【《天润乳业股份有限公司盈利能力分析》9100字（论文）】.docx

天润乳业股份有限公司盈利能力分析摘要就目前的发展形势而言，我国不论是在技术还是经济上都有着卓越的提升，人们对于生活健康的要求也不断地在提升，因此在衣食住行等各方面，也正因如此，食品行业的发展日益繁荣，其竞争也变的更大。对一个企业进行盈利能力利润分析是为了该企业长期的稳定发展，是该企业发展过程中必不可少的结构工具。想要提高企业的盈利能力就需要对所拥有的数据的真实性和准确性负责，并且要求企业内部管理人员能够做好自己的本职工作，可以从中看出该企业人员的结构优势、劣势以及潜在企业竞争的优势，要正确科学的用相关理论知识对企业进行详细的盈利能力才可以将数据的作用发挥到最大限度。本文将天润乳业股份有限公司的盈利能力作为主要研究对象，首先介绍分析该乳业集团盈利能力课题研究背景、国内外研究现状、研究方法和内容等。紧接着也会对相关理论基础进行简要的介绍和了解。之后就会简单的分析介绍出该乳业公司的主要目前的经济现状，对天润乳业股份有限公司进行客观准确的盈利能力分析研究，最后发现天润乳业股份有限公司的盈利能力出现的问题并为了解决问题提出一系列优化方案，以便实现该企业未来长远的经济发展。关键词：盈利能力，天润乳业，财务分析一、盈利能力分析的相关理论5（一）盈利能力的概念及意义6（二）盈利能力分析的目的及影响因素6（三）盈利能力分析指标6二、天润乳业股份有限公司盈利能力分析8（一）天润乳业股份有限公司简介8（二）天润乳业股份有限公司盈利能力分析8三、天润乳业股份有限公司盈利能力的问题15（一）企业经营效益下降15（二）企业资本盈利能力较差15（三）企业回报股东能力减弱15四、提高天润乳业股份有限公司盈利能力的建议17（一）打开企业品牌市场，提高营业能力17（二）对企业经营模式进行调整17（三）制定财务预算制度，提升企业的运营效率18结论19参考文献20一、盈利能力分析的相关理论(一)盈利能力的概念及意义1、盈利能力的概念企业在正常的生产经营的过程当中获得一定效益的能力是盈利能力，并且一个企业盈利能力的高与低与企业未来经济利润有着直接关系。企业将在有限的实践或者资源当中，进行有效的生产创造出来的价值能够决定企业能够换取多少具体的经济回报就能够反映出盈利能力的高低。2、盈利能力的含义盈利能力可以直接帮助企业的利益相关者指导一些经济行为和决策，他们的这些决策很可能会受到利润结构变化的直接影响。盈利能力同时也会受各项指标相互作用影响,并且最终影响到公司的实际利润，一般来说，公司的正常经营的能力只会与正常的经营能力情况有着密切的关系，不包括其他的非正常经营产生的相关经济损益。在企业的盈利能力分析当中想要为了企业未来的长久经济发展就需要有客观准确的数据来支持其分析，并且也将会在对该企业未来人员的管理上和经济制度的指定上都会产生重大作用,也将会有利于企业更好的管理发展。(一)盈利能力分析的目的及影响因素对于企业进行盈利能力分析从企业管理上来看，企业在保持自身重要性的同时也需要不断地扩大资本生产规模，做到利益最大化保证公司在一个行业内的发展能够做到持续并且稳定。如果将公司投资者的角度放到首位来看待问题的眼光，一个集团的盈利能力能够变高，企业股份获得的利润将会直接影响企业的股票价值，是投资者能够最大限度利用资本，并且影响企业盈利能力的因素分为财务因素和非财务因素。(三)盈利能力分析指标1 .营业盈利能力评价的指标(1)营业毛利率二营业毛利/营业收入(2)营业利润率=营业利润/营业收入(3)营业净利率=净利润/营业收入（4）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额2 .资本与资产盈利能力评价的指标（1）资本金利润率=利润总额/资本金总额（2）净资产报酬率=净利润/平均净资产（3）总资产利润率=利润总额/总资产平均余额（4）总资产净利率=净利润/总资产平均余额（5）总资产报酬率二（利润总额+利息支出）/总资产平均余额二、天润乳业股份有限公司盈利能力分析(一)天润乳业股份有限公司简介天润乳业股份有限公司也称新疆天润乳业股份有限公司，股票代码为60(MI9。