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中级经济师建筑实务一预习笔,记第一章资金的时间价值与投资方案选择第一节资金的时间价值1 .资金时间价值的含义与原因 资金时间价值的含义 资佥在不同的时间上具有不同的价侑，由于时间因素形成的价佰差额即为资佥的时间价位 利息、利率是资金时间价值的表达 资金具有时间价值的原因遹货膨版、货币贬值一等量的钱现在的比以后的值钱.货而有通货膨胀的可能承当风险一未来得到同样的货币，要承当时间风险，且具有多种不确定因素货币增值一货币有在一定时间内通过某些羟济活动产生增值的可能2 .单利利息和时间成城性关系，只计取本金的利别，本金所产生的利息不再计舞利息Ip.ni本利和=本金+利息就-I：利息额-P：本金-i»利率n：利息周期3 .复利 夏利指每期期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息.公式F=P(1.+i>年数年初本金本年利息年末本利和第一年>,×iP÷P.i=P<1.+i)第二年P<1.+i),(1.+i)×i(1.+i>+P(1.+i)Xi=P<1.+i)第三年<1.+i)2,<1.+i)'Xi(1.+i>"P<1.+i)2×i=P(1.+i>。笫N年<1.+i)',<1.+i>>r,×iP(1.+i)n,+P(1.÷i)"×i=P(1.÷i)4.现金流量图条向右的带箭头的规代表时间轴上面的点代表时间点，起点为0,依次为I、2,3、n向上的渝头表示现金流入，向下的漪头代去现金流出淅头的长短与证金Ift假成正比p5.资金时间价值换算的根本原则（补充） 不在同一时点的资金不能比较大小,也不能宜接相加犍 只有将发生在各个点的资金求换算到同一时点,才能比较大小和相加减6.资金时间价值计算的根本公式【概括】三个（ftP现值：表示现在时点的资金额F终值;期末的复本利和A年值：是指在一定的时期内.以相同的时间间隔连续发生的等额收忖款项.两个因素利率(i)计息期(n)六种换算现值换算为终值PF，终值换JC为现OF-P年值换算为终值A-FxO终值换Jr为年值F-Ax年值换Jr为现值A-P，现值按苒为年值P-A，【初充】关于因故因数可以表示为(AP,i.n> A/P表示经济活动的内涵,就是三个值里面.斜机右边的表示的值,斜杠左边的表示要求的值.如A/P表示现(ftP求年色A：P/P表示现(ftP求终值F i和n表示两个因素,利率和计息期 因数的作用在于因数相当于一个计算的系数，不必白行计算，已有现成的系数表供选用，在计兑时可以食表，或在考试时会宜接告诉因数。6.1现值换算为终值P-F 公式P=P(Hi)"=P(FP,i,n) 形型记忆存款)一次存款，到期本利合计多少 系数名称 一次支付复本利和因数(FPi.n)6.2 *值算力现宿F-P“公式 形象记忆 存款)到期本利合计数.求最初本金. 系数名称 一次支付现值因数(P/F,i.n>6.3 年值换算为终值 公式AF=AFA,i,n匕/.1ZCI)、J«7 形象记忆O(存款)等额零存整取 系数名称等额支付将来优(终值因故(F,i,n)6.4终值换算为年值F-A 公式A=F-+n,-形象记忆(存款、养老保隐)地后要取出一第钱，年年应等额存入多少钱,年当时定期等额支付养老金，想到一定年龄一次性取出一定钱数，问年宵时短月或短年应存入多少钱。 系数名称等额支付偿债基金因数(A/F.i.n)6.5 年值换以为现1公式：形象记忆O(养老金，房地产估价收益法次性存入一得皂钱，以后出年可获得等额的养老金，如养老金的数额,同朵初一次性需存入多少钱.系数名称等额支付现值因数(P,i.n)【特殊情况】永续年伯，也叫永久年金11-)1果年值一直持续到永远,是相同时间间隔的无限期等颔权付款项6.6 货值换算为年值P-A公式，A=P-2)1.