昆明轨道交通尽职调查报告.docx

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1、昆明轨道交通尽职调查报告声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照*国际信托有限公司信托业务尽职调查管理制度与有关规定，根据融资申请人提供的与本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析与整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最要紧、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作推断的合理性负责。直接调查人签字：年月日直接调查人签字：年月日调查人部门经理签字：年月日1 项目背景12 信托计划要素及结构22.1 信托计划要素22.2 交易结构52.3 流程描述53 融资方情况73.1 基本描述73.2 轨交建设情况83.3 财务状

2、况123.4 征信状况13.5 综合评价14昆明财政情况24.1基本情况24.2财政实力状况45融资租赁情况55.1融资租赁模式一售后回租55.2售后回租资产情况65.3偿债能力分析136合作方情况166.1基本情况166.2公司治理186.3财务情况217保障措施237.1昆明财政局出具资金安排计划237.2港发租赁回购信托受益权247.3我公司为售后回租标的资产的保险受益人248信托方案风险分析及防范措施258.1信用风险及操纵措施258.2管理风险及操纵措施258.3政策风险及操纵措施268.4操作风险及操纵措施26279意见及建议1项目背景昆明是云南省的省会，位于云南省东北部，具有良好

3、的区位优势。昆明不仅是云南省唯一的特大城市，滇中城市圈的核心城市，还是西部地区第四大城市与中国唯一面向东盟的第一城，是中国一东盟经济合作圈的中心城市之一。2009年昆明市地方财政通常预算收入总计为2,016,125万元，政府性基金预算收入总计为875,310万元；2010年昆明市地方财政通常预算收入总计为2,538,316万元，政府性基金预算收入总计为1,502,380,万元；2011年昆明市地方财政通常预算收入为3,176,892万元，政府性基金预算收入7,031,916万元。经国务院同意，昆明城市快速轨道交通建设规划（20082016）于2009年6月17日由国家发改委正式批复，在该规划中

4、，昆明城市轨道交通网由“三主三辅”共6条线构成，总里程162.6公里。集合昆明建设的新形势，昆明市适时启动了昆明市城市快速轨道交通建设规划修编（2012-2018）的编制工作，拟于20122016年间启动1、2、3号线延长线，4、5、6号线的建设。目前已经报国家发改委同时通过专家审查。昆明轨道交通有限公司（下列简称“昆明轨交”）是从事昆明城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业，于2008年12月由昆明市人民政府批准成立，注册资本金10亿元人民币，股东为昆明市国资委，法定代表人由昆明市主管副市长何波担任。2011年9月27日，经中国银行云南分行牵头及云南银监局召集主持，会同各大

5、国有银行会议讨论通过，同意昆明轨道交通有限公司退出整改为通常公司类贷款管理。公司经营范围以城市轨道交通项目投资、建设、运营与管理为重点，同时包含城市轨道交通项目沿线的投融资、土地综合开发、物业管理、广告制作代理公布，与国内贸易物资供销，房地产开发与经营等业务。目前公司内设15个部门。下设昆明地铁运营分公司（轨交运营），昆明地铁资产经营管理公司（轨交配套商业运营），昆明道恒房地产开发公司等三个分（子）公司。自公司组建以来，公司按照市委、市政府确定的“配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式，以轨道建设运营管理为核心，以带动城市进展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标，着力做好城市轨道交通建设所

6、涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块，即：地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。目前昆明轨交正按规划建设地铁1、2号线前期工程、地铁3号线工程，6号线（机场线）已经投入运营，1、2号线前期工程拟于年底通车，截止2012年7月底地铁工程已累计完成投资180.68亿元。截止2012年6月底，昆明轨交公司的总资产544.68亿元，净资产201.04亿元，资产负债率63.09%。目前公司获得银团贷款授信158亿元，放款102.68亿元。公司获得金融租赁授信89亿元，放款66.92亿元，工银金融租赁公司与天津南车租赁公司联合授信50亿元（期限12年15年

