某建设项目经济评价企业方法与参数研究教材.docx

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1、1 .总则11.1 经济评价的内涵及相关要求11.2 经济评价应遵循的基本原则11.3 本标准的适用范围22 .财务分析22.1 财务分析的指标体系32.1.1 盈利能力分析指标、含义及计算公式32.1.2 财务偿债能力分析指标、含义及计算公式52.1.3 财务生存能力分析62.1.4 财务分析报表73 .项目收入与成本费用估算103.1 项目收入与成本费用估算的原则103.2 项目收入估算113.3 项目成本费用估算123.3.1 建设投资123.3.2 建设期利息133.3.3 流动资金133.3.4 总成本费用133.3.5 经营成本163.3.6 相关税金163.3.7 相关表格174

2、 .不确定性与风险分析184.1 不确定性分析184.1.1 盈亏平衡分析184.1.2 敏感性分析184.1.3 不确定性分析报表194.2 风险分析204.2.1 风险分析方法224.2.2 风险分析报表225 .费用效果分析226 .方案经济比选236.1 方案经济比选的意义和作用236.2 方案经济比选的条件246.3 方案经济比选的方法246.3.1 效益比选法246.3.2 费用比选法256.4 方案经济比选的注意事项257 .中国移动建设项目经济评价内容选择原则及建议267.1 中国移动建设项目的分类267.2 不同类型项目经济评价内容选择的原则268 .主要经济评价参数278.

3、1 总则278.1.1 经济评价参数的定义及其分类278.1.2 经济评价参数测定与选用的原则278.1.3 关于参数时效性的说明288.2 计算期288.3 主要成本计算参数318.4 流动资金318.5 财务基准收益率319 ,编制历史32附录A中国移动建设项目经济评价方法编写说明331 .综述331.1 本标准编制的背景331.2 如何使用本标准342 .中国移动建设项目经济评价内容建议342.1 关于国民经济评价342.3 不同类型项目适用的经济评价内容建议382.3.1 建设项目经济评价方法与参数（第三版）对经济评价内容选择建议.382.3.2 中国移动建设项目经济评价内容选择建议4

4、03 .通信建设项目的特点及其对财务分析的影响424 .不确定性分析与风险分析434.1 不确定性分析434.1.1 盈亏平衡分析434.1.2 敏感性分析454.2 风险分析474.2.1 风险分析内容484.2.2 风险分析方法535 .费用效果分析555.1 非生产类项目单一方案下的费用效果分析方法555.2 多方案比选中的费用效果分析方法55附录B中国移动建设项目经济评价参数编写说明581. 计算期581.1 计算期的取定依据581.2 计算期参数使用的注意事项582. 主要成本测算参数582.1 固定资产残值率582.2 所得税率592.3 折I日年限592.4 增值税销项税率592

5、.5 城市维护建设税及教育费附加603. 流动资金603.1 通信企业流动资金分析603.2 项目流动资金的分项测算613.2.1 流动资产分项测算613.2.2 流动负债分项测算624. 财务基准收益率624.1 财务基准收益率的测定原则624.2 财务基准收益率的测算方法634.2.1 加权平均资本成本法634.2.2 典型项目实际测算法644.2.3 专家意见法654.2.4 财务基准收益率的确定65附录C参考文献65编号：1 .总则1.1 经济评价的内涵及相关要求中国移动建设项目经济评价是可行性研究的有机组成部分和重要内容，是在项目技术方案的基础上,通过多方案比选、运用定量和定性分析相

6、结合、动态和静态分析相结合的方法，对拟建项目的财务可行性进行分析论证，为项目在经济上是否可行提供可靠的决策依据。对于经济评价结论可行的项目可予以通过，反之应予以否定。但经济评价结论可行并非项目可行的充分条件，决策者应充分权衡技术方案的可行性、经济、社会与环境等方面的影响以及投资风险等因素，进行科学的投资决策。根据国家发展改革委和建设部2006年联合发布（发改投资20061325号）的建设项目经济评价方法与参数（第三版）（以下简称第三版），建设项目经济评价分为财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）两个层次。财务评价是从企业或项目的角度，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈

