2024年上半年中国零售地产市场报告-2024-WN8.docx

T202俾上半年中国零售地产市场报告仲量联行研究部领J1.1.件行202作晅SEEABRIGHTERWAY向光而为目录01I宏观经济302I零售沏业市场1903I消费趋势3304I市场应对3905I未来展望43I宏观经济202420245I©SZ/中国住户新增存贷款及增速20120%-40%消费意愿：住户新增存款远超贷款，储蓄意愿挤压消费意愿/全国居民消费、储蓄、投资意愿3EqCMEqIrMrnQ1.ZEQIfXmqODODDDDDDUoddUodddo住户存款瑁加（左鞋）一住户者或将加（左轴）M靶2-6G.3.60%0一住户新巾贷款冏比建（右轴）一住户新增存IK同比增速（右鞋）.80%2018201920202021202220232024H1年上半年中Df1.零售地产市场报告仲联n年版权所向10%更多投资更多铀蓄更多消?！依据来源：中OB人民锹行，仲联行研究那，年月-J1.1.消费贡献率：消费对经济增长的贡献率有所下滑，但仍为主要推动力/中国最终消费支出对国内生产总值增长贡献率（累计值）100%-6.8%-20%豌衿*EzWM61.'NRSWoZKoZGON三0CMSOZ二。Z91。ZaozSOZ2。N0N二月OIOZ60。Z800Z领J1.1.202年上半年中03地产市场报告12I©仲2024JSf1.iW收支：居民支出增速连续两年高于可支配收入增速中国居民人均收入与支出及同比增长率注：相湾均为10蜡价格因素的实际寸速.肝娶*：区S统3,IXHfcraS,.202«：81领J1.1.202年上半年中国零值地产市场报告16IM府202*CttM.全国供应：非标项目引领消费场景高品质创新，探索多元空间的可能性/202再上半年新增非标项目代表±»I上生*所2甯开业时间：20"年二季度零总建筑面枳：约1.3万平方米运营商：万科代我品牌:耳书店J广开心烝花J特点：祭四年轻善群，打造文化体誉、潮流运动、社交活动苜选地运商：台展零W建筑面积：妁1.8万平方米开业时间：？0?4年二季座北京ITeBOX1.B外B馆代我品牌代1品牌SnowPeakjojo4nanaGridCoffee9IIt1.tCyPARK开业时间：202肝二季度零售建筑面积：妁4.4万平方米运营商：集元ft点：K行主育业，与城市行道无熨搭驳的半30台式开放街区开业时间：2024年一季屋零倍!策面枳：约1.3万平方米运营霸：万华，点：“官然野生花因式拉分商业集群坐落于岛屿之上±»IEKAWSOMEWHEREr开业时间：2024年二季度零售建筑面积：约7.5万平方米运营商：嘉韵投费恃点：改邀中船历史工业建筑，成为集艺术、文化与奇业潮流新堆标代1品牌：点：电合碰景观与工业风街区,打造理织与自然共生的一都市技抬一OzarkHubUndefeated代表品牌：8»UeBoteCo*ee年上半年中国零值的产市场报告2024*联行年质或所占.敢捌来总：件联力M允都，年AJ（领J1.t空置率：上半年超半数主要城市空置率有所下降/202鹿上半年主要城市优质零售物业空置率及累计变化-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%/202徉上半年主要城市优质零售物业空置率庆汉都冲州赞阳将明违波建州安"->1.j4川武成分杭南沈无昆木宁天翔西长wn2113%5.6%M18.0%14.0%126%83%114%124%41%15.1%M13.9%10.8%ABC类城市类城伯g¾60%*70%空置率（下生）空置军铁幄（上瞬）空型涨怩（上触）注：.大六更新至M（Jr第三季It,R1.ff1.EViS散据来源：件联行M究部,上半年中00W"M三Oj1.1.29|"2疝''供需分析：短期高供应，空置压力大；25年后供应压力减小，空置将改善/全国优质零售物业市场供应及空置率注：为预海年上半年中国零色地产市场报告敢据来聂：仲她戢克都，年W*7R函1.t2024382024未来展望节假日经济：旅游人数和花费齐增长，下半年出行热度持续促进消费/202麻上半年节假日全国旅游情况/201%202年五一节旅游收入及人次155.3%150.00%100.00%5O.