7、），提取33.92亿元，民生金融租赁公司授信15亿元，提取10亿元（期限3年），国银金融租赁公司授信24亿元，提取23亿元（期限16年）。昆明轨交与港发租赁向我公司发出请求，我部门同双方进行了友好协商与充分沟通,拟充分发挥*国际信托有限公司具有的投融资平台功能，拟与昆明轨交、港发租赁合作，港发租赁将持有的对昆明轨交公司应收账款（应收租金）委托给*信托，成立财产权信托，昆明轨交公司直接向*信托支付租金（即还本付息）。通过上述融资安排，为昆明轨交公司建设1、2号线提供建设资金支持。2信托计划要素及结构2.1 信托计划要素昆明轨交系昆明市轨道交通的建设主体、投融资平台与运营单位，拟以轨道交通前期工程

8、的土建资产（在建工程账面值10亿元，以中铁建、上海建工、上海隧道等施工方出具的发票金额为准）以售后回租方式出售给外商投资企业上海港发融资租赁有限公司，出售价格为账面值，同时向港发融资回租该等土建资产。租赁期限为3年，每半年末支付租金一次（等额本息还本），租赁利率按中国人民银行公布的一至三年期贷款基准利率上浮20%执行（7.38%/年，即本次投资者的基础收益）,交付保证金1亿元（比例为10%）,手续费为4%（前端一次性收取，其中信托公司收取3.0%）,期末昆明轨交以100元残值回购资产。*信托拟与港发租赁合作，港发租赁将持有的对昆明轨交公司应收账款（应收租金）委托给*信托，成立财产权信托，昆明轨

9、交公司直接向*信托支付租金（即还本付息）。通过上述融资安排，为昆明轨交公司建设1、2号线提供资金支持。信托计划存续期内，由昆明轨交向我公司支付租金（即还本付息），以实现本项目的信托收益。信托方式：港发租赁对昆明轨交的10亿元的应收账款（应收租金）信托给*信托，成立F昆明轨交建设1号财产权信托。信托类别：财产权信托信托期限：36个月，其中A类为6个月，B类12个月，C类18个月，D类24个月，E类30个月，F类36个月；信托单位类别：A类15,195万元，B类15,755万元，C类16,335万元，D类16,940万元，E类17,565万元，F类18,210万元。信托规模：10亿元保证金：1亿元

10、（信托规模10%）手续费：信托规模4%（前端一次性收取）。信托报酬：3.0%,前端一次性收取。收益率及分配方式：基础收益7.38%/年（3年期贷款利率上浮20%）,AF类可额外获取特定信托收益（即保证金1亿元同期投资收益，按份额占比分配）；每半年末付息一次；资金用途：轨道交通公司1、2号线后续工程投入。发行方式：单一资金或者机构资金AF类最终收益率预期区间:信托类别本金基础利率（年）特定信托收益（年）16月712月1318月1924月2530月336月A15,1957.38%7.88%B15,7557.38%7.88%7.97%C16,3357.38%7.88%7.97%8.10%D16,94

11、07.38%7.88%7.97%8.10%8.83%E17,5657.38%7.88%7.97%8.10%8.83%9.37%F18,2107.38%7.88%7.97%8.10%8.83%9.37%10.85%注：假定保证金投资收益为5M年，每半年支付一次，假如实际收益率更高，则特定信托收益也更高。以上对应期限收益率均为各类份额在相应期限的年化收益率（基础利率7.38%/年+特定信托收益），每半年付息一次，分段计算收益。信托类别本金基础利率（年）特定信托收益（年）6月712月1318月1924月2530月336月A15,1957.38%8.38%B15,7557.38%8.38%8.56%C

12、16,3357.38%8.38%8.56%8.83%D16,9407.38%8.38%8.56%8.83%10.28%E17,5657.38%8.38%8.56%8.83%10.28%11.35%F18,2107.38%8.38%8.56%8.83%10.28%11.35%14.32%注：假定保证金投资收益为IOM年，每半年支付一次。以上对应期限收益率均为各类份额在相应期限的年化收益率（基础利率7.38%/年+特定信托收益）,每半年付息一次，分段计算收益。2.2交易结构信托交付基础资产昆明轨交建设1号财产权信托交付认购款港融租公发资赁司收益权认购卦履行支付义务基础资产应收账款（轨交土建资产租金