该企业是一家集奶牛养殖、乳品生产、科研开发、市场营销为一体的乳制品公司，是国家农业产业化重点龙头企业、自治区高新技术企业，是国家经济动员办公室在西北地区设立的唯一乳制品动员中心。公司于2013年11月在上海证券交易所主板上市，注册资金8638.9415万元，净资产6个多亿，公司市值近20个亿，2015年9月9日，工商变更注册资本，变更后的注册资本为103557209元。该公司以传统乳品为基础，以发酵乳和功能性乳品为重点，领先新鲜、做强常温、突破乳饮。公司是农业产业化国家重点龙头企业。(二)天润乳业股份有限公司盈利能力分析2.2.1天润乳业股份有限公司营业毛利率分析表3.1天润乳业营M匕毛利率表单位：元项目20192018201720162015营业收入16.27亿14.62亿12.40亿8.75亿5.89亿营业成本I1.85亿10.63亿8.93亿6.04亿3.90亿营业毛利4.42亿3.99亿3.47亿2.71亿1.99亿营业毛利率/%27.1727.2627.9730.9833.77数据来源：同花顺财经网从上表关于天润乳业股份有限公司的营业毛利率看到2015年营业毛利率为33.77%,但是2019年下降到了27.13%,很明显可以看出来该乳业集团的营业毛利率近五年一直呈下降趋势，这也就会反映出该集团的盈利能力也会不断下降，这会使企业在同行业中各类产品的竞争优势不明显，也可能是该企业对于产品的品牌的认知和定位与市场中同行业竞争并未很清晰的预料到。虽然营业收入每年都在呈现增长趋势，但是该企业的营业成本不断增大，以至于其营业毛利减少，进而就影响到营业毛利率，这代表企业在销售过程获得的利润较小，也会影响企业整个经营管理的能力。-天润乳业T-光明乳业图3.1天润乳业与光明乳业营业毛利率对比图数据来源：网易财经网通过上图表将天润乳业与同行业的光明乳业进行对比分析可以看出天润乳业虽然近五年的营业毛利率较为平稳，但是与光明乳业近五年相比较可以看出，虽然光明乳业近两年营业毛利率数值有小范围降低但是整体数值都比天润乳业大，说明天润乳业在营业毛利率上反映出的盈利能力较光明乳业相比占据弱势地位，需要天润乳业的管理者引起重视。2.2.2天润乳业股份有限公司营业利润率分析表3.2天润乳业营M1.利润率表单位：元项目20192018201720162015营业利润1.85亿1.57亿1.37亿8915.13万5750.78万营业收入16.27亿14.62亿12.40亿8.75亿5.89亿营业利润率/%11.3710.7411.0510.199.8数据来源：同花顺财经网、网易财经网上表天润乳业营业利润率可以看出近五年有较小的波动,虽然在2019年有所回升，但在2018年呈下降趋势，可以看出该企业的盈利能力不太稳定，虽然收入一直呈现着增长的状态，但是也许是该企业内部管理机制出现了问题造成产品获得损失，企业利润有波动的根本性原因就是投资项目的不稳定进而导致投资利润的不确定性，经营状况也不稳定，需要采取措施加以改进。图3.2天润乳业与光明乳业营业利润率对比图数据来源：同花顺财经网、网易财经网通过上图可以看出同为乳业集团的光明乳业和天润乳业营业利润率对比图，可以看出天润乳业不论是在整体数值上还是在近五年的发展趋势上都比光明乳业要稳定，波动相比而言较小，可以看出光明乳业同期没有天润乳业的营业利润率高。2.2.3天润乳业股份有限公司营业净利率分析表3.3天润乳业营业净利率表单位：元项目20192018201720162015净利润1.42亿1.18亿1.05亿8474.70万5587.25万营业收入16.27亿14.62亿12.40亿8.75亿5.89亿营业净利率/%8.738.078.499.689.49数据来源：同花顺财经网、网易财经网从天润乳业近五年的营业净利率可以看出虽然该企业在2019年的8.73%与上一年的8.07%相比有所提升，但是与2015-2016年相比呈现下降状态，可以看出该企业近年在经营状况和融资等方面都均有下降，通过上表不难发现中间还出现波动状况，这也更能看出该企业在近几年的投资项目或许出现了不小的问题，这也会导致该企业在其他费用因素上加大开支，需要采取切实可行的措施来提高企业的营业净利润。