期货基础知识判断题大全(共六卷)含答案解析.docx

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1、期货基础知识判断题大全（一）（总分IOo分，考试时长90分钟）一、判断题（每小题2.5分，共100分）（）1、在远期利率协议下，如果参照利率超过合同的协议利率，那么买方就要支付给卖方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失；反之，则由买方支付给卖方笔结算金。（）2、股票组合的P系数与该组合中单个股票的P系数无关。（）3、我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所。（）4、期货公司会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。（）5、基差交易的风险比般套期保值的风险大。（）6、农村土地承包商可以利用期货市场的价格

2、信号，组织安排现货生产。（）7、期货市场实行保证金制度，具有低风险高收益的特点。（）8、期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约的真实价格来预测该价格失真会最终消失，从期货及衍生品基础而获取套利利润。（）9、期货交易合约和远期交易合约都属于远期合约，但存在标准化与非标准化的区别。（）10、期货市场可以提前锁定生产成本，实现预期利润。（）11、期权与期货合约相同的是，同月份的期权合约又有不同类型的期权，如看涨期权和看跌期权。（）12、在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。（）13、道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查

3、尔斯亨利道。（）14、期货交易管理条例规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行统管理。（）15、期货价差套利指令和普通的期货交易指令相同。（）16、远期汇率，即交易双方事先约定的，在未来一定日期进行外汇交割的汇率。（）17、国家外汇管理局公布的人民币汇率中间价采用的是间接标价法。（）18、当股指期货的价格下跌，交易量增加，持仓量下降时.，市场趋势是多头可能被逼平仓。（）19、撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前成交价（cp）三者中居中的个价格。（）20、到期期限越长，汇率变化的不确定性越大，增加了外汇期权的时间价值，期权的价格也随之增加。（）21、中国金融期货交易所

4、于2006年9月推出了沪深300股票指数期货。（）22、分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法、技术面分析方法。（）23、套期保值时，期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。（）24、要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足：期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。（）25、价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。（）26、自然条件也对运输和仓储造成影响，从而间接影响生产和消费。（）27、期权的卖方只有履约义务而没有相应的权利。（）28、在正向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。（）29、套利指令通常需要标明买卖各个期货合约的具体价格，同时要标注两个合约的价差。（）

5、30、每股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。（）31、上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、油菜籽、菜籽粕等。（）32、投资者下达套利市价指令时，需要注明，具体的价位、买入和卖出的期货合约的种类和月份。（）33、新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度大于合约规定涨跌停板幅度。（）34、10月，我国已取消了券商IB业务资格的行政审批（）35、在使用套利市价指令时具体成交的价差大小，取决于指令执行之前市场行情的变化情况。（）36、期货市场的套期保值机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活。（）37、对于投资者而言，股票指数期货有利于对冲现货市场的

6、系统风险。（）38、财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。（）39、市场利率的变动通常与通货膨胀率的变动方向相反。）40、短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险。参考答案一、判断题1、错误【解析】在远期利率协议下，如果参照利率超过合同的协议利率，那么卖方就要支付给买方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失；反之，则由买方支付给卖方一笔结算金。2、错误【解析】（3系数的定义是股票的收益率与整个市场组合的收益率的协方差和市场组合收益率的方差的比值。3、正确【解析】我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货

7、交易所四家期货交易所。4、正确【解析】期货公司会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。5、错误【解析】基差交易在套期保值建仓时，已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。6、正确【解析】期货市场具有价格发现的功能，对现货商品的未来价格走势有一定的预期性。利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。7、错误【解析】期货市场实行保证金制度，具有高风险高收益的特点。8、错误【解析】期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约价格失真的机会，并预测该价格失真会最终消失，从期货及衍生品基础而获取套利利润。9、正确【解析

8、】期货交易与远期现货交易都属于远期交易，但是两者交易的远期合约存在着标准化与非标准化的差别。期货合约是标准化的合约，远期现货合约是非标准化的合约。10、正确【解析】利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行C11、错误【解析】期权与期货合约不同的是，同一月份的期权合约又有不同类型的期权，如看涨期权和看跌期权。12、正确【解析】在进行期货交易时，交易双方不需要对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按照交易所期货合约规定的质量等级进行交割。13、正确【解析】道氏理论是技术分