13、）相应受益权受益权认购人（单一资金 或者机构资入、购买土建资产昆明轨道交通有限公司t财政拨款与补贴财政支持承诺昆明市财政局受益权回购义务（差额）2.3流程描述2.3.1 轨交资产售后回租昆明轨交公司与港发租赁签订融资租赁售后回租合同，港发租赁购买昆明轨交公司持有的轨交土建资产，所有权转移至港发租赁名下，同时确认昆明轨交公司按合同规定方式支付租金并取得轨交资产使用权，港发租赁取得对昆明轨交公司形成应收账款（应收租金），办理中国人民银行征信中心融资租赁系统登录。同时合同加入保证金条款，昆明轨交公司应当向指定账户存入10%的保证金（1亿元），假如发生违约行为，保证金自动支付给债权人。2.3.2 设立

14、财产权信托在融资租赁合同签订当日，港发租赁、*信托与昆明轨交公司共同签署财产权信托合同，港发租赁将其合法取得的应收租赁款作为基础资产委托给*信托设立财产权信托，昆明轨道在合同中确认上述财产权信托行为，信托公司将募集的认购资金直接支付给昆明轨交公司（港发租赁出具委托支付函），昆明轨交公司将*信托设为相应租赁物保险第一受益人，同时按融资租赁售后回租合同的约定向*信托支付租金及交付保证金。信托期限内，保证金可用于投资银行存款、同业拆放、国债、央行票据、货币市场基金及信托公司发行的其他信托产品，产生的收益归信托财产。2.3.3 设置担保措施昆明市财政局向*信托出具资金安排计划，承诺为保证债务人昆明轨道

15、交通有限公司向*信托按时足额履行支付义务，保证信托财产的及时变现，财政局将督促昆明轨道交通有限公司严格按照协议执行，如发生债务人不能足额支付上述债务时，财政局承诺优先以昆明市财政收入、土地收入与轨道昆明轨道建设专项资金等代为支付*信托到期债务或者受让剩余租赁资产，以确保I信托对昆明轨道交通有限公司享有的到期债权得以按时足额受偿。港发融资租赁公司与1信托签署信托受益权回购协议，假如昆明轨交公司发生违约行为，则港发租赁应当就差额部分回购信托受益权。2.3.4 资金偿还昆明轨交公司按照融资租赁售后回租合同的约定向*信托支付租金，使用等额还本方式，每半年末支付一次租金。期末支付完全部租金并经*信托确认

16、后，昆明轨交公司有权以100元的名义价格回购港发租赁的轨交土建资产。3融资方情况3.1基本描述昆明轨道交通有限公司是从事昆明城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业，于2008年12月由昆明市人民政府批准成立，注册资本金10亿元人民币，股东为昆明市国资委，法定代表人由主管副市长何波担任，公司高管均由财政局、发改委委派专人担任。公司经营范围以城市轨道交通项Fl投资、建设、运营与管理为重点，同时包含城市轨道交通项目沿线的投融资、土地综合开发、物业管理、广告制作代理公布，与国内贸易物资供销，房地产开发与经营等业务。目前公司内设综合管理部、建设管理部、质量安全部、人力资源部、合同造价部

17、、计划财务部、投融资部、土地物业部、机电设备部、总工程师室、项目前期部、审计部、党群工作部、法律事务部、纪检监察室15个部门。下设昆明地铁运营分公司，昆明地铁资产经营管理公司，昆明道恒房地产开发公司等三个分（子）公司。自公司组建以来，公司按照市委、市政府确定的“配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式，以轨道建设运营管理为核心，以带动城市进展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标，着力做好城市轨道交通建设所涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块，即：地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。公司名称昆明轨道交通有限公司住所昆明市永安路东段43号法定代

18、表人何波营业执照530100000013468组织机构代码68366783-1税务登记证530111683667831公司类型国有独资有限责任公司注册资本10亿元经营范围城市轨道交通项目投资、建设、营运及管理；城市轨道交通项目的投融资业务；城市轨道交通项目的沿线土地综合开发；城市轨道交通的综合配套开发及物业管理；城市轨道交通沿线广告的制作、代理、公布；国内贸易、物资供销；房地产开发及经营；货物及技术进出口业务。成立日期2008年12月24日3.2轨交建设情况3.2.1 昆明地铁分布图昆明主城是比较典型的单中心圈层进展的城市，二环以内的用地开发强度较高。同时，昆明又有其自身的特点，西部、北部、东

19、部三面环山，南临滇池，进展空间受到限制。新一轮的总规指出了城市的拓展方向为：东南方向（呈贡新城）与东北方向（航空城），其中呈贡新城是主方向。总规对城市公共设施的布局如图7.1-3所示。主城中心区依然是强大的市级服务中心，并同时向南、向北两个方向辐射；主城区北部分布有区级公共服务中心；南部结合巫家坝机场搬迁，构建巫家坝-金源市级服务中心；随着行政、文教中心向呈贡迁移，构建呈贡新城市级服务中心。3.2.2 1号线全线概况地铁一号线是贯穿昆明新老市区南北的骨干线路，全长约41.4千米。1号线为规划线网中的骨架线，线路起点位于主城核心区西昌路站，沿北京路经昆明站转至春城路，穿越巫家坝昆明机场后沿昆洛路

20、到达呈贡，终点位于呈贡南部广电大学站。线路全长约34km,其中地下线长约12.1km,地上线长约21.9km。线路北段（环城南路世纪城）为地下线，线路南段（世纪城广播电视大学）为高架线。共设车站21座,设综合基地1座、停车场1座。根据轨道交通建设规划安排，1号线分三期工程实施，其中一期工程（环城南路至五腊村）1号线一期及二期总长294km,其中地下16.52km,高架12.88km；共设车站18座，其中地下11座，高架7座；二期工程（五腊村至广电大学）于2014年底建成运营，三期工程（西昌路至环城南路）为远期建设部分。工程进展：2008年12月19日，一号线试验段（珥季路站一一南部汽车站）开建

21、，标志着昆明地铁开始建设。2009年3月6日，一号线试验段在通过绿化带移除等施工后正式开工。2009年9月8日，一号线春融街站及大学城南站两个车站开建。2009年12月，一号线支线路线确定，春融街站开始改建。2009年12月21日，驼峰街站、谊康南路站、大学城站及斗南站一春融街站区间开工。2010年4月30日，一号线环城南路站一一珥季路站及联大街站正式开工。2010年6月3日，“春城一号”“春城五号”盾构机始发，标志着昆明地铁开始进入隧道施工阶段。2010年6月19日，一号线大学城南站封顶（昆明地铁第一个封顶的车站）。2010年11月7日一一27日，地铁一号线二期（金碧广场站一一得胜桥站）进行

22、地质勘察。2010年12月30日，地铁一号线春融街站一一驼峰街站右线隧道贯穿（昆明地铁第一条贯穿的隧道）。2011年1月18日，地铁一号线春融街站一一驼峰街站双线隧道贯穿（昆明地铁第一条贯穿的双线隧道）。2011年3月27日，地铁一号线铺轨工作在星耀路站开始。2011年12月31日，地铁一号线南段（晓东村站一大学城南站）隧道及高架实现全通。2012年6月11日，地铁一号线南段线路开始送电。2012年6月26日，地铁一号线南段开始进行冷滑实验。2012年12月31日，地铁一号线一期工程正式通车。3.2.3 2号线全线概况地铁二号线是贯穿昆明主城区南北的地铁线，全长22.8千米。线路起点位于主城北

23、部汽车北站，沿7204公路、北京路延长线、北京路经昆明站转至官南大道，终点位于主城南部苏王村站。线路中段（金江路广福路）为地下线，线路北段（汽车北站金江路）与线路南段（广福路苏王村）为高架线。线路全长22.妹m,其中地下线长约13.8km,地上线长约8.6k线路，设车站22座，设车辆段1座、停车场1座。根据轨道交通建设规划安排，2号线分二期实施，其中一期工程（汽车北站至昆明站），二期工程（昆明站至苏王村）为远期建设部分。2号线一期总长13.6km,其中地下11.42km,高架2.18km；共设车站14座，地下站12座，高架站2座。工程进展：2009年8月1日8月10日，地铁二号线北部汽车站一昆