-P(AJP,i,n人+?；，I-012345IUtI形象记忆O(按揭)住房按揭贷款，贷款额,求月供或年供系数名的：资本回收因故(P.i,n)7.资佥时间价值换算的根本公式的假定条件7.1 实方案的初期投资发生在方案的寿命期初公式默认的现金流Ift图fffttI1.邀认的现金流出图(不能直接适用公式)n1.I2方案对t中发生的羟常性皿和我用假定遑在&末2“实上现金流在,年中随机胞发生，但是公式默认为现佥流发生在期期的期末，而且在鹿目中如没有特别说明，都假设现金流发生在期末，即每年的年末。 1年上的现金流假设发生在第1年年末，N年上的现金流假设发生在第n年年末 现金流量图中的。点.表示第一年的年初,其它年数1、2、3n都表示是这一年的年末. 只有初始投资是在第一个计息期的期初，其它年内的投入或支出，都要归在这一个计息期的期末.7.3 本期的期末为下期的期初前一期的期末就意味着今期的期初，除了第一个计息期外，一笔收入或支出如果发生在这一年的年初，则在现金流业图中必须表示为上年的流入或流出中。7.4 现值P是当前期间开始时发生的Tttff一，OJ2345n-1n7.5 终值F是当前往后的第N期期末发生的*F7.6 当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的；当问JB包括F和A时，系列的后一个A与F同时发生节P和A时，系列的第一个R是在P发生个期间后的期末发生的Jttttttt一节F和A,系列的最后一个A与F同时发生_i_ttt_t_i_i，ACMM8 .常见题型分析 在三个值之间进行直接的换尊（初级H接套公式） 笈件不符合公式的假定条件.需进行一定的变换中级一套用多个公式换算） 综合SS主要是案例分析处.结合运用各知识，需要对即目有一个非常透彻的理解（高徼9 .解题方法 第一步，审即，处杂题必须画出现金流相图帮助理解 第二步,确定换算关系，审题后t定其经济活动的内涵是哪两个值之间的换算，写出关系式，1.A=P<AP,i.n）,这需要熟练掌握六种换算 第三步，审查条件.遨中的条件与公式帙W的假定条件是否一致,如不一致，则需附整换算关系式 第四步，检杳一诙性。注意i与n的内涵是否-致 如果i是年（季、月利率，则n就是以年（季、月为标准的计息期 如果没有明确告知，则季利率等于年利率除以4,月利率等于年利率除以12 第五步,计算.将数据代入关系式中计算第二节单一投资方案的评价（三指标）1 .数额法1.1 重要概念 基准收益率 是企业或者部门所确定的投资工程应到达的收益率标准，一般为任的可以接受的收总率 是投资决策的* 基腐收益率一JR大于小利率 净现值（NPV或PD投资方案在执行过程中和生产效劳年限内今年的净现金流量按基准收益率或设定的收益率换算成现值的总和.其实质是（F-P）或（AP）一TftttfIo12345.nIn 净年假（AW）换算成均匀的等额年值 停将来值（FU） 换算:未来某一时点（通常为生产或效劳年限末的将来值的总和【注意】净现值、净年值、净将来值三者一般不相等三者中要有一个为零则全为零1.2数额法的评价标准实质 用净现值作为评价指标，就是把资金按徵到同时点时进行计整与比较 评价标准OPfMO,说明方案正好到达51定的投费收益水平，或者尚有盈余，工程可以接受OPW<0,说明方案达不到覆定的收益水平，方案不可接受 说明三个指标，哪个方便即Ur应用哪个，三个指标之间UJ以相互换豫，结论相同 计算时必须事先给出基准收益率或设定的收益率来折现2 .比率法2 .1比率法的评价指标内部收益率的概念使投资方案各年现金流入此的总现值与各年现金流出量的总现值相等的折现率MW=O时的折现率)实质：反映工程的盈利能力3 .2内部收益率的求取方法内部收益率%数是减函数Or1.