期货从业资格期货及衍生品分析与应用第一章 宏观经济指标含解析.docx

期货从业资格期货及衍生品分析与应用第一章宏观经济指标含解析一、单项选择题1 .一般市场经济国家的基准利率是中央银行的（）.A.法定准备金比率B.再贴现率C,贷款利率D.存款利率2 .在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是（）。A.存款准备金率B. 一年期存贷款利率C. 一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率3.城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1B.2C.3D.44.使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（）。A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买5.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储预期大幅升温，使得美元指数_o与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则一。（）A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息：触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D提前降息：维持震荡；大幅上挫6 .在国际期货市场中，（）与大宗商品存在负相关关系。A.美元B.人民币C.港币D.欧元7 .非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映一国利贵金属期货价格。（）A.经济回升；多8 .经济回升；空C.经济衰退：多D.经济衰退；空8.下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况。可以得出的结论是()。居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况月份123456789IO1112同比6.38.27.58.07.26.66.24.33.82.61.71.9(1)当地居民的消费能力下降了(2)当年当地物价同比上一年仍是上涨的(3)当地居民的生活水平提高了(4)当年下半年当地的物价同比涨幅明显下降了A. (1)(2)B. (1)(3)C. (2)(4)D. (3)(4)9.当前，沪深300成长指数涨幅较沪深300价值指数大，银行间市场同业拆借利率逐步走高，则可以推测当前市场状况是()。A.经济滞涨、货币政策从紧B.经济衰退、货币政策宽松C.经济繁荣、货币政策从紧D.经济复苏、货币政策宽松10.国内生产总值(GDP)的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为()0A.总收入-中间投入B.总产出-中间投入C.总收入-总支出D.总产出-总收入11.2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值()。A.与1973年3月相比，升值了27%B.与1985年11月相比，贬值了27%C.与1985年11月相比，升值了27%D.与1973年3月相比，贬值了27%12.()是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金13.在整个利率体系中起主导作用的利率是(),A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金14.美联储对美元加息的政策，短期内将导致()。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱15 .构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是（）。A.英镑B.日元C.欧元D澳元二、多项选择题16 .从支出的角度，国内生产总值由（）组成。A.消费B.投资C.政府购买D.净出口17 .价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，主要包括（）.A.核心CPI和核心PPIB.消费者价格指数C.生产者价格指数D.失业率数据18.CPI的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来（）。A.影响货币政策B.衡量当前经济生产水平C.评估当前经济通货膨胀压力D.反应非农失业水平19 .以下反映经济情况转好的情形有（）。A. CPI连续下降B. PMI连续上升C,失业率连续上升D.非农就业数据连续上升20 .对我国居民消费价格指数表述正确的是（）,A.我国现行居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重B.我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格C.利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品的批发价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度D.居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果21 .货币金融指标包括（）等。A.美元指数22 采购经理人指数C.失业率D.货币供应量22.最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是（）。A.房屋开工及建筑许可B.存款准备金率C.PMID货币供应量23.2011年8月以来，国际金价从1992美元/盎司高位回落，一路走低，截止2014年4月国际金价为1131美元/盎司，创近4年新低。当时，国际投行曾发布报告指出，黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括（）。A.印度削减黄金进口的新政策出台B.美国非农就业指数下降C.中国对黄金需求放缓D.美元指数出现持续上涨迹象24.目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（）°A.隔夜拆放利率B. 2天拆放利率C. 1周拆放利率D. 2周拆放利率三、判断题25 .中国的GDP数据由中国国家统计局发布，其中，年度GDP初步核算数（即112月的季度核算数）一般在年后45天公布。（）Y.正确N.错误26 .收入法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。（）Y.正确N.错误27 .在计算国内生产总值（GDP）时，中间商品的市场价值也要计算在内。（）Y.正确N.错误28 .美国失业率与非农就业数据的好坏在很大程度上会影响商品及金融期货价格走势。一般而言,美国失业率与国际黄金期货价格呈正相关。（）Y.正确N.错误29 .采购经理人指数（PMD是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。（）Y.正确N.错误30 .美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数是一个综合性加权指数，其中新订单指标权重最大。（）Y.正确N.错误31 .核心CPI是美联储制定货币政策较为关注的指标，一般认为核心CPI低于2%属于安全区域。（）Y.正确N.错误32 .CRB指数与美元指数有明显的正相关关系，原因是CRB指数中的主要商品均以美元计价。Y.正确N.错误33 .核心CPI一般是剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。（）Y.正确N.错误34 .国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。（）Y.正确N.错误35 .MO也称货币基数、强力货币。它是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。（）Y.正确N.错误答案解析部分1 .【答案】B【解析】基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率，其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。2 .【答案】B【解析】在中国的利率政策中，1年期的存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。3 .【答案】C【解析】城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，其数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，每年分别在第2季度、第3季度、第4季度调查3次。4 .【答案】A【解析】GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括消费、资本形成、政府购买和净出口四部分。5 .【答案】B【解析】非农就业数据对期货市场也有一定影响。2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。市场对美联储提前加息的预期大幅升温，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%,与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则大幅下挫，11月初更是创下四年半以来的新低。