因此需要天润乳业在销售能力上、对资产的政策制定和管理上以及对该企业的市场把控上都需要做出合理恰当地改变，企业应该认识到多方位多渠道将产品的销售能力提高，并且完善企业内部管理，才会使企业在未来的发展道路上越走越远。图3.3天润乳业和光明乳业营业净利率对比图数据来源：同花顺财经网、网易财经网在上述营业毛利率对比图中，光明乳业的盈利能力较低，并且在近五年的营业净利率对比图中，光明乳业的波动较大，天润乳业波动较小且整体有上升趋势，并且整体数值均在光明乳业之上，由此可以看出天润乳业的营业净利润数值还算稳定。但是天润乳业的自身营业净利率的波动还需要该企业管理者引起重视，主营业务能力需要得到稳步提升以后才能稳定发展。2.2.4天润乳业股份有限公司成本费用利润率分析表3.4天润乳业成本费用利润率表单位：元项目20192018201720162015营业成本I1.85亿10.63亿8.93亿6.04亿3.90亿税金及附加1309.17万1137.96万824.62万508.45万279.47万销售费用1.91亿1.75亿1.56亿1.24亿8715.97万管理费用6367.16万5403.16万4631.07万5255.38万4422.57万财务费用156.02万-223.30万-39.56万45.41万248.59万成本费用额2.69亿2.38亿2.10亿1.82亿1.37亿利润总额1.59亿1.35亿1.21亿1.01亿6449.13万成本费用利润率/%10.9510.3610.9512.7912.25数据来源：同花顺财经网、网易财经网从表中可以看出天润乳业的成本费用近五年总额呈持续增长状态，但是成本费用利润率在2018年有所下降，在2019年又有所回升，应该是企业投资收益有所变化，从成本费用的消耗上可以看出企业的收益水平，也可以使企业认识到是否存在管理上的缺陷,该企业有较小的波动，可能是乳制品企业在2018年整体收益都受到影响，以至于天润乳业的成本费用加大但是利润总额增长较小，导致该企业对于费用没有很好的利用，造成了不可避免地浪费和损失。图3.4天润乳业和光明乳业成本费用利用率对比图数据来源：同花顺财经网、网易财经网由上表光明乳业和天润乳业成本费用利润率可以看出，光明乳业在2019年的成本费用利用率增高，但与天润乳业相比整体波动较大，且对于成本费用的使用效率较低,会造成资源的浪费，但是天润乳业在期间费用的花费较大，这样也会造成天润乳业在资金使用方面带来不可避免地损失，也同时对未来发展方向的确定带来影响，如果可以使企业在销售费用上面相对减少，将会大大节约产品的销售成本。同时这也可以反映出天润乳业在经营管理中所采用的制度和政策可能并不能够很好的解决当下企业面对的问题，通过问题得到解决，会对天润乳业的主营业务能力进行提高。也会给该企业带来更多的利润，提升企业的盈利能力。2.2.5天润乳业股份有限公司资本盈利能力分析表3.5天润乳业资本金利润率表单位：元项目20192018201720162015利润总额1.59亿1.35亿1.21亿1.01亿6449.13万资本金总额2.07亿2.07亿1.04亿1.04亿1.04亿资本金利润率/%76.8165.22116.3597.1262.01数据来源：同花顺财经网、网易财经网资本利润率主要是用于评估投资者投资的资本的收益性。由上表可知，天润乳业的资本金利润率近五年的波动较大，这表明该企业的投资收益有变动，使用者投入资本的回报水平不够稳定，虽然在2019年相比有一定幅度的上升，但是在2017年到2018年下降幅度较大，对该企业的经济发展产生了一定程度的影响，对企业所有者在未来所收获的利润都有所影响。表3.6天润乳业净资产报酬率表项目20192018201720162015净资产报酬率/%31.2528.2028.1427.5323.35数据来源：同花顺财经网、网易财经网由上图可以看出，该企业的净资产报酬率整体较为稳定，并保持持续上升，因为企业内部投资人员和管理人员所投入的资金数量都会对盈利能力有影响，并且也会降低企业内部的财务风险。企业投资带来的收益还算稳定，也表明企业的销售状况虽然增长缓慢但也不至于对企业的净资产有较大影响，但是结合上述整体数据的分析，还需要企业的管理人员以及投资者对企业发展做出适当的调整和政策的改善。