华泰汽车金融信用风险管理研究.docx

华泰汽车金融信用风险管理研究摘要华泰汽车金融有限公司是一家经中国银行业监督管理委员会批准专营汽车金融业务的非银行金融机构，它的成立代表着华泰汽车发展的一个里程碑，华泰汽车金融有限公司的发展和壮大，对于华泰汽车集团向多元化业务领域发展具有重要的意义。该公司未来的经营管理水平在一定程度上也代表着中国自主品牌汽车金融的发展水平。因此，对于华泰汽车金融有限公司来说，风险控制就显得尤为重要，而信用风险是企业各类风险中的重要类型。如何不断增强公司经营实力，切实提高风险控制水平，保持稳定的盈利能力，打造优良的品牌形象，是华泰汽车金融必须认真思考和面对的。研究华泰汽车金融信用风险控制具有重要的现实意义。本文从汽车金融服务信用风险管理研究的意义入手，简要分析了汽车金融服务及信用风险管理理论，随后针对我国汽车金融服务的现状和特点分析，结合汽车金融服务的特定风险和当前国内外银行、汽车金融公司等机构对于汽车金融服务的良好实践和研究成果，提出我国汽车金服务信用风险管理存在的问题。最后在充分探析的基础之上，结合图表和数据资料，并借鉴商业银行合作伙伴的先进经验，提出华泰汽车金融服务信用风险所面临的问题和解决问题的方法。关键词S汽车金融；信贷服务；风险管理ABSTRACTHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.isanon-bankfinancialinstitutionspecializinginautofinancebusinesswiththeapprovalofChinaBankingRegulatoryCommission.ItsestablishmentisamilestoneofthedevelopmentofHawtaiMotorGroup.ThedevelopmentandgrowthofHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.hasimportantsignificanceforthedevelopmentofbusinessdiversificationofHawtaiMotorGroup.ThefuturelevelofoperationandmanagementofHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.representsthedevelopmentlevelofself-ownedbrandautofinanceinChinatosomeextent.Therefore,riskcontrolseemstobeparticularlyimportantforHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.,whilecreditriskisanimportantpartofenterpriserisks.Howtocontinuouslyenhancetheoverallbusinesscapacityofthecompany,practicallyimprovethelevelofriskcontrol,maintainstableprofitabilityandbuildanexcellentbrandimagearetheproblemsHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.mustseriouslythinkaboutandconfront.ItisofgreatpracticalsignificancetostudycreditriskcontrolofHawtaiAutoFinanceCo.,Ltd.Fromthesignificanceofstudyingcreditriskmanagementofautofinancialservices,thisarticlebrieflyanalyzestheoriesofautofinancialservicesandcreditriskmanagement.Then,combiningthespecificrisksofautofinancialservicesandfavorablepracticesandresearchachievementsofdomesticandoverseasbanksandautofinancecompaniesonautofinancialservices,thisarticleconductsanalysisonthecurrentsituationandcharacteristicsofdomesticautofinancialservicesandpointsoutexistingproblemsofcreditriskmanagementofdomesticautofinancialservice.Finally,combiningChartSanddatainfonationandusingadvancedexperienceofpartnersofcommercialbanksforreference,thisarticleraisesproblemsofcreditriskthatHawtaiautofinanceservicesareconfrontedwithandputsforwardsolutionsbasedonthesufficientexplorationandanalysis.KEYWORDS:AutoFinance;CreditServices;RiskManagement第一章绪论11.1 汽车金融服务信用风险管理研究的背景11.2 汽车金融服务信用风险管理研究的现实意义21.3 汽车金融服务信用风险管理研究的理论意义31.3.1 汽车金融服务对汽车行业发展的支持和对社会的贡献31.3.2 保持汽车金融业务的健康快速发展41.4 研究目标41.5 研究内容及方法41.5.1 研究内容41.5.2 研究方法41.5.3 研究框架5第二章汽车金融服务及信用风险管理理论分析62.1 汽车金融服务理论概述62.1.1 汽车金融公司内部控制相关理论62.1.2 汽车金融服务理论特点72.1.3 现代服务运营管理理论概述82.2 汽车金融服务中的信用风险管理理论92.2.1 信用理论92.2.2 信用消费理论92.2.3 传统信用风险管理模型92.2.4 现代信用风险管理模型12第三章发达国家汽车金融服务信用风险管理的经验借鉴193.1 发达国家汽车金融服务发展现状193.2 发达国家汽车金融服务信用风险管理方法借鉴20第四章华泰汽车金融服务信用风险管理的问题分析234.1 我国汽车金融服务发展现状234.1.1 我国汽车金融服务现状234.1.2 我国汽车金融业务的构成234.1.3 我国汽车金融服务宏观环境分析264.1.4 我国汽车金融服务客户分析324.2 我国汽车金融服务的信用风险管理现有措施354.3 我国汽车金融服务的信用风险管理方法优化建议364.3.1 基于风险管理生命周期的申请评分模型开发364.3.2 审批决策实施自动化364.3.3 建立催收管理系统并提高催收能力374.4 华泰汽车金融服务现状384.4.1 华泰汽车集团概述384.4.2 华泰汽车金融公司概述384.4.3 华泰汽车金融服务SWOT分析404.4.4 华泰汽车金融的发展战略及目标404.4.5 华泰汽车金融服务客户群体分析404.5 华泰汽车金融服务的信用风险管理措施434.5.1 华泰汽车金融的信用风险资源管理措施434.5.2 统一的信用风险预测措施444.5.3 确立信用风险周期管理措施454.6 我国汽车金融业务存在的问题474.7 我国社会信用体系存在的问题484.8 华泰汽车金融服务信用风险管理存在问题及成因49第五章华泰汽车金融服务信用风险管理优化措施525.1 华泰汽车金融服务信用风险分析525.1.1 经销商库存融资中的信用风险525.1.2 终端客户信用风险525.1.3 信用审查不规范的风险525.2 华泰汽车金融服务的信用风险审批控制535.2.1 零售信贷审批控制535.2.2 批发信贷审批控制555.3 基于CreditMetrics模型的华泰汽车金融零售业务实证分析565.4 华泰汽车金融服务信用风险管理的优化内容605.4.1 