【《凯乐科技偿债能力探析案例（数据论文）》12000字】.docx

凯乐科技偿债能力分析案例摘要本文主要通过对凯乐科技2016年至2020年的公司财务报表进行收集与分析整理,获取了大量相关的统计数据，同时通过了系列的计算得出了公司进行短期偿债能力和长期偿债能力的分析所通常需要的几个相关技术指标，并对计.兑的结果进行了具体的分析，文中分析了与凯乐科技公司的短期偿债能力有关的流动比率、速动比率还有现金比率，以及凯乐科技的长期偿债能力分析相关的公司资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率和长期资本负债率，同时对比分析这些相关指标，并分别综合进行了一个纵向上的比较,进而通过图表分析得出了五年内凯乐科技的长期偿债能力与短期偿债能力的改变情况。从凯乐科技2016年至2020年的企业财务状况和企业经营效益状况的综合分析中，我们可以明显看出，凯乐科技的短期与长期偿债处理能力虽然总体上都在不断地稳步增强，但是仍旧存在若如下一些问题：一是流动资产负债数额较小，资产负债率较低但是收敛处理过度；二是应收账款和存货的变现质量不高，变现过程存在一定风险；三是现金比率较低，存在经营风险.通过对上述问题的深入分析，提出如下优化提升凯乐科技企业偿债能力的具体措施和对策：一是通过适当调整企业的资产负债率，优化凯乐科技的资本结构:二是加强凯乐科技的应收账款和企业的存货风险管理：三是加强凯乐科技的流动资产风险管理，提高企业的现金比率。关犍词：凯乐科技：短期偿债能力：长期偿债能力三JII一、引言二、偿债能力分析的相关理论三、凯乐科技现状2（一）行业状况21 .成长性比较32 .估值比较3（二）凯乐科技的一般状况31 .公司概况32 .财务分析3四、凯乐科技偿债能力主要指标分析6（-）凯乐科技短期偿债能力主要指标分析61 .流动比率62 .速动比率63 .现金比率7（二）凯乐科技长期偿债能力主要指标分析81 .资产负债率82 .股东权益比率和权益乘数93 .产权比率94 .长期资本负债率9五、凯乐科技偿债能力存在的问题IO（一）流动资产数额较小，资产负债率收敛过度10（二）应收账款与存货质量不高，变现存在风险11（三）现金流量比率较低，存在经营风险I1.六、优化凯乐科技偿债能力的措施和建议12（）适当降低资产负债率，优化企业资本结构12（二）加强应收账款和存货管理13（三）加强流动资产管理，提高现金潦量比率13七、结论14参考文献16一、引言随着我国经济体系的不断完善，受益于当代科技水平的进步，科技行业飞速发展，公司的内外部环境变得日益更杂。一家大型的上市企业的兴衰和存亡直接就与该上市企业实际偿债能力的强弱息息相关，而且上市企业的根本利益直接相关者最为密切关心的主要问题之一，仍然是一家上市企业的实际偿还债务的能力。本文以上市公司凯乐科技为例，通过网上查阅凯乐科技公司的相关财务报表，得到凯乐科技的相关数据，再通过对调查得到的数据进行计算获得偿债能力的各项指标，之后对其主要指标进行客观、合理的分析，发现凯乐科技公司在财务情况上存在的问题，从而再对凯乐科技偿债能力存在的问题进行归纳总结。最后再针对归纳息结出的企业存在的问题提出合理的建议以及相应的措施，从而达到提升公司的偿债能力的目的，让企业更好地进行产业升级工作并在未来能够得到更加持续高效的发展,该分析有助会计信息的使用者,能够在第一时间快速地r解企业财务方面的发展情况，从而做出科学合理的判断和决策川.分析企业偿债能力无论对于债权人还是经营者来说，都具有十分重要的战略意义。二、偿债能力分析的相关理论所谓偿债能力综合分析，按照其能力的紧迫性的特点对其进行划分，可以分为短期偿债能力和长期偿债能力.该分析指的也就是通过综合分析上市企业对公司资产的周转能力还仃资产变现的能力以及企业资产与短期和长期负债之间的相互联系，进而达到准确判断上市公司的偿债能力和提高资产周转质量的主要目的。一家企业保证它的流动资产足够用于偿还流动负债的能力就被称作为短期偿债能力。一个上市公司短期内的偿债能力主要受到两个不同方面因素的影响，第一个方面，主要受关丁公司资产的流动性与质量这两个因素的影响，另一方面，主要是受公司流动负债数额的大小以及一定的期限结构两个因素的影响。一家上市公司能够实现偿还短期债务的能力对与该上市.