图3.5天润乳业和光明乳业净资产报酬率对比图数据来源：同花顺财经网、网易财经网通过上述对比图可以看出天润乳业和光明乳业净资产报酬率的对比图，可以看出近几年的光明乳业上图数据关于净资产报酬率的数值一直是持续上升的阶段，然而天润乳业的净资产报酬率近五年有所波动且整体数值都低于光明乳业，可以看出企业对净资产的使用效率下降，也可能是因为天润乳业在近五年在成本费用的支出加大，也会造成天润乳业的净资产报酬率下降，以至于导致该企业的盈利能力受到影响。2.2.6天润乳业资产盈利能力分析表3.7天润乳M1.资产盈利能力表项目20192018201720162015总资产利润率/%7.016.537.367.295.19总资产净利率/%7.417.298.127.577.13总资产报酬率/%18.1816.8418.3918.5615.01数据来源：同花顺财经网、网易财经网这三个指标是企业总体资产使用效率的汇总体现。总资产利润率在2018年有所下降，在2019年小幅度上升但相比较而言整体数值还是偏低，表明企业在生产经营上出现了问题。其次是总资产净利率近两年虽然有上升趋势，但是也稍有波动，表明企业对于资产的使用效率还需要有所改善，近两年天润乳业在对于资产的运作上还是受到了一定程度的限制。最后就是总资产报酬率，可以反映出其产品为天润乳业获得了多少经济效益的体现，该指标在2018年有所下降，但近五年整体处于较为稳定的状态，但是也表明天润乳业的资产盈利能力还是有着一些资产利用不当，所以更加的需要企业的管理人员合理的规划未来企业发展的方向和目标。图3.6天润乳业和光敏乳业总资产报酬率对比图数据来源：同花顺财经网、网易财经网由上图趋势可以看出天润乳业和光明乳业近五年的总资产报酬率都有所波动，但是整体数值却显示光明乳业较高于天润乳业，这表明天润乳业的投资者投入的资金的回收率下降，投资收益没有光明乳业的多，并且对于资产的使用也出现了问题，这很可能是天润乳业在投资上出现了问题，以及在对企业总资产的管理和使用上出现了错误的决策判断，导致天润乳业的总资产报酬率整体数值偏低，所以也会使该乳业集团盈利能力也会稍微降低。并且在企业的日常经济管理当中，现如今国家的经济形势来看，对企业的重视程度越来越深，所以企业合理运营的重要性也体现了出来。对于盈利能力的研究是一项很重要的财务工作，有了良好的盈利能力可以帮助优化产业的构造，改善企业的财务状况，加速资金的流动，增强创新力量。2.2.7天润乳业核心利润分析表3.8天润乳业核心利润分析表单位：元项目20192018201720162015营业利润1.85亿1.57亿1.37亿8915.13万5750.78万投资收益67.17万12.33万一一一核心利润1.8亿1.6亿1.37亿0.89亿0.58亿数据来源：同花顺财经网、网易财经网通过上表对于天润乳业的核心利润进行分析可以看出该企业近五年的营业利润不断增长，投资收益在2018年-2019年有所提高，进而近五年天润乳业的核心利润保持稳定增长，说明天润乳业在核心利润的增长率上还是有所进步，也能够看出在核心利润的数据上，近五年天润乳业的盈利能力增强。数据来源：同花顺财经网、网易财经网通过上图将天润乳业与光明乳业核心利润进行对比可以看出，光明乳业近五年的波动很大，与该企业投资者的投资收益与营业利润的高低有关，但对于天润乳业来讲虽然近五年的波动较小，但因前三年并没有投资收益金额同时整体水平也低于光明乳业，可以看出在核心利润能力的对比上还是低于光明乳业，反映出该企业的整体经营成果还是需要改善，同时也会影响企业的盈利能力。三、天润乳业股份有限公司盈利能力的问题通过对天润乳业股份有限公司进行深入的盈利能力分析，发现现阶段该企业在盈利能力上存在的一些问题，这些问题会影响该企业实现未来的长期发展。天润乳业股份有限公司的盈利能力存在以下问题。（一）企业经营效益下降从上述数据分析可以看出天润乳业的营业能力不稳定，尤其是在营业毛利率上近五年连续下降，这也会对企业的营运能力造成影响，其营业利润率和营业净利率的波动都会影响企业内部融资的程度，如果未来企业在获得利润的能力方面不能够持续稳定的发展也会对天润乳业整体资产和发展引发问题，这也很大原因是因为企业经营效益无法得到有效的提升，企业的决策失误也会带来经济上的亏损。