2024年4月基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前押题及详解.docx

《2024年4月基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前押题及详解.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2024年4月基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前押题及详解.docx（23页珍藏版）》请在课桌文档上搜索。

1、2024年4月基金从业资格考试证券投资基金基础学问考前押题及详解1.证券投资组合的期望收益率等于组合中证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的表述正确的是（）。A.所运用的权数是组合中各证券将来收益率的概率分布B.所运用的权数之和可以不等于1C.所运用的权数是组合中各证券的投资比例D.所运用的权数是组合中各证券的期望收益率【答案】C【解析】有n项资产A”,A”构成资产组合A=WA+w,A”,其中Wi是权数，为投资于资产Ai的资金所占总资金的比例,若Ai的期望收益率为r.,则资产组合A的期望收益率r为r=W+r+wnrno2 .在某企业中随机抽取7名员工来了解该企业2024年上半年职工请假状况,

2、这7名员工2024年上半年请假天数分别为：1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是（）。A. 3B. 10C. 4D. 0【答案】A【解析】对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。例如，对于X的一组容量为5的样本，从小到大排列为尤，Xs,这组样本中的中位数就是X5；假如换成容量为10的样本尤，Xio,由于正中间是两个数X5,X6,可用它们的平均数，X5+XJ来作为这组样本的中位数。本题中，该组数据从小到大的依次为：0、1、2、3、5、7、10,居于中间的数据是3。3 .企业的财务报表中，现金流量表的编制基础是（）。A.权责发生制B.收付实现制C.现收现付制D.即收即付

3、制【答案】B【解析】现金流量表，也叫财务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是依据收付实现制（即实际现金流入和现金流出）为基础编制的。4.关于单利和复利的区分，下列说法正确的是（）0A.单利的计息期总是一年，而匏利则有可能为季度、月或日B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而更利就有现值和终值之分C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息【答案】D【解析】依据单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本

4、金重友计算利息；依据复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。5. 1年和2年期的即期利率分别为sl=3%和s2=4%,依据无套利原则及复利计息的方法，第2年的远期利率为（）。A. 2%B. 3.5%C.4%D.5.01%【答案】D【解析】将1元存在2年期的账户，第2年末它将增加至（l+s2）2；将1元存储于1年期账户，同时1年后将收益（l+sl）以预定利率f贷出，第2年收到的货币数量为（l+sl）（l+f）。依据无套利原则,存在（l+s2）2=（l+sl）（l+f）,则f=（l.04）2/1.03-1=0.0501=5.01%。6 .某人希望在5年后取得本利和1万元，用于

5、支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%o那么，他现在应存入（）元。A. 8000B. 9000C. 9500D. 9800【答案】A【解析】依据单利现值计算公式，5年后取得本利和1万元的现值为：（元）。l+ltl+5%57 .可转换债券持有人行使转换权后，（）。A.公司实收资本不变，总股份数增加8 .公司实收资本增加，总股份数不变C.公司实收资本和总股份数增加D.公司实收资本和总股份数不变【答案】A【解析】可转换债券是指在一段时期内，持有者有权依据约定的转换价格或转换比率将债券转换成另一种证券的证券，通常是转换成一般股票。可转换债券持有者行权转股后，公司发行在外的股票增多，此时，公司的实收资本

6、和总股份数增加。8、股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的（）。A.清算资金9 .账面价值C.资产价值D.实际价值【答案】D【解析】股票的清算价值是公司每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一样，但事实上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一样时，每一股的清算价值才会和账面价值一样。10 优先股的“优先”主要体现在（）.A.对企业经营参加权的优先B.认购新发行股票的优先C.公司盈利许多时，其股息高于一般股股利D.股息安排和剩余资产清偿的优先【答案】D【解析】优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的依次先于一般股，在公司解

7、散或破产清偿时先于一般股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先锁定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。10.一个公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债券资本和700万元的权益资本，下列关于该公司说法错误的是（）。A.该公司的资产负债率是30%B.该公司为杠杆公司C.资本结构包含30%的债务和70%的权益D.该公司的资产负债率是43%【答案】D【解析】资产负债率=（负债总额/资产总额）XlO0%=（300/1000）100%=30%o有负债的公司被称为杠杆公司，一个拥有100%权益资本的公司被称为无杠杆公司。IL公司的资本结构是指（）.A.公司资本投入与劳动投入之比B.公

