【《S商贸有限公司负债经营探析》8600字（论文）】.docx

S商贸有限公司负债经营分析F1.ift«-»相与三31.1 负愦经苒的定义1.2 内部控制理论QaW水SHfWnI公司负HS普现状21公司基本情况2.2公司的负债经营现状3(«»*«：六盘水sWJt力及公司财务提表计算面S*六鱼水8商贾育修公司负AWS誉存在的同73.1负债增长速度过快732长均期负债结构不佳73.3融资成木比较高83.4观金保陵程度低8«»«六盘水8裔BWf限公司负Hft存在用的因分析1041公司发展规划需要大量资金IO42公司财务预算不准确1043公司的融资渠道狭窄104.4现金流量管理机制不完苦Ii*£*S商货*公Wiif1.HMKt化JB»“125.1 增强公司的盈利能力125.2 提高财务预算准磕度125.3 拓宽公司融资渠道135.4 加强现金流量管理与优化14从当前来看，大部分的公司都采用了负债经营的策略，甚至很多的公司都是通过举债获得资金而成立的。负债经营可以帮助公司开展以往无法开展的业务，扩大经营规模，从而更加迅速地占领市场，抢占先机。但是在负债经,首过程中，如果不做好债务管理，也会产生诸多的负债风险。比如说负债规模过大，公司到期无法偿还，导致资金链断裂：负僚的成本过悬，较大地影响了公司的利润等。因此对手负债经营的公司来说，必须将负债管理作为自身经营管理的重点，以起到控制风险、更好地利用负债促进公司的发展的作用。就此，本文对六盘水S商贸有限公司的负僚经营状况进行分析，并为其制定具有针对性和可行性的负僚经营优化策略，从而帮助公司做好债务规划，提高内部经营管理的流畅性和稔定性,并通过调整负债渠道，降低负债成本，提高公司的盈利。第一章相关概念与理论概述所谓的负债经营，是公司利用各种融资方式获取资金，促进企业经营发展的种策略.站在会计学角度来看，负债经营是个公司用未来经济收益来承担的经济责任.负债经营与否，主要看公司净利润的情况，如果经营利润比较充足，能够满足偿还负债利息成本，就可以举债。而举债的规模主要是基于公司发展而言，如果通过对外融资促进公司的产品研发、市场拓展等，这些可以给公司未来带来较高的利润收益，就可以根据需要去借款.）1.2内部控制理论内部控制出现之初，就是为了规范财务管理活动，并对相关的风险进行把控。内部控制是公司开展管理工作的重耍手段，特别是在负债经营方面作用较大1内部控制的核心在于提1.经营效率，减少风险，需要公司调动内部的各种资源来达到控制的目的，通过制定一系列的活动，将控制落到实处。由于中小企业本身资金、人才、规模等方面的资源比较匮乏,因此其抗风唆能力较低，建立科学的内部控制机制也就更为重要。根据现代内部控制理论，采用恰当的内控措施，能够有效地规范企业的经营行为，并防范各种风险事件，即便是风险发生，也可以将影响降到最低。第二章六盘水S商贸有限公司负债经营现状2.1公司基本情况六盘水S商贸有限公司成立于2011年10月，位六盘水市钟山区人民中路，法定代表人周艺华，注册资金为500万元。公司主要经营水泵、电缆、矿山机械设备等的销售。公司现有员工100余人，技术人员15人。在发展过程中，公司不断地和各类优秀的水利电力公司合作，引进各种先进的水利电力机械设备，2013年引进了FCTeCh、王凌、埃因等国际大品牌电缆设备，2015年和GRUNDFOS格兰富、W1.1.O或乐等水泵品牌达成战略合作关系，以较低的价格从厂商直接批发各个型号的水泵。2019年公司进一步扩大业务范围，从六盘水地区扩大到整个贵州省，从而使得业务规模不断提升。H前，公司形成了品种多样、质量上乘的产品体系，同时售后服务完备，积极帮助客户解决各种问题。