财务报表1.docx

财务报表分析g-C“,灰，J6F2仪8金生的玄国.«1分报&是企业所仃经济活动的嫌合反族,提供了企业管理所决策所需要的信息.认f1.解读与分析财务报表,能帮助我们m除时分Itt发的“扬临”公允地评估企业的决策缀效.财务瘫衰，什么？要说懂财务投去.vt.ra在根本的财务会计知识外.还应学姊以下方面以看清购藏在.w务报表惶后的企业玄机：浏JK最表，探企业是否有K大的财务方面的同拿到企业的报农.甘先不是做一些n杂的比率计算或统计分析,而是通读三张报会.即岩狗衣、费产负债去和现金流量去.C石是皆书异常科H或异常金献的科H，,从我中不同科目金朝的分布朱者是否异常,比方，在国内会计实务中,”应收、W付是个修，什么东西郃可以往fR装，其他应收款过大往往意味石本企业的资金被共他企业或人占用、M至长期占用,这种占川卷么可能不计利兄,臣么。1能攵为坏修.在分析卬评价中应期除应收飘可能变为坏账的M部件将大反映为当期的次账费用以西锐利利研究企业财务指标的历史长期0Ih以区分有无向一家连线H利的公司业绩一般来讲要比家前3,，损.本期1«R利丰厚的企业业摘来行可靠.我们对饵内上Jtf公司的研究说明；宓上市公司的业欲必须打满5邱以上才根本上能价清楚,如果以IB东松燧报腑率作为酸收指标来考核上巾公司,那么会出现个规律，即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市®T3年的平均水平FiKk即以上，以后的年份再也不可俺忧%到上市前的水平.解铎只有个：企业上市前的报衣“包装"得太历害.比较企业的利浦水平是否与其哂I=水平一致仃曲伦钟在利泗KI-反映了做花的经营利洱水平,而在其经灯活动产生的现金流Ift方向却衣现数乏.那么我们就应提出这样的MJ1.S：“和洞为什么没*转化为现金？利洞的ISfit是否右向廷？“银广51在.其技以光前年的研利能力远远担过同业的平均水平，但是共处昔活动产生的现金泣情泞额却相对于经普利湖水平祓乏.W后证明该公司系以其在天津的至责进出“子公司出搬海关Itt关单.然芯在会计上出塘收堞款和精代收入的力式吹起利泗的向这些广虚巧行的厮瑞应收账款是永远不可提转化为经营的现金的.这也就用怪其经营活动产生的现金流业如此黄乏.将全壹与同业比较将企叠的业靖与同行业指标的标准进行比我也许公给我们带来史深陶的企业证国；一家企业与自己比较也许进步已经相当快了,比方销伸增长了20%,似是放在整个行业的水平上家介，可能然金得出不同的站论：如果行业平均的用作地长水平是50%,那么低于此速度的、阳徨慢的企业或终将收给自己的党争对手。小31表中的-aw,对芬报表中冷诲损&.制造泡沫的"F法，对企业决调效的评估容1»产生偏差U至完全出错现象,以今屈常性业务利济掩脩主，业务利*的修乏号损状况作经常性业务科利是指企业不虻常发生或馁然发生的业务活动产生的利闷.通常出现于投谕收拉,补格收人和常业外收入等科目中.如果我们分析中发现企业扣除拿经常性业务助粕后的冲利润过低r企业冲利润的她嵌.比方不到5o.那么我们可以齿定企业的利润主要不是来却我主酋的产品或效劳,而是求源不势常发生或德想发生的业务这样的利涧水平是无法持线的，也并不反映企业经理人在经汴和优理方面提高的结果，将收总性支出FnQJt用贵本化以方估利桐这是中外企业“希饰”耳洵的惯用手法.比方将不应列支为本期优川的利河表工程反映为符排纤M或KJfi待捋皆用的资产Ci倚衣工程.在If1.内屏地产开发行业中.我们可以经常地G到企业相院地产工程开发期间发生的能代跛用、钟理费用和利息支出任意地和长时间地"柱长了长期持排黄用科ri.这样这些企业的利洌便枝产汇地高体.以关联交易方式"改'SViIkM-Rt1.1.iAj江的投典例：'及口前已好不存在的琼民ar公司,为了撞iS寸册的周面不惜采用向其子公司出售土地以实现当期利润.IftTf年再从该/公河买土地的1段,E来东畲W发.遭到财政部和证齿会的产厉想办.所以.我们在分析中应关注企业关我方交易的情况.研究其占企业总的销代、采购、唱款以及和涧的比例,并应用在这些久易的价格是否行失公允，出控业J*井4Cta利洞某些企业在产出或效劳己经尚大K利能力的情况F,宋用款并其他M利企业的手段米增Ur其令并报&的利涧,这些企业的会计高了利川内尚未有合并会计报收的会计准则和H配台并报表析行块定中的“潴涡,将被鹿井企业全年的利湖不适直地并入合并报衣中.