【《山东钢铁股份有限公司偿债能力分析实例》11000字（论文）】.docx

山东钢铁股份有限公司偿债能力分析实例摘要企业的偿债能力是体现企业财政情况的重要标识，也是企业未来生存与不断发展的关键，而且越来越多的钢铁企业选择举债经营这一基本模式。钢铁行业一直是国家重点发展的行业，同时也是我国的先导性行业，但是在近几年以来受需求变化和价格浮动的影响，钢铁产业慢慢走向衰退，大部分企业面临着经营压力。本文以山东钢铁股份有限公司为研究对象，以该企业2016-2020年的年度报告为依据,对其进行偿债能力分析和研究。文章运用比率分析法对山东钢铁的偿债能力指标进行分析，来判断公司偿债能力的强弱，同时与宝山钢铁进行同行业对比分析，找出山东钢铁公司存在的问题，并对其提出合理的改进意见。关键词偿债能力；指标分析；山东钢铁目录偿债能力分析概述（一）偿债能力的概念（一）偿债能力分析的研究目的和意义.山东钢铁股份有限公司偿债能力分析.（一）山东钢铁股份有限公司简介（一）短期偿债能力分析1 .流动比率2 .速动比率3,现金比率（三）长期偿债能力分析1 .资产负债率2 .产权比率3 .股东权益比率同行业对比分析及综合评价（一）同行业对比分析1 .流动比率分析2 .速动比率分析3 .资产负债率分析4 .股东权益比率分析（二）综合评价1112222345567 899 10 101112四、山东钢铁股份有限公司偿债能力存在的问题13(一)资产质量不高131.资金变现能力较弱132金的利用率不113j.13()M131.过度依赖银行132jjs1,«13(.)j'"t匕IEJ13五、提升山东钢铁股份有限公司偿债能力的具体建议14(一)合理分配资金14(.)融渠道多兀化14()zfj147、1415一、偿债能力分析概述(一)偿债能力的概念企业的偿债能力是指公司用资产还清债务的能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。分析公司的偿债能力是检验其还清到期负债的承受力，而且公司的偿债能力也直接关系着公司面临的各种风险，这关乎公司的生存和发展，公司的管理者、投资者以及债权人能够以此作为依据决定是否投资，关系到大多数股东自身的利益。从静态来说，公司偿债能力就是用它的资产来偿还所欠负债的能力；从动态来说，公司偿债能力就是用公司在经营过程中产生的利润来归还所欠债务的能力。(二)偿债能力分析的研究目的和意义随着经济体制的变化，负债经营是大多数公司常用的经营模式，会增加公司的资金渠道。但也不能过度负债，如果企业负债过高，那么企业巨大的债务负担就会造成面临巨大的财务风险。而且公司资金渠道增加了，不仅可以解决资金问题，也可以起到财务杠杆的效用，让公司获得更多的效益，同时也可以预测公司的发展前景，保证公司的相关利益不受损失。在公司投资过程中要加强对现金流量的监管，可以根据公司反映的比率值，对公司的现金流量与债务的关系进行判断。从策略目标管理方面来评论短期偿债能力的新想法，成立包括基本指标和辅助指标在内的评价系统，分别从现有的水平和未来的变动趋势来分析和评价企业短期偿债能力分析。在改善偿债能力财务指标方面可以分析其伴随的问题，并对其伴随的问题提出对应的改善措施，同时结合企业自身的状况和特点选择合适的偿债方法来加强企业的盈利能力。分析流动比率、资产负债率等指标可以对上市公司的短期偿债能力和长期偿债能力进行横向对比，发现其存在的问题，从而找到加强公司偿债能力的措施。偿债能力分析是公司财务分析中影响重大的一部分，也是体现公司财政情况的重要标识，同时对公司进行偿债能力分析可以使其做出恰当的评判和估测，使公司自身有一个明确的定位，所以偿债能力分析在财务分析中占有很大一部分的作用。偿债能力分析可以评价公司的财政情况。