目前在货州省范围内，公司具有良好的信誉，产品深受各个客户的喜爱.2.2公司的负债经营现状2.2.1资产和利润分析整理六楸水S商贸有限公司20172021年的资产和利润数据，如表2T所示。表2-1六盘水S商贸有限公司经营及资产情况分析表（单位：万元）项目20212020201920182017昔业额32612850236122752051营业利润20.7936.7569.2111.2714.78净利润20.976.8610.2812.5322.80总资产36383473272324292119（数据来源：六龙水S商贸有限公司财务报表整理而奔）从表27可以看到，六盘水S商贸有限公司的营业额近5年来不断上升，从2017年的2051万元提高到了2021的3264万元，总资产也不断提高，从2017年的2119万元提高到了2021年的3638万元，这说明公司的资产规模、营业规模都在不断的壮大，公司的业务发展情况乩好.但是在营业利润和净利润方面，六盘水S商贸有限公司表现则不是很好，公司整体的营业利润水平比较低，且还呈现先升后降的趋势,2019年最高为69.21万元，而后不断下降，2021年下降到20.79万元;净利润水平也比较低，呈现先下降后上升的趋势，最低为2020年的6.86万元，2021，上升到了20.97万元，这说明公司的盈利能力欠佳。2. 2.2负债项目分析作为一家商贸公司，公司需耍采购大量的货物，因此对于资金具有较大的需求，由于六盘水S商贸有限公司本身资金实力不是非常雄厚，因此利用财务杠杆进行负便经营不失为个好的经营策略。表2-2是六盘水S商贸有限公司近5年的负债经营情况“表22六盘水S商贸仃限公M负债及比重分析表项目20212020201920182017总负愦（万元）21672002187615921293流动负债（万元20381871174615501215非流动负债（万元）1291301304177流动负的占比（O94.0593.4693.0797.3693.97非流动负债占比（%）5.956.496.932.585.96（数据来源：六叁水S商贸有限公司M务掖我整理而爵）从表2-2可以看到，公司的总负责在近5年里上升速度很快，从2017年的1293万元上升到了2021年的2167万元。其中，流动负债占据了负债的绝大部分比重，近5年都在93%以上，2018年甚至达到了97.36%。流动负债指的是公司在1年内需要偿还的债务，偿还周期比较短，稳定性比较低，过多的流动负债不利于公司稳定经营，且会给公司带来较大的短期偿债压力。非流动负债的占比很少，这种类型的债务偿还期在年以上，相对来说比较稳定。公司流动和非流动债务的比例悬殊，具有较大的不合理性。负债结构主要指的是公司的负债类型构成，2021年六楸水S商贸有限公司负债结构如表2.3所示。表2-32021年六盘水S商贸有限公司负债结构分析表负债构成仇债规模万元）平均利率（%）负债成本<7i11>银行贷款2827.9923民间信贷7139.4668其他仇债2988.0521总负债12938.82114（数据来源：六盘水S商贸行限公司财务报表整理而得）从表2.3可以看到，公司的负债类型主要有银行贷款、民间借贷和其他负债几种，其中最多的是民间借贷，一共有713万元，平均利率为9.46%,其次是银行贷款，一共有282万元，平均利率为7.9骗，其他负债一共有298万，平均利率为8.05M可以看到银行贷款的利率是最低的，对于公司来说负债成本最低，但是占比却最少，说明公司当前的负债结构不合理。2. 2.4负债的指标分析六盘水S商贸有限公司长期负债相关指标情况如表2-4所示。可以看到，六盘水S商贸有限公司的资产负债率呈现先上升后下降的趋势，2017-2019年不断上升，2020«有较大幅度的下降，2021年又略有回升，为59.561.,一般来说，资产负债率控制在50¾-70¾之间比较合理，这样公司既能充分利用外部资金进行经营,同时长期负债压力也不太大，可以看到六盘水S商贸有限公司的长期负债率控制在比较合理的水平。