ahsbrja证-券从业资格考试重点-证券基础知识.docx

O发行市场和流通市场相互依存、相互制的.是个不行分割的整体.发行市场是流通市场的基础和前提.流通市场是证券窗以持续扩大发行的必要条件.此外，流通市场的交易价格制约和影响籽证券的发行价格，是证券发行时须要考虑的说要因素。2、多层次资本市场.体现为区域分布、内靛公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性.。依据所眼芬和阳装的上市公司类型,分为全球市场、全国市场、区域市场;依据上市公司现银、监管要求等差异，分为主板市场、：板市场（创业板或高新企业板）等。3、品种结构.依彳!价证券的品种而形成.分为股票市场、债券市场、基金市场、街生品市场.4、交易场所结构.口按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场.有形市场称为场内市场“，指石囿定场所的证券交易所市场,疔形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标记之一.把无形市场称为“场外市场”，指没有固定场所的证券交易所市场,目前，场内市场与场外市场之间的战然划分已经不货存在，出现了多层次的证券市场结构。学问点10R（P5）,证券市场的基本功能Q证券市场被称为国民羟济的“晴雨龙”.1、筹资-投资功能.证券市场一方面为资金需求者供应通过发行证券筹篥资金的机会另一方面为资金供应若供应了投资对象.2、定价功能.能产生高投资回报的资本市场的需求就大.相应的证券价格就高:反之,证券价格就低.3、资本配置功能.是通过证券价格引导资本的流淌从而实现资本的合理配置的功能.学问点109（P6）t证券发行人O发行人是为筹措资金而发行Wi羿、股票等证券的发行主体。包括：I、公司（企业）.企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制.口现代股份制公司主要实行股份有限公司和有限贡任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票，公司发行股票所筹集的资本自有资本，而通过发行债券所筹集的资本思于借入资本，发行股票和长期公司他券是公司筹措长期资本的主要途径，发行知期使券则是补充流淌资金的重要手段公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋如2.政府和政府机何。政府发行证券的品种仅限于债券。中心政府债券被视为-无风险证券“，其收i½率被称为“无风险利率口中心银行作为证券发行主体.第一类是中心银行股票.（例如美国）,中心银行段票类似优先股.其次类是中心银行处于询控货而供应依目的而发行的特殊债券.发行中心银行票据.主要刖于对冲金融体系中过多的流淌性，3、金融机构,但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券,而是归类千股的公司股票.股东权是种综合权利.股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利.股东虽然是公司财产的全部人,但对于公司的财产不能干脆支配处埋，所以不是物权证券.学问点20YP36），股票的特征途选'推断）1 .收益性,是股票最基本的特征，股票的收益来源干：一是来自股份公司。股息红利.二是来自股票流通.即差价收益又成为资本利得.2,风险性。风险性是指股票可能产生经济利益损失的特征.是预期收益的不确定性.股票的风险与收益是并存的，3、流渤性。流淌性是股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特征.股票是流淌性很高的证券。4、永久性。它是种无期限的法律凭证.5、多与性。股票持有人有权参与公司也大袂策的特征。学问点204（P37）,一般股票和优先股票，多选）Q按股东享有权利的不同.股票可以分：1'殷股票。一股股票是最基本、级常见的一种股票在公司盈利和剩余财产的安排依次上列在债权人和优先股票股东之后,故其担当的风险较高.与与优先股票比.一般股票是标准的股票,也是风险技大的股票.2、优先股票。