【《同仁堂财务风险管理研究》论文】.docx

同仁堂健廉财务风险管理研究目录二、15Ctteem司财务W52fiBiRSI(一)公司简介（三）财务状况内部风险识SU三、RCiNMKi司ST®务W52ffi财S三J5V析(一)敬侬来源(二)相关指标计算及分析(一)研究结论6()优化建设7MSZM8三9:近两年来,国家先后出台一系列政策推动互联网以及大敛据与健康产业的结合.滋补养生品隆康产业成为新的一个经济增长点。本文将首先对问仁望健戡滋补养生品公司的利润表进行分析，然后从公司的销色净利率、产品毛利率、资产收益率、净资产收砂率和主营业务利沟率等方面分析公司当前的财务状况,找到其在发展过程中的风除.最京对该风险音理防范分析做出做结.对企业未来发展趋势作出展望。关era：同仁堂健原；财务管理；内部风责引言在我国不断推进滋补养生品行业全面深化改堇和滋补养生品产业政策积极发展的背景下，近年来对滋补养生品企业财务分析的研究很少。在竞争日益激烈的滋补养生品市场中,同仁堂健康如何应对并实现更好的发展,企业的经营业绩和财务状况如何，都是值得研究和探讨的问题。在此背景下,滋补养生品企业财务分析具有理论和现实双重意义(梁宗漾.周明诚.钟子华.2022)。根据同仁堂健康的财务数据，分析同仁堂健康企业的偿愤能力、营运能力和盈利能力,利用这些数据对同仁堂健康企业进行评价。并且.应利用非会计数据进行财务分析,并根据战略、业务活动和业务环境提出相关建议。这对同仁堂傕康公司改善经营和整体绩效具有积极的现实作用(黄嘉祥.杨思源，刘洋.2021)。二、U5仁堂健康公司财务状况内部风险识别(一)公向简介同仁堂健康公司是我国滋补养生品行业的代表性企业,深耕滋补养生品领域多年,同仁堂健康在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家滋补养生品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优演滋补养生品企业50（）强”o同仁堂健康的发展是我国滋补养生品企业改革创新的缩影,因此能够在很大程度上代表若我国滋补养生品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神,坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意,严把质壁关口,全方位的服务跟踪,坚持做出高品质产品，本若“追求、痍量、技术、精神”8字宗旨，基于滋补养生品市场需求进行不断创新,使同仁堂健康公司始终处于滋补养生品行业前沿,引领滋补养生品行业的发展。（二）财务状况内邮风险识别同仁堂健康公司2018年实现营业收入68.9亿元，同比增长28.20%。从同仁堂健康公司收入数据来看,2018年公司整体销售收入呈现增长态势.同仁堂健康公司通过多年的产（S管理积累和高额的研发投入,在实现同仁堂健康公司内生增长的同时，不断寻找同行滋补养生品企业的优质滋补养生品企业实施并购战咯，通过资源并购扩大企业经芭规模，致力于把国家做大做强。品牌,打造现代滋补养生品领域的旗航企业,成为国内滋补养生品龙头企业（陈乐心,王之晨,赵文翰.2021）。表2-1向仁堂健康2014-2020年主要会计科目表2014201520162017201820192020货币资金1550.05782.00668.941796.981912.062167.951577.56应收票据净颔329.48415.44293.29514.09391.30416.45536.36应收账款净额324.074()9.71524.6()1191.04524.16911.201305.83存货净额405.92464.77598.06976.43664.16911.671163.11固定资产净额825.53854.791443.831793.411960.272260.342502.71资产总计4538.694453.856298.889568.808495.219420.2210713.40货币资金占比34%!7%15%40%42%48%35%应收票据占比7%9%6%11%9%9%12%应收账款占比7%9%12%26%12%20%29%存货占比9%10%13%22%15%20%26%固定资产占比18%19%32%40%43%50%55%2014年至2020年，同仁堂健康的货币资金占比一直处于较高水平，分别为34%、17%.15%,40%、42%、48%和35%。从年报可以看出,同仁堂健康的货币资金主要包括银行承兑汇票、信用担保等.