【《中小农业企业融资问题探析的文献综述及理论基础》7700字】.docx

中小农业企业融资问题研究的国内外文献综述及理论基础目录中小砂企业IHt问研究的B1.内外文g蛆及现曲茶11国内外研究状11.1 国外研究现状11.2 国内研究现状22相关界定及31论42.1中小型农业企业融资相关绿念42.1 企业触资的基本内涵及模式52.2 企业融资理论基础671国内外研究现状1.1 国外研究现状国外相关文献中，儿乎不存在对企业融资效率的定义及研究，他们关注更多的是金融市场的效率。Rajan与Zinga1.cs(I995)对1984-1986年美国样本企业的实证分析表明：与其他国家比较，美国大部分企业困资方式为债务融资.BOO1.h等(2001)通过对IO个发展中国家迸行实证分析，发现发达国家和发展中国家的盈利能力和负债比率的关系都表现为负相关，并且其融资结构的影响因素是很相似。Romano和C1.audio-A(21.)等人在对影响中小企业融资决策问题进行研究时注意到，多数学者对中小企业融资结构问题关注不多，尤其对家庭企业进行理论分析，认为企业所有人态度与个性，企业资本结构及企业经营目的与生命周期等因素对中小企业融资决策有较大影响.Su1.1.a和ViCtOr(2003等人在对东欧中小企业融资模式进行研究时通过对东欧国家以及中欧国家具体财务数据进行了分析，认为资产，债务与内部融资存在若相互联系，同时认为融资问题对中小企业的长期健康平稳发展起着阻碍作用，这是多数中小企业所普遍遇到的。HcitorA1.mcida(2004)等人正式提到了均衡模型，通过该模型认为资本配置是否有效和外部投资者是否受到保护以及企业是否需要外部触资有着很大关系。与此同时，在公司外部投资需求变大的情况下，公司将尽可能地将资本由生产效率低下的项目重新分配到生产效率低下的项目中从而使得效率得以提高，并且他们还通过实证分析验证了这一观点。C1.aracardonc»MargariiaSamartin(2005)据研究显示，中小企业由于自身的不足，很难从资本市场上融通资金。但中小企业可转变融资方向而向信用市场过渡。本实用新型可以在应用中提供劳务保证，以获得银行支持获得融资，提高了融资效率。FrancescoCo1.umba<2010）等人研究发现，市场信息不对称前提下，中小企业很难通过贷款获得融资.所以银行应适当降低要求支持中小企业，据此笔后建议中小企业可建立互助担保组织，借助该机构可大大提高中小企业获取贷款成功率。1.2 国内研究现状近年来我国有更多学者开始研究中小型农业企业的资金筹措问题，并且针对资金筹措何愿提出相应对策和建议。曾康霖（1993）首先提出“融资效率”的概念，并指出影响融资成本与融资效率的7个因素，得出我国应该以间接融资为基础，直接融资为补充。（1）中小农业企业资金筹措问题研究状况谭小明（2010）在研究南昌市中小企业酷资效率的文章中，通过融资服务平台、“政者，银者，企业也”合作机制、担保机制对南昌市中小企业的融资状况进行了研究、投资公司四方面进行了具体的说明，对研究中小企业融资效率有一定的借鉴邢道均（2011）在对江苏省淮安市和苏州市进行调研的基础上，对农村中小企业的融资效率进行对比分析，对融资基本情况对国内外中小企业融资情况进行对比，主要是与美国，福国，韩国，新加坡等4个国家作对比，分别从金融体制，融资体系等方面入手，总结出我国中小企业触资存在的缺陷，这对于提升中小企业融资效率具有重要参考价值。胡爱荣（2011）对黑龙江省中小企业融资策略选择进行了研究，本文从抗风险能力，社会信用能力，担保能力和融资集道等方面进行探讨、财务制度五个方面分析了企业融资的现状。李清木、张蕾（2011）等人在黑龙江省中小企业融资方式的选择研究中，利用具体资料，系统分析了黑龙江省中小企业融资现状。吴云勇，马会（2011）对东北地区中小企业融资困境进行研究时，从融资成本较高，融资结构不尽合理两个方面出发通过大量理论描述对东北地区中小企业融资现状进行剖析。