财务管理毕业论文-金融危机背景下我国中小企业融资问题浅析.doc

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1、本科毕业论文（设计）论文题目：金融危机背景下我国中小企业融资问题浅析 学生姓名： 所在学院： 会计学院 专 业： 财务管理 学 号： 指导教师： 成 绩： 年 月中文摘要中小企业在社会经济发展长河中的作用向来不容小觑，是国家经济的柱石。截止到2006年10月底，我国中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58%，生产的商品占社会销售额的59%，上缴税收占50.2%，更为重要的是中小企业吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，缓解了就业压力。同时，中小企业在调整经济结构，推进改革开放，建立市场体制，构建和谐社会等方面发挥了越来越

2、重要的作用。然而，我国中小企业的作用与其在金融环境中的地位并不成正比，融资难己经成为困扰中小企业发展的痛疾，尽管多年来国家为了改善中小企业的生存环境在各方面都做出了较大的努力，但中小企业融资困境并没有从根本上得以改善。2008年以来的金融危机对中小企业造成了很大的冲击，使得企业融资问题更加凸显。本文拟分析金融危机背景下我国中小企业融资难的现状、问题及原因，并在此基础上提出一些解决的对策建议。首先结合现实经济环境阐述中小企业融资目前的现状和问题；其次分析造成中小企业融资困境的外部因素和企业内部因素，主要表现在法律体系、担保体系、融资体系不健全、企业信息不透明等方面。最后，提出解决我国中小企业融资

3、难题的对策建议。对策建议包括：完善金融组织体系建设；建立完善的担保体系；建立多层次的资本市场；积极发挥政府的引导作用等。总之，解决中小企业融资难的问题是一个系统工程，需要建立一个与我国国情相适应的金融组织架构、金融支持政策体系和法律制度安排，使各种金融机构与政府、企业之间能够形成良性的互动与融合，改善中小企业的融资环境，提高金融资源的使用效率，使我国的中小企业能够持续健康快速发展，对国民经济发展和和谐社会建设发挥更大的作用。关键词：金融危机，中小企业，融资困境 ABSTRACTSmall and Medium Enterprises (SMEs) Play a very important r

4、ole in the development of social economy and are the pillar of national economy. Till October of 2006, the number of SMEs was over 42 million, about 99.8% of the enterprises in the whole nation. The value of the final products and services that are produced by the SMEs is about 58% of the GDP in the

5、 nation, the number of the products is 59% of all the amount of sales in our society， and they pay about 50.2% of all the tax. What is the most important of all, the SMEs provide more positions and ease the employment pressure. At the same time, the SMEs play a more and more important role in adjust

6、ing the structure of the economy, in improving the reforming and opening， in establishing the market system, and in building a harmonious society. However, the role of the SMEs is not proportional to its position in the economic environment. Although the nation had spared no effort to open the “glas

7、s door” in many ways, such as the government, the financial agent and some nongovernmental organizations in order to improve the living environment of the SMEs. We see it, but we can not touch it. Actually, the difficulty is not changed fundamentally.There are three chapters in this paper.Firstly, I

8、 make a full explanation for the status quo of SME financing and the existing problems under the present economic background. Secondly，I analysis the external causesand internal causesof the financing difficulty. The main reasons behind are the information opacity of enterprises, incomplete legal sy

9、stem and credit guarantee system as well as financing system. Lastly, I table some proposals on solving the financing difficulty of domestic SMEs. The approaches are mainly included in: filling the bank in legal system, completing legal system, establishing multi-layer and diversified SMEs financing

10、 system, establishing and perfecting credit guarantee system and enterprise credit system, establishing multi-layer capital market, playing the guiding role of government.All in all, to solve the financing difficulty of the SMEs is a systematic engineering, which requires the establishment of policy

11、 system and financial system in conformity with Chinas national condition and the benign interaction and collaboration between financial institutions, government and enterprises. Moreover, the utilization efficiency of social fund shall be enhanced, and the financing environment of the SMEs shall be

12、 improved so that the domestic SMEs can maintain the healthy and sustainable development and play a more significant role in promoting the harmonious and stable development of the society. Key words：financial crisis，Small and Medium Enterprises，financing difficulty目 录一、文献综述1（一）关于中小企业融资难原因的文献1（二）关于解决

