金融工程概论期末练习题1及答案.docx

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1、一、单选题1、有家中国公司，在3个月后将支付一笔欧元1千万，当前汇率假设为1欧元=8元人民币，为了避免汇率变化对自己的影响，他可以采取的措施下列说法不正确的是（）A.现在签订欧元远期合约，约定3个月后出售欧元的人民币价格，规避未来汇率变动的风险B.现在就用人民币买入欧元，可以避免未来汇率波动带来的成本变动。C.现在购买欧元看涨期权合约，约定未来买入欧元的最高价格，规避欧元升值的风险，但保留欧元贬值的有利风险。D.现在签订欧元远期合约，约定3个月后购买欧元的人民币价格，规避未来汇率变动的风险正确答案：A解析：因为未来中国公司需要支付欧元，因此签订远期合约应该买入欧元，不应该出售欧元，故措施方向错

2、误。2、下列产品中，最早发展起来的衍生产品是（）A.期货合约B.互换合约C.股票期权D.远期合约正确答案：D3、关于农产品远期合约的出现带来的便利，以下说法不正确的是（）A.远期合约为粮食中间商提供了标准化的风险管理工具B.远期合约的出现降低了粮食中间商面临的价格波动风险C.远期合约的出现为粮食中间商解决的收获季节的融资问题D.远期合约的出现缓解了农产品的供需矛盾正确答案：A4、衍生产品发展史上最早出现的期货合约是()A.股指期货B.商品期货C.外汇期货D.国债期货正确答案：B5、关于期权的发展,下列表述不正确的是()A.期权和远期合约一样，其发展都是来自风险管理需求B.期权和远期合约一样，都

3、是在当前完全确定未来的交易价格C.市场价格的剧烈波动带来的期权违约导致了期权100多年的发展停制D.由美国股票期权引起的辩论可以指导期权更类似保险正确答案：B6、关于背靠背贷款和平行贷款下来说法正确的是()A.背靠背贷款和平行贷款都能够解决跨国公司面临的外汇管制问题B.平行贷款更类似我们现在交易的互换产品C.背靠背贷款属于两份独立合约构造的贷款互换D.一旦一方违约，平行贷款的另外一方也可以直接中止向对方子公司提供贷款正确答案：A7、从制度上，我国利率市场化在制度上的改革基本完成的年份是（A.2014B.2015C.2013D.1996正确答案：B8、我国出现的首例公募债违约是（）A.15雨润C

4、P00001B.11天威MTN2C.11超日债D.ST湘鄂债正确答案：C9、我国2000年之后最早推出的利率衍生产品是（）A.国债期货B.债券远期C.利率互换D.FRA正确答案：B10、下列哪种产品是我国目前尚未正式上市交易的外汇衍生品种（）A.外汇掉期B.外汇远期C.外汇期权D.外汇期货正确答案：D11、下列期货品种，我国在全球首推的期货种类是（）A.原油等能源期货B.苹果等鲜果期货C.PTA等化工产品期货D.大豆等农产品期货正确答案：B12、下面关于远期合约的陈述，不正确的是（）A.远期合约固定了未来的交易价格，所以远期合约本身没有风险B.远期合约中买入标的资产的一方称之为多头C.远期合约

5、的条款由买卖双方协商决定D.远期合约通过约定未来某时间点交易价格的方式来抵消未来买卖价格的不确定性风险正确答案：A解析：远期合约固定了未来的交易价格，使用确定性管理风险，但合约本身的价值仍然会根据未来标的资产的价格发生变化，因此合约本身的价值仍然存在不确定性，存在风险，这个风险包括价值变动风险，也包括对手违约风险。13、一位投资者持有远期英镑的多头，如果30天远期英镑的价格为1.5美元，30天后市场的即期汇率是1英镑二1.3美元，则这位投资者的收益为每英镑（）A.0.2美元B.-0.2英镑C.0.2英镑D.-0.2美元正确答案：D14、假设一家公司预期未来三个月后要借款100万英镑，借款期限为

6、6个月，如果借款者能够在市场上以LIBOR水平筹借资金，现在LIBOR为5%,该公司担心未来三个月内LIBOR上升，可以规避这一风险的做法是（）A.买入39的远期利率协议B.卖出36的远期利率协议C.买入36的远期利率协议D.卖出39的远期利率协议正确答案：A15、期货合约与远期合约的区别和联系下列说法错误的是（）A.期货和远期都是当前确定未来价格的远期交易方式来管理风险的B.期货可以提前平仓，远期合约一般到期交割C.期货是在交易所交易的标准化合约，远期是场外交易的买卖双方协商达成的合约D.期货的条款也可以通过双方协商确定正确答案：D16、下列期货品种一般采用现金交割方式的是OA.沪深300股

