【《伊利集团偿债能力探析案例报告（定量论文）》9000字】.docx

伊利集团偿债能力分析案例报告内容摘要偿债能力是企业运营过程在财务方面的具体表现,反映了一个企业在竞争激烈的环境下保持自身可持续发展的能力，是企业能否立足的关键。企业管理者要想知道企业的发展境况,不仅会关注具盈利状况,还要看其是否有麋力支付债务。本文主要以伊利集团为例，选取具有代表性的指标，利用比率分析法、趋势分析法等对其偿愦能力的展开分析。进而得出其借债能力的变化趋势。本文采用的数据大多是通过计算2019-2023年伊利集团的财务报表相关数据获得的。通过分析发现.2019-2023年伊利公司长期偿债能力近年来相对稳定.短期偿债能力有减弱趋势。公司应加强应收账款管理.维持适量现金储备.提升费金使用效率,将重心放在应收账欷机制的完善上,从而提升公司的短期偿债能力。关锲词财务分析偿愤能力分析目录一、导言2(一)研究背景2(二)研究意义3()文献综述4二、伊利集团简介4三、偿债能力指标分析5(一)短期偿债左力分析61.流动比率62 .速动比窣73 .现金比率7（三）长期惚债能力分析81 .资产负债率82 .产权比率83 .利息保障倍数9(三)辅助指标分析91 .应收账款周转率102 .存货周转率10四、结论及相关建议H(一)增强对应收账款的管理12（三）增强对存货的管理12()优化资本负债结构13(四)提高资金使用效率13(五)加强成本控制,提高内部控制水平13参考文献13一、导言(一)研究背景发生2(X)8年三鹿集团毒奶粉事件后.国家继续加强对乳品行业的监管,要求进入该行业的企业必须要有可靠安全的奶源基地,能够做到奶源可追溯,保障国民乳品的食用安全。另一方面,加强对牛奶的生产加工过程的检查与检疫,由此也带动了乳品企业积极探索创新,增加对乳制IS的研究研发投入，不断改善升级生产技术.提高制造水平与产品债量。“三聚辄胺事件”虽然对中国奶业造成了不可挽回的恶劣影响.但从长远看.国内乳品需求上升的趋势未变。近年来国内经济平稳运行,城乡居民人均可支配收入的提高进而其消费能力也稳步提升，同时，随着社会保障及医疗体系的健全和完善,城市和农村的收入和消费支出水平的差距日趋缩小,整体消费市场保持平稳增长趋势。消费者更加关注乳品安全,并百睬于乳制品的营养均衡和健康功能,乳品的品质和功能升级已成为乳品行业发展的主要趋势。作为龙头企业伊利凭借创新技术含量.打造出了多层次梯度化的产品阵芭.推动公司业绩可持续增长的同时,也为行业产品结构升级提供了样本,使中国乳业迈向更高的台阶。更令人兴奋的是2024年ABNAMRO“全球乳业二十强”,伊利在亚洲乳制品行业创下新高,位居全球第五,稳居于全球乳品第一阵营,这也证明了中国乳品行业业的又一大进步。2024年新冠肺炎疫情的暴发又一次让大健康产业在猜测中成为行业关注的焦点。面对疫情,伊利快速反应采取“带上游、稳中游、通下游”等一系列举措.保障产业链稳定,加快推进爱工及产.主动承担乳品行业龙头企业的社会责任。在疫情期间，全国名地的乳制品供应做到了不断贷不涨价源源不断的白色健康线.相助消费者提升免疫力的同时也进一步坚定了全国人民战胜疫情的决心。作为领先的孔制品企业之一,伊利的带动与表率作用无疑是中国乳业产业隆顺利渡过疫情、实现2024年稳步发展的关键。因此,本又选择伊利集团进行分析,进而对其偿债能力进行分析,总结发展经验与不足.促进伊利集团更好的发展.为其他乳品企业提供经鸵与借鉴。（二）研究意义以负债形式融入资金是一种现代企业中经常用到的形式，因此偿债能力对于企业来说是非常关键的。能否及时惚还所借资金.1吴障质权人权益是企业财务经营的首要指标。通过客观分析企业偿还债务的艇力,可以切确评估企业在经营活动中资金的筹集与运用状况及其变化的原因,帮助企业经营管理者、投资者、愦权人及其他利益攸关方了解企业经营状况,做出正确判断和决策。对经营者来说,对企业的财务活动有一个基本了解与把握具有举足轻重的作用.这不仅仅可以揭示企业在过去生产经营过程的优势与不足.更重要的一点是预测企业发展趋向,根据实际情况及时调整其财务及经芭管理决策.降低资本成本,改善赞本结掏,取得更多的经营成果与经济效益；只有当企业拥有强大的偿债能力时，它才能更容易地筹集到资金,并把握有利投资机会,创造更多的利润.节省筹资成本，这也是投资者分析公司惶使能力的意义所在，只有对想要投资的企业有充分的了解之后.他们才旎够决定是否投资.投多少正取得最佳收益效果：对于债权人来说,企业的偿债能力是至关重要的。