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互联网金融Paypal货币市场基金的兴衰分析报告,研究背景,1.在国内，近几年互联网金融概念成为A股市场最大的投资热点之一。2.在海外，一些曾风光无限的互联网金融巨头随着政策、市场等因素的变化，从“先驱”变成了“先烈”。在海外发达国家不成功案例中，有一些与内地的互联网金融企业有很多相似之处，值得深入思考。,互联网金融是传统金融行业与互联网技术相结合的产物，是把互联网作为资源和数据库，以搜索引擎、大数据和云计算为技术支撑向客户提供金融服务和金融产品的创新金融模式,互联网金融的概念,互联网金融的特点,互联网金融的分类,Paypal货币市场基金成立于1998年，其功能和中国的支付宝类似，为全球知名在线拍卖及购物公司eBay旗下的公司美国支付巨头并在1999年推出了货币市场基金，其规模在2007年达到10亿美元的巅峰。金融危机发生后，美联储的三次量化宽松政策导致超低利率政策，使得货币市场基金获利困难，2009年财政部不再作为货币市场基金的最后担保，Paypal货币市场基金收益也直线下跌，最终在2011年将货币基金清盘。,性质与特点,这只互联网货币市场基金通过贝宝网站向在线投资者开放，前提是投资者须成为贝宝用户。,投资者注册成为贝宝用户之后，只需简单设置，账户中的现金余额即自动投资于基金。定期分配股利，对于客户而言，原来放在账户的散钱，没有任何利息收入，现在突然多出了股息收入，无异于从“天上掉下来了馅饼”。,当用户使用Paypal货币市场基金账户进行转账、购买或者支付时，用户账户中相应的基金份额会即刻赎回以进行这些交易。用户在实际体验中是感受不到这个赎回过程的，仿佛只是在消费自己账户里的余额。,运作方式,Paypal货币市场基金发展历程,发展历程回顾,Paypal货币市场基金发展历程,发展历程回顾,Paypal货币市场基金成功与失败的原因分析,互联网的长尾理论，积小成多,联邦储备系统Q条例的政策优待,互联网利基市场效应及美国货币市场基金繁盛,为客户提供理财便利、吸引更多的沉淀资金、提高客户黏性,成功的原因,Paypal货币市场基金成功与失败的原因分析,美财政部不在作为货币市场基金的最后担保人,多德弗兰克法案出台，付息垄断优势丧失,美联储的三次量化宽松致超低利率，获利困难,失败的原因,Pros&Cons,案例反思互联网金融企业发展的三要素,1,地利（政策因素）,天时（市场因素）,人和（产业链伙伴的合作与配合）,2,3,其中，天时（市场因素）出现最为频繁和原因最为纷杂。用户使用习惯的粘性、潜在市场规模过小、收益率利差吸引力的下降、专业化能力的缺失、定制化需求的过于旺盛都可能会成为互联网金融发展道路上的巨大阻力。,推己及人 借鉴反思,市场反思：1.注意市场和信用风险的防范2.加大教育大众其产品风险并彻底公开其操作方式3.注意监管的变化,THANKS,谢谢观看,