BT、TOT、BOT投融资模式知识.docx

BT,TOT,BOT投融资模式学问BT模式的含义：1. BT是英文BTd(建设)和Tran术r(移交缩写形式，意即”建设-移交”，是政府利用非政府资金来is行基础非经昔性设施建设项目的一种融资模式。2. BT模式是BoT模式的一种变换形式，指一个项目的运作通过项目公司总承包，融资.建设物收合格后移交给业主,业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程.3. 目前接受BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式.BT模式产生的背景：1.随着我国经济建设的高速发展及国家宏观词控政策的实魄,基础设施投资的钺根压缩受到前所未有的冲击，如何筹集建i殳资金成了制约基础设施建设的关Ii1.2,原有的投资融资格局存在我大的缺陷，金砂资本,产业资本，建设企业及其关联市场在很大程度上被人为阻附，资金缺乏有效的封闭管理,风险和收益分担不对称，金融机构.开发商,建设企业不能形成以项目为核心的有机循环闭合体.优势不能相补,资源没有得到合理流淌及运用.BT模式的运作：1 .政府依据当地社会和经济发展须要对项目进行立项,完成项目建议书，可行性探讨.筹划报批等前期工作,将JH融费和建设的特许权转让给投资方(依法注册成立的国有或私有建筑企业)，银行或其他佥融机构依据项目将来的收益状况对投资方的经济等实力状况为项目供应融资贷款，政府及投资方签订BT投资合同,投资方组建BT项目公司，投资方在建设期间行使业主职旎,对项目进行融资.建设.并担当建设期间的风险.2 .项目竣工后,按BT合同，投资方将完工验收合格的项目移交给政府，政府按约定总价(或计*总价加上合理回报按比例分期偿还投资方的融资和建设戏用。3 .政府在BT投资全过程中行使监管，保证BT投资项目的地当融资.建设.移交。投资方是否具有及项目规模相适应的实力,是BT项目能否顺当建设和移交的关键.我国实施BT模式的依据1 .依据中华人民共和国政府选购法令其次条“政府选购是指各级国家机关.,"业单位和团体犯短，运用财政性资金选购依法制定的集中选购曲目以内的或者选购限额标准以上的货物.工程和眼务的行为.”2 .依据中华人民共和国建设部2O()33O关于关于培丙发展工程总承包和工程项目管理企业的指学看法，第四章第七条"激励有投融资实力的工程总承包企业，对具备条件的工:程项目，依据业主的要求依据建设-转让(BT).建设-经计-转让(BoT).建设-拥有-经苕(BOO).建设-拥有-经苜-转让(BOoT)等方式组织实施.”BT模式的运作过程1 .口的确定阶段：政府时项目立项,完成项目建设氏可行性探讨.筹划报批等工作：2 .项目的前期准备阶段：政府确定融资模式.贷款金额的时间及数IIt上的要求.偿还资金的支肥支配等工作：3 .项目的合同确定阶段：政府确定投资方，谈判商定双方的权利及义务等工作：4 .项目的建设阶段：金及各方按BT合同要求，行使权利，.眼行义务：5 .项目的移交阶段：竣工脸收合格.合同期满,投资方有偿格交给政府,政府按约定总价，按比例分期偿还投资方的融资和建设费用.BT模式的特点1 .BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设：2 .政府利用的资金是非政府资金是通过投资方融资的资金,映资的资金可以是银行的.也可以是其他金融机构或私有的，可以是外资的也可以是国内的：3 .BT模式仅是一种新的投资融资模式，BT模式的重点是B阶段；4 .投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营,获得经营收入；5 .政卿按比例分期向投资方支付合同的约定总价.BT模式的风险1,风险较大,例如政治风险，自然风险.