【恒大集团财务风险控制探析11000字】.docx

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1、恒大集团财务风险控制探析目录一、导论2(一)研究背景及意义2(二)财务风险控制文献综述21 .国外相关文献22 .国内相关文献33 .文献综述3二、房地产企业财务风险控制的理论4(一)财务风险及其控制的概念4(一)房地产企业财务风险控制的特点4(三)房地产企业财务风险控制的内容41 .融资结构风险控制42 .预算编制风险控制53 .资金流动性风险控制54 .财务风险控制的意识及能力5三、恒大集团财务风险控制现状及问题5(一)恒大集团公司的基本情况5L偿债能力分析72 .营运能力分析73 .盈利能力分析8(二)恒大集团财务风险控制的主要环节及风险点8()恒大集团风险控制存在的问题91 .筹资渠道

2、使用不当92 .项目可行性分析不充分93 .资金回笼困难10四、恒大集团风险控制问题的原因10(一)管理层财务风险控制意识薄弱IO(二)内部财务风险控制制度不健全10五、恒大集团财务风险控制的相关建议H(一)提高管理层财务风险管理意识H(二)调整资本结构H(Z)建立多元化筹资渠道11(四)强化对投资风险的控制12(五)提高资产周转率121 .根据客户信用采取不同信用政策122 .加快资金周转12结论13参考文献14一、导论（一）研究背景及意义随着市场经济的不断发展和城市化的稳步推进，社会公众在城市购买住房的需求持续上涨，国内房地产行业也得到了迅速发展，地产行业渐渐成为对我国经济发展具有重要影响

3、的产业。2019年中国房地产业生产总值为70445亿元，而2019年的国内生产总值为986515亿元，房地产行业的生产总值约占国内生产总值的7%。与其他行业相比，房地产行业具有投资金额大，资金回收期较长，现金流量大的特点，并且房地产行业的资产负债率极高，因此房地产企业相对于一般企业而言有更大的可能性发生财务风险。另一方面，房地产行业对社会经济发展具有重大的影响，党和国家对房地产行业的调控极为重视，为避免房地产企业无节制无规划地发展，导致资源的浪费，中央及地方各级政府都相继出台了一系列的宏观调控政策。在十九大的报告中更是提出了要深化供给侧改革，重点强调房子的居住属性。中央及地方政府出台的政策对于

4、房地产行业的影响极为重大，其中有一些经营不善的房地产公司破产倒闭。因此，为了保障房地产行业乃至社会经济的持续健康发展，对房地产企业进行财务风险的研究、规避，是一项意义重大的工作。本文通过具体详细研究恒大集团目前的财务风险控制状况，通过财务风险的有关指标评价恒大集团目前面临的主要财务风险，从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等方面对其进行财务风险的研究，对其财务风险控制水平进行综合评价，分析其财务风险问题产生的原因，帮助恒大集团找出财务风险管理中存在的问题，加强社会公众对恒大集团财务情况的了解，提高恒大集团管理层的财务风险控制意识。（一）财务风险控制文献综述1 .国外相关文献财务风险控制方面的研

5、究是由西方发达国家首先发起的，法国的HenriFayOI在1925年于工业管理与一般管理一书中开始将财务风险控制的思想引入企业日常管理体系，1930年由美国的SsHUebner博士正式提出。20世纪三十年代的欧美国家正经历着一场前所未有经济危机，这场经济危机促使人们开始重视财务风险控制的研究。HiChinerJR（2017）通过纵向对比企业年报得出，企业的财务风险分析和预测如果不是建立在数据分析的基础上，企业所做出的财务风险预测一定存在偏差。MthOliNeUbe等学者(2017)指出在分析、研究企业财务风险控制时，引入现金流波动等指标能够有效提高财务风险预测的准确度。XinniWang(20

