某年度烟草行业分析报告.docx
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1、上篇:2003年烟草行业分析提要5I行业进入/退出定性趋势预测5H行业进入/退出指标分析6一、行业平均利泗率分析6二、行业规模分析6(一)本行业与整个工业之间的规模总量比较6(二)本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较6三、行业集中度分析6四、行业效率分析7五、盈利能力分析7六、营运能力分析8七、偿债能力分析8八、发展能力分析8九、成本结构分析9(一)成本费用结构比例9(二)去年同期成本费用结构比例9(三)成本费用变动情况9(四)本期成本销售收入利润比例关系分析1O1、成本销售收入利泗比较1O2、成本销售收入利润比例关系1O十、贷款建议1OM行业风险揭示、政策分析12W行业动态跟踪分析
2、评价13一、行业运行情况13二、行业强势、弱势、机会和风险(SWOT)13三、行业经济运行指标14V龙头/重点联系企业15一、龙头/重点联系企业财务指标15二、企业在全国各地的分布15下篇:烟草行业分析说明17I行业分析17一、行业运行分析17二、行业政策分析22三、新技术、新产品、新工艺24四、国际市场情况28五、行业发展趋势3OIl企业分析32一、企业整体情况分析32二、主要企业分析32三、企业(按规模)区域分布36Il市场产品分析41一、主要产品市场情况41二、主要产品生产情况41三、主要产品价格变动趋势41四、主要产品库存情况42IV区域分析43一、四川烟草2003年继续保持良好发展态
3、势43二、陕西烟草前10月卷烟销售稳步增长44三、山西烟草1Io月经济运行继续保持良好态势45附:19月烟草系统商业企业经济效益综合指数排队表前30名46图表目录图表1:2003年111月份烟草行业平均利润率指标6图表2:2003年111月份行业与整个工业规模总量比较分析指标6图表3:2003年111月份行业企业与行业规模总量比较分析指标6图表4:2003年111月份烟草行业集中度分析指标6图表5:2003年111月份烟草行业效率分析指标7图表6:2003年111月份烟草行业赢利能力分析指标7图表7:2003年111月份烟草行业营运能力分析指标8图表8:2003年111月份烟草行业偿债能力分析
4、指标8图表9:2003年111月份烟草行业发展能力分析指标8图表10:2003年1“月份烟草行业成本费用结构比例分析示意图9图表11:烟草行业去年同期成本费用结构比例示意图9图表12:2003年111月份烟草行业成本费用变动情况同比分析指标9图表13:2003年111月份烟草行业成本、销售收入、利润比较1O图表14:2003年111月份烟草行业成本、销售收入、利润比较关系.1O图表15:2003年111月份烟草行业经济指标运行情况14图表16:业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标15图表17:2003年111月份烟草行业企业在全国分布情况15图表25:2003年111月份烟草行业大型企业在
5、全国分布情况37图表26:2003年111月份烟草行业中型企业在全国分布情况37图表27:2003年111月份烟草行业小型企业在全国分布情况39图表28:2003年111月份烟草行业主要产品生产情况41上篇:2003年烟草行业分析提要I行业进入/退出定性趋势预测I指标金额同比增减(%)供给总产值(变价)20789221.110.79总产值(不变价)10861271.98.27产成品450209.1-21.68纸烟进口(千美元)*3092135.4需求产品销售收入20465026.211.96烤烟出口(千美元)*161453-2.1纸烟出口(千美元)*20062014.1趋势预测本期市场供求特点
6、分析【主要影响因素】烟草行业进行的“工商分离”改革将有利于该行业企业、产品的“做大做强”。【结论】供需基本平衡。下期市场供求趋势分析【主要影响因素】春节期间是旺季,有效货源供给不足。【结论】供需基本平衡。简要结论烟草行业工商分离的改革还将继续。注:带*数据来自海关统计IMl月统计数据。企业指标参考2净资产(千元)利润(千元)自然排序法较好值196022.0021270.00中间值38473.001423.00较差值4609.000.00算术平均法较好值3017601.60530888.89中间值476816.1074113.52较差值65352.864404.83,上篇数据如无特别说明均由统计
7、局2003年度111月份数据计算整理而得;单位如无特殊说明均为万元人民币。2该项指标根据统计局2002年末全国18万家工业企业统计数据计算整理而的,仅供参考。自然排序法三个值分别为序列中分别处1/4、2/4、3/4位置企业数值;算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。Il行业进入/退出指标分析一、行业平均利润率分析图表1:2003年111月份烟草行业平均利润率指标平均利润率与该行业比较与top10比较与全部工业行业比较该行业9.44100%70.40%214.55%Top1013.41142.06%100%304.77%全部工业行业4.4046.61%