华泰汽车金融内部控制机制605.4.2 合理利用社会信用体系建设成果615.4.3 优化信用风险管理信息系统61第六章结论与展望64参考文献66插图清单图1.1论文框架图5图2.1汽车金融公司内控体系参考指引与监管要求6图2.2汽车金融公司内控体系视图7图2.3汽车金融公司内控目标与范围7图2.4信用评分模型整体框架的构建以及个人贷款应用11图2.5贷款市值概率分布曲线16图3.1美国汽车金融公司贷款占销售额比重19图3.2美国汽车销量增速和信贷余额增速相关19图3.3德国大众汽车金融业务收入及利润占整车总销售收入比重20图3.4大众金融决策分析体系21图3.5大众金融业务及系统开发阶段21图4.1中国和美国汽车金融主体构成比对24图4.22002-2011年我国GDP核算27图4.32005-2014年我国汽车销量增长情况28图4.4主要国家汽车保有量及乘用车保有量比较29图4.5中国和西方国家汽车金融渗透率30图4.6消费者贷款购车的原因31图4.7汽车消费贷款客户地区分布情况33图4.8我国汽车消费群体职业特征图35图4.9申请评分模型开发36图4.10自动化审批与决策系统37图4.11催收管理系统37图4.12华泰汽车集团资产负债情况38图4.13华泰汽车金融组织架构图39图4.14车贷业务接受度41图4.15不能接受车贷的原因41图4.16接受车贷的原因42图4.17客户选择汽车金融服务的重点关注42图5.1华泰金融信息系统数据及IT基础设施62表格清单表2.1一年末信用评级转换矩阵13表2.2违约回收率统计13表2.3每个信用级别的贴现率（%）14表2.4一年后可能的市值15表2.5价值分布15表2.6VaR累计概率16表4.1国内主要汽车金融公司23表4.2收入水平和消费者比重34表4.3年龄阶段和消费者比重34表5.1个人贷款信用评分模型（基本状况）56表5.2个人贷款信用评分模型（资信状况）58表5.3贷款申请人信用评分等级表58表5.4零售业务一年末信用评级转移矩阵58表5.5各信用等级的合同现金流贴现率（）59表5.6贷款回收率表（面值的百分比）59表5.7实证分析计算结果60第一章绪论汽车金融是指与汽车行业相关的金融服务。它是在汽车产品设计与开发、生产过程、流通环节、消费等各个领域中资金流通的方式、渠道，即从资金提供者到资金需求者的资金流通过程。主要业务范围有资金的筹措、信贷业务、抵押贴现、融资租赁、保险和其它投资等活动，它是传统汽车产业与金融服务业交叉产生的新兴行业。汽车金融信用风险管理是指通过制定信贷政策，通过数据收集、行为分析、信贷审查等手段规范汽车金融公司业务活动，防范客户由于各种原因不能履约偿还债务本息，从而给债权方造成资产损失的风险管理。防范信用风险，需要在贷前对借款人的基本情况、信用情况以及偿还贷款能力等进行综合评估，确保在贷款申请、贷款发放、贷款结清等各个阶段都能够全面有效地开展监督并对潜在的风险事件予以预警，以保障贷款及抵押物的安全及时回收。汽车消费信贷是汽车金融服务的一个重要功能，2008年，国际大型汽车公司通过汽车金融支持完成的销量已占总销售量份额的70%O由于拥有完善的信用体系，灵活的信贷政策，发达国家的消费者大多可以通过汽车金融服务购买自己中意的汽车。汽车消费信贷的发展极大刺激了汽车消费的需求，并给汽车金融服务带来可观的收益。分析国际大型汽车企业的财务报表可以得出，汽车金融服务收入在集团总销售收入中所占比重不断上升，同时由于汽车业竞争加剧，整车销售利润率在逐年走低，而汽车金融业务盈利却在逐年增加，因此汽车金融服务已成为汽车公司利润的重要来源。1.1 汽车金融服务信用风险管理研究的背景我国于1998年10月，由中国人民银行颁布汽车金融管理条例，并授权中国工商银行股份有限公司，中国农业银行股份有限公司，中国银行股份有限公司，中国建设银行股份有限公司共计四家银行开展汽车金融信贷业务，1998年底，全国各金融机构累计发放汽车抵押贷款4亿元，随后，国内汽车金融业务进入第一次发展高峰，1999年汽车信贷总额即达到25亿元。根据中国人民银行的统计数据显示，2001-2003年，全国汽车贷款余额分别为436亿元，945亿元和1800亿元。但是伴随着汽车消费信贷的高速发展，相关信贷产品设计的缺陷，和国内信用环境的不成熟，致使当时汽车消费信贷业务暴露出了巨大的风险。