13、中小企业融资难的文献3二、金融危机背景下我国中小企业融资的现状分析4（一）我国中小企业的重要地位4（二）金融危机背景下我国中小企业融资现状5三、金融危机背景下我国中小企业融资难的原因7（一）中小企业融资难的外部原因7（二）中小企业融资难的内部原因10四、多方面入手解决中小企业融资难困境11（一）完善金融体系，疏通贷款渠道11（二）发展多层次资本市场结构，拓宽直接融资途径12（三）发展规范民间融资，活跃民间融资渠道13（四）加强政府扶持力度，推动中小企业发展14（五）大力发展中小企业担保贷款业务14（六）完善中小企业自身管理制度，提高企业融资竞争力15参考文献16金融危机背景下我国中小企业融资问

14、题浅析改革开放以来，随着社会主义市场经济的不断深化，我国中小企业如雨后春笋般发展迅猛，已经成为国民经济中重要的组成部分，发挥着不可替代的作用。但融资难问题一直是中小企业发展的瓶颈。中小企业，尤其是中小民营企业大多是靠自有资金投资来完成初始资本积累的，内源融资既是企业首选的融资方式，也是企业对外投资和偿还债务的主要资金来源，然而，当企业发展到一定规模，尤其是从劳动密集型向技术密集型过渡时，内源融资很难满足企业投资需求，这时对外部资金的需求也越加迫切。但由于国家金融政策的限制和人们传统观念的束缚，以及中小企业自身存在的问题，中小企业融资渠道相对狭窄，资金短缺已成为制约中小企业发展的重要因素。近两年

15、来，由于人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本上升等问题的逐步累积，使企业盈利能力趋于恶化，再加上2008 年9 月中旬以来的金融危机的影响，全球经济衰退、外需疲软、市场定单骤减、不确定因素加大，这些外部因素使中小企业融资困境进一步加剧。因此，如何解决中小企业融资难的问题，再一次被社会各界所关注。一、文献综述1929年,全球经济危机爆发后,英国政府为摆脱危机指派认麦克米伦为首的“金融产业委员会”对英国金融业和工商业进行调查, 1931 年提出麦克米伦报告,指出: 英国的中小企业在筹措必需的长期资金时,尽管有担保,仍存在资金困难,这种金融制度中存在的对中小企业融资壁垒的现象后来被称为“麦克米伦缺

16、口”。之后中小企业的融资缺口问题一直是学术界关注的重要课题。（一）关于中小企业融资难原因的文献1信贷配给说1981年Stiglitz和Weiss发表著名的论文不完全信息市场上的信贷配给,“在信息不对称的条件下,信贷市场必然存在逆向选择和道德风险,贷款人对利益与风险的均衡选择导致信贷配给不可避免,即使剔除政府驱动变量。纯粹的市场行为也将使信贷配给成为一种长期均衡。只要银行不停止信贷业务,那么信贷配给也是信贷市场的均衡状态之一,只不过信贷配给不是信贷市场的价格(利率)均衡”。这揭示了信息不对称是信贷配给的直接原因,他们的研究也开创了信息不对称情况下对信贷配给研究的先例( Stiglitz&Weis

17、s,1981) J. E. Stiglitz ,A. Weiss. Credit Rationing in Markets withImperfect information J . American Economic Review,1981 (73).。2、规模匹配说林毅夫和李永军指出,我国的中小企业主要集中在一些技术和市场都比较成熟的劳动密集型行业,它们无法承担直接融资市场上昂贵的资金成本。由于信息不对称,中小企业有激励使用其信息优势在事先谈判、合同签订的过程或事后资金的使用过程中损害资金提供者的利益,导致逆向选择和道德风险。因此,一个典型的结果就是,大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融

18、资服务,而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。如果一个经济中金融业(尤其银行业)比较集中,中小企业的融资就会特别困难(林毅夫、李永军, 2001) 林毅夫李永军.中小金融机构发展与中小企业融资 J .经济研究, 2001。 3、所有制歧视说我国的商业银行和中小企业在产权制度安排上的差异性,导致国有商业银行不愿意贷款给中小企业。欧阳凌、欧阳令南认为,造成中小企业融资瓶颈的原因在于非对称信息条件下产权的私有属性。然而所有制歧视是一个过渡性问题,它可能在经济转轨的某一阶段变得特别突出,但从长期看,随着经济市场化和金融体制改革的推进,该问题的影响将趋于减弱(欧阳凌、欧阳令南, 2004) 欧阳