时，净现值为Pf1.>0,Jer一定比r1.大r2时，"现值为Pf2V0,Jer一定比r2小iv.ru计算方法一插值法3时，净现值为NPV1.>0OiM净现值为NPV,VO内部收益率A)-÷(-i1.)x3 .内部收益率与方案评价划定标准内部收益率大于或等于基准收裱率或设定的收益率,说明方案可接受内部收益率小于基准收益率或设定的收益率，则方窠不可接受说明只要内部收益率大于基准收益率，净现值就一定大于0,反之亦然对千第一的投资方案.数额法与比率法的结论是一致的4 .期间法5 .1期间法的评价指标-投资回收期指以工程的净收益抵偿初始投资所需要的时间，用于衡此投资工程初始投资回收速度4.2 投资回收期的求解定性一用不等式确定范围或利用复利系数表查出大约的年份定量一用公式计算出约等于数字投资回收期=累计净现金添置开始出现正值的年份一+经翌黑磐A½5j¾,>it三4.3 投资回收期的运用两种投资叵!收期一种从投资开始算起种从方案投产算起判定标准投资回收期越短越好投资回收期小于方案的寿命期限可接受投资I可收期比国冢或企业现定的及大允许I-I收期短.可接受第三节投责方案的类型与评价指标1.投资方案的类型(三种>独立方案方案间互不干扰，在选择时可以任超组合，ii到资源得到充分运用为止:龙。若方案间加法法则成立,则是独立方案近斥方案人IRB=十*»AaMtEtA兔仆方案I2；卜个互相独立的方案中,姆个独立方案乂存在若干个互斥方案若干方案中选择其中任何一个，其它方案就必然被排斥F11ITA2.著场I32公II_I【选点辩析】单一方案与独立方案有彳I么不同通一方案只有一个方案，独立方案有多个方案,但是这多个方案之间的关系是独立的2.独立方案选择2.1 独立方案的评价指标 以效率作为指标，效率=效溢/制的费的我，主要指内部收益率 掌握制的费主要是贵金 只依用相对指标（盈利能力指标），不能用第对指标（如净现值）【形象理解】 甲工程投资1元,获利1元,利润率100% 乙工程投资100万元，扶利50万元，利润率5。E 我们会选中工程而不是乙工程2.2 独立方案的逸界方法（三料情况） 比资金约束的工程选择方法 1.计算各方案的效率（内部收益率） 2.宜接将计算:出的效率指标与收益标准进行比较03.大于标准的方案可行，小于标准的方案不可行 /J资金总收约束的工程选择方法O1.计算各方案的效率（投资利涧率或是内部收益率） 2.按效率从大至小的顺序排列各方案 3.画出资金总麻约束税04.资金总属约束线左边的，效率大于标准的工程即为可选方案 行资金本钱约束的工程选择方法 1.计算各方窠的效率（投资利润率或是内部收益率）02.按效率从大至小的顺序排列各方案03.招用干投资的资金本伐.按由小至大的顺序排列04-将上述两图合并为独立方案选择图 5.效率践与费金本钱钱交点左边的方案即为Ai后选择方案2.3 内部收益率指标的适用范的 般适用于初期投资后，有连续的正的净收益的方案，没有两个以上实数根（即内部收益率 具有多个内部收拉率的投费方案是各期净现金有时为正有时为负的情况，此酎不宜采用内部收益率作为判断方案优劣的依据 通常具有多个内部收益率的投资方案往往其净现值很小，一般可将其a接排除 投资类型完全不同的情况，不宜采用内第收益率作为只断标准nI114n-1.n3互斥方案选择（分两种情况） 寿命期相同 ¥值法（净现值、净年值、净将来值法） 差法 3D投贵收益率法 寿命期不同年值法【难点分析】互斥方案可以用冷对值指标比较不能宣按用内部收益率指标进行选界，但可以使用差内部收注率法比较3.1 净现值.净年值、净将来值法 计算出各方案的净值BAW=PR（AP.i,n，实质A=P（P,i,n） I：W=PB（Fp.i,n>,实质F=P（FP.i,n> 多方案比较，选值最大的工程 该方法必须事先给出基准收益率或设定收益率 三个指标,哪个方便可使用哪个,结论相同3. 