四川长虹电器有限公司营运资金管理问题分析.docx

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1、批注Il:从中文摘要开始。页眉顶端距离1.5CM,页脚底端距离I.3CM.关于页日：封面无页码要+目录：罗马字母页码正文*阿拉伯数字页码，TiniesNeuRoman.四川长虹电器有限公司营运资金管理问题分析摘要：家电企业在目前我国市场经济增速缓慢。消费需求减弱的行业背景下。发展面临着成本压力大、市场竞争激烈、营运资金短缺的严重挑战。各个厂家都为寻找自己的出路纷纷进行智能化的转型。这也给企业营运资金的管理工作提出新的技术要求。通过探究四川长虹营运资金管理的现状并分析其存在的问题。发现四川长虹的营运资金管理存在采购流程与上游供应商关系不稳定。生产流程效率低.，销售流程销售方式落后，信用政策宽松的

2、问题。本文针对这些管理问题的实际特点一并提出一些相应的研究意见和政策建议，希望通过这些意见和建议，能够有效帮助四川长虹公司提高其业务营运资金的绩效管理水平，助力其向企业的管理智能化和高效化转型，促进企业的健康化和可持续发展。关键词：四川长虹：营运资金：资金管理批注：小四,宋体,15倍行距,空一行.16倍行距。、弓Im3二、文献琮述3（一）国内相关文献综述3（二）国外相关文献综述3三、营运资金管理的理论概述4（一）相关概念4（二）营运资金管理理论4四、长虹电器营运资金管理现状5（一）企业简介5（二）营运资金管理现状分析6（三）渠道的营运资金管理10五、长虹电器营运资金管理存在的问题12（一）流动

3、资产内部结构12（二）应收账款周转期长13（三）渠道建设不完整14（四）企业风险意识低14六、长虹电器营运资金管理对策15（一）转换营运资金管理理念15（二）加强应收账款管理15（三）加强渠道管理15结语16参考文献17致谢17四川长虹电器有限公司营运资金管理问题分析批注S3):1一定1.,1：分，优要概述研究背景和意义.2 .不分与全文号，段只中一段话询中进行阐述即可3 .引吉不要写成结论,不要长篇大论.二有引r,就不要绪论一、引言在企业的日常经营活动过程中，营运资金作为企业流动性最大的资金,它的管理将直接影响企业的发展。一个企业的生产经营活动可以划分为投资和筹资两部分，同样的营运资金的管理

4、也可以分成投资和筹资活动。企业本身可以以适当的方式管理营运资金,改善内部环境中的资金周转率和利用率,降低其营运资金持有成本,并提高盈利能力。企业可以通过增加流动资产、减少应收账款、存货的方式来提高流动比率，从而增强企业的偿债能力,使企业处于一个良好的运行状态。营运资金作为企业管理的一部分,对企业的生存发展具有至关重要的作用，本文基于传统的理论与渠道管理理论展开分析,针对企业自身需求对企业的资金管理方式进行完善，以崭新的视角对企业的资金管理提出方案,有助于企业适应市场的发展规律。本文以四川长虹电器为研究对象,具有重要的实践意义。四川长虹电器作为家电行业古老的品牌，对家电行业具有一定的影响力，由于

5、四川长虹电器近年来存在各种各样的财务问题,所以其对财务管理方法的转变应该是迫在眉睫,此外,长虹电微处在向智能转变的发展中，良好的营运资金管理可以帮助企业节约资本,使其可以将闲置资金用于技术研发中。因此,将长虹电器作为本篇的研究对象具有一定的理论与实践意义。二、文献综述(一)国内相关文献综述王婷婷(2020)针对家电零售行业的营运资全管理问题，提出强化存货管理水平。拓宽融资渠道，强化货币资金利用效率，建立科学扩张模式。余颖(2020)针对制造企业营运资金管理存在的问题，提出企业应加强货币资金管理,完善货币管理制度。健全客户信用管理制度,加强应收账款管理。提高应收账款周转率。加强企业风险防范，合理