19、凌,欧阳令南. 中小企业融资瓶颈研究一个基于产权理论和信息不对称的分析框架 J . 数量经济技术经济研究, 2004 (4).。4、自身缺陷说此类学者的观点多认为造成融资困难是因为中小企业自身原因造成的。比如信用等级差、内部财务管理混乱、抵押品缺失、无能力承受高额融资成本等。罗正英基于企业内部的视角,指出中小企业财务信息不健全导致的信贷市场不完全是制约中小企业融资能力的直接原因(罗正英,2003) 罗正英. 信誉链假说:中小企业融资能力的放大 J .上海经济研究, 2003 (5) 。这一观点将分析视角引向信息不对称产生的背后原因。（二）关于解决中小企业融资难的文献1、发展中小银行林毅夫和李永

20、军认为,这一优势在“长期互动理论”和“共同监督理论”中得到了较好解释。与大银行相比,小银行向中小企业提供融资服务的优势来自于双方所建立的长期稳定的合作关系(林毅夫、李永军, 2001) 林毅夫,李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资 J . 经济研究, 2001 (1).。2、政策扶持与制度支持W illiam D1B radford 等主要探讨了现阶段中国政府应该创造开发何种最适合中国中小企业发展的政府融资项目,以便使中小企业能得到更多的资金来源与支持。作者通过建立理论模型来分析政府融资项目对中小企业融资所产生的效益,介绍了两种美国政府扶持小企业融资的项目及其经验,指出美国政府融资项目对中

21、国政府支持中小企业融资有很好参考价值,比如,信贷担保项目被证实比政府直接贷款更能有助于降低中小企业的借贷风险,也能更有效地贷款给中小企业(Wil2liam D. B radford, 2004) William D. Bradford, Chao chen. Creating Government Fi2nancing Programs for Small andMedium2sized Enterp risesin China J . China &World Economy, 2004 (3 - 4). 。 3、创新融资刘曼红认为资金是任何一个初创企业面向市场、打开市场以及进一步发展市场所

22、必备的前提条件,没有资金就缺少发展的动力和打开市场的钥匙。创新融资有包括积极寻找风险投资家的天使融资形式;设立共同基金,通过信托、契约或公司的形式,通过发行的基金证券将许多小额的社会闲置资金募集起来,形成一定规模的信用资产,交由专门机构从业人员按资产组合原理分散投资,按比例分红的一种集合投资方式;设立私募基金,这是相对与公开发行的投资基金而言的,不收政府监管,不对外公开,私下向特定投资人募集资金进行集合投资; DPO ( direct public offering)网上直接公开发行,无须经过投资银行而直接在网上公布上市消息,直接面对投资者发行证券(刘曼红, 2003) 刘曼红. 中国中小企业

23、融资问题研究M . 北京:中国人民大学出版社, 2003. 。刘曼红提出的创新融资形式为中小企业的融资之路提出了更多的选择,但是我国目前金融现状压抑了多种融资方式的发展。4、扩宽直接融资渠道阙紫康指出多层次化各国资本市场发展的一条重要主线,但“多层次化”没有成为一个独立的理论研究对象。并提出建立证券市场与科技型中小企业群体共同发展的良性互动机制(阙紫康,2007) 阙紫康. 多层次资本市场发展的理论与经验M . 上海交通大学出版社, 2007.。二、金融危机背景下我国中小企业融资的现状分析改革开放以来,在市场机制与政府推动的双重作用下,我国中小企业成长迅速。已成为我国国民经济的重要组成部分,是

24、国民经济增长的主要力量。然而, 在我国社会主义市场经济的发展过程中，融资难的问题一直是制约我国中小企业健康发展的瓶颈。目前， 受金融危机的影响，小企业融资难的矛盾更加凸显，资金链断裂的现象不断出现，中小企业正在度过其艰难的“冬天”。（一）我国中小企业的重要地位随着社会主义市场经济改革的不断深化，中小企业以灵活快速的决策机制，逐渐成为我国经济建设的一支重要力量，对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大的贡献，在缓解就业压力、优化经济结构、应用新技术和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用，改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，根据国家发改委的资料 国家发改委统计数据，2007(6)，截止