对偿债能力进行分析.可以看出债务人的负债水平,判断其是否拥有按照规定的期限偿还借款的能力,进而进行正确的借贷决策。特别是金融机构和韭金融机构如银行、基金会等以及愤券投资者,他们贷出资金的主要目的是取得利息收入，如果债务人未能及时按期还本付息，那么债权人不仅得不到预期的收益，而且还会遭受一定的损失。更不用说使权人破产,这结果是显而易见的。因此债权人最关注的就是企业偿债的能力。（三）文献综述郭林(2024)指出所渭财务报表就是通过财务人员收集的与财务会计报告有关的数据,经过整理后运用一定的分析方法，结合相关的会计信息，从而形成对企业的一个较合理的评价。相俊红(2022)指出财务报表分析能够帮助企业进行风险的有效规避,提升内部控制水平。张立民(2024)指出财务分析结果是对企业生产经营左力的评估,有助于企业决策者对未来经营目标与策略进行分析与调整,实现企业资源的合理配爸。刘洪玉、吴瑁等(2017)发现,存货规模的增加虽然可以提升企业的盈利空间但同时也会带来短期风险。李爱玲(2018)研究发现.公司的短期负债对偿债能力的影响更为显著。杨活(2010)指出,从目前国内企业的经营现状来看.所有企业都存在若负债.处在成长期的企业更是通过举债经营来扩大经营规模。企业在使用外部资金时还必须注意企业的负愤比率和负侨结构,这自然需要企业加强对偿付能力的分析。彭丁(2023)根据企业短期、长期以及综合偿债能力沟建综合的评价模型,并指出企业的利益相关者进行综合评估可以有效避免现有偿债指标的局限。邢彦彬(2023)表示加强现金流量分析有助于降低财务风险和经邑风险,提高经济效益。黄仁同(2022)年提出企业会计稳健性与融资效率同向变动,也就意味若会计稳健性越好.它的融资效率越高。企业的偿使能力越强，债务融资情况也越好。二、伊利集团简介伊利集团创建于1993年6月，并逐步发展成为中国乳品经营规模最大的乳制品企业。同时它旗下的产品种类也是我国乳业最全的只100O多种。在发展历程中.伊利严格保持品质第一的初心，以推动共享健康为目标,凭借实力成为中国乳业的领头羊。其次伊利曾为北京2008年奥运会提供服务,是唯一的乳品供应商,也是中国唯一符合奥运会标准的乳品企业。伊利集团的初心就是生产绝对安全、百分百健援的乳制品,制定严格的标准确保全球产业链的质量,积极推进实施“品质领先3210战略”,高标准高要求严防食品安全事件的发生。与此同时,建立了产品追溯程序：奶牛一出生便为其建立相应的词养档案.在运输过程中对其进行GPS跟踪.牛奶诳入市场后便进行随机扫描与检测；同时还建立了关键环节的电子信息记录系统，以及生产过程的产品批次追踪表以及覆盖全国的ERP网络系统,实现产品的信息可追溯。使消费者在拿到产品时可以及时全面准确获取产品信息,喝放心的牛奶。目前,伊利集团的产品生产线是我国国内最健全最丰富的,有液态奶、奶粉、酸奶和冷饮四大品类产品，为广大群众生产高IS质、高营养的多元化产品,让每个人都能享受牛奶的健康滋养，并因此获得了消费者的高度信任与喜爱。不仅如此，伊利紧跟时代步伐,贯彻国家创新理念,不断进行研发与创新。包括打造基础研究、技术升级与产品开发三级研究平台，健立全产业链创新体系,整合海内外的优秀资源，与食品、农学等领域全球知名研究院校及研究机构成为长期的战略合作伙伴,大力推动企业创新与行业创新,也取得了举世魄目的成效。三、偿债能力指标分析偿愦能力分析是指根据公司负债所占份额的多少对其借债能力进行评估和分析,企业的质权人通常较为关注该项指标。通过计算分析财务报告中资产负面表的相关数据，对企业短期和长期偿债能力作出评价,从而判断企业在经营过程中的风险应对能力。表1资产负优表相要数据表计找单位：万元年份20232022202120202019货币资金113253211051(X)2182307I382A651308367应收账款161551I10103786145721457218存黄77150355070746399943257X466313流动资产合计2570585445530298457320232701978615固定资产18296211468776132563913137461455X60无形资产14086863927514369908895643在建工程61557426762418878613436077627其他非流动资产315096171847724986631749963非流动资产的计34755422315091194546