福师大《金融市场学》2020年考前辅导大纲.docx

金秋市场学考前辅导大纲一、单项选舞题1 .下列对于金融市场的理解错误的是（）A.金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和：B.金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系：C.金融市场仅指对金融资产进行交易的一个有形的场所；【）金融市场包含r金融资产交易过程中所产生的运行机制答案：C2 .卜列关于资产证券化的描述，说法错误的是（）.资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资；8 .资产证券化是金融管制不断强化的结果：C.国际债务危机的出现是资产证券化的原因之D.现代电讯及自动化技术的发展为资产证券化创造了良好的条件：答案:B9 .下列风险可以通过多样化组合来消除的是（）A.市场风险B.预想到的风险C.系统风险D.非系统性风险答案：D10 甲将以95元购买期限为半年的贴债，贴债面额为10（）元，则按债券等价收益率计算,该投资者可以获得多少收益率？（）.4%B.4.50%C.4.26%D.5.26%答案：D5 .下列不属于大额可转让定期存单的特点是（）.发行人是大银行B.面额固定，起点大C.可转让流通D.记名式E.利率有固定的，也有浮动的答案：D6 .卜列关于债券的说法错误的是（）A.债券的价格与债券的收益率成反比例关系B.债券收益率不变，债券的到期时间越长，价格波动越大：C.折价债券具有隐性赎回保护功能：D.可赎回条款的存在，降低了该类债券的内在价值，但可以提高投资者的实际收益率：答案：D7 .投资人委托经纪人按他规定的价格，或比限定价格更为有利的价格买卖证券的委托是（）A.市价委托B.限价委托C.停止损失委托D.停止损失限价委托答案：B8 .某股票的预期收益率为20%,市场组合的预期收益率为15%,无风险利率为5%,那么，在均衡状态卜该股票的系数为（）.1.5B.1.8C.2D.2.5答案：A9,下列关于债券的说法错误的是（）A.随着到期时间的临近，溢价债券价格将上升B.在利率恒定的情况下，零息票债券的价格招以等于利率值的速度上升：C.息票率越高，发行人行使赎网权的可能性越离：D.可赎回条款的存在，降低了该类债券的内在价值，并U,降低投资者的实际收益率答案：A10 .利用证券定价钳误获得无风险收益称作（）.A资本资产定价B.套利C.因素D.基本分析答案：B11 .卜列关于证券交易所交易制度表述错误的是（）.做市商交易制度中，证券的交易价格均由交易所给出，买卖双方并不直接成交：B.做市商在证券交易过程中面临价格变动的风险：C.竞价交易买卖双方委托通过交易中心振合成交：D.集合竞价交易制度，交易中心对规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交。答案：A12 .下列关于无差异曲线的表述，错误的是（）.为了使投资者的满足程度相同，高风险的投资必须有高的预期收益率，因此无差异曲线的斜率是负的：B.无差异曲线是下凸的，是由预期收益率边际效用递减规律决定的；C.同投资者有无限多条无差异曲线：D.同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。答案：A13.假定某股票当前的价格信息为买方报价11.20元，卖方报价11.25元，假定某投资拧提出11.10元的限价买入指令，则成交价格为（A.11.20元B.I1.25元C.U.10元D.交易不会执行答案：D14 .以下不具有政府短期债券特征的描述是（）.违约风险小；B.流动性强：C.高收益；D.收入免税；答案：C15 .下列关于金融市场发展趋势，错误的说法是（）A.资产证券化B.金秋市场区域化C.金融全球化D.金融工程化答案：B16 .证券市场线描述的是：（）A.证券的预期收益率与其系统风险的关系。B.市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。C.证券收益与指数收益的关系.D.由市场资产组合与无风降资产组成的完整的资产组合。答案：A17 .以下不属于货币市场交易工具的是（）A货币头寸B.短期国债C.公司债券D.票据答案：C18 .下列关于债券久期说法，正确的是（）A.在其他条件不变情况下，债券的到期收益率越高，久期越长；B.给定收益率变动幅度，修正久期越大，债券价格波动率越小：C.当收益率变动幅度较大时，用久期估算债券价格变动的精确性降低：I）.在其他条件不变情况下，到期时间越长，久期越大：答案：C19 .某投资者将其投资总额的60%投资于A股票，40%投资于B股票。