到2003年底，根据中国人民银行的数据显示，我国汽车贷款的呆坏账已高达100O亿元。而同年个人汽车消费贷款总额才1800亿元。由此导致当时商业银行对汽车信贷业务的全面暂停和整改。于是中国银监会在2003年底出台汽车金融公司管理办法，开始规范汽车金融业务，因此更加健康、有序的汽车消费信贷已经成为除个人住房贷款外最重要的个人消费信贷产品。2004年8月,上海通用汽车金融有限责任公司（简称通用金融）在上海正式成立，通用金融的成立开启了由国内整车制造企业主导专业化汽车金融服务公司的到来。2008年为了应对全球金融危机，我国对汽车行业的针对性刺激政策以及基础建设集中投入等救市措施带动了2009年至2011年的经济高速发展，2010年中国汽车产销量一举超越美国，成为汽车产销第一大国。伴随着国家相关政策的鼓励和支持，国内汽车行业不断发展，汽车产量和销量屡创新高，2007年底中国银监会对汽车金融公司管理办法进行修订并于2008年1月24日开始实施，汽车金融服务也迎来新一轮的发展机遇期。据中国人民银行初步统计，截至2014年年底，全国各金融机构共发放汽车消费贷款余额6700亿元，其中，通过商业银行汽车抵押贷款业务发放的信贷金额达3250亿元，占比49%；通过银行信用卡专项分期付款业务发放的贷款余额为1350亿元，占比约20%；汽车金融公司的个人汽车消费贷款业务累计放款金额达到1600亿元，占比为24%。其他机构500亿元，占比7%O如何防范和控制汽车金融服务的风险成为各家金融机构急需解决的核心问题，也成为影响汽车金融行业能否进一步健康快速发展的重要因素。1.2 汽车金融服务信用风险管理研究的现实意义2014年中国汽车产销分别为2372万辆和2349万辆，同比增长7.3%和6.9%,连续六年排名全球第一。其中，乘用车产销分别同比增长10.2%和9.9%o根据“2011年中国汽车消费信贷调查”显示，超过80%以上的被调查者表示可以接受贷款购车方式。面对中国汽车市场巨大的消费需求和发展潜力，无论是提供汽车贷款的商业银行还是各专业汽车金融公司均摩拳擦掌，跃跃欲试。然而机遇与风险并存，如何吸取前车之鉴，对汽车金融服务的信贷安全和健康发展探讨也是应时所需。华泰汽车金融是经中国银监会批准成立的全国第二十家专业汽车金融公司，也是一家面向全部乘用车品牌的汽车金融公司，对于中国自主品牌的汽车金融战略有着重大意义。华泰汽车金融不仅可以促进华泰品牌的汽车销售，而且也大大拓展华泰汽车的产业链，使国内自主汽车品牌拥有与外资汽车品牌同等话语权和竞争手段，进一步提升了自主品牌乘用车的综合竞争力。同时作为国内涉足专业信贷领域的汽车金融公司，对信用风险控制和管理方面的研究和探讨也势在必行。1.3 汽车金融服务信用风险管理研究的理论意义1.3.1 汽车金融服务对汽车行业发展的支持和对社会的贡献扩大需求：在目前国外发达经济体内患重重，国际经济形势不明朗的背景下，大力发展汽车贷款等个人消费信贷业务作为我国金融领域新的增长点，能有效促进国内的汽车消费，通过相关的金融产品和服务创新，推广汽车贷款等个人消费信贷，实现了“保增长，扩内需”的现实意义。经过多年的市场培育和政策引导，“花明天的钱，圆今天的梦”的个人消费信贷方式逐渐获得社会各界的普遍认同，广大消费者也建立了提前消费的消费意识。整合产业链：汽车金融作为汽车产业链的一个组成部分，对销售终端有直接的支持和刺激销售作用。它和汽车产业相结合，使得与整车厂相关的上下游企业相互结合更紧密，汽车金融不仅能够为消费者提供灵活的信贷服务，而且还可以帮助整车厂更紧密的控制经销商体系、高效的部署一致的市场营销策略、通过汽车金融业务收集竞品信息，同时也为整车上授权经销商提供4S店建设融资、库存融资、维修设备融资、备品备件融资及财务咨询、培训等服务。由于汽车产业具有“高价值转移性”，汽车金融服务的发展具备乘数效应，它对相关企业和整个行业具有带动效应。通过为产品流通、产品消费和相关企业生产经营提供金融支持，汽车金融服务可以有效疏通汽车产业的整体渠道，减少产品库存，缩短生产销售周期，较大幅度地带动相关产业的发展。提高集团资金周转率和盈利能力：汽车金融服务首先解决了整车厂的经销商应收账款，缓解了因销售占用生产资金的情况。