6、20)认为企业不合理的资本结构、不合理的投资决策和不合理的应收账款时造成财务风险主要原因。2 .国内相关文献国内对于财务风险控制的相关研究与理论认识主要是从21世纪80年代开始，当时我国开始由计划经济向市场经济的转变，而市场经济具有高度的灵活性、多变性，因此企业所承受的风险也日益加大，这一变化推动了我国对财务风险控制领域的研究。王丽凤(2014)认为财务风险可以全面反映企业整体经营情况，且财务风险贯穿企业生产经营的全过程。如果对财务风险置之不顾，企业的财务状况会不断恶化，企业的生产经营也会逐渐陷入被动。因此，在企业的生产经营过程中，管理者必须加强对各个环节资金运动和相互关系的管理。吴淑艳(20

7、16)认为各种各样的风险存在于企业的生产经营过程中，而这些风险最终会以财务风险的形式呈现出来。财务风险能客观、综合地反映企业的发展状况，对企业的生产经营具有重要影响。为了企业的持续健康发展，管理者应当正确地认识和评价财务风险。5韩冬梅(2015)提出公司财务风险有四个方面，即筹资风险，投资风险，资金回收风险和收益分配风险，她认为中国大多数公司尚未形成良好的风险管理文化。如果公司的所有员工都能长期保持危机感，则公司可以达到最佳的财务风险控制状态。公司管理层应大力宣传，营造良好的风险管理文化氛围，并鼓励所有员工提高和保持风险管理意识。吕长江等(2004)通过对上市公司的财务困境和财务破产进行实证分

8、析，研究表明，我国上市公司的确存在财务困境和财务破产两种不同的情况。盈利能力、资产负债率和公司规模三者对陷入财务困境和财务破产的公司有重大影响，它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的主要原因。齐国生(2013)总结房地产行业的主要特性，综合考虑房地产项目面临的内外部风险因素，从房地产开发流程出发，系统地分析了投资决策、土地获取、勘测设计、行政报批、融资、招标、开发建设、销售、物业服务等环节并针对性地提出了应对财务风险的措施。网3 .文献综述通过以上的文献可知，国内外学者对于财务风险控制及控制的研究成果很多，这些理论也为本文撰写的奠定了理论基础。国外的财务风险研究起步较早，发展较为成熟，我们

9、国内的研究是建立在外国研究的基础上进行的。近年来，财务风险控制相关的理论在不断涌现，发展十分迅猛，我国专家在此问题上也展开了深入积极的研究。与此同时，虽然财务风险控制的研究已经较为成熟，但针对房地产行业的研究还在进步阶段，仍在逐渐探索,专家学者们为了更好地对房地产行业的财务风险进行控制，正在不断积极尝试与努力。二、房地产企业财务风险控制的理论（一）财务风险及其控制的概念财务风险的概念分为广义和狭义两个概念。狭义地讲，财务风险是指由企业负债引起的财务风险。房地产企业的项目需要投入大量资金，但其中很大一部分的资金来自于银行的贷款，这就有极有可能产生筹资风险。虽然减少银行贷款可以降低发生筹资风险的可

10、能性，但企业盈利的机会和盈利额也将会随之减少。为了尽可能地获取更多的利润，房地产企业通常会通过银行大量贷款。广义的财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种不可预料和无法控制的因素，使企业在一定时期和一定范围内得到的实际收益有可能偏离预期的经营目标，从而形成的使企业蒙受经济损失的可能性。由于房地产企业财务风险受到多种因素的影响，我们通常采用财务风险的广义概念来定义。“S财务风险控制是企业对财务风险进行统计分析，研究其未来发展规律，寻找合理的预防和补救措施以便能用最少的支出获得最大产出的过程。（一）房地产企业财务风险控制的特点不确定性。财务风险的发生是不确定的，不确定它是否会发生，一部分金融风险是