6、运用资金。为企业经营做好资金的保障，从而保持企业自身良好的有序发展。许博远，虎明(2020)指出加强企业的营运资金管理制度，建立公司层面的物资采购管理制度，选择合格的供应商，规范企业物资采购流程，缩小企业的采购成本。(二)国外相关文献综述WartheColean.MengyunWu和larkBaidOo(2020)研究考察公司治理对营运资本政策的影响，得出公司治理对实施激进或保守的营运资本政策产生好坏参丰的结果。枳极的营达资金政策实施需要严格的控制机制以确保流动资产投资减少。因此，与实施保守营运资本政策的企业相比，实施激进经营政策的企业对营运资本管理有较强的公司治理影响。KeadeoBoate

7、ngPrepehCofredPeraI-amenkons(2020)运用动态面般回归技术研究营运资金与盈利能力之间的联系。营运资金管理是企业酸利能力最大化的一个最佳水平。所以。管理者需要通过实施有效的营运资本管理政策，确保在最佳水平的范围内运作。三、营运资金管理的理论概述(一)相关概念1 .营运资金概念营运资金亦称“运用资金”。国外称为营运资本。是合营企业流动资产总额减流动负债总额后的净额，即企业在经营中可供运用、周转的流动资金净额。由于营运资金是流动资产减去流动负债后的净额，因此，流动资产和流动负债的变化，都会引起营运资金的增减变化。2 .营运资金管理概念营运资金管理是对企业流动资产及流动负

8、债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。(一)营运资金管理理论1.营运资金的分类营运资金分类项目分类包含财务项目公式经营活动营运资金采购渠道营运资金原材科存货、预付账款、应付账款、应付票据原材料存货+预付账款-应付账款-应付票据生产渠道营运资金在产品存货、半成品存货、周转材料存货、应付职工薪酬、其他应收款，其他应付款在产品存货+半成品存货+周转材料存货-应付职工薪酬+其他应收表1营运资金的分类表2.表格编号：如“表I、表2、表3、表中款-其他应付款营销渠道营运资金应收账款、应收票据、产成品存货、预收账款、应交税费应收账款+应

9、收票据+产成品存货-预付账款-应交税费（资料来源：资料查找，2023年5月4日）2.营运资金管理的评价指标资料来源：资料查找，2023年5月4日）四、长虹电器营运资金管理现状（一）企业简介四川长虹电器股份有限公司始创于1958年,2005年长虹跨入世界品牌500强。四川长虹是一家全球化科技型工业企业,主营“以电视冰箱、家用空调、洗衣机、扫地机器人等产品为代表的消费电器业务，以数码产品海量分销、云计算增值服务为代表的I总和服务业务，以冰箱压缩机为代表的部品及材料业务，以电子制造为代表的精益制造服务业务，以陆军近程防空雷达整机、军用航空电源系统等核心配套为代表的军工业务”等。以市场份额为主要参考维

10、度，公司主营业务总体上在国内市场处于领先地位,2018年公司冰箱压缩机的销售在全球和国内市场份额稳居第一,彩电冰箱产品销售量居国内前五。集团下属子公司240余家,4家上市公司，纳入合并报表的子公司44家，公司多次改变运营策略,紧跟市场发展步伐。营业收入（0:亿元2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31图1（资料来源：巨潮资讯网，2023年5月4日）（二）营运资金管理现状分析1 .流动资产内部结构表3四川长虹近五年流动资产内部结构货币资金应收票据应收账款预付账款存货四川长虹0.2968690.154770.0240030.0120030

11、.296701（资料来源：巨潮资讯网，2023年5月4日）通过上表可以看出在四川长虹流动资金结构中，存货的占比为29.67%,货币资金的占比为29.68%,两者是流动资产中占用的比例最大的分布。而流动资产中最小的部分为预付账款，其比例还不到10%,只有1.2%货币资金占比比较大，说明四川长虹电器流动的资产较多，这些资金主要用于采购原材料、供公司内部营运所需要的周转资金，保证公司正常运转。存货在流动资产中占比较大，这说明企业存在滞销的货物比较多，不利于营运资金的周转，降低营运资金周转的效率。另一方面，该企业还存在采购货物较多的可能性,为了避免缺货的危险，企业就库存商品，造成了这部分资金周转比较慢