其次是整车厂有足够的现金支付给上游的配套企业及其它原辅材料供应商，融洽了共赢的合作关系。再次是给那些有购买需求但需要在资金上给予支持的个人或企业提供了帮助，扩大了汽车的销量。最后，汽车金融服务在为经销商和终端客户提供融资的同时也为汽车金融公司带来了可观的经济效益。由于汽车金融公司属于非银行金融机构，因此在融资方面享有一般非金融企业不可比拟的优势，特别是在筹措资金方面，有助于企业开辟新的融资渠道降低融资成本。另外汽车金融业务也理所当然的成为汽车厂家利润的重要来源。促进就业，推动相关产业共同发展：汽车行业作为传统工业产业，随着时代的发展，汽车行业与第三产业服务行业关系越来越紧密，主要是由于(1)第三产业在汽车产品的最终分配中占有很高的比例。(2)汽车行业所具有的高度关联性和投资乘数效应使得在汽车行业的某些投资可以促进在相关的第三产业中的投资相应增加30%至80%,又可以间接提供大量的就业岗位。1.3.2 保持汽车金融业务的健康快速发展在个人消费信贷飞速发展的背景下，汽车信贷作为消费信贷的重要组成部分，目前却呈现出金融产品同质化、客户群体单一化和产品流动性特点的现实状况，这必定给汽车金融服务行业可持续发展带来隐患。因此，如何加强信用风险管理、开发安全新型的汽车金融产品提升专业汽车金融机构竞争力和如何应对挑战这些问题，是值得我们研究和探讨的。1.4 研究目标本文选题研究的目标旨在于通过探讨如何控制信用风险来提高汽车金融服务过程中的资金安全，使华泰汽车金融通过全方位的综合金融服务，来解决经销商的库存车融资和帮助客户实现购车需求，从而提高华泰汽车集团的汽车销量，提高客户对华泰汽车品牌的忠诚度，实现华泰汽车集团的利润最大化。1.5 研究内容及方法1.5.1 研究内容本文借鉴国内外商业银行及成熟汽车消费金融机构的风险管理经验和风险管理理论，从现有汽车金融服务模式，信用风险控制手段，信用管理方法等研究结果入手，结合国内及省内汽车金融服务发展的实际情况，分析汽车金融服务中的风险要素，在介绍国内汽车金融发展的概况同时指出我国当前汽车金融服务存在的问题，最后以华泰汽车金融服务平台为例进行风险实证分析，提出华泰汽车金融服务的信用风险控制优化方法和一些建议。1.5.2 研究方法本论文重点针对华泰汽车金融的实际情况，通过文献查阅、理论介绍、实证分析、综合归纳等方法实现研究目的，探析华泰汽车金融信用风险管理的理论和实践方法，多角度、多层次的阐述观点。本论文主要采用定量分析和定性分析、系统分析与理论研究的方法。1.5.3 研究框架图1.1论文框架图Fig1.1Paperframe第二章汽车金融服务及信用风险管理理论分析2.1 汽车金融服务理论概述汽车金融服务的产品开发受经济学理论中的凯恩斯消费理论，和现代资本市场理论，以及市场营销的有关理论影响。由于汽车金融服务属于服务行业，其第三产业的特征决定了汽车金融服务的理论研究受到现代服务管理理论的影响。特别是作为金融服务产品，汽车金融服务具有很大的金融风险，防范相关金融风险的理论也对汽车金融服务理论产生重要的影响。2.1.1 汽车金融公司内部控制相关理论汽车金融公司是由中国银监会办法金融许可证并按照监管要求及指定业务范围开展经营活动的非银行类金融机构，日常经营活动根据国内对商业银行的内部控制监管法律法规参照执行。同时，为了有效地控制各类风险事件的发生，汽车金融公司也必须建立一套完善的内部控制体系。五部委和银监会相继出台企业/商业银行关于风险管理和内部控制一系列监管指引，在内控体系建设、内控梳理与对标、内控整改与固化和内控自我评价诸多方面提出监管要求，旨在加强企业/商业银行在风险管控的能力。在此背景下，汽车金融公司也应建立健全内部控制体系，在现有基础上实现内控体系整合与连接，同时开展内控全面的诊断与完善，从而进一步提升内控管理的能力与水平，使管理举措能够得到优化与提升。