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,第二章 信 用,第一篇 范 畴,第二章 信 用,第一节 信用及其与货币的联系第二节 高利贷 第三节 信用活动的基础 第四节 信用的内容与形式 第五节 国际信用 第六节 股份公司 第七节 信用缺失与建立市场经济的信用秩序,第一节 信用及其与货币的联系1.1 什么是信用,1.中国的传统文字中，如果是讲道德规范、行为规范，是一个“信”字；如果讲的是经济范畴，与之相当的是“借贷”、是“债”，等等。,思考：经济学意义上的“信用”，与日常生活和道德范畴的“信用”，有没有关系，是怎样的关系？,2.作为一个经济范畴的信用，是借贷行为的集合。借以归还为义务的取得；贷以收回为条件的付出。3.贷者之所以贷出，是因为可以取得利息；借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。,信用是以还本付息为条件，不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。是一种借贷行为。,(2)5,4.信用的特征信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。以还本付息为条件。以相互信任为基础。以收益最大化为目标。具有特殊的运动形式GG。,1.2 信用的产生及其与货币的联系,1.逻辑推论，私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。2.所以出现这种行为，显然是为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。,3.信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系,如货币借贷。但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。,信用有实物借贷和货币借贷2种形式。,思考：1.信贷小于信用？信贷是普遍而典型的信用形式。2.从信用角度，市场经济是否信用经济？,第二节 高利贷2.1高利贷的特点,1.极高的利率是界定高利贷的基本特征。它广泛存在于古代；2.现今，在最发达的国度中也并未销声匿迹。在现代经济中，银行体系的利率是标准；极大地高于银行体系水平的借贷，通常视为具有高利贷性质的借贷。,高利贷是指利率大大超过平均利润率水平。或者是否远远超过法定利率水平。是判断的一个关键性界限。,2.2 畸高利率存在的条件,1.就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍，也不怕利率高）；2.贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人：向这方面贷放的货币有限，奇货可居；极高风险的补偿,畸高利率是由社会的经济条件决定的。,2.2 对高利贷的态度,1.西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔。2.中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从根本上反对借贷。,2.3 我国的民间借贷,1.当前的民间借贷是否是高利贷？2.当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时，民间借贷的存在不可避免；蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不止。3.应取的对策。,第三节 信用活动的基础3.1 信用经济,债权债务关系覆盖整个经济生活1.在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时时伴随着货币的收支行为：收大于支盈余；收不抵支赤字。2.任一经济行为主体的货币收支盈余，都同时意味着对应经济行为主体的负债；任一经济行为主体的货币收支赤字，都同时意味着对应经济行为主体的资产。,思考：为什么在现代经济生活中，信用联系几乎无处不在，甚至称之信用经济？谈谈你个人的体验？,3.2 部门的划分及其一般的盈余/赤字规律,将具有相同经济活动性质的经济行为主体分别归类，划为部门；一般划为 5 部门：个人部门；企业部门；政府部门；国外部门；金融部门。,信用关系中的个人,1.把所有的个人作为一个整体，几乎在任何国家中，通常是大多数年份盈余，从而是货币的主要贷出者。2.个人货币收入与个人可支配货币收入。3.可支配货币收入分割为消费与储蓄的规律：“预算约束”与“跨时预算约束”。,信用关系中的其他经济行为主体,1.信用关系中的企业：资金融入者2.信用关系中的政府：一般是货币资金的需求者；3.国外部门盈余赤字互见；4.信用关系中的金融机构：作为媒介的，它们有自身的经营收支，或盈余、或赤字。但作为金融媒介，它们还有资金聚集和运用的债权债务对比；这是调剂资金功能的反映。,3.3 资金流量分析,1.从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模型，并据以进行统计分析。2.模型依据的恒等式：Y=C+I+XM,3.资金流量模型,思考：资金流量核算模型的重要性，你有什么认识？,第四节 信用的形式4.1 信用是借贷资本的运动形态,1.借贷资本，是指处于借贷关系中的货币资本。2.它首先是资本；但与用于生产、流通、服务的实际资本有别：它并不参与实体资本的运作过程，但有收入“利息”。好像货币与生俱来有一种自我增殖的天然属性，就如同树能自己结出果实一样。3.在金融学的领域中，对借贷资本的分析，是从运行机制的角度考察借贷资本与实际资本这两者之间的相互作用。,4.2 商业信用,1.商业信用，是作为卖主的企业以赊销/分期付款/预付定金方式对作为买主的企业所提供的信用。2.商业信用中包括两个同时发生的经济行为：买卖和借贷：就买卖行为来说，在发生商业信用之时已经完结，就与通常的现款买卖一样；在此之后，它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系。3.交易，是市场经济的基本联系形式；与交易相伴而生的商业信用，必然是基本的信用形式。,商业信用是工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式，它包括两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。,4.商业信用的作用与局限性作用：有利于润滑生产和流通，加速商品价值的实现过程；有利于企业间的资金融通，加速资本周转;有利于银行信用发展和中央银行货币政策操作。