%0.00%-50.00%人数收入同比福2.00041.5001.00050001.6689201920202021202220232024旅游总收入（左轴）T-旅游检人次（右轴）3210/年金期搜索热度搴升酒理境内机票按.上半年加行热度不X,各节日的旅游人数和旗游花费均超过年以及年水平。下半年，期及国庆长假必然再次点燃出行热情，根据携程效据，期境内酒店和机票搜索同比超，有望持续助力消费市场增长.数据来源:文化制施游那、湾程，仲联行行克部，年月Oj1.1.注：年演明节的旅游收入和人数未公布同比相长“期Ie月日餐月日年上半年中国零值地产市场报告仲联行K版权所*J202448IC20242023201920%2024B入境游：受144d'时中国免签新政刺激，境外游客来华访问量激增/全国出入境人次/五一假期出入境人数较去年同期增长800全国IWttii卜70.9%700600内地居民I应比上升70.7%港演台居民I同:,外国人98.7%500300.外国人一Iii1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.i外国人二一70.9内把居民38.0%港澳台居民200红敢掘仅有全国出入境人次，没有细分，故不作展示；红6樨受拶»影消不J1.可比性乜不作展示.20.8%数据来源：国本博民就理耳，仲端研究部，年J年上半年中国零唐妁产市场报自仲联行年版娇句.201520248S91W入境游：北京和上海接待入境人数显著增加/北京接待入境过夜游人次及同比增长（累计值）/上海国际旅游入境人数及同比增长（累计值）CJnrnrnrH匚吹(HnUIIC(C(CnrnrmQSgZ8601c1.zEPSIII二Jv4b凌律游客惹人故（左岫）同比才长GSJa）%接待游客总人数（左轴）同比增长（右）437%(0)J1.1.JS据来JS:北京市文化如熊西同、上海市统计局'H>三Ki-jtfi5J85.年«年上半年中国零唐妁产市场报自仲联行年版蜥有.2024202450|0364.5320.0272.2188%2299192.3158.273%124.226%91.817,736.462.320248202嫁上半年中国零售地产市场小结就需求租赁需求疲软新增供应放缓租金租金承压下行宏观经济欣据持续反映出市场活力的整体消费需求依旧维持疲软态箝。餐饮业的相贯需求逐步退潮，时尚需求重回笫一。空置去化签力突出的奴乐、体验及生活服务业态依旧是招商的重点。同时，二次元文化兴起,成为商场内租赁需求的新来源。消费者的购买行为趋于理性，消费结构缓慢调整。性价比”之风盛行，节假日、情绪满足和缉柬运动等成为消费新后点。一季度整体新增供应较低，二季度有所上升，但上半年的供应增较去年同期仍有明显下降。需求端迟迟未能恢复活跃，开发筑态度日趋该慎，拉低市场整体供应。据仲联行统计，上半年中国21城优出零售泡产新增供应共计293.3万平方米，同比下降204%,上半年全国租金掰有波动，但仍处下行通道，苴中阳城市租金落保低于BC城市。低线城市仍面插空If,率高企的困境，迫使市场大部分项目采取让利措施，结合1*先填后调”的招很策略提升入驻率。上半年中国21城优质购物中心的首尼平均租金累计下降07%,租金或格继续承压下行，商业地产市场面临进一步挑故。坤我行fi三充部,202«BJ领J1.1.202件上半80351I偿联行2O2<E4Kff.关于仲量联行研究仲联行的研究团队通过市场领先的18告和困旁以伊最新资iR、分析和洞见，以潮明当今的育业地产动态并确定未来的财和机遇.我naps金球各地的55最位专业+究人员长期大二和分析经济和比地产冷势，枝为6族1个国豕他区的未来分分，从而境供无可比拟的本地和全球视角.