水性印花胶浆行业深度分析报告：政策制度、发展态势、竞争壁垒、主要企业.docx

水性印花胶浆行业深度分析报告（政策制度、发展态势、竞争壁垒、主要企业）2024年9月一'行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策4<-）行业主管部门及监管体制4<-）行业主要法律法规和政策41、主要法律法规42.主要产业政策5二'行业概况6（一）水性印花胶浆概况61、水性印花胶浆简介62、印花简介8（二）数码印花行业概况111、数码印花筒介112、数玛印花鬓水11（三）水性印花胶浆行业发展概况121、全球水性印花胶浆行业发展慨况122、中国水性印花股炭行业发展概况12（四）数码印花墨水行业发展概况13（五）水性印花胶浆下游行业发展情况分析141、服装市场发展状况15a中国运动服饰市场规模162.运动鞋行业发展状况18（六）水性树脂及丝印硅胶行业发展概况191、水性树脂行业市场规模192、丝印硅胶市场规模19三、行业技术水平及特点'进入本行业主要壁垒、行业发展态势、面格机遇与风险、行业周期性特征20（一）行业特有的经营模式20（一）进入本行业的主要嘛碍211、技术壁垒212、质於标准和环保要求壁丛23（三）行业发展态势、面临的机咫与风险24K行业发展态势和面啮的机遇242、面临的风险26(P1.)行业的周期性27五、行业竞争状况27(一)行业竞争格局271.媒合型企业272、专业型企业28(一)行业内主要企业情况28一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策（一）行业主管部门及监管体制行业由政府职能部门和行业协会共同管理。政府职能部门主要承担产业的宏观调控角色，行业协会主要是自律规范。政府监管部门主要包括工信部、发改委、生态环境部，工信部主要负责产业政策和行业标准的制定，发改委主要对行业发展方向进行宏观调控，生态环境部负贡制定行业的环境防护与治理政策。行业协会的自律管理主要通过中国日用化工协会油墨分会和中国印奥行业协会服装服饰印花分会进行。中国日用化工协会油墨分会前身是中国油墨工业协会，协会由油期生产、仪器、机械制造、原材料生产企业及油墨相关科研、教学、信息、检验、经营等单位FI愿组成的非盈利性的社会团体，是经国家经贸委和国家轻工部批准并已在国家民政部注册登记的全国性油墨协会。中国印染行业协会服装服饰印花分会由服装印花生产链、相关企事业单位和具有一定经验的专业人员自愿组成，为全国专业性、非营利性的社会团体，按协会章程开展纺织服装印花方面的技术指导、经验交流、咨询、服务和培训等活动，提高ErJ花技术水平，推动我国纺织EfJ花业的可持续发展。（二）行业主要法律法规和政策1、主要法律法规行业主要法律法规具体情况如下:序号ad»发布时间发布单位文件名称相关内容12021年全国人民代表大会常务委员会夕中华人民共和国安全生产法（2021年修订）健全全员安全生产责任制和安全生产规章制度，加大对安全生产资金、物资、技术、人员的投入保障力度，改善安全生产条件，加强安全生产标准化、信息化建设，构建安全风险分级管控和隐忠排查治理双重预防机制，健全风险防范化解机制，提高安全生产水平，确保安全生产。22020年全国人民代表大会常务委员会中华人民共和国固体废物污染环境防治法（2020年修订）固体废物污染环境防治坚持减量化、资源化和无害化的原则。任何单位和个人都应当采取措施，减少固体废物的产生量，促进固体废物的综合利用，降低固体废物的危害性.32018年全国人民代表大会常务委员会中华人民共和国大气污染防治法企业事业单位和其他生产经营界应当采取仃效措施,防止、减少大气污染，对所造成的损害依法承担责任。42018年全国人民代表大会常务委员会£中华人民共和国环境影响评价法国家根据建设项目对环境的影响程度，对建设项目的环境影响评价实行分类管理。52018年全国人民代表大会常务委员会4中华人民共和国环境保护税法3（2018年修订）直接向环境排放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者为环境保护桎的纳税人，应当依照木法规定缴纳环境保护税。