优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特殊条件，优先股票的股息是固定的,其持有者的股东权利受到肯定限制,但在公司盈利和剌余财产的安排上比一般股票股东享有优先权.学问点205（P3739”记名做票和无记名股票多选、单选、推断）。按是否记栽股东姓名，股票Ur以分为：I、记名股票。是指在股票票面和股份公司的股东名册上记或股东姓名的股票。我国公司法规定，公司发行的股票Ur以为记名股票，也可以为无记名股票.股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票.并应当记我该发起人.法人的名称或者姓名,不得另立户名或者以代表人姓名记名.公司发行记名股票的,应当置备股东名册.记载：股东的姓名或名称及居处、各股东所持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期.（6特点：股东权利归屈记名股东.可以一次或分次缴纳出资，实行发起设立方式的，全体发起人首次出资额不祝低产注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足,以麻集方式设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%,忖让相对困难或受限制。我国公司法规定,记名股票由股东以背书方式或其他方式转让，转让后出公司将受让人的姓名或名称及居处记敬干股东名册.便于挂失,相对平安.我国公司法规定.记名股票遗失.股东可恳求人民法院宣告该股票失效,并向公司申请补发股票.学问点2M（P4247H影响股票价格的因K多选、单选、推断）I、公司经首状况，经并状况是股价的基石。公司经营状况好，股价上升:反之亦然。包括：公司资产冷值.是总资产减总负债.一般而言,净值增加,股价上涨.盈利水平.公司盈利水平是影响股价的基本因素之-一般状况下，公司盈利增加，股息增加，股价上涨.通常，股价的变更先于盈利的变更.股价的变动帽度也大于盈利的变更幅度.公司的派息政策.与股价成正比，通常，股息高,股价法。股息来自公司的税后净利，公司净利的增加只为股息流发供应了可能，并非盈利增加，股息就肯定增加。股票分割,通常会剃激股价上升。增资和减资，梢件收入，原材料供应及价格变更.主要经甘者更普。公司改加或合并。意外灾难.2,宏观经济因素。是影响股价的重要因素，宏观经济影响股价的特点是波动范用广、干扰程度深、作用机制困难和股价波动幅度较大。包括：经济增长经济周期循环.（。）每个周期一殷都要经过高涨、衰退.萧条、复苏四个阶段.与股价的关系是：曳苏-股价回升;高涨-股价上涨:危机股价下跌:箫条-股价低迷.股价的变动通常比实际经济的旺礁或衰退彼先一步.（44个月）货币政策.中心银行通常采纳存款打算金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应1鼠（。）途径：i、中心银行提高法定存款打算金率，商业银行可贷资金削减，市场资金趋紧，股价下降，反之亦然。ii、实行再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根:市场利率提高，导软股价下降，反之亦然。iii、公开市场业务大筮出f证券,收回基础货币同时增加证券供应.证券价格下降反之亦然.总之放松银根、增加货币供应，资金宽松，股价上涨.财政政策.9）途径：i、增加财政支出，刺激经济增长.ii、提高税率，股息徵减iii、国债发行变更证券供应.市场利率.i、利率提高，冷利削减，股价下降.ii、利率提高，流向储称债券，股票需求削M.出、利率提高，买空者融资成本提高，削减需求。通货膨胀，对股价的影响较困难，既有刺激股票市场的作用，又有抑制的作用。通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值、物价上涨,汇率变更。传统理论认为,汇率下降,本币升（ft.不利于出口而有利干进口:上升不利于进11而有利于出门.国际收支状况.3、政治因索，斗争是最有影响的政治因素，政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、理要法班的颁布等.4,心理因泰。5,稳定市场的政策与制度支配.6、人为操坂因素。学问点2KHP4849）;一殷殷股东的权利，口我国规定,股东可以用货币出资.