温州中小企业融资问题探析分析研究 会计学专业.docx

中小企业作为任何国家市场经济发展的重要组成部分.依据其自身灵活发展的优势,有效地弥补了大型企业过度发展、缺乏竞争所导致的市场活力的不足。然而，在我国深化改革、加快中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多,尤为突出的是融资困难。不解决融资难.中小企业资金不足，周转不灵，正常运作就会苦难重重，设备更新、技术创新均难以实现。温州作为改革开放三十余年中国中小企业发展的一个缩影，近年来发展过程中遇到了严重的资金瓶颈问题,中小企业老板“跑路潮”已经引起了全国各界的普遍关注，民间资本市场混乱的现象也开始在全国各地蔓延0因此本文从温州中小企业融资难的现实困境出发，在前人研究基础上，对温州企业融资问题进一步深入研究.从理论和现实两个层面剖析其成因.探索如何拓展融资渠道，化解温州中小企业资瓶颈的对策.关键词：温州；中小企业；融资难；对策论文类型：应用研究I结论11.1 研究背景11.2 研究意义11.3 论文结构22温州中小企业概况32.1 温州中小企业发展状况及融资现状32.1.1 温州总体的经济发展水平32.1.2 温州中小企业的发展水平42.1.3 温州中小企业的融资特点42.2 温州中小企业融资困难的表现形式52.2.1 温州中小企业资金缺口大62.2.2 正规金融柒道融资资金有限62.2.3 民间借贷使用成本高72.2.4 融资资金大量投向非生产领域72.2.5 管理薄弱、信用等级偏低是融资中的瓶颈82.2.6 信贷经营机制上的抵押担保问题突出82.2.7 现有信贷业务种类不能满足中小企业需求83温州中小企业融资难的原因分析93.1 自身原因分析93.1.1 经营稳定性差93.1.2 财务信息不规范，缺乏可靠的信誉积累93.1.3 中小企业自我积累和发展能力低，转型存在困难12()3.2 外在原因分析1203.2.1 宏观金融政策紧缩1203.2.2 银行授信门槛限制1313.2.3 民间借贷市场混乱1313.2.4 法制环境和信用担保体系跳失1424解决温州中小企业融资难问题的对策1954.1 微观方面的融资政策1954.1.1 从金融机构的角度考察强化温州正规金融机构的支持1954.1.2 从担保机构的角度考察一一建立温州中小企业的行业担保融资模式2174.1.3 从资本市场的角度考察推进温州资本市场的建设2284.2 宏观方面的融资政策2404.2.1 从政府扶持的角度考察一发挥政府对中小企业发展的引导作用2404.2.2 从融资环境的角度考察完善中小企业融资的法律法规体系2514.3 企业自身探寻融资对策2611.1 .1提高温州中小企业的内源融资能力26432增强温州中小企业的信誉积累26243.3 推动温州中小企业的转型升级275结论错误!未定义书签。致谢错误!未定义书签。参考文献错误!未定义书签。声明1绪论1.1 研究背景20世纪90年代初，我国大多数中小企业就像汪洋中的一条小船.现独奋斗，很少人问津。而到了今天，中小企业无论是从单位数量上还是在经济效益指标上都得到了迅猛的增长。截止2011年我国中小微企业的数量为5728.5万户.占全国企业总量的998%,吸纳了50%以上国企下岗人员.70%以上新增就业人员，70%以上农村转移劳动力，对就业的贡献率为80%,对GDP和税收的贡献率也达到了一半以上的水平，其中对进出口额的贡献率还超过了70%。并且从技术层面来讲,在自主创新方面,中小企业为我国提供了中国66%的专利、74%以上的技术创新以及82%以上的新产品开发。总体来说，中小企业为中国经济的新发展做出了难以忽视的贡献，并已成为国民经济中的重要组成部分。自2008年开始至今,我国中小企业面临了金融政策紧缩、人民币不断升值、出口订单骤减、企业必须转型等事实与无奈，不仅如此.2012年的新政策已经出台，该年度的财政和信贷政策将首先确保在建项目的资金需求，这将更导致我国民营类以及中小企业类企业资金需求压力更为紧张,从2011年4月份开始的温州中小企业老板的“跑路潮正是这些重压之下产生的必然结果，从4月份到IO月份，仅仅在温州能统计出来的已经有二三十家企业的老板由于资金问题神秘失踪，这一现象也同时给我们敲响了一个警钟中小企业融资难的问遨不再仅仅是说说而已.