2024家用空调行业简析报告.docx

局产品动式空调两大类.分体式空调的制冷、制热、散热、通风系优是分开安装的,主要由室内机和空外也两入式空间四大类.E碉便领占心为65.7%,落地式空利徜饵颔占比约214%,国余培梅笑型空调精簿颔占比约129%.2023年我国空调销售融分品类占比吊顶式空网整机厂是空调产业链最具价值的核心 我国空调产业链主要由：上游零解件、中游整机厂以及下游销售铝组成，具中整机厂是产业链最具价值的核心. 上游18域一零部件：主要由压缙机、影蝌.冷凝冷凝资、以及其他成本组成. 中游袁域整机厂：主要由关的.格力双寿头以及海立股份.志高电Bt为代表等中大理空沟制造商更成. 下游兴境-铜色景：主要由城上电底平台、域下底超、成下W电卖场以及地产我亘采组成.中游硒-整mr领t¾1.k±下材业链JziS獭域-零酬牛压编机再胀同空利修机瞄造标线上电有平台京东线下商超美的集团三花控股美的集团天JS大润发格力电能18安环境格力电找拼多多华河万家海立股份海尔集团35宁山烟O大金空调O开市客冷震SK其他（合金.配料等）海容冷链线下家电卖场地产角15果晶科瑞雪富人股份浙江富源宝钢股份美31龙东立江西铜业苏宁曷购保利置业中国招业国美电邕华发股份空调经过40年发展已经成为整个家电领域最大的细分品类戏因第一台空间激生于于1954年哈尔法空渭,最早用于石油化工工业,而后慢慢用于民用市场.姓辿四十余年的发展,空调已姓完成了从次能K奢侈册向可选而用消巷尻再向必选IW用消iJS的转型.2023年我国家电等名颂妁为7820亿元,其中白色京电（冰洗空）占比超过57%,空调JMg规模2260亿,冰箱等HSi规模1300亿.洗衣机零*额双慢910,彩电写色额规模I1.O0.SJ电写色续双模1620亿.小W电零也Si双模S40亿元.空调已校成为整个家电领域最大的如分旦类.中酶调市场发展历程2023年细分家电品类零售1®规模（亿）发展初期19801997年快速成长期1998-2005«2015年至今塔速放缰期2006*2014$国内产加2万台推升至849万台,空沟完成从商哪奢侈品定校到产业政策放开后耐用若寄心的转身,此时行业1.标次的变方市场,业内竞争主费是是生产要案的竞争.国内产量从U53万台提升至7469万台，空调市场快ii发a号致大值中小克¥者加入，曳嫂性竞争,行业拓为M市场.业内竞争JS参考量品的都源合潴力.国内产从7942万台提升至15716万仇行业用6里现培构性高增长，头部空调厂的增速开蛤M行业,美的.格力双寡头格舟嫡赵于以机国内产从15649万台提升至2023年的24487万台，行业要步迸熟期,埴通开始明细放遇,空洵厂的脑建忠诚开蛤影成.美的.格力双靠头格局几乎无去搏动.ttSS1.语网缔04.空调龙头的经营能力远超冰洗龙头美的、海尔、格力为中国白电行业的三巨头，具中格力空调营收占比约75%.美的空翻营也占比43.11%,海尔空泄营收占比17.47%.从时间柒来看，管收方面关断格力分别于2010年、2012年突破千亿it收大关，海尔在2016年的芯枚突破了千亿元；利润方面美的、格力分别于2014年.2013年突破百亿.白电三巨头营收对比（亿元）n关映蛇B,格力电魂W海尔也京白电三巨头利润对比（亿元）11关的集团W格力电三i海尔智富201班20M年2015年201障2017年2018年2019«202性202】年2022年202班2O13三ZoM年201弹201褥2017年2018S201限2020年Z021三2022年2023年05.2023年空调零售市场规模超过2117亿元 崛奥维云河数据,2016.2023年,空闲行业市场规模从1606亿元增长至2260«元. 2020年开始空的雷得市场规横有所下降,巨至2023年才恢复2019年前水平.