尹建中和皮褶丹（2011）从企业融资主要依卷内源融资，过度依赖银行贷款，民间借贷是融资的田：要组成部分，股票融资和债券融资困难、融资成本高五方面入手，对中小企业的融资效率的现状进行/具体的分析.王心如和更中宙（2013）以中部上市中小企业为例，研究了中部地区中小企业的融资效率，通过说明中小企业的企业属性以乡镇企业和私营企业为主，企业多是劳动密集型企业，木文对中部地区中小企业现状进行分析，并通过对比东部地区与中西部地区融资状况来具体说明中部地区存在融资难问题。（2）对中小农业企业融资效率进行了研究对中小企业融资效率评价问即进行了研究。多数学者通常都是从以下两个方面进行研究的，首先是通过构建模糊综合评价模型来实证分析中小企业的融资效率.例如斑仙邦（2013）用模糊综合评价法时安康中小企业融资效率进行研究，笔行根据安康中小企业融资实际，选择了八个要素组成了中小企业融资效率的模糊评价要素集合，并通过构造中小企业融资效率的综合模糊评价模型对安康地区中小企业的融资效率做了实i正研究，力求寻找到一条行之有效的融资渠道。其次，运用DEA模型实证分析了融资效率。刘干（2011）对东北地区中小板上市公司的融资效率进行了研究，通过对东北地区13家中小企业2008年至2010年三年的数据建立了融资效率评价体系，并在此基础上对中小企业融资效率的影响因素进行了实证分析，通过实证分析，把握13户企业淞资现状并得知东北地区中小企业融资效率水平总体仍然较低，仍需提高。卜育（2013）对黑龙江省现代农业企业融资方式进行研究和改革时，对黑龙江省农业企业融资方式进行了详细描述,并以此为嵯础对提高黑龙江省农业企业融资效率给出了可取的对策建议。李立孔、王征兵（2013）以河北省中小上市企业触资效率为研究对绿，以河北省全部中小上市企业为研究对以展开研究与分析，提出改善河北省中小上市企业融资效率对策和建议，以期对河北省中小企业的整体发展起到积极借鉴作用。李芳、王超（2014）以创新型中小企业融资效率为研究对象，采用DEA模型实证研究创新型中小企业融资效率，本文还对提升创新型中小企业融资效率提出有利意见，以期对企业的发展起到一定参考作用。（3）企业融资效率影响要素研究论中小企业融资效率影响因素。代表文献包括、刘克、王岚（2010）等人在考嚓网络关系对公司外部融资效率影响时,采用理论模型来分析外界政策制度对于融资效率产生的作用。黎日荣等（2011）在研究中小企业融资效率的影响机制时，分析了社会资本对其的影响。李妍（2011）以西安市中小企业融资为研究对象，采用1.OgiS1.iC回归模型对影响西安市中小企业独资主要因素进行实证研究，接着利用层次分析法对西安市中小企业融资渠道显若影响因素进行排序分析，并对影响西安市中小企业融资渠道的主要因素进行分析“邓育阳（2012）从内部治理结构，诚信度和信息制度建设等方面，对重庆市中小企业融资影响因素进行实证分析和研究、融资担保条件、财务状况五方面，从股权融资难易度和债券融资难易度两个角度入户，运用因子分析方法，分析了中小企业融资的影响因素。温海涛、李利等2013）在对黑龙江省农业企业融资环境进行研究后认为，融资环境的优化是促进黑龙江省农业企业融资效率与效果非常关键的一个要素。郑森（2013）对科技型中小企业融资效率的研究主要是从资产负债率，主营业务收入增长率，企业成长性和企业规模角度进行的，具体分析了影晌科技型中小企业触资效率的因素。陈铮娉和王俏尹(2013)研究了融资方式对中小企业融资效率的影响，通过融资成本、资金利用率、融资主体自由度等方面，研究了中小企业融资方式对融资效率的影响.周政伟和刘瑞波(2013)对山东省民营中小企业融资效率进行了研究，从融入效率影响因素、资金配置效率影响因素、从融资主体自由度的三个影响因素出发，从理论上具体例述企业融资效率的影响因素。姜倩.赵领娣(2013)研究了我国中小企业融资难问题的影响因素，并从政府和企业，金融机构和企业以及中小企业三个角度分析了中小企业融资难问题的相关影响因素，开展相关实证研究，箔者在本文选取深圳交易所中小企业板块上市公司作为样本，运用相关回归模型对实证结果展开研究与分析，并提出有针对性、时效性强的网资策略。