我国中小企业的生产璃实已经到了生死存亡的关键时刻，若再不及时挽救，那么由中小企业破产而引发的一系列经济以及社会问题都将是无法估量的。1.2 研究意义温州作为浙江南部发达的开放城市之一，自党的十一届三中全会以来，大胆进行市场取向改革，率先发展多种所有制经济，已经形成了鲜明的区域经济特色“民营经济在工业领域已经占主导地位，是温州经济的主要特色。30年来，湿州中小企业的发展在融资方面有其独特的特征：即企业融资大致遵循先内源融资，再外源融资的途径。上世纪80年代.温州非公企业总资金来源中，自有资金、银行贷款、民间资本“三分天下二到了90年代，这三者的比例是60:24:16。随着中小企业的发展，社会投资规模的扩大，其融资方式逐渐发生变化，总的趋势是自有资金仍占最大比例，民间借贷占比相对缩小,银行贷款大幅增长，正规银行金融服务在非公企业的融资结构中占据越来越重要的地位。尽管温州大多企业已经完成了资本的原始积累.但是他们要进一步发展.仍面临融资渠道窄，融资成本相对较高等问题。如何拓宽中小企业融资柒道，降低中小企业融资成本,促进中小企业良性健康地发展，对于温州这样一个中小企业具有标志性意义的区域经济来说具有重要的意义“1.3 论文结构本文共有五部分。第一部分是绪论，主要介绍本文的研究背景、研究意义和论文等内容。第二部分阐述了温州中小企业概况，包括温州中小企业发展状况、融资现状和融资困难的表现形式。第三部分是对温州中小企业融资难的原因分析。第四部分提出了解决温州中小企业融资难问题的可行途径。笫五部分是结论2温州中小企业概况2.1 温州中小企业发展状况及融资现状2.1.1 温州总体的经济发展水平温州,作为中国改革开放三十余年来一种代表性的区域发展和民营经济发展模板.为全国其他地区中小企业的发展起到了很好的示范作用，其所带来的改革开放的意义远远超过其经济体量本身的影响力。得益于温州中小企业的巨大发展.2011年温州实现GDP2925.Q4医院，全市第三产业比重达到了45%,个别县市达到60%以上,其产业结构明显优于全国整体经济的发展水平。2011年温州民营经济占全市国民经济比重达到81.9%,为该地区经济发展做出了巨大的贡献.温州民营经济发达、总体经济发展水平高于全国在主客观方面都存在一定的原因：首先.就人地关系而言，相比于全国水平，温州呈现出的是一种人多地少的情况。因此,传统农业不发达.第一产业占比较低，从早期发展方式来看，单纯依靠农业很难维持生计，为了谋生，很多人专门学会了一门手艺，催生了温州商业经济的提早发展并成为了经济社会的常态。其次，温州个体经济的发展有着一定的历史因素和基础。温州发展的早期有很多的外来移民组成了该地区经济发展的一部分，他们所带来的宗族制度及其通过其传统构建的一系列非正式制度为后来经营过程中形成的泛家族化的经营方式奠定了重要的基础。温州企业的家族组织形式在企业发展过程中表现出了相当大的容纳力，对初级形态的简单手工坊到专业化分工形态的复杂工业活动都能够做到兼容并蓄,温州的泛家族式经营模式为企业初期发展节省了很大的成本，支持了企业的发展。最后，从温州的发展历史来看，其与海外的沟通与联系相比于内地一直比较频繁,在其区域发展形态形成的过程中受海外文化影响较大，精神开放度高.兼容性强.容易摒陈出新，因此在企业的形成于发展等方面也比较先进.2.1.2 温州中小企业的发展水平温州总体经济发展水平高主要得益于温州中小企业经济发展的迅速与壮大。温州工业经济的主导行业包括有电气制造业、制鞋制造业、塑料制造业、服装制造业等十大行业，整体来讲绝大多数属于轻工业产业。仅在温州地区，就形成了35个国际级生产基地，破至2011年底,温州市规模以上工业企业8096家.其中销售产值超亿元企业8(X)多家，五亿元以上企业达到100余家.十亿元以上企业5()多家，为当地的生产总值做出了巨大贡献“由不同主体投资的企业，其平均总产值存在一定差距，其中外商投资企业平均总产值最高，其次为港溪台商投资企业，这二者之间产值比较接近，且均高于内资企业的平均产值。温州中小企业发展时间长，存续时间久，与全国其他地区的中小企业相比，有着独特的经营特征：首先,温州中小企业多以劳动力密集型以及资本密集型为主，较少涉及技术密集型产业，总体产业层次较低，替代性强；其次，温州中小企业生产的产品以外向型出口为主，其产品销往全国各个地域以及海外.