其中A股票年收益率为20%,标准差为10B股票年预期收益率为10%,标准差为15%,两种股票预计相关系数为0.3,则该投资者证券组合的预期收益率为：（）A.16%：B.26%；C.9.67%；D.19.67%：答案：A20 .期权的交易的哪一方取得的是买卖的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。（）.买方B.卖方C.买方和卖方S买方或者卖方答案：A21 .金融工具的收益有两种形式，其中哪项收益形式与其他几项不同（）.利息B.股息C.红利D.资本利得答案:D22 .债券的到期收益率（）A.当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价而于面值时高于息票率；23 等使债券现金流等丁债券市价的贴现率：C.息票率加上每年平均资本利得率：D.基于如卜假定：所有现金流都按息票率再投资：答案：B24 .关丁资本市场线，哪种说法不正确？（）.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点25 资本市场线是可达到的最好的市场配置线C.资本市场线也叫作证券市场线I）.资本市场线斜率总为正答案：C24 .对市场资产组合，哪种说法不正确？（）.它包括所有证券B.它在有效边界上C.市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D.它是资本市场线和无差异曲线的切点答案：D25 .下列关于金融市场作为金融资产交易的场所，其功能的描述错误的是（）A.聚敛功能B.配置功能C.集聚风险功能D.调节功能答案：C26 .下列不属于同业拆借市场特点的是（）A期限短B.交易量大C.潦动性高D.利率变化不敏感答案：D二、多项选獐题1 .以下属于货币市场交易工具的是（）A.货币头寸B.长期公债C.公司债券D.票据答案：AD2 .下列关于有效集说法正确的是（）.有效集是一条向右上方帧斜的曲线：8 .有效集是一条向上凸的曲线；C.有效集曲线上不可能有凹陷的地方：D.有效集与无差异曲线的切点不是唯一的：答案：ABC3 .新国库券多数是通过拍卖方式发行的。下列关于国库券的拍卖方式说法正确的是（）A.多种价格招标方式乂称为荷兰式招标方式，中标齐按各自申报价格获得国库券：B.单一价格招标方式又称为美国式招标方式，即中标者按最低中标价格或最高收益率获得国库券；C.在多种价格投标方式中，竞争性投标者竞价过高耍冒认购价过高的风险：D.在单价格招标方式中,所芍中标者均按最低中标价格中标，件投标者有可能抬高报价，从而抬高最后中标价：答案：CD4 .下列关乎影响债券价格因素表述正确的是（）A.折价债券由于息票率蛟低,公司付出的利息成本较低，不容易被赎回，因此具有隐性赎回保护功能：B.在同一价格水平，税收待遇影响债券投资的收益率，享受免税待遇的债券内在价值一般高于没有免税待遇的债券：C.在其他条件不变情况下，债券的流动性越高，债券的到期收益率越高：D.债券公司股票具有升值潜力情况卜.，投资者转换债券可能为其带来较大的实际收益：答案：ABD5 .下列关于期权特征的说法正确的是（）.期权的买方必须向期权卖方支付定数量的期权保险费：8 .期权的买卖双方均需向对方支付一定的期权保险金：C.期权买方支付保险费后，即取得在未来一段时间内或未来某一特定日期与卖方交易的权利：答案：AC9 .卜列关于普通股的说法正确的是（）.可以获得固定股息；B.股东在优先股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配：C.红利分配具有确定性：D.股东有出席股东大会的会议权、表决权和选举、被选举权：答案：BD10 下列关于货币市场共同基金特征的说法错误的是（）A.投资于货币市场中高质员的正确组合：11 投资于风险较高的资产组合以获得较高收益：C.提供一种有限制的存款账户：【）.受到比储蓄性金融机构更为严格的管制.答案：BD12 卜列关于债券定价原理表述正确的是（）A债券的价格与债券的收益率成正比例关系：B债券收益率不变,债券的到期时间越长,价格波动越大：C.随着到期时间临近,折价债券价格以递增速度上升：D.给定收益率变动幅度，债券息票率越高，债券价格波动幅度越大。答案：BC13 证券的发行方式一般分为（）A.公募B.私募C.配股D.认购答案:ABC14 .下列关丁衍生金融工具特征表述正确的是（）.衍生金淞工具价格随基础工具价格变化而变化：B.衍生金秋工具价格不受基础工具价格变化的影响：C.衍生金触工具通常具有杠杆效应：【）.衍生金融工具一般都具有标准化特征：答案：AC15 .F列关于债券久期和凸度的说法，正酹的是（）八、在其他条件不变情况下，债券的到期收益率越低，久期越长；B、给定收益率变动幅度，修正久期越大，债券价格波动率越大：C、当收益率变动幅度较大时，用久期近似计算的债券的价格变动率将不准确，需要考虑凸度的调整：I）、在其他条件相同时，人们将偏好凸度小的债券：答案：ABC16 .