11、有规则的，可以估计，但很多财务风险是不规则的，无法估计其发生的可能性客观性。财务风险是客观的，无论我们主观上如何看待，财务风险都与企业经营密切相关，只要企业持续经营，企业风险就一直存在着，贯穿于企业经营管理的各个环节。盈利性与损失性。财务风险会造成有性或无形的损失，由于财务风险会导致企皿产生损失，与企业实现价值最大化的目标背道而驰，因此企业希望控制财务风险并减少财务风险对企业的危害。与此同时，风险与收入之间存在正向关系，随着风险概率的增加，企业的利润也随之增加。（三）房地产企业财务风险控制的内容1 .融资结构风险控制债务资本具有杠杆作用，可以帮助企业合理避税并增加投资利润的份额，但这并不意味着

12、债务资本的份额越高越好，企业的股东权益越少，其偿债能力将越弱，面临财务风险的可能性会更大。另外，随着负债比例的增加，财务风险也招增加，投资者的投资风险也将增加，从而使得投资者要求得到更高的回报。房地产公司可以利用信托基金和自身良好的信用数据来扩大融资渠道，从而降低了因债务资本而导致财务风险的可能性。房地产公司在尝试最大限度地提高收入的同时，还必须考虑目身的风险，确保资本结构处于一个合理的范畴。2 .预算编制风险控制部分房地产公司在项目的投资和建设阶段，过分关注项目的工期进度和质量，而忽略了财务预算管理的重要性，最后使得项目中途清算，这在大大降低了项目的预期收益。项目投资开发前，财务人员应做好项

13、目相关资金的预算编制工作，协调项目开发的各个环节，在项目开发初期就进行适当合理的预算分析，包括项目开发的成本费用、融资计划、后期等，以避免管理者因财务信息，而作出错误决策。3 .资金流动性风险控制一个完整的房地产项目周期通常长达几年，如果在项目开发过程中，出现某一环节资金断裂的情况，如果不能及时填补资金，那么整一个项目很有可能烂尾，不仅如此，如果资金缺口过大，参与开发该项目的房地产企业甚至可能会因此陷入财务危机。为了避免项目开发过程中资金中断的情况，房地产企业应加强对项目资金的管理，认真执行好项目资金使用计划，确保企业日常运营管理的正常进行。房地产的生产经营可以大致分为开发、销售、资金回收，房

14、子建好不仅要卖出去，还要做好资金回收工作，为了更好回收资金，房地产企业还应依照具体情况，制定符合实际的资金回收方案。4 .财务风险控制的意识及能力房地产企业管理人员的整体素质对企业的财务管理水平有很大影响。企业要提高自身的财务管理水平，首先要提高管理人员的财务管理意识以及财务能力，定期对管理人员进行培训。为了提高财务管理水平，房地产企业必须要拥有一定数量的财务人员，这要求房地产企业不仅要积极引进经验丰富的高素质人才，还要不断提升内部财务人员的专业能力,不断增强他们专业能力和提高他们财务管理的观念。三、恒大集团财务风险控制现状及问题（一）恒大集团公司的基本情况恒大集团是一家世界500强的企业集团

15、，旗下拥有恒大地产、恒大新能源汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉等八大产业，为数亿用户提供全方位服务。目前，恒大集团总资产2.3万亿，年销售规模超7000亿，累计纳税超3000亿，慈善公益捐款超185亿，员工20万人，每年累计为380多万人解决就业问题，恒大集团在世界500强中排名第152位。公司荣获党中央、国务院授予的“全国脱贫攻坚先进集体”，以及“全国抗击新冠肺炎疫情先进民营企业”等荣誉，集团董事局主席许家印多次荣获“全国劳动模范”等荣誉称号，并连续八届荣膺中国慈善领域最高政府奖“中华慈善奖”。我们分析一个企业的财务状况，必不可少的步骤就是查阅该企业的财务报表