9、析的基础，创始人是美国人查尔斯亨利道C14、错误【解析】期货交易管理条例规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。按照其章程的规定实行自律管理C15、错误【解析】套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约的价差即可。16、正确【解析】远期汇率，即交易双方事先约定的，在未来一定日期进行外汇交割的汇率C17、错误【解析】国家外汇管理局公布的人民币汇率中间价，就是采用的直接标价法。18、正确【解析】当股指期货的价格下跌，交易量增加，持仓量下降时，市场趋势是多头可能被逼平仓。19、正确【解析】当买人价大于、等于卖出价则自动撮合成交撮合成交价等于买入价(b

10、p)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格,即：当bpNspNcp,则最新成交价=SP当bpcpsp,则最新成交价=CP当CPNbpNsp,则最新成交价=bp开盘价由集合竞价产生。20、正确【解析】到期期限越长，汇率变化的不确定性越大，增加了外汇期权的时间价值，期权的价格也随之增加C21、错误【解析】中国金融期货交易所于2010年4月推出了沪深300股票指数期货。22、正确【解析】分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法、技术面分析方法。23、正确【解析】套期保值时，期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。24、正确【解析】要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满

11、足以下条件：(1)在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当；(2)在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代；(3)期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。25、正确【解析】价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。26、正确【解析】自然条件也对运输和仓储造成影响，从而间接影响生产和消费。27、正确【解析】期权的卖方只有履约义务而没有相应的权利。28、错误【解析】在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格C29、错误【解析】套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约的价差即可。30、正确【解析】每一股指期货合约都有预先确定

12、的每点所代表的固定金额,这一金额称为合约乘数。31、错误【解析】上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、石油沥青、锡、银期货等。32、错误【解析】市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位,而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易C33、正确【解析】新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的两倍或三倍C34、错误【解析】2012年10月，我国已取消了券商旧业务资格的行政审批。35、错误【解析】在使用套利市价指令时具体成交的价差大

13、小，取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。36、错误【解析】期货市场的杠杆机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活。37、正确38、正确【解析】财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。39、错误【解析】市场利率的变动通常与通货膨胀率的变动方向一致。通货膨胀率上升，市场利率也上升；通货膨胀率下降，市场利率也下降。40、正确【解析】短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险。期货基础知识判断题大全（二）（总分IOo分，考试时长90分钟）一、判断题（每小题2.5分，共100分）（）1、交易会员具有与交易所进行结算的资格，它属于结算会员。（）2、当收盘价低于

14、开盘价，K线为阴线。中部的实体一般用绿色或黑色表示。（）3、投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。（）4、国际贸易中的进出口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失，可以通过外汇期货买入套期保值来对冲。（）5、场外期权合约都是非标准化的。（）6、对于一种标的资产的期权，交易所通常推出一种行权方式，要么是美式期权，要么是欧式期权。个别情况会推出两种期权。（）7、相反理论认为期货市场中不可能多数人获利，所以应该同大多数人的投资方向不一致。（）8、利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。（）9、期货交易所须及时把本交易所内形成的期货价格和相关信息向会员、投资者及公众公布，

15、以保证信息的公开透明。（）10、在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金。（）11、期货公司的分支机构可以通过和其他公司进行合资来降低公司风险。（）12、期货价格具有预期性，可以大致预测未来的供求关系。（）13、芝加哥期货交易所结算公司（BoTeC）成立。（）14、在经济周期的高涨阶段，由于商品需求不断增加，而供应量满足不了日益增长的需求，从而刺激价格迅速上涨至较高水平。（）15、股指期货的规模随着股指期货价格的变化而变化。（）16、所谓“四统一”是指期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。（）17、中长期利率期货