2差额法找点两党方案的现金潮差额（B-A）计算出差额的存现值、净年值和净招来值如果上述值为正.则B工程优干R工程3.3 追加投资收益率法 比较两个方案的投资额或年值收益的差额<B-A> 计算龙额的内部收益率与基准收益率进行比较，大于基准收益率,表示这种追加投资是值得的，B方案优于A方案引入的Ao表示不投资或投资额为零时的方案【难点】无资格方案 位于任意两点间连线的下方的工程（证明略） 剔除无资格方案以简化计舞3.4 寿命期不同的互斥方案选择一年值法考虑各投资方案寿命期最小公倍数的期限的现金流质虫复出现第一个寿命期的现金流为了简化计算，只计算各方案第一个寿命周期的年值进行选择即可，结论马计算最小公倍数的期限年伯是完全-样的4.应用投资回收期时应注意的问起 投资回收期不宜作为一个指标单独使用,只能作为辅助性的参考指标加以应用【评价方法归纳总结】 单一投资方案评价 数*一净现值 比率法一内部收益率 期间法一投贵回收期 多个投费方案比选 独立方案（效率指标内部收兹率互斥方案净现值差法（差的摩现值）追加投费收益率士年值法（今年值）疆合方案（略）第二章建设工程技术经济方法第一节和决策方法1 .预测1.1 预测的概念定义预测是人们对未来要发生的在物进行的估计和推测。按预测的方法分类定性预测（2种）定At预测（3种）按预测的时间分类 长期预测一IO15年 中期预测一510年 短期预测一15年2.定性预测方法专家调查法一真实反映专家意见,缺点是受专家个人判断的影响,具有一定片面性专家个人网查法专家会议调查法谯尔菲法（又洋特尔菲法一专家调杳法的一种开展，枭用匿名的方式，通过J1.轮函泡来征求专家的意见,重复屡次逐步使意见始于一致3.定量预冽方法,简单平均法移动平均法加权平均法2.决策2.1袂策的概念定义根据人们的经脸和客观实际,通过一系列的分析和计算.从两个以上方案中选择一个行动方案的过程狭义理解一对方案的选择和决定广义理解一一系列的过程袂策的步躲 确定决策目标 拟定可供选择的方案 比较可供选择的方案决债的类型（三狎类型）,定S1.决策一条件及结果均风险型决策机型决策一条件是否发生不能肯定，但可以估计出发生的概率期擅值标准合理性标准（等概率法）非确定51决策一无法估计柳率,决策主襄取决于决策人的主观只断和险R大小收益值法小中取大法）一保守大大收减法一险型量小量大慎停值法2.2风险型决策的方法（两种）期望值标准计算出每个方案的期型值，然后选择收益期里值最大或损失期望值报小的方案期望值=E（每一情况发生的概率X每一情况下的收益（损失值）合理性标准（等概率法假设各种情况发生的概率相等，其余与期望值法完全相向2.3非确定型决策（三种）及大以小收益值法（小中取大法）一先小后大，保守找出各方窠的最小收益值，再从这些破小收益值中选择一个收益呆大的方案作为最优方案注意是按方案选，而非按条件选以大以大收益法一乐观而冒险从每个方案中选择一个最大的收益值.再从这些最大的牧益值中选择一个最大的收益值注意是按方案选.而非按条件选A1.小果大懊悔位法一大后小懊悔假一最大收益值与所送取方案的收益值之差，注意是按条件选，非按方案选求出各方案在各种自然状态下的懊悔值.然后从最大懊悔值中选择懊悔值最小的方案怏悔值=最大收益值一一股值,注意被质数和破数的顺序第二节盐号平禽分析与敏感性分析1 .不确定性分析不确定性分析的概念工程羟济评价的数据大局部来白预测和估算，具有不确定性不确定性分析的种类盈亏平衡分析一判断工程抗风险能力的大小敏感性分析一判断哪些因索对工程的影响大2 .碗亏平衡分析2.1 盈亏平衡点的计算公式 践性盈亨平衡要求把本钱分为固定本钱与可变本钱 固定本钱是指在一定范围内，不随产量变化而变化的本钱 可变本钱是指在一定范围内.