第2章互联网金融与传统金融.pptx
第2章 互联网金融与传统金融,5,1,互联网金融本质上只是一个产业的技术演进，它只是提升了金融的效率，改进了相关金融产品的质量，却不能改变产业的本质。,2,互联网金融的运转需要依靠传统金融。,互补关系。,2,互联网金融与传统金融的联系：,存款业务,2.1 互联网金融对传统银行业的影响：,负债业务,贷款业务,资产业务,支付业务,中间业务,商业银行面临金融中介角色弱化的风险加剧金融脱媒,互联网技术改变了信息的传递方式和传播途径，降低了信息获取成本和交易成本，分流了商业银行融资中介的服务需求互联网金融模式产生更多便捷的支付渠道，严重冲击了商业银行支付中介地位,2.1 互联网金融对传统银行业的影响：,资产业务贷款业务,中间业务支付业务,负债是商业银行进行其他业务的基础,也是保证商业银行从事营利活动的最主要资金来源。而随互联网金融崛起所产生的余额宝为代表的“宝”类理财产品,凭借其低风险、高收益、赎回快、门槛低等优势,对商业银行的首要影响是一大批青年客户资源被分流,导致商业银行活期存款、理财产品、基金代销造成一定冲击,收入来源被侵占,动其根本利差盈利模式。,1.快捷流程、手续简单,吸引到不少不同层次的个人和企业客户,对银行客户进行不同程度的分流,对信贷市场份额强势抢占,减少银行盈利。2.对融资的根本性创新，有效解决金融机构对普通人群的资金需求问题及中小微企业融资问题。3.网络信用评价体系的建立,使网贷对企业的审批开启新的可能。4.通过互联网平台自行达成交易,不仅降低交易成本,更提升资源配置,推动利率市场化。,第三方支付交易量增长迅速,其交易额占总市场份额近八成,远超过银联及网银渠道，这些冲击着银行的传统支付业务以及中介地位。,1.网络理财领域创新活跃,基金销售支付目前已有支付宝、财付通等多家公司获得基金销售支付牌照。汇付天下旗下的基金支付平台“天天盈”用户突破百万，直销46家公司的700多只基金产品，覆盖基金品种八成以上。网络财产保险“三马卖保险”，依托互联网开展保险销售，还专注于提供互联网领域财产保险的整体解决方案网络理财“余额宝”、“理财通”，开启“碎片化”理财。,银行的存款,分流,2.网络融资对传统信贷业务形成冲击,阿里金融“小贷+平台”模式为淘宝和天猫上的商户提供“订单贷款”和“信用贷款”业务。迄今，阿里金融放贷资金累计已经超过1500亿元，为超过60万户小微企业、个人创业者提供融资服务“人人贷”模式自2006年国内第一家人人贷公司宜信成立伊始，我国已有超过2000家类似“人人贷”平台，2013年交易额预计突破500亿元,银行的利差收入,降低,数据来源：易观国际、eBI中国互联网商情,3.支付结算业务面临严峻挑战,支付宝、快钱、易宝等为企业客户提供跨行收付款、多层级交易、自动分账和一对多批量付款等各种资金结算产品第三方支付公司还借助互联网、移动通信、广电网络等渠道推出便捷的电子支付服务，如转账、缴费、购票等,银行的中间业务收入,减少,过程驱动,数据驱动,互联网金融与传统银行业的区别：,驱动因素,定位,模式,优势,治理机制,长尾客户,线上服务为主,市场化程度较高，公众监督机制,传统客户,实体服务,受到严格的监管,资金、资本、风险管理、客户与网点,获客渠道不同，客户体验好，业务推广快，边际成本低，规模效益显著等优势。,传统银行业,互联网金融,“长尾效应”产生的原因：一，互联网时代的营销活动受时空限制极少，它依赖的是一张几乎没有边际的网络，以及几乎没有约束的存储空间；二，互联网上销售机会更多来自于消费者的“拉”而非销售商的“推”；三，互联网上也有“推”的营销模式，但是基于互联网的“推”可以做得更精细。,CONFIDENTIAL,互联网带来的改变，“长尾效应”动摇了“二八法则”,80%的非主流元素形成的“长尾”不是仅占20%的份额，而是更多，可能达到甚至超过50%；只要将尾巴拖得足够长，就会聚沙成塔，产生意想不到的惊人效果；强调“个人化”、“客户力量”以及“小利润大市场”，是长尾市场的根本。,改善产品，正面竞争兴业、招商等：类“宝”产品，银行电商，P2P信贷等。运用互联网技术、践行互联网精神，改造自身业务流程民生等：直销银行，在线产业链融资等。寻求与互联网公司深度融合与合作中信等：虚拟信用卡，佣金宝等。试图将自身打造成为互联网金融中心平安等：陆金所+壹钱包+网络保险等。