一方Ia受疫情对宏双经济的影响,居民对未来可支配收入的预期转差，对于空调这关耐用消费品的替换史新意星靖行.另一方面,胶情期间中央对于地产的监管冷产导致地产行业的然贸收卷,大量中小民中地产开发商KJ人怠机，地产烂尾女目激学,很大程度印制了居民的西比患愿，间接抑制了家电需求.珊控调行业寄售额市i三模（亿元）我国居民百户空调拥有量突破130台，但与日本还有较大差距根据我国燎计卮数据.2022年中国全体居民、城Ifi居民和农村居民的空间百户痈有分别为134台.164和92台.从结构上石，城铺居民的百户交济蚓存比农村居民高出62台，主要系中国的姓纬度i度较大，不同宙份的气候均主算较大，西北地区、A原地区以及东三篌占弼全国近60%的面照,但城G化率与沿海城市差距较大，这种差距同“体现在城慎居民与农村居民收入上.对比与我囱文化相近的日本来看.我囱空1痈有与日本也存在较大差距.2022年,中日百户空设插有Ii分别为134台和248台,而中日人均国民总收入分别为12850美元和4244。美元.日本的居民收人较高是拉开与玲囱居民交间拥有的主要原因之一.中国每百户居合调拥有量（台）2022年中日空联有及人均国民总收入对比中国农村姆百户他用品丽:空调中回月民年末时网消敷品8有厦空1中国*通居民平均比百户期?：空舞2020132014201520162017201820192020202120222030年我国空调存量预计突破952亿台，仍有24.4%增长空间 崛Ie也咨询测H,计2030年全国空调拥有量可达9.S2亿台，对比2023年7.65亿还有244%的增长空间,年化装合增长率为3.16%. 主姿测算依据如下 2030年叫仲B户数<万户）一来源Sstistaffi测. 2030年农村家庭户数（万户）一根据世界银行预测,2030年强国堆镣化率为70%,蜴推出2030年城馈家（&户数. 2030年城幅家庭口户空科弼存量参考2000年日本白户空消弼存量数限 203晔衣村双破百户空硒有量一我国城镇农村发展差距约1坪左右,因此整考2016年我国城1居民百户交漉拥有量数据.203OW馈家庭户数（万户）37600203OW馍家庭百户空调拥有量200203OWt哂空调拥有量（万台）752000020302?般MP数（万户）16143203碑农村家庭百户空调拥有量1242030农村总空调用有（万台）2001732（万户）53743203眸中国家庭百户空调拥有量1772030农村总空调拥有（万台）952173208.多地政府积极响应家电下乡政策，利好空调更新消费 今年以来.我叵1陆续发布了新T-OIBgftSi-政策.主要有2024年3月13日,国务院印发的港访大规模设备更新和消品以旧换钻行动方案）以及2024年4月12日,检务部等14部门印发的推动消精品以旧换蜥行动方案对外发布，旨在支持京电等55境的耐用消落品以旧换景. 从地方角度来看，多地政府充分理解中央精神，枳极陶应国家家电下多政策,并帖续发布漕费品以旧换新的具如实JS方案，这有利于空调的更新消费.各省家电消费补助政策发布日期政彼文件/75案工作目标（窜屯期分）±2024.3.29关于实施202解“上海市髭进绿色誉1际电消费讣站攻策.的通知实施日期自2024年3月30日至12月31日，扑贴资金总SH52元.浙江202442浙江审淮动大规横设借更新和消费品以IB换新若干构S）到2027年，京电年销售咬2023年增长20%.山西20244.3山西省推动大规横设微史新知消费品以日换第3HB方笈）到2027年，废旧决1亚收较2023年好加瓜1.