因此受外部经济环境影响较为严重,又是以劳动密集型为主，高新技术设备使用相对较少，因此在向银行申请贷款的过程中难以提供较为有利的抵押品，影响了银行的贷款发放；最后,由于历史因素的影响.温州各个产业的发展呈现出了一种泛家族化经营的特征.虽然有利于企业股权的控制但也逐渐成为了制约其继续发展的因素。总之，温州中小企业所呈现出来的经营特征表明了在对外融资的过程中存在的各种不利因素.在一定程度上也助长了法资困境的形成。2.1.3 温州中小企业的融资特点经过20多年的发展,温州中小企业的融资结构已经发生了较大变化。1992年以前,温州市民营企业规模普遍较小,企业资金来源主要是家庭积蓄资金、合伙集资和企业盈利等,银行独资相对处于次要地位。随着中小企业规模的扩大，其融资方式相继发生变化，总的趋势是自有资金占有最大比重，银行贷款开始大幅增长,民间信贷占比相对缩小。I）自有资金是最重要的资金来源温州中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源。根据对190家企业的调查,其中1995年以后成立的有89家.这些企业成立时的注册资本共50686万元，至2000年末注册资本达到74422万元，大约在两年半的时间内增长了46.8%0而1995年以前成立的另外90多家企业由于经营积累的时间更长，自有资金增加额更多，注册资本平均增长了127%。可见，自有资金仍然是中小企业发展的基础性资金来源。2）银行信贷在髓资结构中越来越重要随着中小企业的生产规模扩大,尤其是部分中小企业发展成为集团化经营的龙头企业，再生产过程中所需要的资金也在增加。据温州人民银行调查显示，在中小企业全部负债中，银行贷款占的比重平均为61%,一半以上的中小企业外部融资中主要是来自银行贷款资金,这充分显示了银行信贷服务在中小企业融资结构中的重要地位。在190份调查问卷中，150家企业（占78.9%）遇到资金困难时首先想到向银行、信用社贷款，而选择商业信用和民间借款的分别为13家和27家.没有企业再要求向政府部门借款。由此可见，中小企业对银行信贷资金的依赖正在增强。3）民间借贷和内部集资仍占一定比例目前这种破资方式主要集中在一部分小型民营企业和农村小企业中。据温州人民银行调查表明.与20世纪80年代末相比，温州中小企业的资金来源中，民间借款的占比由原来的30%下降到了2003年的15%左右,但借贷资金的总规模比原来增加了2倍多。融资结构分析显示，小型企业向亲友借款和内部集资的分别占68.6%和45.7%,中等企业分别为45.8%和41.0%；农村企业分别为59.3%和46.5%,城市企业分别为489%和45.6%,不同规模和区域的企业发生这类融资活动的概率存在明显差别，主要是农村小型初创企业多采用这种舱资方式。但从总体上看.随着企业的发展和社会投资规模的扩大.民间借贷和内部集资在融资结构中的占比正在逐步缩小。2.2 温州中小企业融资困难的表现形式2011年以来，温州中小企业所面临的资金压力进一步加大，而温州中小企业老板们也因债务危机等因素纷纷跑路，小微企业倒闭事件接二连三的发生，一时之间关于温州中小企业融资困境的新闻不断浮现。从2011年4月份初.温州江南皮革有限公司的童事长黄鹤传闻因赌博欠下巨额赌资，无法偿还之际便逃往国外这一事件开始.温州中小企业主们就接二连三的出现了意外失踪”的现象，一直到2011年的下半年，温州老板跑路潮进入了高峰.并且随着对于这一现象的进一步跟进，2012年初，温州老板因资金问题跑路的现象并没有按国家调控的预期那样慢慢消失，反而是一直持续着。据不完全统计,涉及老板数量达到三四百人，其中很大一部分是因为高利贷导致资金徒断裂而最终逃跑的。其实早在2008年7月中旬.金融危机爆发之初,浙江就已经出现了因民间借贷还款利息高而导致老板出逃的事例，当时浙江金马集团老板张政建祓推测为躲避高利贷而神秘失踪就是其中之一，根据当地政府公布的数据，金乌集团涉及欠款大约17亿多，其中14亿为民间借贷，本金为8亿，利息为6亿，利息达到近80%,已经不是中小企业生产经营过程中单纯的生产盈利所能偿还得起的“这些由企业资金链断裂引发的倒闭和企业主出走的现象正是温州中小企业融资困境所折射出来的结果，转向民间借贷不仅是温州企业的现实选择,也是无奈之举，然而缺乏正规监管的民间资本利率过高，同样把中小企业推向了难以继续维持经营的地步。时至现在，正规金融能力有限，民间借贷发展却过于迅猛，温州没年检资金的大规模扩展,正是直接折射出了中小企业融资难的问题，说明了中小企业存在着较为严重的资金舱通的体制障碍。