,商业银行互联网金融业务的四种主流模式,兴业银行“掌柜钱包”，在资金安全、转账限额、响应速度等方面胜出各类“宝”构建独立封闭体系，即使账户被盗资金也只能回到原始银行卡，不能用于转账和购物；支持不限额转入和3000万上限的转出，银行大规模吞吐资金的能力成为优势；随时购买随时赎回，银行在社会支付体系中的核心地位成为优势。,兴业银行“掌柜钱包”与“宝”类产品对比,模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面PK(1/2),主要银行纷纷参与电商平台的建设获得更多真实交易数据，提升客户粘性丰富完善金融服务平台，打造资金、数据、平台三大互联网金融必要条件。,银行电商的快速成长,模式之一：模仿与学习，提供有竞争力的产品正面PK(2/2),电商平台,银行处在支付结算的最末端,银行参与电商平台：获得更多真实交易数据丰富完善金融服务平台，打造资金、数据、平台三大互联网金融必要条件,以上图表资料来源：中信证券研究部,五大银行对互联网金融平台的尝试,14,股份制银行对互联网金融业务的尝试,民生银行探索直销银行2014年2月，民生推出直销银行业务。不发放实际银行卡，客户通过移动终端、电脑、电子邮件、手机电话等远程渠道获取银行产品和服务。受监管政策影响，民生直销银行功能较简单，与网络银行功能趋同。且无流量导入入口，发展速度尚待观察。未来直销银行在营销、定位和客户运营方面有较大提升空间。,模式之二：互联网精神和互联网技术对传统业务的改造,中信银行与腾讯支付圈的合作基于支付的业务渗透。中信银行2013年初和腾讯子公司财付通签署全面合作协议，从支付领域（“汇”）渗透，共享底层客户信息，并进行大数据分析，逐步向网络授信（“贷”）进行过渡。,模式之三：寻求与互联网公司的深度融合(1/2),基于微商圈的金融合作。微商圈是一个以商户联盟线下实体为支撑，以微信为入口，线上线下一体化营销系统为平台，客户自助服务为主要特征的金融互联网运营模式。,北京银行借力小米布局互联网金融业务2月19日，小米公司与北京银行在北京银行大厦签署了移动互联网金融全面合作协议；合作协议内容包括：基于近距离无线通讯技术功能的移动支付结算业务，理财和保险等标准化产品的销售、货币基金的销售平台，标准化个贷产品在手机/互联网终端申请。,模式之三：寻求与互联网公司的深度融合(2/2),北京银行的弱势：缺少异地分支机构牌照，北京以外地区影响力弱。小米能够带来的互补：1）客户层面：MIUI用户3000万、手机2013年销售1870万台；2）渠道层面：小米手机因其良好性价比，在二三线城市享有盛誉，有助于打开异地零售客户渠道。,北京银行网点,合作可能促使北京银行充分借用小米公司的互联网平台实现业务拓展基于近距离无线通讯技术（NFC）功能的移动支付结算业务：米2A和小米3均支持NFC功能，若能以较为科学的方式实现产品绑定，有望大面积推广北京银行的银行卡品牌；理财和保险等标准化产品的销售、货币基金的销售平台：借助小米的庞大用户群体，面向全国范围推广销售北京银行金融产品，弥补公司异地渠道稀少的缺点；标准化个贷产品在手机/互联网终端申请：在金融产品销售的基础上更进一步，将传统柜台业务全面互联网化。,平安集团互联网金融的五大业务板块定位于集团内IT服务的平安科技；定位于集团内运营服务的平安数据科技；定位于集团电销平台的平安渠道发展；定位于创新业务研究与孵化的平安金科；定位于综合性投融资平台服务的陆金所。,模式之四：自身打造“金融互联网”平台(1/2),取得的成果万里通积分300个主流电商支持花积分，15万家线下商户支持花积分，400万人每天使用万里通积分；陆金所：已有88万人注册，1周内8335人 成功投资，14834人 收到本金和利息，858人 成功转让。,平安集团互联网金融战略从金融服务延伸到生活服务；立足于社交金融，围绕客户的衣食住行玩，建立五大平台，将金融嵌入生活之中；发展三大功能：1）管理财富，管理资产；2）管理健康，主要依托集团数千万的健康保险客户；3）管理生活，联系金融和生活场景。