以供给侧思维构建客户投资理财体系 附互联网理财现状及发展趋势探析.docx

以供给侧思维构建客户投资理财体系【摘要】在我国全面开展供给侧改革的大背景下，商业银行同样面临投资理 财业务发展的供需矛盾。本文在回顾我国银行业投资理财业务发展历史阶段和分 析相关业务的挑战与机遇的基础上，提出未来商业银行以供给侧思维构建客户投 资理财体系和相关业务平台架构的思路。【关键词】银行业投资理财业务平台供给侧随着经济和金融市场的变化，客户的投资理财需求和银行能够提供的投资理 财产品也在不断变化，去年热销的产品，可能今年就无人问津。同时，产品供给 与需求方面的“供需错位”也尤显突出，表现为“供给不足呜“需求不足”同时存 在。当前国家提出供给侧改革的背景下，作为服务实体经济和每位公民的商业银 行，应该顺应结构性改革的大势，对其提供的投资理财产品进行供给侧改革，这 样才能与全局发展相呼应。一、中国银行业投资理财业务发展的三阶段回顾（一）2000年前客户相对初级的投资理财需求由于这一阶段中商业银行的利率是由人民银行统一规定的，商业银行不能超 越利率管制而自定利率，自主可变的仅在吸收存款方面可以给一些客户奖励，但 也受监管部门的制约。在这种相对单一、需求旺盛的金融环境中，银行处于金融 供给的“卖方市场”，借助于利率管制、利差锁定的政策红利以及业务牌照优势， 银行可以稳定地获取超额收益。而客户相对初级的投资理财需求，通过传统的同 质化产品就能够满足。（二）2（X）0年2013年，客户投资理财需求升级随着市场开放度的提升，居民的投资理财和企业投资理财都发生了根本性的 变化，商业银行业也开始学习国外银行的投资理财业务，产生了对居民和企业的 理财规划。由于中国的经济和金融环境不同于成熟的欧美市场，有许多国外的做 法用于中国市场都水土不服。外资银行在中国市场的理财产品刚开始受到热捧， 但往往是浪潮过去后，也受到国人的冷落。（三）2013年后互联网金融时代客户投资理财需求多样化2013年以来，互联网金融的蓬勃发展也给了人们更多的投资理财选择。互 联网金融的低门槛使得“草根理财”成为为可能，平台的类型也不断翻新，各种 “宝工P2P、众筹等如雨后春笋般的出现。互联网金融的快速发展逐渐蚕食银行 的固有阵地，银行业也逐步适应互联网的发展，开始构建具有互联网特色的投资 理财平台，并取得了一定的成果。同时，理财业务的组织架构逐步完善，多家银 行将理财业务分拆成事业部或独立经营的公司，让该项业务跨平台或跨行业运 作。理财产品开发和销售方面，还是以刚性兑付保本类产品为主，但资金投向随 着收益的增加，实质性的风险也在逐步增加。理财产品的平台分类较多，但是多 数都相差不大，较为典型的三类平台是兴业银行的“钱大掌柜”平台、阿里巴巴的 “余额宝”理财平台和工商银行的账户交易类产品。二、当前商业银行投资理财业务挑战与机遇（一）宏观经济下行导致金融需求缩减近两年，为了维持经济运行，世界多国纷纷释放流动性，欧盟和日本采取了 负利率的货币政策。然而，大量的资金没有进入实体经济，超发的货币流入房市 和股市，不仅推升了房地产价格，也造成了证券市场的大幅波动。而经济下行主 要表现在企业的经营逐渐步入困境，产能过剩、销售价格下降导致利润下降，企 业效益下滑导致员工的收入也下滑，其结果是金融活动需求相对减少。（二）资产荒导致投资理财收益下降2015上半年，金融对我国GDP增量贡献达30%。到2015年9月末，国有 及国有控股企业债务余额达78万多亿元，占2015年GDP比重118%。国有企业 的债务是全球水平的2倍（世界平均水平是60%）,而居民债务水平较低，占GDP 比重约36%。