24、明火车站进行地质勘查。2010年4月30日，地铁二号线一期（北部汽车站一昆明火车站）全面开工，北京路开始交通管制。2011年2月14日，地铁二号线首台盾构机在羊肠村站始发。2012年4月30日，地铁二号线一期将实现隧道及高架全通。2012年5月31日，地铁二号线一期将开始铺轨。2012年12月31日，地铁二号线一期工程将上线调试。3.2.4 3号线全线概况地铁三号线是沟通昆明主城区东西的骨干线路，全长约23.6千米。站点走向石咀站大渔路站西部汽车客运站（马街）岷山站昌源中路站西苑立交桥站梁家河站（西园北路）市体育馆站（环城西路）潘家湾一一省博物馆站一一东风广场站一一拓东体育馆站一一大树营站一一

25、金马寺站一一太平村站虹桥立交桥站东部汽车客运站。工程进展：2009年12月9日2010年1月30日,地铁三号线全线进行地质勘查。2010年4月30日，地铁三号线东风广场站与地铁二号线东风广场站同时开工。2010年8月9日，地铁三号线试验段岷山站及昌源中路站开始施工。2010年10月15日，地铁三号线西苑立交桥站开始封闭施工。2011年1月27日，地铁三号线昌源中路站由半封闭施工改为全封闭施工。2011年2月6日-2月20日，地铁三号线中心城区段（西苑立交桥站东风广场站）进行二次地质勘察。2011年6月24日,地铁三号线太平村站一一虹桥立交桥站区间开工。2011年7月1日，地铁三号线马街站、石咀

26、站、小渔村站开始施工。2011年7月15日，地铁三号线拓东体育馆站开始施工。2013年2月，地铁三号线将实现隧道及高架全通。2013年3月，地铁三号线将实现轨道全通。2013年8月，地铁三号线将实现供电全通。2013年12月31日，地铁三号线将进行上线调试。3.2.5 6号线全线概况（机场线）地铁六号线是连接东风路CBD与昆明新机场之间的地铁线路，全长25.4千米。昆明地铁新机场快速公交配套设施一期工程（地铁六号线）已于2012年6月28日开通观光试运营。昆明地铁六号线现共开通两个站点：东部汽车站、机场中心站。昆明地铁六号线两站发车时间均相同，首班车9点，末班车18时10分。列车发车间隔为25

27、分钟，全程运行时间在2123分钟之间，昆明地铁六号线全程票价五元，持储值卡九折优惠，持老年优惠卡八折优惠，持老年免费卡免费。工程进展:2010年3月18日，地铁六号线综合交通枢纽站一一航空港南站开工建设。2010年8月1日，地铁六号线东部汽车客运站一一综合交通枢纽站开工建设。2011年10月28日，地铁六号线首辆列车在株洲南车下线。2011年11月22日，地铁六号线首辆列车运抵大板桥车辆段。2011年12月27日，地铁六号线列车成功进行冷滑实验。2011年12月30日，地铁六号线列车成功进行热滑实验。2012年2月8日，地铁六号线开始试运行。2012年6月28日，地铁六号线与长水国际机场同步启

28、用，运营时间为每日9:0018:10。3.3财务状况近三年，公司财务数据（合并口径）如下:单位：万元2009年末2010年末2011年末2012年6月末11年增长率资产负债情况总资产555,760.514,224,104.445,339,316.155,446,800.0726.40%流淌资产合计502,537.641,815,445.942,054,286.752,027,530.6013.16%货币资金109,779.02280,097.89220,294.52388,392.14-21.35%交易性金融资产应收账款0.0032,076.6336,202.4136,227.2412.86%

29、存货0.001,069,550.421,145,955.531,189,846.797.14%预付款项387,550.00423,346.14644,460.91405,364.1152.23%其他应收款5,206.8410,354.617,298.317,698.54-29.52%长期股权投资200.001,200.002,700.002,700.00125.00%投资性房地产0.002,003,685.082,016,568.971,550,122.000.64%固定资产124.07557.75774.96973.3238.94%在建工程52,883.74403,161.851,264,9