7、利能力、财务生存能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。国民经济评价是从国家经济整体利益角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性，其主要分析内容与方法有经济费用效益分析、区域经济与宏观经济影响分析等。中国移动的建设项目是否需要进行国民经济评价根据审批需求、决策者的需要进行选择。一般来说，中国移动建设项目财务评价结论能够满足投资决策需要，可以不进行国民经济评价。但对于政府有要求的项目，也可以进行国民经济评价，参照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的要求进行。本标准的方法与参数主要针对财务评价。1.2 经济评价应遵循的基本原则经济

8、评价应保证评价的客观性、科学性、公正性，坚持“有无对比”原则、效益与费用计算范围一致的原则、收益与风险权衡的原则、定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则、动态分析与静态分析相结合以动态分析为主的原则、收益与风险权衡的原则。 “有无对比”原则“有无对比”是指“有项目”相对于“无项目”的对比分析。“无项目”状态指不对该项目进行投资时，在计算期内，与项目有关的资产、费用、收入的预计发展情况；“有项目”编号：状态是指对该项目进行投资后，在计算期内，资产、费用、收入的预计情况。通过有无对比求出项目的增量效益，突出项目活动的效果。 体现通信行业全程全网的特点全程全网是通信行业的显著特点，应充分考虑

9、该特点对中国移动建设项目经济评价的影响。 收入与费用计算范围一致的原则将项目的收入与费用限定在同一个范围内，凡属于本项目带来的收入才确认为本项目的收入，因本项目增加的费用才确认为本项目的费用。增加的费用中仅用于本项目的费用全部纳入，不限于用于本项目的按照一定的原则分摊纳入。 定量分析与定性分析相结合的原则一般来说，项目经济评价要尽量采用定量指标，对一些不能量化的经济因素，不能直接进行数量分析，要进行定性分析，并与定量分析结合起来进行。 动态分析与静态分析相结合的原则动态分析是指利用资金时间价值的原理对现金流量进行折现分析。静态分析是指不对现金流量进行折现分析。项目经济评价的核心是折现，所以分析

10、评价要以折现（动态）指标为主，非折现（静态）指标与一般的财务和经济指标内涵基本相同，比较直观，但只能作为辅助指标。 收益与风险权衡的原则经济评价过程中既要对投资效益充分分析，也应对项目带来的风险进行全面的衡量。1.3 本标准的适用范围本标准适用于中国移动总部及各省公司固定资产投资建设项目可行性研究阶段。2 .财务分析财务分析是项目经济评价的重要组成部分,在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献,编号：为投资决策、融资决策等提供重要依据。根

11、据不同决策的需求，财务分析分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。融资前分析重在投资决策，考察项目净现金流的价值是否大于其投资成本，以盈利能力分析为主，主要分析项目投资内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标。融资后分析主要是针对项目资本金折现现金流量和投资各方折现现金流量进行分析，应包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。鉴于目前中国移动建设项目资金来源一般都是企业自有资金，故中国移动建设项目一般只进行融资后分析。计算财务分析各项指标后，还应结合不确定性分析的结果，作出项目财务分析结论。2.1 财务分

12、析的指标体系2.1.1 盈利能力分析指标、含义及计算公式盈利能力分析一般包括动态分析和静态分析两种。动态分析主要采用现金流贴现法。所谓现金流贴现法是指利用资金时间价值的原理，对各个时点上的资金按一定的贴现率进行贴现。通过项目投资现金流量表计算财务内部收益率、财务净现值等主要动态指标。(1) 财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率(FIRR)是指能使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率，即FlRR作为折现率使下式成立：t(Ci-COWFIRR)T=O/=I式中CI：现金流入量；CO：现金流出量；(CI-CO)t：第I期的净现金流量；n：项目计算期。项目投资财务内部收益率、项目资本金财