也可以用实物、学问产权、土地运用权等可以用货币（占价并可以依法转让的非货币财产作价出资.全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的30%.。股东享有，1 .公司重大决策参与权.行使这一权力的途径是参与股东大会、行使表决权.股东大会应当秘年4开一次年会必要时也可召开临时股东大会“股东会议由股东按出资比例行使表决权.决议必需经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有我决权（股东大会作出修改公司章程、增加或削减注册资本的决议、公司合并分立解故或变更公司形式的淡议，须2/3以上通过。2,债券的到期期限.口是从发行之日起到偿清本息之日止的时间.考虑因索有,第一,资金运用方向,弥补临时性资金周转，可以发行短期债券;满意长期资金的需求,发行中长期债券.其次，市场利率变更。（!R点理解般说，当将来市场利率路于下降时，应选择发行期较短的债券，可以避开市场利率下跌后仍须支付较高的利息:当上升时，选择期限较长的，能保持较低的利息他担。第三,债券的变现实力。与债券流通市场发育程度有关.流通市场发达,债券商洁变现，长期债券较能被投资者接受:不发达，不易变现.长期债券的销件就可能不如短期债券.3、债券的票面利率。也称名义利率，是债券年利息与债券票面价ffi的比率，通常用百分数表示。有多种形式：单利、复利、贴现利率.。影响因素有：第一，借贷资金市场利率水平。市场利率戕高时，票面利率较高反之较低.其次,筹资者的资信.发行人资信好,信用等级高.投资者风险小,票面利率可以定得低一些，反之定岛一些，第三，债券期限长短.般来说.期限较长的债券流淌性差，风险和对较大，票面利率应定汨而些，反之亦然。但是，有时也会出现短期做券票面利率高而长期债券票面利率低的现象，4、债券发行人名称。指明债务主体，为债权人到期追索本佥和利息供应了依据以上四个要素并非肯定在债券票面上印制出来.学问点30*P62）,债券的特征I1.偿还性.在历史上也有例外，曾有过无期公债，2,流淌性，首先取决于转让的便利程度:其次取决于做券转让时是否价值上蒙受损失，3、平安性.持有人收益相对稔定，不随发行者经营收益的变动而变动,并可按期收回本金.侦芬不能收回投资的风险有；第一，债务人不履行陆务。般政府债券的风险最低，其次，流通市场风险，即市场价格下跌而承受损失.4、收益性。两种表现形式：一是利息收入，：是资本损益。学问点3041P6364）,债券的分类1多选、推断、单选）口按发行主体分类,分为：1.政府债券。发行主体是政府.，中心政府发行的称为国债，主要用途是解决由政府投资的公扶设施或重点建设项目的资金须要和弥补国家财政赤字.有些国家把政府担保的债券称为政府保证债权.2.金融佛券。发行主体是银行或非银行金融机构.发行债券的目的主蹙有：号资用于某种特殊用途:变更本身的资产负债结构.吸引存款是被动负债.而发行债券是金融机构的主动负微.金融债券的期限以中期较为多见.3、公司债券.公司债券的发行主体是股份公司,但有些国家也允许非股份制企业发行债券（企业债券）.公司债券的风险相对政府债券和金眩债券大一些.3、期限不同,债券有现定的偿还期.股票是一种无期投资.4,收益不同。僦券Ur以获得固定的利息,股票股息不固定。5、风险不同，他券风险较小，股祟风险较大。第一，债券利息固定，股票股息红利，在公司有赫利才支付，支付依次列在债券利息支付之后。其次，公司破产,债券偿付在前.第三，二级市场上,债券市场价格较稳定.学问点W64P67”政府债券概述.（多逸、推断）政府他券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在肯定时期支付利息和到期还本的债务凭证,举俄主体是国家。一般所指狭义的，即政府举借的债务，按政府债券发行主体的不同，可分为中心政府债券和地方政府债券.中心政府发行的债券称为国债.性质上看：第一从形式看，政府债券具有债券的一股性质.其次,从功旎看,政府f货券最初仅是弥补赤字的手段,现代已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并逐步成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具.Q性质（中点）：1、平安性高.信用等级最高,称为“金边微券”2,流通性强。