,2.2.4 模式之四：自身打造“金融互联网”平台(2/2),2.2 互联网金融对证券业的影响,虚拟化，成本缩减,升级证券运营模式,催生网络经纪,需要强大的技术支撑，数据安全问题,法规和监管不完善,有利影响,21,不利影响,导致券商盈利情况不乐观，佣金费用降低,互联网证券的发展现状,企业：国金证券联手腾讯推出的“佣金宝”，为券商开展互联网证券业务提供范例,行业：互联网金融已逐渐浸透到金融各个领域，不仅包括传统银行、保险业务，证券行业也正被入侵,政策：“新国九条”明确提出支持券商发展互联网证券期贷业务，为券商发展互联网证券业务提供政策保障,互联网证券的业务模式,互联网证券的业务优势,佣金宝 PK 传统证券业务,除降佣之外，券商已经采用多种形式“触网”，希望能杀出一条“血路”，使得互联网金融、非现场开户因素导致券商新一轮佣金战开始甚嚣尘上。,“佣金宝”万二佣金冲击各大券商,对交易模式和证券市场结构的冲击,券商代理地位受到冲击,证券公司营业部柜台,投资者,证券交易所,网上营业部,加剧证券业竞争,投资者不再受时空限制,证券公司竞争，强者恒强，弱者恒弱,证券公司的传统经营理念受到冲击,互联网金融影响证券业商业模式的几大动向,30,02,01,03,证券销售的电商化,互联网证券交易,借鉴互联网融资,2.3互联网金融模式VS 传统金融模式,1.两种思维的碰撞,互联网金融思维,传统金融思维,VS,传统金融业者通常会将金融服务看成一条价值链。价值链的最左端是金融机构，最右端是客户。一种金融产品或服务从产生到最后到达客户端需要经历基础设施、产品、平台、通信、渠道、介质和场景等多个环节，而竞争的关键就在于把控价值链上的核心环节。并且，从这条价值链的构造可以看出，传统金融机构普遍仍持有机构本位的思路，产品是相对中后台的职能，主要依照内部规章制度进行设计,互联网金融从业者往往沿袭互联网或电商的思维来看待互联网金融，主要要素包括：用户、云、端。用户和用户、用户和云、用户和端之间的互动构成了动态、多维的生态系统。其中，用户是这个系统的核心，云包括云计算以及构建在云之上的数据服务、征信平台等基础设施，端则代表了大量的应用场景以及与场景紧密相连的产品。一种金融产品或服务的产生首先源自用户的需求，当某种需求在某个场景中被发现后，再反向进行相应的产品开发，并最终将产品嵌入到场景中，将金融化于无形,体现出从大工业时代的思维方式到信息时代的思维方式的转变,互联网金融思维,传统金融思维,VS,价值链思维,用户+云+端,介质,渠道,通信,平台,产品,场景,基础设施,金融机构,客户,场景,场景,场景,场景,场景,场景,场景,场景,场景,场景,云,一是机构本位与客户本位的不同；二是线性路径与多维网状路径的不同。思维的不同所反映出的也是传统金融行业和互联网行业本身特性与多年来行业发展规律的不同。对传统金融机构来说，“用户+云+端”的思维可能显得过于抽象和简化，给人不知从何入手的感觉；而对互联网公司来说，价值链的思维可能显得过于陈旧和繁琐,两者最大的不同,2.3 互联网金融模式 VS 传统金融模式,2.3互联网金融 模式VS 传统金融模式,1）参与者方面,在传统金融模式中，商业银行作为金融中介，除了股 票等直接投资方式以外的所有投融资活动都以商业银行为中心进行展开。所以在传统金融模式中，其参与者可分为三大类：投资者、银行、融资方。而互联网金融的发展带动了金融脱媒的步伐。资本市场上，直接融资取代了间接融资，经济发展也从银行主导的经济格局转变为以市场为主导的格局。在互联网金融模式中，银行丧失了其霸主地位，参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱媒降低了投融资的成，提高了投融资效率，迫使银行向中间业务转型。,2.两种模式的比较,参与者,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）操作平台方面,在传统金融模式中，传统金融模式的大部分的业务来自于消费 者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存、买卖业务。在互联网金融模式中，互联网平台给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群众的投资理财,2.两种模式的比较,操作平台,2.3 互联网金融模式 VS 传统金融模式,）征信体系方面,在传统金融模式中，人民银行的征信系统在经济和社会中发挥了重要作用，其统计的指标均是商业银行信贷业务审核的重要信息，所以商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性在互联网金融模式中，互联网金融机构作为法律规定的非金融机构无法加入人民银行的征信体系，更不准许使用征信系统的信息，这就大大增加了网贷企业的风险，无法实现线上线下信用信息的交换与更新。