219069571984482资产做计6(M6I2747606204930()3639262273963097流动负愤31432271917078238500314907451820242非流动负质2754853982021051111893128303负愤合计34187131956898240605416026391948505所有者投益合计26274142803722252398223235892018592数据枭源:国泰安数据库(一)短期偿债能力分析表22OI9-2O23年短期性愤能力相关数据表年份20192020202120222023流动比率1.091.351.251.280.85速动比率0.831.061.060.990.57现金比率0.670.890.870.710.35数据来源:根据伊利集团资产负愤表计算所得I.流动比率流动比率=流动资产/流动负债流动比率是体现中小企业在短期内怩还债务能力的首选指标，该比值越高，公司的资产流动性越好,债权人权益跃受保障,其到期收回本息的可旎性便.越高,企业的短期偿债能力越强。一般推断认为流动比率为2:1比较适宜,此时企业的财务基础比较稳固。据表2得出,近五年伊利公司的流动比率不是很稳固,且均低于一般经验值2.说明企业对于短期债务偿债能力还需要有清醒的认识以及迅速的管理应对能力.仍有较大的空间进行加强。具体来看.202()年流动比率为1.35,相比2019提升了0.26%,而2021比2020降低了O.I%,2022.2023年相比上一年度分别下降了0.03%和043%.可见该企业20192020年呈现上升趋势，涨幅较大,202()2023呈现下滑趋势,尤其以2023年下降幅度最大,主要是由于企业为大规模扩张而融资引起的。由此得出伊利公司的症期偿债能力减弱的论断,并认为其存在较高的财务风谕，管理人员应逆慎对待。2 .速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动比率反映的是一个企业有多少速动费产可为一单位负债作还款担保,反映公司的现实偿债能力,也就是有多大概率能够直接偿还债务。通常为1：1时最为适宜。2019年公司速动比率为0.83低于行业平均水平，2O2O-2O22速动比率均在均值附近上下小幅浮动,表明企业在2019年至2022年有良好的偿债能力。2023相比2022年下降了0.42%,且显著地低于行业值.短期偿债能力降低，风险较大。表明公司资产转变为现金的能力减弱，因此伊利应采取对策巩固加强资产流动，努力提升其变现力。3 .现金比率现金比率=现金类资产/流动负债该比率的值越高，表明公司有充足的现金等来还债务.公司的短期偿付能力俞强。但对于企业来说,现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性会直接影晌企业的盈利.特别像现金这种流动性极好的资产,虽然它不需要变现便可以使用,但它不能像存款一样获取利息,也不能像债券一样获得收益，持有过多也不会给企业带来额外收益。若企业保持了较高的现金比率,尽管可以提高其直接隹债能力,但同时也会使企业因保留过量收益性低的现金.盈利左力下降。因此,企业不应该保持过高的现金比率。该企业现金比率分别为067,0.89,0.87,().71,O.351,均比一般经险值要高,它的亘接偿债能力较好。但同时可以看出公司2020至2022年现金比率过高,大多数资产是以盈利较低的现金类资产的形式存在，没有充分利用以负债方式所筹集的资金,从而也使得公司的机会成本有所增加。2023年企业现金比率呈现大幅下降趋势,由伊利集团资产负债表可知,企业2019年一一2023年货币资金分别为1308367万元,1382365万元.2185307万元，1108100万元，1132532万元，2()23年在货币资金为主的现金类资产没有发生大幅度增加或减少的同时,流动负债却大幅增加。这是导致现金比率下降的主要原因O（二）长期怩债能力分析1 .资产负债率资产负债率=资产总额/负债总额资产负债率最里要体现在倘若企业破产,最终公司总资产中有多少能用来保障愤权人的利益,同时直观的反税由债权人资金所形成的在益资产中的比例。资产负债率处于40%60%较为合适。如果资产负债率指标过低,说明公司举愤过少甚至不举债，比较保守.此时筹资风险自然是较小的；与之相反,若资产负债率指标过高,则说明公司有点冒险,对债权人资本利用程度极高,同时也带来了高的筹资风险。