公司的未来发展至关重要,如果公司不能够宜保持短期偿债能力处于定的水平范困内，不能保障企业具有足够优良的偿还债务的能力，那么也就表示即使该上市企业具有较为庞大的资产净值规模，以及较为强大的盈利实现能力，这家上市公司也非常有可能由于公司资金管理调度周转不良而产生问题，从而使公司深陷严Iit的财务危机，更有度者可能会出现公司濒临倒闭的现象发生。因此不论该公司拥有多么充足的非流动资产,只要该公司短期偿债能力不能满足要求，那么也有可能有因为公司被债权人起诉从而被人民法院命令强制执行的情况发生二在这种实际情况下通常都是通过进行折价变现或者是分期出令该企业公司所能膨出用的资产来达到偿还债务的目的。同时，偿还债务也极有可能直接使得该公司严重丧失重要的核心资产，然后进一步影响公司的核心市场竟争力，Jri终就可能导致公司陷入严歪财务危机的后果:而企业的资本结构能够决定企业的长期偿债能力，所谓资本结构，有经济学者普遍认为，其广义的概念也就是泛指一个公司的筹资来源的构成与筹集资金比例间的关系.一家公司的财务风险和投资价值，是由资本结构与长期偿债能力所共同反映的分析确定企业的资本构成结构和长期偿债能力，在公司财务报表统计分析中，已经占有不可或缺的战略地位。一家企业的财务风险会受到资本结构的影晌，所以说企业的偿债能力也会受到资本结构的影响。而负债的利息是不变的，所以说不论企业到底能不能盈利，就都要根据约定的利率大小进行负债利息的偿还.三、凯乐科技现状(一)行业状况1 .成长性比较表3T通信行业部分企业暴本年股收益率表排名代码简称基本每股收益增长率3年复合I9ATrM20E21E22E27600260凯乐科技5.25-32.03-13.38-7.3711.5012.90行业平均21.23-45.11-13.2820.5628.4322.56行业中值31.381.75-0.2716.2536.0629.691600745同泰科技61.711660.00-2,-10117.M19.0930.632300502新易盛59.94563.1830.42125.7939.6129.793688118段有科技57.37-4.55-28.5150.6569.5752.56I300638广和通47.819!.4120.3473.6139.4733.385300394天孚通信11.5218.3418.1-164.0933.5329.35数据来源:东方财富网表3-2通信行业部分企业苜业收入不长率表持名代码简称营业收入增长率3年空合19TTM20E21E22E27600260凯乐科技-1.72-6.47-8.32-24.6011.5012.90行业平均13.723.183.9310.7115.1115.37行业中值18.963.542.1911.2826.8723.221600745向泰科技33.46139.856.9750.5728.8722.522300502新易盛50.2453.2820.3874.1945.3833.703688418噩有科技55.91-11.381.1053.2060.6254.024300638广和通41.7953.329.9418.9310.1336.595300394天孚通信43.8018.0719.4264.7137.2431.54数据来源：东方财富网去3-3通信行业部分企业净利润增长率衣排名代码简称净利涧增长率3年史合19TTM20E21E22E27600260凯乐科技5.38-3.14-13.38-7.0511.5012.90行业平均22.63-43.0811.7224.8028.4322.56行业中值31.384.193.7016.2536.6329.691600715同泰科技61.711954.378.09117.1449.0930.632300502新易盛59.94568.6830.40125.7939.6129.793688418震有科技57.371.39-4.6850.6569.5752.564300638广和通48.9495.9520.3473.6111.3334.655300394天孚通信41.8722.9118.2465.3633.4929.36数据来源：东方财常网2 .