在分析中庖特加注意企it的收购日期.收购前被条井企业的利洞水平,在合并利涧表的利润总Wi和净利洞之问有无除所得税和少数股东依薇以外的异常.科目出现.也过内体往耒贵金粒得现金滤量有的企业在供、产、销经营活动产生的现金流量玦乏，便乘用向关联企业内部胎通资金，并把这金资金的流入列为“收到的其他、灶行活动有关的现金”的手法使现金渝M表中处找活动产生的现金iftM6起来更好.不寺大财务第表的作用对射分报表选行分析，有助于我打全面地把找公司的财势怖兄和评估决该依效,但是也应清醒地认V序州务报我分析的局ffitt占先.企业的资产以及利阴衣中的产品用华本钱是按资产或存优获褥时所支付的金瓶记录的.因此费产和货优本钱不是按资产或存货现行价低反映的.在通货步股的情况W行可能5起资产报融率或权益投制率的高估.另外.历史本代的原嘱还等致同业新老企业比较的用雄I匕方，假改甲、乙两宓企业生产完全同样的产品.生产能力一样.木隼销竹收入也完全样，帮4I亿元,甲企业是H）年r成立的企业,由于固定资产购建比较早,闪此为树的本钱比较廉价，再由于使用中妍旧的维故,故共固定贵产的赅面值较蚯.仅为2000万元,而乙企业是刚成立3年的企业.固定资产的购建本钱软蒲.SK计槌取的折旧较少，所以其赅IHHfiiXiSt,为600。万元-我们计W甲'乙两家企业的国定资产属缝率可都：甲企费为IoaX）/20OgS（次）,而乙企业为Mx）OO6DT.67（次）.看我们将两家企业的周枝与相比，财会匐到乙企业的用找率仪仅为甲企业的1/3,乙企业的资产付理收率似乎远过不如甲企业的结论,伸.足，这柞的讨论显然是“先公允的，解决这局IU性的方迂是在企业内部考核中冬川资产的现行价攸来itH资产的价价.比方甲乙企业的比!出中.我们可以按困定费产小新的if的本铁一*用本钱来传施其账面妁，共次，会计方法近界和会i1.IAiI的Jfia存在财务会计准机和制度中常常允许对相同的业务朱取多个可选界的方法之一，即使对同契固定责产都采用Ia线法折I日,不同企业时谕产的使用年果.使用年米未能纺企市场上可变卖的侪值%tf的估计也可徙是不样的.兑我这些何超的方法行：H-.在企业集团内部的缄牧考核之前.应该按行业统企业会计制收.尽可能地M少或甚至赛止对同突经济业务的不同会计处理方法.其二.作为分析人员.应果用一些则除由于会计政策不-我对财务指标的影响.另外，财务指标也具的同双性.企业的内部控制程序是否有效以及企业作为爆税的似析和学习能力公杆等是财务指标所不能反映或不能完全反映的,必须的助于其他的李财务指爆.H至是选以M化的指标束学核.财务报表分析是一门“艺术”,正如对向片自然的景色,M怔和大师的伯卜诠仔公有很大差距样，不同的分析人员在琳析网份报农时可能得到十分不同的结论.财务报告中股东权启的财务分析”点摘自公司财务报一些被广泛接受的财务指标常常般用来评价同所仃行权战相关的公司业¢,同其他形火的网务分析突似.在考虑财务分析法时,应该将的个期间的数据同历史心势以及同行业竞争对F的数M进行比$3股东权益报酬率（RoE.也低冲资产JttM率）足川来衢中公司所行者权益M报率的忻标.该比率的计*公式如F1股东权旅报ft率=冷收薇/平均所仃行权淼总需股东权益报M率对广股东评依可供选祥的投资方案很勾用.比方.可口可乐公司1995年和1奥M班的股东权IftfiiM率分明到达了%和52%.虽然可口可乐公司并没有以现金股利的形式表达如此吸弓I人的报削率.但它却反映了公司利用所有非债务资金的急报朋.如黑仪仅关注件通股股东的权战报来率,则共计以公式Jib普通股股东的权益报M*（净利淘一优先股股利）/,均件通股股东权梳现金股利支付率是个反映或京支付给股东的收送指标，它及达了某一期间内以理分股利形式分配给股东的收益百分比.其计算公式如下,现金IR利支付率=分配给件通般股东的现金股利/（净利洞一优先圾眼利）时投资者向X.较痛的股利支付率京味舒现金温金立刻增加.但从校理音的角度圻.个成长布公对希里保持用可低低的股利支付率.以期将资金留在公司内部继续开展业务：而个成熟的公司（比方公用耶业公用）则最好有个校中的股利支以率,因为它的股累升值潜力无法与成与型公司匹敌，而较热的股利支付率可以弥补这一缺乏.