2、主要产业政策水性印花胶浆行业近年来得到了国家一系列相关政策的支持和鼓励，具体情况如下：序号发布单位文件名称相关内容12023年发改委产业结构调整指导目录（2024年本）>其中“低YOCS含量的环境友好、资源节约型涂料，用丁数码喷暴印花领域的新型染料、颜料、印染助剂及中间体开发与生产”“水性油墨、能量固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”“数码喷墨印花”为鼓励类.“300吨/年以下的油墨生产总装置（利用高新技术、无污染的除外）”“含苯类溶剂型油墨生产”为淘汰类。22022年中国纺织工业联合会纺织行业数字化转型三年行动计划<2022-2024年）重点培育推广智能排产、染化料自动输配送、印花自动调浆、染缸中央集中控制、染缸自动进出布、颜色数字化管理、智能验布、废水处理数字化等解决方案。32022年中华人民共和国工业和信息化部1.ZT70017-2022针织服装印花质员通用技术要求该标准是我国首个专门针对针织纺织服装的印花质量发布的行业标准，规定了针织服装印花的术语和定义、质量要求、试验方法、检验规则等。42021年中国印染行业协会印染行业“十四五”发展指导意见进一步完善印染行业清洁生产评价指标体系，指导和推动印染企业依法实施清洁生产。深入推进印染园区绿色化改造,不断提高园区绿色低碳发展水平.推进产业链协同治理，打造绿色供应链、生态产业链.推进发展循环经济，加强资源综合利用技术的研发、推广和应用。以市场需求为导向，开发舒适化、功能化、生态化、时尚化、智能化的印染新产品，不断满足人民日益增长的美好生活需要。加强产品设计开发和品牌建设,加快产品结构和市场结构调整，提高高品质产品比重和自营贸易比全，推动行业提质增效，实现产业价值链升级。52021年中国纺织工业联合会纺织行业“卜四五”科技发展指导意见重点研究开发稳定可靠、分辨率高的压电式喷头，圆网/平网，数码喷墨印花，高速数码喷墨印花等关键技术。重点研究绿色纤维油剂助剂及催化剂、替代PVA的环保型纺织浆料、高牢度纳米涂料印花、低尿素活性染料印花、分散染料碱性染色、液态分散染料印染及生物基纺织化学品等关铤技术.62021年中国日用化工协会油墨分会中国油接工业“十四五'高质量发展指导意见(2021-2025年)生产出资源绿色,无污染、无VoCS的油墨产品，生物加基油第、水性油墨、UY油品等环保型油怨仍是发展的主力产品。72020年生态环境部印刷工业污染防治可行技术指南(HJ1089-2020)为防止环境污染，改善环境质量，推动污染防治措施开级改造和技术进步。在污染预防技术部分重点提到了植物油基胶印油墨替代技术、辎射固化油墨替代技术、水性油型替代技术、UY光油替代技术等。82019年工信部印染行业绿色发展技术指南(2019版)将低尿素活性染料印花、数码喷墨印花、高牢度涂料印花、分色印花、印花自动调浆系统等技术作为推广绿色先进适用技术。92019年生态环境部关于印发值点行业挥发性有机物粽合治理方案的通知通过使用水性、粉末、高固体分、无溶剂、轴射固化等低VoCS含量的涂料，水性、辐射固化、植物基等低YoCS含量的油墨，水基、热熔、无溶剂、辐射固化、改性、生物降解等低VOCS含量的胶粘剂，以及低VOCS含量、低反应活性的清洗剂等，替代溶剂型涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂等，从源头减少VOCS产生。102018年国家统计局战略性新兴产业分类(2018)将“新型印刷油墨、新型金属印刷油墨、新型防伪油雕、新型水基喷印油晟、新型溶剂基喷印油墨、新型电子油米、新型印刷助剂及用油、其他新型油黑及类似制品”列为重点产品和服务目录。二、行业响(一)水性印花胶浆概况1、水性印花胶浆简介油墨是印刷中不nJ或缺的重要材料，其主要由连接料、颜料、溶剂、助剂等部分构成，均匀地混合并经反复轧制而成一种黏性胶状流体，在印刷过程中被转移到承印物上的着色物质。油墨的种类众多，不同类型的油墨组成差异较大，性能也各不相同。