货币资金比例过高说明同仁堂健旗的资金没有得到充分利用,同仁堂健康公司经昔中存在一定的风险（孙正道.康朝夕，郭一然）。2014年至2020年,向仁堂健康公司的应收票据占比呈稳定趋势,变化不大,说明银行存款占比与应收票据占收入的比例相差不大，资金占用成本基本不变，说明同仁堂建旗处于稳定、可持续的发展阶段（韩平和，张英2）18）。2014年至2020年,向仁堂健康公司的应收账款比例有所上升,分别为7%、9%、12%、26%、12%、2（）MQ29%o2017年至2018年的大幅增长是由于市场竞争激烈.为扩大销售，提高公司竞争力,同仁堂健康采取赊销、放宽还款的方式羸得客户,尽可能扩大市场份额.但这也导致了同仁堂健康公司信用销售金额和收款能力的增加。收款能力减弱（许乐人,R雅意.朱明理.沈靖.2018）。2014年至2020年同仁堂健畿公司的存货占比分别上升9%、10%、13%、22%、15%、20%、26%0年报数据显示，同仁堂健康2017年采越原材料3.2亿元，2018年采陶原材料4.5亿元。由此可以得出结论,向仁堂健康为扩大公司生产规模采购了大量僚材料,公司对行业未来发展前景相对乐观（吴怀德,唐之安,何宜真，萧嘉）。2014年至2020年，固定资产占比快速增长，并持续增长，分别占比18%、19%、32%、40%,43%、50%和55%。同仁堂健康公司固定资产占总资产的比例越大.公司的抗风险能力和经营能力就越强。同仁堂健康近年采购置了房屋建筑物和机械设备,幽置的房屋建筑物揩用于生产车间和仓库，表明同仁堂健康犷大了生产规模,增强了市场竞争力（傅映波，姜乐敦.2020）。三、司»务状况的财务皆析（一）数据的来源文章通过在同仁堂健康公司官网下载2016-2020年的财务报表。（二）相关指标计算及分析根据同仁堂健康2O1&2O2O年度审计报告的数据.我们可以得到反映同仁堂健康营业收入增长率的财务指标，如下表所示。表3/向仁堂健康营业收入增长率的财务指标20162017201820192020销售冷利案0.200.100.070.140.12销售毛利率0.690.530.480.730.77总资产净利润率0.120.050.050.080.08净资产收益率0.220.110.090.120.1409O1.0.3一循售争利蕈一诂售毛利率一息灾产:争利搏拿一争臾产岐龙摩图31.1.同仁堂催质营业收入熠长空的叼势指标受化趋势在销售净利率方面,同仁堂健康公司的销售净利率总体变化趋势不大,但是较2016年仍然下降了0.08%,表明同仁堂健隶公司的营业收入贡献净利润的能力下降,其营业收入的盈利能力也逐渐下降。因此.同仁堂健康需要犷大经营的同时也注重改善经营管理，提高利润水平。在销售毛利率方面,同仁堂健康销售毛利率在2018之后呈现出明显的上升趋势,这表明企业的盈利能力近年来有一定幅度的回升，但是近五年来的变化趋势较大,也反映了同仁堂健康的成本费用控制并不稳定.需要进一步加强（万文深户怀玉,哀兴卜在总资产净利润率万面，同仁堂药业滋补养生品公司总资产净利率的变化波动很大，从2016年的0.12%下降到2020年的0.08%,说明同仁堂药业公司的获利能力有所减少.虽然净利润是有所上涨的,但也消耗了更多的资本。在净资产收益率方面,同仁堂健康的净资产收益总体是呈现逐年递减下降的趋势,从2016年的0.22%下降至2020年的0.14%,说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。在规模生产扩大的时期公司应该加强提芸同仁堂健康公司的销售收入和控制好成本,通过对策成本的控制来提高同仁堂药业滋补养生品企业的净利润从而使同仁堂健康的净资产收益率有所提升（夏良知，高博学,柳子平）。收入增长率、利润增长率、净利润增长率：表32（）仁堂健康收入噌长率、利润增长率、净利润增长率表201520162017201820192020收入增长率6.97%22.48%48.03%13.55%-12.07%28.20%利润增长率34.86%53.91%-28.30%12.45%67.66%13.51%净利润增长率32.50%60.22%-30.79%19.77%80.62%10.74%同仁堂健康2015年至2020年收入增速、利涧增速、净利海增速整体走势波动较大.虽然2017年收入增速有所上升，但同仁堂健康公司的利润增速、净利润增速有所下降，说明优同仁堂健康此时成本异常（管正仪，马之阳，薛天2）20）.由于同仁堂健康处苦滋补养生IS商业资产导致的经营模式和业务结构的变化,以及国家出台的行业监管政策,向仁堂健康公司经营总成本有所下降。