2相关概念界定及理论基础2.1中小型农业企业融资相关概念2.1.1农业企业界定农业企业是指从事农、林、畜牧淄业等生产经营活动，自动经营、独立核算、具备法人资格的盈利性组织，有广义与狭义之分。前者包括从事农作物栽培业、林业、畜牧业、渔业和副业等生产经营活动的企业：后者仅指种植业，或指从事作物栽培的企业。我国现阶段农业企业，主要是国营农场和集体所有制农业。国营农场以全民所有制为主体，具有多种经济形式。在其内部，依据因地制宜、自愿互利的原则，实行国营、集体经营，或家庭、职工个人经营，或联合经营。2.1.2中小型农业企业界定中小企业是相对大型企业而言，其划分标准也与大型企业的划分标准相对应。目前，全球对中小企业的划分采用定量标准和定性标准两种，定量标准包括雇历人数、资产总量、营业份额等，定性标准包括“独立所石”、“自主经营"和'较小的市场份额”等，在这些方面，中小企业与大盘企业存在很大的不同之处。我国在借鉴世界这一划分标准的基础上，一般采取符合定量的方式来对中小企业进行界定，充分考虑的标准有销售收入、资产总额、职工人数、行业所在类型等。由工业和信息化部、国家统计同、国家发屣改革委、财政部下发的'关于印发统计上大中小微型企业划分办法(2017)的通知国统字(2017)213号文件是划分大中小微企业的标准。史中中小型农业企业的概念是在中小企业的基础之上发展而来，根据文件的要求，农业企业的划分标准如卜.表：表24农业企业划分标准TabIC2-1CIasSifkaIiOnStandardSCrAgriCUI1.Um1.Enterprise*行业名称指标名林计收单位大型中型小型微型农、林'营业收入万元Y2(JOOO5OO<Y<2OOOO5()Y5Y<50牧、泄业(Y)通过上面对中小企业和农业企业的定义，中小型农业企业是营业收入在2()O(X)万元以下，从业人m和资产总额没有明确规定的，从事农、林、牧、渔业等生产经营活动的经济组织，其经济组织具有较高的商品率，实行自主经营、独立经济核算，具有法人资格的盈利性。中小型农业企业具有规模小、经济实力弱、抵抗风险能力弱、盈利性低、地域性生产周期性季节性强等特点。2.1企业融资的基本内涵及模式融资是从银行这一供给机构到企业这一资金需求机构的资金分配过程，这一过程就是一个双向的资金分配过程。当前学术界对于企业融资的界定存在若广义和狭义之分，在这种情况下，从广义上看，主要指货币资金在筹资过程中，以某种方式向市场筹集资金并加以利用的活动：狭义上的融资是指以现有公司经营状况及资金拥有状况为基础，经过科学预测并运用某种方法，从某些渠道为投资界募集资金。企业融资就是从企业的角度出发，对生产和经营中资金供应不足的企业，运用科学、先进的风险评估系统对其经营状况进行评价、现有的资金状况和今后的发展前竞及存在的风险，应采取有效途径为资金雄厚的投资主体(个人或企业、组织)筹集资金。从整体上看，融资过程就是一个以获取更多利益为目的的资金优化配理的过程.企业融资有很多途径，大体上可分为企业内部融资模式与企业外部融资模式,其中企业内部融资与外部融资模式乂可进步细分成股权融资模式,银行融资模式、债券融资模式、内部融资模式、上市模式。(1)银行贷款融资等。这类融资方式就是银行按一定利率把钱给中小企业，要求其按时偿还本金和利息。其步骤是贷款人先向银行申请书面贷款，包括对借款金额和归还期限的信心，并提供抵押物和其他证明材料，经银行批准后签订合同，银行放款后，即开始计息，并审查借款用途是否按所签合同用完，直至还完.上海市合作银行的一项调查数据表明：72%的公司是通过银行贷款淞资。(2)债券/资模式等。这种融资模式是企业以合法途径发型债权、在约定期限内将木金和利息返还给债券持有者的一种融资模式,其实质是为债券所有者提供有价凭证。债券有长期债券与短期债券之分、也有公募债券与私募债券之分、有担保债券与无担保债券之别。这种融资模式具有一定门楼、企业财务情况要求高、融资成本低等特点。企业在发行债券时，与其持有人之间就构成债与债之间的一种关系，在债券到期时，一定要按期偿还本金及利息。