估值比较表3-4通信行业那分企业市盈率表排名代码简称PEG-市盈率19TIM20E21E22E25600260凯乐科技3.199.8316.7510.619.528.43行业平均0.77153.5168.4435.1727.4522.W行业中值1.6114.0931.3044.0127.6621.W1300502新易盛0.6271.5536.1231.6t23.1718.102600745闻泰科技0.6595.91W.3244.1729.6322.683300308中际旭创0.7645.3030.7927.4120.6116.364300213佳讯飞鸿0.8224.1022.6521.2216.82I1.fr1.5300394天孚通信0.9558.5038.2436.0727.5221.21数据来源：东方财富网我3-5通信行业部分企业市销率表排名代码简称PEG-市销率19TTM20E21E22E25600260凯乐科技3.190.860.860.860.860.86行业平均0.77153.5468.441.641.641.61行业中值1.6444.0934.303.95)3.993.991300502新易盛0.628.158.158.158.158.152600745间泰利技0.652.502.502.502.502.503300308中际旭创0.767.827.827.827.827.824300213佳讯飞鸿0.822.902.902.902.902.905300394天孚通信0.9514.5514.5514.5514.5514.55数据来淞：东方财富网（一）凯乐科技的一般状况1 .公司概况凯乐科技股份有限公司，是位于湖北省内的家具有多项高新技术的高新技术集团企业，主要业务市场在第三大通信信息产业技术闭环和移动E联网产业领域，是国内一家兼顾发展信息化新兴产业和打造高端大型电子商务通信基础设备的软硬件制造服务公司。由于凯乐科技公司在通信领域具有雄厚的科研实力，形成通信产业产业链闭环，因此其产品的服务范围主要涵盖光纤光缆、互联网+、数据传输、无线通信等电子信息以及互联网产业领域。2 .财务分析非3F凯乐科技财务分析主要指标每股指标20-12-3119-12-3118-12-3117-12-3116-12-31基本每股收益（元）0.45000.87001.28001.aSoO0.2700扣署每股收益（元）0.53000.80001.18000.99000.2600稀释每股收益阮）0.45000.88001.27001.08000.2700每股净资产（元）6.65726.17877.74876.63384.4772每股公积金（元）1.88091.91.(P13.07112.978S1.7570好股未分配利润（元）3.20152.80293.17322.11871.2979用股经营现金流（元）2.04871.76992.29030.2214-2.4577成长能力指标20-12-3119-12-3118-12-311712-3116-12-31营业总收入（亿元）85.00158.6169.6151.484.21归属净利润（亿元）4.5388.7369.0477.3961.822拉非净利润（亿元）5.2798.0168.3566.8011.729首业总收入同比增长（%）-16.41-6.1712.0279.78160.69归属净利润同比增长（%）-48.06-3.4422.33305.8552.35扣非净利润同比增长（%）-34.15-4.0722.87293.36117.70盈利能力指标20-12-3119-12-3118-12-3117-12-3116-12-31净资产收益率（加权）（%）7.0815.0317.G-I19.256.27净资产收益率（扣非/加权）%）8.2313.7916.2917.715.95总资产收益率（加权）（、）3.334.864.514.962.27毛利率（%）18.8813.0815.1111.5810.10净利率%）5.145.435.405.332.92营运能力指玩20-12-3119-12-3118-12-3117-12-3116-12-31总资产冏转天数（天）556.1402.0428.4386.7462.8存货周转天数（天）119.179.6976.9873.72117.1应收账款周咕天数（天）21.2522.1031.8835.7040.42总资产周转率（次）0.6470.8960.8400.9310.778存货周转率（次）3.0154.5184.6761.8833.074应收账款周转率（次16.9416.2911.2910.098.907表37凯乐科技相关指标指标2020-12-31金额（元）占比总资产125.7亿100%流动资产10】.6亿80.81%金货币资15.61亿12.m款应收账2.689亿2.14%存货17.95亿14.27%款预付账61.41亿48.84%非流动资产24.10亿19.16%产固定资7.859亿6.25%产无形资9708Jj0.77%押费用长期待I1.24万0.00%金融资产总负债金颤57.38亿100%流动负债55.28亿96.34%非流动负债2.098亿3.66%数据来源：东方财富网贷市奖金应收搬款,存货1.B情付1.