了4.59亿，增长了-37.62%;2021年净利润为9.02亿，比2020年增加了1.41亿,增长了18.53%;2022年净利润额为10.9亿，比2021年增加了1.88亿，增长了20.84%;2023年汤臣集团膳食营养品的净利润为13.4亿，比2022年增加了2.5亿，增长了22.94%。利润构成情况B投淡收益j营业外收支净额图1汤臣倍健利润构成由以上变化可见，汤臣倍健在2020年营业收入下和营业利润降比较多，经查阅资料得知2020年汤臣倍健在进行去库存，导致这几项结果不乐观；2021年开始库存恢复正常，目汤臣集团膳食营养品14年15年实现了营业收入和利润的高幅增长（林子涵，何思涵，高佳怡,2021）O其次，汤臣倍健这几年的营业成本占比重比较大，这对汤臣集团膳食营养品企业以后的发展也会有较大影响，所以汤臣集团公司应该在这一方面多下功夫，在保证营业收入的前提下，尽量缩减期间费用的支出（梁雨婷，黄瑞婷，崔晨）。（三）现金流表分析表2.42021-2023年汤臣倍健现金流量变化趋势单位：百万元财务指标202120222023经营活动产生的现金流量净额5581421136投资活动产生的现金流量净额-310-298-385筹资活动产生的现金流量净额-188-147-153期末现金及等价物余额201717142312数据来源：据汤臣倍健2021-2023年年报数据计算得出上表可看出2021-2023年间汤臣倍健的经营活动产生的现金流量净额除均为正；2023年汤臣集团膳食营养品公司经营活动产生的现金流量净额同比增长约700%,主要是汤臣集团膳食营养品公司销售回款和应收票据到期增加所致。2021-2023年汤臣倍健投资活动产生的现金流量净额基本上处于缓步下降的趋势，且都为负，说明汤臣倍健进几年的投资力度在逐渐加大（谢晓婷，彭雪儿，方天2021）。三、汤臣倍健2023年财务指标分析（一）偿债能力指标分析表3.12021-2023年汤臣倍健偿债能力指标财务指标202120222023流动比率（次）1.701.591.56速动比率（次）1.191.121.07现金比率（）34.2225.2334.58资产负债率（）44.7846.6946.01产权比率（%）81.1687.5785.18利息保障倍数-3275.91-777.74-642.50数据来源：据汤臣倍健2021-2023年年报数据计算得出从汤臣倍健反映短期偿债能力的上述指标来看，流动比率虽有波动，但其比值一直不高，低于经验值2:1;速动比率数值比较平稳，比值在1.10上下波动，高于经验值l：lo相对于流动比率，速动比率更能反映汤臣集团膳食营养品公司短期偿债方面的能力。从表3.1可以看出,流动资产扣除存货后比流动负债要多,说明汤臣集团膳食营养品企业资产的变现能力较强，短期偿债能力较好。2021-2023年间汤臣倍健的现金比率呈现波澜起伏的变化，但都维持在20%以上，说明汤臣集团膳食营养品企业即时偿债能力较强（梁雨婷，黄瑞婷，崔晨）。（二）营运能力指标分析表3.22021-2023年汤臣倍健营运能力指标财务指标202120222023存货周转率（次）4.293.903.59存货周转天数（天）83.9692.53100.26应收账款周转率（次）8.497.356.60应收账款周转天数（天）42.4148.9654.58流动资产周转率（次）1.901.651.52固定资产周转率（次）5.934.761.00总资产周转率（次）1.291.131.01数据来源：据汤臣倍健2020-2022年年报数据计算得出1、存货周转率存货周转率越高，表明汤臣集团膳食营养品企业存贷资产变现能力越强.存货及在存货上占用的资金周转速度越快。表3.2可以看出，从2021年起汤臣集团膳食营养品其存货周转率、存货周转天数呈下降趋势，2021年汤臣集团存货的管理为近年来最好。2、应收账款周转率应收账款周转率反映应收账款转化为现金的平均次数。表3.2可以看出，2021-2022年间汤臣倍健应收账款周转率呈波浪形下降趋势，2021年应收账款周转率达到最高，相应的应收账款周转天数在2021年达到最少42.41天。说明近年来汤臣倍健应收账款的收账速度在放慢，周转的天数在变长，增加了坏账损失的可能性。因此，汤臣倍健应加强应收账款的管理（谢晓婷，彭雪儿，方天,2021）o3、流动资产周转率流动资产周转率反映企业流动资产的周转速度。表3.2可以看出,2021-2023年间汤臣倍健流动资产周转率2021年上升到最高1.90后大幅下降，总体呈现下滑趋势，其中流动资产周转率由2023年的1.52比2022年的1.90下降了0.38,降幅高达20%o出现这种情况，主要是由于汤臣倍健近年来流动资产的增长幅度大于营业收入的增长幅度、流动资产的下降幅度小于营业收入的下降幅度。