IPO项目失败的几种原因总结与对策分析.docx

拟上市公司在申请上市的路上，被证监会发申委否决发行上市申请、撤销己经通过的核准、向证监会撤回上市申请材料，均属于上市失败。IPo失败将对拟上市公司和中介机构造成重大打击，打乱企业未来的发展计划、失败导致员工流失、社会负面关注等，甚至导致企业走向衰败。因此对失败教训的借鉴，在企业准备发行上市阶段显得相当重要。但很多IPo企业冲刺上市失败，是自己作死，而非外在因素。1、脱离券商规范辅导要求，我行我素有的企业上市过程中，不听券商关于上市辅导规范的要求，十分自我，略懂点法律法规知识，就我行我素。在上市中，许多不许做的事情，他偏做，理由如下：中石油、中国石化、中国银行等央企都这么做，上世纪上市的企业也这么做，我为何不能做。券商就说了，人家央企是国务院批准上市后才向证监会申报申请材料的啊？上世纪跟本实际政策有区别。但企业勇气可嘉，就坚持到底，作死到底。比如法规要求上市时需避免同业竞争，减少关联交易。券商要他处置参股企业，减少关联方和关联交易，企业以央企等为案例坚持做，而且关联交易越做越大，自寻死路挡也挡不住。某股份第一次被否，就是因为服务费关联交易过大被否，第二次上会就乖了，摆脱了关联关系才有机会上市。有的企业说，世上本无路，人走多了就有路了，无人敢先，我奋勇为先。我想，大多数人选择的一定是正道，谨慎的道，你选择肯定是歪门邪道，否则为何大家都不走这条道呢。2、不重视上市，各方关系不摆平，仇家举报起诉有的企业上市前没有足够重视，没有给职工股权激励，或者股权激励等事项引发员工内部矛盾；跟竞争对手恶意竞争，树敌过多。俗话说，内贼难防。外部的竞争对手防范，主要自己合法经营，对方就找不出瑕疵。但企业内部矛盾激发，则可能导致火山爆发。员工手上的料，肯定让老板吃不好睡不好，死法一定很痛苦。往往会发现，项目已公告发审会时间，但证监会又很快发布了暂缓审核或取消审核的情况。做出这一决定的很多原因是被举报了，中介机构需要核查有关举报事项，因此尚有相关事项需要进一步落实。作为监管部门的证监会，如果有举报就要尽量核实。据分析，上会前数小时被取消上会资格的同花顺，失利的主要原因是同花顺涉嫌推荐的炒股软件属虚假宣传，诱骗股民投入升级软件而被举报，存在影响发行的问题。凯立德导航当年上市的时候，竞争对手都纷纷向法院起诉侵权事项，知识产权纠纷导致公司无法在A股路上走下去，最后只能登陆新三板。企业在日常经营活动中发生纠纷在所难免，主要是企业要有处理纠纷的应对能力，要及时化解矛盾，为上市构建一个良好的内外部环境。很多企业由于举报，导致媒体新闻负面报道铺天盖地，企业最终在上市路上倒下。3、拙劣的、技术粗糙的财务造假业绩指标是重要的上市条件之一，也是投资者特别重视的因素。因此，有了良好的业绩，才可能有机会登陆资本市场。但很多企业业绩出现波动，下滑，不符合上市财务要求，就动歪脑筋。特别是创业板，以前要求业绩连续增长，业绩下滑了就没法上了，许多企业就想起了财务操纵的手法。A股历史上，被揭出造假上市的典型案例，既包括主板实业，也包括中小板的企业。有些财务造假手段粗糙，应收账款大幅增长、毛利率异常波动、费用大幅减少、高管工资低过民工，实在无法入目。通过资金循环、虚构销售业务、虚构固定资产等手段，在2009-2011年年度报告中虚假记载。虚增2011年利润总额万元，占当年利润总额的48.52%；虚增2010年利润总额万元，占当年利润总额的11.52%；虚增2009年利润总额万元，占当年利润总额的16.53%。在2012年4月12日预披露的招股说明书申报稿及上会稿中有重大遗漏。2004年至2009年间，在不具备首次公开发行股票并上市的情况下，未达到在证券交易所发行股票并上市的目的，经过被告人的共谋、策划，由被告人登记注册了一批由实际控制或者掌握银行账户的关联公司，并利用相关银行账户操控资金流转，采用伪造合同、发票、工商登记资料等手段，少付多列，将款项支付给其控制的公司组成人员，虚构交易业务、虚增资产、虚增收入.其中，在上市前的2004年至2007年6月间，使用虚假的合同、财务资料，虚增村委会960亩荒山使用权、3500亩荒山使用权以及基地围墙、灌溉系统、土壤改良工程等项目的资产共计7011.4万元。