8、司债务资本与权益资本的比例C.公司资产的组成D.公司是资本密集型还是劳动密集型【答案】B【解析】资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。12.关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（）oA.不变更公司权益B.可以提高股份流淌性C.降低被收购的难度D.向投资者传递公司发展前景良好的信息【答案】C【解析】股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流淌性，增加股东数量并提高被收购的难度。13.下列不属于行业因素对股价影响的表现的是（）A.某些重要领域可能会因政府爱护，即使在面临外部冲击的

9、状况下，股价也不会大幅下降B.某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌C.零售业特别依靠短期流淌性，低成本流通技术的独创使股价上升D.由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌【答案】D【解析】行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中全部上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施及其他影响行业价值的因素。D项属于宏观经济因素对公司股价的影响。14.下列关于全球存托凭证说法错误的是（）oA.大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易B.发行地在发行公司所在国家C.可以销售给美国的机构投资者D

10、.通常以美元计价【答案】B【解析】全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者。全球存托凭证不会受到部分国家对于资本流淌的限制，因此可给投资者供应更多投资外国公司的机会。15、下列不属于系统性风险的是（）。A.经济增长B.流淌性风险C.政治因素D.利率、汇率与物价波动【答案】B【解析】系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变更引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰

11、等。16、以下不能发行金融债券的主体是（）。A.国有商业银行B.政策性银行C.中国人民银行D.证券公司【答案】C【解析】金融债券是由银行和其他金融机构经特殊批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等.政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。商业银行债券的发行人是商业银行。特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金特地用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。证券公司债和证券短期融资券由证券公司发行。17

12、.按债券的（）分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券。A.发行主体B.偿还期限C.嵌入条款D.债券持有人收益方式【答案】A【解析】债券依据不同的标准有不同的分类，具体为：依据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券；依据计息与付息方式的不同，债券可分为息票债券和贴现债券；依据嵌入条款的不同，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等；依据债权持有人收益方式的不同，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等；依据偿还期限不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券;依据交易方式的不同,可以对银行间债券市场的交易品种、交易所

13、债券市场的交易品种、商业银行柜台市场的交易品种进行细分；依据币种不同，债券可分为人民币债券和外币债券。18.下列关于结构化债券的描述，不正确的是（）oA.包括住房抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）B.购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金C. MBS资金流来自住房抵押贷款人的定期还款D. MBS贷款的种类包括汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等【答案】D【解析】MBS是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的；ABS的发行和MBS类似，其贷款的种类是其他债务贷款，如汽车消费贷款、学生贷款、信用卡应收款等。19 .全部种类的债券都面临通胀风险,对

14、通胀风险特殊敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（）。A.本金随通胀水平的凹凸进行变更，利息不随通胀水平的凹凸进行变更B.本金不随通胀水平的凹凸进行变更，利息随通胀水平的凹凸进行变更C.本金和利息都不随通胀水平的凹凸进行变更D.本金和利息都随通胀水平的凹凸进行变更【答案】D【解析】对通胀风险特殊敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的凹凸进行变更,而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变更,从而可以避开通胀风险。20 .收益率曲线的类型不包括（）。A.正收益曲线B.反转收益曲线C.水平收益曲线D.垂直收益曲线【答案】D【解析】收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角

15、坐标系上显示出来。主要有三种类型：正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。21 .在货币市场上占有重要地位的国债是（）。A.无期限国债B.长期国债C.国库券D.短期国债【答案】D【解析】货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流淌性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中心银行票据等。22 .期权交易事实上是一种权利的单方面有偿让渡,期权的买方以支付

16、肯定数量的（）为代价而拥有了这种权利。A.保证金B.期权费C.佣金D.手续费【答案】B【解析】期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭遇损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处,获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利而支付肯定费用是合理的；同样，对于只会遭遇损失的卖方而言，收取肯定的期权费也是合理的。23、任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是（）oA.信用风险B.市场风险C.法律风险D.结算风险【答案】B【解析】衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变更会导致衍生工

