全球ESG趋势和中国投资机遇.docx
全球ESG趋势和中国投资机遇一、ESG的全球监管趋势今年ESG监管取得了非常大的进步。不仅中国如此，欧洲和美国也同样如此。净零排放和能源转型与金融业发展、甚至可持续发展的相关性越来越强。例如，第15次缔约方会议关于生物多样性的联合国气候变化框架公约，将自然资本风险置于非常重要的位置。此外，气候适应也将成为在埃及举行的第27次缔约方会议的关键议题。当前ESG监管政策和法规大幅增加。ESG监管的重要关注点，就是透明度和信息披露。目前全球信息披露率显著上升，亚太地区中，企业披露ESG最多的国家是澳大利亚。但香港、印度、韩国和中国大陆整体也都有很高的披露率，这说明企业信息披露将成为未来的发展趋势。到目前为止，中国大陆并没有对企业的信息披露做出强制要求，但已经发布了一些良好的实践指引，这对全球投资者非常有帮助。气候风险与信息披露是全球非常重要的议题，全球对于这一议题有四个关键倡议，其中最大的倡议就是国际可持续发展准则理事会（ISSB）,它也将成为全球信息披露的标准。该标准是在国际财务报告准则（IFRS）下开发出来的，目前仍在制定中，我们要密切关注该标准在今年底和明年的使用情况。如今美国、欧盟和中国对信息披露的关注度不断提高。在这一领域业界讨论的焦点，主要围绕排放信息和信息重要性定义，以及是否需要认证等问题。二、净零排放投资和气候转型净零排放投资和气候转型，这是一个全球性的议题。它不仅是金融或企业层面的议题，而是国家治理和监管层面的重要议题。目前已有137个国家承诺实现净零排放，占全球排放量的83%,金融部门也对政府的监管要求和全球指导做出了回应，这是当前讨论净零排放的重要背景。特别地，去年底第26次缔约方会议上发起的格拉斯哥净零排放金融联盟(GFANZ),目前已有450多个签署方和约130万亿美元的资产，可以通过各种形式为净零排放提供支持。与资产管理行业特别相关的、被称为净零排放资产管理人倡议的计划，目前已得到200多个签署方和近60万亿美元资产的支持，景顺资产也是签署方。由此可见，净零排放资产的所有者联盟、银行业联盟以及企业气候承诺，目前正在大幅增加。实际上，私人部门对净零排放议题的态度十分严肃。在景顺看来，净零排放投资有三个组成部分：明确和一致的投资框架、可以有效使用的排放数据以及有意义的参与行动,这三个部分在景顺的净零投资方法中都有所体现。目前景顺已建立了自己专门的研究框架，该框架根据六个标准评估公司与净零排放的一致性，按照没有遵守、承诺遵守、正在遵守、已经遵守或实现净零排放给出相应评级，并以此创建投资组合。这可以帮助我们评估投资组合与整体净零排放的一致性情况。更重要的是，该框架还允许我们根据客户需求设置门槛。比如某些客户希望投资那些致力于遵守或迈向净零排放的公司。这让我们在如何满足客户对净零排放的投资需求方面更具有灵活性。此外，景顺还采取了与客户合作的方式，这一点在亚洲和中国尤为重要。景顺与清华大学合作，全面了解高排放行业(如煤炭、电力、钢铁)的发展机遇、绿色收益，以及这些行业对净零的贡献；还为这些领域制定路线图，以进一步推动净零排放的发展。三、更广泛的可持续发展主题当前可持续发展的内涵正在持续变化，而不仅局限于气候变化，其中第二大主题就是自然资本和生物多样性。2022年自然相关财务信息披露工作组(TNFD)的推出，引起了业界对这一主题以及基于科学的自然目标的更多关注。企业层面,公司也越来越需要披露他们围绕生物多样性和自然资本的风险、目标和机会。气候变化的影响无处不在，这从森林、野火、干旱、洪水等气候变化中就有所体现。因此减缓气候变化需要我们持续关注。当前投资者对于可再生能源的认识相对充分，但在适应气候变化方面认识仍有不足。投资者不仅要能够适应这些日益动荡和不断变化的气候，更要看到它所带来的机遇。实际上，当前绝大多数的全球融资，都主要关注于减缓气候变化，这与适应气候变化仍有很大差异。但我相信，气候适应将会成为今年第27次缔约方会议的关键主题，值得投资者持续关注。各国在气候目标上存在很大差异。从趋势和主题投资的角度看，气候问题固然重要，但应该如何在投资策略中体现、如何选择投资标的？这方面选择其实很多，景顺已经找到了五个不同的投资类别。实际上每次整合ESG都会涉及标准投资流程中的财务情况、风险和机会。可持续的价值创造是此类战略的核心关注点，而且通常非常有限。如果不对投资组合进行限制或提出底线要求，这将是排除性筛选的，比如烟草种植是否违反国际标准等。目前大家已对气候目标提出了一些非常基准的标准，这有助于企业进一步深入ESG产品和解决方案，即采用负责任地、可持续地或影响投资的方式来发出信号，而不仅通过策略的性质或定义。企业如果能在投资过程更加关注ESG目标,在有最低限制的领域负责任地行动，将为公司增添更多的ESG元素。可持续性方面，如果企业有责任感，并正在增加对气候问题的关注，那么影响力投资就可以让你在ESG问题上获得非常有规划的、可衡量的结果。景顺在这些不同策略中得到了什么？目前景顺在ESG领域拥有很广泛的投资机会，真正在所有这些领域发挥作用，并已将影响力投资作为自身定位的重要组成部分。最近景顺还推出了一项有趣的策略一一中国可持续发展债券，它真正投资于围绕中国的几个主题，例如可持续发展、清洁水、清洁能源、可持续城市和气候适应等。对于那些希望在中国背景下投资可持续主题的投资者来说，这是很好的策略。此外还有其他策略，包括ESG策略、负责任策略以及各种资产类别上的策略等。但中国可持续发展债券是我们最新推出的产品，希望能在市场上不断创新。总结来看，景顺在业务发展中不断整合ESG目标，相信跨投资策略的财务整合可以为投资者带来更多收益。我们与客户合作，使用各种不同技术和数据来源，了解他们在一系列机会和解决方案中的ESG需求。我们与清华大学的合作,就是在这一领域市场领先地位的有力证明。