16、主要是国债期货。中长期利率期货品种一般采用现金交割。（）18、在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（）19、期货公司只可以依法为单一客户办理资产管理业务。（）20、涨跌停板制度限定了每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失可被控制在相对较小的范围内。（）21、期货投机者只有在市场行情上涨时才能买入合约，在市场行情下跌时才我出幺勺（）22、”当期权的执行价格二标的物价格时，该期权为平值期权。（）23、货币互换中，本金交换形式可以采用在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金。（）24、道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。（）25、在美

17、国，股指期权有美式期权，也有欧式期权。（）26、远期利率协议的卖方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的买方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。（）27、K线最上方的条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体，F面的一条细线为卜.影线。（）28、证券公司可以充当期货公司的介绍经纪商，但是，期货公司不能是证券公司的介绍经纪商。（）29、在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，则卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分。（）30、对于同个标的资产，交易所只能推出份期权合约。（）31、一国政府般通过本币汇率的升降来

18、控制进出口及资本流动以达到国际收支平衡目的。（）32、长期实践表明，长期性预测只能由基本面分析完成，技术分析不太适合长期性预测。（）33、即期对远期的掉期交易是外汇掉期交易的一种。（）34、期货合约是由期货公司统制定的标准化合约。（）35、期货公司对其客户的交易进行结算，按照盈亏数量的不同，可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。（）36、在没有外汇管制的情况下，如果国的利率高于他国，则该国的资金就会流向他国以谋求高息。（）37、在无套利区间中进行的套利交易得不到利润，但不会出现亏损。（）38、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期

19、货合约标的票面利率，转换因子小于L）39、远期交易是现货交易。一般通过场外交易市场完成。（）40、资金期限结构是指支付外汇与收到外汇的期限分布。参考答案一、判断题1、错误【解析】交易会员不具有与交易所进行结算的资格，它属于非结算会员。2、正确【解析】当收盘价低于开盘价，K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。3、正确【解析】期货投机者是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为，几乎不进行实物交割。4、正确【解析】国际贸易中的进出口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失，可以通过外汇期货买入套期保值来对冲。5、错误【解析】场外期权合约可以是非标准化的。6

20、、正确【解析】对于一种标的资产的期权，交易所通常推出一种行权方式，要么是美式期权，要么是欧式期权。个别情况会推出两种期权。7、正确【解析】相反理论认为，当绝大多数投资者看法一致时，他们通常是错误的C那么，投资者的正确选择应当是，首先确定大多数投资者的交易行为，然后反其道而行之。投资者若想获得较大的投资收益,一定要同大多数人的交易行为不一致。相反理论在操作上的具体体现是,在投资者爆满的时候出场，在投资者稀落的时候入场。8、正确【解析】利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。9、正确【解析】期货交易所须及时把本交易所内形成的期货价格和相关信息向会员、投资者及公众公布，

21、以保证信息的公开透明。10、正确【解析】在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点：对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。一般来说，交易者面临的风险越大，对其要求的保证金也越多。比如，在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金。11、错误【解析】期货公司对分支机构实行统一管理，不得与他人合资、合作经营管理分支机构，不得将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营。12、正确【解析】期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。13、错误【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，

22、现代意义上的结算机构形成。14、正确【解析】繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。15、正确【解析】股指期货的规模随着股指期货价格的变化而变化。16、正确【解析】所谓“四统一”是指期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算C17、错误【解析】中长期利率期货主要是国债期货。中长期利率期货品种一般采用实物交割C18、正确【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权19、错误【解析】期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。20、错误【解

23、析】涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价,不能成交。涨跌停板制度的实施，能够有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击造成的狂涨暴跌，减小交易当日的价格波动幅度，会员和客户的当日损失也被控制在相对较小的范围内。21、错误【解析】建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约C但是，在短暂出现上涨或者下跌的情况下，投资者应该保持头脑清醒，不要匆忙下交易指令。22、正确【解析】无论是看涨期权还是看跌期权都如此。23、正确