还采用虚假苗木交易销售，编造虚假会计资料，或通过控制的公司将销售款转回等手段，虚增营业收入总计2.96亿元。的招股说明书包含了上述虚假内容。4、关联交易不减反增，独立性存在重大缺陷发行人的重要的销售收入、生产、采购都来自于控股股东及其关联方，发行人在独立性方面有严重缺陷，利润的真实性也值得怀疑。按照规定，发行人必须拥有完整的采购、生产、销售体系，具有独立开展经营活动的能力，在上市前，必须切断发行人与关联方的关联交易，将关联方收购或转让来减少和消除关联交易。但许多企业仍然顶风作案，带病上会，冲刺挑战发审委。被否案例如下：电子股份有限公司：2009年至2011年，公司与控股股东持续存在机器设备、存货转让等关联交易，存在大额资金拆借、相互代付电费、共用商标等行为。与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法（证监会令第61号）第十八条的规定不符，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。光伏材料股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，你公司2011年3月之前你公司与关联方的总经理、财务负责人存在交叉任职；2009年、2010年与你公司存在纯碱供应商的重合；你公司与关联方之间在2009年、2010年、2011年I月一3月存在较多资金拆借。你公司独立性存在缺陷。智能股份有限公司：公司主营业务包括建筑智能化系统集成、智能化产品代理销售两部分，2011年毛利比重约为75%、25%o其中，建筑智能化系统集成业务市场竞争激烈，2010年你公司在建筑智能化前50名企业中的市场占有率约1.29%。2010年9月，投资、控股、自然人股东吴和杨资成为你公司第四至第七大股东。2009年至2011年，你公司与上述股东及其关联方的智能化系统集成业务销售金额分别为万元万元万元，占同类交易金额的比例分别为23.21%、19.67%、9.54%。发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。服饰股份有限公司：公司的控股股东集团曾是上市公司科技股份有限公司的控股股东，2009年、2010年，科技股份有限公司的三家主要供应商与集团存在业务或资金往来，申报材料和你公司代表、保荐代表人的现场陈述未就上述具体事项作出充分、合理解释。发审委认为，发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。移动技术股份有限公司：为你公司实际控制人之妹夫（配偶）控制的企业，是你公司的主要代工厂之一。2009年至2011年，你公司的委托加工交易占当期同类业务的比重分别为32.60%、22.62%及36.04%。2011年度，为你公司加工手机万部，占总加工量的74.13%。综上，报告期内你公司的独立性存在缺陷。科技股份有限公司：2009年10月，你公司将原全资子公司电子科技有限公司股权转让给工贸发展有限公司，转让后，电子科技有限公司继续为你公司提供机顶盒的外协加工，并代购部分辅料。2009年至2011年，你公司与其交易金额分别为万元万元万元，占你公司当期外协金额的比例分别为89.14%、79.81%、35.09%。报告期内你公司转让子公司电子科技有限公司股权前后与其交易金额较大，业务体系的完整性存在瑕疵。创业板发审委认为，发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。5、内控摆样子，不能合理保证企业财务报告的可靠性内控机制是指企业管理层为保证经营目标的充分实现,而制定并组织实施的对内部人员从事的业务活动进行风险控制和管理的一套政策、制度、措施与方法0财务核算混乱是内控机制薄弱的常见体现。许多企业在上市时，只注重形式，不重视实质。对于需要规范的事项，往往摆摆样子给中介机构看，甚至拒绝整改。在没有保证的内控下，会计也无法准确的核算成本和收入，会计政策滥用的情形处处可见。由于内控被否的案例很多，举几个案例如下：粮食机械股份有限公司：发审委在审核中关注到，你公司未能对下列事项的合理性提供充分可靠证据：一、2011年、2012年和2013年成套设备中的单机均价分别是单独单机均价的1.99倍、2.71倍和2.66倍，成套设备毛利率高于单机产品毛利率。