【《企业现金流量表及其分析》6400字（论文）】.docx

企业现金流量表及其分析摘要：现金贯穿了整个企业的发展，是企业生存的基本元素，现金管理的好坏是直接导致企业发展如何的决定性因素。所以，一个企业发展的是好还是坏，并不能只看它的表面现象，也不能只看它带来了多少财富，而是这个企业有没有足够的经济实力在现如今这个竞争激烈的市场环境下生存。本文首先分析现金流量表的基本概念及分析意义，其次是现金流量表分析所包含的内容以及现金流量分析的方法进行阐述，并通过案例分析,本文以江苏永鼎股份有限公司为例，对江苏永鼎股份有限公司的现金流量进行分析，继而找出其中存在的问题、原因及对策。关键词：现金流量；现金分析；财务分析目录一、现金流量表的基本概念及分析意义2二、现金流量表分析所包含的内容2三、现金流量分析的方法3（一）现金流量的结构分析3（二）流动性分析3（三）获取现金能力分析3（四）收益质量分析3四、案例分析3（一）公司简介3（二）公司近2014-2016年现金流量结构分析41 .江苏永鼎股份有限公司2014年现金流量分析42 .江苏永鼎股份有限公司2015年现金流量分析63 .江苏永鼎股份有限公司2016年现金流量分析7（三）存在问题8（四）解决对策81 .应收账款优化策略82 .筹资战略管理优化策略9五、结论10一、现金流量表的基本概念及分析意义对于现金流量的定义，学术界存在着不同观点。经济学家张俊瑞认为:“现金流量通常是指企业的现金流出、现金流入及其净额。现金流入的主要来源是因销货或提供劳务收取的款项，也包括企业收回对外投资的货币金额、处置非流动资产收回的款项以及发行股票、公司债、从银行取得贷款所收入的现金等。”而现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心并兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系，是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所做的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。二、现金流量表分析所包含的内容第一，流量表所揭示的信息是企业的现金流量。企业的现金流量是反映企业流动性最强的内容，可以用于直接分析和评价企业的变现能力和偿债能力。现金流量之所以有如此重要的作用，是因为现金代表着一种购买力，在商品经济社会里，这种购买力能很容易转让给任何个人和组织，并以此满足他们自身的特定需求。第二，现金流量信息是政府综合经济管理部门，尤其是证券市场监管部门对企业或公司进行监督的重要依据。实际上，现金流量表是一张以收付实现制原则为基础，综合反映一定期间现金流入和流出情况的报表。第三，利润表中列示的净利润指标，反映了一个企业的经营成果，这是体现企业经营业绩的最重要的一个指标。第四，评价过去是为了预测未来。通过现金流量表所反映的企业过去一定期间的现金流量以及其他生产经营指标，可以了解企业现金的来源和用途是否合理，了解经营活动产生的现金流量有多少。第五，通过现金流量表，并配合资产负债表和利润表，将经营活动现金流量净额与净利润进行比较，计算出盈利现金比率。可以了解企业的现金流转效率和效果等等，从而便于投资者作出投资决策、债权人作出信贷决策。三、现金流量分析的方法（一）现金流量的结构分析现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析。通过结构分析还可预测企业未来的现金流量。（二）流动性分析流动性是指资产迅速转变为现金的能力。这里的流动性分析是指真正能用于偿还债务的现金净流入和到期债务相比较而反映的偿还债务能力。根据资产负债表确定的流动比率更能够反映出企业的现金支付能力。它包括有三个指标：一是现金到期债务比现金到期债务比=经营现金净流入本期到期的债务。本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据；二是现金流动负债比现金流动负债比=经营现金净流量流动负债;三是现金债务总额比现金债务总额比=经营现金净流入债务总额这三项指标值与同业平均数据相比，比率越大偿债能力越强，承担债务的能力也越强。（三）获取现金能力分析获取现金的能力，是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是销售收入总资产、净营运资金、净资产或普通股数。（四）收益质量分析收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系。