例如,在1995维和1994年可口可乐公司的现金股利支付率分别为37%和39%,较之俄亥Ift州的爱汕生公司（公用业公司）73%和76%的股利支付辛，可口"I灰公诃的现金股利支付率就相对低了些.«个相关的比率是现金股利率：现金股利率=每股杵通皎的现金股利/你股普通股的平均市场价格这比率显示了落在投资者能练明生在知期内从其投贫中就得的报出率.可口可乐公司1995年和Iga年的现金股利率分别为1.3%和1.7%.最常用的显示一个公司投费潜力的指标是市盈率TIE）,布过率他股普通股的市场价格，他股普短股也藁因为股票的市价反映r投费者对家公司开展潜力的信心,因此彩响这种伤心的因索也同样出喻市Ja车.这些处响闪寰包括公司的相对风壮.盈利历史和成长潜力衿.殷说来，如果公司经华孙效I1.其他条件相同,那么潜在的投资者更国意投资于市价率低的公司,而不是巾建率诲的公司.1995年末可口可乐公司的巾费率为31.而惠而浦公司的巾I1.i率为19.假设陋引公司的开展潜力相型无儿,那么投资惠而涧公司也许更为合算.火后一个常用的指标是何股联面价仇,这一指标反映了一旦公司在资产负债表H破产活究，母股股票所能得到的金盛!川另一种方式表述的话,税股账面价值就是每股股泉所代表的净资产，共计以公式如人制股账面价值-笥通股股东权益/流通在外的普通睨股数.一般火说,投贸者不Ja意购置邦股账而价值旺F能股市价的公司的股JS.除非该公司的每股资产现值大大faJ海股市价成看公司有很强的盈利低力.1999年底.英特尔公司的年股账面价W（大约为9.75美兀,同该年年底纾股市价接近85美元,这一巾价SMe是英特尔公司Jft利能力的函数,而不是资产负债表所掘示的龟股账IB1.价值的函数.正如前面所介绍的.因为资产负侦表很少反映现值，而咪而t假往.往比每股的市场价值低得?.在作上市公司分析时篓了解公M的校收股东的情况以及公司所M了公司的情况.了第椀股股东的拄IR比率.上市公司对控股股东的重要性住股股东所抑行的共也货产以及护坡股东的财务状况等.财务报我在自然反映公司的行址'意务及势茴管理侍况之外,公司的管理层如果对其进行fi点安井或符介加则的明整.我优若财可能指之作出忸决的判断.投贯者只有识别该类"船除”才能准我但测必利以本钱和批川为伊j.。本钱和母川有关的财务“陪Pr就有如下几种，I、不同本钱费用工程之间的分类变化.顼然企业财务会if制度对本钱以及存闻费用有较为明俏划分.但"些:程的打类仍行一定的怦性.比方箫件折拉.盯的上市公司将其生列为一工F3而在的上市公司将其UI入船件优用,作为给分销成写仲商的精华饨金.该种月类的攵化会导致岩川比率的聿经常性的波动.此外在精伟精川和甘理督川之间.也有些归类上的若异.如对错传办事处的机金及折IH支出.行的上Iti公司将其归入管理费用.有的将其归入Ifi伸费用.如果上市公司的归类发生变化.则费用比率也会发生相应的变化.2、广告一用与商标使用费.对于拥有自有品牌的上市公用而宫.而广告费用的政牌的化主要是r将广告贽川视为收益忡支出计入“i期销何费用或是将广告费用支出找为资本性支出分期推铺i类政策的变化对广告周川太阳箱大的消黄&类公司影响很大,对于使用控股股东乩牌的上巾公司而吉，一种情况是控股股东支付当期I否费用,而上市公司技读晶牌产晶的销件假提我定比率支付给控咬股东作为裔标使用者I另一种忸况是上市公司除支付商标使用衣外，还支付当期广告费用.W-W情况询估了当期利润.Jrt一种情况划足做彷了当期利润.3、利息费用.上市公司与控股股朱以及非控股广公司之网存在大Ift的资金往来,做而言，上巾公司可通过资本巾场方集资金，资金较为充用，因此控股股东占用上市公司资金的情况较为普1.对于占用的资金,有的上市公司不收取嫌金占用W.对十收取货金占用IW的上市公司.共收取的批用比率乂有区别.如果上市公司与其关联方之间资金占用贽川H大.则收取的利息费用对与期利润影啊巨大.此外利息费用的资本化也常被用来作为寻攸费用和提岛利湖的手段.识别上市公司设置的财分“陷阴”，主要得用玄关联方与关联交易.在作上市公司分析时，整了解公司的控股股东的情况以及公司所展广公司的情况./解控般圾东的控股比率,上市公司对控股股东的布代性,控股股东所拥有的其他侪产以及挣取股东的财务状况等.对于f公司要/解上巾公司持仃的股权比率f公司的的，母公司以及各f公司之间的相大性子公司销仲羽和启利对母公司的水研堆以及各f公司的所得税书和执行优忠税率的阶段.