质产Ift变化而呈现线性变化的本钱.可变本钱为单位可变本就与产量或销件fit之用 生产总本饯为固定本钱与可变本钱之和 总销售收入为生产总木钱与利润之和 盈亏平看点为利洞为O时的产量Je1.iH1.量，或饰格E=P0-（尸+7。=O2.2 盈亏平衡分析图 播轴为产盘或俏冉量.纵轴为收入或支出 画出固定本钱线（一条平行于横轴的线）和可变本钱税（一条通过O点的料线） 将固定本钱战与可变本钱钱合并为总本钱跷 画出销售收入战 销件收入城与总本钱线的交点即为盈亏平衡点，在横轴上对应的产量即为保本产埴 盈亏平衡点越低,盈利的时机越大,亏损风险越小【形象理解】 如果用海考来作比喻，源亏平衡点相当于录取战，录取践越低，越容易考上大学，考不上大学的风险就越小。 再用楼市的价格来讲，盈号平衡点相当于开发商保本的价格，这个价格越低，市场价格越容易高于这个价格,开发商越容易赚到钱.风险小1.3生产负荷率BEP 生产负荷率是产量的盈亏平衡点Q*占设计生产能力Q.百分比 是衡累建设工程生产负荷状况的正要指标RKP="Q1. BEP超小，风险越小，可承受较大的风险一A3.故感性分析敏感性分析是通过分析,预测投资方案主要因素发生变化时对经济评价指标的影响.从中找出敏感因素.并确定其收Ji程度敏感因素是指当该因素的崎伯发生很小变化时，就会对评价指标产生很大影响的因素.例如，净现值对折现率i的取感性，此时假设其它因素不变盈亏平衡点值与预刈值的偏差O是盈亏平衡点值减去预测值后的差值与预测Ifi的比值（注诙哪个是减数哪个是被战数比值越大，说明因素对讦价指标的影响趋小，抗风险能力越强。比值H小，说明影嘀龙大，抗风险能力趋差第三节价值工程1.价值工程的概念1.1价值工程的相关概念价值:r=-c功能:本钱:指对望具有的必要功能与取得该功能的总本钱的比例.即效用或功能IJ费用之比指产品或劳务的性能或用途，即所承当的职能，其实质是产M的使用价值产品或劳务在全寿命周期内所花费的全剖费用，是生产费用与使用费用之和.全寿命周期：是指产品或效劳从用户提出If求开始，至海足用户求为止的时期全寿命周期本钱，是生产本钱和使用本钱之和价值工程：以提高产品或效劳的价Gi为目地.通过有组织的创造性的工作,寻求以最低的全寿命周期本钱.可靠地实现产品或效劳的必要功能，着重功能分析,促进产品更新换代的一种分析研究活动1.2提高价值的途径方法1It)1t1Itt1Ittt5IIItC1.3价值工程的特征 价值工程的目的是提高产品或效劳的价值，即以最低的寿命周期费用实现必要的功能 价值工程的横C是功能分析.即按用户的需求,对对象的功能和本钱进行绘合的定与定性分析发现问区.寻求解决方法,提出功能与本钱的合理匹配 价值工程通过各方面专家、有经验的设计人员和用户的参与，运用多学科知识提高产品价值.2 .价值工程的工作程序 确定价值工程的工作对象一选择对象，收柒资料 进行功能分析：提出对象现在有哪些功能,相互之间的关系如何,功能是否都有必要 制定改良方案：提出改良方案并具体化,对方案进行能选3 .价值工程的对孰选择3.1 对象选择的原则 总体原0，优先考虑对企业生产较“有襄响影或对国计民生有大影嘀的产品或工程，或在改善价值上有较大1力，可取样较大济效益的产品成工程 设计方面：结构受杂、体大量揖、材料昂贵、性能较差的产品 施工生产方面：产量较大、工艺复杂、原材料消耗高、成品率低的产肪 销售方面：用户懑见多、竞争能力差、新产品、需扩大销路的老产品 本钱方面：本钱高于同类产品或高于功能相近的产品3.2 财象选择的方法ABC分析法一招关键的少数作为研究对象O类部件,占部件总数10.其本钱占6O-70B类部件，占部件总数20%,其本钱占20¼。类部件，占部件总数7眼，其本钱占IW20%经验分析法依撵人员的经轮选择对象缺点是凭主观判断.