13、务内部收益率和投资各方财务内部收益率都依据上式计算，但所用的现金流入和现金流出不同。该指标可通过相应的项目投资现金流量表计算表计算得到。编号：一般来说，项目现金流入包括生产期各年度项目产生的收入、计算期末回收流动资金和固定资产余值；现金流出包括固定资产投资、流动资金、各年度经营成本、税金等。(2) 财务净现值(FNPV)财务净现值是指按设定的折现率(一般采用基准收益率G计算的项目计算期内净现金流量的现值之和。计算公式为：FNPV=(C7-CO)t(+icY,tl式中设设定的折现率(同基准收益率)。按照设定的折现率计算的财务净现值大于或等于零时，项目方案在财务上可考虑接受。该指标可以通过相应的项

14、目投资现金流量表计算得到。静态分析指不采取折现方式处理数据，主要根据利润与利润分配表、项目投资现金流量表计算项目投资回收期、项目资本金净利润率和总投资收益率等静态分析指标。(1) 项目投资回收期(Pt)项目投资回收期(R)系指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起,若从项目投产开始年计算,应予以特别注明。计算公式为：X(CI-CO)t=Of=l项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点，即为项目的投资回收期。计算公式为：Y(CI-CO)iPf=T-I+-(C/-CO)T式中T：各年累计净现金流量首次为正值或零的年数。投资回收期短，

15、表明项目投资回收快，抗风险能力强。该指标可以通过财务现金流量及净现值计算表计算得到。(2) 总投资收益率(ROI)总投资收益率(RoI)表示总投资的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBlT)与项目总投资(Tl)的比率。计算公式编号：为：FRJTROI=100%TI式中EBrn项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI：项目总投资。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。该指标可以通过利润及利润分配表计算得到。(3) 项目资本金净利润率（RoE）项目资本金净利润率（ROE）表示项目资本金的盈

16、利水平，指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率。计算公式为：NPROE=100%EC式中NP：项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润；EC：项目资本金。项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。该指标可以通过利润及利润分配表计算得到。2.1.2财务偿债能力分析指标、含义及计算公式偿债能力分析应通过计算利息备付率、偿债备付率和资产负债率等指标，分析判断财务主体的偿债能力。(1) 利息备付率（ICR）利息备付率指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（Pl）的比值，从付息资金

17、来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保隙程度。利息备付率应分年计算，计算公式为:ICRPl式中EBrT：息税前利润;编号：PI：总成本费用的应付利息。该指标可以通过借款还本付息表计算。(2) 偿债备付率(DSCR)偿债备付率指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金(EBrrDA-Tax)与应还本付息金额(PD)的比值，表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。偿债备付率应分年计算，计算公式为：dscr=ebda-TaxPD式中EBlTDA：息税折旧摊销前利润Tax：企业所得税；PD：应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。融资租赁费用可视同借款偿还。运营期内的短期借款本

18、息也应纳入计算。如果项目在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高，偿债备付率应大于1。该指标可以通过借款还本付息表计算。(3) 资产负债率(LoAR)资产负债率(LOAR)指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率。计算公式为：TL1.OAR=-OQP0TA式中TL：期末负债总额；TA：期末资产总额。适度的资产负债率，表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。2.1.3 财务生存能力分析财务生存能力分析，是指在利润与利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的

19、投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量编号：和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。为维持项目正常运营，还应分析短期借款的可靠性。2.1.4 财务分析报表财务分析应编制以下报表：表2.1-1项目投资现金流量表（所得税后）序号项目合计建设期生产期1231现金流入1.1收入1.2回收固定资产余

20、值1.3回收流动资金2现金流出2.1固定资产投资2.2流动资金2.3经营成本2.4调整所得税3所得税后净现金流量4累计所得税后净现金流量5i=xx%的贴现系数6所得税后净现值7累计所得税后净现值计算指标:项目投资财务内部收益率（FIRR）（所得税后）：%项目投资财务净现值（所得税后）：万元投资回收期：年表2.1-2利润及利润分配表序号项目合计建设期生产期编号：1231收入3总成本费用4利润总额5弥补以前年度亏损6应纳税所得额7所得税8净利润9利润分配9.1税后利润弥补亏损9.2法定公积金9.3任意公积金10未分配利润11息税前利润(EBlT)12息税折旧摊销前利润(EBlTDA)计算指标：项目