在了能了有关的关能力之外.还而对关联方之间的各类交8作详细的了ft?和深入分析.特别对其中交4最大.交马所产生收益大的久易行为以及关联交9的定价依班及支心手段F以特别关注.在财务会计范福内，以治井财务报我何盛多且复杂.P1.际会if准则27号指出.“娴M介并财务报我的目的.是为T询是对企也集团财务状况、的甘成果和财务状况变动的资W的洸要合井财务报次的织制,I匕处理单个企业的做法«其独特的方面.为了进行理论探讨，A文就以KWiB进行讨论“、合并政策国际会计准则第27号第7JftiSih1"母公司财务报表的使用部常附关心井”甯要r解企业集团在用体上的财务状况、经行成果和财务状况变动.这If1.J要系由合井财务报表予以湎足.合并财务投表比照对付牛个企业的做法,反映企业JS团的财务费料，不考过谷个法情女体之间的法律界来.”企业合并强调的是设济大体，并非是法冲E体,闪此，对合并政策炬济上的主要考虑是因境帘集卡所仃权与控IK权之间的区别产生的.这垠的实毋所竹权是指股份所有权,代衣其对子公司资产的平仃权,也就枝说.股份所仃权意味酋田公司仃效地型有子公司的资产时,从经济观点东石，合并实质上就是以作为投疥基岫的子公司资产来侨推投资怅户的程序.拥行股份就代去所有权,即使不能取i控W权,实际所有权也是存在的.如家公司的胃是公司的大局部股楂时由丁相仃的股份只是作为投贡并没有必取行动去控制公司的经营活动就可能存在:实际所仃权但井未取得控制权，在这种侪况下，实际所有权显然不是今并的恰当基拙，某种其他标准对今并可能是恰当的,从炷济观点来看,合并的主要标准是时子公司控制权的存在而不是灰际所有权,确定合并是否适口，血以控制的目的来区分，为控制目的而棚有另家股价的公司与仅仅是作为投资向佛行月家股份的公司是不同的.勘定控制处否存在.应视母公司傕有玳实押行并行使对广公司的决饿权.如果拥仃并行使这种权利,也就包含/这两个经济组沃的经营活动站介为个经济实体.合并就是理宣的.相反，如果不存在有效和持统的控制,以合并就是不通台的一国除幺H准则27号指出：“拉到.拓统权一个企业的财务和经营收筑,保此从洋企业的活动中荻取利益的权力，“通南是以抽盯50%以上的有表决权股份而控制公司的能力以及行使对产公司的控制权之间作为区分.控制雁力不一定是合井的充分革础.控制权必须行使.为了行使控IW权.就要求选举或保杼足够敛族的了,公司m仁.以支配公司的政策.（H并不至求由母公司来方案和管理子公司的势营活动.尽管通常&IH设为力一家公司取得另一率公司行投票权的杼通股50%以上,RII可到达控股，母子公司美系印吉成立.1u.Jf.可能闪IS营性质各异或即使推有另宓公司股票招过50%以上，做用F公司关来仅也盯虚名,母公司并未能IX正控制子公司.以卜情况之一齐，可不审机令并财分报2G管业性顺各异，如制渔业9金融业羿，己“告破产及在法度监督F进行够他，国外的被投资公司.由于受外篁管制我股利无法汇回.正因为如此,拥为50%以上与控IH存在事实并非总是一致的.因此.石人认为扑仃或他公司表决权的股份国未到达50%由于其他公司的股权分散在不好加股东大会或给予委托H的股东.即使仅持有20%以上，亦可控制及他公司.故可控制状态系指一St情形，而并I1.特殊情况.在国制合并财务报表时,只有通过对子公司的股份所有权而控制的资产才能包括在合并损我中，根据机使协议而复际拈行并完全挖M的资产,不应包括在台并报货中.国际会计布则270第8务指出："个本身完全由此他企业拥存的母公司.不一定甯要簿制介并财务报比.因为它的用公司不定行这样的要求，而其他使用者的需？!乂完全可以由其母公司的合并财务报会来满足,在“些国每，个儿手完全由另一个企业用“的出公司.如果取得水公司少数股权所盯者的同意，也可以免下审报合并斛务投及，几手完全拥有的说法.通常指母公司至少柳行90%的衣决权.”同时.在第9条乂折Uh-一个母公司如果因为本身是了公司向不片M合并财务报表.在本身单独ift报的财务报衣中应当说明:（Q不岬粗介并财务接我的理,由：和b）关于子公司的会计处理的基岫.”美6井政饿,M合井处杏蛤节霸般仃客观的标酢而所有权超过5。行表决权股份的规定符介客观性要求.如果标准低到少于5。%所有权，可能出现-双公司的资产同时出现在两家以上的分井投我上.