商业票据的发行成本主要有（）A.利息C.代理费用答案：ABa）13.下列（B.信用额度支持的费用D.信用评估费用）因素影响股票估值的贴现率？.无风险资产收益率B.股票的风险溢价C.资产收益率D.预期通货膨胀率答案：ABD14.下列对于金融市场的理解正确的是（）.金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和；B.金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系：C.金融市场仅指对金融资产进行交易的一个有形的场所：I）.金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制：答案：ABD15.下列关于回购市场的说法正确的是（）.大银行和政府证券交易商是回购协议市场的主要资金需求者：B.银行利用回购协议所获得的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金；C.非银行金融机构不能参与网购协议市场的交易；D.回购协议交易的双方当事人般不会面临信用风险：答案：AB16.下列关于期权交易的说法正确的是（）A.期权交易中买卖双方的权利义务是不对等的：B.期权交易中卖方只有履约的义务.没有不履约的权利：C.欧式期权是期权合约的买方在合约有效期的任何一个交易日均可决定其是否执行权利的一种期权；1） .美式期权是指期权合约的买方在合约到期日才能决定其是否执行权利的一种期权：答案：AB17 .政府短期债券具有明显的投资特征，是因为（.违约风险小；B.流动性强；C.高收益：D.面额小：E.收入免税答案：ABDE18 .现代投资组合理论对投资者对于收益和风险态度的假设是（）A.不满足性B.容易满足C.厌恶风险D爱好风险答案：AC19 .金融市场作为金融资产交易的场所，从整个经济运行的角度来看，它提供以下几种功能（）,聚敛功能B.配置功能C.集聚风险功能D.调节功能答案：ABD20 .下列关证券组合的说法正确的是（）A.由多只证券组成的证券组合中不能相互抵销的那部分风险为系统性风降：B.有效证券组合的任务是要找出相关关系较弱的证券组合：C.分散投资可以消除证券组合的系统性风险，但不能消除非系统性风险：【）.一个充分分散的证券组合的收益率的变化与市场收益率的走向无相关关系“答案：AB21 .卜列不属于优先股特征的是（）.可以获得固定股息：B.股东在普通股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配：C.红利分配不确定：D.股东有出席股东大会的会议权、表决权和选举、被选举权：答案：BCD22 .债券的实际收益率水平主要取决于（）,债券偿还期限B.债券的票面利率C.债券的发行价格D.债券的供求答案：ABCD23 .下列关于金融远期合约的说法正确的是（）A.远期合约中用于交易的资产为标的资产：B.在远期合约中买入标的资产的一方为多方，卖出标的资产的一方为空方：C交割价格为远期合约中规定的未来买卖标的资产的价格：【）金融远期合约中,交割价格即为标的资产的远期价格：答案：ABC24 .卜列关于证券组合收益与风险的说法正确的是（）八.证券组合的方差不仅取决于单个证券的方差，而且取决于各种证券间的协方差：B.随者证券组合中证券数况的增加，决定组合方差，协方差的作用越来越小，方差的作用越来越大：C.只要证券的变动不完全一致，雎个高风险的证券无法组成一个只有中低风险的证券组合；【）.证券组合能分散风险，其原因在于每个证券的全部风险并非完全相关。答案：AD25 .卜列哪些说法是关于期货交易的正确表述（）A.期货交易的价格是由交易所公开竞价确定的；B.期货交易价格由买卖双方共同决定，因此，交易双方的信用度决定了交易能否股利完成和结算：C.期货市场具有转移价格风险的功能；I）.期货交易仅买方需要按期货合约价值的一定比例交纳保证金。答案：AC26.下列属于衍生金融工具的是（）A.股票B.共同基金C.远期利率协议D.外汇期权答案：CD27.下列关于无差异曲线的表述，正确的是（）.为了使投资者的满足程度相同，高风险的投资必须有高的预期收益率，因此无差异曲线的斜率是负的：B.无差异曲线是下凸的，是由预期收益率边际效用递减规律决定的；C.同投资者有无限多调无差异曲线;D.同一投资者在同一时间、同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交。答案：BCD28.下列关于证券交易所交易制度正确的是（）A做市商交易制度中，证券的交易价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交：B.做市商在证券交易过程中不会面临价格变动的风险：C.