对公司偿债能力进行分析可以反映公司的财政情况，找出公司财务变动的原因，从中发现公司的优点以及存在的问题来帮助与公司相关的利益团体了解公司运营情况，从而做出合适的决策。偿债能力分析可以控制公司的财务风险。举债经营是大多数公司有的现状，但是如果不能及时偿还债务，必然影响到公司的声誉，从而影响到企业的生产经营状况，甚至危及到企业的生存，所以应该适当的负债经营。偿债能力分析可以预测公司筹集资金的方向。因为公司进行一切正常经营活动的条件是集资，并且公司通过偿债能力分析来预测集资的前景，帮助债权人做出确切的决策。假如公司的偿债能力比较好，则其财政状况良好，声誉便有所提高，集资的前景会越来越好。偿债能力分析可以把握公司财务活动。通过偿债能力分析，可以了解公司目前的财务状况，可以合理安排公司财务活动，做好前面部分的基础工作，来提高资产的利用效率。二、山东钢铁股份有限公司偿债能力分析（一）山东钢铁股份有限公司简介山东钢铁股份有限公司简称山东钢铁，是由济南钢铁股份有限公司改名而来的上市公司，是由济南钢铁企业、莱芜钢铁企业以及山东冶金企业为主要企业所构成的，并在上海证券交易所进行上市交易。公司的业务范围包括销售（禁止储存）、焦炉煤气供给，发电，供热，供水（限分支机构经营），钢铁炼制，钢材及炼焦化产品的生产及销售；专用铁路运输等。公司主要的业务是钢铁冶炼和生产以及销售，拥有完好的生产工艺体系，生产的产品主要是型钢、棒钢、钢筋、板材等产品，这些产品广泛应用于铁路、交通等生活中的多个领域。山东钢铁一直坚持以科学发展观为前提，响应执行国家钢铁产业政策，用不断创新来吸引人才和技术。坚持绿色可循环发展,和股东、职工等利益共享，提高公司的凝聚力。在未来，山东钢铁将继续坚持以往的发展战略，加快转换发展方式,抓住机遇,努力把山东钢铁建设成世界一流钢铁企业。我国钢铁行业竞争激烈，近几年的钢材成本逐渐上升，钢铁企业也是经历了由最初的快速成长到跌入深谷再到从低谷中艰难发展，山东钢铁也不例外。虽然山东钢铁的净利润没有再继续下降，但它仍处于低谷中，难以走出这道坎。（二）短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司在不超过一年的时间内还清流动负债的能力。公司短期偿债能力的大小，就要看流动资产和流动负债的比例，即资产能够转换成多少现金。随着公司流动资产流动性的增强，短时间内还清负债的能力也会越强。本文主要研究流动比率、速动比率以及现金比率。1 .流动比率流动比率是公司所有流动资产占所有流动负债的比值。流动比率在短期偿债能力中占有一个重要的位置，它表示公司每一元流动负债能够保证有多少流动资产来支付。正常的流动比率数值应在2以上，但并不适用于所有行业和企业，该比率值越大，公司的短期偿债能力就越强，就会有较小的风险。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对流动比率进行分析。标时间流动资产流动负债流动比率2016175.36273.390.642017200.94289.260.702018268.13329.230.812019194.75284.040.692020180.65303.740.60表12016-2020年山东钢铁流动比率分析表单位：亿元图12016-2020年山东钢铁流动比率折线图正常的钢铁企业的资产具有非常好的抵押能力，流动比率会偏低。由流动比率分析表可知，山东钢铁2016-2020年的流动比率数值都在1以下，距合理化有很大的一段距离，但这与钢铁行业普遍的非流动资产所占的比例较大相关。2016-2018年山东钢铁的流动比率在不断上升，流动资产也急速增加，表明公司的短期偿债能力正慢慢提升，但是和合理化水平仍然有很大差距。