3、收益稳定。4、免税待遇.我国规定，个人的利息、股息、红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融做券的利息收入可免纳个人所得税。在政府债券与其他证券名义收益率相等的状况下，考虑税收因素，政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。学问点M7<6869”国债的分类（多逸、推断I国债发行量大、品种多，是政府f券市场上最主要的投资工具.口按偿还期限分类（重点）,分为：I、短期国债。1年或I年以内，在货币市场上占有.重要地位,一般是为酒意国库帕新的入不敷出。国际J常见形式是国库券.我国80年头以来也曾运用国库券的名称,但偿还期限大多是超过1年的.2、中期国债。I年以上,10年以下.用于弥补赤字或用于投资.3、长期国做，10年或IO年以上。常被用作政府投资的资金来源。在资本市场上有希Hi要地位。按宽金用途分类，分为：1、赤字国债.用于弥补政忖预算赤字.2,建设国债。用于建设项目。其次债权记录方式不同.凭证式实行填制“中华人民共和国凫证式国债收款凭证”的形式记录Wfi国砖以电子记账方式记录债权.第三,付息方式不同.凭证式到期一次还本付息,储蕃国债付息方式多样.第四，到期兑付方式不同.凭证式须投资者前往网点办理，逾期不加计利息。储蓄国储，承办银行自动将本金和利息转入资金账户,按活期存款利息计息.第八，发行对象不同,凭证式发行对象是个人，机构。储苻国使仅限个人。笫六，承办机构不同，凭证式由商行和邮政储蓄机构网点销秋，储而国债有确认试点资格的7家银行网点锁咨。储蓄国债与记账式国做都以电子记账Zf式记录债权，不同之处：第一，发行对象不同.记账式机构和个人都可购买.（储君式仅个人）其次.发行利率确定机制不同.记账式发行利率由承销团成员投标确定.储蓄国债田财政部参照同期限行存款利率及市场供求关系等因素确定.第三.流通或变现方式不同.记账式可上市淹通.储蓄国债不行以上市流通.第四,到期前变现收益预知程度不同。我国发行的殷国侦的总体状况是（1分题）：一是，现模越来越大.二是.期限趋于多样化.三是，发行方式趋于市场化.91年前，行政推派，92年后承购包销，96起先招标发行。四是，市场创新”新月异.其他类型国债包括国家里点建设假养、国家建设债券、财政债券、特种俶券、保佰债券、基本建设做券等，今年主要有；I、特殊国债.发行了两次.1998年发行27。）亿元特殊国债，用于拨补四大国有商业银行资本金.2007年发行20亿荚元组建国家外汇投资公司，2、长期建设国债.1998扉起先.学问点3091P74H地方政府债券,（多逸、单选I学问点311（P79-8l）,公司债料单逸、推断）。公司债券包括（重点：1.信用公司债券,不以公司任何资产作担保而发行的例券，国F无担保证券范的,小实上是将公司信誉作为担保.2,不动产抵押公司Wi券。以公司不动产（房屋、土地等）作抵押，是抵押证券的一种，当抵押品价位很大时，可分若干次抵押，处理时按依次依次恺还优先一级的抵押债券。3、保证公司债券,是公司发行的由第三者作为还木付息担保人的债券，是担保简券的,种，担保人如政府、信誉良好的银行或举债公司的母公司等。4,收益公司债券。是一种特殊的债券，其利息只在公司有盈利时才支付，。假如余额不足支付，未付利息可以累加，特公司收益增加后再补发。5、可转换公司俄券（金融衍生品中再了解）06,附认沽权证的公M债券（金融衍生品中再/解）.我国同时存在企业债券和公司债券.他们在发行主体、监管机构及规范的法燃上有肯定的区分.。（难点）企业债券是指中国境内具有法人资格的企业花境内依照法定程序发行、约定在6'定期限内还本付息的有价证券,但金融债券和外币债券除外.19841986是萌芽期，-1992是发展期，-1995是整顿期19%年起进入再度发展期.。变更包擒I、发行主体上，灵陂了大型国有企业的限制，2、资金用途上起先用于替代发行主体的银行贷款.3、发行方式上.路演彻价方式引入一级市场.4,期限结构上推出超长期、固定利率企业使券。5,投资者结构上，机构投资者渐渐成为主要的投资者。6、利率确定上弹性越来越大.7,品种不断丰富.2006年首次提出上市公司可以公开发行分别交易的可转换公司愤券，2008年.