因此，-侬加说，会H女务找成对那”存在箱50%以上方表法权股份的所有权的子公司送行合并，二、合并理论在班制合并报表过程中.提出了不同的理论，对这"问题的不同认M和处理（特别是少数股权问题）,就构成了不同的SiM合并报表的猊念,从而编制的台井报我也存在晴一定节弁.埼制合并扭去主要行四种理论,是母公司理论.二是个体理论.部公司理论认为,介井财务报衣仅是母公司报衣的笃仲应根据母公司JR东的观点来编制：个体理说认为,今井财务投走府供已合并的公司的所力股东使用，即包括母公司殁尔及少致股东的观点来火制.此外还有书理论，行的依据用公司理论、有的依据个体理论，这种理论例之为综合理论,这种理论认为，合并财办投表应表述的个企业的电务状况和经售成果，佻用公司股东及债权人使用.不同的合并理论.主要有以下区别，I.台并净利润企业交第所存税后的税后科泄.称为净利润或净收益.在母公司理IgI-.介井净利狗只包括母公司股东的利演.在个体理论下,合并净利洞住括合并个体全部股东，即但拓多数股权与少数股权挂学人的净利洞.母台理论对今井冷利渤与母公司理论大同.2 .少数股权冷和利在母公司理论下.少数股权冲利湖.是从母公司股东观点出发.作为项费用.它一根1«子公司为单独法律个体家Srth在个体理说下少数股权净利泗是合并的挣利洞分配给少数股权同部.准合理论采取折求方式认为少数股权杼和涧是计灯介井冷利涧的城攻,井善是项费用，而是企业已实现的冷利洞分配给少数股权.3 .少数股东权证少数股东权枝.在母公司理论下,由是从母公司IR东的观点出发,作为项依例,是根据子公司为的独法律个体去衡!1.-在个悼理论F.少数股东权益是令井股东权施的向就.在:财务报&r列示与名数股权益相同.豫台理论采取个体理论.但改为将总版於独生贲产负债表内列示，1.r公司冷货产在母公司理论"广公司小资产以母公司取得股东权益所付代价为M础,计。出应用份额后予以合并在个体理论K子公司今部冷资产（股东权奴）均按母公司取得权益所付代价.：名致股权，少数IR权褥按公平价值评价.综合理讹则采用母公司理说.5 .未实现内部交笏桢益在母公司理论下，未实现内都交好摘薇，Hjff1.（母公司销往子公司）时按100%冲M合并净利冽：逆销（子公司销往母公司）时嫄按偌公司应用份额，冲铺合并冷利洞，在个体理论F,无论逆钠或顺销，均按】oo%冲Bi合并净利湖，H顺侑时按特股比例,在匕敢殷权与少数股权之间分也.综合律论则采用个体理论.6 .推定赎回债分损Sf在町公司理论下，赋网子公司僻券，划按母公司包得份鬻，地认为合并净利洞,在个体理论党赎I-I理公司债券.全部确认为合并净利涧,雎回子公司Mi券时，应按乡数股权。少数股权比例处行分配，综合理论则采用个体理论，上述不同的合并理论所形成的处理上的笳井.均。少数股权仃关，若干公司无少数股权存在，自然无龙界,也不公弓I起台并理论的争议,从母公司理论和个体理论来看.在有优劣.英国财务会计准则委员会,在公布合并报发的会计处理法则时.采用这两种理论的优点.三.企业今井的会计处理方法企业合并的会计处理方法仃购设法和权益IK合法.这两种方法并非是可任意选样的方法,不像两意应用.但两种方法在推告企业合并时，均是公认的幺口处理方法.在美国，企业合并符合会计取则委员会第16号意见K中所提出的梁用权拉处分法的12项标准希，才解采用此法,否则只能采用啊?I法。购置法是将企业合并视为某企业个体取得或购置其他企业个体净资产的一顼交瑞,取得公司将所取得的资产破去所承当的负倍,而按其取得本铁予以入张.取砰本钱与其有形及可识别的无影资产的公平价位之和双去仇债.其间的差锹以商誉入冬.取得公司的以有谓存收数可傥由r企业分并而M少.但绝不公增加.取御公司在取褂布度的损益.只包括取斛后被取得公司的酉业站果.权尬集合法是将企业合并视为两我或两斑以上的公司.外山权战证券的女族，使股权融为-体，闪为合并时，东以股票交级股票,并无购置行为及价格，即未发生构成各公司的资源消耗;股权保持不变，无需改变会计坛础，各构成公司在合并时.资产负例均依共雄张面价於转给今井后个体.以保持费产按本钱计价的原娱：留存收均办是这样,但可能Mi少：不管企业合并在期初、期中或期末完成.当年的损益.均可列入今井后的公司.H1.W.我国证券市场还不兴旺,一些法规尚恃建可与完善，股份制企业处于试总之中,能发行上市股票的企业为致从少.