25、到2007年6月底，我国中小企业数量已达到4200多万户，占全国企业总量的99.8%，中小企业在国内生产总值、税收和进出口方面的比重分别占到全国的60%、53%和68%左右。同时，中小企业提供了75%以上的城镇就业岗位，80%的国有企业下岗人员在中小企业实现了再就业。而且，我国66%的发明专利、82%以上的新产品开发，都是由中小企业完成的。以2006 年全国工业企业的情况为例，总资产仅相当于全国工业企业总资产60.93%的中小工业企业贡献了64.52%的工业总产值，中小工业企业就业人数占全部工业企业就业人数的比重高达76.60%。表1从各种指标表现了中小工业企业已经成为我国工业经济的重要增长点

26、，为我国经济发展做出了巨大的贡献。表1：中小工业企业的主要贡献（2006）企业数工业总产值资产总计主营业务收入利润总额从业人员平均人数万户亿元（当年价格）万人中型企业3024595383.698633.7894575.415759.092394.27小型企业269031108865.9578804.07102715.325141.213241.95中小型企业合计299276204249.55177437.85197290.7310900.35636.22大中小型企业总计301961316588.96291214.51313592.4519504.447358.42中小企业占比（%）99.116

27、4.5260.9362.9155.8976.60数据来源：中华人民共和国国家统计局，中国统计年鉴（2007），中国统计出版社，2007 年（二）金融危机背景下我国中小企业融资现状虽然中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量，但融资不畅一直是困扰我国中小企业发展的一个重要瓶颈。中小企业融资难的问题也引起了中央政府以及社会各界的高度重视，各相关部门陆续从政策和操作层面加大创新力度以缓解中小企业融资状况，但中小企业融资难题并未得到很好的解决，根据中国企业评价协会等单位联合课题组的调查显示，在所有参与调查的规模以上中小型工业企业中，认为融资环境较以前有明显好转的不足7%，稍有好转的也仅13.93%

28、，而近80%的企业认为融资环境没有变化或趋于恶化。这组数据表明，尽管政府采取了一系列措施改善中小企业的融资环境，但现有的融资环境与企业希望的仍有较大差距，融资难仍是制约中小企业发展的主要问题，尤其在2008 年下半年以来的全球金融危机给实体经济发展带来的危害不断加深的背景下，中小企业发展面临前所未有的挑战，一些中小企业相继停工停产，有的倒闭关门，有的申请破产保护。据国家发改委中小企业司2008 年8 月3 日发布统计结果显示国家发改委统计数据，2008(8)，在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，2008 年上半年全国约6.7 万家规模

29、以上的中小企业倒闭，约十分之一的规模以上中小企业工业增加值增长率接近30，较去年同比减少15。融资难问题在这样的情况下进一步加剧，据银监会统计，08年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15%，比去年同期减少了300亿元。一方面，我国商业银行贷款规模不断扩大；另一方面，我国中小企业从商业银行取得贷款数量却在减少，两者形成了鲜明对比。在目前的经济背景下中小企业融资难具体表现在以下几个方面：1、货币政策调控使中小企业的融资成本增高，融资约束愈加明显对中小企业而言，虽然货币政策传导机制的梗阻在减轻，但每次的宏观调控政策几乎都是生死大

30、关。从2007 年到2008 年下半年，央行推行了一系列紧缩性的货币政策，最终都主要表现为供给层面上的资金成本与生产成本的增加，以及可贷资金的减少。首先，央行先后6 次上调存贷款利率和存款准备金率，各大银行银根紧缩，银行内部流动性紧缺迹象日益明显，企业遭遇资金困境，生产受到严重影响。由于金融机构各期限人民币贷款利率持续上升，贷款利率的提高将导致利息支出的增加、财务费用的增加，从而增加了中小企业的融资成本。另一方面也造成金融机构信贷规模紧缩，资金有效供给不足。在紧缩的信贷规模下，金融机构必然择优选择，大型国有企业、垄断型企业成为各行竞争的优质客户，而中小企业和非财政支持领域的融资环境进一步加紧，