社会风P,技术风险;需增加风除管理的实力.Jti的风险还是政府的债务快还是否按合同约定：6 .平安合理利润及约定总价的确定比较困难：7 .做好项目法人说任制，对项目资金筹措，建谀实施,资产保值增值实行全过程负近的制度。加覆项目的隹设管理，合理降低工程造价，降低工程成本，降低融资成本，获得较大的利息差收入；8 .适当的利润率（大于资金的综合水平）水平和资金的有限监管投入及增值退出,使½合理令人满意的水平,依大的平安保障就是最大的收益.随着我国工程建设领域投独资体制的改革,越来越多的工程项目，尤其是法础设施项目，起先接受建设-转让即BT模式进行建设。实践中，由于目前整个行业对BT模式的相识不够.行关立法工作还处于探究阶段,致使诸多何也无据可依.BI模式版颇被滥用.有的以BT之名行垫资之实，有的仅有招标总位自身出具的还款承诺而无任何实质性担保.有的在刖地,立规划等方面明显连反场本建设程序，等等，谙如此类的不规危之处给介入BT项Il的建筑企业带来了巨大的风险。BT系由BOT（建设-经营-转让）演化而来,作为一种投资方式BT项目同样具有BOT项目的根本特征.作为BT项目的投资方.建筑企业的权利不仅应通过作为项目建设单位这法律身份加以固定，还应设定有效的担保以确保其投资款的回收及相应投资回报的如期获得。鉴于此，对于那"拟通过BT模式提高竞争力的建筑企业来讲，在介入BT项目前后，应留意以下几点.第应深化分析相关招阮文件以确定BT项目真伪，防范畏BT模式可能带来的风险：其次，主动开展时BT底目的调杳，包括项目合法性以及项目运作前景预料等：第三，重视时BT项目中招标单位回购拒保的审查，以确保担保方案的有效性和UJ行性：第四,对于实践中有关部门例于对BT模式不了解.仍按一般工程承包办理相应手续的做法应主动要求订正，以避开该类登记方式不当，降低对承包商的爱惜力度.加大投资风险：第五,五视BT项目的期约管理和履约管理，可聘请专业律酊进行全过程把关，主动防范相当长的建设周期内可能出现的法律风险.BT模式下的”信用担保“太平洋建设集团基本上实行的是BT工程项目模式。在这个模式下，BT建i殳承包人的债务人葩本上都是政府，而政府又通常有着极高的稳定性和较演的支付实力（财政收入）和影响力，当BT建设承包人食芾及政府签署的一系列BT项目合同向金融机构申请贷款时，金融机构的第一反应就是“大鱼来了接着基于对最终资金来源方政府的侑任，在缺少疗效抵押,担保的状况下，放出巨额借款，也就是说，BT建设承包人供应应金融机构的是,政府付款"这样的一个信用担保"，假如，佥融机构有着良好的,持续的风畛限制和管理实力，这样做理论上来说是没有什么大问题的。BT项目即使国际上也是20世纪80年头才起先的,20世纪90年头从广东领先引入.属于新生事物,操作模式还不成熟,相应立法也没有跟上，这样的项目模式主要适用于建设公共侬础设施，投资巨大，建设周期长，同时有着很大的质球风险，政策风险.自然风险等。因此，在这样的状况下，项目能否按预期股当完工.移交给政府，是否会因建设中的违法,违规而使项目搁置.甚至终止.等等：不行预知的因素太多.因此，金融机构假如只留.意放贷前的严格审查，自目认为有政府"买垠就可以高枕无忧，而对整个项目过程失去必要的了解和监管，对项目的进展和改变状况一窍不通，对于可能出现的变故富无思想和机制上的准备，也无应对和降低贷款风险的措施，必定会在项目上发生问遨.贷款资金无法回收的状况下措手不及！BT模式的“多米诺行牌”在BT项目的贷款上，由于资金需求玳巨大，让一个BT建设承包人供应足额的财产抵押或相应担保也是不现实的。办公室是租的二“汽车是按糊买的“，这些状况,对于一个建筑施工单位来说.并不是什么异样现象.承接BT项目的单位是要自行斛决建设资金的.