跳乏定量分析将产品分为导入期、成长期、成熟期、衰退期，选前两期强制确定法（定后依假价做系数的大小确定对象3 .3价值工程的情报资料收集资料收集的要求（5方面）目的性时间性准一性完粤性济性资料收集的内容用户要求到作本钱技术生产供给相关政策法规4 .功能分析4.1 功能分析的目的 功能分析是价值活动的核心，决定价值工程活动的有效程度 功能分析可为创造和改善方案提供依据 通过功能UJ使产品功能结构更趋合理4.2 功能定义等相关概念功能产M的功能是指产丛的用途功能分析是价（ft活动的核心，通过产品的功能、定本的定性和定量分析，确定它们的相互关系，科学地确定产品的必要功能，合理分配本钱,去掉不合理功能，调第功能间的比例，使产品的功能结构更趋合理功能定义对价值工程对象用简单明确的潘吉表述它的作用或效用1.3功能的分类（根据功能特性） 使用功能与美学功能一功传性质角度 根本功能与“助功能一功能"期E 办要功倦与不必要功能（也括多余、过弼和震动能）一用户求角度 过剜功能与缺乏功能一相对于功能的标准面方4.4功能整理慨，把各个功能之间的相互关系加以系统化，并将各个功能按一定的逻辑关系排列成一个体系目的确认真正要求的功能.发现不必要的功能5.功能评价.5.1 功能评价的概念功能评价通过定僦的计算价值系数或相关差侑选择价佰工程对象的功能领域5.2 功能现实本钱就是招产品或零部件的实际本钱分配到各个功能上去5.3 功能的目标本钱（功能评价值）是实现该功能的最低决用，是功ffe价僧的衡信标准功能目标本钱小于功能实现本钱，则功能价值低功能目标本钱大于功能实现本钱，则功能价假期5. 4功能评价系数（功能指数） 采用一对一强制评分将功能横板排列，对他进行功能由要性比较 重要的得1分，不重要的得C1.分将评分值相加1，通过全部加1的方式进行修正功眦评价系数5.5 本钱系数评价对象功能评分佰总评势诂成本系数=5.6 价值系数评价对象目前成本全新成本价值系数=5.7 功能评价功能评价系数成本系数 价值系数等于1.对象的功能重要程度与本钱的比重合理匹配，功能的本钱比较合理 价值系数小于1.对象的本饯比重大于功能的更要程度，说明目前本钱偏高,屈改良对望改良目标是降低本钱 价值系数大于1，区别对待目前本钱偏低，致使功能偏低，属改良对象,改良方面是增加本钱目前功能超过其应该具备的功能水平,存在过剜功能%改良对象.改良方向是降低功能水平特殊情况,不列为改良对象5.8功能目标本饯与改良期里依某一功的目标本俵吸如K的目标本钱X功能讦物JUR某一功能的本俵改良期值=功能的目标本像一功能的现实本铁6.方案评价 方案创新是价值工程活动成败的知 方案评价的方面（3个方面）技术评价一能否实现功能.本身技术上是否可行经济评价一羟济效益大小社会评价一环境、生态以及国民羟济等其它方面 方案评价的阶段（2个阶段）概略评价详细评价第三章建设工程可行性研究第一节建设工程可行性研究概述1 .可行性研究的目的调性研究 对各拟建方案进行技术经济分析、比较和论证 为建成后效益进行预测和评价 研究工程的可能性与可行性 作出是否投资与如何投资的意见2 .可行性研窕的任务（七方面）匕方面任务技术上是否可行经济上是否可行财务上是否盈利投资多少殍资柔道是璐些隹设周期多长运营所需的资源打纳为三个范畴工艺技术市场需求财务经济状况3.可行性研究的阶段（四阶段）时机研究一以自然资源和市场调查为基础，寻找投资时机。一般时机研究 地区研究 部门研究 JW研究。