12、，流动性较差。2 .流动负债内部结构表4四川长虹近五年流动负债内部结构短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款四川长虹0.3656920.1762060.2872160.0660800.064469（资料来源：巨潮资讯网，2023年5月4日）四川长虹近五年流动负债内部结构表反映出四川长虹预收账款和其他应付款占流动负债的比率最少，分别是6.6%和6.4斩预收账款在资产中所占的比重小，说明其他公司在购买货物时，一般先预付资金的公司比较少。其他应付款占比较小，说明了公司基本把资金都投资在了采购生产销售等业务流程中，对于其他一些副业或者与生产经营无关的项目投资较少。短期借款和应付账款占比最大，分别为

13、36.57%和28.72乐四川长虹的短期借款占比最大，说明四川长虹与供应商之间有较多的短期借款，运用外部曾运资金的能力较强。1 .存货周转期存货周转期可以评价公司营运资金的管理效率，找到营运资金管理的绩效问题，它反映了存货生产销售生产销售这种周期性的流转速度，表明存货流动性以及存货占用流动资金的比例是否合理，从而影响到营运资金管理效率。表52018年-2022年四川长虹年存货周转期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川94.942017976.397662069.55243286.371218776.688322680.7903长虹352571304020O2018

14、年2019年2020年2021年2022年图22018年-2022年四川长虹年存货周转期变化（资料来源：巨潮资讯网，公司年报，2023年5月4日）通过2018年-2022年四川长虹存货周转期表，可以看出来四川长虹5年平均存货周转期为80.79,通过整体观察，四川长虹的存货周转期最大值为94.94,而四川长虹的最短的存货周转期为69.55。通过2018年-2022年四川长虹存货周转期变化图,可以看出四川长虹除了2020年，存货周转期是呈下降趋势的，而且2020年存货周转期最低。这说明了缩短存货周转期，存货转变为应收账款或者货币资金的形式就越快，公司营运资金的流动性增强，公司利用营运资金的效奉就越

15、高。我国家电行业的特征是需要有足够的家电储备量即我们所谓的存货，以便满足顾客购货的及时需要，所以家电行业存货在流动资产中占有很大的比重。因此，为了提高营运资金管理的绩效水平，我们可以通过缩短存货流转的期限，即提高存货周转奉的方式来提高。2 .应收账款周转期应收账款是流动资产之一，其周转期越长，说明公司收回其他公司或个人欠款的时间越长，该公司损失这部分的资金的N能性增大，从而影响了营运资金管理效率。表62018年-2022年四川长虹应收账款周转期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川88.766698494.8777851103.88670104.440110100.

16、79538998.5533长虹6872763图32018年-2022年四川长虹应收账款周转期变化（资料来源：巨潮资讯网，公司年报，2023年5月4日）观察上表可以看出该公司近五年内，应收账款周转时间最长是104天，应收账款最短期为89天，五年平均的应收账款周转期为99天，其最大值与最小值相差15天。应收账款周转期是公司对客户投予的短期融资方式之一，其实际意义在于它体现了企业的信用政策。若公司的信学较高，则其他公司借给该公司的资金就会越多，应收账款也会随之增加，公司无需付出太多成本就可以利用这部分资金来填补公司的营运资金，以保证资金的充足和流动性。从2018年-2022年周转期走势来看，四川长虹

17、应收账款周转期的走势是基本逐年递增，在2022年有所下降，其余年份均增长，而且2022年的周转期高于2018年，这表明了四川长虹近4年来应收账款有所增长，收回资金时间越来越长，坏账风险增大。而且。这也表明了四川长虹在客户销售方面存在一定的问题，另外这部分资金占资产的比例越大，就会影响公司资金的正常周转，导致营运资金管理效率较低。3 .营运资金周转期营运资金周转期是指公司营运资金的周转的快慢，分析营运资金的周转期可以整体看出公司的营运资金管理绩效水平的高低。表72018年-2022年四川长虹营运资金周转期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川81.629753977.