21、资本金净利润率：总投资收益率：表2.1-3盈利能力指标计算结果表静态指标动态指标名称单位数值名称单位数值总投资收益率(ROD%项目投资内部收益率(所得税后)(FIRR)%项目资本金净利润率(ROE)%项目财务净现值(FNPV)万元投资回收期(Pt)年表2.1-4借款还本付息计划表序号项目合计建设期生产期1231借款1.1用于建设期投资1.1.1期初债务余额1.1.2当期还本付息其中：还本付息编号：1.1.3期末债务余额1.2用于流动资金1.2.1期初债务余额1.2.2当期还本付息其中：还本付息1.2.3期末债务余额1.3用于建设期利息1.3.1期初债务余额1.3.2当期还本付息其中：还本付息计

22、算指标：利息备付率：%偿债备付率：%表2.1-5财务计划现金流量表序号项目合计建设期生产期1231经营活动净现金流量U.1T.2)1.1现金流入1.1.1营业收入1.1.2增值税销项税额1.1.3补贴收入1.1.4回收流动资金1.2现金流出1.2.1经营成本1.2.2经营成本增值税进项税额1.2.3城建税和教育费附加1.2.4所得税2投资活动净现金流量1-2.2)2.1现金流入2.1.1回收固定资产余值2.2现金流出2.2.1建设投资2.2.2建设投资增值税进项税额2.2.3维持运营投资编号：2.2.4流动资金3筹资活动净现金流量(3.1-3.2)3.1现金流入3.1.1项目资本金投入3.1.

23、2建设期债务资金流入3.1.3建设期其他资金流入3.1.4运营期短期借款3.2现金流出3.2.1各种利息支出3.2.2偿还债务本金3.2.3其他流出4净现金流量(1+2+3)5累计盈余资金3.项目收入与成本费用估算项目收入与成本估算是进行财务分析的重要基础，财务分析中应明确说明收入与成本费用估算的依据。采用收入再分配方法的应说明收入再分配系数测算的依据、测算结果。3.1 项目收入与成本费用估算的原则项目收入与成本费用估算是财务分析的重要基础，其估算的准确性与可靠程度对项目财务分析影响很大。收入估算是指项目实施后所获得的营业收入的估算；成本费用估算包括由于项目的建设所增加的总投资、总成本费用、税

24、金等。 项目收入与成本费用估算应遵循“有无对比”的原则。正确识别“有项目”和“无项目”状态下的收入和成本费用，“有项目”减“无项目”下的差额才是项目的收入和成本费用。 项目收入和成本费用估算应遵循计算范围一致的原则。由于通信行业全程全网的特点，多个专业网络共同协作才能完成一个完整的业务过程，因此往往一个单独立项的项目并不能完成一个完整的业务过程,在收入估算时可以先估算本项目所提供业务的总收入，然后根据计算范围一致的原则，考虑业务占用的其他专业网络资源情况进行收入再分配。收入再分配系数测算时应以本项目引起的其他网络新增投资需求为依据，如果本项目建设没有引起其他专业网络的新增投资，则占用其他网络的

25、资源视为沉没成本。编号： 收入与成本费用估算应遵循中国移动现行的财务会计制度和会计核算办法。 收入与成本费用预测应采用以市场价格体系为基础的预测价格。原则上既应考虑相对价格变化，又应考虑价格总水平的变化。在项目计算期中相对价格与价格总水平的变化非常难以预测，根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）的意见，在不影响评价结论的前提下，可简化处理：（1） 建设期的投入，一般以涨价预备费的形式综合考虑相对价格变化及价格总水平的变化。（2） 对于生产期的投入和产出的价格，一般只预测到经营期初的价格，运营期各年采用同一不变价格。（3） 但在对未来市场价格信息有充分可靠判断的情况下，本着客观、谨慎的原则，项