17、具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，所以经常会有比较大的风险。除了这几种风险，衍生工具还可能有以下风险：交易双方中的某方违约的信用风险；因为资产价格或指数变动导致损失的市场风险;因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流淌性风险；因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险；因为操作人员人为错误或者系统故障或者限制失灵导致的运作风险;因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。24.（）是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实现分散的、一对一交易的衍生工具。A.内支线衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用创建型的衍生工具D.OTC交易的衍生工具【答案】D【解析】场外交易市场（简称O

18、TC）通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实现分散的、一对一交易。例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者进行的各类互换交易和信用衍生工具交易。25 .价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额达到的最低水平称为（）oA.交易保证金B.初始保证金C.维持保证金D.结算保证金【答案】C【解析】国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格朝买方合约不利的方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额达到的最低水平。26 .依据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美

19、式期权。A.选择权的性质B.买方执行期权的时限C.基础资产性质D.协定价格与基础资产市场价格的关系【答案】B【解析】按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权在期权到期前的任何时间执行期权。27 .下列关于常见衍生工具的区分中,说法有误的是（）。A.最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约B.期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性C.期货合约的实物交割比例特别高，远期合约的实物交割比例特别低D.期货合

20、约具有杠杆效应【答案】C【解析】期货合约由于具备对冲机制，实物交割比例特别低。远期合约如要中途取消，必需双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例特别高。28 .关于信用违约互换（CDS）,下列说法错误的是（）。A.导致2024年全球性金融危机的最重要衍生金融产品是信用违约互换B.信用违约互换中一方当事人向另一方出售的是信誉C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人D.若参考工具发生规定的信用违约事务，则信用爱护出售方必需向购买方支付赔偿【答案】B【解析】最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用爱护，若信用工具发生违约事务，则信用爱护出售

21、方必需向购买方支付赔偿。29 .私募股权投资最早在（）地区产生并得到发展。A.欧美B.东亚C.北美D.欧洲【答案】A【解析】私募股权投资最早在欧美地区产生并得到发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权投资者将其眼光转向了东亚市场，尤其是正处于发展中的中国成为这些私募股权投资者的首选投资地。30 .下列关于J曲线的表述，错误的是（）A.以时间为横轴、以收益率为纵轴B.能够衡量私募股权基金总成本和总潜在回报C.在投资项目的前段时期，能够给投资者带来正收益D.对于私募股权基金管理者而言，意味着须要尽量缩短J曲线【答案】C【解析】J曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线，

22、是能够很好地衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具。私募股权基金在投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，再加上须要支付各种管理费用，因此，在这一阶段，现金净流出，并不能马上给投资者带来正的收益和回报。在经过一段时间的运营之后，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止，现金流入增加，能够给投资者带来正收益。对于投资者而言，假如过度偏好和注意短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标；对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着须要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报。31 .私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（）。A.周期短B.风险小C.流淌性差D.收益低【答案】C【解析】私募股权

23、二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流淌性差特性的战略投资，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。32 .影响房地产投资信托基金收益的因素不包括（）。A.汇率水平B.利率水平C.股市景气度D.房地产市场景气度【答案】A【解析】一般房地产投资信托基金的收入比传统证券的债券要高，比股票要低，影响其收益的因素主要包括利率水平、股市景气度和房地产市场景气度。33 .房地产权益基金的存在形式不包括（）。A.股份公司B.有限合伙公司C.契约型基金D.无限责任公司【答案】D【解析】房地产权益基金，是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售

24、的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。34 .（）更偏好于在后期给企业供应额外资原来帮助上市。A.成长权益投资者B.保荐机构C.机构投资者D.风险投资者【答案】A【解析】有些成长权益投资者着力于帮助企业上市。和风险投资者相比，前期成长权益投资者更偏好于在后期给企业供应额外资原来帮助上市。通过首次公开发行（IP0）,企业创立者和权益投资者能够得到将之前的投入变现的机会。35.投资组合管理的一般流程不包括（）。A.了解投资者需求B.进行类属资产配置C.投资组合管理D.举荐理财产品【答案】D【解析】投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产