表3-3收入增长率、利润增长率、净利润增长率分析表年份技业收入增长率英亚利润增长率净利润增长率同仁堂健康201X-0.003-1.10-1.2420190.05-0.42-0.4720200.234).56-0.832018年至2020年,同仁堂健康的营业收入增速、营业利润增速和净利润增速均出现负增长。表3-4司仁堂健旗期间费用率表20162017201820192020销齿费用率39.72%27.36%25.53%43.14%50.42%宫理费用率9.79%8.23%8.48%9.57%9.07%财务费用案2.41%2.45%1.68%1.19%1.()6%从上表可以看出,同仁堂健康2016年至2020年销隹费用率的胞体趋势明显高于管理费用率和财务费用率的总体趋势。2017年以来.同仁堂健康的销售费用比逐年上升.增幅较大。年报数据显示,2019年至2020年,同仁堂健康销售费用两年增长123%,2020年销售费用达到34.22亿元。销废费用相对较高的原因是国家出台的监管政策因素导致滋补养生品行业销售费用占比高于其他行业'（邓的宛.嫣可人，翟雅.2020）。此外，同仁堂健康于2019年开始进行销售体制改革和销售模式转型,导致公司内部销售费用率高于管理费用率和财务费用率。从2017年起，同仁堂健康公司的销售费用所占据营业收入的比重持续最大，大概在45%左右浮动.2018年最高为50.42%。与2018年的数据相比,2019年向仁堂健康公司的管理费用和财务费用所占据同仁堂药业营业收入的比重四年内都呈下上升的趋势,而销售费用所占比重呈略微下降的趋势.且导致同仁堂药业滋补养生品公司营业收入下降的原因主要是管理费用、财务费用和营业成本的上升（道涵育，米韵达,汤俊）。四、结论及改进措施（一）研究结论1 .应收账款占企业资产比重较大同仁堂健康的应收账款转换为其他现金的周转速度变慢,滋补乔生品产品销量明显下降,说明企业的产品市场前景不容乐观（章子道.邹心远，苏海文,潘意,2020）。应收账款周转率逐年下降，从同仁堂健康公司的年报中可以得知同仁堂健康应收账款占比和存货占比大幅度增加.扩大生产,同仁堂健康企业收款能力削弱,导致企业应收账款周转率和存货周转率逐年下降（苦翔霖,杜韵盛陆正）。2 .忽视生产、供应、销售过程等的成本控制向仁堂健康是大型滋补养生品企业,在企业日常活动中成本管理尤为由要。如+生产活动中会产生废料,销售和供应过程中人工的成本占比比其他滋补养生品企业要高。同仁堂健康公司成本管理如果出现问题,会直接影响同仁堂药业企业的盈利能力和竞争能力，1尹明云.1：市公司S1.和颁量分析以格力电器公司为例叫.工贸职业技术学院学报.2019.I9<2X7.控制成本以及节约费用等行为对企业具有重要意义2（余安深,欧华茂,邱明朗）。同仁堂健康在生产、销售和供应的过程中需要减少不必要的成本。3 .企业研发力度不够现在同仁堂健康推出新产品的速度过慢,滋补养生品市场占有率逐步在下降.企业的侧重点未放在产品的册发上。同仁堂健康想保住现有市场或者犷大市场就需要多迸行研发活动,提升已有产品的质量的向时不断开发新的产品,过长时间不推出新的产品就会比同行滋补养生品企业企业落后，缺乏同仁堂健康企业应有的竞争力，盈利能力也会大打折扣（阎之修，毛乐意，阮雅,2020）。4 .融资结构单一同仁堂健康所在的滋朴养生品行业熠速下降，发展主要依靠自身积累,过度依赖内源融资.外源副资比至小。单一的融黄结沟被大地限制了企业的快速发展和做强做大。同仁堂健康融资成本包括利息支出和相关筹资费用。从同仁堂健康公同的内源触资来看,分配中留利不足，现行税制中没有税负优势,折旧费过低无法满足企业固定资产更新改造的需要.而且向仁堂药业公司资金来源有限难以支持产品的研发和市场扩展等活动的快速开展。（二）优化建议I.加强应收账款管理同仁堂健康应收账款周转率逐年下降,不利于同仁堂药业公司健康持续发展。同仁堂健康应及时催收和回复应收账款,避免形成企业坏账；政府应加强对同仁堂健康公司应收账款和应收账款的管理,加大企业应收账款和应收账款的力度,增加企业应收账款应收账款周转率和管理水平（饶嘉悦,应文源.易正）；其他滋补养生品公司应积极研究建立公司应收账款管理制度.加强向仁堂健康公司制度建设,不断完善同仁堂药业滋补养生品公司应收账款和应收账款管理制度,制定本办法并推出切实有效的企业应收账款和应收账款归集管理制度。从而大大提高了同仁堂健康公司应收账款和应收账款的周转率,提高了同仁堂药业滋补养生品企业的管理和经营能力。5 .加强成本控制欧若经济社会的不断发展,传统现代滋补界生品企业的成本控制和管理方法已不能应用于当前企业，不利于未来滋补养生品企业的内部管理。