会计信息质量与资本市场发展.docx

中南财经政法高校自学考试本科毕业生论文（初稿）论文题IR：会计信息质量与资本市场发展考生姓名：刘玉专业：会计（注册会计师方向）准考证号：指导老师：通讯地址：湖北省武汉市武昌区陆家街301号邮政编码：430064联系电话：1898622063日期：2011年02月15日中南财经政法高校自考办制摘要会计信息是重要的经济信息更是各种经济利益关系的集中体现，它既是政府作为宏观调控的须要，又是投资者、债权人、社会公众与企业管理当局评鉴财务状况、防范化解风险、作出投资决策、改善经营管理的重要依据。会计信息质量是资本市场发展的晴雨表，是市场强健活跃的血液。因此，建立完善的会计信息质量体系，须要监管部门、中介机构、以及上市公司的共同努力，信任随着中国资本市场的日益成熟，会计信息存在的问题将逐步解决，并对资本市场的健康发展起着重要的推动作用。关键词会计信息资本市场会计信息质量问题对策AbstractAccountinginformationistheimportanteconomicinformationbuta1.sovariouseconomicinterests,itistheembodimentofthegovernmentmacro-regu1.ationneedandinvestorscreditorspub1.icandenterprisemanagementauthoritiesaccreditationfinancia1.conditiontopreventande1.iminateriskinvestmentdecisiontoimprovemanagementisanimportantbasis.Thequa1.ityofaccountinginformationisthedeve1.opmentofcapita1.marketsbarometer,isstrongactivemarketb1.oodTherefore,estab1.ishandimprovethequa1.ityofaccountinginformationsystem,needsupervisiondepartmentintermediariesand1.istedcompanies,tobe1.ievethatwiththeconcertedeffortsoftheChinesecapita1.marketmatures,accountinginformationprob1.emstoso1.ve,andwi1.1.gradua1.1.ytothecapita1.markethea1.thydeve1.opmentp1.aysanimportantro1.eKeywordsaccountinginformationcapita1.marketprob1.emofaccountinginformationprob1.emmeasure书目一、会计信息与资本市场的关系1-2二、当前中国资本市场的现状与会计信息存在的问题2-41、 资本市场的现状22、 会计信息存在的问题3-4三、会计信息的质量特征对资本市场的影响4-5四、完善资本市场会计信息披露的对策5-7五、总结7六、注释8七、参考文献一、会计信息与有效资本市场的关系资本市场是信息市场。“资本市场的运行过程，就是信息的发布、传递、收集、处理、运用和反馈的过程。资本市场中流淌的信息，不仅包括有关已经发生的事实的信息，还包括有关将来的信息：不仅包括财务信息，如收益信息，也包括非财务信息，如董事会成员的改变等。依据中国证券法久公司法Kg股票发行与交易管理条例、q公开发行股票公司信息披露实施细则(试行)，以及证券投资基金上市规则等法律法规规定，证券发行和交易应拨客的信息包括招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等，其中所披露的主要是会计信息,或者与会if-信息有着亲密关系的相关信息。会计的目标就是要供应满意会计信息运用者须要的会计信息。资本市场的信息不对称及其引发的道德风险和逆向选择问题是资本市场进行会计信息披露的根本动因.会计信息是以财务信息为主的经济信息，评价金融产品的质地和价值自然离不开这种信息：而由上市公司会计人员供应的信息符合成本效益原则，经过注册会计师审计后，又提高了军张性，因而会计信息在资木市场中具有无可取代的重要地位。