酒店管理指标分析--酒店财务报告分析的主要指标——集团连锁酒店管理公司2034(叶予舜).docx

酒店菅理指标分析酒店财务报告分析的主要指标集团连锁酒店司理公k潸店财务报告分析的主吴指标酒店财务报告分析的内容主要集中在酒店偿债能力分析、酒店运营能力分析和酒店的盈利能力分析以及酒店分析常用的其他比率这几个方面。1 .湎店偿债能力分析酒店偿债能力是指酒店偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。短期偿债能力分析短期偿债能力是指酒店以流动资产偿还流动负债的能力。通过分析流动资产与流动负债的关系，即酒店资产的流动状况可判断酒店短期偿债能力。这类比率主要包括流动比率、速动比率及现金比率。流动比率。它是指流动资产总额与流动负责总额之比。表示每元流动负债可由多少流动资产来偿还，其计算公式为：流动比率=流动资产+流初负债×100%公式中的流动资产指货币资金、应收账款净额、应收票据、存货、预付货款、短期投资以及其他应收款和待摊费用。流动负债指短期借款、应付账款、应付票据、应收货款、应付工资福利费、应付利润、应交税金等各种未交款、其他应交款、预提费用以及一年内到期的长期负债等。这个比率反映了酒店的短期偿债能力，比值越高，偿债能力越大；反之，则小。一般而言，流动比率能达到2:1的水平，就表明该企业的财务状况是稳妥可靠的。因为这时企业的运营资金（流动资产减流动负债后的余额）是流动负债的1倍，一方面使债权人债务偿还还有保证；另一方面又不至于使大量资金滞留在流动资产上。从另一个角度来看，在扣除了约占流动资产的一半，变现能力最差的存货金额之后，剩下的一半流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。但这个比率并非越大越好，因为流动比率大，可能是存货积压或滞销的结果，也可能是拥有过多的货币资金，未能很好地在经营中加以运用的缘故。因此，在评价流动比率时应注意：对债权人来说，流动比率越大越好，但对企业应该有个上限。速动比率。标志酒店偿债能力、反映流动资产的流动性指标，除上述流动比率外，还有速动比率。速动比率是指企业的速动资产对流动负债的比率。速动资产是那些可按其本身市值即时转换为现金、偿付流动负债的那些流动资产，它是流动资产中最具流动性的一部分。速动资产主要包括货币资金、应收账款、应收票据（扣除坏账准备）和可替代现金的短期投资，以及其他应收款；速动资产不包括存货。这时因为存货变现速度慢，要通过市场销售，应收账款才能变现为现金，弁且其转换为现金的时间和数额都不好确定；部分存货可能已损失报废或抵押出去而未作处理；由于计价方法的影响，存货的估价存在着成本与市场的差距。速动比率比流动比率更足以表明企业的短期偿债能力，流动比率只能表明企业的流动资产总额与流动负债总额之间的关系，如果流动比率较高，而流动资产总额的流动性都很低时，其偿还能力仍然还是不高的。因此，在不希望酒店用变现存货的办法来还债，而又想了解比流动比率更进一步的酒店当前的变现能力，可计算速动比率。因为它抛开了变现力较差的存货。速动比率的计算公式为：逮动比率=逮动资产÷流动负债×100%分子中的速动资产的计算方法有二：一是用减法，即等于流动资产减存货，或等于流动资产减存货、待摊销费用和预付费用；二是用加法，即从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目以计算进一步的变现能力，即用现金、可上市短期有价证券、应收账款净额3项作为速动资产与流动负债相比。第二种方法称为保守速动比率或超速动比率。这时因为预付款只能减少未来的现金支出，不能转换为现金，不属于速动资产；待摊费用因缺乏市场价值而无变现价值可言，也不属于速动资产O速动比率反映假定企业面临财务危机或办理清算时，在存货、待摊费用、预付费用等无法立即变现的情况下，企业以速动资产支付流动负债的能力。