以温州中小企业老板的跑路潮为契机，通过分析发现温州中小企业在融资方面表现出的困难主要有以下几个方面：2.2.1 温州中小企业资金缺口大根据2011年温州中小企业协会的统计显示，2010年全年温州民间融资需求总共才800亿元，但到了2011年民间融资需求已经达到了1200亿元。仅仅一年时间，民间融资需求就增加了400亿元，温州中小企业对民间资本的巨大需求正是该地区信贷资金缺口大的表现.资金缺口为温州中小企业带来的直接后果就是整个社会资金规模短缺、资金运行成本上升，企业转向民间借贷的行为增多。2.2.2 正规金融渠道融资资金有限截至2011年4月末，温州市金融机构贷款余额为5681.24亿元，比2011年年初增加299.67亿元，但比2010年同期少增加了148.92亿元。而且被调查的企业中，有38%的企业表示2011年度企业从银行贷款难度有所加大，而且有时即使向银行申请下来了贷款.其实际发放率也不能够达到100%。根据2011年温州市工商局的统计显示,温州全市在工商登记在册的个体工商户34.5万户.私营企业8万家，但大型企业只有18家.中型企业599家，其余都是小微企业.这些小微企业普遍存在融资难的问趣，80%界民间借贷解决融资问翘。温州民间借贷市场报告中则指出.在温州的中小企业中.有63%的小企业有融资需求，在这其中76%的小企业独资需求在100万元以下.且难以通过银行和农村信用社满足。2.2.3 民间借贷使用成本高根据2011年人民银行温州支行统计显示，温州有89%的家庭个人以及59.67%的企业参与民间借贷.整个民间借贷的规模高达I1.oO亿元.目前温州民间借贷年利率综合水平为24.6%,及高达到180%,折合月息超过2分.比2010年6月上升了3.6个百分点。而且由于民间借贷市场虽已形成规模，但是并未完全统一起来，各个子市场之间利率价格也存在一定差距，这种差距尤其表现在社会融资中介与一般社会主体之间.其中社会融资中介的利率偏高，最高的民间借贷月利息折合已经超过5分。-5分利等于资金的年回报率是60%.相当于一般制造业年利润率的6倍。从温州发展的立式来看.目前的民间借贷利率水平还是处在一个阶段性的高位。民间借贷作为非正规金融的一种存在形式，其作用在于辅助正规金融的职能发挥.完善金融链条。但是在温州的信贷危机中.恰恰是民间借贷成为了整个事件中最为关键的一环。2.2.4 融资资金大量投向非生产领域据社科院社会蓝皮书（2012年）称，在温州I1.oo亿元民间信贷资金中，用于一拨生产经营的仅占34%,用于投机和高利贷的资金占比高达60%o表34温州民间借贷资金使用的具体用途一般借贷主体将钱放在了担保公司担保公司向外直接借给企业垫款资金所占比例民间倡贷资金的具体流向18%21%20%34%7%流向房地产等高投资行业一般生产经营其他投资通过表3.1看出，前两项占比达到了39%,这部分资金只是在民间借贷这个市场上进行流通，并没有用在实际的生产经营过程中来。投向房地产等行业的20%则是完全为了投机.这三方面的资金均未最终流向事业生产，二是继续以金融资本的形式存在下去，琦比例达到了将近60%。因此可以看出民间借贷虽然数目较大，但对于生产经营的支持作用却大打折扣。225管理薄弱、信用等级偏低是融资中的瓶颈中小企业融资中的风险在于贷款资金本息的及时回收，这就要求借款企业有着良好的财务管理和较高的信用级别:魏晋至通过对温州市13家市级银行机构的调查表明，银行在对中小企业发放贷款时考虑的主要因素，高度侯中于企业的经营管理和财务状况、企业的风险程度和信用状况两个方面，而这恰恰是中小企业的薄弱之处。在随机抽样的190家中小企业中，大量企业规模较小，产品结构模仿性强，恶性竞争，销售利润率低，企业淘汰率高，这种不稳定的发展直接制约了企业的融资来源。此外.一些中小企业法人财产和股东私人财产划分不明确，股东比姣容易转移企业财产，造成不能用企业全部财产承担其债务,一旦经营亏损无法扭转时容易逃废债务“2.2.6 信贷经营机制上的抵押担保问题突出抵押创新减轻了银行贷款对企业内部信息的依赖.但又将银企矛盾的焦点引到了抵押资源不足的问题上。目前，温州各商业银行的抵押和保证贷款余额合计已占全部贷款的90%以上，贷款保全措施难以落实成为企业融资得不到满足的主要原因，而企业互保又会增加各自的或有负债.