通过对伊利集团近五年总资产和总负精数据进行分析发现,其资产负债率均在正常值范围内,这表明企业对债权人收益保障水平还是比较高的。其较强的融资能力也使得长期偿债的风险降到极低，更加表明伊利公司的长期偿债能力强。表320192023年长期佬债腕力指标相关数据表年份20192020202120222(>23资产负债率（%）49.1740.8248.8041.1156.54产权比率（%）90.3564.1694.4968.38121.43现金利息保瞳倍散3.083.382.842.732.86敬据来源：根据伊利集团资产负情表计算所得2 .产权比窣产权比率=负债总额/所有者权益作为衡至长期流动性及偿债能力的重要指标,它能够说明正常情况下债权人权益受到投资人权益的保证程度,也能够说明企业基本的财务结构。一般情况下认为产权匕率1：1较为合适,表明企业股东资本足够偿还债务人本息,对债务人来说借款是安全的。2OI9-2O22年的伊利公司的产权比率均不超过经验值.表明伊利集团的财务结沟趋于保守稳健,具有低风险与低收益的特点。同时,该比率也与资产负债率指标相互印证，说明质权人利益被高度和有力的保障,企业更有能力偿还长期债务。2023年产权比率为1.21,说明企业具有高风险及高收益的财务结构与资本结构。与2022年相比较，高出了0.6个百分点，说明该公司有较强的筹资能力,可以通过增加举研获得较多的财务杠忏收益。但产权比率过高也可能会使得筹资成本升高,加大企业筹资难度。对此,企业要结合其经营策略、财务目标及风险水平等，采取灵活有效的调整措施，优化资本结构.增强偿愤能力,将产权比率保持在合理区间内,不应该过高或过低“3 .利息保障倍数利息保障倍数=企业4户经营所得息前利润/利息费用在实际经营过程中，企业认定利息是其唯一需要以收益来偿付的固定性支出，使用利息保障倍数来判断它在一定期间的利息支付能力至关重要。为了避免破产,企业也必须要确保利息的支付,因而其重点衡量的是企业支付利息和避免破产的能力。一般认为,企业该项指标值比较高时,企业就有能力来支付利息；否则就难以偿付。由表3可以看出,在在过去五年中,伊利集团的利息快降倍数呈现上升趋势,即意味着企业偿付利息的能力提升,使债权人获得利息收入有更大把握.公司长期债务的偿还能力较强。()辅助指标分析表420192023年应收账苏!周转率相关数据表计费单位：万元年份20192020202120222023销生收入5986S496031201675474578976399000913期初应收账款5130257218572147«614110103期末应收账款572185721478614i10103161551平均应收账款54260572166791494358135827应收账款周转率(次数)110.33105.4199.4683.766.27敬据来源：国泰安数据库I.应收账款周转率应收账款周转率二箱口额/应收账款应收账款能不能及时地收回来会对企业的经营产生直接的作用，影响其财务运转。若回收及时,既说明公司的信用状况良好，发生坏账损失的可能性比较小，值得信赖.也能够为自身节约用在催账上的费用；若赊销贷款过多,催收不力,应收账款膨胀就会导致企业资金运用困难，使企业的生产运营遭遇危机。通常应收账款周转率越大,就越有利于公司增加其资产流动性以及流动资产的变现力，加快资金流动；同时表明企业催收账款越有力,应收账款变现的效率越发高了,这也体现出了一个企业管理层所拥有的高效管理应收账款的能力。从去4可以看出,伊利集团近五年的收入逐年增长,说弱企业的产品品质和服务较好,适销对路，销售能力较强.资产流动性较高。然而从表3中可以看到公司的应收账款数额同收入一样都不断地增加，涨幅较大地是2023年，比2022年增涨了51448万元。因此2023年其应收账款周转率大铁。近年来伊利一直在积极探索新的合作渠道,利用电子商务平台、亲子店、便利店等带动销售增长,但是对账款的回收却不及时，使得应收账款的收帐周期变长,公司管理应收账款的效率低下,短期偿付能力受到很大影响。表S20192023年存货周转率相关数据表计量单位：万元年份20192020202120222023苜业成本3837558374274442362404910635639171期初存货50()825466313432578463999550707期末存赁466313432578463999550707771503平均存货483569449445448289507353661105存货周转生（次敬）7.948.339.459.688.53数据来源：国泰安数据库2.