并且企业在2018年的流动比率的数值是最高的，达到了0.81,流动资产从2017年的200.94亿元增加到2018年的268.13亿元，增长了67.19亿元，这一年的流动资产到达了最大值，说明了山东钢铁偿还债务的能力得到了保隙、短期偿债能力增强。从折线图不难看出，流动比率在2018-2020年处呈现下降趋势，流动资产不断下降，流动负债先是下降到284.04亿元又上升至303.74亿元，并且流动比率在2020年达到了最低值060,这说明公司没有大量的遗留资金，十分不利于公司应对短期债务风险。如果企业出现了经营危机，就会削弱其偿债能力，公司应采取措施来提高短期偿债能力。2 .速动比率速动比率是公司所有速动资产（流动资产-存货）占所有流动负债的比值。速动比率是衡量公司的流动资产中可以立刻还清流动负债的一个比率。在流动资产中,存货需经过一系列过程才能变成现金，加之变现时间不一定，可能会立刻变现，也可能会滞销，那么变现就存在问题，所以就要减掉存货。一般速动比率的标准为1,速动比率高于1时，会增加企业投资的机会成本，降低公司的资金使用效率；当该比率低于1时，公司的短期偿债能力比较差。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对速动比率进行分析。表22016-2020年山东钢铁速动比率分析表单位：亿元标时间流动资产存货流动负债速动比率2016175.3631.49273.390.532017200.9438.78289.260.562018268.1355.49329.230.652019194.7548.94284.040.51图220162020年山东钢铁速动比率折线图从山东钢铁速动比率分析表中可以明显看出，山东钢铁的近五年的速动比率一直小于1,最大值也就只有0.65,距合理化还有一段差距。山东钢铁2016-2018年的速动比率呈现上升趋势，速动资产逐年增加，表明山东钢铁短期偿债能力有所提升。2018年山东钢铁的速动比率是最高的，达到了0.65,而且2018年的速动资产的数值达到了最大，流动负债的相对变化也不大，所以速动比率比较大，这说明了山东钢铁2018年的流动资金方面更宽裕了，企业立刻还清短期债务的能力变强了，但离合理化水平还有一段距离。然而企业在2018-2020年的速动比率呈现下降的趋势，并且低于合理化数值1,甚至在2020年速动比率达到了最低值0.43,而且速动资产也越来越少，说明企业流动资金方面不太宽裕，那么还清负债的能力可能越来越弱，公司则要加强资金变现的能力，以提高短期偿债能力。3 .现金比率现金比率是公司现金类资产占流动负债的比值。现金比率是最能体现企业真实短期偿还债务能力大小的一个标志。通常现金比率为20%左右才是比较稳定的。我们认为，公司的现金比率越大，说明可立即用于支付债务的现金类资产越多。其中资金的流动性越好，意味着企业在一定程度上会减少对银行的依赖性。但现金比率也不能太大，如果比率太大，表明企业没有有效的利用筹集的流动资金，所以现金类资产不需要保留太多。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对现金比率进行分析。时间现金类资产流动负债现金比率201693.16273.3934.08201793.77289.2632.42201899.34329.2330.17201959.59284.0420.98表32016-2020年山东钢铁现金比率分析表单位：亿元，%图32016-2020年山东钢铁现金比率折线图通常现金比率在20%左右比较好。从现金比率分析表中能够看出，山东钢铁2016-2018年的现金比率都高于合理化水平，说明公司现金类资产未能够得到充分利用，公司可能无法应对短期债务带来的风险。相对于前几年，2019年的现金类资产大幅度下降，现金类资产值是59.59亿元，和2018年的数值相差了接近40亿元，而且2019年的现金比率20.98%是最接近合理化数值的，说明山东钢铁资金得到了有效的运用，公司能够在短时间内偿还债务。