整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。,2.两种模式的比较,征信体系,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）信息处理方面,传统金融机构获得投资企业，特别是小微企业的信息成本较高，需要花费较高的人力、时间成本，收益与成本不匹配。同时，在获得信息后，金融机构处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。随着人们与互联网关系的日益密切，客户在互联网上留下众多交易信息痕迹，在社交网络和电商中就生成了大数据。在信息搜集的过程中，互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速寻找到目标信息，节省决策时间。利用云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处理效率和存储稳定性，极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。,2.两种模式的比较,信息处理,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）支付方式方面,与现金、票据和信用卡等传统的支付方式相对比，在互联网金融模式中，支付方式以移动支付为基础。个人和机构都可在中央银行的支付中心（超级网银）开账户（存款和证券登记）。证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行支付清算电子化，替代现钞流通。在互联网金融模式中，第三方支付业务异军突起。互联网第三方支付业务具有方便快捷、费用低廉及交易安全等优势，一方面解决了小额支付下产生的货款转账不便的问题，另一方面也大大降低了由于信息不对称所导致的互联网交易的欺诈风险，充分保障了消费者的合法权益，促进了支付行业的健康发展。,2.两种模式的比较,支付方式,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）信贷产品方面,各家商业银行的传统信贷产品，由于受到其运营模式的限制，所有的信贷产品大多同质化，期限不等但相对较长，缺乏灵活性，不能完全满足投资者的理财需要。在互联网金融模式下，由于资金的供需双方能够直接对接，信息高度对称。这就有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争，因此最有效率。,2.两种模式的比较,信贷产品,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）信贷风险方面,在传统金融模式中，信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。互联网金融在大数据和云计算的支撑下，很大程度上解决了信息不对称的问题，大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是，在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称，所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。,2.两种模式的比较,信贷风险,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,）运营成本方面,与传统金融相比，互联网金融企业的运营成本如九牛一毛。互联网金融企业的成本主要集中在大数据的开发与维护，平台的研发与创新，产品创新上，省去了设置营业网点的费用，日常服务的职工工资以及网点的系统和设备维护费用，更节约了在信贷审核过程中的人力、时间成本，提高了企业的竞争力。,2.两种模式的比较,运营成本,2.3互联网金融模式 VS 传统金融模式,传统金融,互联网金融,3.两种模式的特征,
