财务报表分析（第3版）复习题参考答案.docx

财务分析复习参考答案一、单项选舞题1 .C2,A3.A4.D5.B.6.B.7,C8,A.9,B10.D11.C12.B11D14.BI5.D16.D17.C18.D19.C20.B21. D22.A.23.B24.C25.B26.B27.C28.D.29.B31. D.32.D33.A34.35.C36.D37.C38.A39.B40.D4I.A.42.D43.B44.A45.C二、多项选界霆2分，共20分）1. AD2. AB3. ABDE4. ABCD5. ABDE6. ABC7. ABD8. ABCD9. ACD10. ACD11. ABC12. ABCD13. AC14.BE15. ABC16. AB17. AD18. ABC19. AD20. ABCD21. ABE22. AB23. ABCDE24. AE25. ABE26. BD27. BC28. ABCDE29. ACD30. BCD31. ABCDE32. ABCD33. BCDEMCDE35. ABC36. ABC三、判断题略)四、默写下列财务指标的计算公式(略)四、实务JS(一)2010年利息偿付倍数=(465U÷3M)+640>÷(360+640)=5.652011年利息偿付倍数=<5210÷620÷640>÷(620+640)=5.13分析：从总体上来看，该公司的偿债能力很好，2011年比2010柑有下降，但仍然大大高于1.说明该公司以利涧偿还利息费用的能力很好.(二)2010年：净资产收益率=销售净利率X资产网转率X权益乘数=(3O÷28O>X(280÷128)×l÷(l-55÷128)1=0.!i×2.19×1.75=0.24×1.75=0.422(X)1年：净资产收益率=的传净利率X资产周转率X权益乘数=(4l÷35O)×(350÷198)×1÷(l-88÷198)1=0.12×l,77×1.79=0.21X1.77=0.372011年的净资产收益率比2010年有所卜降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2011年总资产明显增大，导致资产周转率降低.本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升，统合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了.（三）宏达公司现金流加:净增加额结构分析表项目2001结构百分比%2000年结构百分比经营活动产生的现金流量净额54.55150投资活动产生的现金流最净额-409.10-666.67筹资活动产生的现佥流做净额454.55416.67现金及现金等价物净埴加额100100宏达公司2(X)1年与2(NX)年相比主要存在的向的是：(1)经营活动产生的现金流收净额下降幅度过大：(2)投资规模太大,使用了大量的现金；(3)现金的主要来源为筹资财务风险太大.(P1I)8.流动比率=262÷132=1.98资产负债率=234,6÷379=61.90%利息保障倍数=28÷9.8=2.86存货周转率=557旬(70+96.6)÷2=6.69次应收账款冏转天数-360÷643÷(II5.6+I34.4)÷2=70天固定资产周转率=643÷117=5.50次总资产周转率=M3÷379=1.70次销件净利率=11÷643=1.71%资产净利率=H÷379=29%权部净利率(净资产收益杓=11÷144.4=7.62%(五)市场价值比率2008年末2009年末2010年末20!1年末年股收场元0.881.001.020.93每股净资产，元5.(M5.225.215.22市盈率6.827.007.849.68市净率1.191.541.541.72傩股股利7元0.480.560.670.85股利报酬率7%8.(X)7.948.389.44普通股权益报帧率/%17.4619.4819.6517.76股利发放率7%54.5555.5665.6991.40股利保障倍数1.831.801.521.09留存收益比率%33.3332.3524.735.56(六)财务指标计算表2012年2011年净资产收益率5473/25729100%=13.5%3557/25051×!%=14.2%销伟净利率3473/37424l(X)%=9.28%35574()278X1%=8.83%总资产周转率37424/46780=0.840278/49120=082权益乘数4678025729=1.82491225051=1.96分析对象：14.2%-13.5%=O.7%(I)由于销售冲利率变动的影响：(8.83%-9.28%)X0.8×1,82=-0.655%(2)由于总资产周转率变动的影响：W%×(0.82-0.8)×1.82=0.321%3)由于权益乘数变动的影响：8.83%×O.82×(1.96-1.82)=1.014%各因素影响额合计：-065S%+0.321%+1.0I4%=0.68%(与分析对象的差异系小数点取舍所致)(七)资产负债率=50%负债及权益总额=100OoO负债总额=50U(X)所有者权益=50(XK)长期黄债/所有者权益=25%非流动负债=SoOOoX25%=12500流动负债=5()(XX)-125(X)=375(M)现金比率=20%现金=37500X20%=7500流动比率=2流动资产=375()0X2=75(K)O速动比率=I存货=7500037500=37500应收账款=75(XX)-37500-7SoO=300固定资产=I(X)(XX)-75(XX)=25(XX)（八）B公司资产由2011年的22000万元增长至2012年的25000万元，增长额为3000H元，增幅达到13.64%,增长速度较快，其主要原因是出于固定资产增长较快。由于新设备投产,引起存货大帽增加.速动资产下降,说明货币资金等速动资产有可能被投入固定资产和存货了：盈余公积和未分配利润增长,是公司内部资金筹集的主要来源：负债较上年有所增加，尤其是长期仅能增用较大，共同构成公司外部资金筹集的来源；它们缓解了速动资产降低而带来的支付问题，做相应增加了企业未来的偿债负担。S分总之,该公M生产经营规模仃所扩大,具有一定的发展潜力.