6 .【答案】A【解析】在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。美元和欧元呈此消彼长关系，欧元走势会间接影响美元指数的变化，进而对国际大宗商品市场产生影响。7 .【答案】B8 .【答案】C【解析】在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。从表中可以看出，该地区当年的居民消费价格指数相对于上一年的涨幅均为正数，说明当地物价同比上一年是上涨的：从表中还可看出，下半年CPI同比涨幅的数据明显小于上半年的数据，表明下半年当地的物价同比涨幅明显下降了。9 .【答案】C【解析】沪深300成长指数涨幅较沪深300价值指数大，说明处于成长中行业表现出较快增长,可推测经济处于繁荣状态；银行间市场同业拆借利率是市场基准利率，基准利率的走高预示着整个市场利率的上升，表明政府正在实行紧缩的货币政策。10 .【答案】B【解析】生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：总产出一中间投入=增加值。11 .【答案】D【解析】美元指数的基期是1973年3月，基数为100.00。任何时刻的美元指数都是同1973年3月相比的结果。题中报价为73,则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值贬值了27%。12 .【答案】A【解析】存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一。超额准备金比率由商业银行自主决定。13 .【答案】C【解析】基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率，其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。14 .【答案】C【解析】美元指数（USDX）是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。美联储对美元加息的政策会导致对美元的需求增加，美元流动性增加，从而美元升值，美元指数上行。15 .【答案】C【解析】1999年1月I日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如下表所示美元撤（所对应的外汇品种权重分布单位：外汇品种炳日元英镑加拿大元瑞典克朗瑞士法郎权重57.613.611.99.14.23.616 .【答案】A,B,C,D【解析】支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括：消费（0、投资（I）、政府购买（G）和净出口（NX）四个部分，用公式表示为：Y=C+I+G+NX°17 .【答案】A,B,C【解析】价格指数是衡量物价总水平在任何一个时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数（CPD和生产者价格指数（PPD。除了CPI和PPL美国劳工部公布的价格指数数据中还包括核心CPl和核心PPI。18 .【答案】A,C【解析】消费者价格指数（CPD的同比增长率是最受市场关注的指标，它不仅是评估当前经济通货膨胀压力的最佳手段，也是影响货币政策的重要因素。19 .【答案】B,D【解析】B项，采购经理人指数（PMI）是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。采购经理人指数以百分比表示，常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50%,尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。D项，一般而言，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值。非农就业数据连续上升说明失业率下降，反应出经济情况好转。20 .【答案】B,D【解析】在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。利用居民消费价格指数，可以观察和分析消费品价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度。在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格。A项，在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每5年调整一次。21 .【答案】A,D【解析】货币金融指标包括：货币供应量；利率、存款准备金率；汇率；美元指数。BC两项属于主要经济指标。22 .【答案】B,C,D【解析】B项，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量，达到调控经济的目的；C项，PMI为采购经理指数，PMl较高，说明经济处于繁荣阶段；D项，货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映中央银行货币政策的变化。23 .【答案】A,C,D【解析】A项，印度削减黄金进口意味着对黄金的需求下降，在其他条件不变的情况下，黄金价格下降：B项，美国非农就业指数反映了美国就业市场的整体状况，该指数下降，说明经济发展下降，企业减低生产，经济步入萧条，贵金属的投资需求上升，黄金价格上涨；C项，在其他条件不变的情况下，对黄金需求放缓会导致黄金价格下降：D项，黄金的价格以美元计价,因此，美元指数的走势对于黄金价格的变化会产生较为直接的影响，二者关系呈负相关性。24 .【答案】A,C,D【解析】目前，对社会公布的ShibOr品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。25 .【答案】N【解析】中国的GDP数据由中国国家统计局发布，年度GDP初步核算数在年后20天公布，而独立于季度核算的年度GDP核算初步核实数据在年后9个月公布，最终核实数据在年后17个月公布。26 .【答案】N【解析】收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，最终增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。27 .【答案】N【解析】国内生产总值(GDP)是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值，不包括中间商品的市场价值。28 .【答案】Y【解析】美国失业率与非农就业数据的好坏会对美联储货币政策制定产生一定影响，货币政策变化往往会引起美元汇率变动，进而使商品及金融期货产生价格波动，其中，对贵金属期货的影响较为显著。2008年全球金融危机后，美国失业率居高不下，市场避险需求激增，大幅提振了贵金属价格。故失业率与黄金期货价格正相关。29 .【答案】Y【解析】采购经理人指数(PMD是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。采购经理人指数以百分比表示，常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50%,尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。30 .【答案】Y【解析】ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会(ISM)在每月第1个工作日定期发布的一项经济领先指标。ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，要求采购经理人针对新订单、生产、就业、供应商配送、存货、顾客存货量、价格、积压订单量、新出口订单和进口等方面的状况进行评估。ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。31 .【答案】Y【解析】除了消费者价格指数和生产者价格指数，美国劳工部公布的价格指数数据中还包括核心CPI和核心PPIo这两项数据与CPI和PPI数据的区别是剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项分别占CPl的25%和PPl的40%左右。核心CPI是美联储制定货币政策的一个重要参考，一般认为核心CPI低于2%属于安全区域。32 .【答案】N【解析】在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。CRB指数是美国商品调查局依据世界市场22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数。CRB指数中的主要商品均以美元计价，CRB指数与美元指数之间有明显的负相关关系。33 .【答案】N【解析】核心CPI与CPI数据的区别是剔除了食品和能源成分，因为食品和能源受临时因素影响较大，如反常气候、石油工业的短暂中断等，而这两项占CPl的25%左右。34 .【答案】N【解析】在中国的利率政策中，1年期的存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。35 .【答案】N【解析】MO是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞和单位的备用金。不包括商业银行的库存现金。MO可以随时作为流通手段和支付手段，购买力最强。