二、对需要交付并投入运营的成套设备，在该成套设备中的各批次单机设备单独签字确认验收后，即确认该单机的营业收入。上述事项说明你公司内部控制（会计控制）制度存在缺陷，不能合理保证企业财务报告的可靠性，不符合首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（证监会令第99号）第十九条的有关规定。第十九条，发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。电路技术股份有限公司：发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：一、你公司改聘审计机构对近三年及一期申报财务报表进行审计未经你公司股东大会决定，不符合公司章程的相关规定。二、你公司目前所有生产经营房产均为租赁取得，其中87.77%租赁房产因占用农村集体用地未能办理房屋产权证书。你公司保荐机构及律师认为在农村集体土地上建造房屋出租用于非农建设不符合土地管理法相关规定。发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法（证监会令第32号）第二十四条的规定不符。第二十四条，发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。6、会计核算不规范，没有高薪请有水平的财务总监会计核算如果违背会计准则和企业具体实务，财务报告就不能真实反映企业真是情况，特别是会计政策滥用或错误使用，必然导致上市失败。具体被否案例如下：设计集团股份有限公司：你公司招股说明书（申报稿）在披露建筑工程设计成本核算方法时称，对于项目直接费用的计提依据是每个项目的完工百分比乘以项目的预估总直接费用，减去之前会计年度累计己确认的成本。但根据反馈意见回复，你公司在实际进行成本核算时，未按照上述披露的方法对建筑工程设计成本中的项目直接费用进行核算。你公司和保荐机构在聆讯现场也未就上述差异的原因予以说明。发审委认为，发行人会计基础工作不规范，财务报表的编制不符合企业会计准则和相关会计制度的规定。汽车内饰件股份有限公司：发审委在审核中关注到，你公司主营业务成本中原材料的占比约为80%,其中化工原料、工程塑料等主要原材料的占比在报告期内出现一定的变化。招股说明书（申报稿）未按主要产品类别充分披露成本构成及其变动情况和具体原因。你公司和保荐机构在初审会后的告知函回复以及聆讯现场均未能对上述变动情况和具体原因作出充分、合理的解释。根据招股说明书（申报稿）披露的成本信息，无法印证你公司报告期内成本变动的合理性。发审委认为，发行人会计基础工作不规范，财务报表的编制不符合企业会计准则和相关会计制度的规定。科技股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，你公司2009年前三季度收入为万元、利润为万元；预测2009年第四季度收入为万元、净利润为万元，预测2009年全年收入为万元、净利润为万元。你公司本次申请公开发行过程中披露的相关信息则显示其未能实现前次申报时披露的盈利预测且数据差异较大。上述情况表明你公司报告期内会计基础工作薄弱。科技股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，2009年至2011年，你公司硬件产品销售收入分别为万元万元和万元，占营业收入比例分别为23.22%、39.00%和67.71%,销售毛利率分别为-10.83%、4.73%和30.64%o你公司对报告期内硬件产品销售毛利率大幅上升的原因及其对财务报表的影响未能作出合理解释。创业板发审委认为，发行人会计基础工作不规范，财务报表的编制不符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面未公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量。科技股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，你公司反馈意见回亚中财务数据存在多处前后不一致的情形。