当然会把全部可能利用的资金郴用在项目上，而不是给自己购置价值连城的固定费产，凡是可以用贷款方式购买的，量无疑问是要贷款的，因此，出后才发觉有关建设单位没有资产可以交封的状况，本应当是金融机构在放款之初就特殊清度的.建设单位有了和政府的一系列板上打钉的合同,有了政府的定期付款承诺.为什么还会无力还贷？而且，为什么已羟出现不能按时还贷的状况后，还会有其他金融机内接将借款出去，C1.到全部的金融机构都被套牢？关键在于；一，金融机构之间域于激烈的业务竞争,基本上不归,也不行能做横向的沟通（垠团贷款除外）。一家金融机构在一个项目上出现问题,其他金融机构未必就能知道详情（借款人更不会主动告知），就可能在同-个项目上IR蹈榄辙.目前金融机构普遍抓得比较紧的是对借贷之前的审宜，,旦审查通过，贷款发放出去后，实践中大多就不再进行严格有效的跟踪和监管（也没有很好的监管机制），对于项目的资金运用.项目进展,可能存在的种种风险等状况一窍不通.因此.像BT这样贷款金额巨大，项目用期漫长，深受国家宏观政策响的项目，加之一家公司往往同时或先后进行看多个项目，只要其中一个项目的推动上出了同题,只要一个项目未能如期移交给政府，整个资金链条就会出现问您，金融机构就公最早受到报干脆的影响.由于目前金融机构在BT项目上出现了大Ia问时.甚至呆账,坏账，因此，现在许多金融机构已经实行了一刀切的做法，放弃了这项业务。有的银行略有变通，放弃BT项目贷款，但接行做BoT项目贷款.作为金融机构.应当总结网历教训,加强贷后管理.建立有效的风险限制机制.并借鉴国外的由风险投资公司做后盾的做法，同时也可以引入专业担保公司，为BT项目借款做担保等，而不是”一如被蛇咬，十年怕井黠"。风险补救措施针对目前已经出现的BT项H建设承包人无力归还金融机构贷款的状况.绝大数金融机构己诉至法院，实行了诉前保全或诉讼保全的措施,但往往由于欠款人在借故时并未供应过相应的财产抵押，或抵押的财产及借款金额相差巨大，通过这种方式只能扶植佥融机构挽回少敬损失，佬并认为，可接着实行以卜补救措施r1,保全建设项目假如该建设项目尚未移交.理论上讲该项目的全部权人仍是BT项目的建设承包人：2,假如该项Fl己处移交，保全BT建设承包人的到期和预期债权：承包人的债权人一股是政府，相时来说是有保豫的：3,假如该承包人又是其他拥行优质资产公M的股东或实际限制人则,对该承包人在其他公司的股权诳行保全,通过诉讼取褥股权及其收益权，并通过将来对该股权的转让收回贷款,IOT模式TOT是英文Transfcr-Opcratc-Transfcr的缩写，即移交一经营移交.TOT方式是国际上较为流行的，种项目融资方式,通常.是指政府部门或国有企业将建设好的项目的确定期限的产权或经营权，有悌转让给投资人，由其进行运营管理：投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报,双方合约期满之后,投资人可符该项目交还政府部门或原企业的一种融资方式.TOT方式的运作程序I.制定ToT方案并报批，转让方须先依据国家有关.规定涮制TOT项目建议松征求行业主管部门同意后.按现行规定报有关部门批准.国有企业或国有基础设施管理人只有获得国有资产管理部门批准或授权才能实脩TOT方式.2 .项目发起人（同时又是投产攻11的全部者）设立SPv或SPC（SPeCialPurposeVfehicle,<xSpecialPu>scCo11>raHon）,发起人把完工项目的全部权利新建项目的全部权均切让给SPV.以确保有特地机构对两个项目的管理.转让.也立负有全权.并对出现的问遨加以协调.SPV常常是政府设立或政府参及设立的具有特许权的机构.3 .T0T项目招标。依据国家规定,须要进行招标的项民须接受招标方式选齐TOT项目的受止方.其程序及BOT方式大体相同.包括招标准备.资格预审.