7、指期货B.大豆期货C.原油期货D.棉花期货正确答案：A解析：股指期货以股票现货指数为标的，难以进行实物交割，因此一般以现金方式交割结算。17、我国5年期国债期货合约标的为OA.面值为100万元人民币，票面利率为3%的名义中期国债B.面值为1万元人民币，票面利率为3%的名义中期国债C.面值为100万元人民币，票面利率为6%的名义中期国债D.面值为1万元人民币，票面利率为6%的名义中期国债正确答案：A18、6月6日某投资者以3000元/吨价格买入5手大豆期货合约（每手10吨）.假定交易所期货合约的保证金比率为10%,维持保证金比例为8%0当其结算价下跌至2800元/吨时,应追加保证金（）元？A.6

8、000B.9000C.6200D.10000正确答案：B19、某投资者在恒生指数期货为22600点时买入3份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50,则该投资者平仓后的盈亏情况是（）。A.盈利30000元B.盈利60000元C.亏损30000元D.亏损60000元正确答案：A20、期权交易的保证金要求，一般适用于（）A.双方均不用支付保证金B.期权的买方C.期权的卖方D.期权买卖的双方正确答案：C解析：期权买方未来只有权利没有义务，因此在期初缴纳全部的期权费后，就不会存在违约的风险，因此买方不需要支付保证金，而卖方收取期权费后，未来需要承担偿付义务

9、，存在违约风险，故期权卖方需要缴纳违约金21、某投资者买入一份普通看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（）A.零值期权B.平值期权C.虚值期权D.实值期权正确答案：D解析：看涨期权给予持有者以执行价格购买标的资产的权利，因此当标的资产价格高于执行价格时，持有者通过执行期权可以以更低的价格买入标的资产获得价差收益，故看涨期权在标的资产价格高于执行价格时为实值期权（InTheMoney,ITM）22、关于美式看跌期权可以执行的时点，下列说法正确的是（）A.在到期日或之前的任何一天B.只能在分派红利后C.在未来的任何时刻D.只能在到期日正确答案：A

10、解析：美式期权给予期权持有者到期前任何时刻执行期权的权利，因此期权到期前任何时刻都可以选择执行。这是说的是可能执行权利的时点，不考虑执行的合理性问题C、期权到期后，产品作废，就不能执行了23、不考虑其他因素影响，如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格和看涨期权价格变动分别是（）A.下跌，上涨B.上涨，上涨C.下跌，下跌D.上涨，下跌正确答案：A解析：看跌期权价格与标的资产价格负相关，看涨期权价格与标的资产价格正相关，故其他因素不变时，标的资产价格上涨，看跌期权价格下跌，看涨期权价格上涨24、中航油持有的石油期权合约，由于石油价格不断上涨而导致亏损不断增加，据此判断该公司持有的期权合约头寸为（

11、）A.看涨期权多头B.看涨期权空头C.看跌期权空头D.看跌期权多头正确答案：B解析：看跌期权多头此时也会亏损期权费，但期初的期权费支付是固定的，不会随着标的资产价格的上涨带来进一步的成本增加，因此并不是看跌期权多头25、一个投资者买入了一手股票的欧式看涨期权，执行价格为20元，一手期权的标的资产数量为100股股票，试问若期权到期时股票价格为30元，则投资者的期权到期偿付为（）（不考虑期初期权费）A.盈利1000元B.盈利3000元C.盈利2000元D.亏损1000元正确答案：A解析：普通欧式期权多头到期偿付公式为max（S-X,0）,这里X=20,S=30,故1单位股票可以获得10元偿付，一手

12、期权为100单位股票，故一手期权的偿付为：10*100=1000元，即盈利1000元。26、下面不属于金融互换的特征是（）。A.互换在未来涉及到多期现金流。B.互换市场缺乏严格的政府监管。C.利用互换可以管理多期风险。D.互换主要是场内交易。正确答案：D27、下列关于利率互换和货币互换的说法正确的是（）。A.常见的利率互换是固定利率和浮动利率的互换。B.货币互换只交换利息差，不交换全额的利息C.货币互换不需要交换本金。D.利率互换需要交换本金。正确答案：A28、下面关于货币互换的说法错误的是（）。A.货币互换双方的利息支付可以有多种形式。B.货币互换只在初期交换一次本金。C.货币互换可以管理多