目前油墨的分类有多种方式，其中按溶剂和承印物分类如下：其他分类方式主要产品类别特性按溶剂分类树脂型油果颜色锌艳,印刷适性好凹版印刷、平版印刷、丝网印刷有机溶剂油墨颜色鲜艳，印刷适性好凹版印刷、丝网印刷水性油墨低VoCS排放，环保安全凹版印刷、丝网印刷、平版印刷按承印材料分类纸张油墨颜色鲜艳，印刷适性好凹版印刷、平版印刷金属油墨色彩鲜艳、附着力好丝网印刷塑料油盘适用性广，精细凹版印刷、丝网印刷织物油墨耐水、柔软度好丝网印刷水性油墨由树脂（水溶性树脂、胶态分散体、乳液聚合物）、水、胺类（主要为氨水）、颜料（有机颜料、无机颜料）及助剂组成。水性油墨属于绿色环保型油墨，具有安全性高、无毒无害、不燃不爆、VOCS含量少等特点。通常把应用在纺织印花工艺的水性油墨称为“胶浆”，“胶浆”是从流体外观来定义的，是一种黏稠度较高的流体。“胶浆”通过丝网印刷方式，将设计图案表现在纺织品上。水性印花胶浆对织物有黏着力，在各种色织物上均可以获得逼真的花纹图案，耐老化、耐水洗、耐溶剂、耐酸碱、耐化学药剂，成膜清晰透明，印花后不变色、不损伤纤维，有一定弹性、感好，且易从网板上清除。水性印花胶浆是以聚丙烯酸酯乳液、聚氨脂乳液、乙烯-醋酸乙烯酯乳液等作为水性树脂固着物，与粉体或助剂等制备而成的浆状物,采用丝网印刷方式印在织物上，经自然干燥或烘烤干燥后形成印花图案。2、印花简介纺织印花是采用丝网印刷或数码喷印的方式将印花材料印在承印物上形成印花图案。印花图案作为纺织品的一部分，具有审美性、功能性、装饰性等特点，在纺织品中具有明显的标识作用、强烈的象征意义。纺织印花图案变化多样，不同图案对于纺织品的风格有明显的影响，同样的款式采用不同的图案设计，其最终的效果也会截然不同。MHW!B住网印刷示:图操作流程丝网印刷是指用丝网作为版基，并通过感光制版方法，制成带有图案的丝网印版，井利用丝网印版图文部分网孔可透过胶浆，非图文部分网孔不能透过胶浆的基本原理进行印刷。印刷时用刮刀对丝网印版上的胶浆部位施加一定压力，同时朝丝网印版另一端匀速移动，股浆在移动中被刮刀从图案部分的网孔中挤压到承印物上。丝网卬刷示意图如下：<t*ft>IW箕二K做菜（fi>I*M咬浆<rtttft>年*内M咬浆文嗔e纺织印花种类繁多，不同种类的印花材料有其不同的优点。胶浆属于涂料印花材料的一种。根据使用材料的不同，纺织印花主要为染料印花和涂料印花，主要区别如下：类型染料印花涂料印花备注主要成分染料分子水性树脂+颜料一显色成分染料颜料与面料的给合方式依雅染料和织物纤维分子间形成物理或物理化学的结合而实现对纤维织物的着色。依苑包袋为若色颜料的水性树脂涂层在纤维织物表面的黏附固着使纺织物着色。印花方式整匹布印花整匹布印花和片装印花片装印花有利于设计更个性化的印花图案印花工艺印花、烘干、蒸化、水洗、皂煮或面轧碱液等。水资源消耗大，产生的废水量多，能源消耗高直接印花、烘干。工艺流程短、无需水洗、能耗低、污水排放少涂料印花工艺简单，环保，符合未来发展趋势。应用领域一般针对白色或浅色面料,不同成分的面料需要选用不同类型的染料.对颜色深浅、成分不同的面料无特别要求，可印制具有胶感、层次感的印花图案，亦可印制接近无手感、透气的印花图案。涂料印花应用领域广、通用性强。市场份额（全球）约45%约55%材料成本较高较低应用实例三<蠹-水性印花胶浆的价格通常低于染料，上市公司染料均价对比如下:单位：元/吨项目筒介浙江龙盛(600352.SH)公司主营以染料、助剂为主的纺织用化学品业务，在全球市场中处丁龙头地位。33,803.4338,191.0638,272.26闰上般份(002440.SZ)公司主耍从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。染料产品销售市场占有率桧居国内染料市场份额前二位。20,854.6623,203.3024,300.15吉华集团<603980.SH)公司主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销传。19,874.3324,139.7225,883.43安诺其(300067.SZ公司一直致力于中右端差异化染料的研发、生产。24,220.8629,727.5030,885.41)锦鸡股份(300798.SZ)公司主营业务为染料的研发、生产和储售，主要产品为活性染料，用于纺织品的染色和印花.