存货周转率存货周转率=销售成本/平均存货存货是企业为了获取最终利润而进行的一种投资.当然这种收益的前提是存货的成功销售,特别是乳品企业,若保质期较短的产品比如牛奶、酸奶等产品因为各种原因没有及时卖出去,而是砸在自己手里,获得的也就只有损失了。当然大多数的企业为了销售的需要都要维持有相当数量的存货，如果存货不足,不茂及时供货，则会使企业盈利减少；但同时它也是企业流动资产中变现最不顺利的资产，如果存货过多流转不来则会造成积压,甚至变成呆滞物.进一步则会影响企业的资金回笼,产生一系列的连锁反应。使得企业内部的资金周转出现问题.财务危机不断。因此企业一般情况下都会力求维持合理水平的存贷。分析表5有关存货周转率相关数据可知，企业2OI9-2O22年存货周转率逐年上升，达到近五年最高周转次数968次,表明存货周转较快,存货转换为现金或者应收账款等的时间愈发短,也就是说公司这三年的存货管理水平还是极高的；同时我们还注意到它的销售成本也是慢慢增多,销售量大，受大众皂爱,从我们身边的超市便利店来看.情况也确实如此,这也更体现出了具强大的宣传销售能力。从2022年2023年企业的存贷周转率出现了下降的趋势,由9.68降低到8.53.下降蝠度较大。2019年2022年存赁水平或增或减均是小幅笠动,比较稳定，而2022年2023年存货水平却大幅增加，已达到2022年存贷水平的130%。2022年伊利一直致力于推动具国际化进程,于11月29日正式收购泰国最大的国内冰淇淋公司West1.andCo-OperativeDairyCompany1.imited.并且在国内乳品加工行业原辅材料、能源、物流运输等价格上涨的大背景下，使得企业的原材料、库存商品、半成品等大蜴增加。由此可知企业存货周转率的下降是由于过多的存货睹存量造成的积压,企业管理存赁的效率降低引起的。同时也是导致速动比率显著降低的原因。表6利润表摘妥数据表计量单位：万元年份20232022202120202019营业收入9O9I37897639675474560312015986349营业成本5639I7I491()603423624037427443837558殖业利润828032769083711591552041489432利润的额8194II757763707397663207552353所得税费用124338112564I071169630486911净利润6950736452(X)600281566904465443基本银股收益1.151.060.990.930.76数据来源：国泰安数据库四、结论及相关建议通过分析伊利集团的偿债指标，我发现其近五年来长期偿债能力是保持相对稳定的,但短期偿债的能力却呈现下降的趋势,尽管不能确保它是否还会继续这一下降抬势.但如果不采取积极措施，定然不会有好转。因此.伊利案团的管理层应重视这一问题.采取并落实相关措施提高企业的偿债能力。为此我提出以下建议：(一)增强对应收账款的管理近年来.伊利集团在不断地扩大自己的市场份额,通过多种销售卖道销售，却对应收账款的回收管理有所欠缺.应收账款的收回速率过于低,长久下去可能会给集团带来不可估量的坏账损失。建议公司建立一支专门催收债务的队伍,便于尽早将愦务收回；建立折让制度,在规定时间内还款给予一定的优惠,而逾期未还款则采取罚款等措施给予警苫。公司在重视销隹与利涧的增长的同时,更要看重重视应收账款的回收情况O不仅要看到绘销带来的经济利益,还应考虑到其所涉及的财务风险。全面加强对应收账款的日常管理,明细分类要有最基本的记录。尽力完善现有的应收账款机制,并形成一套适合自己的管理办法，做到真正有效的控制。对清账业务加以重视,快到期的应收账款及时进行催收,防止形成坏账,造成公司的损失,如已经形成损失,就要进行原因分析,总结经范,根据客户信用等级.建立相应的应收账款机制，采取有针对性的清账措施。(二)增强对存货的管理企业的存贷需要控制在一定的数量范围内，当企业存货过多，无法及时对外销售.特别对于乳品公司来说,存贷会因变质而造成损失。如果库存积压,不仅会给企业造成相当大的资金压力,因为存货的变现能力是所有流动资产中较弱的一个明目,而且可能会削弱企业还债的能力。因此,伊利集团对存贷的控制是万万不能松懈的，在职人员应自觉履行存货管理制度所规定的职责,并使其在不断实践中尽可能地科学化合理化完善化；结合多种销售渠道迸行销售，增加客户量,使存货尽快对外销售,避免造成存货积压。