31、融资约束更为明显。2、宏观风险加剧形势下可贷资金减少，资金缺口大美国的金融危机愈演愈烈,波及到全球的经济,并且已从虚拟经济的危机涌向实体经济。拿外向型企业为例,国际金融危机发生后,世界经济低迷,欧美国家购买力下降,再加上人民币大幅升值,致使国际需求锐减,企业不得不转向内销,但是在内销过程中遇到的最大问题是销售渠道缺失,其次是内销价格低,再者是内销物流成本高。在这种形式下中小企业的资金需求加大，虽然央行建议各商业银行增大对中小企业的贷款额度，但商业银行在宏观经济不景气的情况下，越来越重视信贷资金安全，为了防范风险，减少不良资产率，在贷款审批上更加谨慎，他们更倾向于贷给大型企业，特别是大型国有企业

32、和上市公司，从而进一步挤占了中小企业的贷款份额，这自然使中小企业融资更加困难。我国中小企业数量众多，根据其自身发展特点，融资需求量也很大。但是面对庞大的资金需求，银行可贷给中小企业的资金比例却严重偏低，使得相当一部分中小企业面临资金链断裂的困境。3、利润空间压缩,内源融资减弱内源融资是我国中小企业的主要启动资金,它的减少是因为企业利润空间的压缩,导致企业留存收益的减少,积累的减少自然导致企业扩大再生产的困难。就过去一年间的物价上涨与人民币汇率升值,严重破坏了中小企业的经营环境。自2007年下半年以来,受国内食品生产的行业性问题影响, CPI开始迅速上涨;紧接着是国际大宗商品价格上涨传导至国内;

33、再加上2008年实施新的劳动合同法,大大增加了企业的人力成本支出;原材料价格,如:铜、石油等的剧烈波动导致企业存货的大量亏损。对于中小企业而言,经由需求下降、成本上升推动的市场调节机制,将同时诱导经济、金融资源向垄断企业或大型企业倾斜和配给,通过替代效应的形式,相对削减中小企业的可贷资金渠道。此外,在随后进入的宏观经济紧缩阶段,随着中小企业经营风险的大幅度上升,信贷配给现象将更加严重,可贷资金又可能发生绝对性的削减。中小企业群体的储蓄率与内源融资能力较弱,其富有竞争性的、几乎透明的财务平衡点，很容易暴露在外部冲击之下，难以自我调节。三、金融危机背景下我国中小企业融资难的原因导致中小企业融资困难

34、的外部因素,主要集中在信贷配给,规模匹配等方面。比如在现行企业债券行政审批制下,近几年中小企业发债几乎为零,这是歧视性对待的结果。在股票市场上,由于门槛过高导致大量优良的中小企业无法通过上市融资。但中小企业自身发展缺陷、管理制度混乱等内部因素也是导致中小企业融资困境的不可忽视的部分。（一）中小企业融资难的外部原因1、银行控制风险和追求利益的原因随着我国金融改革力度的不断加大, 商业银行加强了对信贷的审核和管理, 提高了对信贷风险的控制, 责任风险管理责任制度日益强化, 部分银行甚至实行了终身责任追究, 银行贷款的门槛在不自觉中抬高。在信贷审核方面, 大部分银行对中小企业的资信认定主要是以大企业

35、的指标作参照, 用大企业的标准评定中小企业的信用等级, 致使大部分中小企业也就很难达到发放贷款的条件。此外, 商业银行经营的首要原则是盈利性, 管理目标是实现所有者权益的最大化。提高盈利水平, 就要在保持资金的流动性和安全性的前提下, 在扩大负债规模的基础上扩大资产规模, 合理安排资产结构, 提高生息性资产比重; 同时, 在满足贷款和投资需求的前提下, 合理安排负债结构, 降低筹资资本, 减少不必要的成本开支。中小企业尽管借款数额小, 期限短, 但在银行的每笔业务流程完全相同, 而对中小企业提供贷款与向国有大中型企业提供贷款的手续完全一样。这说明, 银行向中小企业发放贷款成本高而收益低。与此同

