中国军民融合行业发展现状与趋势前景.docx

中国军民融合行业发展现状与趋势前景一、军民Itt合的内涵和发展阶段军民融合是指在保持军工核心能力的前提下，推动军民通用科技资源的双向流动和资源共享，打破军工经济和军队装备保障H成体系、自我封闭、高度垄断的发展格局，解决国防科技和军事装备创新领域动力不足、活力不够的问题，形成经济效益与国防效应、战斗力与生产力双赢发展的新格局。军民融合中的“军”一般是指军队，以及承担武器装备科研生产任务的军工企业；“民”泛指除“军”以外的国有企业、民营企业、高校、民用科研院所等单位。由于各国具体国情的差异，军民融合发展的模式、策略选择等方面必然各不相同，中国的军民融合实施方式主要包括“军转民”及“民参军”。我国军民融合发展经历了三个阶段：第一阶段（1949-1978年），以“以军带民”为主要特征，实现了从无到有的跨越；第二阶段（1979-2012年），以“以民养军”为主要特征，实现了从有到强的突破；第三阶段（2013年至今），以“深度融合”为主要特征，正在实现从强到优的转型。二、军民融合产业链和商业模式分析1 .产业链分析军民融合行业处于产业链的中游，对上下游产业起到了关键的作用。上游产业主要是军工装备的制造商，包括了计算机、集成电路等,下游行业则是主要应用方面，包括船舶、电子信息等。2.商业模式分析军民融合的商业模式主要有以下几种：军转民：即将军事技术转化为民用技术，扩大市场需求，提高经济效益。例如，海康威视利用军工背景和技术优势，开发了面向小微企业、家庭和个人的民用视频监控业务，实现了快速增长。民参军：即将民用技术应用于军事领域，提高国防效能，增强战斗力。例如，中国长城是我国最大的计算机制造商之一，也是我国最大的军用计算机供应商之一，其产品广泛应用于导弹、航天、航空等领域。军民共建：即军方和民方共同投资建设基础设施或公共服务设施,实现资源共享，节约成本。例如，我国在西部地区建设了多个军民共建的机场、铁路、公路等项目。军民协同：即军方和民方在科研、生产、管理等方面进行协作和交流，实现技术互补，促进创新。例如，我国在航空发动机、卫星导航、无人机等领域建立了多个军民协同创新平台。三、军民融合行业目前的发展情况1、经济规模我国的民参军企业仍为中小企业为主。根据最新的数据和分析，2014年以来，上市公司收购的民参军标的共54个，2015年的平均净利润规模为4714万元。在这些企业中，净利润规模大于1亿元的仅有4个，而其余企业的平均净利润规模仅为2868万元。这表明虽然民参军企业在资本市场上受到关注，但整体而言，这些企业的盈利能力还有较大的提升空间。而从行业整体的角度看，军工板块核心上市公司的估值普遍较低,半数以上公司PE（市盈率）低于40倍。截至2023年12月31口，剔除负值和极端值影响,PE中位数为38.46。同时，军工行业高成长性与估值存在错位，若核心军工企业保持年复合增长率，未来几年的PE均值有望进一步降低208.：2、涉足领域军品为主的民营企业，大多以生产元器件、零部件为主。大多数民企现阶段电接涉足核心和总体还不是很现实，比较可行的主要在电子元器件、零部件等先进制造、新材料等领域由配套供应商逐步过渡到生产骨干、核心军品领域。3、企业数量截至2023年底，全国共有2093家单位获得了武器装备科研生产许可证。其中，军工企业、民口国有企业和民营企业各占1/3,不能满足发展需要。美国获得DSS授予相应安全级别的军工项目承包商13500家。4、融合程度目前我国的军民融合度在40%上下，正处于军民融合发展初期向中期迈进、由初步融合向深度融合推进的阶段。美国民营企业已囊括90%以上的国防军工订单。四、军民融合行业发展遇到的问题1、军工行业具有较高的准入门槛民营企业参与武器装备科研生产需要取得军工四证，均由文件审杏和现场审核组成，军方是最终用户，起主导审查作用，最终进入装备承制单位目录周期一般为2-3年。实际上具备四证远远不够。各领域、各部门甚至延伸到军工企业层面，都设置了相应的门槛，国防工业管理部门、军队、部分军工集团各H认证范围不兼容、不通用。即使就军方而言，装备研制生产尚未实现集中统管。但市场准入逐步放开，民参军企业数量快速增加。根据国防科工局会同总装备部联合发布的新版武器装备科研生产许可目录（2015年版），减少许可审批范围，新版目录的许可项目比旧版目录减少了62%,进一步推动军工开放，加快吸纳民用优势企业进入武器装备科研生产和维修领域。