(3)股权融资模式等。股权融资就是企业股东将其部分股份转让给其他外部投资者增资后作为新股东对企业进行投资并共享其所得利润。亦指企业内部经营活动中留存收益向企业融资转换，这种融资方式因上市中小企业不多而被国内中小企业所采用的比揖偏低.(4)企业内部融资模式等.内源融资，是指企业将资金整合到自己内部的一种融资方式。企业内部融资成本比外部融资成本要低，企业主要依兆内部融资和外部融资作为补充，是最为合理的淞资结构。该融资又可进一步分解为留存收益，应收账款，票据贴现等特定的融资模式。这种融资方式比较适合自主性强，收效慢的生产性企业等。2.2企业融资理论基础2.2.1融资优序理论融资优序理论是mycrs与majur两学者于1984年首先发现概括，盛合成型。这一理论认为，由于信息不对称和市场环境下难以抹去的交易成本等因素，企业经营管理乂进行融资决策存在着一套固有的次序安排规律“这一法则遵循从内到外、内源融资优先.内源融资以耗费企业留存收益，定额负债及折旧等形式弥补公司资金缺口，融资主体既是债务人乂是债权人,融资活动产生资金成本等于妥。内源融资所达到的可能性和企业盈利水平是分不开的，企业创收的盈利越多内源融资所能达到的金额也就越大。在企业经营状态比较差、留存收益不足、资金陵乏的情况下，企业选择了考虑债务融资的方式。债务融资虽然有到期还本付息等便性限制，但是用得好却可以发挥放大公司财务杠杆神奇的作用，也释放未来将有巨额现金流涌入和有高收益预投项等信号。最后，在企业面临更大经营困境，资信风险或次性筹资金额较高时，则试图选择股权筹资方式。这种方式虽然有利于扩大经营规模和吸收更多的股东，但是增发新股必然会操薄原股东的利益和触及股权结构，实施之前需要公司内部高层反更论证和磋商。融资优序理论在农业上市公司中的运用主要体现为：当企业臼身留存收益难以为继或企业自身盈利能力不强甚至下降而发生资金断流时融资需求的形成,在多种潜资方式下，出丁对融资成本，风险等方面的思考，农业上市公司产生债务融资选择的动因，这也为剖析农业上市公司僚务融资期限结构特点提供理论借鉴。农业上市公司采用债务融资虽然向外界传递了枳极信号，但引入资本之后的利用问题将受到更加广泛的重视，所以企业应继续促进债务融资效率提升。2.2.2企业金融成长周期理论中小企业的成长历程大致经过几个阶段，大致有萌芽阶段，成长阶段，成熟阶段和衰退阶段。BCrgCr等人以生命周期理论为指导对经济组织融资行为进行讨论，提出金融成长周期理论指出：企业处丁不同发展阶段，这些企业所面临的环境也各不相同，企业的融资需求受资本结构的影晌很大。这一理论以每一个阶段为着手点来探讨企业资本结构中各阶段所表现出来的特点。企业建立阶段自有资金不足，规模小，管理体系不健全，企业信息未披露，不能得到充足的外源融资，融资能力弱0这时企业就采取内部融资的办法进行融资0当一个企业正处于发展阶段时，其自身的规模在逐步扩大，管理体系也在日趋完善,企业所拥仃的资金Si也在大幅增加，企业也在逐步满足上市的要求，其可以通过外源融资来获取资金。在企业融资途径增加之后，其债务触资会逐步卜降，而股权融资则会不断上升。这一理论所阐述的内容符合企业现实情况，比其他理论有更广泛的运用。2.2.3信息不对称理论信息不对称问题是造成中小企业融资困难的歪要因素，而银行对于中小企业的认识远不及中小企业对于其本身的认识，若中小企业只向银行提供了有限的资料，银行很难针对中小企业实际，制定出合适的贷款策略.一般而言，信息不对称主要表现为中小企业向银行提供的资料，下列资料可能或多或少地存在缺陷：（1）虚假财务报表。国有商业银行在向中小企业发放贷款时将根据其财芬情况来确定，而中小企业要想成功地得到贷款服务就可能粉饰其财务报表，在需提供经审计财务报表时，中小企业向有关审计部门行贿，因此提供虚假财务报表：（2）偷税漏税现象严重。税收使中小企业经营成本提高，为尽量控制成本和提高利润空间，一些中小企业有可能采取偷税漏税等手段，选择利用私人账户进行现金结算经营，使银行对中小企业现金流状况不明确。（3）关联资金庞大。