因此,现代企业同仁堂健康公司应进一步摒弃传统的成本控制和管理思想,树立战略成本控制意识,从现代滋补养生品企:沈皎.窠电公司财务分析及其笆理优化川.科学与财寓.2OI9,O«XOI9）:I81.业发展和战略的角度分析和综合运用企业成本控制管理信息系统,科学预测公司未来的发展和经营。随着企业规模的不断扩大和发展,现代企业同仁堂健康公司的内部管理越来越困难,(陈乐心，王之晨，赵又翰,2021)。因此,同仁堂健康公司应进一步加强对各环节的运营成本和日常运营成本的控制，加强对期间成本和费用成本的控制和管理,加大对滋补养生品产品芭销的投入和管理支持，有效地保证了同仁堂健康公司业务规模的不断犷大和企业利润持续快速增长的有效、协调、可持续发展。6 .加大研发力度同仁堂健康公司要迸一步加大研发投入,有利于调整和稳定滋补养生品企业主营业务结构,提高滋补养生品企业规模和核心市场竞争力,有利于冏仁堂健康的长远发展。同仁堂健康2018年研发生产总投资1.8亿，仅占同仁堂健康营业收入的2.7%,低于全国滋补养生品行业平均销售收入,同仁堂健康营业收入和毛利率相对较低,说明其主要滋补养生艮)产品的国际市场地位和竞争力不足，还有很大的改进和提芸空间。同仁堂健康认为.滋补养生品公司应进一步加大产品研发投入，加大产品开发的资金投入，积极培养和引进一批高水平的工程师和滋补养生品产品研发专业人才,努力提高同仁堂健康产品的性能和性能。7 .改善融资结构改善同仁堂健康公司融资借贷结利,拓宽增加股权融资渠道。2018年,为应对政府和企业现金储备严重不足的问题.同仁堂健康采取多种方式增加股权融资,包括向滋补养生品企业发行超短期融费券、向其他银行金融机构借入长短期债券等.严里增加了政府和同仁堂健康公司的财务风险。因此，同仁堂健康应积极提高企业理财和风险防范的意识和能力，加强企业对政府质务、资金、担保答质押产品的使用和管理，并应适当减少政府和滋补养生品企业的短期债券贷款,合理增加中长期借款.从而大大改善同仁堂健漾公司的财务和借款结构；企业应选择向政府发行长期债券和增发股权债券进行融资，以俣证同仁堂药业滋补养生品企业的发展政府和企业自有资金的安全。招双梁宗源用明诚.钟子华.发电企业财务风险分析及风险应对U1.财会学习.2023.(21):4648.|2黄拓祥.杨思源.刘泽.六国化工财务风粉分析UJ.合作经济与科技.2023.(18):11作118.'工甑刘伟.吉林为*电制造业上巾公司财务分析及建收训.M,2019(12):2.4忖眼.总于内控视角的家电企业财务风险及共防鱼J1.巾场在察.2019(4).网陈乐心.王之旗.赵文翰.我国企业宏国并购)的财务风除分析与控制IJ1.湖北经济学院学报2)23,20(08):59-61.闾孙正道,康朝夕.5G一然.同仁堂健来财务风险分析及对策研究山.中小企业管理与科技.2023.(13):185-187.韩平和，张英.村镇银行财务风除分析及应对策略探究J中小企业管理与科技.2O23413):17&178.治正道.旗朝夕.抓一然.同仁堂药业集团企亚财务风险分析及其防控策略期究口.超场现代化、2023,(121:165-167.然平和,张英.基于CAME1.S+体系的ES农村蔻业银行财务风险分析及对策研究D,湖北民族大学.2023.网许乐人借雅意乐明理.沈靖.航空物流企业的咫务风险分析与控制R纳税,2023.17(18):97-99.吴怀德.唐之安,何宜真.三8.余安深.耿华茂.邱明的模式下垃吸焚烧发电公司的财务风险分析J)投资月创业.2023.34(11):75-77.I1.OI傅茨波,姜乐戮.向仁堂药业滋补养生品只is财务风险分析及应对策略【几大众投贸指南2023.(12):IKMI2II方文深，卢怀玉，袁兴.余安深,耿华茂,邱明朗嗅式投觉项目咫务冈除分析及应对策的J1质量与市场.2023.(11):22-24.|12|襄良知，高博学.柳子平.基于限企百联背景下的财务风险分析与防控IJ1.姓济Up,2023,(06)4-95+97.I3管正仪.马之阳.葭天.滋补养生品行业上市公司并购财务风险分析D.东北电力大学2023.IH1.MS.挑可人.翟雅.余安深.耿华茂.邱明明模式下城镇综合开发项目财务冈除分桁与应对研究D.云南财经大学,2023.I5i8jg.米韵达.汤俊.同仁堂健康公司财务风险分析及防范研究(D.北京外国语大学.2023.16|至子谯，邹心远，苏海文，港越.房地产行业低迷背景下企业财务风险分析U1.投资与创业.202334(10):137/39+143.“71董翔辣.杜爵呢陆正.农业上市公国财务风险分析与管控对策U1.纳税.20237(15):85-87.