1431.成都市中小企业融资问题研究毕业论文.doc
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1、毕业论文(设计)成都市中小企业融资问题探究本科毕业论文(设计)论文题目: 成都市中小企业融资问题研究 学生姓名: 所在学院: 电子商务学院 专 业: 财务管理 学 号: 指导教师: 成 绩: 摘 要中小企业是我国经济结构的重要组成部分。占成都市工商注册企业90%以上的中小企业,对促进我国经济社会发展、保障社会就业、推动技术创新、加快产业结构调整等方面具有重要作用。但目前普遍存在着融资难的问题,制约了他们健康发展的步伐。因此,解决中小企业融资难问题迫在眉睫。在成都中小企业的发展过程中,融资难是制约其健康发展的“瓶颈”因素,拓宽中小企业的融资渠道,是促进成都中小企业发展的当务之急。不解决中小企业融
2、资难的瓶颈问题,中小企业就很难得到长足健康的发展,就势必会影响成都经济的整体发展水平。本文从成都中小企业的实际状况出发,分析了成都中小企业融资不畅的主要原因,并提出解决融资问题的对策。关键词:成都 中小企业 融资 对策AbstractAmong registered industry and commerce corporations in Chengdu, medium and small size corporations account for more than 90%. For keeping continuous fast and sound development of econ
3、omy, they have very important function which cannot be replaced. In Chengdu medium and small firms are absolutely necessarily to develop local economy. Small firms play an important role in increasing employment and improving technological output of products and export trades. It has been significan
4、t contents of Chengdu economy that these firms get fast and fine developments. But still there are some factors restrict their development. In these factors, the outstanding problem is small firms financing. If this problem cannot be well solved, they cannot get fine development, and it will affect
5、the whole economic development in Chengdu.This thesis aims at solving the problem and studying present financing condition and counters plans of the small business enterprise in Chengdu.Key words: Chengdu, Medium and Small-sized Firms, Financing, Measure目 录一、我国中小企业融资背景分析6(一)、中小企业融资现状分析6(二)、成都地区中小企业融
6、资现状分析8二、成都中小企业融资难的主要原因11(一)、成都中小企业自身的缺陷11(二)、商业银行的支持力度不够14(三)、成都中小企业担保机构未充分发挥作用15三、解决成都中小企业融资困难问题的途径16(一)、成都中小企业要练好内功16(二)、深化商业银行对中小企业的服务17(三)、加快建立成都中小企业信用担保机构19(四)、完善成都的风险投资业20(五)、拓宽成都中小企业股权融资的渠道22四、结论23附录24成都中小企业融资问题研究文献综述24参考文献32致 谢34一、我国中小企业融资背景分析中小企业融资是指中小企业通过自身积累和采用其他适当的融资方式向国内外各种组织、企业、团体、个人等筹