上述数据表明，银行传统的吸收存款、发放贷款而获取利差的经营 模式即将终结。目前国内乃至全球资金价格一降再降，传统理财产品的收益逐步 下降。而自去年下半年开始，债务违约、汇率波动等事件频发，资产端整体风险 加速上升，优质资产议价能力提高，银行理财产品难以在市场上获得高投资回报 率的稳健资产，收益下行不可避免。（三）商业银行自身短板不能迅速适应市场变化2016年，银行业暴露的问题更加明显：一是以追随策略为主的战略管理， 同质化竞争成为商业银行的普遍选择。二是以产品和业务为中心的组织管理，职 能式组织架构占据主体地位。三是以规模和结果为导向的绩效管理，短期业绩提 升为判断经营成败的标尺。四是以约束和物质激励为主的人力资源管理，营销和 关系型人才受到重视，知识资产被严重低估。五是以传统贷款审批和信用风险为 主的风险管理，主动经营风险的理念和全面风险体系有待进一步完善。上述问题 说明中国银行业需要进一步改革来适应市场的不断变化，在改革中走向成熟。（四）供给侧改革为商业银行投资理财业务带来新机遇当前，供给侧改革全面展开，其中金融改革方面，去杠杆要求金融业尤其是 银行业加大改革力度，用新的经营理念来改革传统的经营模式。因此，2016年 国家的宏观政策将利好银行业，主要体现在如下具体内容：一是混业经营成为中 国金融改革的下一阶段，混业改革渐入佳境，形成中长期利好；二是利率市场化 靴子落地，有助于缓解利率改革对银行业的压制作用；三是存贷比限制取消，有 利于缓解银行间的存款竞争，稳定银行的负债成本。未来银行的资产配置能力将 进一步提升，信贷融资在社会融资总量中的占比有望提升。四是人民币国际化步 伐加快，本币有望强势，吸引外资的大量流入，从而带动本国金融市场的繁荣， 使得银行业从中受益。三、用供给侧的思维去构建客户投资理财体系银行业的供给侧改革，应从提高供给质量出发，以改革推进结构调整，矫正 要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提 高全要素生产率，更好满足投资理财客户的需求。投资理财是一个系统性强、技术性强的业务体系，因此商业银行未来需要建 立适应市场变化的组织架构，从战略研究、产品开发、市场营销、资产转让、客 户服务等方面入手，全方位地满足投资理财客户的需求。平台架构体系设计是供 给侧改革的基础，平台架构体系的优劣决定投资理财产品和客户服务的品质。为 此，未来商业银行投资理财服务平台架构体系要具备如下几方面能力：（一）市场信息的收集、整理、发布等功能信息的收集是市场分析的基础，而大数据技术为信息收集提供了技术保障。 因此平台上应植入大数据架构，通过对信息的整理和分析并建立分析模型，用科 学的方法找到市场的热点，用科学的方法提前计算资金投入的安全概率。此外， 还要增加平台的粘性，通过信息发布或接入一些投资理财客户感兴趣的内容来提 高平台知名度，树立品牌效应。（二）人工智能的能力目前在投资理财人员素质要求比较高、培养周期长、工资成本高等情况下， 探索引进并应用人工智能系统势在必行。一是可以适应互联网金融的需要；二是 人工智能系统可以学习，并不断积累投资理财知识；三是通过人工智能的引入， 在标准化的条件下可以用机器人代替人，进一步提升标准化服务的质量和效率， 为各项决策提供信息支撑。在引进和利用人工智能的同时，解放出来的人力资源 可以投入到为客户提供柔性、差别化、更为贴心的客户服务和关怀上，做到“人 机合一”，进一步提升客户的体验。（三）建立跨平台的产品整合功能随着国家对金融改革的深化，混业经营已经显现。