即企业应付财务危机的能力。速动比率越大，其偿还能力就越高，一般认为速动比率1：1为宜，这个比率也不是绝对不变的，应视每个酒店的速动资产构成等因素而定。如果速动资产过多又可能使企业丧失良好的投资获利机会。现金比率。它只把现金和可上市短期有价证券之和与流动负债进行对比，即现金比率=（现金+短期有价证券）+流初负债XIO0%这是衡量酒店短期偿债能力的一个最保守的指标，反映酒店的即可变现能力。它表明酒店在财务状况最坏的情况下随时可以还债的短期偿债能力。在企业把应收账款和存货都抵押出去或者已有证据可以肯定应收账款和存货的变现能力存在严重问题的情况下，可用现金比率分析企业的短期偿债能力。现金比率过高，说明企业的资金闲置或尚未充分利用现金资源，投入经营赚取更多利润；现金比率过低则可能反映企业当前付款的困难。长期偿债能力分析对酒店长期偿债能力的分析主要是为了确定该酒店偿还债务本金与支付债务利息的能力。这种分析可从资产负债表反映的资本结构的合理性和损益表反映的偿还借款本息的能力两方面进行。前者用负债经营比率表示，后者用利息保障倍数反映。这两个指标也称资本结构比率或杠杆比率，其用途：一是提供偿债能力指标，二是提供所有者所负风险程度的指数。通过这些指标可以分析权益与资产的关系、权益之间的关系和权益与收益之间的关系，从而城终评定企业资本结构的合理性，评价企业的长期偿债能力。杠杆比率是衡量一个企业在与债权人提供的货款相比之下的由所有者所供给的资金。其含义在于:第一、债权人所提供的贷款的安全程度，将由所有者提供的资金来保证。如果所有者提供的资金在资本总额中只占很小的比例，企业的风险将主要由债权人承担。第二、通过举债筹资，所有者可以得到用有限的投资而保挣企业的控制权的利益。第三、如果企业所获得的利润多于所支付的借款利息，所有者的利润就随之扩大。反映酒店长期偿债能力的指标主要由资产负债率、产权比率、利息保障倍数等几项。资产负债率（又称负债比率）。它是指酒店负债总额与资产总额的比值。它表明在酒店的总资产中，债权人提供资金所占的比例以及酒店资产对负债的保障程度，其计算公式为：资产负债率=负债总额+资产总颊X100%一般情况下，资产负债率越低越好，因为它表明酒店的长期偿债能力较强。但是，弁不是所有的财务分析主题都认为这个比率越低越好。例如，投资者认为，如果酒店资产负债率过低，则说明酒店对财务杠杆的利用程度不足。如果酒店适度地举债，则可较少地利用自有资金，较多地利用负债资金，充分利用财务杠杆的作用；但是，资产负债率也不宜过高，否则会使酒店背上沉重的债务负担；一般认为，资产负债率不应超过50%o产权比率。它是指酒店负债总额与所有者权益总额的比率，它反映了酒店资本结构中债权人提供的资本与所有者提供的资本的比例，其计算公式为：产权比率=负债总颊+所有者权基总额×100%一般认为，产权比率越低，酒店的长期偿债能力越强，债权人的权益越有保障；反之，债权人权益保障越小，债权人越不愿意向酒店借款。但是，这一比率也不宜过低，否则酒店不能充分利用财务杠杆的作用。已获利总倍数分析。已获利总倍数又称利息保障倍数，是指酒店息税前利润与利息费用的比率。它反映了酒店息税前利润是所需要支付利息的多少倍，其计算公式为：已获利几倍数=凡税前利润+利凡费用公式中的“息税前利涧”是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，即利润总额加上利息费用。一般认为，已获利总倍数越大，酒店的长期偿债能力越强。在实践中，往往需要结合其他情况，如本行业的平均水平、酒店所处的市场环境等来确定合理的已获利息倍数。2 .涧店运管能力分析酒店运营能力是指酒店对其现有经济资源的利用效率。它反映了酒店管理人员配置生产资料的情况。酒店运营能力的强弱，也影响着酒店的偿债能力和盈利能力。衡量运营能力的主要指标有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等O存货局楂率存货周转率是指一定时间内酒店销售成本与平均存货的比率。