内拄相差的筮管指引4刃类J主要的监IW求内控全面诊断与完善内控新认识与认知体系内在整合与连结管理举措优化与提升机遇与挑战图2.1汽车金融公司内控体系参考指引与监管要求Fig2.1AFCinternalcontrolsystemreferenceguideandregulatoryrequirements信息与沟通Gq部信息传城）（fj ）（反津髡）（举楸投诉内部环境(¾ )（ 法务管理）内慈第管（Hg）（内控缺M皆理）控活命（内注自我评价）(fflW )( 业务外包 )(w¾>fttw )(Hff )(研允与开发)(财务报座 ) (*jg¾ttX)（产品及控制策划）（资金祜动）（ftt）（依产管比）（工程项目）（如保业务）（会计拄制）（普分析控1）图2.2汽车金融公司内控体系视图Fig2.2AFCinternalcontrolsystemview对汽车金融公司而言，内控项目目标与项目范围是以满足监管机构对内部控制的要求为契机，基于汽车金融公司发展战略和业务管理需求，建立健全内控体系并开展内控评价工作，为持续提升风险管理水平与经营管理效率奠定基础。墓本需求：符合监管要求/上市需要实质需求：提升内部管理水平与竞争力完善内控体系建立健全既能够符合监管要求又能满足汽车金融公司管理需求的内控体系框架；内控体系框架涵盖内控梳理、内控要索、内控重点、内控主体及职责分工.开展内控梳理二通过对汽车金融公司内控体系进行梳理与对标，寻找内控体系优化与提升的机会；梳理范围公司层面和经营层面的内部控制，全面厘清汽车金融公司业务和管理的现状.开展内控评价建立内控评价机制涵盖组织架构和职责分工、评价指标体系和内控评价工作实施方案；开展内控评价相关工作，基于条线自评报告汇总编制全行内控自评报告。内控成果推广二在一致性的内控体系框架下，协助试点各业务条线完善内控体系；开展试点分条线内控评价，识别内控缺陷，并出具内部控制自我评价报告.VJ建立长效机制设计内控长效机制，涵盖内控体系制度文件、内控队伍培训方案和内控考核体系建议；完善合规管理系统，推动项目成果落地.图2.3汽车金融公司内控目标与范围Fig2.3Autofinancecompanyinternalcontrolobjectivesandscope2.1.2 汽车金融服务理论特点（1）汽车金融服务体现了“服务的无形性”特点。汽车金融服务与汽车产品的不同在于汽车金融服务的无形性，汽车是一个具体的物品，看得见、摸得着，而汽车金融服务却看不到，也摸不着。客户通常也不能在购买之前先试用这种服务，客户在购买服务之后获得的是一种消费经历，通常只有在服务结束之后才能完整的评价服务的质量。（2）汽车金融服务反映了“服务的不可分割性”特点。汽车金融服务是过程化的，在这个过程中，汽车金融服务要参与汽车的生产、经销商的销售，客户消费的全过程。汽车金融产品提供商，汽车经销商及客户只有同时参与，才能完成汽车金融服务交易。（3）汽车金融服务体现了服务管理的“差异性原理”。汽车金融服务的质量具有不稳定性和变化性。针对不同的客户，汽车金融服务提供商给客户提供的服务产品也不同，不同的客户对同样的汽车金融服务也有不同的反馈。这种差异性也导致了汽车金融服务的差异化竞争。（4）汽车金融服务具有“易逝性:汽车金融服务的易逝性是指汽车金融服务在空间和时间两个维度上不能储存，客户购买汽车金融服务后通常不能退换。汽车金融服务的所有权也不具备转移性，它是以资金的暂时出售来提供的有偿服务，不发生所有权的转移。2.1.3 现代服务运营管理理论概述服务运营管理理论的形成是基于西方管理学大师对服务运营管理的研究，包括对服务特征的识别和服务管理的理解。主要阐述了服务行业和传统生产制造业的区别和服务行业独有的特征和运作机制，大致分为以下四个阶段：第一阶段从上世纪70年代到80年代初，为初步摸索阶段。主要研究工业企业的生产经营管理方法和理论。第二阶段是上世纪80年代左右，为雏形阶段。通过对于服务质量的讨论，西方管理学界提出了一些模型，并将管理学中其他学科的研究方法应用到服务运营管理理论中。第三阶段从上世纪80年代末到90年代初，为成形阶段。服务运营管理理论已经涉及到不同的行业，各个学科的相互渗透和整合更加紧密，全面的服务运营管理理论初步形成。第四阶段从上世纪90年代至今，为发展阶段。研究者们在对服务运营管理理论的发展和不断完善过程中融合了管理学、经济学、社会学、心理学等其他学科的研究成果。90年代开始，借助于信息技术，服务管理研究开始出现了定量研究和分析方法。进入21世纪后，服务管理理论研究的核心理念转变为“以客户为核心”。如今，现代服务管理理论更多的关注运营管理理论研究，以促使服务管理理论更加严密、更加有深度、更有实践性。