商业银行应当顺应发展大 势要求，建立集团金融控股平台，成立多个金融子公司；集团内必须实现资源共 享、信息共享、产品共享等基本功能，从而建立金融控股平台，架构新的投资理 财体系，开发跨行业和跨产品的整合功能，设计出兼具收益性，保障性和灵活性, 涵盖储蓄、基金、债券、保险等各类理财产品特性的打包新品，以满足客户多元 化的需求。（四）与客户互动及智能销售的功能移动互联时代，人们的时间应用碎片化、移动化，人们在许多场合或任何时 间都需要与银行的平台互动，了解市场情况，查看近期推出的理财产品等。银行 也需要依据客户大数据分析主动给客户推送合适的产品，以便客户可以随时随地 选购。（五）整合自主自助投资理财功能随着客户对投资理财业务的不断学习和水平提升，有一部分人要自己来操作 投资理财业务，自主交易平台的发展空间很大。银行需要将配套资源搭建好，行 情、资讯、程式化交易接口、开放的APl等都是客户非常需要的，为客户提供 便捷高效的一站式服务。（六）建立资产交易功能资产转让平台要有评估、报价、交易配对等功能，这样就使得整个投资理财 平台的功能更加完备，一方面增加流动性，另一方面使得客户能够投资理财产品 二级市场，丰富了投资理财产品的内容，给投资人以更多的选择。（七）设计客户体验场景，全方位的收益与风险揭示。所谓供给侧思维，要 充分利用银行公信力，挖掘市场潜力；在充分研究市场，更好地把握客户需求基 础上设计投资理财产品和服务，利用自身的风险控制能力和公信力让更多的投资 人来到银行建立的平台。主要参考文献：山曹桂山.商业银行组合投资理财模式的简要分析IJL西南金融，2011, 06： 62-642胡增永.互联网理财与传统银行理财业务比较研究J.财会通讯，2014, 32： 4-6引王斐民，樊富强.从合法欺诈到消费者保护：银行个人理财产品的转型之 道JL河南师范大学学报（哲学社会科学版），2014 , 04： 58-62.4张成翠，李阳，张杰.投资行为相关性影响因素的研究基于银行理财 产品选择视角J.金融理论与实践，2014, 07： 37-41.互联网理财现状及发展趋势探析摘要：随着互联网在我国迅速的发展，互联网理财也随之取得空前的发展。 本文就这一热点现象分析了我国互联网理财发展的现状及趋势关键词：互联网理财Y现状；趋势互联网理财，是指投资人以互联网平台为媒介购买金融服务提供方的理财服 务，客户可以根据自身需求选择适合自己的存放期限，将资金额度投入不同的理 财产品中，以获得最大收益的经济活动1。随着社会技术进步和经济发展，个 人理财跻身互联网领域，在市场上野蛮式成长。一、互联网理财的发展现状1 .互联网理财的市场现状互联网理财发展至今，其增长速度和规模让人叹为观止。在客户群方面，第 41次中国互联网络发展状况统计报告显示，截至2017年12月，我国购买 互联网理财产品的网民规模达到1.29亿，同比增长30.2% ；经济规模上，国家 金融与发展实验室联合腾讯金融科技智库发布互联网理财指数报告的数据显 示,互联网理财规模由2013年的2152.97亿元增长到2017年的3.15万亿元,2017 年互联网理财规模同比增幅达到52.39%,预计2018年末将达到5.36万亿元，以 此类推，预计到2020年，中国互联网理财规模将达到15.5万亿元；平台数量上, 截止2018年4月底，国家互联网金融安全技术专家委员会平台的监测数据显示, 收录互联网金融网站共有51055个。2 .互联网理财的存管要求现状在互联网理财发展初期，绝大多数理财平台尚未完成与银行资金存管的对 接，所筹集到的资产直接由企业进行管理，这样的运作方式出现过不少问题。