2,资源开放度与信息不对称我国装备采购运行机制仍带有计划经济体制，武器装备科研生产绝大部分还是由国有军工企业完成，并受制于保密等诸多因素，军民间未建立权威、畅通的信息交互机制。国有军工企业在专属领域深耕多年，建立了完整的信息获取渠道。而民营企业对市场、产品需求信息掌握不足或滞后，需求导向模糊，或通过非制度化渠道如私人关系获得信息成本高。军工集团分工明确，市场垄断长期缺乏竞争，军工企业以依嵬订单和标准采购等方式解决技术难题，民营企业难以通过技术转让获得市场准入，且装备采购部门不了解民营企业科研生产能力，积极性不高，招标过程邀标不全导致竞争不足。目前军工集团的产业经济结构可以用三个“三分之一”来概括，即军品产值占1/3,军工高技术产业产值占1/3,其他民品产值占1/3。（走访相关企业时的提法：装备、训练与维护后勒，也基本吻合）目前军工行业的利润主要来源于前两个“三分之一”。除少数单位外，与军工不相关的民品大部分利润较低甚至亏损。到“十三五”木，通过大力发展军工高技术产业，军工高技术产业产值比例有望大幅提高,军工集团产业结构得到整体优化。有关部门还将继续推动军工开放，进一步简化军工准入政策，重点建立军民供需信息对接机制，实现军工服务技术资源整体开放。3,财政依存度高，投资主体极少我国国防军工业融资经历了由政府主导、国有银行贷款到依托市场机制融资的发展历程，从单纯依靠国家财政拨款，发展为部分依靠商业银行和军工集团财务公司的“间接融资、被动借贷”阶段。虽然近几年运用了以开发式金融、投资银行和军工资产证券化等为代表的“直接融资、主动投资”金融手段，也吸引了部分社会资本的参与，但是“财政依存度高，社会资本参与率低”的现状尚未根本改变。我国军民融合产业由于财政资金使用、资本市场利用、体制改革及投资壁垒等方面原因,导致了产业的投资主体单一、资金效率使用低下、融资机制不畅。随着军民融合和军工行业改革的推进，军民融合产业通过引入社会资本,实现资本融合,对促进军工产业结构升级，改善企业经营管理效率和资金效益比有重要意义。4、垄断与保密等特性，导致融资渠道狭窄由于军工企业属于国家保密行业，大量所需资金主要依靠国家财政供给，其余少数部分由企业的留存收益和政策性银行的贷款来满足,其对商业银行和非银行金融机构的利用程度小，尤其是对证券公司、信托公司等所提供的资金的利用更是几乎没有。这在一定程度上限制了军工企业在发展过程中对资金的需求，阻碍了军民融合产业融资的实现。除此之外，军工企业的运行机制和政策法规也导致了军民融合产业融资渠道狭窄。军品的市场垄断性极强，效益与投入严重不匹配，而且投入资金的利用效率也较低，民间企业的进入门槛极高。这就造成了军民融合产业吸引投资的能力弱，使得融资过程并不顺利，难以使用市场经济的快速发展。虽然政府有退出一些鼓励军民融合产业融资的政策，但由于缺乏一定的相关政策法规的保障，所以没有达到预期效果。五、军民取合未来发展趋势预测1、发展潜力巨大我国军民融合还有相当辽阔的发展潜力。我们假设中国国防预算以每年8%的增速稳定增长，2020年我国军费规模达到12984亿元，其中武器装备建设费用占比1/3左右。假设民参军占比提升至50%,仅2020年民参军市场规模或将超过2164亿元，无限潜力亟待开发。在产业布局方面，军民融合主要集中在民用领域。2019年，民用领域的产值为3.46万亿元,而军用领域的产值为0.52万亿元225。这表明军民融合产业在民用市场具有巨大的潜力和发展空间。（备注：暂查阅不到20年后最新数据，但随着地缘政治形势变化，相关产业规模快速增长与前景更大）2、两条发展主线民参军、军转民是军民融合的两条主线。发展军民两用技术，要健全科技成果转化的政策法规，建立定期降密解密制度。要积极采用先进适用的民用技术成果，加快军民通用标准建设，破除民参军的技术壁垒。目前民参军企业偏小而散，参与的范围和层次都比较低，大部分产品以部组件为主，系统级的产品较少。未来有关部门将重点拓展民参军的范围和层次，营造民参军的政策环境，并明确提出在电子信息、新材料、高端装备等领域重点培育民参军的骨干企业。在军转民方面，发挥国防科技工业技术优势，推进军工高科技产业民用化。在航天、航空、船舶、核能、电子信息等领域加强军工技术成果向民用转化，促进产业化发展。3、四大发展趋势未来军民融合将呈现四大趋势：以军民融合推进颠覆性技术创新,将对国防科技工业高新技术发展产生牵引作用；在军工经济、民用效应、产业化和规模化、释放国防科技储能等方面，军转民将形成新的生长点：民参军将在一系列政策制度的推动下，逐步进入大发展时期：国防科技工业将进入全面改革时期。