评价收益质量的财务比率是营运指数。营运指数=经营现金净流量经营所得现金。经营所得现金是指经营活动净收益与非付现费用之和。经营活动净收益等于净收益减掉非经营收益。若营运指数小于1,就说明收益质量不好。质量不好的原因是有一部分经营收益已实现而未能收到现金。四、案例分析（一）公司简介江苏永鼎股份有限公司位于长三角江浙沪交界苏州市吴江区汾湖高新技术产业开发区，公司创建于1978年，经历了三十多年的艰苦创业和快速发展，现已成为集实业、投资、国内外贸易为一体的综合性大型高新技术企业。公司旗下拥有上海东昌投资发展有限公司、上海永鼎光电子技术有限公司、上海数码通宽带网络有限公司、江苏永鼎泰富工程有限公司、江苏永鼎电气有限公司、苏州新材料研究所有限公司等十余家控股、参股公司，涉足光通信产品的研发制造、通信线缆、节能环保及航空航天等特种线缆的研发制造、EPC海外电力工程总承包、超导新材料的研发制造、汽车销售及零配件的研发生产、医疗保健行业及房地产的开发和销售等多个领域。公司于1997年9月29日在上海证券交易所荣誉上市，是全国光缆行业中首家民营上市公司。（二）公司近2014-2016年现金流量结构分析1 .江苏永鼎股份有限公司2014年现金流量分析现金流量表是现代企业对外提供的三大主要会计报表之一。但由于该表的历史不长，人们对它的理论认识还不够系统，对其应用研究也很有限，影响了该表的编制质量和效率，限制了该表作用的发挥。在西方国家，对于现金流量表的运用可以追溯到19世纪60年代。现金流量表是由最初的资金流量表逐步演变而来，早在1962年，英国的一些公司就开始编制资金流量表。1987年H月，美国财务会计准则委员会发布了第95号财务会计报告一一现金流量表，取代了会计准则委员会的第19号意见书，要求从1988年7月15日后的会计年度起，所有企业将现金流量表作为一套完整财务报表的一部分。国内外对这张报表的研究是有关现金流量管理研究最多的一个方面，其研究内容包括现金流量表项目分类、项目设置、编制基础和特殊问题的处理等。2006年颁布的企业会计准则一现金流量表是我国近几年来对现金流量表研究最具代表性的成果。表4-12014年度现金流量单位：元项目2014年度2013年度同比增减一、经营活动产生的现金流量：现金流入小计194,649,664.97147,510,311.1831.96%现金流出小计132,798,378.5692,518,599.1143.54%经营活动产生的现金流量净额61,851,286.4154,991,712.0712.47%二、投资活动产生的现金流量：现金流入小计14,837,694.809,066,054.9563.66%现金流出小计22,159,398.7945,083,402.89-50.85%投资活动产生的现金流量净额-7,321,703.99-36,017,347.94-79.67%三、筹资活动产生的现金流量：现金流入小计0.000.00现金流出小计18,000,000.009,459,873.0090.28%筹资活动产生的现金流量净额-18,000,000.00-9,459,873.0090.28%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-1,069,098.02155,968.29-785.46%五、现金及现金等价物净增加额35,460,9,670,266.69%484.40459.42从表41中可以看出，江苏永鼎股份有限公司的现金流量继续保持良好的态势,经营活动的现金流净额同比增长了12.47%,达6185.13万元，达同期净利润的120.45%,表明公司的盈利质量继续保持很高的水平；2014年度公司南京购置办公用房，投资活动的净现金流出732.17万元；公司坚持现金分红回报股东的一贯政策，筹资活动的净现金流出1800万元。由于公司良好的经营性现金管理措施，所以，在这一期间公司现金及等价物的净增加额为3546.05万元，资金储备较为充实。2 .