它是衡量和评价酒店购入存货、投入生产和销售等各环节管理状况的综合性指标。用时间表示的反映存货周转率的指标是存货周转天数，其计算公式为：存货周楂率=销货成本+平均存贷X100%苻货同转天数=360÷存贷周转率=平均存货X360+销成本其中，平均存货二（存货年初余额+存货年末余额）/2存货周转率的高低，不仅反映出酒店经营环节中存货运营效率的好坏，而且也对酒店的偿债能力及盈利能力产生影响。一般认为，存货周转率越高，存货的平均占用水平越低，流动性越好，变现能力越强。通过存货周转率分析，即时发现存货管理中存在的问题，便于提高酒店的经营效率。存货是酒店流动资产中的重要组成部分，存货的质量和流动性对流动比率具有十分重要的影响，从而影响短期偿债能力。因此，管理层一定要加强存货管理，尽量使存货结构和质量合理。既不能使存货数量过多，否则会导致存货变质、积压；也不能使存货数量过少，否则可能会导致存货短缺。在计算存货周转率时，应注急计算口径一致。如果前后两期对存货采用不同的计价方法，则可能对存货周转率的计算产生较大影响。此外，还应注意分子、分母计算时间上的对应性。应收账软周转率应收账款周转率是指酒店一定时期内销售收入净额（销售收入扣除折让与折扣）与平均应收账款余额的比率。它反映了应收账款周转速度的大小。用时间表示的反映应收账款周转率的指标是应收账款周转天数，其计算公式为：应收岷歙肉粒率=销收入分额+平均应收膝歙XIo0%应收账WUil楂天数=360+应收联歙周转率=平均收联较×360+销收入建颊其中，平均应收账款=（应收账款年初余额+应收账款年末余额）/2一般认为，应收账款周转率越高，应收账款回收速度越快，平均收现期越短，酒店管理工作的效率越高，同时也反映出酒店资产流动性比较强，短期偿债能力比较强，坏账损失和坏账费用比较小。酒店菅理者还可利用应收账款周转期与信用期相比较，评价客户的信用程度，判断信用标准的合理性等。流动资产周转率流动资产周转率是指酒店在一定时期内的销售收入净额与全部流动资产平均余额的比率，其计算公式为：流动资产用粒率=销收入分额+平均流初资产×100%其中，平均流动资产二（年初流动资产+年末流动资产）/2流动资产周转率是反映酒店流动资产周转速度的指标。在一定时期内，流动资产周转率越高，周转速度就越快，流动资产周转次数就越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产的流动效果越好，酒店盈利能力越强，流动资产周转率过低，周转速度过慢，就会形成资金浪费，降低酒店盈利能力。（4）总资产周楂率总资产周转率是指在一定时期内，销售收入净额与平均资产总额的比率，其计算公式为：总资产冏粒率=销>收入*颊+平均资产总额XlO0%其中，平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2总资产周转率反映酒店资产总额的周转速度。总资产周转率越高，说明总资产周转速度越快，总资产的经营效果越好，酒店的盈利能力就越强；反之，总资产周转率越低，说明总资产周转速度越慢，总资产周转效果越差，最终影响酒店的盈利能力。各项资产的周转指标用于衡量和评价酒店运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价酒店的运营能力和盈利能能力。3 .湎店地利能力分析赚取利润是酒店投资者创办酒店的基本目的，也是酒店经营者的主要目标。所有的财务分析主体都十分重视和关心酒店的盈利能力。如果酒店的盈利能力比较强，投资者就会实现投资获利的目的，债权人的本息就能够得到保障，经营者的业绩也就会显现出来。对酒店盈利能力进行分析，也有助于发现经营菅理中存在的问题，以便及时采取措施进行改正，提高酒店经济效益。在进行盈利能力分析时，需要注意的是，酒店的盈利能力一般只应涉及正常的营业状况。