7、集其生产经营所需资金的一种行为。随着国有经济的战略调整,国家经济发展战略的重点西移,中小企业面临前所未有的发展机遇和挑战。资金是中小企业发展过程中必不可少的生产要素,而稳定的融资渠道则是中小企业发展的前提条件。当前我国企业的主要融资渠道有财政资金、银行和非银行金融机构的信贷资金、吸收直接融资发行股票或债权、融资租赁,融资渠道可谓是多元化的,但由于中小企业自身底子薄、自有资金少,一方面无力进入资本市场进行直接融资,另一方面,少量的财政性融资又都基本上都流向了国有大中型企业。因此目前我国中小企业发展中最突出的问题就是资金的匮乏,融资渠道的不畅。(一)、中小企业融资现状分析到目前为止,世界各国对中小
8、企业没有统一定义,通常是根据各国的经济发展水平和特定的国情来界定的。对中小企业的概念可以从定性角度予以界定,即以企业所有权的集中程度、自主经营的程度、管理方式及其在本行业所处的地位作为衡量标准,反映小企业的组织结构和经营方式上的特点。目前有四种比较权威的定义:第一种是美国小企业法的定义:小企业是独立所有和自主经营、并在其经营领域不占支配地位的企业。第二种是SBA(美国小企业管理局)的定义:不能从大企业所获得经济规模中得到好处的企业。第三种是德国的定性标准:一般不是从金融市场筹措资金;企业由参加管理的所有者经营;所有者承担市场的全部风险;第四种是中国的定性标准:依法设立的有利于满足社会需要,增加
9、就业,符合国家产业政策,生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。概括起来,小企业的定性特征有:(1)独立经营管理,所有权和经营权不相分离。(2)通常不以股票形式筹措外部资金,而以商业信用内部积累等途径积累资金。(3)规模较小,拥有较小的市场份额。(4)与地域经济有密切的联系,活动范围主要在地方性市场。由于定性标准没有数量上的界限,所以又需从定量上对其加以界定。我国现有中小企业一千万家以上,在工商管理部门登记的中小企业占全部注册企业的99%。2007年,我国60%的GDP、65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发,均是由中小企业创造或提供的。同时,中小企业提
10、供了75%以上的城镇就业岗位。国有企业下岗失业人员、农民工相当大一部分在中小企业务工。同时,中小企业已开始成为一些高校毕业生就业的重要渠道。随着市场经济的发展,中小企业必将会有更大的发展,其在我国经济中的贡献也将继续上升。然而,中小企业在资金融通方面却障碍重重,出现融资难状况。据统计,占全国总数99%以上的中小企业占有贷款数额不超过总贷款额的20%,其他融资方式几乎与中小企业无缘。这种不对称严重影响了中小企业的发展,弱化了中小企业在经济社会发展中的地位和作用。(二)、成都地区中小企业融资现状分析成都市地处四川盆地,作为西南地区政治和经济重地,有其独特的发展环境,中小企业融资环境也和东南沿海及经
11、济欠发达地区很不相同,这对于中小企业的融资有很大的影响。1、成都市中小企业概况2005年成都市中小企业(不包括个体工商户)实现增加值520.8亿元,比2004年增长20.7%,占全市地区生产总值的22.0%。其中:工业增加值375.13亿元,增长25.3%,占全市工业增加值的49.5%;实现入库税金50.8亿元,增长40.6%,占地方财政收入的25.8%。截止2005年12月底止,全市共有中小企业7.1万个,从业人员118.7万人,全年中小企业新增安置就业人员2.4万人。分行业看:成都市中小企业二产业实现增加值426.5亿元,比去年增长24.2%;三产业实现增加值94.3亿元,比去年增长88.