到了2020年，现金比率有所上升，数值是22.49%,比较接近合理化水平，表明公司还是有能力去偿还账款的。虽说钢铁行业是国家重点发展的对象，但是近几年来钢铁行业的竞争压力也越来越大，而且钢材的成本也越来越高，山东钢铁公司也不例外，造成了公司2016-2018年偿付能力的降低，从而不能及时支付短期负债，说明了企业制定计划来提高公司的资金利用率。（三）长期偿债能力分析长期偿债能力是公司还清有1年或者1年以上长期负债的保障程度，长期偿债能力的强弱是公司财产安全和平稳水平的重要指标，主要取决于资产与负债的占比。长期偿债能力分析也是公司的经营者、债权人、投资者投入度最高的问题，对衡量公司盈利能力起到了关键作用。分析长期偿债能力是为了确定其对负债的承受能力和对还清负债的保障能力,有了这些数据，公司的利益相关者就能够做出预判。本文主要研究资产负债率、产权比率以及股东权益比率。1 .资产负债率资产负债率是公司的所有负债占所有资产的比值。通俗地讲，资产负债率就是企业所欠的借款与总资产占有的比重，体现了企业全部资产中有多少比例是通过负债筹资形成的。资产负债率的数值越大，说明企业的债务负担越重，反之，债务负担越小。正常企业的资产负债率在1以下，通常在50%左右。如果资产负债率太高，对企业的筹资能力有影响，获得的收益无法偿还所欠的债务，就会导致公司破产的风险。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对资产负债率进行分析。表42016-2020年山东钢铁资产负债率分析表单位：亿元，%时间负债总额资产总额资产负债率2016317.86544.1558.412017311.80570.0454.702018427.81719.0659.502019393.45695.3456.582020376.38684.8754.96图42016-2020年山东钢铁资产负债率折线图一般来说，我们认为资产负债率在40%-60%左右能够更好地体现出公司的偿债能力，而在钢铁行业中的资产负债率大多数都偏大，所以我们要根据不同行业的经营特点来判断公司的资产负债率。从资产负债率分析表中可以明显能看出，山东钢铁2016-2020年的资产负债率稳定在50%-60%之间，而且都处于资产负债率的标准范畴以内，说明企业在长时间内能够及时偿还债务。山东钢铁从2017年到2018年的资产总额大幅度增加了约149亿元，而且资产负债率是最大的，数值是59.50%,负债总额也增加了116亿元，那是因为公司应付债券增加了，使负债经营更加得明显，公司的负担更加的重了。从山东钢铁资产负债率折线图上可以看出，2017年的资产负债率54.70%和2020年的资产负债率54.96%是最接近于合理化数值50%的,这说明公司在2017年和2020年有效地利用了财务杠杆的作用，使公司收获了更多的收益。公司2018-2020年资产负债率呈现下降的趋势，该比率也越来越接近50%,说明山东钢铁的长期偿债能力在不断提高，资金结构在不断的完善。2 .产权比率产权比率是公司的所有负债占所有者权益的比值。产权比率也称资本负债率，可以衡量公司的财产结构的稳定程度，能够直接的观察出股东权益对负债的保障程度。正常的产权比率在1以下比较好，但到底是多少，不同环境中的不同行业的流动比率也是不一样的。通常，公司的产权比例越小，表示公司长期偿债能力越好，保障债权人投资获得的收益也越大；反之，则越弱。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对产权比率进行分析。