13、期的汇率风险。D.货币互换是两种货币的本金和利息的交换。正确答案：B29、下面关于互换管理风险的特点说法错误的是（）。A.互换合约可以改善现金流不匹配的状况。B.互换合约不存在信用风险。C.互换合约可以管理利率风险、汇率风险和价格风险。D.互换合约可以调整资产或负债的期限结构。正确答案：B30、运用金融工程技术，将金融衍生品相互结合或与基础金融工具结合设计出的新型金融产品称为（）A.结构化金融衍生产品B.组合化金融衍生产品C.复合化金融衍生产品D.综合化金融衍生产品正确答案：A31、根据如下“保险+期货”期权条款进行分析。以下说法正确的是（）。标的资产：5000吨大豆执行价格：4450元/吨执

14、行方式：欧亚式偿付公式：4450-a,a为保险期内期货结算价平均值A.该条款既保护了大豆价格波动，又保护了农户收入波动B.偿付情况依赖于保险期内所有时点的期货价格C.若到期日时期货结算价为3750元/吨，农户即可获得赔付D.农户可以自主选择执行期权的时点正确答案：B32、可转债在转换前与转换后的形式分别为OA.公司债券、公司债券B.股票、公司债券C.公司债券、股票D.股票、股票正确答案：C33、从内容上看，权证的性质类似于OA.期货B.债权C.股票D.期权正确答案：D34、关于巨灾债券的说法，下列正确的是OA.购买巨灾债券，当发生巨灾损失时，持有债券的投资者可以获得巨灾赔付B.购买巨灾债券相当

15、于投资者购买了一个公司债券，并购买了一个巨灾期权，因此此种债券息票率较高C.购买巨灾债券相当于投资者购买了一个公司债券，并出售了一个巨灾期权，因此此种债券息票率较高D.购买巨灾债券相当于投资者购买了一个公司债券，并购买了一个巨灾期权，因此此种债券息票率较低正确答案：C二、多选题1、下面有关金融工程的定义，描述正确的有OA.金融工程综合运用各种工程技术方法，包括数学建模，数值计算，网络图解,仿真模拟等B.金融工程是通过工程化方式解决金融问题C.金融工程对金融问题构造创新性的，结构化的解决方案D.金融工程设计，开发和实施有创新意义的金融工具和金融手段正确答案：A、B、C、D2、关于利用金融工程方案

16、解决浮动利率贷款的案例，前提是购房者已经获得了30年期的房屋按揭贷款，但2016年，房价开始暴涨，关于此案例下列说法正确的有（）A.此购房者使用的金融衍生工具是利率互换，利率互换可以在一个合约中交换多次现金流。B.购房者通过金融工程方案可以将浮动利率贷款转换为固定利率贷款C.此时购房者并不担心房价上涨的风险，而是担心贷款利率上涨带来的还贷成本增加的风险D.购房者获得的按揭贷款是浮动利率的贷款正确答案：A、B、C、D3、以下是造成美国次贷危机产生的原因的有OA.美国房价大幅下跌B.次贷公司将次级贷款打包为ABS出售给投资银行，投资银行又进一步打包成CDO出售给其他金融机构C次级贷款者断供，无法及

17、时偿本付息D.零首付，零证明文件的贷款方式扩张了次级贷款的市场规模，增加了违约隐患。正确答案：A、B、C、D4、下列行为属于套期保值的是OA.一个企业使用铁矿石原材料进行生产经营，目前铁矿石价格飞升，企业购买铁矿石期货。B.一家生产APT的龙头企业，储备了充足的APT,预期APT价格上涨，通过购买APT期货拉高价格。C.农户进行玉米种植，预计今年能够获得丰收，担心玉米价格下跌，购买玉米看跌期权。D.投资者8月份拥有中国平安股票500股，预计两个月后股价下跌，他买入中国平安股票的看跌期权。正确答案：A、C、D解析：B、此答案错误，既然生产APT,企业面临的是APT价格下跌的风险，从套期保值角度应

18、该出售APT期货，而其购买APT期货反向操作，属于投机并非套期保值5、下面陈述中促使我国衍生产品市场发展的因素有（）A.企业重构、合并等组织结构变化快，经营风险大B.货币、财政政策变化快C.国际化竞争日益激烈D.利率、汇率的市场化正确答案：A、B、C、D6、人民币升值会给下面企业带来汇兑损失的是（）A.对外出口纺织品的纺织企业B.即将来华学习的留学生C.进口飞机和航油的航空公司D.即将去美国留学的学生正确答案：A、B7、下面哪些是我国截止目前已经推出的信用衍生工具（）A.CDS指数期货B.信用违约互换CDSC.信用价差期权D.信用关联票据CLN正确答案：B、D8、我国目前的商品期货交易场所包括