25、配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估。36 .依据基金销售机构对个人投资者的财宝水平区分，下列哪类个人投资者财宝水平最高（）。A.私募基金B.富有投资者C.高净值投资者D.零售投资者【答案】C【解析】基金销售机构经常依据财宝水平对个人投资者加以区分，如将个人投资者划分为零售投资者、富有投资者、高净值投资者和超高净值投资者。37 .下列关于机构投资者的说法正确的是（）oA.机构投资者有相同的投资约束B.基金的机构投资者相比个人投资者，资本实力更为雄厚且投资实力更为专业C.规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越高D.依据内部专家看法来选择投资经理【答案】B【解析】A项，机

26、构投资者具有许多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束；C项，规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低；D项，机构投资者可能依据内部专家看法来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的看法。38 .影响投资需求的关键因素不包括（）。A.投资期限B.收益要求C.风险容忍度D.经济周期【答案】D【解析】对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素包括投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外，投资者还可能因为流淌性、税收、监管要求等因素而产生一些特殊的投资需求。39 .发生投资者的风险担当实力与风险担当意愿相背离的状况时，投资经理或基金销售人员应当（）oA.更注意客户的风险担当实力B.更注

27、意客户的风险担当亿元C.更注意客户的收益要求D.兼顾客户的风险担当实力与风险担当意愿【答案】D【解析】发生投资者的风险担当实力与风险担当意愿相背离的状况时，投资经理或基金销售人员应当为客户供应顾问服务，兼顾客户的风险担当实力与风险担当意愿，帮助客户确定合理的风险担当水平，确定合适的投资组合。40.对投资者需求进行重新评估的次数要求是至少（）oA.每年一次B. 2年一次C. 5年一次D.不必进行重新评估【答案】A【解析】投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者的需求做一次重新的评估。41 .（）是进行投资组合管理的基础。A.制定投资政策说明书B.选择资产组合C.进行资产配

28、置D.限制风险【答案】A【解析】制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。一旦为投资者制定了投资政策说明书，投资管理人就可以依据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。42 .在下列状况下，投资组合风险分散效果好的是（）0A.投资组合内成分证券的方差增加B.投资组合内成分证券的协方差增加C.投资组合内成分证券的期望收益率降低D.投资组合内成分证券的相关程度降低【答案】D【解析】依据均值方差法，投资组合的期望收益越高，或是方差越低，组合的风险分散效果越好。43 .基金公司的（）是为基金投资运作供应支持，主要从事宏观、行

29、业和上市公司投资价值探讨分析的部门。A.交易部B.投资部C.风险管理部D.探讨部【答案】D【解析】探讨部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行具体分析和探讨，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门供应探讨报告及投资支配建议。44 .马柯威茨的投资组合理论的主要贡献表现在（）。A.以因素模型说明了资本资产的定价问题B.降低了构建有效投资组合的计算困难性与所费时间C.确立了市场投资组合与有效边界的相对关系D.创立了以均值方差法为基础的投资组合理论【答案】D【解析】马柯威茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这

30、一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。45 .投资组合理论认为，投资收益是对担当风险的补偿，担当风险越大，收益（）。A.先高后低B.越高C.不变D.越低【答案】B【解析】马柯威茨的投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。46 .假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（）。A. X的期望酬劳率为Y的两倍B. X的风险为Y的两倍C. X的实际收益率为Y的两倍D. X受市场变动的影响程度为Y的两倍【答案】D【解析】贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。

31、贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。47 .对任何内幕消息的价值都持否定看法的是（）,A.弱有效市场假设48 半强有效市场假设C.强有效市场假设D.超强有效市场假设【答案】C【解析】强有效市场假设是指与证券有关的全部信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部消息，都已经充分、刚好地反映到了证券价格之中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕消息。48.跟踪误差产生的缘由不包括（）oA.完全更制B.复制误差C.现金留存D.各项费用【答案】A【解析】跟踪误差产生的缘由包括狂制误差、现金留存、各项费用和其他影响。49.某投