允许非金融企业债务融费工具,是指具有法人资格的非金融企业在银行间依券市场发行的、约定在肯定期限内还本付息的有价证券，企业发行中期票据待偿还余额不汨超过企业净资产的40%,口（同企业fft对比）公E债券是公司依照法定程序发行、约定在I年以上期限内还本付息的有价证券.发行人是在境内设立的有限击任公司和股份有限公司.2007年公司债券发行试点方法出台.长江电力公司他第个获得发申委通过，实行“一次核准，分期发行”方式。学问点312,P85h国际债券祭念.（多逸I国际债券是一国借款人在国际证券市场I.以外国货币为面值、向外国投资者发行的愦券,发行人主要是政忖、金融机构、企业及国际组织（无自然人）等，投资者是金融机构、基金、企业和自然人（无政府）.是一种跨国发行的（ft券.口特殊性包括：I、资金来源广、发行规模大。2、存在汇率风险。3、有国家主权保障.4、以自由兑换货币作为计量货币.学问点3131PR687”国际债券分类点）（多选、单选、推断）。外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国冢发行以该国货币为面值的债券.特点是发行人用于一个国家，债券面值货币和发行市场栖于先一个国家.是一种传统的国际债券.在美国发行的外国债券称为扬基债券,在日本发行的外国债券称为武士债券.2005年IO月，国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场发行人民币债券，这是中国苜次引入外资机构发行主体，属干熊猫债券，是指国际多边佥融机构在中国发行的人民币的券，Mf外国债券。欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际做券，20世纪60年头初发展起来，目前欧洲做券已成为国际资本市场筹资的主要手段（64%以上）。欧洲债券的特点是债券发行者、做券发行地点和债券面值所运用的货币可以分别属F不同的国家，也称无国籍债券。运用的货币一银是可自由兑换的货币：美元、欧元、英镑、11元、特殊提款权（或合赁币单位）。欧洲债券和外国债券有肯定得差异（HI点）：1、在发行方式方面，外国依芬般由发行地所在国的机构承销，而肽洲债券则由家或几家大银行牵头，组成十几家或几十家国际性银行团在一个国家或几个国家同时承销。2、在发行法律方面，外国假券的发行受发行地所在国有关法规的管制和约束，而欧洲僮券在法律上受的限制比外国债券宽松得多.3、在发行纳税方面.外国债券受发行地所在国的税法管制.而欧洲债券的预扣税般可以薪免.欧洲债券市场以众多创新品种而著称。I、在计息方式上，有固定利率，浮动利率，零息、廷付息票、利率递增、浮动利率转固定利率债券。2、在附有选择权方面，有双货币、可转换和附权证债券（有权益权证、债务权证、货币权证、黄金权证等）等。双货币债券是指以一种货币支付利息，以外一种不同货币支付本金。龙债券是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券.亚洲债券是指用亚洲国家优币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券.学问点3141P8990）:我国的国际优»（推断）政府债券：1987年财政部在错国法兰克福发行了3亿4克的公常债券这是我国改革后政府首次在国外发行债券.金融债券：1982年,中国国际信托投资公司在日本东京资本巾场上发行了100亿H元的债券,私募方式发行.1993年,中国投资锹行首次在境内发行外币金融债券.可转换公司债券：南玻B、镇海炼油、庆铃汽车H、华能国际N股转债4种第四章、证券投资基金学问点MMP91.94”证券投资hi推断、单选、多选）。证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为璃佥份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资的种利跄共享、风险共担的弊令投资方式。作为伯托投资工具，美国称“共同基金”，英国和香港称“单位信托基金“，日本和台湾称“证券投资估托基金“，璃金起源英国，1868年组建海外和殖民地政府信托祖织是公认的坳早的施金机构，用金产业已经与银行、证券、保险成为现代金融体系的四大支柱之一。1997年，颁布证券投资地金管理督行方法？：1998年，封闭式据佥基金会泰、基金开元设立;2004年6月1日，基金法正式实施,。发展特点：1.