24、【解析】货币互换中，本金交换形式可以采用在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金。24、错误【解析】没有“超级趋势的说法。25、正确【解析】在美国，股指期权有美式期权，也有欧式期权C26、错误【解析】远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。27、正确【解析】K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体，下面的一条细线为下影线。28、错误【解析】期货公司监督管理办法提出，期货公司可以按照规定委托其他机构或者接受其他机构委托从事中间介绍业务。29、正确

25、【解析】在规定的期限内，若市场参考利率高于协定的利率上限水平，则卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分。30、错误【解析】对于同一个标的资产，交易所可以同时推出多个不同到期月份的期权合约C31、正确【解析】一国政府一般通过本币汇率的升降来控制进出口及资本流动以达到国际收支平衡目的。32、错误【解析】基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。33、正确【解析】即期对远期的掉期交易是外汇掉期交易的一种。34、错误【解析】期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。35、错误【解析】期货公司对其客户的交易进行结算，按照盈亏计算方式的不同

26、，可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。36、错误【解析】在没有外汇管制的情况下，如果一国的利率低于他国，则该国的资金就会流向他国以谋求高息。37、错误38、正确【解析】如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于L如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于o39、正确【解析】远期交易本质上属于现货交易，一般通过场外交易市场完成。40、正确【解析】资金期限结构是指支付外汇与收到外汇的期限分布。期货基础知识判断题大全（三）（总分IOo分，考试时长90分钟）一、判断题（每小题2.5分，共100分）（）1、期货价差套利交易的获利来自于对不合理价差的发现和利

27、用，套利者会时刻注意市场动向。如果发现相关期货合约价差存在异常，则会通过套利交易获取利润，而这种套利行为，客观上会对相关期货合约价格产生影响，促使价差趋于合理。（）2、设计商品期货合约月份时，不需要考虑其生产与消费特点。（）3、欧式期权比美式期权的灵活性更大，期权费也更高一些。（）4、期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的非标准化合约。（）5、1日，大连商品交易所9月份大豆期货价格为3860元/吨，大豆现货价格为3800元/吨，此时大豆的基差为60元/吨。（）6、一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。（）7、当看跌期权的价格

28、高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。（）8、买进看跌期权可能会面临巨大的损失，盈利却是有限的。（）9、2月9日，深圳证券交易所上市了上证50ETF期权。（）10、期货合约最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性.所以最小变动价位越小越好。（）IK结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于交易所所有，用于应对结算会员违约风险。（）12、一般来说，期权的执行价格与市场价格的相对差额越大，则时间价值也越大；反之，差额越小，则时间价值越小。（）13、指定交割仓库应保证期货交割商品优先办理入库、出库。（）14、期货基本分析法主要分析的是期货价格的日常波动趋势。（）15、沪深300股

29、指期权仿真交易合约的合约标的是沪深300股指期货。（）16、在形式上，汇率类结构化产品通常表现为债券和票据。（）17、美元标价法和非美元标价法的货币点值的计算方式不同。（）18、沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割。（）19、N是指前一个即期外汇交易的交割日是成交日后的第一个营业日，后一个外汇交易的交割日是成交后的第二个营业日的交易。（）20、沪深300股指期货的市价指令每次最大下单数量为50手。（）21、蝶式套利中.居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量的乘积。（）22、出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成的损失，可以通过外汇期

30、货卖出套期保值来对冲。（）23、外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。（）24、美式期权的时间价值总是小于等于零。（）25、历史不会简单重复。（）26、期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某任意时间以约定价格买入或卖出定数量的商品。（）27、沪深300指数、上证综合指数采用加权平均法编制。（）28、期货市场上，套期保值头寸和投机头寸是可以相互转化的。（）29、实值美式期权时间价值不存在小于0的情形。（）30、产业链分析是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关

31、因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。（）31、卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格F跌的风险.通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。（）32、风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容。（）33、非期货公司会员不得从事期货交易管理条例规定的期货公司业务。（）34、由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值，可以得到对冲所需国债期货合约数量。（）35、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为期货交易的参与者众多。（）36、目前，远期利率协议和远期外汇协议占