容易使资本状况较好的企业也陷入“债务链条危机。另外，抵押贷款又往往遇到抵押品不足的问题，据调查，一般企业可被银行接受的抵押资产约占其总资产的IM.抵押品的创新总是瑕不上抵押需求，2.2.7 现有信贷业务种类不能满足中小企业需求虽然银行已在信贷业务方面有所创新.但由于种种原因，信贷业务品种仍不能满足中小企业的需求。如目前温州市普遍开办的自然人生产经营性贷款,一般不要求客户提供工商营业执照等经营凭证，对资金用途也难以严格宙查、有效控制。虽然贷款主要被用于私营企业的生产经营,但表面上确有类似于无指定用途消费贷款的嫌疑，存在着潜在的风险,商业银行对这项业务的政策前景颇有顾虑，另外.银行系统的信贷统计体系滞后于信贷业务的创新.商业银行各自为政，没有中小企业相关的统一科目.制约了对中小企业信贷业务的监测分析。3温州中小企业融资难的原因分析3.1 自身原因分析3.1.1 经营稳定性差与大企业相比，温州中小企业往往呈现规模小、资产少、科技含量低、缺乏核心竞争力、抵制市场的能力差的特点；温州中小企业的规模往往较小，企业产品技术含量低，技术水平难以处于行业领先地位。而且，温州中小企业对品牌效应重视度不够,大多数产品的品牌认知度和附加值都较低，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争。与此同时，温州中小企业内部管理不规范。许多中小企业内部管理混乱,皴乏现代经营管理理念，不具科学性和规范性,不能维持可持续发展.最重要的是中小企业规避风险的能力差，造成了中小企业经营前途的不确定性，这导致了企业收益难以估算.偿债能力难以衡量的问题.这些特点导致中小企业经营稳定性差.不能保证持续经营较长时间。尽管温州地区中小企业数量不断增加，但生命周期能够达到三年的中小企业仅占总数的一半。高倒闭率与经营的不确定性使外部出资者面临着巨大的风险。直接导致出资者（特别是银行）不愿意向中小企业提供资金。31.2财务信息不规范，缺乏可靠的信誉积累1）温州中小企业对于资金的需求特点为一短、急、小、频、多”中小企业贷款多为短期资金需求，且多为需求紧迫的流动性贷款，贷款数额一般比较小，对单笔资金贷款的频率较高且第数较多，因此不适应正规金融体系的融资方式。2）温州中小企业财务信息不规范，缺乏一定的抵押物和信用担保不止在温州，我国大多数中小企业都存在着财务信息不规范、缺乏有效的担保形式，根据信贷配给理论，财务信息不规范的中小企业显然有恃于银行贷款标准的选择。3）温州中小企业倒闭率和违约率较高由于目前中小企业的高倒闭率和高违约率，导致了中小企业进行融资时信用受到一定制约，银行不放贷，民间资本的使用也需要付上较高的利息费用,更加剧了企业违约的风险，形成了恶性循环，造成了温州中小企业目前的融资困境.3.1.3 中小企业自我积累和发展能力低，转型存在困难温州地区的民营中小企业很多是家族式企业的性质，家族企业作为一种比较早期的发展组织模式，有着一定的特殊性。这种企业的所有权主要掌握在一人手中或是以血缘为纽带的家庭成员手中,企业在经营发展的过程中，也往往是按照个人的意见来对企业的发展方向进行决策。据资料显示，浙江民营企业九成以上是由企业主本人或者与家庭成员共同创立.其中家族拥有50%以上股份的占67.6%.50%的占6.4%,小于50%的只占26%.可见在温州乃至浙江地区，家族式企业存在的普遍性。家族式企业模式有助于企业早期的发展与生存，可以减少人力资本、交易费用、合伙人质监磨合所耗费的精力,具有一定的存在优势。然而随着企业的不断发展壮大，家族式企业在企业管理方面出现的问题日趋见多，引入职业经理人、实行股权激励等才是企业的发展方向。但是由于传统观念的禁锢，利用自身资本发展起来的家族式企业家们往往并不愿意将企业的所有权和控制权分散出去，这样就很大程度的限制了温州民营中小企业的后续发展,另外，正是由于家族式管理，中小企业经常缺乏专门的金融人才，因此不善于自身开拓新的筹资渠道，只能依惯性思维求助于银行或是民间借贷。3.2 外在原因分析3.2.1 宏观金融政策紧缩自从2008年金融危机以来，全球经济都一直处在一个慢慢恢复的过程中并且复苏的过程不顺利.我国金融发展也收到了世界金融环境的影响，中小企业更是没能幸免。具体而言，可以从国际和国内两方面来解释由于我国的金融政策萎缩，进而加剧了温州中小企业融资困境的因果关系°1）国际金融环境恶化自金融危机后.