19、（）A.大连商品交易所B.上海期货交易所C,郑州商品交易所D.广州期货交易所正确答案：A、B、C、D9、截止目前我国市场上交易的互换产品包括（）A.货币互换（货币掉期）B.波动率互换C.利率互换D.商品互换正确答案：A、C、D10、下面有关远期利率协议的定义，说法正确的有（）A.远期利率协议需要银行为此设立本金的风险准备金B.远期利率协议是场外交易C.远期利率协议的双方不交换本金D.远期利率协议不会在资产负债表里出现正确答案：B、C、D11、下列产品属于远期合约的有（）A.FRAB.外汇远期C.商品远期D.CRMW正确答案：A、B解析：A、FRA,远期利率协议，属于远期合约D、信用缓释凭证，信

20、用衍生产品，具有期权属性，并非远期合约12、下列属于利率期货品种的是OAlO年期国债期货B.欧洲美元期货C.5年期国债期货D.3个月英镑利率期货正确答案：A、B、C、D13、在下列哪些情景下，交易者可考虑卖出棉花期货合约（）。A.因气候原因大幅增产B.需求大幅上升C.因气候恶劣大幅减产D.需求大幅下降正确答案：A、D14、一般来说，下列期货品种以实物交割方式为主的是（）oA.股票指数期货B.农产品期货C.金属期货D.短期利率期货正确答案：B、C15、某套利者以2321元/吨价格买入1月到期的玉米期货合约1手，同时以2418元/吨价格卖出5月到期的玉米期货合约1手（每手期货标的资产是10吨玉米）

21、。持有一段时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法中正确的是（）A.该套利交易盈利100元B.5月玉米期货合约盈利80元C.5月玉米期货合约亏损80元D.该套利交易共亏损100元正确答案：A、C16、期货头寸了结的方式包括（）0A.期货转现货B.到期交割C.提前平仓D.爆仓退场正确答案：A、B、C解析：D、爆仓不是期货头寸了解的方式，是投资者交易期货亏损导致保证金账户余额不足被强平的一种现象，也可以看作是提前平仓的特殊情形。17、互换与远期的区别与联系下列说法正确的有（）A.互换和远期合约都是场外交易产品，通过双方协商达成交易B.互换可以看做多个不

22、同到期期限的远期合约的组合C,互换相对远期可以更灵活的管理风险，节约风险管理成本。D.互换既有场内交易也有场外交易正确答案：A、B、C18、以下属于结构化产品的是（）A.可转债B.巨灾债券C.个股期权D.黄金挂钩3个月结构性人民币理财产品正确答案：A、B、D19、2012年农银汇理公司推出的挂钩沪深300指数的理财产品嵌入的期权是（）A.二值期权B.欧式期权C.普通美式期权D.亚式期权正确答案：A、B20、关于我国在股改期间发行的认沽权证，下列说法正确的是（）A.非流通股股东通过向流通股股东配发认沽权证的方式，补偿非流通股解禁为流通股股东带来的损失B.认沽权证的期权费可以看作非流通股股东向流通

23、股股东提供的补偿费用C.认沽权证类似看跌期权，给予持有者以执行价格卖出标的股票的权利D.认沽权证类似看涨期权，给予持有者以执行价格买入标的股票的权利正确答案：A、B、C三、判断题1、对期权的买方来说，除了期权费，期权合约赋予它的只有权利而没有义务。正确答案：2、期权价格包含内在价值和时间价值两部分。正确答案：3、我国郑州商品交易所2017年推出的白糖期权的标的资产是白糖现货。正确答案：X解析：我国目前推出的场内交易商品期权均为期货期权，故郑州商品交易所推出的白糖期权为白糖期货为标的的期权，不是以白糖现货为标的4、普通期权按照执行的时限划分，可以分为看涨期权和看跌期权。正确答案：X解析：按照期权执行的时限划分，可以分为欧式，美式和百慕大式期权5、按市场分类，结构化产品可以分为本金保护类产品、收益增强类产品和杠杆参与类产品正确答案：X6、实物期权理论允许决策者面临多种选择，在未来进行动态决策，并使用概率语言描述项目未来现金流的不确定性正确答案：