采用权心象合法的条件尚不具任,许多国*明确加定，禁止使用权拉妪合法，即使在美国.由于在十分严格的战定，能脓采用权益集合法进行合并的企业也井不多.明W法与权益型合法的主要区别是，1.股东身价不同权益奥令法是以股票交换JR票，故集合讷各公司的IR东在集合后仍具有股东身份且集合后股东所持股票比例及价俶无明4变化.购斐法多数系坦子公司关系,兼并亦书采用。当整并采用购法时.在合并过程中,有的股东不唯赛加合并.须动用公司货淞.以换取股票，2,投资本钱确实定不同权益罐合法是发行股票的总额（将JSe1.ifiX发行股数）作为投资本独它否认购置行为发生.故无霜按公平价值计算.的？I法第功用公司的伊派除现命之外J1.ttt1.季现金机产及证券的按公平价位计算.3.冷贲产确实认不同权益第合法是按被取得公司净资产的依而价值及木身增发股袅的面值列帐，不会产生投诱小钱。取得汴资产价值的差异及对差异的分配向照.在购B1.法下,支付的代价。取却的净资产,不仅需箜拉公平价也列怅I1.投资本钱未必与其相同.设若行差异无法识别时就会产生商誉与货商?F1.被取用公司的留存依适外示不同在权拉塞合法下.被取得公司的印存收益，在合并完成时可全部或一岫部列作取得公司的例存收薇。在咕？I法下,由于取褥冷资产站按公平价（ft列鞋.这就节卜被取得公司的所有洋权益是按公平价值列帐.投资本铁内也就包括有付蛤被取得公司的此项本伐,即所花代价中.也就包含广冏存收部.在合并完成时取和公司不列被取得公司的留存收益.美W会计憬划委员会为梁用叔葭集合法所制定的小则m为果用曲置法产生的商誉.引起不同的争论.反对采用权益Oi价法的认为,这种方法将乖虫放在无换有表决权督通股的基他I:完成合并,而并非取得资产，似于型本末倒？1.还白资产高估或低估后，公导及取税后各期册珀的计以发生偏差，反对采用购贸法的.主要是对合并时取得本钱超过或低于取得汴资产的差额，列作用耕农示疑心.美国会计原则委员会笫17号怠见书"无形资产",有13位委员投了费成iRi获得通过,有5位委员反对.在该委员会讨说通过时卜特列特（C1.HIe1，先生投/反对票.他认为商誉永不健在资产负情表上列示为一项费产并Ii永不能侪记报战而予以烈销.还有的意见信.商誉的处理方法也不一致.负商誉按Ih功费产（长期投贲除外各怅户余板占Sift动资产总粗的比例迅忏拷的，正做誉也应按同样的方法巡行处理，或者是将例裔科按正茂誉列作资产而作为迤延货项.按年分摊,使共致.这种令论.迄今并无结论.给者按很多人看到财务极衣就头痛,面对成堆的故字不如从何人F.更看不出里面反映由来的币登的企业信忍杵华永道W际会计新小务所合供人豺和平提醒件通投费齐：对务报表主要处反哄企业一定期间的经营成果和财务状况受劭,对财务报我可以从五个方向来石，以发现PJia或作出判断.一石利孤孤,比照今年收入与去年收入的增长是否在合理的雁HI内,慢银广义事件.利间表上今年的收入比去年增扣几百个百分点,这就是不可信的.何翻什油明显.那些增K点在50%-100%之间的企业.都卷特别关注.:看企业的坏账HI：花.行件企业的产品的伸出去.界款项收不W来.但它在账面上却不计提或提取缺乏.这样的收入和利洞就是不实的。三行K翊投身是否正常“有些企业在主昔业务之外会有些其他投资.看这种投资是否与共主计业务和关联,如缨不相关联.那么,这种投资的凤向就很大.四百其他应收款处杏沛斯有些企钟的费产领债表匕耳他应收效很乱.许多陈年老钱都放在里面行很多是收不网来的.五看及吉在关取文J尤其注意年中大股东向上市公诃借在，到年底内利用极行借就还饯，从而在年底掖衣上无法我达大股东附取的做法，六G现金淹4我是否能正格晌反映资金的流向.注意今后现金注入利而出的糜因卬琳项.一、Jt产负债表及其附我同俄分析U建立.我产负债表为亚的风险防范观.2.利涧表是某明间的i酋成果.½fr的概念.它的站里H终会流入资产负债表股东权减置A资产负俄衣是“存？JT的城念,报表各项余领反映公司在特定日期财务状况的好坏,也代收希公司价位的上下,因此，闷篌财务报告时,一定要先建立资产负他农为重的M险防范观名2、应收账款，典他应收款分析.足要比较应收收款和营业收人的关系.当应收账款用长率大幅I女高J；甘业收入增K率时.同特别注息应收账款的收现也：应注意林杏有求增资产和利洌之嫌.尤H应关注来自关我方交易的应收账款的增长.