我国人民币汇率大体上就一直处于一个不断上升的阶段.尤其2011年这一情况更为明显。人民币升值对于我国外向型依赖程度很高的加工制造业来说影响最为严重，温州有70%的中小企业直接或间接出口，这膈直接导致出口产品在国际市场上的价格竞争力受到约束。2）国内货币政策紧缩中国经济发展发生了一个阶段性的变化，已经迎来了刘易斯转折点，劳动密集型产业的国际竞争力终将逐渐丧失。2009年为了应对金融危机对我国经济的冲击，政府推出了四万亿投资计划，用来进行宏观调控,来实现2009年国家保增长、促发展”的目标,虽然事后证明了当初的目标得到了实现.但是不可否认的是，四万亿的投资使得2009年以后我国通货膨胀现象日益显现，企业加工以及生产所需的原材料成本日益上升，劳动力成本也存在了很大的上升压力，很大程度上紧缩了中小企业现有的利润空间。3.2.2 银行授信门槛限制借贷市场中的信息不对称在资金的供应者和资金的使用者质监主要表现为资金的使用者往往比资金的供应者掌握更多的关于资金的实际用途和投资项目的信息，从而使资金的供应者对于信息的了解方面处于劣势地位。信息稀缺会带来两种效应，即逆向选择和道德风险，从而影响了资金供应者的决策。中小企业由于自身财务信息不透明等原因，容易造成与金敲机构之间的信息不对称。在提供资金的金融机构与中小企业之间进行博弈的过程中，由于信息不对称所导致的逆向选择就是信贷配给理论产生的鼓根本原因。虽然目前我国的货币政策已经由2011年的紧缩状态转为了今年的稳健状态.但是就温州而言.中小企业老板的跑路对该区域银行的信贷产生了很大的影响，面对中小企业进一步的融资需求，银行方面多数还是采取十分谨慎的态度。3.2.3 民间借贷市场混乱就温州实际情况而言，银行银根紧缩，中小企业又极度缺钱，因此对于民间借贷的需求日益增长,根据经济学供求理论,民间借贷的市场上供给严重小于需求，自然的提高了其利率，高息吸引了各处资金的大量爰集，最终造成了民间借贷的资金规模不断壮大，并且向组织化和集团化发展的局面，具体而言.温州民间借贷之所以达到这么大的规模.除了固有的社会闲散资金外，还是由担保金融机构、银行、企业自身等各方力量共同作用而形成的。D融资性担保金融机构经营偏离主业，充当了民间借贷的社会融资中介融资性担保金融机构的主要功能本来是在于为中小企业融资提供信用担保的笫三方。而在温州地区，它目前所行使的只能却是通过各种渠道汇集资金.然后再通过其他方式将钱以民间借贷的形式散出去，担当了整个民间融资链条里最积极的推动者。因此从制度设计的层面采看,担保需要承担的风险和借钱出去所要承担的风险几近相同，因此，担保公司在民间借贷回报率很高的情况下固然不愿只将注册资本金放在那为企业作担保，反而是直接将钱以高息贷出去,以收货巨额回报。通过担保公司所运作的资金不仅来源于公司的自有资金.更多的是从银行以及拥有闲散资金的企业主们手中通过高回报率的手段得到的。2）银行等正规金融机构发放的贷款也有一部分流入到了民间借贷中从温州的例子看,资金以低息贷款的形式流出银行，再以高利息流进地下融资市场这一过程主要有以下几个途径：一是虚构项目，银行套取低成本资金；二是存贷挂钩，对那些贷款方案获批但银行没有额度的业务，介绍资金到银行存款，增加银行的存款基数，然后再放贷出来；三是温州当地的一般社会主体将自己的不动产到银行做抵押贷款，再将从银行得到了钱高息贷出去，赚取利差；四是一些流动资金状况良好的企业，依靠自身较强的经营实力从银行贷出钱放在担保公司获得超出银行贷款利率的利息收入这样.就有相当数额的资本从银行领域流入到了民间借贷的市场中。3）一些国有企业或是大企业集团以及资金充裕的中小企业.面对民间借贷的高回报,也难免不动心温州民间借贷的利率均高于基准利率的4倍左右，长期民间借贷利率一般在月息34分，一月内的短期民间借贷利率其至高至8分、1毛甚至I毛2,利息之高远远超过企业做实业所能获得的利润.3.2.4 法制环境和信用担保体系缺失D融资相关的法律制度尚不完善虽然近年来国家出来了很多关于如何解决中小企业融资难、融资贵方面问题的政策和规章制度，但是中小企业融资难问题仍然没有得到很好的解决，国家也并没有建立完整的支持中小企业发展的金融政策体系。以温州为例，主要包括两个方面：一是关于担保公司的整顿并没有上升到法律层面。虽然国家一再强调要整顿担保行业.