为 解决此类问题，各部门出台相应的管理政策，2016年8月24日公布实施的网 络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法对网贷平台的备案管理、机构义务、 禁止行为、信息披露等多方面进行规定，并给予平台12个月的过渡期安排，2017 年1月13日，中国人民银行发布关于实施支付机构客户备付金集中存管有关 事项的通知，从2017年4月17日起，人民银行决定对支付机构客户备付金实 施集中存管，规定第三方支付机构将客户备付金按照一定比例交至指定机构专用 账户；人民银行根据支付机构的业务类型和最近一次分类评级结果确定支付机构 交存客户备付金的比例，并根据管理需要进行调整。同年2月22日，银监会发 布的网络借贷资金存管指引明确规定了网络借贷资金存管委托方与存管方的 条件、职责及业务规范。3 .互联网理财的监管现状自互联网理财平台运营以来，具有的特殊属性就引起监管当局的关注，相关 规章制度相继问世，大小各异的有关监管机构被设立，为规范其经济市场行为和 维护网络经济稳定作出巨大贡献。2013年底的关于加强影子银行监管有关问 题的通知将新型网络金融公司、第三方理财机构纳入“影子银行''范畴，并对影 子银行具体监督管理的措施列入其中。此后关于理财平台、支付机构、个人征信 等互联网金融产业有关的监管便逐渐得到加强，2016年至今，互联网金融步入 了一个严格监管的阶段。最具典型代表的关于加大互联网金融风险整治工作实 施方案发布后，有关互联网金融领域的专项整治在全国范围内启动，从彻底排 查入手，逐步进入清理整顿、督查和评估阶段，进行了为期一年的专项整治工作, 并完成总结报告。二、互联网理财的发展趋势1互联网理财发展的方向(1)综合化发展目前市场上金融创新不断增强、综合化服务需求口益提高，在我国金融市场 日趋完善的情况下，各企业利用并整合各种资源，将经营范围扩展至多个领域， 建立综合化的经营管理框架，打破已有的业务范围，实现平台产品边界的不断融 合和金融业务的交叉经营，为客户提供全方位金融服务。（2）规范化发展为了防范潜在的金融风险、针对互联网理财以往出现的问题，相关法律法规 已经相继问世，为监管当局提供监管依据，给企业提出与之对应的指标，引导平 台健康稳健发展。随着整治工作的深入推进，严厉打击了违法集资活动，相继取 缔出现重大问题却持续运营的企业，视具体情况给予正常经营企业规定相应的整 改期，让企业得以完善内部管理体系。（3）高效性发展互联网技术的发展，让网络理财效率取得明显的进步，线上交易更趋于智能 化,便捷的操作给用户带来极大便利，客户的问题与反馈意见能够及时得到处理, 后台获取更为精准信息，信息安全也得到更好保护。（4）专业化发展互联网理财已取得重大的发展，人们也在不断进行深入的研究，而且成为了 业界重点关注的对象，未来会成为一个专门的学科，相关知识和理论逐渐齐全， 在社会上得以广泛利用。4 .互联网理财平台运营的方向（1）结合电子科技以支持平台发展随着网络技术的发展与移动终端的普及，网上存有巨大的潜在群体，能否挖 掘到客户资源，大数据资源的整合与更高端的电子科技将成为企业的核心竞争 力，以此支持网络理财共同发展。（2）及时升级系统以完善平台的结构金融系统需要与企业更新的产品及信息相适应，在企业研制开发出新功能和 增加项目时，平台需要在特定的时间对系统进行升级以完善平台结构，修复隐藏 在系统或程序中的缺陷或问题，并提前通知客户，避免对其造成不必要的恐慌， 进而影响企业的品牌形象，提醒他们做好资金安排。