36、时, 中小企业本身一些固有的缺陷, 使银行对其贷款存在抵押担保难、跟踪监督难和债权维护难。银行风险大、成本高、收益低, 中小企业申贷无门, 实在是事出有因。2、缺乏针对中小企业发展服务的金融机构现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，有的金融机构本来应以支持中小企业发展为几任，但在实际中这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有雷同的趋势，如民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了。其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它们也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。另外，大型银行对中小银行实

37、施收购兼并也恶化了中小企业金触服务环境。从我国实际惰况来看，中小金融机构的发展状况在某种程度上直接影响到中小企业的金融服务状况。近年来，随着中小金融机构改革重组力度加大，在地方政府的推动下，大型银行出于战略考虑纷纷对中小金融机构实施参股投资和收购兼并，以期进一步扩大市场，如兴业银行重组佛山市商业银行、交通银行入股常熟农村商业银行、招商银行入股台州市商业银行等。由于大型银行大多以大型客户或项目为自己的市场定位，其通过重组或入股方式进入中小金融机构，势必会对中小金融机构的原有市场定位产生影响。3、直接融资状况不理想。在股权融资方面,由于我国资本市场还处于发展阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限

38、制条件，中小企业基本无法达到主板市场的上市门槛。尽管2004年在深圳证券交易所开通了中小企业板，但由于上市条件、上市程序等与主板基本相同，并不能真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾。2009年10月开板的创业板为中小企业通过证券市场融资开辟了一条新的通道，但由于刚开版不久，仅有少量企业上市，还不能较大程度的满足中小企业上市融资的需求。在债券融资方面，我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的管理规模，且发行时优先考虑农业、能源、交通及城市公共设施建设项目。由于受发行规模的严格控制，特别是对中小企业融资额度的要求，使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。另一方面，国家规定对企

39、业债券利息征收所得税后，更影响了投资者的积极性，再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，使得中小企业仅有的发行额度也很难完成。4、担保规模小、风险分散与补偿制度缺乏。我国目前的担保机构存在担保资金规模与中小企业实际贷款需要偏离比较大，中国中小企业发展报告（2006-2007）数据显示，截止到2005 年底，北京市主要从事中小企业融资担保业务的担保机构达62 家，累计为8814 户中小企业提供11829 笔贷款担保，在保余额181.85 亿元，全部担保资金仅放大2.06 倍。相对于北京市近30 万户的中小企业，只有0.029%的企业获得了担保贷款。担保机构整体担保规模与放大倍数偏小，受到较大

40、限制，相对于中小企业的巨大资金需求，只能是杯水车薪，与中小企业的发展很不相称。另外，政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构仅依靠自身担保费用和担保基金的利息收入，实力薄弱，再加上诸多的政策限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。5、缺乏完整的支持政策体系我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的，因此，大多数社会资源都通过政府的“有形之手”流向了大企业。银行的大部分贷款也是贷给大

41、企业。近年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求原四大国有商业银行总行成立中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。6、法律法规不健全目前,我国相关的金融法律、法规还不健全, 解决中小企业融资难缺乏相应的制度保证。2003年我国实施了中华人民共和国中小企业促进法，该法的出台极大促进了中小企业的发展,但其配套法规政策体系还不健全，并且仍存在许多缺陷,如中小企业的范围界定不清、政策指导性不强、法律强制性不足等。由于法律、法规对银行支持中小企业融资

42、的相关法律制度不完善, 现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见, 缺乏相关法规的配套、衔接,使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。另外，法律法规不适应新形势的需要也限制了中小企业的融资。如借款合同条例中排除了为众多数的非公有制中小企业的借款主体资格；担保法中缺乏对担保机构法律地位的明确界定和相关利益的有效保护。（二）中小企业融资难的内部原因中小企业融资难也与其自身原因直接相关。导致其融资难的先天性缺陷和不足有以下三个方面：1、中小企业自身的经营状况较差中小企业自身的经营状况是其融资困难的深层次原因。我国中小企业大多数成立时间短,规模小,自有资本偏低,抵御风险能