LeonardL.Berry对“关系营销”的定义，是一个以客户为导向的市场营销理论，它强调建立与客户长期稳定的合作关系，关注的紧密结合，在服务，质量，及市场推广活动，并确保这种共同作用下的潜力得以释放，其核心是客户的满意度，留住客户，使客户升级，在客户满意的同时也使企业获得回报，最终实现了“双赢服务运营管理理论的形成和发展，为第三产业，包括汽车金融服务的理论和盈利模式提供了理论基础。2. 2汽车金融服务中的信用风险管理理论2.1.1 信用理论金融领域内的信用理论的作为还本付息的债权债务关系，是以偿还为条件的借贷行为的特殊形式。金融机构的信用风险是指在信贷业务中，债务方因信用问题造成违约，从而给债权方造成损失的风险，主要表现为债务方不按约定付款或者丧失还款能力。汽车金融服务中信用风险管理是指商业银行或者其他金融机构在汽车金融业务中，通过金融产品设计、制定信贷政策、优化信贷流程、对客户的贷前调查、确定信贷额度到还款等全过程实施监控，以保障商业银行和其他金融机构的资金安全。2.1.2 信用消费理论信用消费，是指商业银行和其他金融机构向客户提供信用贷款，目的是为客户提供资金用来购买指定的物品或者服务的一种贷款业务。信用贷款是社会经济体系发展到一定阶段的结果。客户通过信用消费贷款在安排费用支出上更加灵活，提前实现消费。2.1.3 传统信用风险管理模型2.1.3.1 5C定性分析模型5C模型是机构对借款客户进行信用风险分析时采用的专家分析法，它包括客户的CharaCter（道德品质）Capacity（还款能力）Capital（资本实力）Collateral（担保,Condition（经营环境条件）。CharaCter（道德品质）：指顾客或客户努力履行其偿还债务的可能性，是评估客户信用品德的第一指标，品质是应收账款的回款速度和数额的决定因素。CaPaCity（还款能力）：指客户的偿还贷款的能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。CaPital（资本实力）：指顾客或客户的财务情况和财务实力，说明客户可能偿还债务的背景，包括负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。COnateral（担保）：指客户因无力支付贷款或拒绝支付款项时被用作抵押的资产，在收不到客户款项时，用以抵补的抵押品，针对首次交易或信用状况有异议的客户尤为重要。Condition（经营环境条件）：指可能影响客户付款能力和付款意愿的背景环境，如经济不景气或经营困难情况下客户的付款可能性。机构可以通过以下三种途径来了解客户的5C情况：（1）综合机构以往的客户数据和经验，从经验和主观上对客户的信用情况做出判断。（2）由专门人员对客户进行调查，必要时上门登记取得第一手信息并收集情报。（3）通过第三方信息提供机构，或同业间对该客户的评价简介获取信息。2.1.3.2 贷款评级分级模型贷款评级分级模型最早是由美国的DavidDurand建立的用来对消费者贷款进行评分的标准，主要的因素有：客户的年龄、住所、客户的职业情况、所从事的行业、职业的稳定性、是否有商业银行信贷、是否有社保以及性别等。这种评分标准被越来越多的金融机构采用。国内商业银行普遍使用信贷审批环节的评分模型、针对客户行为的评分模型、信贷催收效果的评分模型、客户营销评分模型，他们分别用来进行审批、预警、催收和市场营销的功能。信用评分模型的开发是信贷业务内部评级法开发的重点和难点。图2.4信用评分模型整体框架的构建以及个人贷款应用Fig2.4Constructionoftheoverallframeworkofcreditscoringmodelsandpersonalloansapplication2.1.3.3 多变量辨别分析模型：Z评分模型和ZETA评分模型Z评分模型和ZETA评分模型是古典信贷风险度量方法，Z评分模型(Z-scoreModel)是美国纽约大学斯特商学院教授EdWardlAIIman(爱德华奥特曼)在1968年提出的。1977年EdWardIAllman对该模型进行了修改，建立了ZETACreditRiSkMOdel模型，简称ZETA评分模型。