规模快速增长，开放式茶金渐渐成为主流形式。19982001年是我国封闭式茶佥发展阶段，2001年9月,我国笫一只开放式基金诞生。2、地金产品差异化Il益明显，投资风格也趋于笠样化。“分级股票型证券投资菸金北3、中国基金业发展快速,对外开放的步伐加快.2006年,QDIl基金.证券投责基金特点（多选），1.集合投资。2,分的风险，3、专业理财.证券投贵基金的作用I多选）：I、基金为中小投资者拓宽了投资渠道.2,有利于证券市场的桓定和发展。学问点402（P94）:。基金与股票、债券区分（推断）I、反映的经济关系不同.股票：全部权关系:债券：债权俶芬;基金：信托关系（公司型基金除外）2,所筹集资金的投向不同.股票、债券：干脆投资工具投向实业:基金：间接投资工具投向有价证券.3、风险水平不同。收益有可能高于债券，风险又有可能小于股票。学问点403（P95-102”基金分类（重点）。（多选、推断、单选）按基金的ta根形式分类I多选“I、契约型基金,又称单位伯托基金，是指将投资拧、管理人、托管人者作为信托关系当事人,通过笠订票金契约的形式发行收益凭证而设立的种桩金。没有范金章程，也没有公司球亦会，通过法金契约来规范三方当任人的行为.2,公司型携金。是依据基金公司堂程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司.以发行股份的方式募集,特点；地金的设立程序类似于一般股份公司，那金本身为独立法人机构，它托付法佥管理公司作为管理人来管理据金资产。设有董事会和持有人大会，基金资产归基金全部.契的型茶金与公司SI基金的区分I推断”'资金的性质不同.契的型：通过发行基金份额笫集信托财产;公司型：通过发行一般股票笫集公司法人的资本。、投资者地位不同.契的型：投资者既是基金的托付人，又是基金的受益者.公司型：投资者成为公司的股东,、基金的运营依据不同.契约型：依据亟金契约营运.公司型：依据基金公司章程营运得由此可见.在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同.O按基金运作方式不同分类（多选W1.封闭式坛佥.指经核准的施金份额总额在基佥合同期限内固定不变，璃佥份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金价额持有人不得申请赎回的基金.确定基金期限长短的因素有两（多选）：是基金本身投资期限的长短.如投资目标是中长期其存续期就可长一些,反之短些.二是宏观经济形势.如经济稳定增长，可长些.一:是依据基金发起人和众多投资者的要求.2、开放式基金。指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。封闭式基金与开放式基金的区分I多选、期限不同。封闭式法金：有固定的存续期，通常在5年以上,开放式班金:没有固定期限。发行规模跟物不问，时闭式：规模是固定的.开放式：没行发行规模限制，投资者可用时提出申购或陵回申请。基金份额交易方式不同.封闭式：在证券交易所交易，开放式：向基金管理人申购或赎回，大多数不上市交易.基金份撷的交易价格计算标准不同，封闭式：买卖价格受市场供求关系影响.常出现溢价或折价现象，并不必定反映单位基金份额的净资产值。开放式：交易价格取决于用金份额净资产值的大小,不干脆受市场供求影响.塞金份额资产净值公布的时间不同。射闭式：每冏或更长时间公布次。开放式：好个交易11连续公布。交易贽用不同。的闭式：支付手续费,开放式：支付申购附和赎回费，投资策略不同.封闭式：可进行长期投资.开放式：为应付赎【可兑现,须保留一部分现金和岛流涉性的金融工具。按投费标的划分分为I推断”1.国债基金适合于稳健型投资者.收益受市场利率的影响.当市场利率下调时,其收益会上升；反之，下降.2,股票基金.投资目标例包于追求资本利得和长期资本增（ft.按基金投资的分散化程度,可将股票基金划分为一般股票基金：投资于各种股票风险较小,和特地化股票基金：特地投资于某行业、某一地区的股票，风险相对较大.3、货币市场基金.以货而市场工具为投资对象.通常被认为是低风险的投资工具.货币市场匚具期限在1年以内，主要包括(I分多选JB):现金;(2)1年以内定期存款;(3)词于期限397天内的债券;(4)1年内的债券回购;I年内的中心银行票据;(6阑余期限在397天内的资产支持证羿。