三2024.4.8,山东修叁动切腾设务更折如消然品以旧残首实捱方案）到2025年,废旧宏电回收It蛟2023年墙长15%.到2027年,宏日家电回收量姣2023年瑞长30%湖常2024.4.11湖南is辩动大规模设备更新田消费品以IR换折实防*）2024年JS旧和1!拆解皎到630万台，202S年废麻”柝解量较202理增长2网2023年592万M2027年居旧徐阳拆解量也023中8长前%以上.2024.4.13广东由推动消.品以I眼线行动力至到2O2S.实现舄对海京电市场占有率ifJS升JS弃电器电子年同收拆解处测较2023年增长1S%达900万台）,到2027年,度弃电黯电子年回1.攵拆撤h理房校202昨增长笫%½W万台包）.我国空调行业竞争格局：美的、格力竞争加剧 空南亍业经历过多年的市场充分竞争,目前已经涔成海足的美的、格力双11头竞争格局,中小厂商的生存空间日益缩小.袋朦我国空端业竞争格局情况，可以看出 1.格力、美的两大厂商长明保持20%以上的市场份领.2009年之后楮力和荚的在市场整体份期上总和超过55%,双毒头格月正式确立. 2、历史上能冉道好车的企业并不多,仅有奥克斯在2016年前后借助电（风口成功挤混头S5. 3.反他中小宛子者的生存空间械精线挤压.我调行业市场格局（内销出货量口径）格力美的际!题i其惚22.W%730%940%ao%4270%201610.空调行业龙头：格力电器 格力电器成立初期,主受依u担装生产京用空调,现已发展成为多元化的工业集团，产业国总空调、高端装用.生S品类,通信设备等领域,产品远销160多个国京和地区.公司拥存国家m点文验室.国家工程技术研究中心.国家坂工业设计中心、国家认定企业技术中心.机器人工程技术册发中心各1个.业务均成：分产品来看,2023年格力电器的交词/工业显/生态农业与绿色能源服务/小京电业务收入占比分别为73.76%4.88%3.47%1.95%,是格力电濯的主要实体业务SJ分.分地区来看.2023年格力电耨囱内/囱外收入占比分别为66.74%3326%,近年来内销比例保持在三分之二附近.格力电器分产品营业收入构成（%）格力电器分地区营业收入构成（%）1空调行业龙头：美的集 美的集团前身成立于1968年,1.初是一家从事承料及金属制品的联德小厂，后来到以电风向切入家电行业，并逐步拓展空调、冰洗.小家电等产品及上游产业留,同时刈用家电行业枳家的优势将业务进一步延展到BS模式的多元产业.目前类的*团已经成长为全球家电龙头之一.公司主笠有哲里家居与商业及工业鳏决方案两大板块业务.其中智璐京居业务主要为CSS家电业务,包括臼电、小京电及困电全屉类产品，并收立了J芸全价格段的显曲矩阵，离业及工业解决方案为公司8岗业务,岗下设立了四大事业部,分别为工业技术事业部、喳字科技事业部.机题人与自动化事业部、创新业若事业部.美的集团分地区营业收入构成（%） 业务构成分产品来看.2023年美的集团超通空调/消«!电器/机鉴人及自动化/其效主芯业务收人占比分别为43.11%36.O4%8.83%12Q1%,近几年结构较为槎定.分地区来看.2023年美的集团国内ZS外收入占比分刖为58.41%4159%,近年来内倘与外匿的比例保持较为均撕.美的集团分产居营业收入构成（%）侬!空赛机器人及自动化系貌其他殳身12消费者对品牌和实际效果关注度更高，更喜欢线上购买根据矗世咨讯涌食问券数据显示，空iff1.品瞳、制冷制热效果以及静台节腌效果等女公使用方面的因素是消费占最关注的部分，其中超过8成的消费者会优先考虑交iffi的品¢.而消费者对于智能化、籁值,自清洁等非姗SJ分的部分关注皎小.