江苏永鼎股份有限公司2015年现金流量分析表4-22015现金流量情况分析单位：元项目2015年度2014年度同比增减一、经营活动产生的现金流量：现金流入小计158,369,777.81194,649,664.97-18.64%现金流出小计121,106,955.60132,798,378.56-8.80%经营活动产生的现金流量净额37,262,822.2161,851,286.41-39.75%二、投资活动产生的现金流量：现金流入小计851,520.3914,837,694.80-94.26%现金流出小计4,756,988.0022,159,398.79-78.53%投资活动产生的现金流量净额-3,905,467.61-7,321,703.99-46.66%三、筹资活动产生的现金流量：现金流入小计2,303,484.97现金流出小计13,500,000.0018,000,000.00-25.00%筹资活动产生的现金流量净额-11,196,-18,000,-37.80%515.03000.00四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-685,421.24-1,069,098.02-35.89%五、现金及现金等价物净增加额21,475,418.3335,460,484.40-39.44%从表4-2中可以看出，江苏永鼎股份有限公司经营活动的现金流净额3726.28万元，为同期净利润的115.22%,表明公司的盈利质量依旧保持很高的水平；公司坚持现金分红回报股东的一贯政策，筹资活动的净现金流出1350万元。公司的现金管理制度的合理实施，使得整个公司的现金运行很畅通，为各个部门的工作都提供了一个有力的后台。在2015年度，公司现金及等价物的净增加额为2147.54万元，这样的优异成绩，为公司未来的发展继续积累宝贵的现金资产。3 .江苏永鼎股份有限公司2016年现金流量分析表4-32016现金流量情况分析单位：元项目2016年2015年同比增长经营活动现金流入小计187,832,643.61158,369,777.8118.6%经营活动现金流出小计124,822,897.43121,106,955.603.07%经营活动产生的现金流量净额63,009,746.1837,262,822.2169.1%投资活动现金流入小计8,655.00851,520.39-98.98%投资活动现金流出小计12,993,072.474,756,988.00173.14%投资活动产生的现金流量净额-12,984,417.47-3,905,467.61232.47%筹资活动现金流入小计2,303,484.97-100%筹资活动产生的现金流量净额-16,200,000.00-11,196,515.0344.69%现金及现金等价物净增加额33,985,978.1321,475,418.3358.26%从表4-3可以看出，相关数据同比发生了30%以上的变动，这是因为收到的税费返还较同期相比减少69.34%：主要系子公司本期没有收到税费返还所致；购买商品、接受劳务支付的现金较同期相比增加72.91%：主要系本期EREACH注册收入增加同时成本支出也相应增加所致；支付的各项税费较同期减少32.84%：主要系本期收入及利润增加，相应税费支出增加所致；收回投资收到的现金较同期减少100%：主要系本期没有收回投资收到的现金所致；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较同期减少99.98%：主要系本期处置固定资产减少所致；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较同期增加265.65%：主要系本期购置办公用房所致；投资支付的现金较同期减少100%：主要系本期没有投资支付的现金；吸收投资收到的现金较同期减少100%：主要系本期没有吸收投资收到的现金所致；汇率变动对现金及现金等价物的影响较同期增加123.44%：主要系期末欧元汇率较期初上升所致。小结：报告期内，公司进一步展开成本优化措施，加强标准化规范手段，深入开展成本对标，提高集中采购度水平，以充分发挥规模优势。公司成本优化的努力成果，将在未来逐步显现。在生意宝有限公司财务报告的分析中，可以知道其研究开发能力，从很早的时候就开始，依据市场调整主导产品，其短短两年时间内扭亏为盈及资本性支出的继续大幅度增加也正好说明了这一点；还有，全世界各地的强大的销售网络，人才培训和开发等等非财务指标都能对报表分析者作出正确决策大有帮助。（三）存在问题根据上一部分对江苏永鼎股份有限公司现金流量数据及财务报告的分析可以得出结论：江苏永鼎股份有限公司在现金流量管理中明显存在下面三大问题：第一，日常经营活动中有相当多的应收账款、票据，这会严重制约着该公司的偿债能力；第二，企业并购后的财务整合能力弱，影响公司的运营能力；第三，筹资活动带来的现金流已是现金流量活动的关键支撑，能否找到筹资与负债的平衡法码，成为筹资战略规划的重中之重。（四）解决对策1 .应收账款优化策略第一，定期维护客户信息，对客户信用等级跟踪评定。目前，客户信用等级的评定模型发展的较为成熟。信用评价模型在江苏永鼎股份有限公司实践应用中,往往要通过大量的历史数据统计分析，找出影响客户信用分析的关键因素，设立信用评价指标体系，并分别赋予各指标不同的比例权重。