准招招标文件,评标等。4 .SPV及投资者洽谈以达成转让投产运行项目在将来确定期限内全部或部分经营权的协议,并取出资金.5 .转让方利用获得资金.用以建设新项目。6 .新项目投入运用。7 .项目期满后.收回转让的项目转让期满.资产应在无债务，未设定担保,设播状况完好的状况下移交给原转让方.当然,在有些状况下是先收PI转让项目然后新项目才投入运用的。TOT模式的好处开展TOT项目融资其主要好处有：（1）盘活城市基础谀脩存Jlt资产，开拓经营城市新途径.随着城市扩容速度加快，迫切彻要大收资佥用于法础设施建设，面财巨大资金需求，地方财政投入可以说是“杯水车薪“囊中恭怯1.另一方面，通过儿卜年的城市建设，城市基础设瓶中部分经营性资产的融资功能始终闹置.没有得到充分利用,甚至出现资产沉淀现象.如何盘活这部分存量资产.以发挥其最大的社会和经济效益，是每个城市经营者必需面对的问时,TOT项目融资方式，正是针对这种现象设计的,种经昔模式。C2）增加了社会投资总电，以翦础行业发展带动相关产业的发展，促进整个社会经济稳步增长。TOT项目融资方式的实施,盘活了城巾基础设施存量资产,同时也弓I导更多的社会资金投向城市基础设施建设,从“投资柏度拉动了整个相关产业快速发展,促进社会经济平稳增长。（3）促进社会资源的合理配置，提高了资源运用效率。在支配经济模式卜I公共设施领域经营始终是沿用垄阍经营模式.其他社会主体很难进入基础产业行业.Hl于垩断经营本身一些“痴疾”，使汨公共设施长期经营水平低下，效率难以提高.引入ToTI莫"融资方式后，由于市场竞争机制的作用，给全部祭础设俺经首单位增加了无形压力，促使其改善管理，提高生产效率.同时，一般介入TOT项目融资的经计单位，都是一些专业性的公司，在接手项目经营权后,能充分发挥专业分工的优势利用其成功的管理阅历,使项目资源的运用效率和经济效益快速提题.(4)促使政府转变观念和转变职悭,实行ToT项目独资后，首先，政府可以真正体会到经营城市“不仅仅是一句口号，更重要的是一项严谨.细致.科学的工作：其次，政府对增加城市基础设施投入增加了一项新的融资方法.政府决策思维模式将不仅紧盯”增量投入，而且时刻留意到存限盘活“：再次，基础谀施引入社会其他经营主体后,政府可以真正履行"公判员角色，把工作虫点放在加演对城市建设规划，引导社会资佥投入方向，更好地眼务企业，监督企业经济行为等方面工作上来，IOT模式的优势和其他融资方式相比，ToT项目融资方式有其独特的优势，这些优势主要体现在：(1)及BOT项目融资方式比较.BoT项目融资是“建设线营-移交”模式的简称,TOT项目融资方式及之相比，省去了建设环节,使项目经营者免去了建设阶段风险，使项目接手后就有收益.另一方面.由于项目收益已步入正常运转阶段.使得项目经营拧通过把经营收益权向金融机构供应鲂押担保方式再融资，也变如简洁多了(2)及向银行和其他佥融机构借款融资方式比较。银行和其他金融机构向项目法人贷款其实质是一种倡货合同关系，虽然也有一线担保措施，但由于金融机构不能干脆参及项目经营.只有通过间接手段缺杼资金平安运用.在社会信用体系还没有完全建立起来的阶段.贷款者要担当比较大的风险.由于贷款者“惜贷”心理作用，项目经营者想要通过金融机构笫集资佥，其烦顼手续和明难的人任关系常常使人止步.TOT项目融资，出资者干脆参及项目经昔，出于利益飘动，其经营风险自然会限制在其所能承受的范困内。(3)及合资.合作映资方式比较.合资.合作牵涉到两个以上的利益主体.Hl于双方站在不同利益拧角度，合资，合作形式一般都存在一段”磨合期“，决策程序相对也比较长，最终利润支配也是按协议或按各方实际出资比例支配，实行ToT项目融资，其经苜主体一般只有一个，合同期内经营风险和经营利益全部由经昔者担当，这样，在企业内部决策效率和内部指挥协阐工作相对简洁开展得多r.