不得投资于；(I)股票:可转换债券：(3闲余期限超过397大的债券:信用等级在AAA级以卜的企业债券:信用A-I缎及以下的短期融资券:(6)流通受限的证券。4,指数她命，20世纪70年头出现的新葩金品种.投资殂公仿照某股价指数或债券指数，收益的薪即期的价格指数上卜波动.优势是(多选)：(I)费用低廉,(2)风险较小。(3)可以获得市场平均收益率.(4)Ur以作为避险套利的工具。特殊适于社保基金等数额较大、风险承受实力较低的资金投资，5、黄金域金。以黄金或其他贵金属及相关产业的证券为主要投资对象，6,衍生证券投资夔金。以衍生证券为投资对象，股是高风险的投资品种，按投资目标划分，分为I多选)：1、成长型基金.追求基金资产的长期增值通常投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司股票.可分为稔健成长型和主动成长型.2,收入型基金,主要投资可带来现金收入的有价证券,以获得当期的最大收入为目的.可分为固定收入组：主要投资对绘是债券和优先股.和股票收入型.3、平衡型基金.招资产分别投资于两种不同特征的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的一般股之间进行平衡.一股将25-50%投资于债券及优先股.其氽投资于一般股既可获得当期收入,又可得到资金的长期增值.特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大.交易所交易的开放式基金是传统封闭式基金的交易使利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金.(ftjft)k交易型开放式指交易金(ETH.一方面可以在二级巾场进行买卖,另一方面可以申购、.同.它的小购运用一揽子股票换取ETF份额.致I可时换I可推r股票而不是现金.ETF产生于20世纪90年头初.加贫大多伦多证券交易所于1991年推出的指数参与份额(TIPS)是最早出现的ETF.现存最小的是美国标准普尔存托凭证.2004年我国推出上证50ETF.2006年深圳I(X)ETF.ETF运行包括(多选)：参与主体：发起人、受托人和投资者.基础指数选择构造单位分割构造单位用期与赎I可.由于一级市场ETF申明、赎回的金额巨大.而且是以实物股票的形式进行大宗交易因此只适合于机构投资者.ErF二级市场交易在交易所挂牌.任何投资拧都可随时附买或出伟.02,上市开发式基金(1.OFk深圳市场交易所推出的1.oF在世界范困内具有首创性.与ETF相区分,1.oF不肯定采纳指数基金模式同时申购和赎回均以现金进行.2004年,设立,南方主动航置学问点404（PM）2107）,基金当事人,（单逸、推Vh一、其金份持有人是暴佥的出资人、提金资产的全部者和茶金投资回报的受舐人。甚本权利包括时基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在行定程度上对基金经甘决策的参与权，口我国规定，卜列事项应通过3开基金份领持勺人大会审议确定（多选）：提前终止基金合同;基金扩募或者延长基金合同期限*换基金运作方式:提高基金管埋人、托管人的附劳标准;更换基金管理人、托管人;合同约定其他事项延金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管埋人未按规定"集或不能召集时，由基金拓管人召集.代表基金份额10%以上的基金份额持有人就向犷项要求召开"金份额持有人大会，而法令管理人、托管人都不召集的，持行人有权自行召集。二、基金管理人毡负货基金发起设立与经营管理的专业性机岗.基金管理人由依法设立的基金管埋公司担当.基金管理人作为受托人,必需履行“诚信义务”.基金管埋人的目标函数是受益人利益的最大化.。设立基金管理公司,应具备以下条件并羟证监会批准（多选）：有符合的章程;注册资本不低于I亿元人民币，且为实缴货币资本;主要股东最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元;取褥基金从业资格人坊达到法定人数;有符合要求的设施:完善的制度等。基金管理人职费（P（M闽读）口有下列情形之一的,管理人就责终止（多选）：被依法取消基金管理资格;被基金份额持有人大会解任:依法解放、被依法撤销或者被依法宣告破产等.