12、1%。二、三产业占增加值的比重分别为81.9%、18.1%,二产业的比重比去年提高2.3个百分点,三产业的比重比去年下降2.3个百分点。按登记注册类型分类:成都市中小企业有7.11万户,其中国有企业188个,增加值占全市中小企业增加值的4.5%;集体企业780个,增加值占3.1%;股份合作与联营企业508个,增加值占3.2%;有限责任公司8200个,增加值占28.6%;股份有限公司1904个,增加值占11.1%;私营企业35634个,增加值占34.4%;港澳台商投资企业91个,增加值占3.7%;外商投资企业70个,增加值占2.7%;其他企业23726个,增加值占8.7%。分类数量比较见图1。图
13、1成都市中小企业按注册类型分类数量比较图资料来源:成都市统计信息网2005由此可以看出,在成都市的中小企业中,私营企业占绝对数量,其他企业(主要是个体工商户)和有限公司次之,其他类型的企业数量较小。2、成都市中小企业主要融资方式理论上来讲,企业融资的渠道多种多样:发行股票进行权益性融资,发行债券进行债务性融资,吸引风险投资,上创业板,向金融机构贷款等等。然而,实际上可供中小企业选择的融资渠道很少。例如,中小企业很难直进入我国证券市场通过发行股票和债券等方式筹集资金。目前,我国的风投资仍处于初创阶段,各种主客观条件尚未成熟,中小企业试图通过风险资这一“企业孵化器”成长起来也很难。因此,中小企业前
14、无论是运营资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠股东资本金注入以及追加投资,和金融机构的间接融资来完成的,主要是银行贷款。(1)股东资本金注入成都市的中小企业主目前发展主要依靠自身内部积累,中小企业内源融资比重过高,外源融资比重过低。在中小企业的融资过程中,股东会考虑到自己所占股权的份额,会不会因股权的分散造成其控股地位的削弱,这些将会在一定程度上影响中小企业融资方式的选择。(2)商业银行贷款从银行的数量来看,成都市的商业银行格局是3家政策性银行、4家国有商业银行、成都市商业银行,13家股份制商业银行也大都在成都市落户,另外还包括农村信用社等非银行金融机构。这些因素为成都市中小企业的间接融
15、资奠定了基础,但多样化的金融格局中尚缺乏专门针对中小企业发展的金融机构。成都市中小企业在较大程度上还是依赖于银行贷款这种最直接和最传统的融资方式,一方面原因在于银行贷款的成本相对于其他融资方式较低;另一方面,也说明其他的融资方式还没有受到中小企业的足够重视,融资难度大或者是融资成本高等不利因素限制了中小企业对其他融资方式的选择。(3)非正式渠道融资亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。(4)商业信用商业信用是一种较为灵活的融资方式。从公司的经营来看,公司的商业信用方式使用的较少,体现在同上游供应商主要是商业票据,而同下游的顾客,主要是采用现金结算的方式。
16、2003年,世界银行国际金融公司曾对中国四川省3个城市(成都,绵阳,乐山)中小企业的资金来源结构状况做过一项典型调查。结果如表1所示。表1 2002年四川省3城市中小企业资金来源结构状况内部银行亲友商业信用其他创业投资基金股权融资租赁固定资产投资小企业83.36.06.21.60.40.4中型企业77.79.72.23.72.53.0平均82.26.635.942.060.930.91.00.57流动资金内部银行亲友商业信用其他非正规融资小企业80.47.25.73.11.40.2中型企业70.917.72.14.32.20.9平均78.19.655.073.251.570.85资料来源:世界
17、银行国际金融公司中国项目开发中心由此可以看出,中小企业经营的资金来源绝大部分依靠自有资金,融资渠道相对较为狭窄。二、成都中小企业融资难的主要原因(一)、成都中小企业自身的缺陷中小企业自身固有的一些缺陷也使得其从银行获得资金受到影响。体现在企业规模小,经营不稳定,抗风险能力弱,资本和技术构成低,生产设备落后,工艺陈旧,更新缓慢,产品技术含量和附加值小,中小企业管理者和劳动者的平均素质低于大中型国有企业,部分企业财务状况不透明,财务管理不健全、不规范,甚至弄虚作假,缺乏信贷管理的必要基本资料,给银行的贷款审查和管理带来难度。1、成都大多数中小企业财务管理水平较低目前中小企业在财务管理方面不能像大企