26、目生产期也可以采用相对变动价格。（项目运营期内各年价格不同或某些年份价格不同。）收入与成本预测中有关增值税的处理方法。2014年6月1日以后，电信行业由征收营业税改为征收增值税，因此2014年6月1日以后的项目收入与成本费用的预测应考虑增值税的影响。为与企业实际财务报表一致，本标准收入与成本费用均为不含增值税数据。3.2 项目收入估算项目收入与成本估算是进行财务分析的重要基础，财务分析中应明确说明收入与成本费用估算的依据。采用收入再分配方法的应说明收入再分配系数测算的依据、测算结果。由于通信行业全程全网的特点以及多个专业网络共同协作才能完成一个完整的业务过程，因此往往一个单独立项的项目并不能完

27、成一个完整的业务过程。对于直接面向业务发展的项目如4G无线网、集团客户专线接入、IDC数据中心等等，在收入估算时可以根据本项目承载的业务，先估算本项目提供的业务总收入，然后根据项目收入与成本费用计算范围一致的原则，进行收入再分配。项目收入估算可以按照以下步骤和方法测算：第一步：根据“有无对比”原则，识别本项目所带来的增量收入，可采用业务量X资费或用户XARPU方法。编号：分析本项目直接满足的业务，根据“有无对比”的原则，首先分析有项目时该业务的业务量及资费（或用户数与ARPU）,测算有项目时的收入（a1）O然后分析无项目时该业务的业务量及资费（或用户数与ARPU）,测算无项目时的收入（a2）o

28、则a-az即为本项目的收入（a0）o第二步：测算收入再分配系数（f）,用a0Xf即得到本项目的再分配收入（a）。根据本项目所直接承载的业务，分析该业务完整的生产过程所占用的各专业网络资源,并将其视为一个整体，计算本项目投资占该整体投资的比例，并以此为依据计算本项目的收入再分配系数。对于不直接面向业务的投资项目如传输管道、通信局房等项目，可以根据本项目提供的网络容量和利用率，再通过类比法估计资费，计算项目的总收入。在计算项目总收入时通过类比法得到的资费应与本项目的建设内容相匹配。如果本项目的建设内容无法形成对外提供服务的完整产品，则需要进行收入再分配，收入再分配系数的测算方法同上。无法采用类比法

29、的项目，分析思路同直接面向业务的项目。3.3 项目成本费用估算从现金流的角度分析，项目成本费用主要包括总投资、经营成本、税金等，其中总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。3.3.1 建设投资建设投资估算应在给定的建设规模、产品方案和工程技术方案的基础上，估算项目建设所需的费用。一般建设投资包括主设备费、配套设备费、工程建设其他费等。在中国移动建设项目可行性研究报告中，建设投资一般由各专业网络投资估算确定,作为经济评价的输入。建设投资一般形成固定资产原值和无形资产原值。项目评价中构成固定资产原值的费用包括工程费、工程建设其他费、预备费和建设期利息；一些软件费和系统集成费可能形成固定资产也可能

30、形成无形资产，具体根据中国移动软件资产财务管理办法（中移财200873号文）确定。建设投资估算完成后应制订分年度的投资计划。计算期末固定资产余值应作为固定资产投资的一部分收回。固定资产余值包括固定资产编号：净残值和生产期末未提完折旧的固定资产净值。3.3.2 建设期利息对于采用债务融资的项目应估算建设期利息。建设期利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用，其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等等。3.3.3 流动资金流动资金是项目运营前需要筹措的保