二、当前中国资本市场的现状与会计信息存在的问题(一)资本市场的现状资本市场是一个国家经济运转体系的重要组成部分，是进行资本交易和资本融通的全要市场。目前有关专家认为，中国资本市场还处于半弱式效率阶段，尚未达到次强效率阶段。中国的资本市场起步较晚，市场不成熟，投资者的投机行为严峻，不重视会计信息。中国资本市场从上海、深圳两大证券交易所的成立算起，仅仅有十余年的发展历程，市场机制尚待完备，占肯定比重的国有股和法人股不能流通，投资者准入制度存在限制等问题都须要进一步解决，投资者结构不合理，以及作为会计信息圾大的主动需求者机构投资者的比重较低。同时，个人投资者由于资金、学问和精力限制，其投资目的一般仅在于赚取短期价差，自然具有投机性的特点.(一)会计信息存在的问题1 .虚假陈述状况严峻。虚假陈述违反了会计信息披露的牢靠性原则，具有较大的社会危害性，是近几年上市公司会计信息披甑中存在的较严峻问题。其表现形式多种多样，如有的上市公司出于自身利益的须要，或解救被套的“庄家”，对客观事实加以放大或缩小，编造失实的业绩，散布能够影响股价的虚假消息，误导广阔的中小投资者：有的上市公司对完全不存在的事实进行无中生有的捏造，通过虚报资产及有关财务状况和经营成果等手段，抬高二级市场股价，达到取得配股资格或提高配股价格的目的：还有的公司在披露募集资金运用状况时，表述明显失实，极大地扰乱了资本市场秩序。2 .会计信息披露不充分.如会计报表尤其是利涧表过于简化，附注中的信息也较少，等等。随着中国社会主义市场经济的发展及现代企业制度的逐步确立，上市公司的利益相关者进行筹资、投资和生产经营决策将更多地依靠于公开披露的会计信息。他们对会计信息披露的充分性要求也越来越多。理论上，上市公司应披露全部可能引起证券价格变动的信息资料，包括财务信息和非财务信息：但在实际操作中，一些上市公司报喜不报忧，其至隐瞒部分事实，虚假披露信息，误导投资者。详细地说，会计信息披露不充分突出表现在两个方面：一是财务状况信息披露不充分，最普遍的是一些上市公司借口“商业隐私''不便公开对存货的结构比例及变现实力、大额债务的账龄及金额等予以隐瞒，从而严峻威逼投资者的资金平安。二是选用的会计政策、会计方法披露不充分：其结果不仅使同一上市公司不同会计期间的会计信息缺乏可比性，而且使不同上市公司之间的会计信息缺乏可比性。此外，一些上市公司借此手段来调整利润。3 .会计信息披露不刚好。刚好披露会计信息，能使报表运用者刚好快速地了解公司的财务状况和经营成果，驾驭公司的最新财务动态，为作出正确决策供应更有用的信息。因此，上市公司必需刚好、精确地披露与报表运用者决策有用、相关的会计信息。但从目前中国上市公司会计信息披露的状况看，很多上市公司定期披露的会计信息是对过去财务状况、经营成果和现金流量的总结，而对当期重要会计信息，特殊是不利信息则被有意延期披露。从中国证监会统计的状况看，延期披露的背后一般存在着内幕交易或操纵市场的行为。4 .关联方关系及其交易披露不规范近年来，虽然财政部、中国证监会对加强上市公司关联方交易的披露做出了明确规定，但是上市公司关联交易披露不规范的现象仍屡见不鲜，概括起来仃以下三种状况：<1）关联方关系披露不全面。依据企业会计准则第36号关联方披露h假如一方限制、共同限制另方或对另方施加重大影响，以及西方或两方以上同受方限制、共同限制或重大影响的，构成关联方。按新企业会计准则要求，企业财务报中应当披露全部关联方关系及其交易的相关信息：对外供应合并财务报表的，应当披露与合并范国外各关联方的关系及其交易。在实际操作中，有些公司只披露其母公司或子公司，而对其他关联方关系不作披露：也有些公司甚至在中报和年报中明明编有介并报表，但却声明无关联方及关联交易，或根本未作任何声明和披露，令人费解“<2）交易内容披露不完整。美战交易是关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。依据企业会计准则第36号关联方披露，关联交易有I1.种类型，分别为：购买或销售商品、购买或销售商品以外的其他资产、供应或接受劳务、担保、供应资金（贷款或股权投资）、租赁、代理、探讨与开发项目的转移、许可协议、代表企业或由企业代表另方进行简务结算、支付关键管理人员薪酬。但是，目前的披露内容主要集中在购销商品或除商品以外的其他资产上，其他类型的关联交易涉及较少。不行否认，购销业务是关联交易的主要形式，但是购销业务之间供应的担保，以及支付关健管理人员酬劳也不少见。这种只披露关联交易的某一方面内容，而缺乏关联交易完整信息的财务报表，势必会引起报表运用者的错误理解.