30、51.281,865,393.15213.76%无形资产4.724.735.7768.0921.86%商誉长期待摊费用10.3449.0828.4212.92-42.11%其他非流淌资产负债合计545,745.902,000,215.982,914,170.413,436,408.3845.69%流淌负债合计40,935.90480,557.80620,261.03518,276.0429.07%短期借款30,608.92164,540.0059,780.003,990.00-63.67%预收款项0.000.000.0014.00应付票据3,791.080.000.000.00应付账款0.00

31、308,112.32548,084.23503,574.7477.88%应付职工薪酬67.55104.17614.38261.01489.80%应交税费5.392,746.533,179.531,064.1115.77%应付利息0.000.004,019.270.00其他应付款6,462.965,054.784,583.619,372.18-9.32%长期借款504,810.001,461,000.001,901,300.002,233,272.5730.14%净资产合计10,014.612,223,888.462,425,145.732,010,391.709.05%实收资本10,000.0

32、025,000.0050,000.00100,000.00100.00%资本公积0.002,172,768.532,336,528.531,876,377.517.54%盈余公积0.001,477.392,630.912,158.7178.08%未分配利润14.6124,642.5535,986.2931,855.4746.03%归属于母公司所有者权益合计10,014.612,223,888.462,425,145.732,010,391.709.05%少数股东权益资产负债率98.20%47.35%54.58%63.09%15.26%权益乘数55.491.902.202.7115.91%流淌比

33、率12.283.783.313.91-12.33%速动比率2.810.670.430.83-36.62%损益情况一、营业总收入0.0032,141.1269,078.2648.53114.92%二、营业总成本0.002,989.9365,711.96100.662097.77%营业税金及附加0.002,698.02365.292.72-86.46%销售费用管理费用0.0038.05672.33107.201666.88%财务费用0.00-6.50-7.21-16.0810.85%力口：公允价值变动损益0.005,532.5512,883.890.00132.87%投资收益0.000.000.0

34、0105.42三、营业利润0.0034,683.7316,250.1953.30-53.15%加:营业外收入19.49132.72437.3195.50229.51%减：营业外支出0.009.3524.485.35161.80%四、利润总额19.4934,807.1016,663.02143.46-52.13%减：所得税费用4.878,701.774,165.7624.51-52.13%五、净利润14.6126,105.3212,497.27118.9552.13%净资产收益率0.15%1.17%0.52%0.01%-56.10%总资产收益率0.00%0.62%0.23%0.00%-62.13

35、%现金流情况经营活动现金流入小计19.4916,628.1867,446.134,560.84305.61%经营活动现金流出小计0.0017,645.64115,272.3127,214.16553.26%经营活动现金流量净额19.49-1,017.46-47,826.17-22,653.324600.57%投资活动现金流入小计22,262.87170,002.985,331.811,591.40-96.86%投资活动现金流出小计450,489.391,271,280.86756,325.28367,587.37-40.51%投资活动现金流量净额-428,226.52-1,101,277.88

36、-750,993.48-365,995.97-31.81%筹资活动现金流入小计536,763.771,439,774.781,113,100.00771,333.69-22.69%筹资活动现金流出小计8,777.71167,160.58374,083.72214,586.78123.79%筹资活动现金流量净额527,986.061,272,614.20739,016.28556,746.91-41.93%四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额99,779.02170,318.87-59,803.37168,097.62-135.11%力口：期初现金及现金等价物余额10

37、,000.00109,779.02280,097.89220,294.52155.15%六、期末现金及现金等价物余额109,779.02280,097.89220,294.52388,392.14-21.35%注：以上2009、2010、2011年数据经财政局内审与会id卜事务所审计，2012年6月末数据未经审计。2011年年底，昆明轨交总资产为487.29亿元，负债总额为291.26亿元，资产负债率为59.77%,流淌资产为205.43亿元，流淌负债为62.03亿元，流淌比率为3.31。截止2012年6月底，昆明轨交总资产544.68亿元,负债总额343.64亿元（短期借款3990万元，长期