创业板发审委认为，你公司会计基础工作薄弱，发行人会计基础工作不规范，财务报表的编制不符合企业会计准则和相关会计制度的规定。7、募集资金投资项目名字起为圈钱，不具有可行性和必要性募集资金投资项目必须有必要性和可行性，必须与企业的发展和业务相匹配。但许多企业没有注意到这个问题的重要性，随便编写募集资金投资项目报告，以为政监会不会关注这个问题，导致最后光荣牺牲。融资必要性不足也属于募投资金运用的问题。一般来说，企业能够自筹解决资金问题，就没必要上市融资。如前文所述的福星晓程和同济同捷等公司，申报材料都显示其账面资金充足，是！不差钱的企业。这样的企业如果仓促上市，往往被怀疑为上市圈钱。具体被否案例如下：材料股份有限公司：根据申报材料和你公司代表、保荐代表人的现场陈述，你公司本次发行募集资金拟投资项目可行性分析所依据的产品和市场环境已发生较大变化,你公司董事会未对本次发行募集资金投资项目的可行性进行重新论证。另外，你公司未按规定计提安全生产费用。发审委认为，你公司内部控制制度存在缺陷、募集资金投资项目不可行。科技股份有限公司：风电设备为产能过剩行业，国家重点支持的是自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件。风电行业经营环境产生重大变化，而你公司目前主要产品为1.5兆瓦、2.0兆瓦、2.1兆瓦风电设备铸件，上述情形对你公司持续盈利能力构成重大不利影响。你公司本次募集资金全部用于年产5万吨2.5-6兆瓦风电大型铸件关键部件项目，产能较2010年增长142%,而你公司2.5兆瓦及以上风电设备铸件报告期仅实现少量生产及销售；根据你公司披露的2011年1月1日后需要履行的合同及意向性订单情况，2.5兆瓦及以上产品占比也不高。你公司募投项目与现有生产经营不相适应，且新增产能存在市场销售风险。发审委认为，发行人募集资金投资项目不具有可行性。8、上市权力和利益斗争不止，董事高管频繁变动最近三年董事、高级管理人员不得发生重大变化，是上市的一个重要条件。但有的企业上市时，却为了利益不惜调整人事，造成董事高管的频繁变动。老板认为，只要自己在，就没实质变化，但监管部门不这么认为。看看具体案例：电气技术股份有限公司：2010年3月前，公司董事会由6人组成，后经过3次调整增加至9人，除去3名独立董事外，3年内董事会仅张、刘二人未发生变化。申请材料及现场陈述中未对上述董事变化情况及对公司经营决策的影响作出充分、合理的解释。发审委认为,上述情形与首次公开发行股票并上市管理办法（证监会令第32号）第十二条的规定不符,发行人最近3年内董事、高级管理人员没有了重大变化。9、虚假陈述、重大遗漏和误导性陈述为了隐瞒发行障碍，有的公司采取硬伤不披露，或采取虚假披露和误导性陈述的方式，希望不引起监管机构的关注。但13多亿人都在看这份招股书，你就保证没有人了解内幕，看来这招是风险很大的。具体被否案例如下：影视设备科技股份有限公司：与2011年11月编制的招股说明书（申报稿）比，你公司2010年3月向中国证监会首次报送且经预披露的招股说明书存在未披露3家关联人的情形,同时还存在1家关联人的关联关系披露不一致的情形；你公司2011年3月向中国证监会第二次报送的招股说明书存在未披露5家关联人的情形。在未披露关联人中，公司的业务范围与你公司的业务范围相似。报送的发行申请文件有重大遗漏情形。10、利用关联交易调节和输送利润企业上市中，许多企业造假动机提升，毕竟业绩是IPO考核的一个十分重要的指标。通过第三方操纵利润比较困难，风险也大，于是许多企业都通过关联交易的方式调节IPO企业的利润。所以，关联交易一直是证监会IPO审核的一个重要关注点，证监会也要求拟上市公司在辅导时就应该减少和停止关联交易。但还是有很多企业关联交易不停，具体被否案例如下：科技股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，2010年12月，你公司股东以每股3.90元增资305万股，占你公司发行前股份4.99%。