标时间负债总额所有者权益产权比率2016317.86226.30123.032017311.80258.24117.382018427.81291.26125.272019393.45301.89103.492020376.38308.49106.72表52016-2020山东钢铁产权比率分析表单位：亿元，%图52016-2020年山东钢铁产权比率折线图一般来说，我们认为产权比率的数值位于1以下比较好。从山东钢铁产权比率折线图来看，2016-2020年公司的产权比率很明显都大于1,产权比率都偏大，表明企业这五年的的长期偿债能力都比较弱。从山东钢铁产权比率分析表来看，2018年的产权比率最大,负债总额也最大，说明这一年的债务最多，对于债权人的投资保障率是最低的、也是最不安全的。结合以上数据分析，公司这5年的负债总额一直在增加，是因为公司要进行融资，需要大量的资金，而产权比率一直超出正常的范围，这表明企业的财务结构安排得不够合理，企业需要调整公司的资金结构，而且与公司利益有关的公众的利益保障程度大大减弱，公司承担的财务风险也会相对较大。3 .股东权益比率股东权益比率是公司所有的股东权益占所有资产的比值。股东权益比率也可以使用资产负债率”来计算，反映了企业资产中所有者投入了多少资金，是长期偿债能力非常重要的指标。正常企业的股东权益比率要小于1,若该比率数值越大，则表示企业资产中所有者投资所形成的资产越多，还清负债的保证程度就越大。但是也不能太大，如果比率太大，那么说明公司并没有利用好财务杠杆的获利能力来扩大经营规模；如果比率太小，说明公司的债务就过多，那么它的短期偿债的能力就会变弱。根据山东钢铁2016-2020年这5年的年度报告，对股东权益比率进行分析。表62016-2020年山东钢铁股东权益比率分析表单位：亿元，%标时间股东权益总额资产总额股东权益比率2016226.30544.1541.592017258.24570.0445.302018291.26719.0640.512019301.89695.3443.422020308.49684.8745.04/1，/HOAA/4÷OTAJ/QU-QTOgTIIlll20162017201820192020图62016-2020年山东钢铁股东权益比率折线图股东权益比率一般维持在50%左右。从山东钢铁股东权益比率分析表可以看出，山东钢铁这5年的股东权益比率一直在40%-46%之间徘徊，说明在公司获得的100元中，大约有40-46元的资金是由股东投资的，剩下的则是由企业通过举债经营获得的，说明了企业这五年的资金结构相对合理。在2017年和2020年的权益比率的数值是比较大的，达到了45.30%和45.04%,最接近合理化水平，表明这两年山东钢铁的投资者投资所形成的资产较多，负债较少，公司能够很好地抵御外部冲击。从折线图中明显看出，2018年山东钢铁的股东权益比率达到了最低值40.51%,而且和2017年的比率相差了约5个百分点，说明企业这一年没有充分利用好财务杠杆的作用，使得公司的债务增加，长期偿债能力减弱。在2018-2020年公司的股东权益比率大幅度上升，说明山东钢铁偿还债务的能力有所增强，偿还债务的保证程度也越大。三、同行业对比分析及综合评价钢铁行业一直是国家重点发展的行业，同行业竞争也是非常激烈，宝山钢铁股份有限公司也是其中的佼佼者。宝山钢铁股份有限公司是一个非常优秀的企业，有大量优秀的人才和先进的技术，在国际钢铁市场上具有极高的行业地位，也是未来最具发展潜力的钢铁企业，而且还开展了电商平台，所以本文选择宝山钢铁股份有限公司作为对比企业。现在大多数企业最常用的经营模式是负债经营，钢铁行业也不例外。本文选择流动比率、速动比率、资产负债率和股东权益比率进行同行业对比分析，来发现山东钢铁股份有限公司偿债能力存在的问题，并提出改进建议。(一)同行业对比分析1 .