18、020277284.87935990.378647895.343718085.8503长虹9359725图42018年-2022年四川长虹营运资金周转期变化（资料来源：巨潮资讯网，公司年报，2023年5月4日）观察上表可以看出从2018年至2022年这五年内，该公司营运资金周转期平均值为85.85.周转期最长为95,周转期最短为77,最长周转期和最短周转期差值是18。图4反映出四川长虹公司近五年营运资金的走势。在2018年-2022年间，除了2019年营运资金的周转期有降低外，大体呈递增趋势，且越增越快，说明了四川长虹的营运资金管理效率在逐渐卜.降。通过上文的应收账款周转期和存货周转期了解到四

19、川长虹的应收账款周转率低，公司收回其他公司或个人的欠款时间越长，说明公司在销售货物时产生的欠款收回时间长，其这部分资金收回的可能性变小。而四川长虹的存货周转率较大，存货周转期长，因为家电行业大部分存货是在未销售出去的库存，据此可以得出该公司存货较多，销售不出去的货物较多。（三）渠道的营运资金管理1 .采购渠道采购业务的营运资金周转期=（材料存货+预付账款-应付票据、应付账款）/销售收入*360表52020年-2022年四川长虹采购业务营运资金周转期（单位：天数）2020年2021年2022年平均值采购渠道周转期-23.26-21.12-34.34-26.24图5采购渠道营运资金周转期（资料来源

20、：企业年报，2023年5月4日）从表中数据我们可以看出四川长虹这三年的采购渠道营运资金周转期都是负值，由公式可以得到存货及预付款项的总和是小于应付票据和应付账款的总和，负值越小，说明公司可以占用供应商资金的时间越长,可以理解为企业的正常运营不需要自己出流动资金,靠流动负债就可以支持。通过观察折线图可以看出四川长虹这三年的营运资金周转期是先增后减,这说明营运资金的管理呈下滑趋势。2 .生产渠道生产渠道的营运资金周转期=（在产品存货+其他应收款其他应付款）/销售收入*360表62020年-2022年四川长虹生产业务营运资金周转期（单位：天数）2020年2021年2022年平均值生产渠道周转期6.5

21、5.58.06.67O2020年2021年2022年图6生产渠道营运资金周转期（资料来源：企业年报，2023年5月4日）从表中我们可以看到四川长虹生产渠道营运资金周转期这三年的均值为6.67,其趋势为先减后增,这说明了企业的营运资金管理效率提高。因为产品的特点,决定了家电行业具有更新速度快,产品生命周期短的特点。企业应该除了在制造产品时注意专业化的质量要求外,还必须强调产品的个性化和选择差异化的道路运营以满足消费者多样化的产品的需求4.营销渠道营销渠道的营运资金周转期=（成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费）/销售收入*360表72020年-2022年四川长虹营销渠道营运资金周转期

22、（单位：天数）2020年2021年2022年平均值营销渠道周转期145.58120.81102.36199.92图7营销渠道周转期（资料来源：企业年报，2023年5月4日）从表中可以看到2020年-2022年四川长虹销售渠道的周转期最大值在2016年为145.58,最小值在2018年为102.36,两者相差43.22,从折线图中可以看出其周转期呈下降趋势,说明企业的销售渠道管理有效。企业营销渠道主要是由商业信用而非企业自身资金来实现营销渠道营运资金的运转，四川长虹集团营销渠道的占用资金主要来自应收账款没有及时收回以及存货的占用。五、长虹电器营运资金管理存在的问题通过上面数据的分析,我们可以看到

23、四川长虹电器的营运资金管理是存在问题的，下面我将从以下几个方便进行分析该企业存在的问题，这一部分内容我将用美的集团、海信集团与长虹集团进行对比分析其存在的问题。（）流动资产内部结构表8近三年家电行业流动资产内部结构货币资金应收账款存货应收票据预付账款美的集团0.200.110.160.070.12海信集团0.140.110.160.260.002四川长虹0.310.170.290.120.04图8近三年家电行业的流动资产内部结构（资料来源：巨潮资讯网，公司年报）从表中数据我们可以看到四川长虹的货币资金占流动资产较大比例其次就是存货与其他消费电子行业相比,它远远超出了这一范围,这说明企业的营运资