收固定资产,无勖,产长期待我费用R他浸动员偎非演动负债,图3-1凯乐科技2020年百分比报表饼图数据来源；东方财富网数据来源：东方财富网图3-2公司规模同行比较条形图四、凯乐科技偿债能力主要指标分析（一）凯乐科技短期偿债能力主要指标分析1 .流动比率根据凯乐科技公司资产负债表的相关资料，该上市公司2016-2020年的流动比率指标综合计算结果如表4T所示。由F图4-1可知，2016-2020年凯乐科技公司的流动比率统计指标在整体上还是呈现平稳并向上升的运行趋势，这充分表明近五年内，公司的短期偿债能力在不断地提高.2020年凯乐科技的流动比率约为1.548,表明公司承担着较小的短期偿债压力，相比上年同期增长了0324.2019年和2018年流动比率分别为1.224和1.548,与2018年数据相比，2019年凯乐科技的流动比率上升了0.324,表明公司短期偿债能力得到了一定的改善。流动负债的减少是引起近两年流动比率上升的主要原因，从2018年至2020年，凯乐科技流动负债大幅降低，即使流动资产也有所收缩，但减少比例要小于流动负债。流动负债下降的主要原因是短期借款和应付账款减少。流动资产减少的主要原因：一是应收账款及其他应收款降低：二是存货减少。两者综合作用的结果使2020年流动比率上升0.32,而流动负债的减少是引起流动比率上升的主要原因.表4-1凯乐科技公司流动比率让算表项目2020年2019年2018年2017年2016年流动资产（亿）101.6112.5188.3157.0112.4流动负债（亿）55.2872.64153.8119.487.42流动比率1.8391.5481.2241.3151.286数据来源：东方财富网20.80.60.40.2020162017201820192020数据来源：东方财富网图4-1凯乐科技公司流动比率趋势图2 .速动比率根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该上市公司2016-2020年的速动比率指标计算如表4-2所示。由表4-2可知，凯乐科技2020年速动比率为1.514,较上年同期提高了29.85乐主要的原因在T大幅减f少公司存货，同时流动负债减少了17.36亿元。该统计指标与企业公司能够偿还全部流动资金负债的财务能力指标呈正函数相关，凯乐科技2019年速动比率为1.166,2017年至2020年凯乐科技该指标都大于1,这表明了该公司近四年的流动资产具有合理的结构，速动资产的占比较大，企业地偿债能力在稳定提升。此外，应收账款的变现能力是影响速动比率的一个重要因素1.通常来说应收账款比较多的公司速动比率一般都是大于1的，但是在现实中的某些情况下公司的速动比率远远低F1.是正常的，那就是商品零件业。商品零售业采用的是大量现金进行销售活动,所以说没有大量应收账款是很正常的情况.因此，在评价速动比率时，还应该要分析应收账款的痂量.2020年凯乐科技应收账款的金额大幅降低，然而速动比率却是增长的，这点应该引起注意。表1-2凯乐科技公司速动比率计算表项目2020年2019年2018年2017年2016年流动资产亿101.6112.5188.3157.0112.4存货（亿17.9527.8033.2428.3326.49流动负债（亿55.2872.64153.8119.487.42应收账款（亿）2.6896.6626.6677.7338.180速动比率1.5111.1661.0081.0780.983数据来源：东方财泊网3 .现金比率根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该公司2016-2020年的现金比率指标计算如表4-3所示。由表4-3可知，近五年来凯乐科技公司现金比率均处于不高地水准，而且相比2019年而言，2020年的现金比率仅仅增加了0.068.表示公司为每1元流动负债增加了0.068元的现金类资产保障,主要原因是公司的货币资金相比上年而言增加了3.693亿元，同比增加196.23%。