流动比率分析表720162020年山东钢铁、宝山钢铁流动比率统计表业时间山东钢铁宝山钢铁行业平均20160.640.850.8920170.700.820.9120180.810.811.0320190.690.981.0420200.601.131.09图72016-2020年山东钢铁、宝山钢铁流动比率折线图从山东钢铁、宝山钢铁流动比率折线图可以看出，以钢铁生产、加工和销售的山东钢铁股份有限公司与宝山钢铁股份有限公司只有在2018年的流动比率是相同的，相对于其余四年来说，山东钢铁的流动比率都低于宝山钢铁，最大的相差53个百分点，这是因为宝山钢铁股份有限公司经营的范围更加广泛，流动资金比较宽裕，因此宝山钢铁的流动比率要高于山东钢铁。相对于行业平均值来说，山东钢铁2016-2020年的流动比率都比行业平均值低，并且有一段距离，这说明山东钢铁股份有限公司的流动资产不太可观，公司的偿债能力处于一种劣势状态，所以需要提升自身的偿债能力来达到行业平均的标准。2 .速动比率分析业时间山东钢铁宝山钢铁行业平均20160.530.510.6420170.560.580.6720180.650.590.7320190.510.680.7520200.430.830.81图82016-2020年山东钢铁、宝山钢铁速动比率折线图通过速动比率折线图我们不难看出，从2016-2018年山东钢铁股份有限公司和宝山钢铁股份有限公司的速动比率数值十分接近，但是从2018-2020年，宝山钢铁速动比率不断地上升，山东钢铁不断地下降，差距越来越大，这是因为宝山钢铁经营广泛，而且打造了电商平台，速动资产周转能力快。相对于行业平均值来说，主打钢材的山东钢铁对于宝山钢铁的多种钢材系列来说有一定的劣势，因此山东钢铁的速动比率远低于行业平均值，所以偿债能力还需要大大提高，以达到行业平均值水平。3 .资产负债率分析时间山东钢铁宝山钢铁行业平均201658.4155.3767.93201754.7050.1864.78表92016-2020年山东钢铁、宝山钢铁资产负债率统计表单位：图92016-2020年山东钢铁、宝山钢铁资产负债率折线图根据资产负债率对比分析图表可以看出，山东钢铁2016-2020年的资产负债率比宝山钢铁的资产负债率数值都要高，这是因为宝山钢铁的品牌影响力大，获得的收益能够偿还所欠的债务，山东钢铁的债务负担则比较重。相对于行业平均值来说，山东钢铁在2018-2020年资产负债率的数值和行业平均水平相差不算太大，比较接近行业平均水平，可见公司的长期偿债能力处于一个良好的态势，但仍需要提升自身的偿债能力达到行业平均水平。4 .股东权益比率分析表102016-2020年山东钢铁、宝山钢铁股东权益比率统计表单位：%业时间山东钢铁宝山钢铁行业平均201641.5944.6332.55201745.3049.8235.22201840.5156.4739.82201943.4256.3041.34202045.0456.0742.29图102016-2020年山东钢铁、宝山钢铁股东权益比率折线图根据以上股东权益对比分析图表可以看出，山东钢铁2016-2020年的股东权益比率比宝山钢铁的股东权益比率数值都要低很多，并且在2018-2020年有一定的差距，这是因为宝山钢铁的品牌效益高，投资者投入的资金比较多，偿还负债的保证程度就越大。相对于行业平均值来说，山东钢铁在2018-2020年的股东权益比率数值相差不算太大，比较接近行业平均水平，可见公司的长期偿债能力处于一个良好的态势，但仍需要提升自身的偿债能力以达到行业平均水平。（二）综合评价根据以上对偿债能力指标的分析，山东钢铁在2018年的流动比率的数值是最高的，达到了0.81,在2018年的速动比率的数值也是最高的，达到了0.65,这一年的比率数值水平是最接近行业平均值的，其余四年的数值都低于行业平均值水平，并且宝山钢铁的流动比率和速动比率数值逐渐向行业平均值靠拢，所以山东钢铁的短期偿债能力还有待提高。