18、业那样具有严格、完备的财务管理制度。由于缺乏全面的数据核算、成本监督和效益监控,中小企业往往难以对未来发展进行全面的规划。具体表现为:企业财权高度集中在企业领导人手中,缺少专业理财人员;企业一般缺少现金流量管理以及资金使用的长、中期计划等;企业内控制度不严,报表账册不规范;有的企业为了逃税制作多套报表,假账泛滥,财务信息严重失真。根据报送的对象不同,他们可能有2-3 份财务报表,一份是自己用的,一份是报给税务部门的,还有一份是报给银行的。对中小企业财务报表的审计无可信度,审计报告的内容通常是企业与外部审计单位之间的讨价还价结果。审计单位之间存在着激烈竞争,他们非常渴望留住客户,以便收取费用。由
19、于财务透明度差,银行等金融机构无法了解企业的真实财务状况,不得不谨慎地对待中小企业的融资要求。2、成都中小企业的信用等级一般比较低大多数成都中小企业成立时间短,规模较小,自有资本偏少,企业信用等级偏低。由于中小企业资信等级普遍不高,导致银行贷款受到限制。银行无法判断其是高风险者还是低风险者,造成信息不对称,使银行面临中小企业过高的逆向选择和道德风险,使中小企业融资活动受阻。目前,信用缺乏在我国市场经济发展过程中是一个相当普遍的现象,一方面在财务信用上一些中小企业由于内部管理不规范,向银行提供的账目报表水分大,银行很难掌握其真实的生产经营和资金运作状况,无法甄别贷款企业的实力以及信用的良莠,因而
20、加大了贷款风险;另一方面一些中小企业自身信用观念差,据统计,成都50%以上的企业财务管理不健全,信用等级90%以上都是3B或3B以下,中小企业不良贷款比例高达50%张涛、中小企业融资存在的问题及对策、工业技术经济、2005年、第5期,一旦出现资不抵债就一走了之,或借转制改革之机不规范运作,以便逃废银行债务,这样严重损害了中小企业的整体信用,降低了银行对中小企业的信任度。3、成都中小企业所处的产业水平一般比较低成都中小企业占优势地位和主体地位的行业仍然以“夕阳产业”、劳动密集型产业为主。存在产品质量较差,产品老化和档次较低等问题,从而制约其获得金融支持。中小企业由于资金技术的限制,客观上处在为大
21、型企业配套的位置上,其经营规模小,风险大,信誉差且生产的产品大众化,科技含量低,缺乏创新思维和开发市场潜力大的产品,因此中小企业一般处在竞争性较强的领域,生存难度大,同时中小企业绩效低。中小企业在资金、税率权益利润率、成本费用率等指标上比大型企业落后较多,这使企业很难受到银行青睐。4、成都部分中小企业运作不规范一些中小企业在改制过程中恶意逃废银行债务;部分企业多头开户,多头贷款,以套取银行信贷资金,逃避银行的监督检查;一部分中小企业问的交易经常采用现金形式。多数没有交易合同,造成银行审查资金用途和回笼资金困难;部分中小企业贷款案件难以执行,贷款纠纷诉诸法庭时,中小企业通过各种手段“散尽千金”,
22、使案件即使判决了也难以执行,导致银行无法追回不良贷款。(二)、商业银行的支持力度不够中小企业获得的商业银行贷款支持很低,不同行业的中小企业普遍存在的资金短缺现象,融资渠道不畅成为制约中小企业发展的瓶颈。大部分中小企业根本就无法获得银行贷款,还有一部分获得贷款支持的中小企业在贷款到期后将不会再次获得贷款支持。1、银行担心对中小企业贷款的风险较高一方面:国有银行不愿意给中小企业放贷而承担额外的风险。为了规避风险,银行多愿将贷款投向国有大中型企业,而对可能出现不规范操作的中小企业望而却步。银行认为给国有企业贷款即使收不回来也是肉烂在锅里,责任较小。给非国有企业贷款若形成呆帐坏帐,首先责问放贷人是否收
23、受贿赂问题,即便民营企业有担保、有抵押也难以和负背沉重债务包袱的国有企业平起平坐。另一方面:银行宁愿多将钱放在央行超额准备金账户上也不愿贷给效益好的中小企业。银行把钱闲置在帐上,一可以减少损失,二可以躲避风险,旦求保险,如若贷给民营企业,由于信息不对称问题严重,并且往往缺乏足够的固定资产,这就使得大银行向中小企业贷款时“成本高、抵押难、风险大”。 2、银行对中小企业贷款的融资成本较高中小企业的融资规模较小,户均贷款量仅为大中型企业的千分之五左右。这样小的贷款规模,银行也要逐笔进行贷前调查、贷时审查、贷后检查,花费的人力多,工作量大。因此,银行对中小企业贷款的管理成本高,收益低,缺乏向中小企业贷
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