：是要视察其他收收收中是否存在非法拆借资金"抽逃资本命、担保代偿款和挂账费用等，尤其旅关注与美联方发生的其他应收欧，3、长期投资分析.要加物通过K期投济与依期投资互樗操纵利湖.企业会计IW收？规定.桶期投资以本钱、市价孰低厚划it做.而长期投货以账时价做与预计可收回金的孰低原则计量.阅读报收时尤其辰注意公司是否通过长、初期投资U.B探税利洞.：是通过比较长期投资和投贲收减,根据收费的收益情况分析各项长期投资的桢Q.4 .无形资产分析,首先，对于企业突然埴加的巨额无形资产.应关注是否硼实符合无形资产资本化条件，并分析对企业未来跤利便力的影响.其次，府关注企业合并会计处理财商誉的影响.因为“的巴法”和一权旌玷合法.对公司而誉碇实认及对当期和以后各期净利涧的影耿各不相同.5、递延税收分析.企业乘用场税影响法核算所得税时，如果对何性处异产生的递延税；为借方余额,成分析公司花今后料回的JMiU内（我国公计制度燥定为3年）是否可能有足”的应纳税所得例.1.JRiftW.则应当在当期I1.接班认为费用，道任税款常被公司当作愧酶利润的“新水池.在同波会计报表时尤弁霸要关注.6 .由负债比例氐企业财务风险.公司营运状况不住时.好期负债.长期负债及负债比率不宜过5.此外.可以长期费金（即长用领f员与净资产之和）对长期资产（胤定贲产、无形资产、长期投资的比率捡测长期费产的取得是否全SJ米源于长期资金，若比率小于1,则&示公司局部长期资产以短期资金支付,财务双修加大.7 .KiB）Vi俵与利总费用分析,4J1.SJ利忠府川相对rK阴曙款V现大悯下峰,应注意公司是任不正确地将利息将用资本化.降低利息费川以增加利纲.二、利就我及其酎表分析1.从利涧构成分析公司效利展IS.公司主酋业务利润占利润怠薇的比小居乂.说明公司更多地依欷生产经营活动取得利洞,1利能力具有较好的可持发性，如!R公司利息收入、瓷产处过收筠.投资收拉等非百业利冽占利涧总理比欧大，公司利涧可能更多地依愦于风Ia较大的金融市场，收益的可持线性差.在分析公司故料侦情时,尤其应关注政府补贴、税收优惠、接受川时好弼然性明的科涧以及来F1.关联企业的利润对公司拨利能力的影啊.2、主营业务收入、主营业务本伐'酋也分川分析.比较各投缶期稻货退W1.及折让占主酋业务收入的比例、关联方交妙产生的销件收入占主酉业务收人的比例是否有异B；变化,以分所好理当局是否有掾纵利涧的意图将材料本钱、人工本钱、恻造优用妗各生产本钱要代占主修业务本钱的比例及主性业务A钱占主昔业务收入的比例作前有年度的心仍比照，以发现企业是否存在将费用f以堵木化以荚化利润我的情况.3、正确看价股利分配.刈常情况下,现金唳利和股票网利仅仅影喇短期股祭价标.净资产收拈率白势分析划是中长期股票价格的雌要番考指标.因此，如果公司不断发放现金股利或股票股利.同表人总:关注公司每股收益和净资产收旅书的变化.三、现金旗道表黄读分析K注诋径音活动产生的现金流Iit净额与当期净利洞的弟异.当依甘活动产生的现金流豉净般!大IS落后于净利洞时.可能反映公司应收IK效及存圾冏收率蚊，资金周传不畅，收战颂M不佳.2、综合分析公司现金运用的能力.首先分析缺灯活动产生的现金或业行板.如为正数.则说明公司俄作划过经世活动创造现金：加中经营活动现金流我净微加上.能动员阴冷增加额M去流动货产净增加的为正.说明公司创造的现金流疑使绯满足H常统营活动的需要，反之，则需要筹集短期费金：之后，透一步分析扣除利息支出、股利支出以,行的现佥流Iib如果为正.说明公司创造的现金流Ift除满足H常经昔活动的需变外,尚俊作支付利息和股利I最后.桀竣川除投费活动现金净iftK,如果为负数,说明公司需要算集资金满足投资需娶.金嵌越大,则财务风险以大.四、会计报表附注督读分析会计报次加注的读分析从以下几个方而入手：1通过观察会i1.扳表立耍匚程的说明,分析会i1.政策IIU后期是否致，现褰公计估计尤其是资产诚值准符计提的合理性,以刘新公司是否人为撮纵利润，2分析或的零项、承诺印项、贯产负债次期后事项对财务报告分析结论的影响.（3关注关戌方交易.双累进精优交M条件，交酬价格,以分析公司利湖是否真实.（4）令j生金融商品可傥殖蹂?T，K大双选因比必须认真分析加注中披柒的相关内容（5）注意公司是否行受更会计师驻务所的情形，若有,关注其见投少务所的岚因.