32、到远期市场名义本金金额的80%以上，商品远期协议市场规模相对狭小。（）37、技术分析法比基础分析法具有优势，因此可以取代基本分析法。（）38、蝶式套利和普通套利方式都是在认为同商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况F采取交易的。（）39、利率不能够影响期权的价值。（）40、卖出期货套期保值适用于：已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌。参考答案一、判断题Is正确【解析】期货价差套利交易的获利来自于对不合理价差的发现和利用，套利者会时刻注意市场动向。如果发现相关期货合约价差存在异常，则会通过套利交易获取利润，而这种套利行为，客观上会对相关期货合约价格产生影响，促使价差趋

33、于合理。2、错误【解析】合约交割月份，是指某种期货合约到期交割的月份。商品期货合约交割月份的确定一般受该合约标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。3、错误【解析】美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些。4、错误【解析】期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。5、错误【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差二现货价格-期货价格=3800-3860=-60（元/吨）。6、正确【解析】一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。7、错误【解析】

34、对于看跌期权而言，当执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权；当执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。期权的价格是指权利金，期权的实值、虚值状态与权利金（期权的价格）无关，只与标的物价格和期权执行价格有关。8、错误【解析】买进期权的最大损失是权利金，但是盈利却是巨大的。9、错误【解析】2015年2月9日，上海证券交易所上市了上证50ETF期权。10、错误【解析】最小变动价位的设置是为了保证市场有适度的流动性。一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小会增加交易协商成本；较大，一般会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于交易者进行交易。11、错误【解析】结算担

35、保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险。12、错误【解析】一般来说，期权的执行价格和市场价格的相对差额越大，则时间价值就越小：反之，差额越小，则时间价值就越大。13、正确【解析】指定交割仓库应该保证期货交割商品优先办理入库、出库。14、错误【解析】基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势“15、错误【解析】沪深300股指期权仿真交易合约表。16、正确【解析】在形式上，汇率类结构化产品通常表现为债券和票据.17、正确【解析】美元标价法和非美元标价法的货币点值的计算方式不同C18、正确【解析

36、】沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割.19、错误【解析】隔夜掉期交易包含的两笔即期外汇交易中，一笔即期交易的交割日是交易日当天，后一笔交易的交割日是成交日后的第一个工作日。而隔日掉期交易包含的两笔即期外汇交易中，一笔即期交易的交割日是成交日后的第一个工作日，后一笔交易的交割日是成交日后的第二个工作日。20、正确【解析】沪深300股指期货的市价指令每次最大下单数量为50手。21、错误【解析】蝶式套利的具体操作手法是：买入（卖出）较近月份合约，同时卖出（买入）居中月份合约，并买入（卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。22、正确【解析】出口商和从事

37、国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成的损失，可以通过外汇期货卖出套期保值来对冲。23、正确【解析】外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。24、错误【解析】美式期权的时间价值总是大于等于零。25、正确【解析】期货投资的目的是博弈和追求利润，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此，在这种心理状态下，投资者的交易行为将趋于一定的模式，从而导致历史重演，但不会简单的重复。26、错误【解析】期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时

38、间以约定价格买入或卖出一定数量的商品027、正确【解析】沪深300指数、上证综合指数采用加权平均法编制。28、正确【解析】套期保值者，如果现货头寸已经了结，但仍保留着期货头寸，那么其持有的期货头寸就变成了投机性头寸。29、错误【解析】由于存在佣金、行权费等交易成本，期权实际交易中，实值美式期权时间价值也存在小于。的情形。30、正确【解析】产业链分析是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。31、正确【解析】卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险.通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立

39、盈亏冲抵机制。32、正确【解析】风险控制体系成为公司法人治理结构的核心内容.33、正确【解析】实行全员结算制度的期货交易所会员由期货公司会员和非期货公司会员组成C期货公司会员按照中国证监会批准的业务范围开展相关业务，可以代理客户进行期货交易；非期货公司会员不得从事期货交易管理条例规定的期货公司业务。34、正确【解析】由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子，比较债券组合和国债期货合约的基点价值可以得到对冲所需国债期货合约数量。35、正确【解析】期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为期货交易的参与者众多。36、错误【解析】目前，远期利率协议和远期外汇协议占到