4、固定资产周转率固定资产周转率反映汤臣集团膳食营养品企业固定资产的周转情况,是用来衡量固定资产利用效率的一项指标。表3.2可以看出，2021-2023年间汤臣倍健固定资产周转率2021年上升到最高5.93后大幅下降，其中由2022年的4.76下降至2023年的1.00,降幅达到376%,这是由于汤臣集团膳食营养品的营业收入下降了8.70%的同时，固定资产上升了14.36%所致。5、总资产周转率总资产周转率可以用来综合评价膳食营养品企业全部资产的经营质量和利用效率。2021-2023年间，总资产周转率呈先上升后下降的趋势，2023年下降到1.01,集团的总资产周转率还有进一步提升的空间（钟诗涵，姜佳琪）。（三）盈利能力指标分析此表根据汤臣倍健2021年.2023年资产负债表，利润表计算所得：表4-1汤臣倍健2021年-2023年盈利能力比率2021年2022年2023年三年平均值销售毛利率37.38%33.76%35.35%35.50%销售净利率15.76%10.77%12.36%12.96%营业利润率20.85%14.01%16.95%17.27%成本费用利润率27.06%17.94%21.97%22.32%净资产收益率15.77%9.69%11.16%12.21%总资产利润率13.45%8.21%9.28%10.31%销售净利率是净利润与销售收入的对比关系，该指标反映汤臣集团企业的盈利能力之强弱。汤臣倍健2021年为15.76%、2022年为10.77%、2023年为12.36%,三年平均值为12.96%。汤臣集团的销售净利率总体呈下降趋势，其原因为2022年销售收入减少与汤臣集团营业成本的增加，导致净利润也同样减少。2023年销售净利率相对2022年增长2%左右是因为在2023年营业成本的增加幅度小于销售收入的增长幅度，从而销售收入净利率有所增长。净资产收益率与总资产利润率的变化趋势基本相同，净资产收益率与总资产利润率同样偏低（崔思宇，石星辰，余子涵,2021）o净资产收益率偏低说明汤臣倍健的所有者权益的获利能力不强。总资产利润率随净资产的增长而大幅度提升，汤臣集团2022年比2021年提升了1%增幅较少，虽然汤臣集团公司的各项指标都比较低，但到了2022年相对上一年都存在不同程度的增长，说明汤臣倍健的盈利能力在逐步增强。四、财务综合分析（一）杜邦分析体系财务费用-1.47亿从杜邦系统图可以看出，股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心（韩思涵，秦佳怡，范雨）。股东权益报酬率反映了股东投入资金的盈利能力，反映了汤臣集团企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。股东权益报酬率取决于汤臣集团企业资产净利率和权益乘数。资产净利率主要反映企业运用资产进行膳食营养品生产经营活动的效率，权益乘数则主要反映企业的财务杠杆情况。权益报酬率在2021-2023年间出现了2022年的大幅度下降，后于2023年有小幅度上升（雷瑞婷，潘晨阳，董晓,2021）o权益报酬率=资产报酬率X权益乘数2021-2023资产报酬率4.310.851.222021-2023权益乘数1.871.671.672021年：4.31X1.87=8.062022年：0.85X1.67=1.422023年：1.22X1.67=2.04经过分解表明，汤臣集团公司权益报酬率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产报酬率）变动两方面共同作用的结果。主要是由于资本结构的改变（权益乘数卜降），同时汤臣集团的资产报酬率也出现小幅改变，故权益报酬率出现下降和上升的变化。（二）对资产报酬率的分析资产报酬率二销售净利率X总资产周转率2021-2023年销售净利率3.340.751.212021-2023年总资产周转率（次）1.291.131.012021年：3.34X1.29=4.312022年：0.75X1.13=0.852023年:1.21X1.01=1.22资产报酬率在2021-2023年间出现了2022年的大幅度下降，后于2022年有小幅度上升。通过分解可以看出汤臣集团总资产周转率是逐年降低的，说明资产的利用没有得到比较好的控制，显示出比前一年较差的效果，表明汤臣集团公司利用其总资产产生销售收入的效率在降低。总资产周转率的逐年降低限制了资产报酬率的提高。五、针对分析的出汤臣集团公司财务管理上存在的问题及对策(1)在对汤臣倍健进行前述分析时发现汤臣倍健的资产结构中流动负债占90%以上，目融资方式以应付账款、应付票据为主。