2023年机械行业发展现状及趋势展望.docx

2023年机械行业发展现状及趋势展望机械工业是工业经济大盘的“压舱石"。今年机械工业经济运行虽经历一定波动，但总体保持稳定增长的态势，全年工业增加值、营业收入增速有望达到5%,利润总水平有望实现与上年持平，进出口贸易总体稳定。一、机械行业整体发展概况机械工业增加值快速回升，经济效益稳定增长增加值快速回升：前三季度机械工业增加值同比增长8%以上，比同期全国工业制造业增速高4个百分点左右。经济效益稳定增长:前三季度机械工业累计实现营业收入21.1万亿元，同比增长6.8%;实现利润总额1.2万亿元,同比增长5.2%o产能利用率高于去年同期产能利用率提升：前三季度机械工业主要行业通用设备、专用设备、汽车和电气机械及器材制造业产能利用率分别较去年同期上升0.1、-0.1、1.2、0.3个百分点；四大行业中，仅汽车制造业产能利用率低于全国工业产能利用率74.8%o2023年前三季度主要行业产能利用率行业产能利用率（）同比增减（百分点）全国工业74.8-0.7通用设备制造业79.20.1专用设备制造业77.5-0.1汽车制造业73.71.2电气机械及器材制造业76.90.3注：产能利用率，是指实际产出与生产能力（均以价值量计量）的比率。数据来源：国家统计局产品产销形势逐步恢复：8月份，机械工业重点监测的120种主要产品中，86种产品产量实现环比增长，占比达71.7%制造业固定资产投资具有韧性1-10月，制造业固定费产投费累计增长6.2%,具有较强韧性。制造业PMIIO月49.5%,受长假期及需求放缓影响，重回到荣枯线以下，经济复苏动能仍需加强；从结构上看，外需边际转弱，内需相对稳定。PMl（制造业&新出口订单&进口）60.OHZOZ ZqmZON XmZOZ IoROZ OTZZOZ §ZZOZ XROZ 19ZZOZ OEZOZ 31ZOZ MkIZOZ SlZOZ OTOZOZ ZOOZOZ 苫OZOZ 106ZOZ Onoz §6 TOZ Xeoz o-6r-loz OlOoIOZ ZOOoIoZ xooIOZ 198ION55.5O.45.0040.35.30.中国:制造业PMl中国:制造业PMI:新出口订单中国:制造业PMl:进口机械行业三条主线：双碳背景、自主可控、"稳增长链条>中国机械工业联合会预测，2023全年工业增加值、营业收入、利润总自主可控稳增长链条额等指标增速在5%左右，外贸进出口基本稳定。二、细分行业现状及展望双碳背景下，锂电、光伏持续高景气，新技术迭代为设备商带来增So1.锂电设备终端需求保持高景气根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，110月，我国动力电池累计销量为486.0GWh,累计同比增长37.1%;我国动力电池累计装车量294.9GWhz累计同比增长31.5%。根据中汽协数据，月，新能源车累计销量728万辆，同比增长37.9%,渗透率首次突破30%,终端需求高增长带动产业链上电池设备高景气。碳酸锂价格下降带动动力电池扩产需求碳酸锂价格下降有望降低电池生产成本，推动动力电池降本，有利于提升新能源车渗透率，进一步带动动力电池扩产需求。30工息 TmaKaw 吊 StKgZ 导京ZDZ WnKgZ Wszgz SSZ8Z -不80-7息 OeSZZOZ 号 MKgZ BZ*zmz TmWizoz IEgTIZOZ 司 KHzDZ MwKzOZ 用KH息 另 OH ZDZ ImlaZDZ Ws6JW S.QB 吊 WH>ZOZ OvKKJgZ NZIhOZDZ TWTOZ SS小5Z1E ¥610Z OVHlOZ s.36s BZah6SZ waszooo SaLoo 40LoO 3a 2Q00 IaooOQO国内碳酸锂价格（万元/吨）数据来源：wind海外锂电扩产加速出口高增速：1-10月，我国动力电池累计出口销量101.2GWh,累计同比增长105.4%海外锂电项目进展加速：海外电池厂扩产规划加速，国内厂商产能领先，在全球扩产浪潮下更具优势，利好具备整线能力的锂电设备厂商。2023年部分海外电池扩产项目企业时间规划产能建设内容选址宁炯代11月20GWh宁修时代与襦特汽车达成合作，福特汽车将投资35亿美元在空歙根州建立一座磷酸铁犍电池工厂，读工厂由福特全资所有。