16、，财务报表能够反映一个企业在一定时期内的财务状况、经营成果。财务报表分析能够帮助企业的经营管理人员了解企业的运营状况，有助于经营管理人员作出正确的决策。财务报表分析主要包括三个方面的内容：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析，三者之间互相联系、互为补充，能够详细地呈现企业在一定时期内的现金流量情况、财务状况、经营成果。企业的偿债能力是企业能够健康稳定的保障，企业的营运能力是综合运用自身各项资产获取利润的体现，企业的盈利能力是前两者共同作用结果，并且能够反过来影响前两者。以下为恒大集团2016-2020年的主要财务数据：表3.1恒大集团年的主要财务数据（单位：百万元）2016年2017年20

17、18年2019年2020年资产总额1,350,8681,761,7521,880,0282,206,5772,300,000负债总额1,158,3361,519,5441,571,4021,848,0401,950,000营业收入211,4443IU022466,196477,561507,248营业成本152,022198,760297,249344,624384,643净利润17,61737,04966,54733,54231,400应收账款76,434120,782123,141143,706141,706存货658,857953,6471,090,0001,330,0001,410,0

18、00资产负债率85.747586.251983.584083.751484.7715总资产净利率0.48301.56602.05340.84570.3583存货周转率0.230.210.270.260.27资料来源：东方财富网恒大集团2016-2020年的财务状况分析：D恒大集团的资产总额在2016年至2020年这五年里逐年增加，2020年的资产总额是2016年资产总额的1.7倍，几乎是翻了一番，这表明恒大集团在这五年里发展迅速。2）恒大集团的负债总额在2016年至2020年这五年里不断扩大,从2016年的1,158,336扩大到了1,950,000,2020年与2016年相比，增幅达到了68

19、.3%,从中可以看出恒大集团的负债规模十分庞大且仍以较高的速度不断扩大。3）恒大集团的资产负债率在2016年至2020年这五年里一直在83%到86%之间徘徊着，这极高的资产负债率表明恒大集团的偿债能力差，面临着很高的财务风险。4）恒大集团的应收账款规模在2016年至2020年这五年里逐年增长且应收账款的金额较为庞大，庞大的应收账款表明恒大集团的资金回收体系尚未完善，在未来很有可能因为资金无法及时回收而引发财务风险。5)恒大集团的存货量在2016年至2020年这五年里不断扩大，且存货占资产总额的比重一直居高不下，这表明恒大集团对存货的管理存在一定问题，资产变现的能力差。此外，恒大集团较低的存货周

20、转率也证明了资产变现能力差这一状况。如果突发重大事故，恒大集团极有可能陷入财务危机。因为恒大集团当前存在着庞大的负债、应收账款、存贷以及较低的资产周转率，极高的资产负债率、较低的资产变现能力，这些都使得恒大集团在面对财务风险时十分脆弱。1 .偿债能力分析偿债能力是指企业偿还长期借款、短期借款的能力，可以细分为长期偿债能力和短期偿债能力。企业向外界借款通常都规定了还款期限，能否在规定期限内偿还借款体现了企业的经营水平和资金的流动性。(1)流动比率表3.2恒大集团2016-2020年的流动比率2016年2017年2018年2019年2020年流动比率1.51851.40381.3591.3681.

21、2638资料来源：东方财富网流动比率是流动资产对流动负债的比率，体现了企业的流动资产转为现金偿还短期负债的能力，一般认为流动比率为2是最佳。通过上表我们可以看到恒大集团的流动比率在逐年下降，恒大集团的短期偿债能力有可能正在减弱。(2)负债比率表3.3恒大集团2016-2020年的负债比率2016年2017年2018年2019年2020年负债比率0.860.860.840.840.85资料来源：东方财富网负债比率是负债总额对资产总额的比率，表明企业负债占全部资产的比重，由上表，我们可以看到恒大集团的负债比率很高，这意味着恒大集团的长期偿债压力较大。2 .营运能力分析营运能力是指管理者对企业经营管