不论在该企业内部资源的管理还是销售政策的不完善都会给企业带来不小的经济损失，进而也会使企业的投资收益受到影响，企业的投资者投入资本难以获得相应的利润回报。（二）企业资本盈利能力较差结合上述对天润乳业资本盈利能力指标分析发现，该企业的资本金利用率和净资产报酬率都有所波动并且整体数值相比较也不是处于一个完全上升的趋势，这也会影响到天润乳业的资产规模，也会导致该企业产品在市场占有率会有下降的趋势，最终导致该企业盈利能力的下降。从社会方面来看，天润乳业属于食品行业，人们对其质量要求更加严格，并且对其销售环节也更加重视，天润乳业的成本费用利用率较为稳定意味着并没有过多资源和费用的浪费，但对其资产的使用效率并没有做到相应的水平，企业内部对资产结构和规模需要进行合理的改善。（三）企业回报股东能力减弱天润乳业对总资产的利用效率也一直有所波动，近两年对于资产的管控不稳定，总资产净利率和总资产报酬率都没有达到逐步上升的趋势，这与该企业的投资者所获得的投资收益也有关系，企业的经营效益下降，就会间接导致总资产的收益能力也会有所下降，总资产的使用效率直接影响到该企业投资者投入资金的使用情况，这也是因为该企业近几年对于主营业务利润的贡献明显下降，净资产收益率下降幅度也较大。如果对其总资产没有很好的利用，将会影响到股东的最后能够获得的利润总额，进而导致对股东的回报程度下降。四、提高天润乳业股份有限公司盈利能力的建议(一)打开企业品牌市场，提高营业能力对于天润乳业的经济效益下降的主要对策就是提高该企业的产品价值，企业在注重产品质量的同时应该扩大其品牌市场，对产品有着明确清晰的定位，确定该企业产品的销售方向的同时不断拓宽其销售市场那个，塑造更加坚实的品牌形象，为以后企业产品的升级改造提供保障。我们也应将用于销售的规模进一步的扩大，并为此不断地更新制定更加恰当合理的销售制度。最后也要因为不同的年龄人群和不同需求做出适当的调整和区分，并且现如今为了能够更好的适应互联网经济时代，该企业应加强重视网络销售途径，但是需要注意的是对成本费用的控制能力，需要明确企业的销售目标，进而降低劳动成本，提高劳动效率，这样不仅可以是销售能力增强，也可以使企业整体的定位在同行业之中有所提升，在保持现有的生产经营的优势上，优化销售方式，扩大企业的经济效益。(二)对企业经营模式进行调整天润乳业想要提高自身企业对资产的使用效率，需要企业内部制定准确的多元化经营战略，在原有经营模式上做出适当的调整，应该利用现有资源的优势的基础上，加强对资产的管理和合理运用，并且全方面找到适合企业盈利的方向，企业应该现在的经济发展战略角度做出决策，之后在进行明确规章制度的制定，找到能够符合该企业未来发展模式相适应的目标，建立准确有效的管理机制，大力加强对该企业现金的流动。因为各企业都有在对自身产品生产方面的差异、在企业整体采取的战略上的管理也有差别以及对企业进行投入的资本的差距，使之在我国严峻的市场竞争当中能够保持每个企业自身具有的优势，同时能够向国外优秀企业进行挑战已经成为大部分企业的迫切目标。因此要想合理的规划企业的资产管理，第一步就是拟定出更准确的规章制度和政策用来保障企业对资产能够得到合理的使用，在企业面临生产经营迫切需要资金支持的环节中能够使资金进更加充分有效地使用在正确的地方，这样也会对成本费用的缩减起到一定程度的促进作用，随着食品行业的竞争日益激烈，更应该重视企业的经营管理模式。(三)制定财务预算制度，提升企业的运营效率天润乳业的总资产的各项盈利能力指标都有所波动，直接影响了企业的投资收益能力，这不仅对于企业投资者的利润有影响，对于企业内部工作人员也会产生影响，因此，为了更好的管理企业的总资产，应建立严格的财务预算制度，进而保障在企业日常的生产经营过程中能够稳定的进步，并且财务预算制度可以对企业总资产的使用建立保障，使企业得到更好的发展。天润乳业应该加强企业的各方面建设，通过平时的生产经营管理等方面共同对企业资产进行统一的管理使用，并且控制其用量和需求避免浪费，是企业内部能够有闲置的资金来自控，以便提高资产的使用效率，提高企业的收益，改善对企业投资者的回报能力，为企业股东和工作人员都能够提供更好的经济效益，在我国的食品行业中不论是产品种类还是质量都能够占据一定的地位。