EdwardIAllman的Z评分模型是一个多变量的分辨模型，Z评分模型的依据是数理统计的辨别分析技术，通过对金融机构之前的信贷业务数据进行统计分析，EdWardlAllman选择了其中与债务人的经济水平有密切联系、对贷款偿还风险影响最大的因素，设计出一个尽可能区分信贷风险水平的计算模型，对债务人进行信用风险评估和还款能力判断。EdwardIAllman确立的函数模型如下：Z=0.012(Xl)+0.014(X2)+0.033(X3)+0.006(X4)+0.999(X5)(2-1)EdwardIAllman经过线性相关分析和评估后确定了债务人可能发生违约情况的临界值Z,该临界值最终确定为2.675,当Z小于2.675时，债务人会被列入潜在违约分类；反之，如果Z大于等于2.675,债务人会被划为安全分类。当临界值Z介于1.81和2.99之间时，EdWardIAnman发现此时的决策分析存在较大的偏差，这种偏差被称为“无法判断去“(ZoneofIgnorance）或"灰色区域”（GrayArea）。2.1.3.4 RAROC模型Risk-AdjustedReturnOnCapita,RAROC（风险调整资本收益）是用来衡量风险调整后的收益的有效工具。对于金融机构而言，它是一个衡量收益的主要指标。使用RAROC（风险调整资本收益）的主要目的是为了保障金融机构在最求利益最大化的同时，避免各种不理性的竞争行为，实现追逐利润与风险管理的协调统一。使用RAROC（风险调整资本收益）模型来配置资本的两个主要原因是：（1）风险管理角度，借助RARoC（风险调整资本收益）的风险管理技术，金融机构可以通过对每笔业务的资金配置来确立金融机构最优化的资本结构。这一过程包首先对每一笔业务的风险占投资总风险的比率进行评估，进而确定每一笔业务对借贷机构资本总回报的贡献。（2）绩效考核角度，运用RAROC（风险调整资本收益）的风险管理技术将资金配置给每一笔借款业务，能够确定每一笔借款业务的经济附加值（EConOmiCValueAdded,简称EVA）O同时可以对金融机构的各个相关环节的RAROC进行比较，这样，金融机构的决策层可以采取有效的绩效考核措施引导各个业务管理部门和员工追求可接受风险程度下盈利最大化的目标。还能够帮助金融机构制定预算和激励性薪酬政策。2.1.4 现代信用风险管理模型2.1.4.1 CreditMetrics模型CreditMetriCS模型（信用计量模型）是由J.P.摩根与美洲银行、KMV公司、瑞士联合银行等在已有的“风险度量制”方法基础上，开发的用于量化信用风险的风险管理模型。CreditMetriCS模型需要统计债务人的资料：（1）债务人目前的信用等级评级。（2）债务人在当前信用评级分类水平下，经过一年后被评为其它信用评级水平的概率。（3）贷款业务违约损失率。CreditMetrics模型通过收集来的这些资料，计算出非交易性的贷款和债券的市值P和市值变动率,从而利用VAR（受险价值）对单笔信贷或信贷组合的VAR（受险价值）进行计算。CreditMetriCS计算案例：CreditMetriCS模型（信用计量模型）不仅考虑到借款人违约而产生的信贷风险，也考虑到由于其信用评级下降而影响到债务价值变动所产生的信贷风险。因此，对债务人违约可能性的估计和对债务人信用评级变化的估计是同样重要的。通过信用评级公司可以获取债务人的信用评级在今后的转换概率。一年期信用等级转换概率的矩阵表如表2-1,从中可以找到借款人的信用评级在下一个年度有8种转换概率，其中维持现状的概率为86.93%,违约概率为0.18%o表2.1一年末信用评级转换矩阵Tab2.1Attheendofacreditratingtransformmatrix初始信用评级一年末信用评级转移概率AAAAAABBBBBBCCCDefaultAAA90.818.330.680.060.12000AA0.790.657.790.640.060.140.020A0.092.2791.055.520.740.260.010.06BBB0.020.335.9586.935.301.170.120.18BB0.030.140.677.7380.538.8411.06B00.110.240.436.4883.464