（3）交易要素披魂模糊不清。依据企业会计准则第36号关联方披露交易要素至少应当包括:交易的金额：未结匏项目的金额,条款和条件，以及有关供应或取得担保的信息；未结党应收项H的坏账打算金额：定价政策等。其中，定价政策是关联交易的关键，因为关联交易之所以令人敏感，是由于它与公允交易有区分，这种区分主要体现在交易价格上。不公允的交易价格，或行说不同于其他独立企业之间的交易价格，不仅预示着企业纳税时要做相应调整，而且会令投资者对企业将来猛利实力和持续经营实力表示担忧，失去信念。从H前很多上市公司的中报或年报来看，定价政策常常运用“基本市价、合同价、协议价”等模棚的表述，让人不禁对其价格的公允性表示怀疑。三、会计信息的质量特征对资本市场的影响1.决策有用性特征对资本市场有效性的影响。依据“利益相关性”原则确定上市公司会计信息的运用者主要包括现有的和潜在的投资者、现有的和潜在的债权人、政府部门、职工、其他利益关联者。在明询了上市公司会计信息的运用者以后，就应确保不同运用者获得其各自所需的信息。各种投资者只有通过对有用的会计信息的分析，才能依据当前资本市场的“风险一同报”偏好，权衡价格找到一种合理的投资组合：上市公司也只有向市场披酝了或实有用的信息，才可能获得投资者的信任，筹集到必要的资本，2 .充分性特征对资本市场的影响。从数量上看，会计信息应是充分的.不充分的会计信息不能满意投资者对于信息特殊是财务信息的需求，他们就会转向其他途径寻求信息，送无疑加大了交易成木并使会计信息的作用降低。充分的会计信息，能在很大程度上满飕投资者的倍息需求，以便正踊估计所发行的证芬等金融产品的价格：而信息的充分披状还有助手削减内幕信息和内需交易。当存在内幕信息时，价格不能反映未予公开的信息，因而会减弱资本市场的有效性。3 .牢靠性特征对资本市场有效性的影响。会计信息的牢靠性取决丁会计信息是否具有反映的真实性、可兔核性和中立性。虚假的、错误的和有所偏袒的财务信息也能反映在市价中，但信息虚假必定导致金融产品的定价偏离其真正价值，假如虚假财务信息不能被看穿”则会出现“功能锁定”现象,资本市场不行能是强有效的。处于信息优势的参加者必定会利用其所驾驭的真实信息谋取私利，从而公使大部分处于信息劣势的参加者损失惨垂。而虚假信息一旦暴南，便会引起投资者对会计信息的信任危机，进而降低会计信息的有用性和其在资本市场的地位，会计信息对资本市场有效性的贡献自然会降低。4 .相关性特征对资本市场有效性的影响。会计信息的相关性是指会计信息应与决策相关，有助于满意各方面运用者的须要，包括符合国家宏观经济管理的须要，满意有关各方面了解企业财务状况和经营成果的须要，满意企业加强内部经营管理的须要“评价公计信息质量的标准不仅要看信息是否真实客观，还要看所供应的信息是否能够满意有关方面的须要。为了使所披露的会计信息对市场有用，有助于形成有效市场，其前提是这些信息必需能使投资者产生个合理的期望值，从而对其决策行为产生影响。5 .刚好性特征对资本市场有效性的影响。会计信息相关性要求会计信息应具有预料价值和反馈价值，并能刚好供应。信息供应得越刚好，则越能较快地影响大多数投资者的预料和决策，进而快速地对证券等金融产品的价格产生影响.信息供应的滞后，则会导致内幕信息的产生，榻害了市场的有效性。6 .可理解性特征对资本市场有效性的影响。会计信息能为大多数投资者或投资代理人所理解，也是很比要的。假如会计信息晦涩难懂，或过分留意细微环节而使得会计报告冗长无比，则不利于为,足够多”的人所理解和汲取。有效资本市场并不排斥对会计信息“无知”的投资者的存在，但假如大多数投资者均是“无知”若.那么，会计信息的作用便很难发挥。四、完善资本市场会计信息披露的对策1.规范公司会计行为.良好的会计信息披露体制是建立在规范的公司会计行为基础之上的。我们应当加强会计规范的建设工作，尽快健全和完善中国的会计规范体系，进而规范公司会计行为，从而使公司所披露的信息更加牢范2 .强化上市公司会计信息的内部监督。上市公司的内部会计监督制度是以国家法规和制度为保证，用一套科学的管理手段和独立的核算形式，能够涵透于企业各个方位的管理限制工具。完善公司治理结构和治理机制，加强内部限制，从根本上解决会计信息失真的问题.中国上市公司大都是过去的国有企业通过股份制改造而成，公司治理结构和机制存在缺陷，内部限制较为薄弱。为了达到各种目的，处于信息优势的公司在对外供应的账目上做手脚，制造虚假赢利。