公司是国内居于行业前列的专业染料生产商.19,634.4721,390.5720,561.51雅运股份(603790.SID生要从事中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售及相关染整应用技术股务。41,691.5616,311.3644,360.0-1注：数展来源于上市公司定期报告.通过技术不断革新，在性能方面，染料印花和涂料印花的差异越来越小，具体如下:性能指标具体情况手感柔软度手速柔软度主要取决于水性树脂的柔软度。合成水性树脂时复合多种长碳集丙烯酸的单体，适度降低水性树脂的玻璃化转变温度，通过预乳化半连续饥饿滴加工艺使聚合反应平稳进行,链段分布更加均衡制备低内聚能的水性树脂，使印花材料柔软度和面料柔软度接近，解决水性树脂成膜后手感偏硬的问题.耐摩擦色牢度和耐洗性能新型交联单体结构中含有多个功能基团，极易与其他乙烯基单体共聚，从而向聚合物中引入酗跋基等极性基团，利用用族基和极性展团活泼的化学性质，可以使聚合物发生交联接枝等反应。合成了对色浆包裹性能极佳的水性树脂，配合自主开发的防粘剂，提升产品的耐摩擦色牢度和耐洗性能。通过不断提升产品性能，涂料印花在手感柔软度、耐摩擦色牢度、耐洗牢度等性能与染料印花产品越来越接近。仿活性印花涂料是印花涂料的一种，其性能要求、应用领域与印花染料致，可印制接近无手感和透气的印花图案。活性染料印花、涂料印花、仿活性涂料印花具体性能指标对比如卜项目柔软度/级耐摩擦色牢度/级耐洗牢度活性染料印花5干：4.5：湿：4.5通过涂料印花3-4干:4；湿:3-4通过仿活性涂料印花4.5干：4.5；湿：4通过注：(1)柔软度按企业内部标准测试；(2)耐摩擦色牢度按“纺织,匕色牢度试验耐摩擦色牢度GB3920-2008)”测试：(3)耐洗牢度按“网版卬刷环保型水基印花胶浆的使用要求及检验方法(CY/T1-16-2016)”测试.从上表可以看出，仿活性印花涂料在柔软度、耐摩擦色牢度等方面略低于活性染料印花，但性能差距越来越小。随着技术水平不断提高，且应用领域更广、适应性更强，水性涂料印花获得了在印花纺织品中的主导地位。水性涂料印花生产过程符合国家倡导的清洁生产、节能减排的政策要求，未来将逐步取代部分染料印花产品的市场。（二）数码印花行业概况1、数码印花商介随着计算机技术不断发展，数码印花技术应势而生。数码印花技术结合机械、计算机、电子信息技术等，为纺织印花行业提供了新发展机遇。数码印花技术源于喷墨打印机，将特制的墨水经印花机的喷嘴喷射到承印物上，再由计算机根据纺织品设计的要求来控制设备打印出花纹图案。2、数码印花墨水数码印花墨水是影响印花产品质量的关键因素之一。数码印花墨水主要分为染料墨水和涂料墨水。但目前常用的染料墨水还是以活性染料、酸性染料和分散染料墨水为主。涂料墨水是将颜料研磨成微小颗粒，并分散在含有水性树脂的体系中，使颜料图案获得足够的色牢度。涂料墨水因其具有工艺简单、环保、生产周期短、对不同纤维具有通用性等特点，成为纺织品数码印花的发展趋势。目前，根据不同的数码印花分类，常用的数码印花墨水主要有分散热升华染料墨水、活性染料墨水、酸性染料墨水、涂料墨水和分散宜喷染料墨水。水类型工艺特点适用情况分散热升华染料墨水印花精度离，立体感强，色彩鲜枪，染色牢度高，操作简单，是目前应用最多的纺织品数码喷墨印花水.涤纶、锦纶、醋酯纤维活性染料墨水适用于直喷印花，印花前须进行预处理，印花后须进行汽蒸固色。色谱齐全、颜色鲜艳。部分活性染料墨水也可用于蛋白质纤维印花。棉、麻等纤维素纤维酸性染料型水适用于直喷印花，印花前须进行预处理，印花后须进行汽蒸固色。色谱齐全,色泽鲜艳。羊毛、真丝等蛋白质纤维涂料墨水工艺简单、环保，生产周期短，对不同纤维具有通用性，耐光、耐水牢度高，尤其是适用于个性化成衣印花.各种纤维材质分散直喷染料墨水选材创新，不挥发有害物侦，适配性较好，需要在定温度下发生升华才能显现颜色。化纤、涤纶（三）力k性印花胶浆行业发展概况1、全球水性印花胶浆行业发展概况受全球快速发展的服饰市场驱动，全球水性印花胶浆销量从2018年的56.4万吨上涨至2022年的68.2万吨,年均复合增长率为4.86%；销售额从2018年的84亿元上升至2022年的101亿元，年均熨合增长率为4.72%,整体呈稳定增长趋势。