但每次整顿并没有得到显著成效,很多担保公司通过成为某相关协会的会员,就能够顺利的完成注册登记.据统计,截至2010年底，温州的融资性中介结构数量达1879家，包括186家担保公司、1088家投资（咨询）公司等.其业务依然是拆借。从之前温州信贷危机的爆发原因中我们也很容易看出担保公司在民间借贷资金聚集以及贷出的过程中发挥了很大的作用.正是由于担保行业没有得到相关法律法规的严格限定，才对中小企业独资造成了阻碍；第二是民间借贷的阳光化。民间借贷属于非正规金融的范三,我国在于中小企业融资这个层面上来讲，一方面需要民间借贷辅助正规金融来完善其金融支持体系，另一方面并没有将民间借贷严格的合法化，从而使得相关部门对于民间借贷的监管一直处于灰色地带，若监管并没有成为责任和义务而只是赋予了相关金融机构以权力,就给了监管机构以放弃行使的理由，2）融资担保机构发展不规范2001年，温州市成立了第一家融资性担保公司。由于市场的需要,到2006年.温州登记在册的融资性担保公司有20（）-300家；最近几年，适着我国经济的快速发展与温州中小企业市场的扩张，温州担保公司数量激增,截至到2011年6月,温州市共有登记在册的担保公司1827家，虽然融资担保机构数量众多，但是真正服务于中小企业信用担保贷款的却是远远没有达到这个水平。温州市的担保公司问题集中表现在以下几个方面：首先是由于担保公司的主营业务收益率比较低，因此在发展的过程中担保公司利用自身资源过分经营一些偏离主业的业务，主要就是充当了民间信贷市场中的社会融资中介,其次温州融资性信用担保公司资本金规模整体偏小，所能发挥的担保作用排小，远远不能满足温州数量众多的中小企业.与江苏、北京等省市相比，温州中小企业信用担保机构的资金实力普遍较弱，规模比较小，因此抗风险能力不强。有数据表明.2010年度温州融资性担保机构贷款担保总额为78.5亿元，同年温州市金融机构平均贷款余额未5517亿元，经由担保机构担保的贷款额仅为全年贷款总额的42%;第三,部分融资性担保机构中缺乏专业人才，公司内部管理机制不规范，对于众多企业的贷款需求难以准确的做出及时并且准喇的判断，因而在机构办理业务时识别和抵御风险的能力比较弱。4解决温州中小企业融资难问题的对策温州中小企业融资困境的存在及持续折射出了我国中小企业融资过程存在着较为严重的资金融通和体制障碍，西方国家通过政策在一定程度上缓解中小企业融资难的问题,我国应因地、因时制宜,遵循市场经济规律的内在要求，根据具体国情和经济发展所处的阶段等来选择独资模式。因此如何改善中小企业投融资机制.拓宽法资渠道，降低破资门槛是当前要解决的重要问题。笔者认为，要想解决温州中小企业的最资困境,既要从微观方面分析,又要从宏观方面分析，设计融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等，需要综合协调、配套解决。4.1 微观方面的融资政策4.1.1 从金融机构的角度考察强化温州正规金融机构的支持1)完善温州国有银行的支持体系(1)建立中小企业金融服务部门我国目前的大型金融机构偏爱为资金实力雄厚的大型企业提供服务，及时设立了专门为中小企业提供服务的窗口，也常常形同虚设，并没有真正的起到什么实质性的作用。然而随着我国金融机构专业化服务成都的不断增强以及国家政策的支持，专门服务于中小企业融资的金融部门必须出现并得到快速的发展，因此，大型国有商业银行虽然是主要针对大型企业服务的，但是可以在银行内部建立专门的中小企业金融服务部门，这个部门是相当于从原先国有银行内部分离出来的独立部门，其规模与资金实力可以与中小企业相当，专门负责从事中小企业的融资活动，而不参与到该行别的服务活动中去。就温州而言.作为全国重要的民营企业发展基地，国有商业银行在信贷供给方面更应该给与一定的鼓励与支持。通过建立涅州国有银行内的中小企业服务部门，专门承接符合中小企业贷款短、快、频、急特种的贷款，用来达到降低审批程序，提高资金发放效率的目的。(2)增加新的授信方式从中小企业自身的角度来考虑，展需要资金支持的就是初创期以及成长期，一般也没什么别的关联产业,本身经营规模有限，很难再额外向银行提供一定的抵押品。所以针对中小企业这种现实情况，可以参考欧洲的德国中央合作银行的做法，增加一些新的授信方式，比如供应链融资、产业集群融资以及动产质押融资等这些创新的融资方式在我国股份制银行中一般推行的比较顺利,也有很多成功的经验可以供大型国有银行借鉴。