三、托管人基金托管人对基金管理机构的投费操作进行监督和保管基金资产。如美国1940年投资公司法B。是基金持有益的代表,通常由商业银行或信托投资公司担当.我国规定.基金托管人用依法设立并取得基金托管资格的商业银行担当，口申请取得基金托管资格应具备：净资产和资本足鲂率符合规定:设行特地的基金托管部门等.基金托管人职费（P106朗读）有下列情形之一的，托管人职货终止：同堪般管理人.当事人之间的关系.持有人同管理人是托付人、受益人与受托人的关系,也是全部者和经营者之间的关系.管理人与托管人是相”.制衡的关系,持有人与托管人是托付与受托的关系.学问点4051P107-108）t基金的费用单逸、推断）一、基金管理费.是从基金资产中提取的、支付给基金管理人的费用.依据每个估值日基金净资产的肯定比率（年率）逐口计提，按月支付。管理也率的大小通常与法佥规模成反比，马风险成正比。日前，我国股票基金大部分依据1.5%的比例计提，债券蟹一般低于1%,货币蟹为0.33%。管理费从基金资产中扣除，不另向投资者收取。二、苓金托管费.逐H计提，按月支付,目前，我国封闭式堪金依据0.25%比例计提，开放式通常低于0.25%。三、其他费用包括：上市费用、交易费用、信息披假费用、持有人大会费用等.学问点406（PlO9110）；基金资产估值,（多造）娓金资产净值是总值减负债，地金份额净伯是某时点上出份菸金份额实际代表的价值，基金资产净值是密电一个基金经营业绩的主要指标，也是基金价欲交易价格的内在价值和计霓依据.%金资产估值是计豫、评估星金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和聪金份额净俏的过程。h估值目的是客观、精确地反映基金资产的价值。2,对象为基金依法拥有的谷类资产.3、每个交场日当大对基金资产进行估值,04.遇到以下特殊状况，可以将停估值（1分多选即）：（1）交片所新件转业:（2）不行抗力致使无法精确评估；（3）投资品种的估值出现电大转变.基金管理人确定福迟砧值:（4）管理人认为属于紧急事故.口5、估值基本快则（I分多选时）：（I）活灰品种.应采纳市饰确定公允价值.估值日无市价，鼠近未发生弟大变更采纳以近交易市价;发生武大变更参考类似品种的市价确定公允价值。（2）不活跃品种，采纳市场普遍认同且具干j车毒性的估值技术确定公允价值,（3）以上估使原则不客观，基金管理公司马托管银行商定恰当的价格估值，学问点44）6<P11O1I2“基金收入与风险.。证券收益安排（多选）：一是安排现金.二是安排基金份额.按规定.封闭式基金收益安排每年不得少于一次，比例不低于90%。开放式按合同.。货币市场施佥姆周五进行收益安排时，将同时安排周六和周日的收益;每周一至周四安排时仅对当日收益进行安排:周五申购或忖换游入的基金份额不享有周五、同六和周日的收益,周五赎回或转换转出的基金份额享有周五、周六和周日的收益.证券投贵基金存在的风Ift主襄有I多逸”1.市场风险：市场价格波动带来的风隐.2,管理实力风险：基金管理人的资产管理水平.3、技术风险：技术保障系统的风险.4、巨额赎回风险：开放式茶金特有的风,基金信息拨JRPI12倚洁阅读学问点4（）7“113”基金投费限制多选）目前我国基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融做券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等.。对基金投资进行限制的主要目的（多选）：一是引导基金分散投资，降低风险:二是避开基金操纵市场;三是发挥基金引导市场的主动作用.目的主要包括投资范树的限制和投资比例的限制.。按规定，基金财产不得用于下列活动（多选）：承tfi证券;向他人贷款或者供应担保:从事担当无限贲住的投资:买卖其他基金份额（国务院另有规定除外）:向其基金管理人、托管人出资或买卖其发行的股票或债券:买卖其他利害关系的公M发行的证券:不正值的交易活动.规定:股票基金应60%以上投资于股票.面券基金80%投资于假券;货币基金仅投资货币市场JC具:基金不得投资于有顿定期但锁定期不明确的证券.基金管理人不得：I.一只基金挣行一家上市公司的股票其市值超过基金净资产10%：2、同基金管理公司全部基金持有家公司发行的证券，超过该证券的10%.指数基金不受这两段规定的比例限制.