应该对相同行业的情况进行分析或者进行本公司多个会计期的电势分析，才能判断指标合理与否，从而帮助决策者做出客观的判断。一家普通企业的直接现金偿付能力是可以由企业具有的现金比率准确地直接反映的，而当一家企业长期处了必须要求大址使用现金直接付款的情况下时，现金比率也就显得尤为重要。因为目前现金比率并没有直接考虑企业的应收账款和企业的流动资产中所有存货的直接影响，所以说现金比率更有可能在应收账款和流动存觉存在诸多问题的企业中充分凸显其中的重要性闾。现金比率与公司即刻变现能力必正相关。但是虽然如此，现金比率达到一个较高的水准也可能并非是一件令利益相关者放心的好事.它还很有可能是因为该公司对于很多现金资源没仃进行充分的利用，比如公司有时在有特别的计划需要使用现金的情况下，就增加手头上的现金，那么在这种情况下，虽然公司具有很高的现金比率，但我们不能轻易下结论认为该公司具有很强的偿债能力。表4-3凯乐科技公司现金比率计算去项目2020年2019年2018年2017年2016年现金类资产（亿）6,-1163.5676.6021.9373.037流动倒债（亿）55.2872.61153.8119.487.42现金比率0.1170.0490.0430.0410.035数据来源：东方财.富网（二）凯乐科技长期偿债能力主要指标分析1 .资产负债率根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该公司20162020年的资产负债率指标计算如表4-4所示由下表4-4可知，凯乐科技公司2016-2020年的资产负债率总体上表现为逐年平稔降低的趋势走向，相比上年，2019年的资产负债率同比下降了19.42%,表明该公司债务负担得到她轻，降低了债权人所承担的风险。2020年该上市公司所处的行业平均行业资产负债率为36.78乐通过结合当前行业平均的资产负债率，选择了目前最具有代表性的两家同业公司，比较凯乐科技与这两家公司五年内的资产负债率（见图4-2）,从而对公司的偿债能力进行进一步的综合评价。通过分析不难发现，自2018年后，凯乐科技公司的资产负债率低看同行业公司同泰科技，其2020年资产负债率未超过50%,说明该公司的长期偿债能力得到了提升，且在业内属下中等水平，但是与新易盛相比，还是有一定的差距。表4-4凯乐科技公司资产负债率计算表项目2020年2019年2018年2017年2016年资产总领（亿）125.7136.8217.4186.2139.1负债总额（亿）57.3872.86158.0135.0105.5资产负债率（%>45.6553.2672.6H72.5175.85数据来源：东方财富网ICO-IS1.乐科技恸泰科技T-新易修020162017201820192020数据来源：东方财富网图4-2凯乐科技同业公司资产负债率对比图2 .股东权益比率和权益乘数根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该公司20162020年的股东权益比率和权益乘数指标计算如表4-5所示。由表4-5可知，2020年，凯乐科技公司的资产中，通过各种负债资金融通的资产在总资产中的占比将近54%,2016-2020年股东权益比率整体上还是呈现持续稳步上升的发展趋势，与2019年同期相比，2020年的股东权益比率大幅提高了7.62%,表明该上市公司的债务负担有所降低。另外，权益乘数在2016-2020年期间呈连续稳定降低趋势,凯乐科技的权益乘数该指标从2016年的4141到降低了2020年的1.839,5年之内同比下降2.302,这充分说明该上市公司近5年来，资产对公司负债的基本依附的程度已经有岩明显降低的趋势，承担的债务风险也有着明显减少的趋势,提高J'企业的偿债保证程度，就代表着债权人们拥有较高的保障程度“衣4-5凯乐科技公司股东权益比率和权糕乘数计算表项目2020年2019年2018年2017年2016年资产总做（亿）125.7136.8217.4186.2139.1股东权益总额（亿）68.3663.9759.3551.1933.58股东权益比率<%>54.3846.7627.3027.4924.14权益乘数1.8392.1393.6623.6374.I1.1.数据来源：东方财泊网3 .产权比率根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该公司2016-2020年的产权比率指标计算如表4-6所示。