8、32.81%100%二、行业规模分析(一)本行业与整个工业之间的规模总量比较图表2:2003年111月份行业与整个工业规模总量比较分析指标规模指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比(%)总资产28108893.201648013687.601.71利润2654427.2072516479.803.66销售收入20465026.201245785800.801.64从业人数207914.0056524091.000.37(一)本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较图表3:2003年l11月份行业企业与行业规模总量比较分析指标规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业28108893.22
9、654427.2020465026207914Top1012260743.71644372.30806118228818三、行业集中度分析图表4:2003年111月份烟草行业集中度分析指标销售集中度39.39资产集中度43.62利润集中度61.95四、行业效率分析图表5:2003年111月份烟草行业效率分析指标单位:元本行业a全部工业行业b与全部工业行业相比a/b(%)每万元资产利润944.34440.02214.61每万元固定资产利润4334.171126.77384.65人均利润127669.4812829.30995.14五、盈利能力分析图表6:2003年111月份烟草行业赢利能力分析指
10、标本行业全部工业行业与全部工业行业相比(%)净资产收益率()11.547.24159.53总资产报酬率()10.235.55184.26销售利润率(%)0.237.053.21成本费用利润率(%)26.416.28420.47六、营运能力分析图表7:2003年月份烟草行业营运能力分析指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比a/b(%)总资产周转率(次)0.730.7696.31流动资产周转率(次)1.271.7472.81应收账款周转率(次)9.246.57140.63七、偿债能力分析图表&2003年111月份烟草行业偿债能力分析指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比(%)资产负债率(%
11、)45.1959.2576.26已获利息倍数12.954.81268.94八、发展能力分析图表9:2003年月份烟草行业发展能力分析指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比(%)资本积累率14.0613.49104.20销售增长率11.9627.6943.20总资产增长率10.3814.6071.10九、成本结构分析(一)成本费用结构比例图表10:2003年111月份烟草行业成本费用结构比例分析示意图(二)去年同期成本费用结构比例图表IL烟草行业去年同期成本费用结构比例示意图(三)成本费用变动情况图表12:2003年月份烟草行业成本费用变动情况同比分析指标销售成本销售费用管理费用财务费用成本费
12、用今年111月7831256.20766961.201231130.90222177.9010051526.20去年同期7267987.19635217.161027483.64262033.149192721.14同比增长(%)7.7520.7419.82-15.219.34(四)本期成本销售收入利润比例关系分析企业的经营目标是实现利泗,目标利润的实现是由成本费用(包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用)、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析,可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘,明了该行业的市场竞争、抵御风险能力,据以拟定出下阶段的目标方案。1、成本一销售收入一利润比较图表1
13、3:2003年l11月份烟草行业成本、销售收入、利润比较今年111月去年同期同比增减(%)成本费用10051526.209192721.149.34其中:销售成本7831256.207267987.197.75销售费用766961.20635217.1620.74管理费用1231130.901027483.6419.82财务费用222177.90262033.14-15.21销售收入20465026.2018278872.9911.96利润2654427.202086758.5027.202、成本销售收入利润比例关系图表14:2003年月份烟草行业成本、销售收入、利润比较关系本行业全部工业企业
14、与全部工业企业比较(%)成本费用/利润3.7915.9223.78成本费用/销售收入0.490.9352.99利润/销售收入0.130.06222.83十、贷款建议行业资金流向流入利润水平可接受度较好建议开发热点产品高、中档香烟企业形成规模效益的知名烟草企业主要风险政策风险烟草控制框架公约生效后,将对我国烟草行业产生一定的影响。市场风险国际化竞争将日益激烈,对中国烟草施加越来越大的压力。经营风险部分地区卷烟销售工作基础比较薄弱,专卖管理和配送服务跟不上。Ill行业风险揭示、政策分析【风险揭示】1、国际化竞争将日益激烈。整个中国市场与国际市场在更广的范围和更深的程度上日渐融合。国际社会对中国烟草