32、资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。其次天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者须要追加（）保证金才能持续130%的担保比例。A.不须要追加B. 10万元C. 5万元D. 50万元【答案】B【解析】该投资者须要追加X万元的保证金，列式（40+X+8X10）/（10X10）=130%,可解得X=IO（万元），即该投资者须要追加10万元保证金才能持续130%的担保比例。50.以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是（）。A. 9时35分，11.25元卖出B. 9时40分，11.30元

33、卖出C. 9时35分，11.30元卖出D. 9时40分，11.25元卖出【答案】A【解析】指令驱动的成交原则为：价格优先原则、时间优先原则。51.关于卖空交易，下列说法正确的是（）。A.投资者借入资金购买证券B.平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途C.投资者向证券公司借入肯定数量的证券卖出D.会缩小投资收益率或损失率【答案】C【解析】A项，在我国，保证金交易被称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易；B项，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的；D项，融券业务同样会放大投资收益率或损失率。

34、52.以接近客户托付时的市场成交价格来完成交易的最优化算法是（）。A.执行偏差算法B.跟量算法C.时间加权平均价格算法D.成交量加权平均价格算法【答案】A【解析】执行偏差算法是在尽量不造成大的市场冲击的状况下，尽快接近客户托付时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。53 .（）流淌性较好，买卖价差小。A.大盘蓝筹股B.小盘股C.新兴市场股票D.绩优蓝筹股【答案】A【解析】买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流淌性确定的，大盘蓝筹股流淌性较好，买卖价差小；小盘股则反之。54 .基金管理人常用（）进行风险对冲。A.单一对冲工具8. 一篮子对冲工具C.定制的对冲工具D.以上均不正确【答案】B【解析】

35、基金管理人可以运用远期、期货、互换等衍生工具在转换过程中进行风险对冲。市场交易活跃，成本低廉的单一对冲工具往往不能满意须要，而定制的对冲工具成本昂贵,且引入了对手方风险，常用方式是运用一篮子对冲工具对风险进行拟合。55 .在报价驱动市场中处于关键性地位的是（）。A.做市商B.经纪人C.个人投资者D.机构投资者【答案】A【解析】做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参加到交易中，两者的市场角色不同。56 .依据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外,还有（）oA.相关系数B.Beta系数

36、C.利率D.Alpha系数【答案】B【解析】贝塔系数（B）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变更的敏感度。57.市场风险管理的主要措施不包括（）。A.亲密关注宏观经济指标和趋势B.关注投资组合的风险调整后收益C.加强对重大投资的监测D.进行流淌性压力测试，分析投资者申赎行为【答案】D【解析】D项，进行流淌性压力测试，分析投资者申赎行为是流淌性风险管理的主要措施之一。58 .证券投资组合P的收益率的标准差0.49,市场收益率的标准差为0.32,投资组合P与市场收益的相关系数为0.6,则该投资组合的贝塔系数为（）。A. 0.4B. 0.65C. 0.92D. 1.53【答

37、案】C【解析】贝塔系数（B）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变更的敏感度。Pp=0.60.490.32=0.92。59 .在持有期为10天、置信水平为99%的状况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（）。A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元【答案】C【解析】风险价值是指在肯定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变更时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜

38、在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%,风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。60.下列关于债券基金利率风险，说法错误的是（）。A.市场利率上升时，大部分债券的价格会下降B.债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大C.债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高D.一只债券基金的平均到期日能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响【答案】D【解析】一只债券基金的平均到期日只对债券平均偿还本金的时间进行考察，因此并不能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响。61 .下列哪项不是用以反映货币市场基金风险的指标（）。A.投资组合平

39、均剩余期限B.融资比例C.浮动利率债券投资状况D.股票与债券的配置比例【答案】D【解析】货币市场基金是指以货币市场工具（包括银行拆借、短期国债、银行存款协议等）为投资对象的基金。用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资状况等。D项，混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。62 .（）是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。A.分级基金B.合格境外机构投资者基金C.合格境内机构投资者基金D.股债平衡型基金【答案】C【解析】合格境内机构投资者基金是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投