美国中创新航11月ISGWh中创新航亶布将其在欧洲的首个动力电池工厂布局在薪萄牙,预计2025年底投产，年产能为ISGwhe的电牙援集能源10月/10月，蛭累能源与国际触源巨头万浦笞著战略合作协议，成为蛭巢院源在泰国市场布局以及国际化进程中的重要一步。泰国国轩高科9月/1、9月,美国伊利转伊州政府官网发布声明，国轩高科将每费20（乙美元在该州新建一座电动汽车锂电池工厂，计划于202侔投产；2、10月中旬宣布，拟斥147亿元投费建设锹电池生产线项目；3、宣布拟在美国密歇根州建设电池正负极材料项目，计划总投资菠为23.64亿美元.美国亿纬锂能9月21GWh亿纬锂能与康明斯子公司日ectrifiedPower.戴阳勒卡车及d快卡车公司帕卡在美成立合资公司，生产方形*铁锂电池，年产能为21GWh,预计将于2026年开始出货.美国数据来源：新闻、公司公告整理2、光伏设备成长与出清并行。行业竞争回归"技术为王，具备优质N型产品出货能力和成本控制能力的厂商有望穿越行业周期，享受高景气市场。需求无虞，高效电池扩产加速1-10月，国内光伏新增装机143亿千瓦，同比增长145%,其中，10月光伏新增装机13.62万千瓦，同比增长142%。季度国内新增光伏装机量及同比增速（万千瓦/%）季度国内新增光伏装机量（万千瓦）同比数据来源：wind,CPIA一代技术、一代工艺、一代设备沿着降本增效主旋律，光伏各环节工艺持续迭代带动设备需求持续增长。硅片环节：N型替代P型，大尺寸及薄片化占比持续提升，其中，大尺寸技术渗透率85%以上，对光伏系统成本下降有积极作用。电池环节：提效是永恒话题，对应带来工艺及设备的颠覆性变化，TOPCon率先放量，中期HJT有望降本放量，长期钙钛矿叠层电池空间广阔，电池路线的多样性渐显。组件环节：多主栅+无主栅+半片技术推动组件设备更新迭代，同时受硅片及电池环节技术变革促进组件环节需求更新。光伏各环节技术迭代路线自主可控背景下，产业链安全上升到国家安全的战略，自主可控加速推进的方向。3、半导体设备半导体行业处于下行周期半导体行业处于下行周期：受消费电子等半导体主要需求终端销量收缩影响以及2022年产业的过度囤货及需求透支影响彳亍业整体处于底部。半导体下游产业需求承压主要行业增长情况智能手机19月份出货量累计198台，同比6.7%平板电脑Q3全球出货量，同比14%笔记本电脑Q3全球出货量，同比-7%智能王夫上半年全国累计产量约3213万个，同比-1.7%（暂无目晚于我三季度初g）110月份累计销量、产量分别为728万辆和735万新能源汽车辆，分别同比38%和+34%。产能依旧旺盛，对半导体需求持域大幅提升数据来源：IDC、Canalys.博思数据半导体销量月度降幅收窄：19月国内半导体销售额累计为1083亿美元，同比下降25.5%;9月国内销售额为130.5亿美元，同比下降9.6%,月度降幅持续收窄，环比增长0.5%,连续七个月实现正增长。中国半导体月度销售额及同比（十亿美元/%）20.00 18.0016.00 14. 12. IQoo8.00 6.00 4.002.00 0.0040.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%30.00%40.00%一半导体:帑售额:中国:当月值一半导体:销售颖:中国:当月同比数据来源:Wind国产替代+资本开支提升，推动行业反弹半导体设备周期底部有望复苏。SEMI预测半导体设备2024年有望强劲复苏，加之国内政策鼓励扩大消费以及AI算力带动的需求有望拉动电子产品景气回升。来源：国泰君安证券资本开支预期提升：据SEMl最新预计，2024年全球晶圆厂设备资本支出将同比反弹15%至970亿美元。2024年全球晶圆厂设备支出预期同比反弹15%至970亿美元FabEquipmentSpending(FrontEnd)数据来源：WorldFabFOreCast，SEMI国内政策支持力度加大：美日荷出口限制持续收紧加之国内半导体产业政策支持力度加大，国产替代进程加速。4.工业机器人工业机器人产量下降，但国产化率提升国内产量下降：受下游需求低迷影响，1-10月国内工业机器人累计产量35.29万台，同比下降3.7%。