31、证项目正常运营必需的营运资金，它是项目运营期内需要长期占用并周转使用的营运资金。流动资金的估算可以采用扩大指标估算法或分项详细预测法。所谓扩大指标估算法即根据流动资金占其他相关指标（如年经营成本、固定资产投资或收入）的比例关系进行预测。本标准建议流动资金采用占经营成本的比例进行估算。投产第一年所需的流动资金应在项目投产前安排。为简化计算，项目评价中流动资金可从投产第一年开始安排。3.3.4 总成本费用总成本费用是指在项目运营期内发生的为生产产品或提供服务所发生的全部费用。总成本费用可分解为固定成本和可变成本。固定成本是指项目建成后不会随着业务量的变化而变化的成本，可变成本是指随着业务量的变化而

32、变化的成本。将总成本费用分为固定成本和可变成本是为了进行盈亏平衡分析的需要，如果项目不进行盈亏平衡分析，也可以不进行固定成本和可变成本的划分。3.3.4.1 总成本费用的构成根据中国移动现行会计核算办法，总成本费用由主营业务成本、销售费用、管理费用和财务费用构成。编号： 主营业务成本主营业务成本包括职工薪酬、折旧费、业务费、电路及网元租赁费、网内网间结算支出、维修费及其他费用；/职工薪酬：指生产人员工资、奖金、津贴、职工福利费、各项保险费、劳务费、以及其他与获得职工提供的服务相关的支出。/折旧费：固定资产按规定计提的折旧费。/业务费：包括动力费、业务用品费、房屋租赁费、车辆租赁费、车辆运行费、

33、劳动保护费、物业管理费、水电取暖费、通讯费、保险费、差旅费、技术资料费、邮寄运杂费、漫游清算服务费、有价卡制作费、业务外包费以及其他业务费用等。/电路及网元租赁费：租用其他公司的电路及网元的租赁费用。/网内网间结算支出：本项目相关的结算给集团内部其他公司的电信业务收入，以及：结算给其他国内外电信运营商的电信业务收入，不包括结算给非电信运营商合作伙伴的各类款项。/维修费：本项目固定资产发生的各种维护费、修理费、以及固定资产进行大修理发生的支出。/其他费用包括低值易耗品摊销、资源占用费、业务技术支撑费、无形资产摊销等费用。主营业务成本中各项成本费用应根据成本的相关性进行测算。 销售费用指在营销过程

34、中发生的费用，主要包括广告费、业务宣传费、代办手续费、销售佣金、营销机构费用、异地充值费、职工薪酬、咨询费、促销费、客户服务费、展览费以及其他销售费用。销售费用为企业的共同费用，可以根据项目的相关性从企业整体销售费用中分摊。 管理费用指为组织和管理生产经营所发生的费用，主要包括折旧费、维修费、低值易耗品摊销费、办公费、差旅费、咨询费、审计费、诉讼费、业务接待费、劳动保护费、技术转让费、无形资产及长期资产摊销费、会议费、排污费、存货盘亏毁损、残疾人就业保障金、董事会费、聘请中介机构费用、招聘费、软件使用费、绿化费、仓储费、租赁费、车辆运行费、物业管编号：理费、出国人员费、通讯费、水电取暖费、警卫

35、费、保险费、上缴管理服务费、职工薪酬以及其他管理相关费用。管理费用为企业的共同费用，可以根据项目的相关性从企业整体管理费用中分摊。管理费用为企业的共同费用，可以根据项目的相关性从企业整体管理费用中分摊。 财务费用指为筹集所需资金等而发生的费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。3.3.4.2 总成本费用估算方法总成本费用的估算应遵循“有无对比”的原则，根据中国移动现行的财务会计制度和会计核算办法，以调研的项目建设单位历史数据为依据，并结合项目特点，测算本项目建设所产生的相关成本费用。各项成本费用测算一般方法如下：表3.3-1各项成本费用测算方法主营业务成本职

36、工薪酬二职工薪酬占固定资产原值比例X项目固定资产投资维修费二维修费占固定资产原值比例X项目固定资产投资业务费=业务费占固定资产原值比例X项目固定资产投资折旧费=固定资产原值X（1-净残值率）/折旧年限网内网间结算支出网内网间结算费用占相关收入比例X项目再分配收入（参考网内网间结算办法测算网内网间结算支出占收入的比例）电路及网元租赁费根据项目实际情况测算其他项目投资如有形成无形资产应计算无形资产摊销费，其他费用可忽略不计销售费用销售费用=销售费用占主营业务收入比例X项目再分配收入管理费用管理费用二管理费用占主营业务收入比例X项目再分配收入财务费用财务费用根据项目融资方案计算以上是各项成本费用测算