特定工程的时机研究初步可行性研究做出投资与否的抉定是否应该进行最终可行性研究O仃哪些关键性问题需要做辅助性研究量终可行性研究（详期可行性研究）一六大依据 是投资决策和编制设计任务书的依据 足向侬行贷款的依据 作为建设部门申请建i殳执照和与有关部门签订合同的依据 作为工程下一阶段设计的依据 作为采用新技术、新设备方案的依据 作为补充资料和政府有关部门审查的依据 I：程评（占和决策投资决策部门授权专业公司，代表国家对上报的可研进行审核和再评价主要任务是对可研究报告提出评价意见R点难点】可行性研究阶段的精度马也用可行性研究阶段内容估算精度可研费用（占总投资额）苗机研究寻找投资方向与时机±30%).2%1%初步可行性研究作出是否投资的决定±20%0.25%-1.5%G终可行性研究投资下步工作的依据±10%小型1%3%大型0.21% 1.可行性研究的内容总论 市场偌求情况和拟建规模 资源、原材料、燃料及公用设施 场址方案和建厂条件 技术、工艺和设计方案 环境保护及防震、防洪措施 企业加织、劳动定员和人员培训 建设进度方案 投资估算与资金筹措 财务和羟济评价 淙合评价 .可行性研究的步骤（5步） 筹划准符 谓查研究包括市场网在与资源调查） 方案选择和优化（建立几种可供选择的技术方案） 财务分析与经济评价 编制可行性研究报告6 .可行性研究的依据（6类） 国家和他区政策与长远规划（开展规划） 批准的工程建议书工程建议书） 批准的资源等报告（资源报告） 自然、地理等基础资料（基础资料） 工程技术方面的标准、标准与要求工程标准 国家统的经济参数和指标（经济指标）7 .建设工程经济评价7.1 经济评价的作用 经济评价是工程前期研究的重要内容 经济评价要对工程与地区、行业的开展诳行阐述 对工程的财务可行性和经济合理性诳行分析论证 经济评价仅是工程评价的一项求要内容而非全部内容7.2 建设工程分类 按工程的目标分类经营性工程与非经苜性工程 按工程的同性分类公共工程和非公共工程 按工程的投资管理形式政府投资工程和企业投资工程 按工程与企业原有资产关系新建工程和改建J：程 按工程融资主体分类新设法人工程和既有法人工程7.3 经济评价内容与方法的选择及恻重点主要的评价方法（三种）财务评价经济费用效益分析<>区域蛆济与宏观经游分析工程性质评价角度评价正点评价内容般工程市场财务分析财务分析明显外部效应工程国家经济整体利益泾济效益费用分析财务分析经济费用效益分析持别重大工程区域经济与宏观经济影响区域经济与宏观羟济分析财务分析经济费用效益分析X域经济与宏观经济分析7.1 姓济评价的根本原则（5原剜） “有无比照.原则 效益与费用计算口径对应一致原则 收益与风险权衡原则 定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则8.建设工程财务评价与国民经济评价的关系8.1 国民经济评价概念国民羟济评价是从国家整体角度考察工程的效益和费用，采用费用效益分析或者费用效果分析方法，计算工程给国民羟济带来的净效益可以在财务评价的躯础上进行，也可以I1.接进行如果在财务评价的域础上进行，首先剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付，增加财务评价中未反映的间接效益和间接费用如果宜接进行国民羟济评价，则首先应识别工程的直接效益、间接效益、出接费用和间接费用射务评价与国民经济评价的取舍标准 般应以国民羟济评价的结论作为工程决策的主要依据 两者都否认，则工程否认.两拧都肯定,则工程肯定 如国民经济评价否认而财务评价肯定，则否认如国民经济评价审定而财务评价否认,应重新考虑方案，必要时可提出优思政策，使工程具有财务生存能力财务评价与国民经济评价（也称为宏观评价）的区别区别工程廿务评价网民经济评价评价角度不同从单位财务角度否告盈利健力和活偿能力从国家整体角度考件工程的费用马奉献效费和由用含义及划分范惕不同实际收支和直接发生费用社会资源与效益还包括间接效益与费用评价采用的价格不同见行价格影子价格E要参数不同M方汇率和行业基准收赛率影子汇率和社会折现率8.2国民经济评价的主要概念四概念彩价格并非现行的市场价格和方案价格，而是反映投入物与产出物真实经济价位，反映市场供求状况和资源稀缺程度，使资源得到合理配词的价格是从全社会角度衡愤商品或生产要素投入或产出的本钱与效益影子工资 在工程国民社会经济评价中以影子工资计算劳动力费用 是指建设工程使川劳动力、消耗资源而使社会付出的代价 影子工资=劳动力时机本钱+新增资源消耗社会折现率（双职能）作为费用一敢止的不同时同价值之同的折算率作为工酷济效益莫求的低经济收益率影子汇率反映外汇对国家的其实价值9 .