近5年空蜩雌柒道结构从消费场景,近5年朱空网的精密条通明显向畿上靠拢,线上柔道的占比由2019年的36%一路上施至2023年的52%.一方面得益于我国电商平台的迅速发雇使界网购消费JB发便捷；另一方面系年位一代的；百更占更喜遇虹消费.Itt年初T弋逐汪接苫父田辈成为大京电的主要消於群体，嫌上架道的占比Ri计逐将上升.消费者购买空调的主要考虑因素消费者享受低价高质服务，但未来配套服务费用将会上涨目前国内空调安装费用低,部分安装费用被包含在瞥恰中，因此消提珈买空诩的恁合成本较低.但参考日本的空调&型模式，安装薨用是IB要的购买成本更成部分.对比之下，我囱空间新机购买苑基Bii安装精用的模式耳有离性价比,但Ia着我国人口红利的退去，预计未来安装配套服务制用将会EK从实际安装情况来看.由于我国地产开发的特征,高层建筑多且很多情况下不会Bim独立的空调机口（或者Bi留了但很难实掇安装），因此我国高层段筑的交涧安装大多是采用空通支架+高空作业的方式充成.作业琳度较大同时具备安全恳息.fiS*7O80年代的具备较JtJg首耐劳璃神的安装死傅退休,空间安装人工成本必然上升.中日空调及安装服务价格对比3龙头品牌格力、关的大金、日立1.5P抒机零Ij价的2S0d30Q0元均15万日元（对应KI7000元人民币）M用膜目国Ui安装费，包含上门服务.WB.连接智、排水管.接灼.约10000日元（对应约450元人而）±11ss.m.连接皙、电线.室夕曲支夕皮芸、普通打孔等»外安装收法项目空®1支柒（均150200RJK性超D长.丝星处套餐外增加）、将覆打孔管道加长、高忠安装、特殊打孔.空叫保护第等安总费用占售价比例0-6%7-20%:吊川创新控本压力大原材料价格上涨假若消费者需求的不断变化和升级,空调行业需要不断创新以满足居民的多样化需求,但消费者对于耐用型商品的价格敏感度高,投入大量的研发成本的同时不能引起零售价格的大帼上涨空调制造成本中，铜、钢、担材、塑科等大宗商品原科占据成本的40%以上.当下国际形势严峻，地壕政治冲突助推各类大宗商品上涨，若上述大宗商品价格持续上涨会造成较大B4'三空调行业遭遇四大挑战宏观经济下行地产行业困境延伸疫情后,我国GDP增速放谖,各行业SB利能力均收到不同程度冲击，间接影响了我国居民对未来可支配收入的预期，对于空调等耐用商品的消用策珞转为保守.自2020年以来,受疫情影响以及国家监管政策的收紫，我国地产行业陷入困境，一般情况下，新房需求占据下游双电家具俏售额的3040%,地产行业的困境后续可能延伸至下游东电行业.产品功能多样化未来空蠲不再作为一个单纯的温度调节设备,除了基本的调温功能外,空净、新风增税、力函.缁机.消毒机和除湿器等功镂也将成为现代空调的标K,进足消争者的多样化需求.销售向家装流量前端倾斜我国全屋定制的家装模式越发成熟，年轻一代在家装时往往会选择一家整装公司完成全层硬装.软装及家电安装一条龙服务,整装企业占据家装流量入口，预计加深与绘装企业的第S合作是空调企业未来峭势.BaRjRQ公开做据!理：1.1.»®SJff1.JCKig.题语网络空调行业重点关注四大趋势智能家居一体化智能家居一体化是所有电器产品的大势所趋,由于技术的发展和创新,限制智能冢电发展的技术壁垒和成本壁垒祓陆续攻破,现阶段无论大小家电品类，添力吐网模块成为大部分电器的出厂标配.85若华为.小米等大厂A1.OT的大推行，未来智能家居也将会是品牌物的画要组成部分.配套服务费用上升我国目前空蠲安装费用较低,部分安装及配食股务将用被包含在售价中，因此消药者的综合碱成本较低.但是随答我国人口红利的退去，用人成本将呈现上升趋势，届时配套服务费用亦会跟随上升