调查表明，银行一般只按颗抵押资产价值的70%提供贷款，而针对设备抵押一般只能达到50%。在温州很多企业并不赞同这种银行将贷款比例一刀切的做法，所抵押的设备良莠不齐，有些甚至是企业专门从镌国引进的最新进口品，若也是按50%的比例获得贷款就明显偏低了，因此，针对不同的授信方式，应该将标准更加细化和合理。2)支持温州银行等地方金融机构的职能发挥无论是国外一些发达国家.还是在中国.能对中小企业融资起到绝对作用的还是与之相配套的中小金融机构.因此，发展与完善中小金破机构的服务体系对于中小企业融资而言,是至关重要的。(1)创新温州银行的融资业务温州银行是由温州商业银行改制而来的。温州银行借助温州独特的地缘经济优势,依托灵活的运行机制，坚持了立足中小企业、立足地方经济的市场定位，为促进温州地方经济建设和区域金融的稳定作出了重要贡献。同时根据2011年末的数据显示，温州银行年末存款余额529.89亿元,年末贷款余额364.68亿元，存贷款比例69%,在国家要求的存贷款比例75%的合理范围内，因此可在风险可控的程度上继续创新温州银行的融资业务,目前我国股份制银行中针对中小企业融资的产品已经是越来越多.虽然有些在操作上还需要进一步的实践，但是这种现象也代表着一个很好的发展态势“另外，温州中小银行还可以针对不同行业的特点.创新出各自适合的授信方式。现在国家提倡以及大力支持的多是那些符合国家产业政策、存在有很好的发展前景的、高技术含量的又或者是有利于环境保护的企业.而徘徊在这些门槛之外的企业依然很难得到银行的支持，比如针对一些轻资产行业如餐饮业、运输业等，可以将他们富有的动产作为银行的质押物，从而获得资金。(2)鼓励温州村镇银行的发展2006年12月22日中国银行业监督管理委员会公布了关于调整房款农场地区银行业金破机构准入政府更好支持社会主义新农村建设的若干意见,房款了国内外银行业金融机构以及社会资本设立和进入村镇银行的门槛。就当前我国金融改革的情况来看，村镇银行的形成一般有两种柒道：一种主要是由原有的银行业金融机构作为发起人设立的一级法人机构，还有一种就是由私人出资形成的小额贷款公司升级而来的“2012年初温州市金融综合改革试点方案的提出，为温州发展村镇银行起到了一定的推动作用。该方案明确了在温州要加快发展新型金融组织,鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革.依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融组织；鼓励符合条件的小额贷款公司改制为村镇银行。在温州，小额贷款公司发展较早且数量众多,为温州村镇银行的建设奠定了一定的现实基础。温州小额贷款公司向村镇银行转制，为民间资本进入银行体系提供了一条切实可行的通道，已有的成功经验如台州市商业银行.它通过有效的吸收民间资本，成为了全国首家政府没有控股的城市商业银行。利用中小民营银行来解决中小企业的问题，既能够有效促进中小企业的发展.也更加符合市场化运营的规律。4.1.2 从担保机构的角度考察建立温州中小企业的行业担保融资模式行业担保模式主要是由行业协会牵头组建担保机构，基于行业协会对于目标企业资信状况以及实际经营能力的了解，以行业资深的信誉为保证，向银行推荐高质量的企业,不仅降低了担保机构的运行成本,而且减少了银行的担保风险。这种由中小企业自发形成的行业担保模式在适用范围等方面区别于一般的政策性信用担保机构以及商业险信用担保机构，相比于后两者而言，它更适用于较狭窄区域内产业结构层次不高的企业。首先，企业处于同一区域内，经营同一种或是与之相关的上、下游产品的生产，其发展背景、盈利能力等都比较相似；其次，该区域内相关企业之间有着比较稳定的行业协会,行业协会在企业之间发挥的职能作用比较明显,具有一定的威望；第三，行业内各个企业之间长期以来形成了一定的合作竞争关系.关联业务较多，为其相互之间提供信用担保存在一定的可能性。就温州而言，其中小企业的发展存在以下特点：一是经营企业的产业结构多以劳动密集型和资金密集型为主，产业结构层次要求不高，很少涉及高新技术，不易通过资本市场寻求支撑；而是相比于一般中小企业而言，温州中小企业存续时间比较久，在产品生命周期中基本处于成熟期阶段,各种经营状况比较稳定；三是温州经济本质上是一种集群经济,以一群高度关联的生产企业群体、