公司产权比率整体呈现下降的趋势，最低为2021年的1.03,产权比率越低，表明公司自有资本占总资产的比重越高，长期偿债能力越好，说明六盘水S商贸有限公司的负债结构越来越合理。但公司偿债保障比率直处于一个较面的水平，该值越高，说明公司偿付利息和本金的能力就越筋，公司2021年达到了36.6,说明缺乏足够现金偿还负债。表27六盘水S商贸有限公司长期负债能力指标分析表项目20212020201920182017资产负债率（%）59.5658.0168.9065.5161.02产权比率1.031.071.091.21.11偿债保障比率36.635.1322.1341.2236.58（蚊据来源：六隹水S商贸有限公司财务我表计算而辞）六盘水S商贸仃限公司短期负债相关指标情况如衰2-5所示。流动比率方面,可以看到公司的流动比率呈现整体下降的趋势，从2017年的1.31下降到2021年的1.06,一般来说，潦动比率的值应当要达到2以上才能说明其短期偿债能力良好，而六盘水S商贸有限公司近5年都没仃超过这个值。速动比率方面，六盘水S商贸有限公司也呈现整体下降的趋势，从2017年的1.03下降到2021年的0.87,一般来说，速动比率要超过1才施说明公司短期偿债能力有可靠的保证，而公司2020年后的速动比率就开始低于1.最后，公司近五年来的现金流量比率都比较低，特别是2017年和2019年，其值分别是-0.07和-0.01,说明经营活动现金流量无法保障短期偿债需求。表2-5六盘水S商贸有限公司短期负债能力指标分析表项目20212020201920182017流动比率1.061.271.281.331.31速动比率0.870.991.021.071.03现金流册比率0.030.14-0.010.140.07（数据来源：六盘水S商贸有限公司财务强表计算而程）通过对公司负债相关指标分析，可以看到，当前六盘水S商贸有限公司的长期偿债能力尚可，短期偿债能力比较弱。第三章六盘水S商贸有限公司负债经营存在的问题3.1负债增长速度过快总负债负债规模快速上升是负债经营风险增大的重要信号。近5年来，六盘水S商贸有限公司的负债规模上身速度非常的快，从图3-1可以看到,2017年公司的总负债还只有1293万元，到'2021年就上升至2167万元，5年间增加J'将近70%,公司负债规模的增大，一方面说明公司发展比较的迅速，需要对外筹资以扩大经营规模，另方面负债规模的增加，对公司的负债管理也会提出更高的要求，如果公司不提高负债管理水平，很容易就会发生偿债风险.250020001500'000201»2017201820,»2020图3T负债变化给势图3. 2长短期负债结构不佳从图3-1可以看出，六盘水S商贸有限公司的负债结构中，占据主要的是流动负债，公司近年来总负债规模不断攀升，都是由F流动负债快速增加导致的,2021年，公司的潦动负债已经占总负债的94.05%.然而对于一个公司而言，非流动负债才是一个公司槎定的资金来源，能够让公司更好地调度资金而无需频繁思考如何偿还僚务.流动负债越高，给公司带来的债务用力也就越大，对公司的日常经营也会造成很大的影响.由于需要筹集资金偿还短期借款，资金规划使用就会受到较大的限制。基于发展需要，公司又要从其他的渠道去进行融资来维持日常经营。在这个过程中，内部工作也会更加发杂。10200%造动负债占比非海动负债占比图3-2流动负债与非流动负债占比3. 3融资成本比较高从当前六盘水S商贸有限公司的融资情况来看，目前公司还存在着融资成本较高的问题，例如在负僚类型中，民间借贷占据着半以上的比例，从公司的负债经营现状可以看到，公司民间借贷的平均利率为9.46乐高丁银行贷款。