在汤臣集团公司偿债能力分析中，汤臣倍健的速动比率在20%以上，即时偿债能力较强；资产结构较合理,长期偿债有保障，并具有一定的举债能力。但是汤臣集团的资金使用效率不高。因此，建议汤臣倍健可以适度举债。汤臣倍健可以适度举债，扩大生产、研发投资，以促进企业更好的发展。(2)汤臣倍健存货占总资产的比重呈上升趋势，存货周转率逐渐下降，这意味着汤臣集团公司在存货管理与控制方面的能力薄弱,这会影响公司资产的利用效率，降低资产营运能力。所以，在提高膳食营养品存货管理水平方面，汤臣倍健可以改善库存管理，提高存货管理质量，引入高效实用的存货管理系统。通过提高企业存货管理水平，有利于促进汤臣集团膳食营养品企业快速发展，并通过发展网络营销，降低企业运营成本。(3)在对汤臣倍健应收账款进行分析时，发现汤臣集团膳食营养品的应收账款占流动资产的比重较大,这会增加汤臣集团膳食营养品公司应收账款的机会成本、坏账成本和管理成本，进而影响汤臣集团公司短期偿债能力和管运能力；2021-2023年应收账款周转率呈波浪形下降趋势，汤臣集团膳食营养品的应收账款的收账速度在放慢，周转的天数在变长。汤臣倍健可以采取适度的信用政策，加大清欠力度，加强对应收账款的管理。(4)近年来汤臣倍健的营业收入对应的营业成本较高，营业收入创造净利润的能力较低，利用资产和股东投资获取的利润较少。汤臣集团膳食营养品的盈利能力指标大体呈下降趋势并在同行膳食营养品业企业对比中，盈利能力指标较低。在提高盈利能力方面，汤臣倍健需要拓宽销售渠道，整合销售方式，为企业健康发展提供保障。大量投入研发资金、建设重点实验室，有利于汤臣集团膳食营养品企业提高自身的竞争力，也有利于企业的持续发展。汤臣集团公司规模的扩大的同时，企业的边界也不断扩大，企业的管理越来越困难。因此，汤臣集团膳食营养品企业应加强对成本、费用的控制，使利润增长与规模扩大相适应，汤臣集团膳食营养品企业协调发展。结论在财务分析中，对汤臣倍健近2021-2023年的偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、现金流量情况进行分析，掌握了汤臣倍健的偿债能力、资产管理能力、盈利能力和综合财务情况，发现汤臣倍健存在获取现金能力低和经营盈利状况不佳等问题，但汤臣集团企业总体发展趋好。对汤臣倍健发现的主要问题提出了建议，以便于管理者做出合理的决策。参考文献李增敏，金花玉.基于杜邦分析体系的H企业盈利能力分析J中国管理信息化,2023,26(08):68-70.张瑞宇，李晨阳，王晓.基于杜邦分析法的汤臣倍健偿债能力分析U1.中小企业管理与科技(中旬刊),2022,(02):100-101.赵雨欣，刘思宇.膳食营养品企业盈利能力分析U1.广西质量监督导报，2021.(07):104-105.陈梦悦，周鑫鑫，吴雪.跨国并购财务风险控制研究J1.西部皮革,2023,42(12):37.孙天宇，许诗.基于战略的膳食营养品企业财务报表分析U1.财政监督,2019,(24):77-81.朱佳琪，曾思宇，郭星.汤臣集团公司四维度综合财务分析U1.中国农业会计，2019,(08):83-88.林子涵，何思涵，高佳怡.基于杜邦分析法的TC1.集团财务分析J.中外企业家,2019,(21):65.网梁雨婷，黄瑞婷，崔晨.膳食营养品企业四维度财务分析J新会计,2019,(07):27-31.谢晓婷，彭雪儿，方天.基于杜邦分析法的国美盈利能力分析U1.中国乡镇企业会计,2018,(07):76-77.口0钟诗涵，姜佳琪.基于沃尔评分法与杜邦分析法对汤臣集团的财务案例分析U1.纳税，2017,(22):92-94.UU崔思宇，石星辰，余子涵.杜邦分析法在财务分析中的应用一一以青岛海尔为例j中国乡镇企业会计,2017,(07):87-88."2韩思涵，秦佳怡，范雨.青岛海尔集团和海信集团财务状况对比分析J现代商业，2017,(12):150-151.U3雷瑞婷，潘晨阳，董晓.杜邦分析法在财务分析中的应用一一以汤臣倍健为例J科技创业月刊,2017,30(06):108-110.口4邓雪儿，蔡天宇，丁诗.基于杜邦分析体系的膳食营养品行业盈利能力分析J.经济师,2016,(09):77-78.U5卢佳琪，袁思宇.杜邦分析法下的企业营运能力分析J.商业会计,2016,(12):37-39.U6阮星辰，程子涵.MD集团财务分析J.商,2016,(20):153+136.口7卓佳怡，吕雨婷，乔瑞，林楚琪.杜邦分析法在财务分析中的应用J.商业会计,2016,(07):53-55.18戴晨阳，陆晓婷从管理角度浅谈杜邦分析法U1.现代商业,2015,(15):191-192.