22、理的能力，体现了管理者运用企业资产获得收益的能力。营运能力可以通过存货周转率、总资产周转率等来表现。表3.4恒大集团2016-2020年的存货周转率和总资产周转率2016年2017年2018年2019年2020年存货周转率0.230.210.270.260.27总、资产周转率0.160.180.250.220.22资料来源：东方财富网通过表3.4,我们可以看到恒大集团的存贷周转率低，表明集团的存货周转速度较慢，存货变现能力差，很有可能积压了较多的存货。此外，恒大集团的总资产周转率也很低，综合存货周转率低的现象，我们不难推断出恒大集团的销售能力较差，库存较多。3 .盈利能力分析表3.5恒大集团2

23、016-2020年的负债比率2016年2017年2018年2019年2020年净利润率（）8.331811.91214.27457.02366.1903资料来源：东方财富网净利润率是指企业经营过程中获得净利润在销售净额中所占的比例，是收入和利润两者之间关系的反映。通过表3.5,我们可以看到在2016-2020年期间，恒大集团的净利润率呈现一个先增后减的状态，表明集团的获利能力在下降。（一）恒大集团财务风险控制的主要环节及风险点恒大集团的生产经营活动存在着各式各样的风险，市场上的每一个企业都会面临着风险，任何企业想要在市场上无风险地进行生产经营活动都是不可能的。企业的风险多种多样，但主要表现为财

24、务风险。虽然财务风险客观存在着，但企业可以通过自身的努力降低财务风险。恒大集团可以在筹资环节、投资环节、资金回收环节这三个环节采取措施降低财务风险发生的可能性。表3.6恒大集团2016-2020年借款金额（单位：亿元）2016年2017年2018年2019年2020年新增借款4245.114820.913602.714970.673412.05资料来源：东方财富网筹资环节的风险。恒大集团在筹资环节的财务风险主要是因为恒大集团的借款来源主要是银行，恒大集团通过银行获得了大量的借款。虽然大量的借款给恒大集团提供了更多的发展机会，但是一旦市场环境出现恶化，资金无法回收或者收益低于银行借款的利率，就极

25、有可能导致财务危机。表3.7恒大集团2016-2020年投资活动产生现金流净额（单位：亿元）2016年2017年2018年2019年2020年投资活动产生的现金流量净额-1195.59-474.82-603.63-553.08-241.28资料来源：东方财富网投资环节的风险。恒大集团的主要经营业务是地产，其具有投资金额大、投资开发期长、资金回笼慢等特点。如果恒大集团的管理者出现决策失误，有可能出现投入的资金将难以收回、项目亏损和收益低于预期等情况。表3.8恒大集团20152019年应收账款及存货金额（单位：百万元）2016年2017年2018年2019年2020年应收账款76,434120,7

26、82123,141143,706141,706存货658,857953,6471,090,0001,330,0001,410,000存货周转率0.230.210.270.260.27资料来源：东方财富网资金回收环节的风险。存货周转率低和应收账款金额大是恒大集团在资金回收环节主要面对的问题。从2016年到2020年，恒大集团一直有着较为庞大的应收账款和存货量且规模仍在不断扩大，集团的现金流量因此一直备受影响。恒大如果问题得不到解决，恒大集团的经济收益也会因此受到影响，因为存货在一定时间后由于市场变化需要计提跌价准备，一定时间内收不回的应收账款需要计提坏账准备。（三）恒大集团风险控制存在的问题1

27、.筹资渠道使用不当表3.9恒大集团2015年.2019年借款还款情况（单位：亿元）2016年2017年2018年2019年2020年新增借款4245.114820.913602.714970.673412.05偿还借款2427.473389.004480.864221.554300.39吸收投资所得662.361223.70444.57571.90469.26发行股份0.585.002.922.9537.97回购股份6.9055.7729.170.0041.81发行债券186.76430.19335.57726.41638.27赎回/偿还债券37.261181.250.000.00260.01