(4及内部承包或实物租赁融资方式比较.承包或租赁Irt然也是把项目经营权在确定时期让渡出去，但及ToT项目融资相比，仍有许多不同之处。经营承包一般主体为自然人，«目对外法人地位不变，项目全部权权力完整保玲。租赁行为虽然经营者拥有自己独立的对外民事权力,但资产全部权权力乃HI出租者行使租赁费用一般按合同约定分批支付或年支付一次，TOT项目融资是两个法人主体之间契约行为，羟营者在合同期内，仍有独立的民犷权力和义务，按合同约定，羟首者还可拥仃部分财产全部者的权力.经昔者取得财产经首权的费用也一次性支付。(5)及做资租赁方式比较.融资租赁是指出租者依据承租人对供应商和设备的选定，的买其设备交承租人运用,承租人支付租金的行为.融资租赁方式涉及到购买和租赁两个不同合同，合同主体也涉及到出租人,供应商，承租人三方。其运作实质是“以融物形式达到融资的目的“。TOT项目融资方式，合同主体只有财产全部人和其他社会经营主体两者。经苕拧既是出资者,乂是项目经营者.全部者短耕让渡全部权和经营权,其目的是通过项目融资，筹佻到更多的建设资金投入到城市基础设施建设.TOTXJi目融资方式，省去了设备选购和建设安装环节，其选购设备调试风险和建设安装风险已由JSFl全部者担当。合同约定的标的交付后，经营者即可进入正常经营阶段，获得经营收益。(6)及道路两圈或其他土地开发权作为补偿方武比较.以开发权作为补偿项目其本身一般不具备创收经营权，项目具有纯公益性质.TOT项目融资，JU次目本身必衢是经营性资产，有比较固定的收益。及取得其他开发权融资方式比较，省去了建设环节风险和政策不确定性因素风险,其运作方式对项目全部者和经计者都有好处，实施ToT方式应留意的问起1 .留意新建项目的效益由于新建项目规模大,耗也资金多,因此确定要避开以前建设中曾经出现的.黄洋求大效益低.半途而废等状况。首先.在目前TOT融资方式阅历不足的状况卜：要做好试点工作.并刚好总结阅历.从小到大.从单项到院合项目逐步波开.其次.在建设前确定要进行全面.详细的评估,论证,要充分估计到TOT的负面效应,提出相关预防措施.对于事关国家隹设全局的IR大项目.要慎之又慎,切忌点率确定,仓促上马。中心有关部门应从国民经济全局的角度动身.严格审核,审批.防止i哄而起.盲目引进外资.防止重登建设.2 .留意转让基础设施价格何也(I)由于外方接受的是已建基础设施,避开了建设时期和试生产时期的大限风险,而由我方担当这些风险，因此.经营权的转让价应合理提高.作为财担当风险的对价Z(2)由于ToT项目多为基础设柩项目.其价格凹凸必定会对社会经济造成较大影响，而由于外方担当风险较低,花费费用少.因此.项目产品价格应按国内标准合理制订.要及社会经济承受实力相适应.3 .加强国有资产评估受让方买断某项资产的全部或部分经营权时,必需进行资产评估,转让资产假如估价过低.会造成国有资产流失;估价过高则可能影响受让方的主动性和投资热忱.因此,要正确处理好资产转让和资产评估的关系.聘请的评估机构应具有相应资防.在评估时最好及转让方和其聘请的融资孜向刚好沟通,评估结果应报国有资产管理部门批准.4 .转移经昔权的项Il的修理改造应明确规定游移经营权的项目的修理段造。为防止外商(受让方)双泽而渔.在移交回我方时是一个千疮百孔的烂摊子,可以接受一种过渡期的方法.在过渡期内,双方共同管理.共同营运项目,收入按确定比例共享,以利于我方对项目运行的监督管埋.此外,还应激励外商而项目进行技术改造，设备更新和必要的其他扩隹改造，5 .投资法律环境问题进一步改善TOT方式的投资法律环境问题.尽管TOT涉及环节较少,但作为一种利用外资的新形式,仍必定要求有完善的法律环境的保证,政府应通过立法规范TOT相关主体的行为,明确各方权利义务,保证转让项目的仃偿运用和特许经昔权的稳定性,保障投资者合法权益,尽量削减投资的法律风险。