但公司外部资金筹措的主要方式靠借款和发行债券，口速动资产下降，未来将会陷入财务危机.此外，固定资产大凝增加，其利用效果如何，还应给合固定资产周转情况诳行具体分析、5分(九)流动资产=2X2<XX>=MXXX万元)速动资产=IX2(X)O=2000(万元)存优=40002000=2000(万元)现金与短期有价证券之和=0.5×2000=100(X万元)应收账款=2(XXK1(WO=1(XK)(万元)K=4(KX>-100o-2(XXEo(XX万元)()净利涧6500+I0005%(1-25%)=6537.5(万元)(4分)普通股股数WKXH1(XM)1100-Xo=8800(万般)(4分)植株每股收益6537.5/88(X)=0.74(元><2分)(2分)(I)计划指标：1000×20X4=80000(元)第一次昔代：IICIOX20X4=88000（元）第二次替代：IlOoXI8X4=79200（元）第三次替代：1100X18X5=99000元）产量增加对材料费用的影哨:-0）-8800080000-8000（元（2分）材料消耗节约对材料费用的影响：=79200-88000=-8SOo（元）（2分）单价提高对材料责用的影响：-（g>9900079200-19800（元）（2分）全部因素的影响程度：8000-880»19800=19000（元）（2分）十二）流动比率=3440÷1336=2.572分速动比率=<3440-907）÷1336=19）2分资产仇债率=<4980-3274）÷4980=34.26%2分有形净值侨务率=（4980-3274>÷（3274-l00>=53.75%2分利息保障倍数=725÷（l-33%）+308÷308=4.5!2分（十三）1.市盈率；2.好股收益；3.集股股利：4.股利支付率；5.净资产收益率；6.股票获利率:Z每股净资产的计算结果分别为（各2分.计14分）:12：0.6（）：0.40：66.67%：20.55%：5.56%：2.92.（十四）（I指标计划实际差异销包净利率9.21%12.19%÷2.98%总资产周转率1.333331.259-0.0743资产负债率46.67%48.20%+1.53%权益乘数1.8751.9305刊.0555件资产收益率23.03%29.63%÷6.M)%（2）净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益柒数按因索留换法收序替换并确定有关因素影响时净资产收益率的影响程度:9.21%X1.3333×1.875=23.03%I2.I9%×l.3333×1.875=30.47%+7.44%销售净利率变动的影响I2.I9%×I.259×1.875=28.78-1.69%总资产周转率变动的影响12.19%×1.259×1.9305=29.63%+0.85%权益乘数变动的影响+6.60%综合影响（3）净资产收益率出额完成计划要求（超额完成6.60%）,从相关指标的分析可以看出：销售净利率提高2.98%使净资产收益率提高了7.44%,总资产周转率放极导致净资产收益率下降了1.69%,权益条数提高使净资产收薇率提高了0.85%,三个因素共同影响导致净资产收益率超辍完成6.60%.（十五）项目2012年12月年日2012年度行业平均值一、偿债能力指标I.流动比率1.9322.速动比率Fl.241工资产负债率48.1050%J.产权比率92.69%I100%S.已获利息倍数Ila7910二、营运能力指标1.应收般软周转率13.20,次6次应收账款周转天数27.27天50天2.存货周转率b11次IO次存货周转天数39.39天天3.流动资产冏转率而6一次5次，.固定资产周依率1.63次3次5.总资产周转率2.122次三、盈利能力I.主营业务利涧率24.40¾I26%2.总资产报就率117,31¾J133.净资产收益率(20.53J15%四、发展能力分析1.营业增长率6.54%10%2.总资产增长率116.1951.8%3.净利润增长率16.36%I7%1.净资产增长率19.35%I7%五、市场评价市盈率(23.96I20上表共20个指标，每个计算正确得1分.共20分.公司本年度借债能力除流动比率及产权比率略低于行业平均信外，其他指标体现出较好的偿债能力，说明该公M短、长期偿债能力都较强.1分公司的应收账款周转率大幅位高与行业平均（ft,固定资产周转率和总资产周转率也比行业平均值有所提高，但存优周转率和流动资产周转率低于行业平均伯，公司的营运能力较强，但应做好存货管理，加快存货的周转速度.1分公M盈利能力中主营业务利润率低与行业平均值,但较上年已经有所提高,另外,总资产报削率和净资产收益率用大大高于行业平均依，该公司盈利能力较强，未来的发展前埃良好。1分营业增长率低干行业平均值，其他总资产增长率、净利润增长率、净资产增长率都大帕度充于行业平均值,表明公司发展前景好.后劲足.1分从上述分析该公司内部羟营状况良好呈现出积极向上的西势，市场对公司给予了肯定，发展潜力较大，I分十六、每股收益=(250000-25000)/I(XX)(K)O=0.23普通股权益率=(250000-25000)"8000=123%股利发放率=(ISoOo0+IO(JO(XX)NQ23=78.26%价格与收益比率=4.5/0.23=1956卜七、(1)年初应收账款=0.75X36Oo-100O=I700流动资产=2.08X36«)=7488存货=7488-I()0017000=4788(2)年末波动比率=7344：3XW)=I.93分析评价：该企业所在行业得平均流动比率为2,而其年末流动比率为1.93.基本持平，达到行业平均水平.该企业年末流动比率比年初流动比率下降0.15,变动幅度不大.基于以上分析，该企业流动比率较为正常，有较好得短期怪债能力。但对此还应进一步具体分析”(3)分析该企业流动资产得项V；货币资金年末有所下降,但幅我不大.应收账款由年初1700万元上升到1920万元，上升幅度为12%.存货虽然年末比年初有所下降，但存货质量不高，主要是产成品德伸不畅,待摊费用增长较快.年末为N万元,而它没有变现价值.掂于以上分析，说明该企业期末流动资产旗"较年初有所下降，则短期偿债能力也有所降低，需要该企业及时调整产品结构和甘栉策略。