40、远期市场名义本金金额的90%以上，商品远期协议市场规模相对狭小。37、错误38、正确【解析】蝶式套利和普通套利方式都是在认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况，从而采取交易的。39、错误【解析】影响期权价格的因素有很多，主要影响因素有期权的执行价格、标的资产价格，期权的剩余期限、利率，标的资产价格波动率等。40、正确【解析】卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品

41、或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降0期货基础知识判断题大全（四）（总分IOo分，考试时长90分钟）一、判断题（每小题2.5分，共100分）（）1、未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。（）2、持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降，可以使用买入套期保值来规避风险。（）3、套期保值就是期货市场的盈利弥补现货市场的亏损。（）4、期货公司的重要风险来源是客户的保证金。（）5、沪深300指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权，样本股

42、权重分布较为均衡，具有较强的抗操纵性。（）6、货币互换中本金互换所约定的汇率,通常在期初与期末使用相同的汇率。（）7、艾略特波浪理论中，上升周期由4个上升过程（上升浪）和4个下降调整过程（调整浪）组成。（）8、有时企业在现货市场既不是多头，也不是空头，而是计划在未来买入或卖出某商品或资产。这种情形也可以进行套期保值。（）9、我国推出的国债期货品种有5年期和15年期国债期货。（）10、期权的内涵价值由期权合约的执行价格和标的资产价格的关系决定。（）11、期货价差套利有助于提高市场流动性和不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。（）12、英国的商品期货市场发展迅猛，自201（）年起已经成为全球交

43、易量最大的商品期货市场。（）13、波浪理论中的大浪小浪可以无限延伸。（）14、场外期权交易的品种更加多样，形式更加灵活，规模更大。（）15、在期货价差套利中，交易者不仅关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，还要关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。（）16、国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。（）17、在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据。（）18、实行全员结算制度的期货交易所会员必须由期货公司会员组成。（）19、计算建仓时的价差，须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。（）20、除三角形外，旗形和圆弧形是两个有代表性的持续整理形

44、态。（）21、期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（）22、紧缩性的财政政策，通过财政分配活动来减少和抑制社会的总需求，会造成对资金需求的减少，市场利率将下降。（）23、标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。（）24、蝶式套利比普通跨期套利的风险大。（）25、一般而言，价格波动幅度大且频繁的大宗初级商品可以作为期货合约的标的。（）26、应该把标的物价格波动频繁、剧烈的商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度设置得小一些。（）27、外汇期货蝶式套利是两个跨期套利的组合，与普通的跨期套利相比，理论上风险和利润较大。（）28、期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国

45、证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位体”的期货监管协调工作机制。（）29、我国目前期货交易的结算，是由独立于交易所的结算公司统组织进行的。（）30、实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于标的资产价格。（）31、新加坡人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场之-O（）32、投机对期货市场没有好处。（）33、一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势相反。（）34、止损指令既可以有效地锁定利润，也可以将可能的损失降至最低限度。（）35、交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人可以拒收。

46、（）36、般而言，利率较高的货币远期汇率表现为贴水，即该货币的远期汇率比即期汇率低。（）37、人民币NDF,交易双方必须持有人民币才能进行结算。（）38、在风险管理子公司提供风险管理服务或产品时，其可以选择的自然人客户也要符合条件，即可投资资产高于50万元的高净值自然人客户。（）39、买进看跌期权的最大风险是损失是无限大的。（）40、最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，般用实际回购利率来衡量。参考答案一、判断题Is正确【解析】我国期货交易管理条例规定，期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开

47、盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并应保证即时行情真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。2、错误【解析】卖出套期保值操作适用的情形包括：第一，持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产.担心价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。3、错误【解析】在评价套期保值效果时，应将期货头寸的盈亏与现货盈亏作为一个整体进行评价，两者冲抵的程度越大，规