完善公司治理是从根本上解决会计信息失灾问题的有效途径.3 .大力提中学国资本市场的市场化程度，完善市场机制。只有规范有序的市场才要求规范、有序的信息披露,并激励金融产品的合理定价，以最大程度地爱护广阔投资者的利益。4 .加强证券中介服务机构的审计监督。中介服务机构作为证券市场的第一看门人，地位特别重要。没有好的中介机构，就没有好的监管者，就不能很好地做到事前预防.因此，应从以下三个方面加强中介机构的审计监督作用：一是明确财政部、证监会、中介机构、交易所和上市公司等机构之间的关系，划分各自的职近范围，并以法规形式确定卜.来,这样将使对上市公司会计信息披露的监管做到各司其职、井然有序。二是改革会计和事务所和律和事务所接受业务托付的方式及册劳支付方式，以此解决上市公司的双亚身份问题。三是加大审计队伍的自身素养建设力度，通过注册会计师考试为审计行业选拔优秀人才，激励非执业会员从事审计工作。同时，对执业者进行有效的后续教化,使他们能驾驭新学问，解决新问题。5 .进一步完善信息披露法规，加强法规的普及和执行力度。当前,上市公司发布会计信息所依据的法规主要有会计法、各项会计准则、企业会计制度、有关证券市场信息披露的制度等，这些法规的内容尚有待修订和完善。在中国，法规的出台较为频繁,须要加强法规的普及。“有法不依、执法不严、违法不究”的现软在会计领域也存在，法规的执法力度须要加强。6 .加大监管机构对上市公司会计信息披宽违规惩罚的力度.近年来的实证探讨结果表明，违规惩罚的力度与上市公司的违规成本呈正相关关系，加大对上市公司会计信息披露违规惩罚的力度，可以增加上市公司的违规成本，在肯定程度上可以遇制上市公司违规行为。因此，证券监管机构应加大对上市公司会计信息披露的违规惩罚力度“对造假行为的指使者和操纵者应追究其民事嫡偿员任，情节严峻者，应追究刑事费任。对参加造假的事务所及相关注册会计师应加大民事赔偿的惩罚力度，并辅以吊销其执业资格，情节恶劣者，应追究刑事货任，同时应追究事务所主要负货人的法律责任。7 .培育理性投资者，改善投资者结构和素养，削减投机因素，理性投资者是资本市场有效性假说的前提条件，投资者缺乏理性，则不会充分利用所获得的信息，金融产品的价格也不能得到合理定位“中国投资者的素养普遍不高，投资者自从现象较严峻，投机性强，加大了投资风险。加强全民教化，提高投资者的素养,普及会计学问，是今后要留意抓好的工作.激励机构投资者的加入，激励托付理财，也有利于克服人员素养低、投机性强的问题。总结总之，一个完善而有效的会计信息披露体系是建立高效资本市场管理体系的重要前提和基础。而建立完善的会计信息披露体系，须要监管部门、中介机构以及上市公司的共同努力.信任随着中国资本市场的日益成熟，以及相关法律、法规的不断完善，资本市场会计信息披露中存在的问题将会逐步得到解决并对资本市场的健康发展起着重耍的推动作用.注释111刘义圣.中国资本市场功能变迁与制度完善J当代经济探讨，2(XM<7)：62肖新成.我国资本市场改革发展中的问题与对策J1.经济师，2005(3)：22113西凤岐.中国资本市场发展战略M北京：北京高校出版社，2004中国证监会中国资本市场发展报告2008魏明海刘峰施维翔：“论会计透亮度”.会计探讨，2(X)1年第9期非营利组织会计问题探讨课题组：“美国的政府会计规范及其借鉴”，会计探讨B,2(X)1年第四期韩志国：“中国资本市场的制度缺陷”，经济导刊2001年第2期张旭东：“证监会主席周小川纵论上市公司治理，”新华社，2(X)1年5月31日郭峰：“我国证券监督理念正在出现重大转变，“£中国经济时报2001年8月17日徐涛：“中国注册会计册怎样摆脱信任危机，”中国证券报网络报2001年9月24日马腌：“谁的权力域大中国证监会会？”证券市场周刊，综合刊B第19期参考文献：张维迎.博弈论与信息经济学M上海:三联书店，上海人民出版社，1996：1-300.2马广奇.资本市场博弈论M.上海:上海财经高校出版社，2(X)6J-2(X).3马广奇.资本市场上的信息非对称及其效应J1.员州财经学院学报，2007,(2)：62-65.4陈信元.中国会计信息环境的初步分析J).会计探讨，2000,(8):8-16.15孙铮，等.会计信息失真的会计学和新制度经济学分析D1999年中国公计学会中国特色的会计理论与方法体系研讨会”提交论文，999吴昆迈克尔,斯彭斯及其信号经济理论2(X)1年度诺贝尔经济学奖得主学术贡献评介之二J经济学动态,2001,(IO)：18-25