在看室球建睇实时信息和创新思锵的推动下，我D的胡究和专业知识为我门的客户创造竞争优势，淮动达成京和成效的集BS和IB佳的房的产决筮。关于伸联行200年来，作为全球领先的0业也产版为和投资智翌公司.仲联行（纽交所交易代码：J1.U始绛致力于tf>肋客户投责、It造、租赁IO理各类办公、工业、酒店、住宅和8但等物业。件为财玄500i1.企业，公司202财年收入达亿美兀，4务及全球多80、,员工总裁超过W8.000年JMw1.联行迸入中电内地市场的301年，我们豪承“里遗房地产的未来，让慢界更Jttr的企业宗旨，赘合全球平台资并深幅本幽布场，携手客户、员工和社群响光而为"。J1.1.Je仲联www.）ooean0i8aB仲行库磨我所有.仅甘原有权"1.*S1.fM51R,并不一定所Ki1.同的£0分析.<>WJ*KM.a«H5依据SMI认为的可*S!*.另;*力俗息*wtc三>.«1毋中a通的任何观点反岐了Una代日用济W侪.1.onva.®不3行遍仙<nts与&日如和未知的svs*o不定因而这些因*可能使差泉的？;他，况与运竺陆速禁接防的情况存在大号汾.I1.nW转发,况下定客户更伊敦"也可怆与*者付中a通的双点所不羯.不应仅U1.定本相自华的©点出任何拉IstK住岛更”走.作者朱建理JaCkyZhU中国区零售的产及消费用究负员人华西区研究部负责人Jackyjh.Zhu吴洁敏JieminWu中国房叱咨询眼务负费人Jii11.,Mj卢嗤Sissi1.u华西区研究部事华西区零伍近产研究负费人Sissi.1.u龙倩Rebecca1.ong华西区研究88姓理Rebeoca1.ongj1.1.oom甘甜T1.naGan华西区身究部助理是理Ta.Ganj1.1.oom吴川JonathanWu中国区斫究部二级分析力JonathanWu仲量联行大中华区研究部联系人庞澧208BrucePang大中华区首席妊济学家及研究部总监Bruce.PanggjI康曜Darne1.Yao中国区吊究部总控Dan1.Yaogj1.1.m朱建理JaCkyZhu华西区研充部负责人MSHSiIgZeng华南区项究部负责人米阳YangMi华北区胆究SJ负贵人JackyjhZhuSHvia.ZengYang.Mi年上半年中IB零售妁产市场报告2024仲联行KSWff52I©2024.上E8MOaSSfcWSTKe861WaZaZB88.四好s三3看Ws1.wRW43Cs8KQs-8f1.?«eiK毋0s得«、-1<*S68.kia?«e011&«1安相,洛6w0i/S*«W丽ii8?<r005zees6rc8*9呼99cQSMSff1.*三居KtIIE£«史，CSE阳8ftsRS*t2tfSORn1s慧总tfvefi1.pSmMsSiia8*密Si!ff9gIwffbftaffc凶H-云*«5i三zzsz99*«e889Z88也Z8*t9tfSWWW119«»eB三,1.f1.t1.梨|««00-93ew三出CB雁SSGB96京W8*f1.,fn-8二等es“h足旨9(bu£«Sssa8*«e0990善8N?笈«§R富籍输JaoZZ<f当JB31.ttmfrss®issf1.s*MrBBSSHm9R98+*ttfIB0Q31.mX*Mss、三二IGtt<«Deow8-Nw三*eWwSs&S*二-1.KCO2f用SHwue*蕾u*MMS1.cwH务>*M«TSQeg96-B-ZS.9969露E-4g8.!5挈i石$£»息wa1.6y善三'Mttw三凶H-Iwm«*歪石8SSSRS*三0088SR8*8ssSwdisse1.MR也»桐，二曜里HS8MeSsZES?"8ssw«»8WZSow三sO街步出m用餐81.石88«eBKeSaZOe?ec¾w&必W1.匚0三sJe-*K1.S就炭T方W«S凶冏*e三1.,松1.3E1.OOUftsO1.S*生仔Xso-19闻J9cztf皆二ME整杨*IO,V6凶料frKns殳TKB