24、金被存货占据较多,这将会降低企业的周转效率。此外,为了避免缺货现象企业采购货物较多,这在一定程度上拉低了资金的周转效率,另一方面也造成了企业用于投资的资金也大大缩小。企业大量购买原材料缺什么买什么，没有照顾到市场需求,没有考虑到原材料过期会所等存货跌价现象,使得企业的存货管理不善。（二）应收账款周转期长表9近三年家电行业应收账款周转期（单位：天数）2020年2021年2022年平均值美的集团26.8826.1830.4527.84海信集团26.5125.6126.3226.15四川长虹36.3737.4441.7438.5250图9近三年家电行业应收账款周转期变化（资料来源：巨潮资讯网，公司年

25、报）从表中数据可以看出四川长虹的应收账款周转期是呈递增的趋势，并且远远高于其他两个家电企业,这说明了该公司应收账款的回收遇到了一些困难,耗费时间较长,这可能与公司的信用政策不恰当有关。应收账款周转期是公司赋予客户短期融资方式之，体现了商业信用，对于商业信用好的客户企业将会给其较长的应收账款回收期,对于商业信用不好的客户，企业应该适当缩短其应收账款回收期。四川长虹应收账款回收期如此高是因为该公司与连锁巨头的合作中大多数企业拖欠贷款,使得其资金流动性较差。（三）渠道建设不完整前面我们已经从要素方面分析了长虹电器存在的营运资金管理问题，我们可以清楚地看到无论是从营运资金结构还是应收账款周转期,长虹电

26、器的管理均不如美的集团和海信集团，下面将从渠道角度分析其存在的问题。1.采购渠道长虹电器一直以来都是用采购关联方的应付账款来运营生产渠道的资金,但是一直没有系统的管理过供应商，而且可以使营运资金的有效运营,这在一定程度上也属于短期融资，如果长虹电器能够较好的管理其采购渠道的营运资金,那么就会有更多的资金用于投资理财,获得较大的利涧。2 .生产渠道对于长虹电器来说,要想在激烈的竞争中脱颖而出，必须满足客户的要求,在智能信息技术快速发展的今天家电行业要迅速适应时代潮流,应该进行技术革新，而长虹电器仅仅是不断开发产品样式,并没有很好的对生产流程近有序管理,使得在每一生产环节都有人工、材料的浪费,造成

27、了在产品存货的增加，占用了资金。3 .营销渠道在电子行业竞争日趋激烈的时代,长虹电器的应收账款不断增加,这是由于该公司为了在市场中站位脚步，只好通过放低营销渠道的客户信用政策来保证销售任务,但是这也同时增加了坏账的风险引起资金回收的财务风险。此外,长虹电器不仅在国内市场占有较大份额,其在国外市场也有客户，由于国际市场的不稳定性,对客户了解甚少,这也增加了财务风险。（四）企业风险意识低为了在竞争日益激烈的环境中尽快打开营销前景，公司没有事先进行审查，并且风险评估机制也不完善。仅仅对客户进行快速风险评估,与客户签订短期销售合同,来吸引客户，参与市场竞争，同时仅关注账面利润，而忽略客户违约所占的大量

28、金钱，口I能会给企业带来风险和一系列问题。六、长虹电器营运资金管理对策（一）转换营运资金管理理念加强企业的预算管理、成本管理以及资金回收管理。全面预算是以企业发展战略为导向,在对为了经营环境预测的基础上，确定预算期内企业营运资金,逐层分解,下达于企业内部,有效的进行全面预算能够使企业减少不必要的浪费，良好的成本管理能够使企业在减少风险的同时提高企业利润。此外,加快企业的资金周转,减少限制资金，同时加快存货周转,减少库存。（二）加强应收账款管理应收账款是每个企业进行生产经营活动，商品与劳务赊销的产物，是企业以信用方式对外销售商品、提高劳务所形成的尚未收回的被购货单位、接收劳务单位所占用本企业的资