而从公司的银行贷款平均利率也可以看到，公司的银行贷款利率是偏高的，将近居，即公司也无法从银行获得利率比较低的贷款。当前六盘水S商贸有限公司需要宜接支付的利息高达IM万，随着公司负债规模的增长，未来的酸资成本必然会继续上升，这就给公司的经营形成了潜在的压力，也会给公司造成比较大的负债风图3-3负债类型结佝图3. 4现金保障程度低六盘水S商贸有限公司现金对债务保障程度如图3-4所示。公司近五年来的现金流量比率都比较低，2017年和2019年这两年甚至为负值，说明公司的财务弹性差，公司的经营活动现金流量无法保障短期偿债需求公司偿债保障比率一直处于一个较高的水平，该值越向'，说明公司偿付利息和本金的能力就越弱，也就是公司的现金保障程度低，说明目前六盘水S商贸有限公司映乏足够现金偿还负债,存在比较高的经营风险。表3.1现金保障分析珞势图4.1公司发展规划需要大量资金六盘水S商贸有限公司近年来在不断扩大业务范困，公司的产品体系不断丰富，由此公司的门店、仓库扩大r一倍，为r满足销售要求，公司采购了更多的产品存货，积压了较多的资金。同时相关的人力成本也提高了一倍以上，公司用加了门店销传人员、业务员、仓储人员，同时基于内部管理的需要，行政人员与财务人员的配置也更加齐全，由此使得人力成本上升r不少.业务拓展需要公司大量的资金支持，基于此，公司对外进行了大量的借款，以此满足自身的发展需要。根据六盘水S商贸有限公司制定未来5年发展规划，基于市场的变化，公司未来五年来要朝向智能电气的方向发展，构建全新的智能电气设备产品线，无论是前期供应商的选择还是后期的运营管理、传后管理，都需要公司付出大量的人力物力，这些都需要公司用大员的资金进行支撑，而公司当前了利润水平乂不高，因此仍旧需要对外融资来满足自身的资金需要.4. 2公司财务预算不准确编制财务预算对一家公司而言非常重要，它不仅仅有助丁公司更好地实现战略目标，同时也能使得日常经营更有规划、更有控制地进行，最后帮助公司防范财务风险，避免公司现金流断裂。就六盘水S商贸有限公司来说，公司的长短期负债结构不佳，即有民营公司在银行贷款中处于劣势地位的客观原因，也有自身的原因。和上市公司相比，六盘水S商贸有限公司规模比较小，资金实力不够雄厚，贷款投资的比重比较高，因此更需要防范偿债风险。但从实际情况来看，六盘水S商贸仃限公司的财务预算直存在若编制不准确，预算执行不到位的问题。一方面，公司财务人员和管理乂自身能力不足，无法采用科学的预算方法时新的投资项目进行投资预算，预算结果不准确，使得公司资金准备不足。另一方面，公司预算的执行缺乏监督，导致了很多超支的现象,公司编制的预算没仃起到控制财务支出的作用.最终导致公司后期需耍通过民间借贷渠道贷款救急，使得公司短期借款一直居高不下。4. 3公司的融资渠道狭窄从当前的融资市场来看，对于中小民营公司而言，融资成本高可以说是一个比较普遍的问题。之所以如此，是因为中小民营公司一方面规模比较小，另一方面不如国企背后有政府背书，因此比较雉获得银行的支持，也比较难取得其他的融资方式，大部分时候只能依赖民间借贷这种商'成本的融资渠道。近年来，六盘水S商贸有限公司也有在探索其他的融资方式，但是整体的效果不是很好。比如说公司曾经受试过网络融资，虽然这种方式比较容易获得资金，但却需要付出比线下民间借贷更高的融资成本.公司也曾尝试过风险投资，但是由丁六盘水S商贸有限公司是一家比较普通的商贸公司，在风险投资市场上公司并不受欢迎，因此也没有获得投资。融资成本过高，公司赚来的利润要较多地用于偿还利息，会较大地影响公司的盈利，减少公司的经营绩效0公司要想获得进一步的发展，在未来应当要制定出更加合理的融资计划，设法丰富自身的融资渠道，以此满足自身的经营需求。