43、力差，有较高的失败率。而且中小企业经营机制落后, 管理不善,责任约束力弱,管理人员的行为不规范,财务管理水平低,资信普遍不高,经营规模相对较小,组织结构变动快,致使起筹资有较大的信用风险,这与发行股票,债券融资,银行贷款的要求都不相符,所以很难得到各方的支持。其次,中小企业个体经营风险相对较大。资金实力弱、管理人员素质差、市场开发能力不足是中小企业的特点,加之中小企业规模普遍较小,达不到规模经济性,因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差。同时,大部分中小企业以劳动密集型为主,并且一般处在竞争较为激烈的行业或领域,进入和退出的频率均相对较高。因此,对单个中小企业来说,其经营风险较大,信贷风险

44、也相对较高,导致贷款更加困难。再次,中小企业自身来看,自身的竞争力不强、抵押物不足、信用程度低和经营困难也是导致融资难的重要原因。由于大部分中小企业仍处于成长期,经济实力和竞争力不强,无法获得银行的完全认可。另一主要原因就是很多中小企业不守信用,企业自身素质偏低,社会信用环境不佳。此外,受国际金融危机引发的国际市场需求减缓、人民币升值、原材料和人力成本上升等多种因素影响,中小企业出现了过去没有的经营困难,如订单减少、销售收入锐减、产品大量积压、成本大幅增加和利润率快速下降等情况,经营困难导致融资更加困难。2、中小企业管理不规范，治理结构不健全我国不少中小企业治理结构不健全，企业管理不够规范，这

45、主要体现在：一是家族化管理模式普遍。大部分中小企业都是家族式企业，未能建立起完善的法人治理结构和规范的企业管理制度，公司治理落后，缺乏精通现代企业经营理念的经营管理者，经营管理水平不高，决策盲目，不能适应市场经济要求。二是企业贷款抵押担保能力不足。影响中小企业银行贷款的主要因素是固定资产净值,而多数中小企业固定资产少、设备陈旧、技术落后或者专用性强,企业自身缺乏能够提供抵押的有效资产,或抵押物难以变现。三是产权不清晰。很多中小企业都采取租赁、承包的经营方式，因产权不清晰，主体缺位而带来的高风险使银行不愿借贷。四是信息不对称问题比较突出。企业自身诚信度不够高，会计制度不健全，财务管理不规范，财务

46、报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级较低，使得银行难以进行贷前调查、贷时审查以及贷款发放后的监控，银行和企业之间缺乏真实的信息沟通。因此，银行不敢轻易向其提供信贷支持。3、中小企业对融资工具了解甚少，利用不善一些中小企业管理者对于融资方面的知识和方式根本不熟悉，在他们的观念里往往只有简单的融资理念，融资视野较为狭窄，每当资金短缺市，只能想到银行，较少想到利用其他工具和渠道进行融资，或者对银行贷款以外的融资方式风险有较大担心；有的企业管理者对融资方面的知识有一定的了解，但对如何运用这些融资工具就没有了思路，在融资过程中做了许多无用功，浪费了时间和资源；还有一些企业管理者已经掌握了相当的融资知

47、识，也有一定得实际融资操作经验，但对于如何充分利用企业和外界资源，达到最佳融资操作还缺乏充分的认识。四、多方面入手解决中小企业融资难困境前述分析业已表明，改革开放以来，我国中小企业发展迅速。然而与中小企业快速发展现状不相适应的是，在当前我国面临经济转型和经济结构调整的特殊历史时期，中小企业的融资问题显得更为突出和更加复杂，其融资难的问题始终没有解决。在当前国内外金融动荡的大环境下，针对我国中小企业融资困难加剧的现状，要解决中小企业的融资难题，需要从多方面入手，强化政府政策支持作用，构建改善我国中小企业融资困境的金融体系和法规体系，并采取积极有效的措施加以推进。（一）完善金融体系，疏通贷款渠道首先，增加对中小企业的贷款额度。温总理最近在广州讲解决中小企业融资难的问题时说到，各大银行划出一块贷款来给中小企业，强化贷款手续，力争中小企业贷款要快于其他贷款。政府部门应该把这一政策制度化，在人民银行、银监会的监督下，切实落实下去，从短期看，这将是最直接最有效的改变中小企业融资难现状的措施其次，培育和发展以中小企业为服务