全球水性印花皎浆W1.it（2018年-2027年J1.测）全球水性印花胶浆惜售额（2018年-2027年演费）数据来源：沙利文随着企业环保意识的增强和环保政策的日趋严格，水性印花股浆环保性能好，且可以实现特殊功能或特殊效果，能更好的满足下游市场对质量、款式和功能的需求，受到越来越多企业的青睐。预计全球水性印花胶浆销量以及销生额将在2023年到2027年期间持续增长，销量将在2027年达到99.6万吨，年均复合增长率侦计为7.6乐销售额预计在2027年达到162.4亿元，年均复合增长率为9.71%o2、中国水性印花胶浆行业发展概况水性印花胶浆作为服装印花过程中的重要原材料，其用量需求受服装市场需求变化所影响。从2018年至2022年，中国水性印花胶浆合计用量从23.6万吨上升至29.2万吨，年复合增长率约为5.4%。随着经济的逐渐恢复以及国民消费水平的提升，中国水性印花胶浆在2023至2027年期间用量预计呈上升状态，在2027年达到51.3万吨，其销售额也将达到70.3亿元。中N水性印花胶装箱Gt（2018年-2027年预泅）中国水性卬花胶浆精华Sf（2018年-2027隼攸海数据来源：沙利文（四）数码印花修水行业发展概况近年来，数码喷墨印花技术在中国印染行业得到广泛关注和快速发展。2014-2019年，数码喷墨印花占比从1.8%增至I1.2%,其中数码直喷产品占印花总量的比重从0.5治增长到2.1机数码转印产品占印花总量的比重从1.3%增长到9.现。2020年以来,数码喷墨印花较快适应市场变化，满足新的消费需求，市场应用面进一步扩大。2021年,中国数码喷墨印花产量占印花总产量的比重为11%T2%,根据中国印染行业协会发布的2022中国纺织品数码喷墨印花发展报告显示，2015-2021年中国纺织品数码喷照印花墨水消耗情况如下：单位：吨项目消耗总量活性水分散水其他.水消耗量占比Go消耗量占比（%）消耗量占比（）_2015年8,3001,40016.876,30075.906007.232016年10,2501,60015.618,00078.056506.342017年14,2002,20015.4911,20078.878005.632018年19,2003,00015.6315,25079.439504.952019年22,0003,10015.4517,30078.641,3005.912020年25,5004,00015.6919,50076.472,0007.842021年32,2005,000123,OOO71.434,20013.0420152021年,分散墨水的消耗量由6,300吨增加到23,000吨,年均增长24.%。目前，喷墨印花墨水中约71.43S为分散墨水。2015-2021年，活性墨水消耗量由1,400吨增长到5,000吨，年均增长23.7机活性墨水在喷墨印花墨水中占比15.5乐位居第二。涂料墨水包括数码直喷印花墨水和热熔转移印花黑水两类。近两年，数码喷印柯式热熔转移印花膜技术不断成熟，促进了热熔转移印花墨水在数码印花领域的广泛应用。2021年涂料墨水消耗量约3,200吨，占墨水消耗总量的10%左右。热熔转移墨水消耗量约占涂料墨水的7质以上，直喷墨水消耗量占涂料墨水比例不足1/4。酸性墨水主要应用于羊毛和锦纶等织物印花。随着居民生活质量的不断提高和健康意识的不断增强，泳装、瑜伽服、皮肤衣等需求量不断增加，对锦纶印花面料的需求相应扩大,酸性墨水市场份额逐年增长。但由于锦纶产品整体体量仍偏小，酸性墨水在数码喷墨印花墨水消耗量中占比约3乳随着国民经济的发展、以及数字化生产方式的进一步普及，数码印花技术将进一步应用于纺织行业，纺织数码印花墨水市场规模也将随着纺织数码印花技术的普及而进步扩大。同时，随着下游领域对打印速度、色彩、性价比、环保等方面要求的提升，纺织数码印花墨水技术也会进一步朝着满足市场需求的方向发展。（五）水性印花胶浆下游行业发展情况分析水性印花胶浆的下游应用领域主要包括纺织印花、鞋材卬花等领域。近几年随着水性印花胶浆的环保性不断被市场认可，越来越多的卜游企业开始采用水性印花胶浆。