4. 4现金流量管理机制不完善目前六盘水S商贸有限公司在财务管理中，却没有完善的现金流管理机制，导致公司的现金保障程度低。具体来说，方面六盘水S商贸有限公司缺乏完容的现金流量管理机制，并没有平衡好现金流与自身利涧规模的关系，根据自身利涧规模决定合适的负债规模，因此导致经营活动现金流量无法保障短期偿债需求。另一方面，公司当前还处于扩展发展的阶段，各项业务包括产品引进、营销推广等都需要花费资金。但公司R前并没有对现金的使用进行严格的管理，资金随意挪用现象时有发生，经常会发生超支的情况，这样一来，就会导致当需要偿还债务时，公司无法空出足够的资金偿还，从而影响企业的信誉。5.1增强公司的盈利能力六盘水S商贸有限公司应当优化自身产品线，并且提高营销能力,以此来获得更多的客户。对此一方面，公司要尽快根据市场需求进行转型，淘汰掉销垃低、盈利少的产品，精筒投资，加快现金流的回笼，拥有更加健康的财务状况。另一方面公司要根据行业发展情况，站在客户需求的角度增加新的产品，以此来为客户提供更加优质的产品。并且增大营销力度，目前公司主要的业务都在六盘水市，未来公司可以进一步向周边的安顺市、毕节市、贵阳市等地区拓展业务，以此来丰宓客户群体，增加销量，同时也使自身的经营更加稳定。在巩固、扩大原有主业盈利的基础上，六盘水S商贸仃限公司还需要合理地确定未来的发展以及投资计划，在新产品线的布局上，不仅要全视前期的产品选购，还要注歪售后管理，从而和客户形成良好的合作关系，促进达成长久合作。5. 2提高财务预算准确度5. 2.1合理编制财务预算基于当前六盘水S商贸有限公司财务预算不准确的问题，公司需要优化自身的预算编制，根据六盘水S商贸有限公司商贸公司的性历，公司的经营重心是销售，因此要将销传作为预算的重要考头，在财务预算编制过程中注意以卜的问题：第营销部要根据市场环境，结合客户情况进行营销调查，从而做好根据近几年来市场环境，做好市场营销调查，并对未来I年里的销售量进行预测：第二，财务部根据营销部销量预测，制定想对应的成本银用预算，预算要细化到各个项目上，并要有依据：第三，其他部门上报本部门的财芬预算，财务部要认真审核把关，分析不合理的费用，严防各部门高估成本。其次，六盘水S商贸有限公司需要优化财务预算编制方法，过去使用的增减量预算编制法虽然操作简堆，但是是根据过去数据进行编制的，在市场变化速度较快的今天，无法准确对未来进行预估因此建议使用零点预算法编制财务预兑.它不考虑以前年度预算数据，而是把所有的预算都以零为基础，再根据公司未来一段时间的真实需求，分析每项财务预算费用支出的合理性与必要性，最后确定预算费用。这种方式提高了预算的透明度，预算支出中会列出人头经费和专项经做,避免各级之间的争议，也能让预算和现实更加贴合.5. 2.2提高财务预算控制水平改进财务预竟方式后，还需要提高财务预算的控制水平，才能够真正严格把控公司的费用支出。对此，六盘水S商贸有限公司应当要要求财务部门对各部门特别是销售部门的预算执行情况进行更为严格的监督，对于销售部门可以每月进行次检查，对于其他部门可以个季度检查次，如果发现预算执行不理想，要要求相应的部门出具原因报告，并上报到管理何时，由丁公司在营销方面往往有较多的患外情况，如果严格要求销售部门不得超出预算，可能会影响公司的营销效果，因此可以要求销伶部门对于必要的超支项目，撰写预算超支申请和说明，交给公司进行审核，审核通过后即可按照申请的内容进行相应的费用支出.5. 3拓宽公司融资渠道5. 3.1融资租赁基于六就水S商贸有限公司的发展规划，为了公司会进一步拓展业务规模，会进行经营场地扩容、升级仓储管理设备等，这些项目都需要花费较多的资金。