你公司在2010年10月至2011年3月间采购78龄雌性西伯利亚第、杂交鲍和史氏鲍，该批采购鲍鱼价值共计万元，重量共计131.49吨,计划于2010年、2011年和2012年实现加工;你公司2010年和2011年营业收入分别为万元和万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为万元和万元，扣除与资兴良美关联交易影响后，你公司2010年和2011年营业收入分别为万元和万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为万元和万元。上述交易对你公司2010年和2011年主营业务收入及净利润影响重大。创业板发审委认为，上述情形与首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法（证监会令第61号）第十四条第四项的规定不符。（四）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖。科技股份有限公司：2009年10月，你公司将原全资子公司市电子科技有限公司股权转让给市工贸发展有限公司，转让后，电子科技有限公司继续为你公司提供机顶盒的外协加工，并代购部分辅料。2009年至2011年，你公司与其交易金额分别为900.48万元、1734.43万元、1872.87万元,占你公司当期外协金额的比例分别为89.14%、79.81%、35.09%o创业板发审委认为，发行人资产不完整，存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。电气股份有限公司：为你公司第二股东，报告期内你公司采购原材料并向其销售平板电视等订制电源，其中销售产品的金额分别为万元万元和万元，其销售价格比销售给第三方的同类产品价格分别高3.25%、14.11%和16.29%。采购你公司大尺寸平板电视定制电源与向第三方采购类似产品价格相比，2009年高12.78%-11.29%,2010年高10.31%-886%,2011年不存在可比产品。你公司在申报材料和现场聆讯中未就上述交易的定价依据及其公允性作出合理说明。发审委认为，关联交易价格不公允，存在通过关联交易操纵利润的情形。上市企业内部控制存在着较多风险，将会对经济效益造成影响，导致企业无法正常进行经营，甚至影响到企业的市场竞争力。内部控制缺陷将会导致IPO失败，不利于企业的长效发展，将会影响到内部控制的严密性。企业发展过程中，存在内部控制缺失的情况，将会造成企业发展的不可控性，需要采取针对性的解决对策，在内部控制目标上进行明确。HPO内部控制的重要性内部控制是企业发展的重要经营策略，关系到企业IPO是否取得成功，需要注重内控措施的实现，使企业的发展走向正规。内部控制对于IPO问题解决具有重要作用，使问题处理更加注重防范，提高对企业的导向作用，及时对企业存在的问题进行披露，保障企业发展控制的有效性。内部控制能够强化监督作用，降低财务造假的风险，将IPO过程进行透明化，将权益向投资者进行偏移，保障投资者能够获得更大的利益。内部控制可确保运营数据的真实性，借助真实数据分析IPO执行过程，同时对企业募股过程进行监督，注重内部控制的良性发展，实现IPO的精准引导，降低内部控制问题的发生几率。IPO内部控制重视资金的流入、流出，需要对资金的流程进行把控，将收入凭证融入到内控过程中，通过岗位之间的相互配合发挥内部控制作用，同时应用内部控制反馈机制，保障IPo过程更加正规化，加强对内部控制的整改力度。2IP0内部控制缺陷分析（一）缺失相关收入凭证收入凭证对于IPO内部控制起到至关重要作用，一旦凭证方面存在缺失，将会影响到首次公开募股过程，导致企业无法出具有效的证明材料。收入凭证是企业实现内部控制的关键，通常以会计记录的方式进行展示，将凭证作为收入入账的依据，保证内部控制过程得到有效规范。收入凭证包括销售合同、发运凭证、商业票据等，需要做好全面记录工作，保障企业具有可靠的经营状态。（一）岗位之间存在混同IPO内部控制过程中，岗位之间存在混同的情况，导致实际管理过程出现偏差，无法实现对岗位合理控制0岗位混同主要体现在以下几个方面：第一，出纳岗位混同。审核人与记账人均属于出纳岗位范畴，二者之间岗位存在一定的重叠性，并且影响到会计人员的工作出纳情况，一旦岗位之间出现混淆，将会导致工作内容的重复，使得内部控制的效率下降。