28、已付股息（融资）54.812.41276.8427.48577.79资料来源：东方财富网在众多筹资渠道中，由于银行借款资金使用成本相对低、来源稳定，恒大集团偏爱于采用向银行贷款的方式筹集资金，且大部分资金都来源于银行贷款。恒大集团的债务筹资占比大，在2020年的3412.02亿元新增借款中，通过发行股票和发行债券获得的现金流入仅有676.24亿元。由于债务筹资的占比大,造成了恒大集团的资产负债率高、财务风险大，银行为了保障自身利益会提高借款利率，最终使得恒大集团的资金使用成本上升，2 .项目可行性分析不充分层地产可行性分析是指准备一个项目进行投资决策时，需要该项目进行技术、经济、社会方面的可行

29、性研究和评估。恒大集团近年来在不断通过投资抢占市场，因此在进行项目可行性分析时，往往都是主观想要求证该项目可行，编制人员在做研究和评估时更多地关注项目积极的影响，潜意识地忽视了可能存在些致使项目不可行的因素。3 .资金回笼困难表3.10恒大集团2016-2020年应收账款和存货（单位：百万元,2016年2017年2018年2019年2020年应收账款76,434120,782123,141143,706141,706存货658,857953,6471,090,0001,330,0001,410,000资料来源：东方财富网恒大集团的主要业务是地产业务，即房产的买卖租赁，主要是房产的销售。目前只有

30、少数购房者会采用一次性付款的方式，大多数的购房者购买房屋都是通过分期付款或按揭贷款的方式。部分按揭贷款的购房者在办理按揭手续时由于资料问题无法正常办理按揭，按揭贷款、分期付款的购房者在后期由于各种问题无法及时还款，这些都会导致恒大集团不能及时回收资金或无法回收资金。四、恒大集团风险控制问题的原因（一）管理层财务风险控制意识薄弱恒大集团财务风险控制的整体水平是由恒大集团管理层的财务意识和管理能力决定的。这要求作为集团的高级管理人员，具备优异的管理才能，在企业的发展上远见卓识，更重要的是要求他们具备良好的财务风险意识和预测能力，在财务风险问题上以微知著。财务危机的出现在很多情况下，是由于公司管理层

31、对财务风险控制了解不够，无法正确作出投资决策,。恒大集团的六位执行董事中仅有两位是财务相关专业出身，近些年，恒大集团集团经历了快速的发展，投资规模也有所扩大，这就对恒大集团的财务风险控制作出更高的要求，但管理层忽略了随着规模扩张带来的财务风险，注意力更多地放在了扩张带来的好处上。（一）内部财务风险控制制度不健全恒大集团在风险预测、风险评估、风险控制和风险约束机制的建立健全方面存在一定缺陷，在风险接受、风险转移、风险规避和风险分散等管理策略的制度还需不断完善。目前员工的积极性不高是由于缺乏财务风险控制的绩效考核和问责制度，奖罚不明。恒大集团目前针对财务风险的处理措施更多的是事后，缺乏事前的预防、

32、事中的控制，事前、事中、时候的风险处理都需要抓好，不能顾此失彼。五、恒大集团财务风险控制的相关建议（一）提高管理层财务风险管理意识从对恒大集团的分析可以看出，恒大集团的负债规模、应收账款、存货的金额都较为庞大且逐年在扩大，2020年的数据与2016年的数据相比较几乎是翻了一番。负债、应收账款、存货的长久以往地累积会对企业的财务状况产生负面影响。国家强调房住不炒，已经出台了相关的政策以加强对房地产行业的监管，层地产行业高速发展的时代已经过去，逐渐进入平稳发展阶段，恒大集团的管理层应当意识到当前的市场环境已经发生变化，在决策时应纵观全局，减少为了抢占市场盲目借贷投资的行为。恒大集团管理层目前对财务