卜游应用行业良好的发展前景为水性印花胶浆的市场增长空间提供了保障。1、服装市场发展状况全球服装市场发展状况在全球经济发展和人口增长等因素的推动下，人均可支配收入的不断上升使居民生活水平得到持续改善，进而推动了全球服装市场的不断扩大。根据StatiStiCS统计数据,2022年的全球服装市场规模预计为1.53万亿美元，并在2027年达到1.7万亿美元。1随着互联网科技的快速发展，线上与线卜结合的新零售模式已经成为服装行业的主要发展趋势。这种新商业模式有效刺激了人们的服装消费需求，并降低了商家运营成本，带动了全球服装市场规模的增长。同时，随着全球消费升级，消费者更加追求服装产品的个性化、差异化和多元化，导致整个服装行业呈现细分化的态势。而大数据和人工智能等技术的不断升级可以帮助商家更快速准确的预测消责者的喜好，进一步满足了消费者对于服装个性化的需求。因此，科技的发展结合全球消费者消费能力的升级一起推动了服装市场的快速发展，同时服装领域内科技应用也赋予了全球服装市场发展潜力。中国服装市场发展状况2016年至2019年，中国服装行业市场规模呈现稳定增长态势，年均复合增速为6.515。2020年上半年服装市场需求收缩，全年服装市场规模下滑至19,600.70亿元。2021上半年由于消费反弹、基数较低等因素，服装行业需求景气度有所提升，带动全年国内服装市场消费规模达到22,891.OO亿元,同增16.79%。Statis1.a.(G1.oba1.appare1.market：*服装行业规模（亿元）YOY数据来源：信达证券随着可支配收入的上升，中国居民生活水平得到持续改善，尤其是年轻一代消费者更加注重服装产品的品质和对个性化需求的满足，消费者时于产品质量的重视和对服装情感价值的认可在推动服饰市场保持高质量增长的同时也使市场越来越趋于细分化。同时，电子商务和社交媒体的快速发展也让消费者对于新的服饰潮流和创意更加敏感，从而提升了消费者的购买频次和个性化购买需求；互联网的普及也加快了服饰在中国下沉市场的发展速度，结合中国物流配送系统的完善，为中国服饰市场提供了巨大的发展潜力。根据中银证券研究报告，到2025年我国服装行业规模将增长至27,275亿元。a.中国运动服饰市场规模从市场规模来看，我国运动服饰市场体量大，近年来维持高速增长，根据EUrOmOnitor数据显示，2022年我国运动服饰行业规模为3,627亿元，同比增长2.2机随着人们对健康运动的关注，以及国家对体育健康产业的支持，2027年我国运动服饰市场规模有望达到5,724亿元，2022年-2027年复合增长率为8.7%oMB4>a4Vt*ttN(Kic)-PIttWit(SU)60005614.25%TffTfffiTfi'&'23、30世於90、6.1Ns1.裨W¾J啤2*p钱海如冰数据来源：欧睿国际、山西证券研山所在健康意识强化、全民健身潮流兴起、政策支持以及消费升级等多重利好因素下，中国运动服饰市场在近几年处于快速发展的状态。伴随着中国居民对于健康的重视以及人们可支配收入的增加，运动服饰正在逐渐成为不同消费者群体的刚性需求。同时，更多的运动品牌将时尚元素融合到自一的品牌设计里，在满足了消费者对舒适度的需求时，也满足了大众对于个性化时尚潮流的追求，引起了越来越多消费群体的关注，运动时尚风潮的兴起进一步推动了中国运动服饰的发展。b.中国童装市场规模中国童装市场正处于快速发展的阶段，根据欧容国际数据，2022年我国童装市场规模达到2,299亿元，2009年-2019年复合增长率为12%02023年-2028年预测复合增长率为6%,仍将保持稳健增长。伴随消费升级和优育理念的不断普及与强化，未来童装市场有望持续成长。中国童装市场规模情况如下：MOO数据来源：欧容国际、东海证券研究所受中国居民可支配收入的提升和消费升级的驱动，中国父母更加注重童装的款式和质量，并趋向于为品质更优、更加美观舒适的童装买单。中国父母对童装价格敏感度的降低以及对童装时尚品质的追求推动了童装市场近儿年的快速发展。同时，随着中国童装消费者对更加个性化、潮流化童装的追求，整个中国童装市场逐渐趋于细分化,童装品牌在提升产品质量的同时，也在不断的优化产品形象以及提升供应链效率来应对不停更新的市场潮流，以满足消费者趋于多元化的消费需求。