从资产负债率和股东权益比率来说，山东钢铁较宝山钢铁来说是比较接近行业平均水平的,并且在2018-2020年这两个比率都越来越接近行业平均水平，说明山东钢铁的长期偿债能力还是比较可观的，但仍需要提升自身的偿债能力达到行业平均水平，提高自身的同行业竞争力。首先，虽然山东钢铁和宝山钢铁两家企业都是生产钢产品的，但是这两家企业的产品开发的重点是不同的。宝山钢铁股份有限公司主要生产高技术的钢铁产品，随着消费者生活水平的提高，对这种产品的需求也越多，而且还出口国外好多国家，经营范围比较广，而山东钢铁股份有限公司生产的产品主要是型钢、棒钢、钢筋、板材等产品，经营范围比较窄。其次，两家公司的产品种类有所不同，这就导致了山东钢铁和宝山钢铁的流动比率、速动比率等指标各有所异。最后，这两家公司的品牌效应带来的效益也有所不同，虽然两家企业都有一定的知名度，但是山东钢铁不如宝山钢铁股份有限公司的知名度，而且宝山钢铁公司在钢铁行业的综合竞争力和发展潜力都是位于前几名的。虽然山东钢铁经营的范围比较窄，但是专业生产型钢、棒钢、钢筋、板材等产品，如果公司专注于这些生产的钢产品的质量，能够保质保量的完成，山东钢铁一定能够突破自己，提高自身的偿债能力，达到行业平均值水平。山东钢铁是一家钢铁产品生产商，拥有一套完整的生产工艺系统，钢材的种类也比较多，对钢铁市场充满了希望，在未来的时间中，山东钢铁股份有限公司将会继续专注于公司主力产品，改进公司的资产结构，提高资金的利用率，促进投资者投资，推进公司的发展。四、山东钢铁股份有限公司偿债能力存在的问题从以上数据分析中，虽然这几年的偿还债务的能力还是不错的，但是与同行业的偿债能力相比，山东钢铁股份有限公司偿债能力水平还是比较弱的。所以我从以上的分析研究中发现了山东钢铁存在的以下几个问题。()资产质量不高1 .资金变现能力较弱在分析山东钢铁速动比率的时候，速动比率有下降的趋势，意味着企业速动资产变少,资产变现能力降低，就会影响企业的资金收益。因为钢铁制造程序需要很长的时间，需要一些很好的管理者来管理，而且需要大量的人力、物力等资源，这样就浪费了大量的资金流入到市场上取得更多收益的能力，减弱了资金的变现能力，就会加大企业的经营风险,从而影响偿还短期债务的能力。2 .资金的利用率不高山东钢铁企业现金比率逐年下降，现金类资产下降，说明企业资金使用率较低，不动资金没有得到很好的处置，资金流动性降低造成了现金类资产的减少，并且缺乏对资金的整合能力以及对成本的控制能力。如果不能合理的运用好现有的资金，就会浪费资金，影响企业的获利水平。很多大公司的经营情况每况愈下，就是由于没有充分的利用公司的资金。只要合理处置公司的资金，公司还清负债的能力就有了保障。(二)融资渠道少1.过度依赖银行山东钢铁企业的贷款主要来源就是银行借款，当企业需要大量资金投入的时候，就会选择向银行借款。一方面，银行可以比较容易地贷钱给企业；其次，钢铁企业的发展比较稳定，那么它面临的风险越小。加之，政府对钢铁行业的扶持力度不够，而对于双方来说，彼此都有受益的方面，所以造成了公司筹资渠道单一，对银行过度依赖的情况。2,融资方式受限由于钢铁行业的特殊性质，要进行投资就要投入大量的资金，一般的企业或个体是承担不了的，所以只有少数的投资渠道供企业自己去寻找，并且政府的扶持力度也不大，由于需要大量的资金，一般来说当地政府也承担不了，所以剩下的也就只有那些快捷借款的方式了。钢铁行业的项目开始时间是比较早的，这就会减少企业的融资渠道，相反，会扩大融资渠道。其实钢铁投资项目一开始就因为需要大量资金的这种行业特点就决定了企业融资渠道的狭窄。（三）产权比率偏高山东钢铁企业这5年的产权比率都大于1,负债的数值偏大，说明该公司比较依赖于债务性资金，承担的负债比较重。