国产化率提升：受益于国产工业机器人性能提升、价格下降，前三季度工业机器人国产化率44.8%,同比提升9.5pct国内工业机器人累计产量及增速（万台/%）so.45.0040.35.0030.0025.0020.15.10.140% 120% 1% 80% 60% 40 20% 0%20% -40% 中国:产量:工业机翳人:累计值 中国产量:工业机需人:累计同比5JOJOTGZOZ90小 ZOZ T ZXeOZ Hn OEZOZ 加 90AZOZ = ZO-ZZOZ HH OEZOZ 90二ZOZ In Z?TZOZ HH 016ZOZ M 90N0zzozoz HH OT-6SZ 千 90-6IOZ -/ Z040Z MH OT-SIOZ Hn 90,8IOZ IlZoobI0z数据来源：wind新需求及政策支持下，国产化进程提速新需求迸发：受益于新能源汽车快速发展，国产工业机器人品牌有望通过新能源汽车产业链带来新需求。工业机器人主要应用下游领域锂电池 12%数据来源：GGII中国新能源汽车产量及增速(/%)IooQo 90. 80. 70. 60.00 50.00 40. 30.00 20.300%250%200%150% 100%500% -50 -100% 中国:产量:新能源汽车:当月值 中国产量:新能源汽车:当月同比GO-SIOZ 9000IOZ90,EZOZ SmZoZ10.000.WZZOZ 60,ZZoZ §ZZOZ GqZZOZ ZTIZOZ 31ZoZ 90 ; ZoZ m9LZ0z SOZOZ 606ZOZ 906ZOZ m9ozoe ZT6ION 60,6IoZ 9061OZ E0-6I0N数据来源：中汽协、wind政策支持：工信部等17个部门印发机器人+应用行动实施方案，提出到2025年制造业机器人密度比2020年翻一番。“稳增长链条下，电动化、智能化成为工程机械产品的重要发展趋势。5、工程机械工程机械行业整体疲软受下游投资及机器更新换代等多因素影响，工程机械行业整体疲软：(1)房地产投资持续低迷；(2)基建投资维持高位但开工有待改善；(3)以挖机为代表的机器整体尚未进入更新换代期，行业景气度整体低迷。1-10月挖机累计销量16.34万台，同比下滑26%,月度边际持续承压，其中出口同比下滑1.04%,出口占比持续提升至54%o挖掘机月度销量及增速（台/%）900. 800. 70000.00 600.500.400.300. 200.00 100.000.00l.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%40.0%-60.0%80.0%OTAZOZ 卜 Xzoz MrEZOZ To-CZOZ OTZZOZ Z-QZZOZ 琴 ZZOZ 琳 ZZoZ OEZOZ 5IZ0N W-IZoZ 016ZOZ Zo-OZOZ VO-OZOZ E90Z0Z中国:锌量费掘机:当月值中国:销量:挖掘机:当月同比数据来源：wind挖掘机开工小时数及增速（小时/月，%）160.00140.120.1.80.60.40.20.一中国:开工小时数:挖掘机:当月值中国:开工小时数:挖掘机:当月同比数据来源：wind政策利好频出，有望带动内需回暖地产政策：降低贷款成本及首付比例；放松限购限售政策；减免税费成本；保障供给端稳定。基建政策：四季度增发万亿国债，加大基础设施建设支持力度，有望带动下游项目开工率提升及工程机械内需边际改善。出口需求增长，有力带动工程机械需求国际化及电动化趋势延续：从中长期看，我国工程机械出口具备性价比高、交付周期短及锂电池产业链三大优势，国际化及电动化趋势延续，未来发展空间巨大。工程机械出口三大优势数据来源：东吴证券出口占比有提升空间：三季度工程机械出口占比提升至54%,但相较海外龙头企业还有成长空间。工程机械龙头企业海外收入占比数据来源：wind,光大证券三、行业预判及风险提示1、行业预判 机械行业全年有望实现平稳增长:2023全年工业增加值、营业收入、利润总额等指标增速在5%左右。 受益于双碳背景、自主可控趋势，机械制造行业结构性景气延续： 双碳”背景下，锂电设备、光伏设备将持续受益下游扩产需求明确，设备端及相关产业链景气仍高； 自主可控"主线下，半导体设备及相关产业链景气度较好；工业机器人需求下滑，但仍处于进口替代黄金期； 稳增长主线下，基建、出口需求有望带动工程机械需求向上。2、风险提示口宏观经济复苏不及预期风险：宏观经济复苏低于预期，将对市场的需求有一定的抑制作用，进而影响机械行业复苏。口新技术迭代不及预期风险：我国制造业正在转型升级中，技术迭代升级进展低于预期，可能会导致行业竞争加剧，降低机械企业盈利水平。口原材料价格上涨风险：原材料价格大幅上升，导致毛利率波动，将进一步压制机械企业盈利能力。