局限性：具有严格的方向性；容易形成债务链和债务危机；影响货币供给的调控和信用总量的控制.,(2)21,商业票据,商业票据是一种说明债务人有按照规定金额、期限等约定条件偿还债务义务的文书。是一种金融工具。分为 本票与汇票期限不超过1年。汇票必须经过债务人“承兑”方才有效；,(2)22,19872007年中国商业汇票发生额 单位：亿元,4.3 银行信用,1.由金融机构主要是银行作为媒介的信用；借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。2.商业信用的发展日益依赖于银行信用。而商业票据贴现和抵押贷款，则是银行发展过程中首先扩展的主要业务。,银行信用是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。它在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。,银行券,1.银行家的票据。2.“可兑现”。3.银行券与纸币的相互转化。,1914年,银行券：是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。,1985-2007年银行信用规模（金融机构各项贷款总额：亿元）,(2)26,3.银行信用的特点 债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商企业和个人。银行信用所提供的借贷资金是货币；银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。,(2)27,4.银行信用与商业信用的关系银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;银行信用的出现使商业信用进一步得到发展;银行信用与商业信用是并存而非取代关系.,4.4 国家信用,1.国家从国内以借入方式筹款是内债；从国外以借入方式筹款是外债。2.在国家信用中，中国的统治者对百姓特别是对农耕贷放，是持续几千年的国家理财政策，极具特点。3.在现代经济中，要求“既无内债，又无外债”，是不符合生活实际的观点。4.国债的规模允许有多大，这是一个需要专门讨论的问题。,国家信用：指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。,(2)29,改革以来中国的国家信用规模 单位：亿元,4.5 消费信用,1.现代的消费信用是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。2.放在现代经济背景上考察，消费信用可以促进经济的增长；如果消费需求过高，生产扩张能力有限，则会加剧市场供求紧张，促成虚假繁荣。3.现代经济的发展，不能没有消费信用。,思考：我国大力发展消费信用有什么重要意义？消费信用对扩大当今我国内需有何益处？,消费信用：为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。,第五节 国际信用5.1 资本输出与国际资本流动,1.资本输出的理论，概括了到20世纪初帝国主义列强扩张的史实。随着时间的推移，已不能简单用来论证改变了的国际关系格局。2.国际资本流动，是一个中性的概念，包括资本在国际之间的多边相互流动，反映着更为复杂国际经济联系。贫富、强弱、“南北”、控制与反控制之间的矛盾依然是客观存在。,5.2 国际信用的形式,1.国外商业性借贷2.国外直接投资：国外的直接投资，不完全等同于简单借贷，但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间债权债务总体的一部分。,思考：在我国，利用外资有哪些形式？大量地利用外国资本是否会陷入债务困境？,第六节 股份公司6.1 股份有限公司,1.有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式，其特征：公司的资本通过发行股票方式筹集；股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负“有限”责任；股东不能退股，但可以出售、转让；股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式；经营由专门的经理人员进行。,思考：为什么不成立无限责任公司？,6.2 股份公司与信用,1.信用关系的普遍发展是股份有限公司存在的前提条件：货币资金的借贷市场极大的拓展，使股票的发行和转让成为可能；投资而只负有限责任的创意，是“投资”准则与“借贷”准则融合的产物。,(2)35,2.股份公司与信用密切相关股票是一种广义的信用工具,股票的发行与转让是信用关系的延伸.股份公司是信用关系原则在投资领域的应用.按信用原则组建的股份公司使私人资本变成社会资本众多的所有者无法共同经营所有权与经营权分离交由值得信任的人去经营形成企业家阶层,6.3 股份制下的所有权与经营权,1.股份公司的出现使得：资本从私人的变成“社会的”，从而所有权和经营权必然分离；经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发挥资本职能的前提。2.这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。马克思曾认为，这“是资本再转化为生产者的财产所必需的过渡点”。,(2)37,中国企业直接融资的内部结构,中国的上市公司数 单位：家,(2)39,中国股票发行数与筹资额,第七节 信用缺失与建立市场经济的信用秩序7.1 守信与失信,1.作为借贷行为的信用，包含守信与失信两个侧面；它们总是相互伴随而存在。2.失信并不等于蓄意赖账；除去赖账，还有种种原因都有可能导致失信行为的产生。3.就总体来说，失信行为超过一定规模，将会降低信用的作用；如果持续地、大量地存在，必然威胁信用范畴本身。,7.2 维护信用机制的发展,1.经济生活本身必然发展维护守信的机制。守信机制的核心是经济利益的权衡；是失信成本的约束。2.失信成本的趋降和制度化约束的加强。3.分散由不可抗拒原因所导致的失信风险的机制；对于失信连锁反应的防范机制。4.行业约束和法制建设。,7.3 我国当前的“信用缺失”与信用秩序重建,1.失信行为严重地破坏了信用联系；不遵守承诺的坏风气也扩展到借贷关系之外。2.在计划经济中，信用只是资源配置的辅助性手段，自然而然地形成轻视信用运作的观念；3.体制转轨的种种困难，削弱了保证正常守信秩序的基础条件；故意的、恶性的逃废债行为的不断出现，则与经济体制转轨对道德规范的冲击有关。4.“重建诚信”是覆盖整个社会政治经济生活的全面课题；强调诚信作为行为规范，是保证社会正常运行的基本建设。,(2)43,作业：,1.什么是信用？信用的特征有那些？2.比较商业信用与银行信用的特点，二者之间有怎样的联系？,