中国家庭在童装上的消费逐渐从单纯满足儿童日常着装需要转变成满足对品质和时尚的追求，而中国父母日益提升的童装时尚敏感度也预示着童装市场未来巨大的发展空间。2、运动鞋行业发展状况中国运动鞋市场规模广阔，是亚洲运动鞋行业最大消费市场。根据国海证券研究报告，2021年中国运动鞋销售额达103亿美元，是亚洲运动鞋行业最大消费国.到2025年我国运动鞋市场规模nJ达214亿美元，2021-2025年复合年均增长率为20.懈，市场规模广阔。根据山西证券研究报告，2021年全球运动鞋履市场规模达到1,268亿美元，预计20212025年市场规模复合增长率为9.1%,2025年全球设计、品牌塑造、建设渠道，而几乎将生产环节外包，在整个价值链寻求更高效的模式。如，李宁始终采用外包生产模式。安踏、特步品牌由于是自建工厂代工起家，具备一定的自产能力，但在规模化的过程中不断提高外包比例，目前运动服自产比例仅为10%左右。运动品牌运动服饰生产模式如下：品牌生产模式NIKE几乎所有鞋服产品由美国以外的独立合约制造商生产阿迪达斯几乎100%的产品EI1.独立供应商生产安踏2021年运动股自产比例9.7%1.I1.2021年运动服自产比例3.6%特步2021年运动服自产比例12%361度2021年运动服自产比例35%由于品牌方较多采用外包生产模式，其代工工厂呈现分散的特征。2022财年，N1.KE运动服生产基地位于33个国家，服装工厂数量为279家,阿迪达斯独立供应商2021年数量为IM家，PUMA独立供应商2020年为406家。因此，品牌方的代工工厂数量较多，呈现明显的分散特征。同时，纺织服装、鞋、帽制造业企业的工厂亦呈现分散趋势。上述特点导致作为连接纺织行业内面料、印花加工、成衣生产等环节的纺织行业材料生产商及贸易商众多o综上，品牌厂商采用外包生产模式导致纺织服装加工商及印花加工商数量众多，集中度较低，并传导至上游印花材料生产商集中度也较低。（二）进入本行业的主要障碍1、技术壁垒水性印花胶浆产品配方较为复杂，技术含量高，涉及到色度学、流变学、胶体化学、高分子化学、分析化学等多学科知识的交叉灵活运用，是典型的技术密集型精细化工产品。水性印花胶浆产品配方需生产。行业内领先企业在行业内经营多年，投入了大量人力、物力和资本，积累了众多技术专利，基本可实现通过关键原材料的自主研发不断优化产品配方和生产工艺的持续创新，并生产出满足客户需要和行业发展趋势的产品。新进入者难以在短时期内全面掌握本行业涉及的技术，产品缺乏竞争力。2、质量标准和环保要求壁垒水性印花胶浆行业具有较高质量标准和环保要求壁垒。近年来，随着国家对环境保护的重视程度逐步上升，尤其是随着“卜四五”生态环境监测规划等一系列政策性文件出台，环保监管力度持续加大，包括扩大了监测范围、监测点位、监测因子、监测频次等，一些不符合环保要求的水性印花胶浆生产企业将被淘汰，新进入者的门槛也将进一步提高。同时，行业和品牌服装厂商对环保要求也较高。根据“油墨中可挥发性有机化合物(VOCs)含量的限值(GB38507-2020)”标准,VOCS含量要求不超过30%,行业内部分企业部分通用型水性印花胶浆产品测试VoCS含量VI%。部分知名品牌厂商要求使用的水性印花胶浆产品通过ECOPASSPORTbyOEKo-TEX纺织品生态标准和有害物质零排放(ZDHC)3级认证。这需要产品中的相关限量物质达到标准要求，如甲醛(V16mgkg)、邻苯二甲酸酯(<500mgkg)、APEO(<100mgkg)、可分解芳香胺(V20mgkg)等,并且要求工厂通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康管理体系等体系认定，具有较高的门槛。此外，随着人们可支配收入的提高以及环保意识的加强，消费者对纺织品品质提出了更高要求，而一般企业和新进入者较难在短期内达到一定水平的质量标准和环保要求。（三）行业发展态势、面临的机遇与风险1、行业发展态势和面临的机遇国家产业政策的支持近年来，国家和地方有关部门出台多项政策促进水性印花胶浆材料产业发展，以水性印花胶浆、数码墨水为代表的印花材料产品被广泛推广应用，较大程度促进了行业的发展。