因此,有必要依据我国国情和国际惯例.制订出一套适合于IOT方式的法律法规.为TOT在我国的有效利用创建良好的法律环境.BOT的模式概念BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，通常直译为“建设一经营一转让*BOT实质上是荔础设施投资,建设和经计的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构旅布特许,允许其在确定时期内海集资金建设某一基础设施并管理和经营该议检及共相应的产品及服务.政府对该机内供应的公共产M或服务的数层和价格可以有所眼刷,但保证私人资本具有获得利润的机会,整个过程中的风险由政府和私人机构分担，当特许期限结束时,私人机构按约定将该设施移交给政府部门,转由政府指定部门经营和管理.所以.B。T-诃遨译为,基础设施特许权”更为合适.BOT阅历了数百年的发展,为了适应不同的条件,衍生出许多变种.例如B(X)T<BuildOwnOpe(eTransfer)»BOO(Build-Own-Operate).B1.T(BUiId-1.ease-OPerale)和TOT(TranSkr-OPCnne-TnInSfCr)等等。广义的BOT概念包括这些衍生品种在内.人们通常所说的BOT应当是广义的BoT概念.“建设一经营一转让“-词不能柢括BoT模式的发展.BOT的特点当代资本主义国家在市场经济的基础之上引入了强有力的国家干预。同时经济学在理论上也确定了看得见的手'的作用.市场经济慢慢演化成市场和支配相结合的混合经济.BOT恰恰具有这种市场机制和政府干预相结合的混合经济的特色.一方面，BOT的筋保持市场机制发挥作用。BOT项目的大部分经济行为都在市场上迸行,政府以招标方式确定项目公司的做法本身也包含了竞争机制。作为牢勤的市场主体的私人机构是BOT模式的行为主体在特许期内对所建工程项目具有完备的产权.这样.担当BoT项目的私人机构在BOT项目的实施过程中的行为完全符合经济人假设.外一方面，BOT为政府干预供应了有效的途径，这就是和私人机构达成的有美BOT的汾议。尽管BoT协议的执行全部由项目公司负货，但政府自始至终都拥有对该项目的限制权.在立项.招标.谈判三个阶段,政府的意愿起着确定性的作用.在履约阶段,政府又具有监珞检查的权力，J目经营中价格的制订也受到政府的约束，政府还可以通过通用的BOT法来约束BOT项目公司的行为，BOT模式的参及者目发起人.作为项目发起人，首先应作为JR东,分担确定的项目开发费用.在BoTJ目方案确定时，就应明确碳务和股本的比例，项目发起人应作出确定的股本承诺.同时,应在特许协议中列出特地的备用资金条款，当建设资金不足时，由股东们白己垫付不足资金，以避开项目建设中途停工或工期延误。项目发起人拥有股东大会的投票权，以及特许协议中列出的资产转让条款所表明的权力即当政府有意找让资产时.段东拥有除愦权人之外的其次优先权，从而保证项目公司不被怀有故意的人限制，爱惜项目发起人的利益.2 .产品购买商或接受服务者。在项目规划阶段，项目发起人或项目公司就应及产品购买商签订长期的产茄购买合同。产品购买商必需有长期的盈利历史和良好的信誉保证，并且其期买产品的期限至少及HOT项目的贷款期未相同,产品的价格也应保证使项目公司足以回收股本，支付贷款本总和股息，并有利润可睡.3 .做权人,债权人应供应项目公司所需的全部贷款，并依据协议规定的时间.方式支付。当政府支配转让资产或进行资产抵押时，债权人拥有获得资产和抵押权的第一优先权：项目公司若想举新债必需征得债权人的同意：债权人应获得合理的利息.4 .建筑发起人.BoTjit”的建筑发起人必需拥有很强的建谀队伍和先进的技术,依据协议规定的期限完成建设任务，为了充分保证建设进哎，要求总发起人必僭具有较好的工作业绩，并应有强有力的担保人供应担保。