33、风险的认识相对薄弱，意识是领导人行为的主要基础，人的行为也会反过来推动管理体系的建立和实施。为改善财务风险意识薄弱的现象，恒大集团必须首先加强管理层对财务风险控制知识的认识。可以每周设立固定的时间组织管理层对财务风险知识进行学习研究，逐步提升管理层的财务风险素养。把财务风险作为考核内容加入到恒大集团的晋升制度中，鼓励员工主动学习财务风险知识。（一）调整资本结构资本结构可以直观地反映出企业的债务与股权比例。企业的偿债能力、融资能力、盈利能力在很大程度上都受到了资本结构的影响。高资产负债率在一定程度可以给企业带来更多的收益，但另一方面，企业的偿债能力和融资能力也因高资产负债率受到了负面影响。因此恒

34、大集团应当转变当前的高负债高收益认知，提高对资产负债率的认识,O表5.1恒大集团2016-2020年资产负债率2016年2017年2018年2019年2020年资产负债率85.747586.251983.584083.751484.7715资料来源：东方财富网从表5.1中，我们可以看到恒大集团在20162020年这段时期的资产负债率均已超过80%,其中2017年更是高达86.25%,这已经超越80%的警戒线。负债与资产的比率是计算财务杠杆系数的主要依据，财务杠杆系数与财务风险存在着正相关关系，因此恒大集团对各种类型的债务应妥善处理并采取相应的措施，把资产负债率降低到一个合理、安全的水平OO（三

35、）建立多元化筹资渠道如果恒大集团想扩大融资渠道，可以充分利用其融资潜力，合理规划公司债券、银行贷款和公司票据的比例。恒大集团作为一家知名的上市公司，具有稳定的市场价值和良好声誉。恒大集团可以尝试通过增加公司债券的比例来增加债券融资，从而减少银行贷款的规模并降低自身的债务成本，恒大集团也可以利用其良好的商业信誉来科学地规划发行的公司票据，以确保集团可以获得稳定的资金噌长。其次，股权融资也是筹集资金的有效手段；恒大集团可以在短期内发行一定数量的可转换债券，以较高的资本成本代替债务，并在集团资金有限的情况下进行赎回。此外，恒大集团还可以通过整顿自身的金融业务，并将其金融业务与其他业务整合，利用自身的

36、金融业务为该集团筹集资金最后，增发股份和股票回购对恒大集团来说也是不错的选择，在股票市场增发股份可以降低债务比率，提高公司的融资能力。（四）强化对投资风险的控制恒大集团想要增强对投资财务风险的控制，可以重点关注对投资的可行性研究。第一,针对投资项目建立起投资回报模型，通过投资回报模型计算所需投资额、项目收益率、回报周期，通过数据可以更好比较各投资方案的优劣，进而选出最优方案。第二，加强对影响投资项目的重要因素的调查，如果目标客户的喜好、附近配套设施状况、周边竞争楼盘、银行贷款政策等，在对外部因素都作了详细调查后，有利于管理者正确决策、作出应对措施。（五）提高资产周转率陷入财务困境的公司通常都有

37、一个共同的特征，那就是资产周转率相对较低。企业运营期间资产从投入到产出的流转速度通过资产周转率反映出来，即一年的资产周转次数。高的资产周转率能够体现企业对资产的使用能力，旗下产品畅销，资金利用率高，现金流量和现金流出频繁。拥有较高资产周转率的企业，在面对财务危机时显得更为从容，因为它们有更大的调整空间以及更多的应对措施可以采取。1 .根据客户信用采取不同信用政策资产周转率受到应收账款回收速度的影响，一般来说，信誉良好的客户的应收账款可以迅速收回，他们的违约风险相对较低。而信用较差的客户的应收账款则比较难收回，拖欠账款的风险较高。为了提高应收账款的回收率和回收速度，恒大集团应仔细研究、调查客户的