由下表4-6可知.凯乐科技公司2016-2020年的长期产权偿债比率继续呈逐年迅速卜.降减少的变化趋势，与2019年同期相比，2020年的长期产权偿债比率更是降低了29.96%,而与2018年同期相比，2019年的长期产权偿债比率更是降低了152.32%,虽然逐年降低速度有所明显减缓，但是该上市公司的产权比率还是持续呈现一个快速下降的变化趋势，这表明该上市公司的财务管理结构抵抗风险能力得到f明显降低，股东拥有的权益对公司偿换简务风险的抵抗承受能力得到大幅增强，公司债芬的风险保障作用得到了很大程度的提高，公司具有长期偿债能力将得到大幅度层面的提升。如果我们认为所为资产负债率应当在3O%5O%之间，则这就意味着所有产权比率就应当始终维持在，侬To诚之间。表4-6凯乐科技公司产权比率计算衣项目2020年2019年2018年2017年2016年负债总额（亿）57.3872.86158.0135.0105.5股东权益总额（亿）68.3663.9759.3551.1933.58产权比率<%>83.94113.90266.22263.72314.18数据来源：东方财富网4.长期资本负债率根据凯乐科技公司资产负债表的资料，该公司2016-2020年的长期资本负债率指标计算如表4-7所示。由表4-7可知，凯乐科技公司2020年的长期资本负债率为2.98%,长期债务负担非常小，对长期债权人具有一定的保障。表1-7凯乐科技公司长期资本负愦率计算表项目2020年2019年2018年2017年2016年长期负债（亿）2.0980.2294.21015.6218.05股东权益总颤亿68.3663.9759.3551.1933.58长期资本负债率U）2.980.366.6223.3834.96数据来源：东方财富网五、凯乐科技偿债能力存在的问题(一)流动资产数额较小，资产负债率收敛过度2020年凯乐科技的流动比率约为1.548,这表明短期内公司承担的偿债压力较小，较上年一年的数据相比本年同期大幅上升了0.324。2019年和2018年短期偿债能力指标流动比率分别为1.224和1.548,与2018年统计数据显示相比，2019年凯乐科技的潦动比率上升r0.324,表明凯乐科技的短期偿债能力仍然是有所改善的。从2016年至2020年，凯乐科技的流动负债大幅降低，即使短期流动资产出现/明显收缩的现象，但是减少比例要小于流动负债。流动负债下降的主要原因是短期借款和应付账款诚少。流动资产减少的主要原因：一是应收账款及其他应收款降低：二是存货减少。两者综合作用的结果使2020年流动比率上升0.32,而流动负债的减少是引起流动比率上升的主要原因。通过以上分析能够得到，凯乐科技的偿债能力虽然在2016年到2018年处于比较低的水平，但从2019年开始流动比率迅速增大，从2019年的1.548增长为2020年的1.839,并且增速在变快，一般认为潦动比率应达到2以上，所以该公司应保持流动比率的增长趋势，并继续调整资本结构，降低公司流动负债的比例。从2016年至2020年凯乐科技该公司的资产负债率一直呈现逐年持续降低的趋势，虽然说公司的总债务负担已经得到明显减少，但是还是必须要注意防止资产负债率收敛过头的不良状况发生，因为一个公司负债经营可以获得的是杠杆收益以及避税等诸多好处，所以控制在一定程度上的负债经营对未来公司的资产价值增长有一定的推动作用。凯乐科技应注意调整资产负债率的力度，将该指标稳定在一个合适的范围，而不是一味降低资产负债率。尽管公司的短期偿债能力指标重要指标之,即流动比率的值还是处于比较低的水平,但是公司近五年内的短期偿债能力已经在得到逐步的改善和提高。值得注意的是，虽然说就目前的财务情况分析来看,流动资产的资产数额足以及时地偿还流动负债，但是短期债务在总负债中比建较大，而且金额也较大，这又可能会给凯乐科技在经营过程中的现金流造成一定程度的压力.在凯乐科技公司近几年的产品销告市场经营业绩不断的快速增长的背景下，企业的自有资金实力也在不断地改善加强，所以流动比率基本上都是维续呈上升的发展趋势并保持稳定，但是还是处于比较低的一个水平。凯乐科技公司为了尽量避免因为流动比率低而直接引发可能会造成短期偿债压力大的风险，就应该高度近视和关注公司的流动比率较低的问题，尽力去改善公司的资本结构。凯乐科技的资产负债率在2016年还是75.85,属于过高的水平，2020年就回落至45.65的正常水平，就目前的发展状况来看，凯乐科技筹集资金的能力还有资金盘活的程度都是处于一个比较高的水平,但是还是要注意资产负债率的有可能回升的情况，防止企业后续出现系列财务风险等问题，从而导致不能够及时地偿付负债的情况出现。