（61关注里契合同的坡打、完成.而钠对财务分析姑论的影响，一、市场经济的条件F企业豺务分析如何定位电务分析是企业财务管理不可成城的个环节.它向必需的使用赤传出肘务信息，从投入产出俗馁讲，R才分人员也是生产看.它所代产的产拈是包括会计掴衣,时务分析在内的财务信息.以市场经济的观点布.产品如能足大奴度地而足快川看的褥求.那它的他用归依就到达农人化.所以企业的黑务分析要从住用岩的现实否求和潜在带来H1.发来进行定位.按现代企叱的法人治理结构，企业财务可以分为出资人财务、林甘者财务等多个层次,出货人和情权人独取企业财务信息在安是通过公司的定期搐告和临时报告，而大Iit的.绘常性的射分分析则主要是提供应经营th为捉灰和改詈企业的经烈修理效劳，二，从行大集团的实践剖析经营行需要什么样的财分析西先.集汨公司实行使界首理各层次的经昔者和部门的成人阳行叫确的经首浙仟和行豉击住.所以预冰执行忸况便是他们什圈关心的有息.这是种Jij般的、制收化的分析.在建立企W同城网的条仃下.股用公司时务部向按从计尊机中取数.对些变幼异常的指标加以箍绘的文字说明.在季度和中年僮时搬进行佯细的指标分析和灯势分析.PJHJ.自半年慢£每月的分析都要便1年度预。完成情猊，以便出行看心中竹地.严格控制HitX的执行.乘用这种方法三年来,公司的经首方案£、fi浦数及实绩牧间的龙界股不会超过10%.M一市场竞争的白热化.手段层出不穷.某种营ff1.f=段的推出.其效果到底如何.地否能到达预期的目标,是堪续做下去还是驮此打住.这是经营者关心的另一个甲点希望刚过财务分析砰出较为"J仔的答案.去年6月.集团公司所腐杭州百货大楼首推“你贷款，我"息"怡贷清费新举指，消费若只要持仃或在商场现场申领长城箕或广发卡，便可享受“先沿究，后付歆的生息或MIi的信贷消费优加措施，还款阴分半年和一年，共广告优用'利息由厂穿、曲家、锹行协锡承当.大楼还热出员工成立了信贷消资效劳部,专职从事该项工作.实行两个半月后实现精仰272万元.做这样的生愈到底是前刎的还是，/例的,前景到或以1何.南坟投表忧忌无法进行评价.大楼财务部对此作专班的倡贷消费效益分析,结论是：住货消费是一项特色效劳，为企业扩大了第Vh带米微利,借金网笼无风磔，而HfJ利于后动内需，是国*、银行、商家、带费者四得利的西锚方式.常要枳极开拓并宣传,这就唱决了性着齐的信心,敢于投入更大的精力维埃绵iF去.至2000年U月底,共实现信用Jfi费600余万元.另外用统经黄效劳的还有经计布局N整的效枭分析.U拗子公司是否推续经甘的专题分析,小大明洗衣机返利情况分析、fHj贰跟踪分析、格丝仕微波炉统物分豺效益分析、鲜花.眼怛效益分析等,达类分析使财务茄门仝戊介入企业，K安住苗的决策筑域，2MO年百大集团提出了*改V曰管理.管理出效益*的工作思路，其中在人事管理上劝了大手术,要求各部门减员10%.并对经件汇实行年假制，大幅回整/竹理人M的工资水平，对这措瓶的奴终姑JR.第同财务部在半年僮财务分析中及时进行了分析，M员与增货相抵瑾讹上应可成少费川150万兀.但因为娱Hi对分子公司实行的是楙人不增资.M人不双资的工资分配方法.际致分.子公司当价人均收入火融增加.而链个公司未到达理论上应到达的节妁费用水平.同时对该问题提出了力已的看法，为第：年公司”皆指标的安排提供了思路，石”分析功能也延伸到嫩田的£曲效劳Sf1.1.R大张团的PI：食堂承当电3300名在册与喘时工的就餐任务.1996年开始E勤牧芳社会化，实行了定薇优用承包经外，承包4年米,收芳粒IH.效芍态收、精神面轨有了较大的变化,度认为改革己经到位.去年中期集团财务部的能关于取消公司食堂的可行性研究方案21?也分析中指H1.如能采用竞争的方法引进社会快W仆仅能提嘉馍菜质量，每年还能为企Jrff的S6万元.一石做起千层浪.这一分析花公司网层领导中引心较大的反响IS公司是理办公会议讨论，己神典列入公司203年工作方案.W.财务费用×××在此两期抵tfi分录中.若借贷金Siifj茏异,核规定应将若异记入“合并价茏中.3、内部存贷期、销的我销实际上就迂要抵销存货销伸的内部E和（或箱尖）在灼、铸相方个别财务报表上的反映.在现行实务中内部存货的忸的抵销.可以分为加卜.两类情况来K开（以内部销化时产生内部毛利为例3U）抵用本期内部楷书存货引起的小项（8：主昔业务收入××