竞价交易买卖双方委托通过交易中心撮合成交：【）.集合竞价交易制度，交易中心对规定时段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合成交。答案：ACD29.以下关于附息债券的说法正确的是（）.当附息债券的购买价格与面值相等时，到期收益率等息票率：B.当附息债券的价格低于面值时，到期收益率将低于息票率：C.当附息债券的价格高于面值时，到期收益率将低于息票率；D.附息债券的价格与到期收益率负相关。答案：CD三、判新题1.银行承兑汇票的期限存在利率风险，违约风险较大。答案：×2,非竞争性方式认购国债，投资行将以以中标的平均竞价购买。答案：3 .与期货合约相比较，远期合约签订后，只有到期才进行交割清算。答案：4 .市价委托是指投资者委托经纪人按他规定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券。答案：X5 .银行利用回购协议获得的资金不需要交纳存款准备金。答案：J6 .大额可转让定期存单以记名形式存在，流通转让需要过户。答案：X7 .只有贴现债券的马考勒久期等于它们的到期时间。答案：J8 .零增长模型是股息贴现模型的种特殊形式，它假定股息是固定不变的。答案：9 .期货合约交易均在交易所进行，交易双方不直接接触，而是各自与交易所的清算部或专设的清算公司结算“答案：10 .出华合格的银行承兑汇票所取得的资金一般也要求缴纳准备金。答案：×I1.泮格地说，只有到期日与投资期相等的国债才是无风险资产.答案：12 .美式期权的买者只能在期权到期日才能执行期权。答案：×13 .有效集向上凸的特性和无差异曲线下凸的特性决定了有效集和无差异曲线的切点不是唯的。答案：X14 .在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越长。答案：×四、名词解狎1 .金融资产参考答案：金隅资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金的工具或证券。它包括基础性金融资产和衍生性金做资产。2 .普通股参考答案：普通股是在优先股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配的股票合同,它代表最终的剩余索取权。3 .有效集参考答案：对于同样的风险水平，投资者将会选择能提供最大预期收益率的组合：对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集.五、问答题1 .简述做市商交易制度和竞价交易制度的区别。参考答案：做市商交易制度也称报价驱动制度.证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出。做市商的利润来自于买卖差价。在买卖过程中，做市商由于存在证券存货，从而使自己面临价格变动的风险。做市商根据买卖双方的需求状况、存货水平及其他做市商的竞争程度来不断调整买卖报价，从而决定了价格的涨跌。竞价交易制度也称委托驶动制度.买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行损介成交。按照证券交易在时间上是否连续，竞价交易制度分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。2 .什么是有效集？有效集的曲线特征是什么？参考答案：对于个理性的投资者而言，他们是厌恶风险而偏好收益的。对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合：对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。处于有效边界上的组合称为有效组合。如下图所示，N、B两点之间上方边界上的可行桀就是有效桀.有效集曲线具有以下几个特点：向右上方帧斜，反映了“高收益、高风降”的原则：是向上凸的曲线：有效集曲线上不可能有凹陷的地方。3 .什么是普通股？普通股有哪些特征？参考答案：普通股是在优先股要求权得到满足后才参与公司利润和资产分配的股票合同,它代表最终的剩余索取权。普通股股东具有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等。普通股的特点：(1)普通股股东对公司有经营管理权。在股东大会上有表决权，可以选举董事会,从而实现对公司的经营管理。(2)普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。(3)公司解放、破产时，普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之后。(4)在公司增发新股时有认股优先权，可以优先购买新发行的股票。