第二，审核岗位混淆。对于一些企业而言，制单人与审核人往往是同一人，以此来提高审核的效率，便于基于制单形式展开分析，但实际上会增加内部审核的负担。第三，业务岗位混同。制单、审批、签字均为同一人时，将会造成业务岗位的混同，容易引起业务控制上的差错，导致业务无法进行精准运营。岗位混同是IPO内部控制的常见问题，应提高岗位混同的可控性，消除岗位混同中存在的障碍，保障岗位之间的兼容且同步状态。（三）内部控制不够规范IPO内部控制具有规范性要求，控制措施不健全将会引起内控问题，不利于企业的上市与发展，规范防控将起到至关作用。内部控制不规范体现如下：第一，内部控制未能按照现行法律规制，缺乏有效的检查机制，导致企业没有达到上市企业的财务水平，无法对投资者的权益提供保护。第二，首次申报财务控制不规范，容易受到时间、金额等因素影响，将会影响到内部控制的主观判断，缺乏内部控制措施的可实现性。第三，发行人对内部控制影响程度评估不准，将会影响到全面审查过程，导致IPO无法处于正常运营状态，并且在整改程序上发生纠纷。内部控制关系到企业的上市过程，采用规范的控制形式具有必要性，实现完善化的控制形式，保障企业能够针对重点进行核查。（四）内部控制经验不足IPo内部控制存在着经验不足的情况，缺乏具有针对性的解决方法，需要内控团队具有丰富的经验，保证企业能够完成公开上市。内部控制应采取防范策略，加强企业在审批方面的管理，对过去经验进行综合运用，避免出现审批过程无法掌控的情况，发挥出经验管理上的优势。IPo属于首次股份出售过程，容易受到企业运营环境的影响，影响内部控制的有效融入，甚至出现经验不足的情况，导致企业发展处于不利状态。（五）审核反馈机制较差内部审核注重反馈机制的应用，需要对审核状态进行分析，对审核流程进行严格控制，促进审核控制效果的提升。提交企业上市申请材料后，需要进行一审和二审处理，通过反馈会对企业当前存在的问题进行披露，并且对问题的解决方法进行核查，避免出现不可控的决策情况。（六）内部控制执行不力IPO内部控制存在执行不力的情况，企业在首次公开募股过程中，存在着诸多不利因素,将会影响到内部控制的执行，在经营环节上失去可操作性，无法长期维持稳定状态。内部控制需要各个部门的参与，在分工方面具有较高要求，一旦无法满足控制要求，内控制度将会无法执行，无法始终贯彻企业的发展目标。3IP0内部控制对策分析（一）加强收入凭证管理收入凭证是内部控制的重点领域，一方面，需要避免收入凭证匮乏的情况，保障能够快速精准地获取单据，基于企业自身的特点对凭证进行管理，构建完善化的内部控制手段。另一方面，需要做好收入凭证的审核工作，在IPO审核过程中，积极采用询问、检查、函证等方式，严格按照执行程度管理凭证，防止出现凭证的不可控的情况。IPo内部控制需要与收入凭证结合起来，提高企业的内部控制效率，便于对业务的申报情况进行核实，应对庞大工程量的情况。收入凭证可与询价机制结合起来，针对发行价格进行评估，按照收入凭证情况制定配售权，提高内部控制过程的决策性。通过收入凭证管理可确定IPo的回报情况，有利于提高对风险的抵抗能力，实现对企业收入的有效管理。（一）实施岗位分离处理岗位分离是应对岗位混同的重要方法，使岗位之间能够处于兼容状态，便于在岗位细节上进行管理，对企业上市过程进行指导。岗位分离应贯穿到整个业务活动中，确定IPO的上市状态，注重岗位控制的关键点，保障企业能够正常进行经营。岗位分离是一种健全化的管理机制，确保工作人员能够各司其职，在内部控制内容方面更加明确，实现内部控制机制的合理使用。不相容岗位分离具有相互制约的作用，不仅起到各负其责的作用，还能提高岗位之间的监督作用，便于对工作机制进行调控，确保内部控制的规范作用。以出纳岗位中的审核人和记账人为例，将二者的岗位进行分离后，审核和记账过程可以相互制约，避免同一人处理会计凭证发生失误，同时将审核和记账分离开来，实现不相容职务的有效管理。岗位分离提高了各项业务的决策准确性，不仅解决了一人多岗问题，还改善了不同岗位的运营状态，使IPO内部控制具有可靠性。（三）健全内部控制机制内部控制关系到企业的发展状况，需要采用符合上市企业的管理形式，提高对企业的规范防控效果，确保内控机制能够高效运行，IPo内部控制过程中，需要基于现定法律展开分析，防止投资者的权益受到损害，保证企业能够在短期内获取投资金额，保障管理方案能够有序执行。