(一)应收账款与存货质量不高，变现存在风险凯乐科技的速动比率指标除了在2016年低于1.从2017年至2020年都一直大于1,2020年凯乐科技的速动比率为1.514,较上年同期提高了29.85%,主要原因是由于公司的存货大幅度减少同时，公司的流动负债还大规模地降低/17.36亿元.该指标越高表明企业偿还流动负债的能力就越强，总体来看凯乐科技的短期偿债能力是较强的.该上市公司近四年的流动资产结构还是较为合理的，速动资产在结构中占有较大的比重，I1.偿债能力在稳步提升。但是速动比率过高也会带来不好的影响，过高的货币资金存量能够使速动比率提高，但是货币资金的相对闲置会导致公司丧失一部分能够获利的投资机会,进而影响公司的盈利能力。此外，应收账款的变现能力是影响速动比率的一个重要因素。通常来说应收账款比较多的公司速动比率都大于1，但是在某些情况下公司的速动比率远远低下1是正常的，那就是商品零售业。商品零售业采用的是大量现金进行销告活动，所以说没有大员应收账款是很正常的情况。因此，在评价速动比率时，还应该要分析应收账款的质量，2020年凯乐科技应收账款的金额大幅降低，然而速动比率却是增长的，这一点应该引起注意。通过上文对凯乐科技有限公司的有关数据分析，可以了解到在该企业的流动资产中，其他应收款和存货的占比相比之下是比较高的，2020年凯乐科技的存货占企业流动资产之比为17.67圾近五年来，其他应收款和存货数量都呈现下降趋势,这是一个比较好的趋势.公司的产品在市场当中占据的份额以及地位在很大程度上会影响到存货的处理，因此存货的变现根据公司在行业内所处的水平需要相应的时间。企业当前货物库存数量，出现随着年份的增长而逐渐卜滑的现象，但是与此同时公司2020年受到疫情的严重影响，产品销价量减少，即便这个时候存货的规模减少了，但还是有可能会造成存货积压、货物变现速度变慢等风险。而就近年来的各个相关数据指标的变化情况来看，凯乐科技公司的资产变现速度还没有出现很大的问题，但是仍然存在动资产变现困难的风险.（三）现金比率较低，存在经营风险由上文分析可知，凯乐科技近五年的现金比率均不高，一般认为现金比率应在020左右,从2016年至2020年，凯乐科技该指标虽然处于缓慢增长的阶段，但是2020年的现金比率仅为0.117,离0.20这个水平还较远。正因为2020年凯乐科技的货币资金较上年增加了3.693亿元，同比增加196.23%,所以2020年的现金比率有了较为明显的增幅，但是仍旧只比2019年增加了0.068,这是一个比较小的涨幅，遨味着公司为每I元负债所提供的现金类资产的保障仅仅只增加了0.068元。分析是否存在问题首先要判断现金比率指标是否是合理的，才能方便企业做出客观的决策判断,同时公司还应当进行同业分析以及公司多个年度会计期的经济趋势预测分析.12招其分析结果结合起来。从整体的情况看来，凯乐科技股份有限公司的现金比率一直都处于较低水平，从2016年至2020年五年间，都为达到通常所认为的适宜数值，即未达到0.20这一标准，这就意味着凯乐科技在投资方面所使用的资金比例提高，导致企业没有足够的货币资金来偿还短期债务。一家普通企业的百接现金偿付能力是可以由企业具有的现金比率准确地直接反映的，而当一家企业长期处于必须要求大量使用现金直接付款的情况卜.时，现金比率也就显得尤为歪要。现金比率这个指标也不是越裔越好的，虽然说在现金比率较高的时候，企业即刻的变现能力是较强的，但是这也有可能是企业没有充分利用现金资源所造成的.一般企业之所以不能够通过将更多的现金投入经营来赚取更多的利润，就是因为企业如果不能充分地运用现金资源.因此不能在得到现金比率的数据后就轻易下结论。应该要充分地了解公司的状况，比如说是否存在集资用于扩大生产等情况。像这种特别的情况卜公司需要使用大量的现金，现金比率自然会大幅升高，但是不能够认为公司的偿债能力很强。六、优化凯乐科技偿债能力的措施和建议适当调整资产负债率，优化企业资本结构凯乐科技应注意调整资产负债率的力度，将该指标稳定在一个合适的范围，而不是盲目追求更低的资产负债率。应该保持合理的资产负债率，通过调整企业的资本结构使之更加的合理。本文通过对凯乐科技公司的资产负债表的数据和指标进行计算分析可以得到，其资产负债率明显高于业内的平均水平，但处于收缩状态，这表明虽