其次企业可以加强技术开发，对其自身的资产结构以及生产效率都起到积极作用，在确保食品质量的同时，不断提升企业的运营效率，增加企业未来的商业价值。目前的行业市场经济发展状况可以看出来人们对于生活程度的进步是显而易见的，所以对于日常的居民的生活条件的需求也就会变高，尤其是在日常的衣食住行各方面。也随着人们的消费方式的增多，社会上人们不仅注重食品的种类数量更在意的是食品安全和质量的保证方面。因此本文对天润乳业股份有限公司进行详细的盈利能力分析，从企业的三个角度具体分析，通过各种七个指标的计算分析了近五年来天润乳业的盈利能力现状。总体来说，天润乳业近年盈利能力指标数值较为稳定，但是企业的经营效益有所下降，总资产的收益能力也有所减弱，进而导致投资收益能力变弱，也就会影响对该企业股东的回报能力。在当今这个竞争激烈的经济时代，生活质量有了大幅度提高，大多数都表现在人们为了自身生存环境的追求。对整个国家的发展而言，企业的发展是证明国家经济发展状况一个最根本的地方,企业的经济实力和在行业中的竞争力量在一定程度上也反映出地区甚至国家的经济情况。由于食品企业的数量不断增加，导致我国的食品行业的竞争和经济发展在日益艰难的生存环境之中进行竞争。本文的研究对象是天润乳业股份有限公司，作为食品行业，随着近年来对食品行业的要求越来越严格，该企业在同行业的竞争也会日益严峻。因此，对该企业进行盈利能力分析以便找到企业能力方面的问题，能够及时的提出改善对策。参考文献1牛丹予,潘晓慧.以岭药业盈利能力分析J.合作经济与科技,2021(02):126-127.周丽丽,崔洪溥.租赁企业盈利能力分析一一以HT公司为例J.现代商业,2020(30):189-192.3温斌.白酒类上市公司盈利能力分析一一以衡水老白干为例J.财富时代,2020(09):145-146.4王思语.家电企业盈利能力分析一一美的与海尔盈利能力的比较J.广西质量监督导报,2020(07):104-105.5罗飞飞.制糖类上市公司盈利能力分析J.广西质量监督导报,2020(02):56-57.王鹏翔.农行酒泉分行盈利能力分析及提升对策研究D.兰州大学,2020.薛涛.光明乳业股份有限公司盈利能力分析及提升策略研究D.河北大学,2020.因于晶娜.JF酒业公司盈利能力分析及提升对策研究D.辽宁大学,202。9郝英莉.基于价值链的SC药业盈利能力分析D.西安工业大学,2019.10贾媾.何里健康盈利能力分析及提升措施研究D.天津财经大学,2019.11杨溢.A1.集团财务分析D.吉林财经大学,2019.12朱旭.YH家具制造有限公司盈利能力分析D.沈阳理工大学,2019.13桑云雪.CJ融资租赁公司的盈利能力分析D.天津商业大学,2019.14康健,唐欣,张柯贤,洪敏滁飒,朱纪红,曹文明.企业会计报表分析M.浙江工商大学出版社:,201702.15EliezelHabinezaJeanNepomusceneNsengiyumvajEricRuzigamanzi,MartinVincentNsanzumukiza.ProfitabilityAnalysisofSmallScaleIrrigationTechnologyAdoptiontoFarmersinNashoSector,RwandaJ.JournalofAgriculturalChemistryandEnvironment,2020,09(02).16BixbyMiriam,HooverShelleyE,McCallumRobynJbrahimAbdullah5Ovinge1.ynae,OlmsteadSawyer5PernalStephenF,ZayedAmro,Foster1.eonardJ,GuarnaMMarta.HoneyBeeQueenProduction:CanadianCostingCaseStudyandProfitabilityAnalysis.J.Journalofeconomicentomology,2020.