38、借款223亿元，长期金融租赁应付款66.99亿元）。根据昆明市政府关于昆明市土地储备支出核算管理办法的规定，按照草海片区土地一级开发直接支出总额的3%计提受托管理费作为昆明轨交公司主营业务收入，故昆明轨交2010年与2011年实现主营业务收入3.2亿元与6.9亿元，实现净利润2.6亿元与1.2亿元，因2011年主营成本较高，故影响到净利润。1、应收帐款、预付账款情况：公司应收账款总额3.62亿元，账龄全部在1年以内。2、预付账款前五名单位情况：单位名称金额（元）款项性质昆明市土地储备交易中心里贡分中心3,928,000,000.00保证金昆明市土地储备交易中心972,603,000.00轨道征

39、地拆迁款及土地开发项目资本金昆明市征地管理处788,114,085.50轨道征地拆迁款昆明市国土资源局646,178,300.00土地出让价款云南昆宁建筑构件有限公司52,975,058.13管片款合计6,387,870,443.633、存货：公司该项成本均有土地开发成本构成，2011年公司土地开发成本增加22.41亿，减少14.77亿，期末账面余额11.46亿。要紧土地开发成本如下：项目金额（元）草海土地一级开发成本11,437,062,755.30城中村项目6,870,521.92上盖物业项目2,723,468.21晋宁县白沙富有片区（南城）1,210,800.00晋宁县西城757,250

40、.00昆明地铁沿线城市综合开发规划小组61276,578.90草海片区45号安置房1,378,224.22合计11,456,279,598.554、投资性房地产：公司投资性房地产要紧为两大片区，一为呈贡白龙潭片区，11年末余额46.64亿元；另一片区为草海片区，期末余额15.50亿元。5、在建工程：要紧是地铁土建工程。工程名称年末余额1、2号线首期工程8,764,078,504.713号线工程1,294,580,601.106号线工程2,582,196,544.94晋宁线一期工程8,657,147.67合计12,649,512,798.426、应付账款明细：要紧是征地费用与工程款。债权单位名称

41、所欠金额昆明市征地管理处3,647,837,100.00中铁建昆明新机场快速公交工程指挥部628,630,499.00中铁第四勘察设计院集团有限公司138,189,000.00中国中铁股份公司轨道交通3号线土建西标段项目部127,923,113.00中国铁建昆明轨道三号线工程指挥部86,266,047.007、金融机构借款：要紧为银团贷款、银行贷款、金融租赁融资。序号项目贷款银行期限终止日期授信金额借款余额1昆明地铁首期工程（资本金搭桥贷款）国家开发银行云南省分行8年2017年8月4日260,000.00260,000.002昆明地铁首期工程（用首期银团置换）中国工商银行云南省分行3年2013

42、年7月11日50,000.0020,000.003昆明地铁首期工程（用首期银团置换）中国工商银行云南省分行3年2013年7月11日30,000.004昆明地铁首期工程银团贷款国家开发银行云南省分行25年2035年9月23日1,580,000.00966,800.00小计1,276,800.OO5地铁6号线一期工程（机场快线）华夏银行昆明分行5年2015年8月30日50,000.0050,000.006地铁6号线一期工程（机场快线）富滇银行3年2013年11月10日30,000.004,000.007地铁6号线一期工程（机场快线）富滇银行3年2013年11月10日3,000.00小计57,000

43、.007利用首期工程设备资金进行售后回租工银金融租赁有限公司15年2025年12月28日500,000.0049,960.00815年2025年12月28日129,960.001012年2024年6月15日60,000.0011天津南车租赁有限公司12年2024年6月15日100,000.00小计339,920.0012草海综合开发项目中国银行昆明东风支行5年2015年月10月11日1,700,000.00790,000.00序号项目贷款银行期限终止日期授信金额借款余额小计790,000.0013利用3号线工程设备进行融资租赁国银金融租赁有限公司16年240,000.00200,000.0014利用3号线工程设备进行融资租赁国银金融租