民用建筑工程可行性研究的特点 慢用建筑效果不能简单用经济指标来衡附，应主要普价其社.会效果和宏观经济效果 民用建筑对社会产生的间接收果，具有长期性、潜在性和不确定性特点 民用建筑的产出是为社会提供非物质财富和劳务,因而往往没有适当的市场价格予以衡技 某些非盈利民用建筑工程，主要采用“费用效益分析”和"本钱效用分析”方法评价 程的投资回收期较长10 .建设工程羟济评价应注意的问时10.1 工程计算期当生产期小于其折旧年限期现金流量表中最末一年可增加一项“回收同定资产余值.生产期不宜超过20年10.2计算期的年序实行“年末习惯法”.且为简化计算.将建设期以前发生的费用,列在1年上.这样比严格计算的净现值或内部收益率梢大.10.3经济评价中的财务价格记关键的结论）是现行价格体系为基础的预算价格B1内现行价格，指现行商品价格和收的标准，米用最有可能发生的一种国家定价国家指导价市场价格预测现行价格考虑两类价格变动因素相时价格变动因素物价总水平J1.涨因素在财务评价中.而于价格变动因素,财务流利能力分析和清性能力分要像网上作不同处理（说慎性原则）盈利能力分要应以基年物价总水平为基wh,考虑相对价格文化，但不考虑物价总水平上法因素濡售能力分析采用时价，即考虚相对价格的变化，又考虑物价总水平上法因素在投资估算中要考虑物价总水平的上涨因素，即预刷液价预备费对物价总水平上涨因素的区别对待短时,长期)建设期较短.财务评价和国民经济评价均采用时价,生产经营期内各年均采用期末物价总水平为基础.并考虑相对价格变动建设期较长，两种分析均可采用鹤年物价总水平为法础，仅考虑相对价格变化，不考.虑物价总水平上涨因素价格，然后进行勘价的敏感性分析笫二节建设工程评价1.财务评价1.1 财务评价概述经营性工程盈利能力偿债能力账务生存能力非羟营性工程财务生存能力不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析1.2财务盈利传力分析(四指标财务内部收益率(IRR)净现值等于零(NPV=O)时的折现率反应工程的盈利能力如果该收益能力大于等于基准收益率或设定的折现率，说明工程可接受，如小于基准收益率，则方案不可接受解等式非常复杂，所以一般用场依法 r1.时，净现(ft为WVI>0 r2时，净现值为NPV2VOVP1.1.ZR=r1.+(r2-H)×；1-：7,1+PF2财务净现值<FNPV)净现值是指开发工程在投资活动有效期内的净现金流fit.按预先规定的折现率或基准收益率折算到开发工程实施开始的基准年的代数和(M,v)O<F-P)(A-P)WY。，说明方案正好到达预定的投资收益水平，或者尚有做余，工程可以接受ONPV<0.说明方案达不到预定的收益水平，方案不可接受投膏回收期<PD颇回触=累计净现金流量用础®值的年份T-I上年累计净现金当年净现金流量以工程的冷收益回收工程投资所备要的时间,是考虑工程投资回收能力的主要指标总投资收益率<W)1)指工程到达设计能力后正常年份的年息税前或运营期内年平均息税前利涧(EB1.T)与工程总投资(TI)的比率总投费收益率高于同行业的收益率参考值的.工程可行EBITROIX100%TI丽-项目正常年份的年息税前或运营期内年平均息税前利润77-项目总投资1.3偿债能力分析(三指标)利息备付率(ICR)