项目建设坡工后要进行验收和性能测试，以检测建设是否满意设计指标.一旦总发起人因本身绿由未依据合同设定期限完成任务，或者完成任务未能通过竣工骁收，项目公司判予以罚款.5 .保险公司。保险公司的甫任是对项目中各个角色不邺担当的风险进行保期，包括建筑商风险.业务中断风险,整体责仔风险.政治风险（斗争.财产充公等），等等。由于这些风险不行预见性很强,造成的榻失巨大,所以对保险商的财力,信用要求很高.般的中小保险公司是没有实力承作此类保险的.6,供应商.供应尚负所供应项目公司所需的设i.燃料,原材料等，由于在特注期限内，对于燃料（原料的需求是长期的和秘定的，供应商必需具有良好的信誉和较强而检定的煞利实力,能供应至少不短于还贷期的一段时间内的燃料（原料）.同时供应价格应在供应协议中明确注明，并由政府和金融机构对供应商进行担保.7 .运哲商。运营商负资项目建成后的运营管理，为保持项口运昔管理的连续性，项目公司及运首商应签订长期合同，期限至少应等于还款期，运营商必需是BOT项目的专长者，既有较强的管理技术和管理水平.也有此类项目较丰富的管理阅历.在运营运程中,项目公司每年都应对项目的运营成本进行预算,列出成本支配，限制运营商的总成本支出.对于成木超支或效益提两，应有相应的罚款和嘉奖制度。8 .政府。政府是BOT项目成功及否的最关键角色之一.政府时于BOT的看法以及花BOT项目实施过程中赐予的支持将干脆影响项目的成败.本书有关章节将详细说明BoT中的政府作用.实施BOT的步骤1 .项目发起方成立项目专设公司项目公司),专设公司同东道国政府或有关政向部门达成项目特许协议.2 .项目公司及建设承包商签若建设合同，并褥到建筑商和设备供应商的保险公司的担保。专设公司及项目运营承包商签署项目经营协议，3 .项目公司及商业银行签订贷款协议或及出口信贷银行签订买方信货协议。4 .进入经苜阶段后,项目公司把项目收入转移给一个担保信托.担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款.BOT的详细方式1 .BOT(build-operate(ransfer)：即建设一运营一移交,政时授予项目公司建设新项目的特许权时,通常接受这种方式.2 .bt(buildown-opcracIransfcr)：即建设，拥有一运营一移交”这种方式明确了BoT方式的全部权，攻口公司在特许期内既有羟营权又有全部权。殷说来，BOT即是指bo<X>3 .boo(buildIoWnioPCmtc)：即建设-抓行运营.这种方式是开发商依据政府投予的特许权，隹设并羟营某项基础设6但并不将此基础设施移交给政府或公共部门.4 .bs(buildownopera(e-subsidytransfer)；建设-,拥有一运营一补贴一移交。5 .blt(build-lease-transfer)：建设一租贷一移交.即政府出让项目建设权,在项目运营期内,政府有义务成为项目的租赁人.在且赁期结束后,全部资产再转移给政忖公共部门.6 .b(<build-transfer)；建设移交，即项目建成后立刻移交,可按JS目的收购价格分期付款.7 .bto(build-transfer-operate)：建设一移交一运营.8 .io(investmentoperate-Iransfcr>：投资,运营一移交.呻收购现有的基咄设施，然后再依据特许权协议运营，最终移交给公共部门，9.ro<rehabilitate一operate-own)：移交一运营一拥有.此外,还有brt,dBOT,dbon.romt.sit.mot等等,必然提法不同,详细操作上也存在一些差异,但它们的结构及BoT并无实质差别，所以习惯上将上述全部方式统称为BOT.(货任编辑:bzqmgm)