非正常的营业状况，尽管有时也会给酒店带来收益或损失，但只是特殊情况下的个别结果，不能说明盈利能力。非正常的营业状况一般是指证券买卖项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计制度变更带来的累积影响等。衡量盈利能力的主要指标有销售利润率、资产收益率等。销,利润率销售毛利率。它是指毛利额与销售收入净额的比率，反映了每元销售收入所实现的毛利润额为多少，其计算公式为：梢毛利率=毛利+梢,收入净颊×100%其中，毛利二销售收入净额-销售成本毛利是酒店初始的或垠基本的利润，毛利的多少决定着酒店的经营命运。销售毛利率是酒店盈利的基础，没有足缪的毛利率酒店便不会有盈利。销售净利率。它是指酒店净利润与销售收入净额的比率，反映了每元销售收入净额所实现的净利润额为多少，其计算公式为：梢利率=»利润+梢收入净额×100%销售净利率代表看酒店经营业务的能力。该项比率越高，说明酒店经营业务的能力越强，酒店的效益越好；反之，销售净利率越低，说明酒店经营业务的能力越弱，酒店的经济效益越差。从公式中可以看出，净利润与销售净利率成正比，而销售收入净额与销售净利率反比。因此，酒店在增加销售收入的同时，必须采耳又措施，如节约成本、降低间接费用等，提高净利润，才能使销售净利率保挣不变或有所提高。资产收益率净资产收益率（也称为净值报酬率或权益报酬率）。它是指净利润与平均净资产的比率，反映了自有资金的收益水平和酒店资本运营的综合收益，是酒店盈利能力的核心指标，其计算公式为：分资产收基率=利润÷平均净资产×100%其中，平均净资产二（年初所有者权益+年末所有者权益）/2净资产收益率指标的通用性很强，适用范围很广，不受行业限制，在国际上各类企业的综合评价中使用率很高。一般认为，净资产收益率越高，酒店自有资本获取收益的能力越强，资本运营效益越好，对酒店投资者、债权人的保障程度越高。为了正确评价酒店盈利能力的大小，可以将该指标与酒店前期水平、预算水平、同行业水平相比较，分析差异，挖掘高利润水平的潜力，提高酒店的经济效益。资产净利率。它是指酒店净利润与平均资产总额的比率，反映了酒店资产利用的综合效果，其计算公式为：资产净利率=»利润+平均资产总额Xlo0%其中，平均资产总额二（期初资产总额+期末资产总额）/2一般认为，资产净利率越高，表明酒店资产利用效果越好，说明酒店盈利能力比较强；反之，则说明酒店盈利能力比较弱。4 .酒店分析常用的其他比率在酒店的日常经营菅理中，除了使用基本财务报表数据外，还要使用一些其他统计数据进行更多的比率分析。下面简单介绍几种常用的比率。平均客后出稹率平均客房出租率是指酒店全年实际出租客房间天数与客房全年可出租间天数的比率。它是衡量酒店客房部销售业绩的主要指标，其计算公式为：年平均客席出租率=酒店全隼实际出租客席同天数十湎店客府全年可出租间天数×100%其中，酒店全年实际出租客房间天数是反映酒店全年每天实际出租的客房间天数的总和。平均由价平均房价是指酒店实际出租客房的平均价格，它是衡量酒店客房部经营业绩的关键指标，其计算公式为：平均鹿价=酒店客席收入十湎店全年实际出稹客席同天数XlO0%RevPAR(RevenueofPerAvailableRoom)ReVPAR意为平均每间可供出租的客房的收入，其计算公式为：RevPAR=客次收入+可供出租客由数(4)后费收入比率房费收入比率是指酒店房费收入占营业收入的比率，其计算公式为：密费收入比率=湎店由费收入+包业收入珍额×100%食品成本比率它是酒店餐饮部食品成本比率是指酒店销售食品的成本与销售食品的收入的比率，经营管理者评价和控制食品成本的重要依据，其计算公式为：食品成本比率=销食品的成本+梢食品的收入X100%(6)餐饮收入比率餐饮收入比率是指酒店餐饮收入占营业收入的比率，其计算公式为餐饮收入比率=湎店餐饮收入+管业收入乎额×100%