同时企业也可以采用客户预定的方法,客户提前预定,收取一定的押金,降低存货的管理成本。（）优化资本负债结构在我国金融市场规模不断扩大的情形下,企业由于负债经营，越来越依赖银行，顺利融资在企业经营过程中有着举足轻重的位者。但企业质务比例越高，便意味着企业必须要赚取足够多的收益来偿还本金与利息,这无疑加重了企业的财务负担。倘若企业收益减少甚至发生了亏损，那它就没有能力支付利息,同时也意味着无法向银行借款来偿还旧债.公司失去了财务支持,资本周转不可避免地会发生困难。伊利集团流动负愤占负债总额的91.94%,在高流动负债下仍然经营良好体现了其较强的负愤管理能力,但为了降低短期怯债风险,还是要积极优化资本负使结构,不要因过度扩张造成资金短趺的风险。适度放慢扩张步伐,即将更多的靖力放在扩张的质量上,提高企业的经济效益。也可以通过增发股票提高企业的资产总、额和所有者权益，在长期发展中逐步优化企业的资本负债结构。（四）提高资金使用效率对于企业的闲置资金.需要留存一定的数量,以备平时周转以及突发情况。但如果大堂的资金没有得到合理运用,而是彻底地被闲苦.这对公司来说也并不是一件好事。如果伊利集团可以将留存资金控制在合理的范圉内，遒循市场规律.积极开展经营生产活动,将闲散资金用于投资,提高资金使用效率,充分运用闲苣资金的获利凿力,降低资金管理成本,这也有利于企业偿还债务。（五）加强成本控制,提高内部控制水平企业拥有高收益才能保证债务的顺利偿还,而这种获利能力的提高就必须要求企业严格控制成本，全面提升其市场竞争力。特别是企业内部管理方面，成本控制更是不可或缺C尤其是加快推进企业内部业务标准化,改进公司的管理轨制,加强宏观全面的预算管理。通过预算机制从而有效控制公司内邮各助成本费用,生产上不偷工减料不奢侈浪费,通过成本的有效控制来增加公司的经济效益。参考文献U1.张立民.浅谈企亚发展规划中的财务指标分析I"财会学习.2024(21):14/5.2谟鸿元,企业财务分析存在的问题及对策IJ1.中国市场2024(24):157.158.曹军.财务分析取告在企业经赫百理中的作用切.中国乡镇企业会计.2022(12):】11112.(4)HeYoushitZeadQachIntTanZhongming.TbOfoUghFinancia1.Ana1.ysisforabetterRiskManagenent(J.AmericanScientificResearchJourna1.frEngineering.Techno1.ogy,andSciences(ASRJETS),2021.29(1.):.IS)牧言.伊利以健康战略引领行业方向几中国苗牧业2024.(16):13.俗杨洁.企业偿债能力分析U1.现代会业,2012,(11):238-239.李思澳.企业短期偿债能力分析中国演论.2024.(10):89-90.手好.WY公司营运能力分桁U.纳税,2023,13(30):208+210.9)里恰.筱界观察:上市公司财务报表一一以Z公司为例5.营销界.2023.(11):32-34.IOJPhiIip1.aw1DcsnHMK1.Yucn.Financia1.ana1.ysisandcorporategovernanceofAA:AcasesudyJ.CorporateOwneiship&Contt1.2023,16(2):.UIJ郛酒云.长照隹怫能力分析【从现代交际2)18(O1X1如131.12杨探秋.哈傥分析框架下伊利集团财务分析研究D.南京信息工程大学,2023.”3李爱玲.企亚债务结沟对偿使能力的影啕研究D.西南财姓大学.2018.(I4NANuiTochinattNuiTochmatNA.KIu1.ifahNN1.KusumadewiDAiTriyainariAsHidayatFRwNoviantiC.Financia1.ana1.ysisofcoffeefromagroforestmanagedbyWOmCnfarmersgroupinFanggamus1.ampungJ.IOPConferenceSeries:EanhauiEnvironmenta1.SCiCnCa2024,528(1):.(15)刘洪玉.姜沛言,吴璟.存贷规模、厉价波动与房地产开发企业风险一一基于国上市启地产开发企业的实证分析U1.浙江大学学报(人文社会科学版),207.43(01):43-57.