因此在对这些饺件系统的升级中，建议公司对丁需耍的设备进行融资租赁。以升级仓储管理设备为例，根据公司提高仓储管理和配送效率的需要，公司需要的设备如下:表5-1六盘水S商贸有限公司公司设备需求预测分析表名称数最单价(TC)总价(元)悬臂式货架801600128000液压搬运机23000060000叉车280000160000仓储笼5020010000轻型卡车4105000120000合计778000可以看到，六盘水S商贸有限公司所需的设备总价值为778000万元.然后再寻找专业的融资租赁公司，学者在当地查询到两家融资租赁公司，A公司提高了一种3年期的方案，B公司提供了一种5年期的方案，如表5.2所示，可以看到，三年期方案的时间对干六盘水S商贸仃限公司来说已经足够长了，同时利率也比较低，因此可以选择A公司的方案。衣5-2融资租赁方案分析很A公M方案B公司期方案资金总额778000资金总Si778000期数(月)36期数(JI)60月租金9508.8月租金11670折合年利率8.8%折合年利率10.85.3.2股权融资对于中小企业而言，适当地引入股东，新股东为公司带来更多的资金，站在整个公司的角度而言，获得这些资金的成本也比较低。并且有很多的股东都是有关联的大公司，可以帮助公司改善运营管理。因此对手六盘水S商贸有限公司而言，可以适度地进行股权融资，补充公司所需要的资金，进而和同行企业进行竞争抗衡。在新股东的引入上，为了避免过于削弱董事长的权利，应当控制股权融资的规模.同时为r更好地利用股权融资促进公司发展,建议六盘水S商贸有限公司进行合理的选择，可以选择公司上游供应商，比如公司目前销售量最高产品的生产方，并且还应和公司现有的管理者有比较好的关系，或者具有销价渠道资源的公司，引入资金的同时，还能帮助公司稳定货源或者带动公司产品的销售，这样就可以充分发挥股权融资的有利方面。5.4 加强现金流量管理与优化5.5 .1平衡现金流与规模利润的关系为了避免负债风险，六盘水S商贸有限公司应当要做好对现金流和规模利涧的平衡。就是说根据市场情况确定公司发展规模，然后再根据资金需求情况来确定公司所需要的现金流，再来进行债务融资，从而让公司的盈利最大化.在保持良好利润的基础上，有效地控制销售费用等，改善公司的经营现金流。避免出现公司扩大规模进行发展，最后获得的利润却不足以偿还公司因扩大规模而对外借取的债务，让公司陷入到现金流危机当中。5.4.2确定合理的现金持有量六盘水S商贸有限公司需要确定合理的现金持有量。因为货而资金过度持有，会徒增公司债务成本，产生浪费，因此当公司出现货币资金持有量过大时，应当及时地进行再投资利用，如果过少，就需要做好肱资计划尽快对外腱资。保证公司现金流处于个恰当的水平。同时公司要做好资金规划，不允许随意挪用资金做其他的事情，尽可能地做到专款专用，从而避免公司最后出现资金紧缺的楮况。结论本文以六盘水S商贸石限公司为研究对象.对其负债经营问题进行了研究。通过对其经营资产、负债项目、负债结构以及负债相关指标进行了分析，得出当前公司的资产规模、营业规模不断壮大，公司的业务发展情况良好。但盈利能力欠佳，并且负债增长速度过快，长短期负债结构不佳，融资成本较高以及现金保障程度比较低。充其原因，主要是由于公司本身的发展规划需要大量的资金，公司财务预算不准确，融资渠道狭窄以及内部的现金流量管理机制不完善导致的。对此，六盘水S商贸有限公司在负债经营方面，应当积极采取相应的措施来不断地优化自身的负债经营管理.一是要增强公司的盈利能力，优化产品结构，增大营料力度：二是要合理编制财务预算，提高财务预算的准确度；三是要拓宽公司的融资渠道，可以采用融资租赁、股权/资的方式,满足公司未来的资金发展需要：叫是加强现金潦流盘管理与优化，提高公司抗风险能力.