（3）持续健全平台运行相关的规章制度平台需要持续完善运营的规章制度，规范财务的管理模式，各管理层形成相 互制约的机制，防止因权利过于集中而出现违规操作的行为，保证资产的安全完 整，并加以有效利用；在客户信用认证方面，需适当补充条件，确保个人信息的 真实，严格根据授信信息让其展开相应的经济活动，有效的控制风险以降低经济 损失；内部报告制度可为企业的战略布局提供参考依据，从多方面完善平台相关 的内部规章制度以保Bg企业健康高效的运营。（4）注重客户的反馈意见并合理处理有关问题平台需优化客户体验，注重并及时处理反馈意见以提高自身的服务质量，客 户的满意度将有利于平台形象的树立，提高客户的忠实度和支持度，有效的反馈 信息能让平台认识到本身所存在的缺陷，明确改进的方向，了解客户的喜好可以 为未来的产品定位做好相应的决策。5 .互联网理财未来的管理模式（1）明确性监管监管当局虽然多次强调要严格地对互联网金融进行监管，但由于互联网金融 的系统结构错综复杂、监管形式较为单一、网络理财业务综合化程度高，这对金 融监管体系提出了现实的挑战。而针对解决这种问题的迫切性，必须完善监管机 制，划清业务的边界，并且设立明确的监管部门，让平台无机可乘。（2）行业自律自律管理是行业的自我约束行为，中国互联网金融协会的成立对市场上金融 平台的规范运作起到积极的作用，要求会员自觉遵守与维护协会的行为规则与管 理规章。随着相关企业陆续的加入，从业机构的年度报表、股东高管、平台经营 等信息得以披露，并强化其自律管理。行业的自律也是政府监管的有效补充，利 于促进平台的健康发展。（3）企业内部组织架构的管理内部组织框架是企蕖能否高效运营的核心因素之一，关系到平台运作流程， 各部门的职责分工情况，目前互联网理财平台组织架构大致包括股东、CEO及 其直属下级的产品设计部、技术研发部、市场推广部、风控部、客服部、人事行 政部和财政部。未来的组织构架将会应市场需求得到不断扩展和细化，分层管理。（4）客户与社会共同监督与反馈互联网理财仅依靠政府监管和行业自律是无法实现监管目标的，监督主体的 广泛性能够提高监管对象的透明度，建立群众监督和奖励举报制度，并且严密保 护好举报者的个人信息，这扩大了社会监督主体的范围。不仅让客户为保护自身 权益而监督平台，还因举报信息安全的保障而极大限度发挥了群众力量。通过此 方式提高了民众对平台活动依法运作的形式监督权的自觉性与参与性，疏通社会 大众的监督渠道。6 .国家高层部门对互联网理财的管理（1）指导互联网理财的发展方向国家作为最高层面的监督管理者，事先需对互联网理财作深入的了解以充分 掌握其运作模式，分析其利弊对社会经济活动产生的影响。以此为基础设计出发 挥互联网理财优势及遏制其弊端的监管制度与体系，为网络理财的发展提供依据 并指引发展方向。（2）优化互联网理财的监管模式目前网络理财的监管模式比较单一，监管人力物力的需求大，影响其监管效 率。而如今互联网金融平台已经实现混业经营，布局投资、保险、基金销售、线 上商品销售等领域，互联网金融的账户体系可以满足多种金融需求。优化监管模 式可以对互联网金融体系作更为精确和全面的管理。（3）加强互联网理财的管理力度以法律法规来约束网络理财活动的行为，随着整改活动的不断推进和整顿期 的日益临近，许多平台已经在配合管理要求，持续完善企业的机制体系。未来会 针对网络理财的现象和问题，适时对其进行检查，强化管理力度。参考文献：1李莎莎.互联网理财平台用户持续使用行为研究D.江西财经大学，2017.2黄璐.“宝宝”类互联网理财产品及发展模式研究J.信息系统工程，2017 （02）.引曹磊.“互联网+”普惠金融的创新业态J.清华金融评论，2015 （12）.