建立模型过程中往往会碰到历史数据不全、可信度不高的问题，因此评价模型工具选择的灵活性和适用性非常重要。在以往的经营过程中，由于销售部门与信用部门对于应收账款权责及客户信息更新的混乱，对客户信息不注重数据分析和及时反馈，营销人员充当多重角色并不一定所有人员都有数据分析能力及意识，所以造成信息滞后、了解不够的现象，直接影响客户信用评级。第二，制定合理的客户信用政策。信用政策包括信用期间、信用限额、现金折扣等。合理的客户信用政策能体现客户的价值。信用政策的制定原则应该是平衡市场开拓和风险防范之间的矛盾。此外，信用政策还需要考虑诸如市场前景、品牌价值、客户群体、产品生命周期、产品利润、库存商品等内外部环境因素，并且需要根据江苏永鼎股份有限公司发展所处的阶段适时进行调整。第三，应收账款管理。为了扩大市场占有率而采取赊销手段的企业应收账款是必然结果。为了扩大市场占有率而采取赊销手段的企业应收账款是必然结果。应收账款的管理的事后处理环节，包括两个方面：第一、账龄分析。对每笔应收账款的账龄进行计算和分析，对接近还款期限的账目进行提醒，对逾期的账目要求有关部门采取一定的行动。一方面对客户的动态进行分析是非常必要的，例如出现客户自己产品的销售价格比以前大幅下降、突然下了比以前大得多的订单、客户被其他供应商以拖期账款为由起诉、负责人员长时间联系不上等现象时，要注意关注。2 .筹资战略管理优化策略第一，筹资战略的目标与原则。筹资战略的目标是指江苏永鼎股份有限公司在一定战略时期内筹资要达到的总要求，它指明了企业筹资奋斗和努力的方向，明确了今后一个时期内筹资的总任务。筹资战略的原则是企业制定和实施筹资战略应该遵循的基本思路和准则，它反映了筹资客观规律对筹资战略的必然要求。因此，筹资战略原则构成了筹资战略决策的基础。筹资战略目标与原则一起，成为制定具体筹资战略方案的前提。第二，资金来源结构战略决策。资金来源结构是指江苏永鼎股份有限公司筹资总额中，各种来源的资金所占的比例。资金来源结构是筹资战略中的基本决策之一。资金来源结构的重要性表现在三个方面：第一，与企业战略必须保持相互匹配和协调；第二，以适当的资金来源组合方式实现企业的筹资战略目标。第三，会对不同资金来源渠道之间形成重要影响。第三，筹资方式的战略决策。筹资渠道是指江苏永鼎股份有限公司取得资金的来源，而筹资方式是指企业取得资金的具体形式。资金从哪里来和如何取得资金，既有联系，又有区别。前者提出的是取得资金的客观可能性，后者提出的是通过什么方式方法把筹资的可能性变成现实。同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。但在多数情况下，筹资渠道与筹资方式之间往往存在着一定的对应关系。如财政拨款方式只适用于国家资金，而发行股票、债券等方式则只有在存在证券市场的情况下才是可行的。五、结论综上所述，现金流量表所反映的企业在一定会计期间现金收支的信息是我们对企业进行分析的重要依据。当然，结合资产负债表和利润表进行综合分析，才能对企业经营状况及未来发展潜力做出全面地评价。利用江苏永鼎股份有限公司的现金流量表对其进行探究，我们可以得出以下的结论：该公司具有比较同步的现金流入和盈利获得，并且具有较好的利润质量；从总体上来说，该公司具有较好的发展前景，其股利支付能力比较强；公司具有比较充足的自由现金流量。总之，通过现金流量表对江苏永鼎股份有限公司的进行计算，能够有效地评估江苏永鼎股份有限公司的现金流量，同时还可以对公司的指标进行修正和检验。参考文献1周瑞平.论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位J技术经济与管理研%,2012,04：77-78.2朱琴.我国中小企业现金流量管理研究D.安徽大学,2011.3梁莱歆,张慧琴,王正兵.现金流量管理：高科技企业财务管理的核心J.湖南大学学报（社会科学版）,2015,02：45-49.4齐亚芬.对企业现金流量管理问题的探讨J.中国城市经济,2011,03：99+323.5王志伟.浅析加强企业现金流量管理J.天津经济,2013,01：56-60.6肖琴.民营企业现金流量管理研究J.中国乡镇企业会计,2013,05：105-107.7刘宏.浅谈企业现金流量管理与风险防范J.现代商业,2013,30：137/38.8刘凤娥.不可忽视的现金流量管理J.会计之友（上旬刊）,2010,11：16-17.9谢谨.浅谈中小企业现金流量管理与改革J.现代商业,2012,18：101+100.10孙玉梅,梁巍.企业现金流量管理的几个问题探讨J.中国高新技术企业,2013,07：49.