37、的一般方法，具体项目中应根据成本的驱动因素，结合收集到的资料测算成本费用计算参数，进行详细测算。编号：3.3.5 经营成本经营成本是财务分析的现金流量分析中使用的特定概念，是项目运营期现金流出的主体。经营成本与总成本费用的关系如下：经营成本=主营业务成本+销售费用+管理费用一折旧及摊销总成本费用=经营成本+折旧及摊销+财务费用3.3.6 相关税金项目评价中各项税金是项目现金流出的组成部分。中国移动建设项目经济评价所涉及的税金包括增值税、城市维护建设税及教育费附加、所得税等，各项税的税率应根据相关税法和项目的具体情况确定。主要税金的计算如下：/增值税应纳税额=销项税额一进项税额 提供电信服务的增

38、值税销项税额=不含税销售额X税率 不含税销售额=含税销售额（1+税率）提供基础电信服务，税率为11%；提供增值电信服务，税率为6%。基础电信服务，是指利用固网、移动网、卫星、互联网，提供语音通话服务的业务活动，以及出租或者出售带宽、波长等网络元素的业务活动。增值电信服务，是指利用固网、移动网、卫星、互联网、有线电视网络，提供短信和彩信服务、电子数据和信息的传输及应用服务、互联网接入服务等业务活动。卫星电视信号落地转接服务，按照增值电信服务计算缴纳增值税。/城市维护建设税及教育费附加： 城市维护建设税为应纳增值税的7%、5%、1%三档税率，所在地在市区的7%,所在地在县城、镇的5%,所在地不在市

39、区、县城、镇的1%。 教育费附加为应纳增值税的3%。 为简化计算一般按照应纳增值税的10%计算城市维护建设税及教育费附加。/所得税 根据2007年3月16日颁布的中华人民共和国企业所得税法，中国移动适用的企业所得税率应为25%,享受税收优惠的企业从其规定。 应纳所得税=应纳税所得额X适用税率编号：3.3.7相关表格进行收入和成本费用估算，应编制以下财务分析辅助表格:表3.3-2收入估算表单位：万元序号项目合计建设期生产期1234n1业务收入1.1业务量1.2单价1.3增值税率1.4销项税额2再分配系数3再分配收入注：表格各项目因不同的预测方法会有差异表3.33总成本费用估算表单位：万元序号项目

40、合Il建设期生产期1234n1主营业务成本1.1职工薪酬1.2折旧费1.3业务费1.4电路及网元租赁费1.5网内网间结算费1.6维修费1.7其他2销售费用3管理费用4财务费用4.1利息支出4.2其他财务费5总成本费用合计6经营成本7可变成本8固定成本注：可变成本和固定成本可根据项目是否需要进行盈亏平衡点分析选择填列编号：4.不确定性与风险分析4.1 不确定性分析不确定性分析是通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，以使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。不确定性分析主要包括盈亏平衡

41、分析和敏感性分析。4.1.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析是指通过计算项目达产年的盈亏平衡点（BEP）,分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产出品数量变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点一般采用公式计算，也可利用盈亏平衡图求取。考虑中国移动建设项目的特殊性，盈亏平衡点可采用生产能力利用率或业务量表示，如果采用公式进行计算，则有以下两种常用的计算公式：BEP生产能力利用率=年固定成本（年营业收入一年可变成本）noo%BEP业务加年固定成本（单位产品价格-单位产品可变成本）4.1.2 敏感性分析敏感性分析指通过分析不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响,并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。通常只进行单因素敏感性分析，仅在有需求时进行多因素敏感性分析。（1） 敏感性系数（SAF）敏感性系数（SAF）指项目评价指标变化的百分率与