一些有关联企业存在的中小企业利用关联公司办理信贷业务，而银行难以r解关联企业经营状况，造成贷款决柒失误。（4）隐蔽民间借贷。贷款难问题一直以来都阻碍着中小企业的发展，为满足资金需求中小企业将寻求更多的融资资金并采用外部融资这一渠道，甚至不惜代价从地下钱庄筹资，既加大中小企业筹资成本，又加大中小企业财务风险，同时不利于银行对中小企业负债状况的认识。上述4种情形还可诱导逆向选择行为，引发道德风险。在此背景下，银行采取了惜贷、提高利率等措施。参考文献H1.王容，周应恒.乡村振兴战略视阈下新型农业经营主体金融扶持研究J经济问题,2019（3）92要凌.冯晓非.乡村振兴故略卜如何突破融资瓶颈一一基于物权泯资公司视ffiJ.财经科学,2018(10):13.|31朱藜妮，卜素.乡村振兴促进法是实施乡村振兴战略的也要保障J中国农业资源与区划,2022,43(7):2.|4)徐庆国，温圣贤，徐持平,等.农村中小企业发展助推湖南乡村振兴战略的思号U1.湖南农业科学.2019(3):4.|5|刘媛.乡村振兴战略下农村中小企业融资模式探究IJ1.中国民商.2019(10):1.|6|广西财政厅课题组.广西农业信贷融资担保支持脱贫攻坚和乡村振兴战略政策研究JJ.经济研究参考,2019(24):16.|71丁鼎.乡村振兴战略背录下我国农村中小企业成长问胭J.2021(2018-12):21-23.|8|刘佳.乡村振兴战略下河北省农村三产瞬合路径研究.|9|许跑楷.乡村振兴战略与农业金融创新的思考IJ1.农家参谋,2020.|10刘军.乡村振兴战略卜农村金融发展模式的创新IJJ.湖北农业科学.2018.057(016):118-120.I1.1.1.张煜明，孟庆军.乡村振兴战略下农业企业政府支持,研发投入与创新速度J.湖北农业科学,2020,59(15):5.|12)李伟哲.乡村振兴段略中农村融资难题解析(河北农业.2021(10):4.113周昌发.K传鹤.乡村振兴战略下农村集体经济组织歌资职能的路径重构J经济体制改革.2020(6):8.|14陈晓燕,胡玉凤.乡村振兴战略背景下铜陵农业企业发展研究J铜陵学院学报,2021,020(001):50-53,58.5李青阳，哲康，易玲芝,等.乡村振兴战略下农业小微企业现状调研分析一一以湖南省长株潭地区为例J1.中国集体经济.2020(24):2.116吴萍.乡村振兴战略背珏下优化现代农业产业结构的融资问题研究叫.中阿科技论坛(中英文).2022(7):4.7j李子君,宋光明.农村中小金融机构在乡村振兴战略中的机遇、困境和对策J.农业经济.2019(1):2.18高妍.乡村振兴战略背及下数字乡村新模式研究J农业工程技术,2022,42(24):2.119周美蓉.基于科技超市的中小型农业企业融资问题及对策研究J江苏科技信息.2017(20)2|20)刁岩.中小型农业企业融资困境解析与对策J,经济研究导刊，2021.Ooo(O33):82-85.21J应美英.中小型农业企业的资困境及模式探究J乡镇企业导报,2022(4)322卢潇雅.湖南省中小型农业企业小资问题研究D.中南林业科技大学,2019.23)杨军，房姿含.供应链金融视角下农业中小企业融资模式及信用风险研究Ub农业技术经济,2017(9):10.|24刘静,1.IU,Jing,等.农业中小企业在资本市场融资分析U1.时代农机,2017(6):2.125)普驳.民间金融与农业中小企业融资IJ1.吉海金融.20融(07):3042.|26解磊.供应链金融下的中小农业企业独资风险防控刍议儿经济管理文摘.2019(23):2.|27赵殖埼，孙伟.我国中小型农业企业应收账款融资研究J现代营销:信息版,2018(11):1.|28周正.河南省中小企业融资问题研究一一以网击兽农业发展有限公司为例J农村经济与科技.2018.29(3):2.129范志红.中小企业融资渠道及策略选择JJ.中国乡镇企业会计,2018(10):2.I30J黄伊川.颜赛燕.中小型企业众筹融资方式问题及对策J.经营管理者.2017(05):212-213.