40、资基金，是在人民币未实行完全自由兑换的状况下，允许境内投资者敏捷间接进行境外市场投资的制度支配。63 .计算夏普比率须要的基础变量不包括（）0A.无风险收益率B.投资组合的系统风险C.投资组合平均收益率D.投资组合收益率的标准差【答案】B【解析】夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差,是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。64 .时间加权收益率衡量的是基金经理人的（）oA.肯定表现B.超常表现C.相对表现D.基准表现【答案】A【解析】时间加权收益率是核算肯定收益的指标,反映了1元投资在不取出的状况下（分红再投资）的收益率。时间加权收益率给出了基金

41、经理人的肯定表现。65 .系统的基金业绩评估须要从几个方面入手，下列关于这几个方面的说法有误的是()。A.计算肯定收益B.计算不同风险下的收益C.计算相对收益D.进行业绩归因【答案】B【解析】系统的基金业绩评估须要从几个方面入手：计算肯定收益、计算风险调整后收益、计算相对收益、进行业绩归因。66 .某养老基金资产组合的年初值为50万美元，前6个月的收益率为15%,下半年发起人又投入50万美元，年底资产总值为118万美元，则其时间加权收益率为()oA. 9.77%B. 15%C. 18%D. 26.23%【答案】D【解析】前6个月的收益率为15%；后6个月的收益率=月8-收-50X(l+15%)

42、50+50(1+50%)=9.77%；时间加权收益率=(1+15%)X(1+9.77%)=26.23%。67 .()以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。A.特雷诺比率B.夏普比率C.詹森aD.道氏指数【答案】B【解析】夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差，是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。68 .对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是()。A. Brinson方法B. Jensen方法C. TT模型D. C-L模型【答案】A【解析】对于股票型基金，业

43、内比较常用的业绩归因方法是BrinSon方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因与四个因素，即资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。69 .下列关于信息比率与夏普比率的说法有误的是()。A.夏普比率是对肯定收益率进行风险调整的分析指标B.信息比率引入业绩比较基准的因素C.信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析指标D.信息比率=（基金投资组合收益-业绩比较基准收益）/投资组合标准差【答案】D【解析】信息比率的计算公式与夏普比率类似，但引入业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。70.关于回转交易，下列说法错误的是（）。A.回转交易是指买入的

44、证券，经确认转交后，在交收完成前卖出的交易B.在我国证券交易所的交易品种中，权证明行T+0回转交易C.目前，我国证券交易所的全部交易品种都不行以进行回转交易D.目前，在我国证券交易所的交易品种中，债券竞价交易和B股都可以进行回转交易【答案】C【解析】依据我国现行有关交易制度规定,债券竞价交易和权重交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证。71.依据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为（）oA.当日该证券的第一笔买入托付价B.当日该证券的第一笔成交价C.该证券上一交易日的最终一笔成交价D.当日该证券的第一笔卖出托付价【答案】B【解析

45、】依据一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。依据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。72 .上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。A.公司制B.会员制C.合同制D.合伙制【答案】B【解析】证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采纳会员制，设会员大会、理事会和特地委员会。73 .证券登记结算公司产生的损失中，不能用证券结算风险基金弥补的是（）oA.技术故障造成的损失74 操作失误造成的损失C.不行抗力造成的损失

46、D.经营不善造成的损失【答案】D【解析】为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不行抗力等造成的证券登记结算机构的损失。74.在我国，依据市场状况，有权调整大宗交易最低限额的是（）。A.证券业协会B.证券登记结算公司C.证券交易所D.中国证监会【答案】C【解析】我国现行有关交易制度规定，假如证券单笔买卖申报达到肯定数额的，证券交易所可以采纳大宗交易方式进行。依据规定，证券交易所可以依据市场实际状况调整大宗交易最低限额。75.某固定收益证券现券在固定收益平台进行交易，上一交易日的参考价格为5.5元,那么今日交易价不行能为（）元。A. 4.85B. 5.05C. 5.85D. 6.05【答案】A【解析】在固定收益平台的固定收益证券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为100O元面值交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10