国内一系列产业政策的制定，推动了水性印花胶浆的稳步发展。2023年发改委发布的产业结构调整指导目录（2024年本）将“低VoCS含量的环境友好、资源节约型涂料，用于数码喷墨印花领域的新型染料、颜料、印染助剂及中间体开发与生产”“水性油墨、能量固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”“数码喷墨印花”等列为鼓励类。2021年，纺织行业“十四五”科技发展指导意见明确指出重点研究高牢度纳米涂料印花、生物基纺织化学品等关键技术。2019年，印染行业绿色发展技术指南明确指出推广数码喷墨印花、高牢度涂料印花、分色印花、印花自动调浆系统等绿色先进技术。国家相关产业政策的支持，将为行业发展创造有利条件。国潮和IP服饰发展趋势推动产业规模持续增长外观设计是服饰购买决策的重要因素，在产品功能性趋同的前提卜.，品牌审美和产品颜值更能创造出溢价，而国潮和IP正是帮助服饰提升价值的有利因素。近年来，年轻人对于国潮和IP服装的消班意愿有了很大程度上的提升。国潮和IP服装推出了T恤、TI衣、夹克等各类型服装款式。国潮服装是消费者对中国以及中国文化有着极强的认同感和归属感，是基于国潮文化的交流与融合，结合创意设计打造出的新产物。根据艾瑞咨询发布的国潮之潮牌篇，73.6%1的消费者愿意为国潮服装支付30%以下的溢价，80.9%的消费者会持续购买国潮服饰。IP服装的本质是文化消费，IP所表现出的消班引导力以及对客户价值的创造力越发明显，年轻消费者已成为IP服装的主要消费群体。根据阿里研究院发布的2021天猫服饰IP白皮书，天猫服饰IP商品单款产出为服饰平均值的6倍左右。国潮和IP服装设计通常具有明显的文化特色，多采用大面积的印花图案彰显个性。由于国潮和IP服装的印花图案较大，对胶浆的用量增加数倍到数十倍，预计未来水性印花胶浆市场规模将保持增长。行业集中度进一步提升目前，水性印花胶浆行业内企业数量众多，但经营规模普遍较小,市场集中度相对较低。行业内多数企业生产技术含量和自动化程度相对较低，对政策导向的环境友好型印花材料投入不足，市场竞争力逐渐减弱。少部分优质企业通过持续不断的研发投入，不断推出满足客户需求的差异化、定制化创新产品，市场竞争力逐步加强。未来具有品牌影响力、能快速提供不同客户需求的解决方案、在环境友好型印花材料上不断投入的优势企业，将逐步提升市场竞争优势，市场集中度亦将逐步增加。产品差异化、功能化特征日趋显著服装行业作为重要的民生产业，正经历结构性转型的关健时期，其转型升级离不开印花材料的创新。服装行业正从一般穿着需要向功能性、时尚性转变。越来越多的功能型胶浆不断被应用到服装领域中，满足了服装在阻燃、防升华、防冻等特殊功能的需求；或满足使印花图案呈现龟裂、直裂、烫金、3D立体、发泡、透气、吸水形变等特殊效果的需求。纺织行业产品由数量扩张期进入品质提升时期，由花型、颜色、款式设计向健康环保、科技创新转变。近年来，功能型胶浆以其独特的功能和效果在纺织行业得到推广应用，赋予了产品阻燃、防升华、防冻、发泡、透气、吸水形变等不同功能和效果。生物基印花材料产业应用成为未来发展热点生物基衍生物属于可再生的生物质资源，可以从F1.然界中获得，具备应用于生物基丙烯酸乳液产业化的潜力。生物基印花材料具有绿色、环境友好、原料可再生或生物可降解等优良特性，有助于解决当前全球经济社会发展所面临的资源和能源短缺、环境污染等问题。随着行业的发展，越来越多的消费者将接受环保、可持续发展的观念，提倡使用生物基印花材料。因此，实现生物基印花材料的规模化生产,同时进一步拓展在服装产业领域的应用是未来发展热点。2、面临的风险原材料供应价格波动水性印花胶浆所需原材料主要为水性树脂、助剂等，其最终来源主要为原油。这导致水性印花胶浆行业的原材料采购成本对原油市场价格波动较为敏感，目前国际原油价格处于高点，受国际局势影响，原油价格存在大幅波动的可能，因此行业内企业面临原材料价格变动较大的风险。环保和安全生产成本增加近年来政府和社会时企业安全生产和环境保护的要求不断提高，相关法律法规的标准口趋严格，行业内少数企业由于排放不达标、安全措施不到位等原因受到停产、限产等处罚。为了实现绿色生