29、金,属于商业信用的一种形式,企业必须采取切实可行的措施,监督回收托管理工作尽量减少坏账损失。应收款风险管理也是公司H常运营的部分，因为大多数公司选择以信贷方式出售产品以增加产品销售量，以占领严峻的市场竞争环境。因此增强风险意识有助于公司降低财务风险。（三）加强渠道管理渠道管理是营运资金管理的重中之重,传统的要素渠道管理只分析单的指标,不能完全准确反省营运资金管理状况,渠道要素可以反映更多的营运指标,长虹电器应该加强渠道要素的营运资金管理。1 .采购渠道（1）合理利用信用期。采购渠道中的商业信用一般为应付账款,企业商誉在税法上也属于无形资产,所以应付账款也算在营运资金管理当中，即使企业商誉很好,

30、也不应该过度使用、肆意挥霍。所以加强应付账款的管理首先要建立部门审核机制。（2）合理估计采购预算与采购计划。随着市场日新月异的发展,原材料的价格也会有较大变化浮动,此时,合理的采购计划就成为减少成本的重要依据，长虹电器应要求各部门都应该做出合理的调整,编制采购预算,加强对公司采购途径的控制。如今市场上存在通货膨胀,为例减小通货膨胀带来的不良影响,长虹电器应与高质量的供应商签订长期购货合同，形成较多的长期负债,减少公司的资本成本。2 .生产渠道(1)降低生产周期。企业在产品存货的数量极大地影响用于该商品的营运资金，只有在产品合理时,企业营运资金周转速度才能变快,利用拉式管理对于长虹电器时运错的选

31、择,减少了在每个环节的停留时间,从而缩短了生产流程耗用的时间。(2)加大对新兴技术的运用。随着人工智能的发展,大部分行业都将其用于生产经营当中，长虹电器也应该利用新兴工艺对现在的生产流程进行升级改造。3 .营销渠道(1)建立分销商绩效评价考核制度。分销商的销售更能提高产品销售量,因为他们的覆豌面更广。长虹电器应该制定具有激励性质的考评制度,形成优胜劣的经营状态。(2)完善物流配送体系。长虹电器的企业性质决定了对物流配送的要求更高，由于家电的体积较大,价值较高,如果运输过程中发生毁损,企业将要承担损失,所以长虹电器应该加强各处主要配送路线设计区域的仓库管理。(3)构建全方位营销渠道。长虹电器应该

32、通过电子商务体系的建立,将线下与线上融会贯通,慢慢将中心转移到快速发展的网络平台,加强与其他平台的合作，提高产品销售量。结语版文以家电行业代表企业四川长虹电器股份有限公司为研究对.象，根据营运资金一批注网:方程式可以使用这种形式,但方程式需要居中对齐。管理的相关理论,从要素和渠道两种理论对长虹电曙的营运资金管理的状况进行分析，找出其在营运资金管理上存在的问题，并与同行业的其他电子类企业进行对照,通过对相关问题的存在原因进行剖析,然而这种方法忽略了各营运资金项目的联系，缺少完整性,因此，以优化渠道为核心,从长虹电器实际存在的问题出发,加强对渠道理论的分析，以同行业的海信、美的集团为对比对象,吸收

33、其营运资金管理优势与创新点，为长虹电器有针对性的提供相关解决方法。参考文献1面向业务流程的营运资金管理探析J.谢春林.财会通讯,2018(26).2经营风险与营运资金融资决策J.王竹泉;王贞洁;李静.会计研究,2017(05).3企业营运资金管理绩效评价研究D.赵培沛.中国海洋大学,2015.4万科集团OPM战略下营运资金管理绩效研究D.琳茜.兰州财经大学,2019.5营运资金概念重构与管理创新D.孙莹.中国海洋大学,2011.做谢/，批注9:参考文献示例，首先,我要真诚的感谢我的论文指导老师,在撰写论文期间给我巨大的帮助,使得我学到了无比珍贵的金融知识,并有了继续深造的想法，使它成为我以后道路上的技能工具。未来我将带着母校教授给我的认真诚实的工作态度回报社会,给社会贡献出自己的一份力量。最后，由于本人知识水平有限,在此篇论文中必定有许多的不足之处,感谢论文答辩组老师的认真审查和批评。