企业首次申报过程中，需要采用具有针对性的整改措施,防止上市过程出现实质性障碍,满足内部控制的指标要求。如资金收付方面，应避免个人卡收付款情况，属于需要重点防范的问题，避免舞弊行为的滋生，实现对资金管理的有效整改。由此可见，加强企业融资管理具有必要性，有助于规范IPO内部控制的行为，消除资金管理中个人名义的情况，减少发生重大违规行为的几率，保障内部控制措施的可实现性。（四）做好控制经验积累IPo内部控制需要积极进行经验积累，从不同企业汲取宝贵经验，将先进的控制策略应用在本企业中，基于企业现阶段的成长状态进行考虑，保障企业首次公开募股的顺利开展。IPo内部控制需要注重估值模型的掌控，对企业的经营状况进行分析，对未来的经营状况进行预测，保障企业未来的盈利情况。估值状况分析可采用类比法，结合本企业的募股需求，将其他企业的经验进行套用，为企业的募股管理提供思路,通过资产控制来提高上市企业价值。上市企业具有稳定经营要求,每股净产值应达到1.742.09倍，确保净产值的稳定性，保障企业能够顺利完成上市工作。为了解决内部经验不足的情况，企业需要定期开展培训工作，针对相关人员进行技能方面的培训，在内部控制上严格把关。（五）完善审核反馈机制审核反馈是内部控制的重要环节，需要对审核环节进行合理安排，形成规范性的审核目标，对IPo失败问题进行深入查实。首先，需要奠定审核反馈机制实现基础，做好审核方案的撰写工作，明确审核工作的负责人，并且对审核工作进行安排。其次，需要及时形成反馈意见，明确反馈机制的应用指标，通过审核人员形成反馈意见,对IPO实施过程形成指导，消除反馈过程中存在的阻碍因素。最后，需要形成反馈的书面意见，提高反馈机制的健全化程度，结合一审和二审对反馈内容进行确定，对审核过程实施有效监管。审核反馈机制是对审核结果的重要补充，在审核过程形成统一化的意见，对有待改进的部分加以完善，将反馈机制的作用发挥出来，进而形成全方位的内部控制指导。（六）强化内部控制执行内部控制具有执行力的要求，需要采用对应的强化策略，为企业IPO处理过程铺平道路，形成内部控制的执行环境。上市企业应注重内控理念的改变，注重内部控制的行为掌控,构建内部控制的文化氛围，将内部控制融入到企业管理中，保证IPo过程的高效运转。企业内部控制存在着诸多阻碍，不仅需要对组织结构进行优化，还要注重对职责的有效划分，提高各个部分之间的协作效率。内部控制采用分级授权的方式，授权责任人由总经理、董事会、股东大会组成，需要确保内部控制过程逐层通过，明确内部控制的指标要求。另外,内部控制过程应形成正向激励，构建内部控制约束机制，对表现良好者给予业绩奖励，提高企业经营管理的标准和质量，保障内部控制目标的顺利实现。（七）建立内部评估机制内部评估是IPO问题分析的重要方法，需要注重内部评估形式的掌握，根据具有权威性的评价标准进行检验，确定企业内部的成本控制效果。通过内部评估能够确定内部控制的变化情况，根据内部因素对控制策略进行调整，在内部控制中获取正规意见，针对内部控制缺陷进行处理，并且提高对IPO缺陷问题的引导作用。内部控制体系有助于准确反映企业的实际情况，对企业的资产质量进行评价，不断对内部控制过程进行修正，使企业能够保持经营成果，在稳定发展中取得突破。客观评价对于企业发展非常重要，关系到自我测试过程的有效性，对内部控制过程进行修正，实现内部审计报告的合理编制。内部评估为内控建设提供依据，对IPO执行过程进行分析，从股权角度展开控制，不断对缺陷问题进行补足，确保企业内控状态趋于完善。内部评估更加注重潜在风险的分析，判断IPO缺陷发生的原因，尽可能地抓住缺陷发展的苗头，趁早对缺陷问题进行解决，防止缺陷问题进一步扩大，保障企业能够获得良好的效益。4结语综上所述，IPO内部控制是保证企业发展水平的关键，需要注重对内控措施的有效运用，针对控制环节进行分析，避免内部控制过程存在疏忽，优化内部控制的管理层面，对企业发展形成正向激励。由于IPO内部控制的存在，企业将面临着各种风险，将会成为企业发展道路上的阻力，采用内部控制措施具有必要性，确保企业能够循序渐进发展，实现企业发展过程的有效规划。