公司的产权比率越大，那就说明偿债的能力就越弱，其次也说明了公司的资金结构也不合理。其实，大部分钢铁企业主要以负债经营为主，所以企业的产权比率普遍偏高。五、提升山东钢铁股份有限公司偿债能力的具体建议()合理分配资金如果想要企业资金有效利用起来，我们必须加强对公司的管理，加强对公司员工的培训以及加强对公司资金流向的监督，及时地了解资金的动向。为了减少资金占用，获得更多的收益，我们就要把一些空闲的资金充分利用起来，来降低资金的废弃率。这样长时间算下来，也是一笔不小的收入，既可以提高公司的收入水平，也可以减轻公司承担的债务。(二)融资渠道多元化企业筹资方式一定要多元化，不能过于单一，所以山东钢铁公司要不断地创新探索，不断开拓公司筹资渠道，使筹资方式达到多元化。所以山东钢铁公司应该先向国家或政府寻求帮助，然后再把目光聚集到银行或其他金融机构上。通过多渠道筹集资金的方式，对减弱公司的财务风险有很大帮助，同时促进公司的可持续发展。（三）优化资产结构市面上有很大一部分公司出现盈利能力不及投资的情况，主要是因为企业所附带的很多资产是不会带来收益的，相当于一种福利。所以我们要适当降低资产负债率，优化资产结构，减少被没有价值的资金占用的情况，提高资金的周转率。第一，增强公司资产变现能力，就要想办法将应收账款尽快收回；第二，使资金得到有效利用，就要清楚的了解资产的流动去向。六、结论公司进行偿债能力分析是财务分析的重要组成部分，不仅可以为公司的管理者、投资者和债权人提供决策的依据，也能反映出公司的收益情况和发展方向。本文根据山东钢铁企业2016-2020年的财务数据，运用比率分析法从偿债能力的概念、研究现状、偿债能力研究的目的和意义，到运用公司长期偿债能力和短期偿债能力指标来对公司的偿还债务的能力做出客观的评价，从中找出了山东钢铁企业偿债能力分析中存在的资产质量不高、融资渠道少和产权比率偏高的问题，并以此作为依据为企业提出了合理分配资金、增加融资渠道多元化以及优化资产结构的改进措施。而且经过分析公司的偿债能力，知道了山东钢铁企业是以负债经营为主的上市公司，其实并不是公司的负债越多越好。如果公司欠的债务过多，公司的偿债能力就会变弱，就会加大面临的财务风险，直到企业进入进退两难的境地，最后走入灭亡。虽然，本文的研究分析使用的都是最新数据，但是在公司偿债能力分析中仍然存在不足之处。本着这次偿债能力分析研究的经验，今后一定补充自己的专业知识，丰富自己的见识，为以后能够更好的评价企业偿债能力分析打下良好的基础。参考文献1张殿荣.基于供应链的企业营运资金管理研究-以济源钢铁有限公司为例J财会通讯,2018,(35).2王颖娟.四川长虹偿债能力分析J.中国集体经济,2018,(1).3赵琦,胡伟利.中小企业偿债能力分析J.中国集体经济,2019,(10).4简艳玲.企业偿债能力分析与安全经营J.财经问题研究,2015,(5).谢懿格，邓俊淼.企业偿债能力指标分析-以A上市公司为例J.现代经济信息,2018,(3).6秦诗音.企业财务风险分析J.中外企业家,2014.7杨宇航,余淡琳.南京新百偿债能力分析J.经济纵横,2019,(23).张玮，彭晓涛.钢铁行业上市公司财务报表分析-以山东钢铁为例J.财会通讯,2015,(20).9廖美红.浅谈企业偿债能力分析J.商场现代化,2014,(22).10李拥军.钢铁上市公司偿债能力分析J.冶金管理,2013,(2).11刘雪洁，张丽英.东阿阿胶股份有限公司偿债能力分析研究J.经济研究导刊,2019,(8).12陈凤.基于战略视角的财务报表分析-以山东钢铁为例J.财会学习，2018.13张炳红.大华公司偿债能力案例分析J.合作经济与科技,2019.14常雪梅.偿债能力分析的局限性及其改进方法初探J.会计之友,2014.15苏剑,李权鑫.格力电器偿债能力分析J.企业改革与管理,2018.