15、的保护政策施加越来越大的压力。2、部分地区卷烟销售工作基础比较薄弱,专卖管理和配送服务跟不上,这也可能造成了销量同比下降。【政策分析】烟草控制框架公约生效后,对我国烟草行业的影响主要表现在两个方面:1、卷烟工艺、产品开发、包装设计,以及产品推广和销售等将受到更加严格限制。2、因与责任有关的问题而引发的烟草诉讼增加。烟草业对因吸烟而对健康造成的危害承担责任与赔偿的问题是公约谈判中另一焦点问题,也是公约中对各国最具实质性影响的内容之一。详情请参阅下篇相关章节。IV行业动态跟踪分析评价一、行业运行情况运行特点2003年,我国烟草行业卷烟产销继续保持增长,产品结构进一步优化,实观税利较大幅度增长,行业
16、改革稳步推进,经济运行总体上保持了良好的发展态势。存在问题1、烟草行业市场基础仍不牢固;2、较多公司还不能完全做到以市场为导向开展购销,市场需求的品牌(如低档烟和少数名优烟)不能足量购进,部分品牌压摊销售,供求矛盾突出;3、烟草企业内部管理仍较薄弱;4、部分省区走私烟比较猖獗。国际市场变动美国的烟草产量正在逐步下降,近几年津巴布韦的烟草产量也在大幅下跌,相反,巴西的烟草产量正在增长,中国也成长为烤烟的第二大出口国。马拉维的烟草生产也呈增长趋势。前景预测展望2004年的烟草行业,工商分离、关闭小企业,仍将继续开展;卷烟产品结构将有较大提升,高档烟消费可能持续增长,中档烟将明显增多,低档烟将大幅度
17、减少。业内对策建议1、深入推进企业组织结构战略性调整,加快“关小”进度和企业联合兼并重组整合步伐;2、积极稳妥地搞好烟草工商管理体制改革,全面推进和加强卷烟销售网络建设。二、行业强势、弱势、机会和风险(SWOT)强势1、烟叶种植规模事态良好,烟叶生产经营基本步入良性发展;2、卷烟产销协调增长,省际间卷烟交易平稳有序;3、品牌集中度进一步提高,产品结构逐步趋于合理;4、重点企业总体发展态势良好,名优卷烟规模进一步扩大;5、卷烟价格基本稳定。弱势1、整个烟草市场基础较为薄弱;2、市场需求的品牌(如低档烟和少数名优烟)不能足量购进,部分品牌压摊销售,供求矛盾突出。机会国家政策扶持,引导,推进行业改革
18、。风险国际化竞争将日益激烈,随着融合的递进,国际社会对中国烟草的保护政策将施加越来越大的压力。三、行业经济运行指标图表15:2003年l11月份烟草行业经济指标运行情况本行业A同比增长全部工业企业Ba/b总产值(变价)20789221.110.7912532601781.66总产值(不变价)10861271.98.2711391181360.95产品销售收入20465026.211.9612457858011.64利润总额2654427.227.2072516479.83.66税金总额10322330.213.5064904114.515.90应收账款2213636.86.5118950053
19、1.61.17产成品450209.1-21.6884078455.60.54纸烟进口(千美元)*3092135.4烤烟出口(千美元)*161453-2.1纸烟出口(千美元)*20062014.1注:带水数据来源海关统计。V龙头/重点联系企业一、龙头/重点联系企业财务指标图表16:业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标单位:千元/人排名销售收入资产利润从业人数11479700041940690326432034202146379372542467952934205339391377001143450017201504534484736529573105122815122805675537056
20、80500848240435966735828532973111660951167760653107278075108314012708504843749959147228661748946019447013283270081296310435864039369608472601738二、企业在全国各地的分布图表17:2003年111月份烟草行业企业在全国分布情况地区企业数亏损企业数亏损企业比重(%)全国2625822.14%北京市100.00%天津市100.00%河北省300.00%山西省2150.00%内蒙200.00%辽宁省4125.00%吉林省7228.57%黑龙江省900.00%上海
21、市200.00%江苏省600.00%浙江省500.00%安徽省15213.33%福建省10330.00%江西省8225.00%山东省18422.22%河南省28932.14%湖北省22731.82%湖南省12325.00%广东省18316.67%广西7228.57%海南省100.00%重庆市6116.67%四川省14321.43%贵州省19IO52.63%云南省2015.00%陕西省12216.67%甘肃省7228.57%宁夏200.00%新疆100.00%详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分。下篇:烟草行业分析说明I行业分析一、行业运行分析(一)2003年烟草行业运行态势分析1、200
22、3年1至11月份全国卷烟销量同比增长4.17%111月份,国内卷烟统计销售16178.78亿支(3235.76万箱),同比增长4.17%。商业企业卷烟单箱销售收入为8981.5元,同比提升5.9%。主要原因是一至四类烟销售结构同比增长,五类烟下降。其中同比增长的百分点数是:一类烟0.75;二类烟L15;三类烟2.39;四类烟1.69o五类烟则同比下降5.97个百分点,同比减少销量865.17亿支(173.03万箱)。商业企业实现卷烟经营利润203.89亿元,同比增长23.35%。经营毛利率为12.1%,同比增加0.69个百分点。2、重点地区:广东销量增长最多销量同比增加的省市区(西藏无对比)有



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