38、财务状况，并依据其收入状况、负债状况和经济婚姻状况对其进行分类，不同类型的客户提供有不同的信贷政策，那些信誉良好的客户可以适当地提供较高的信用额度；信誉较差的客户则相应地降低他们较低的信用额度。12312 .加快资金周转资金周转是企业经营运作的一个重要影响因素，企业资金周转速度的提高对于企业生产经营具有重要意义。资金周转速度的提高有利于企业融资成本的降低，其次，可以帮助企业规避企业财务风险。恒大集团可以采取预算管理、改善会计制度和加强应收账款管理等措施来加快资金周转的速度。(1)做好预算管理企业资金管理的一个重要手段是预算管理，恒大集团想要有效规范资金的使用、提高生产经营活动的管理水平可以通过

39、构建完善的预算管理体系，使得资金使用的目的性得到提升。为此，预算管理部门的建立和不断完善就显得极为必要。(2)完善会计核算体系提高恒大集团资金周转速度的关键在于确保资金的使用效率最大化，而会计核算可以为增强资金使用效率的提供数据支持。想要改变恒大集团目前资金周转速度不理想的现状,恒大集团可以加强会计管理，改善会计核算，实现自有资产核算。管理者能否做出正确决策，完善的会计核算体系能够起到重要作用。(3)加强应收账款管理恒大集团拥有金额庞大的应收账款，应收账款对企业在市场上的竞争力和盈利能力具有重要影响，这些应收账款在一定程度上降低集团的资金周转速度，同时还提高了集团的财务风险。为了防止金额庞大的

40、应收账款在一定时间后变成坏账、死账，恒大集团可以将部分应收账款转让出去，以此规避财务风险。为提高恒大集团的经济效益，降低财务风险，应不断加强对应收账款工作的管理结论房地产企业作为市场经济不可分割的一部分，必然会受到国内外宏观经济环境以及行业发展状况对其产生的影响，目前房地产行业竞争激烈。房地产企业必须具备抵御风险特别是财务风险的能力。才能在激烈的市场竞争中持续健康发展，本文运用案例研究的方法，在充分借鉴国内外财务风险控制经验的基础上，从恒大集团的实际情况出发，运用财务比率分析方法对恒大集团的财务风险控制情况进行分析研究,针对恒大集团财务风险控制存在的问题提出一系列控制措施。本文采纳了国内外部分

41、专家学者的观点，通过研究房地产企业财务风险控制的特点和内容，发现恒大集团在筹资环节中过度依赖某一筹资渠道；在投资环节中不注重可行性研究；在资金回收环节上存在存货堆积过多、存货周转率低、应收账款金额庞大等问题。这种种问题意味着恒大集团的财务风险控制还有很长一段路需要走。本文最后针对恒大集团存在的问题提出了提高管理层的财务风险控制意识、调整资本结构、建立多元化的筹资渠道、强化对投资风险的控制、提高资产周转率等对策，改善恒大集团财务风险控制状况，降低财务风险。Fm参考文献1 HitchnerJR.FinancialStatementandCompanyRiskAnalysisM.FinancialV

42、aluation:ApplicationsandModels,FourthEditionWebsite.JohnWiley&Sons,Inc.2017.2 AlnoorBhimani,MtholiNeubeJnvestmentDecision-makingofEnterprisementJ.JournalofAccountingandPublicPolicy,2017(08):390-408.3 XinniWang1FengzhiWu.ResearchonFinancialRiskControlofEnterprisesBasingontheCaseofCompanySJ.JournalofI

43、nnovationandSocialScienceResearch,2020,7(6).4王丽凤.控制财务风险促进国有企业稳健发展J.会计之友,2014(24):4-8.5吴淑艳.制造业上市公司财务风险评估实证研究J会计之友，2016(14):18-22.6韩冬梅.论企业财务风险控制与防范J.财会通讯,2015(14):104-106.7吕长江,徐莉,周琳.上市公司财务困境与财务破产的比较分析J.经济研究,2004(8):64.73.8齐国生.房地产项目主要风险及应对M.中国宇航出版社,2013.9邢雪晨.我国房地产企业财务风险及其控制研究D.首都经济贸易大学,2014.10黄婉婷.企业财务风

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